商业银行融资策略精选(十四篇)

序言：作为思想的载体和知识的探索者，写作是一种独特的艺术，我们为您准备了不同风格的14篇商业银行融资策略，期待它们能激发您的灵感。

篇1

关键词：铁路；投融资；商业银行

中图分类号：F830.33 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）10-0-01

一、铁路产业特征

铁路是提供公共产品的重要基础设施，是国民经济基础产业。现阶段，铁路企业既要承担一定的国土开发和社会公益性的任务，还要实现市场条件下经营主体对盈利的要求，正是体现出铁路产业的公益性和商业性的多重属性特点。对铁路的属性和产业特征有清晰的理解和认识，有助于研究铁路投融资问题。

铁路产业特点：一是网络的规模效应。铁路必须通过完善的线路网络才能提供较为完整的运输产品，满足运输主体跨区域运输的要求，实现网络的整体效应。这也就不难理解某些线路建成后暂未联入网络，达不到设计运力而导致亏损的现象。

二是投资大，建设周期长，价格弹性小，社会效益显著但自身盈利回报能力低。铁路建设项目固定资产占比高，专用型强，投资将产生巨大的沉淀成本。

三是有很强的公益性。政府出于国家利益和公众利益的需要，以国土开发、消除地区经济发展差距，加强和巩固政治统一、民族团结、内地与边疆联系，满足军事需要等目的兴建的铁路，具有明显公益性。

二、铁路行业改革发展趋势

近年来，虽然我国铁路重点推进投融资体制改革，大力发展合资铁路，不断扩大合资建路规模和社会投资比例，但是，投资主体仍然是铁道部，铁路部门没有完全摆脱计划经济和垄断经营的体制环境，铁路建设仍然主要采用行政计划管理的方式，铁路投资主要由计划部门统一控制、分配和调整，市场化程度不强。铁路建设资金来源主要一是铁路建设基金，二是银行贷款、发行债券。随着铁路投资规模不断增加，以及银行贷款宽限期到期，铁路系统面临的还本付息压力将逐步显现。

2013年3月14日，国务院按照政企分开的原则对原铁道部进行改制，组建中国铁路总公司，标志着铁路系统市场化改革迈出了第一步。6月15日，中国铁路总公司正式实施货运组织改革，推动铁路货运加快向现代物流转变。7月24日，总理主持召开国务院常务会，提出要按照统筹规划、多元投资、市场运作、政策配套的基本思路，推进铁路投融资体制改革，这是继铁路机构改革、实现政企分开后的又一重大改革举措。8月9日，国务院出台《关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》，进一步明确了“筹集建设资金、完善铁路运价机制、建立补贴制度、盘活用地资源、提高资产收益、加快项目前期工作”等六方面工作措施。

预计未来投融资改革的趋势主要围绕几个方面：

一是对新建铁路实行分类投资建设，区分铁路项目的公益性、商业性，确定政府参与的程度和方式，对公益性运输和线路建立财政补贴机制。

二是发挥财政主导作用，多方式多渠道筹集建设资金。以中央财政性资金为引导，设立铁路发展基金，吸引社会资本投入。

三是改革运营管理机制。引入企业主体共同开发和建设铁路，铁路企业给予技术和管理方面的支持，并保证与现有铁路网互联互通，保证企业的利益。逐步进行铁路运价市场化改革，理顺铁路价格关系。探索铁路用地资源综合开发利用，以开发收益支持铁路发展。

四是创新融资模式，主要是降低债权融资，扩大股权融资，推动项目融资。

三、新形势下商业银行如何支持铁路建设

铁路是国家重要的基础设施和民生工程，是资源节约型和环境友好型运输方式，对于改变中国资源分布、工业布局以及地区间社会经济发展的不均衡性发挥了巨大作用，为拉动投资合理增长、带动相关产业发展做出了重要贡献。

目前，我国铁路还无法满足不断增加的旅客和货物运输需求，未来几年，促进铁路运输持续快速增长的基本因素将不会改变，铁路行业仍具有很大的发展空间。根据铁路总公司2013年基建投资计划，按照国务院部署，预期下半年铁路投资速度将加快，但基于财务成本控制考虑，铁路总公司筹资将以发债资金为主，适度控制银行贷款增幅。商业银行应积极应对铁路投融资体制改革尤其是融资脱媒化带来的挑战。

一是科学制定信贷政策。铁路项目特别是路网建设项目具有长期使用的特点，经营期限一般30年以上，其经济效益和财务效益的预测也具有长期性的特点，贷款的偿还具有长期性。铁路项目具有建设超前性，并要兼顾社会效益和财务效益，建成后由于运量难以迅速达到设计能力，营业收入少，财务负担过重，会使运营面临较大困难，因此，要灵活合理确定贷款期限和还款计划。在制定行业信贷政策时，充分考虑和体现其行业特点。

篇2

关键词：商业银行；贸易金融；风险管理

近年来，随着经济发展速度的加快，从事贸易活动的企业逐渐增多，在扩大企业生产规模时，大多数企业都会面临资金短缺的问题，这便有了贸易融资的存在，它可以帮助企业顺利扩大贸易活动，提升企业的规模及经营范围。此外，我国的金融机构也可以通过贸易融资获得丰厚的收益，很多资金回收时，周期较短，并且有助于银行有效利用资金，收取一定手续费的同时，还会通过对企业自己支持获得一定的利息收入。不仅在国内，国际贸易融资过程中，不少相关的国际结算环节也是银行围绕的重点内容，银行还会对很多进出口商提供相应的资金支持，但是相比银行的传统业务而言，贸易融资的风险较大。由此可见，在贸易融资过程中，分析探讨商业银行如何抵御各种风险对于银行来说具有十分重要的现实意义，因而应当对商业银行可能遇到的问题进行归纳、分析和整理，并且探寻一定的对策以供商业银行在今后开展的贸易融资业务中有效防范风险，帮助商业银行获得更加健康有序的发展空间。

1.贸易融资概述

早在《巴塞尔协议》中，便对贸易融资进行过专门的论述，贸易融资存在与商品交易中，是一种资产融资行为，主要针对银行而言，将一定的结构性短期融资工具为商品交易提供资金，例如商品交易中涉及的存货问题、预付款问题及应收账款问题等。它有别于一般性的贷款业务，贸易融资自身具有显著的特点，首先其面对的主客体相对更加复杂，很多贸易融资的当事人都是进出口商，因此这些当事人还有境外、境内之分，并且当事人可能会跨地域。但是通常情况下，贸易背景在融资业务中是相对固定而具体的，商业单据及金融单据也是相互依附的。在贸易融资过程中，主要依靠企业的现金流作为还款来源。除了一般性的贷款业务需要考虑信用、市场等风险外，贸易融资还需要考虑国际贸易中的汇率及利率风险等因素。

2.我国商业银行融资业务发展现状与问题

2.1现状分析

早在20世纪80年代，贸易融资业务便已经在我国起源，直到全球化盛行后，我国进入世贸组织，我国的国际业务量才开始逐年攀升，并呈现逐年增长的态势。现阶段，我国的国内商业银行贸易融资主要涉及的业务包括国际保理、出口商业发展融资、打包贷款、进口开证等多个领域，这些业务都趋向于传统贸易融资业务。近年来，随着我国国际贸易日渐成熟，也有很多福费廷等业务开始加大运用力度。当然现阶段我国融资业务发展正在趋向于成熟，但是很多发展情况与发达国家还存在一定的差距，与更加高效的贸易融资绩效相比，其中差距还很大。

2.2现阶段贸易融资中存在的问题

首先，我国对国际贸易融资业务存在的风险还没有深入的认识，往往停留在表面，因此控制风险能力有待于进一步提高，很多人甚至认为，国际贸易融资的过程中无需实际资金，只是虚拟货币，因此对贸易融资的风险意识过于淡薄，并且仍然按照传统的授信方法开展工作。无论是产品的理念，还是授信方法，我国的中资银行通常将短期流动资金贷款与贸易融资贷款采取相同的运作方式。之所以我国的银行都按照保守的做法来应对贸易融资业务，主要原因是国内银行无法控制国际贸易中供应链上的资金流、物流及信息流，并且缺乏必要的识别风险意识，如果在第一还款来源不能得到准确掌握的前提条件下，第二还款来源是否充足便应当作为重要的考虑因素。除此之外，很多从业人员会带着国内传统业务思维应对贸易融资，他们缺乏必要的知识去认识贸易融资业务在国际范围内的特点，在营销手段方面更新不及时，很多从事贸易融资的人员缺乏专业素质。久而久之，势必会导致商业银行流失一定的业务量。其次，业务创新速度慢。贸易融资业务是随着市场经济发展形势不断发生变化的，银行业务也会随之发生改变，很多金融衍生产品及零售银行业务便是在这样的环境下应运而生的。我国的国际贸易融资方式还停留在传统融资方式上，因此从融资方式上来看，形式过于单一，没有创新意识，并且可以实现的功能较少，品种相对匮乏。缺乏创新意识势必会导致，新产品问世的频率低，很多业务都按照传统的操作模式进行，大多数融资产品依然主要通过银行信用完成，产品创新速度很慢，特别是很多汇款方式结算领域。近几年，赊销方式仍然是主要的贸易结算方式，占所有结算方式的七成左右，之后还会采取信用证、单托收等其他结算方式。而国际结算方式是汇款方式采取的主要形式。对于银行来说，目前在汇款结算中多担任的更多是付款操作者的角色，在融资方面的业务开展情况非常有限。而我国在贸易融资方面由于起步较晚，并且所开展的业务品种很少，很多业务开展的规模很小。但是正因为如此，今后一个时期，我国商业银行在贸易融资方面还有很广阔的市场空间和机遇。此外，我国关于贸易融资方面的法律制度还有待进一步完善和细化，以供今后贸易融资过程中约束双方行为，规定双方的权利和义务。

3.商业银行贸易融资风险管理的策略探讨

3.1建立融资后追踪管理法律制度

在贸易融资过程中，势必会有承担风险的可能性，因此监控风险成为必要程序，特别是当监测到存在风险信号时，融资后追踪管理法律制度将根据危机的严重程度，依照相关法律制度及时采取决策和措施。因此，对于法律制度的制定，需要银监会及相关立法部门结合我国实际情况制定，这样才能有效将追踪管理工作落到实处。在日常追踪管理时，可以首先将资金账户进行监管，密切监控债务人、担保人的资金流转情况，将监控范围扩展至银行客户的上下游企业。银行内部可以针对客户的等级进行划分，对于一些重点对象，为了保证资金安全性，可以专门成立追踪管理小组重点追踪。

3.2确立信息披露制度，建立信息查询平台

商业银行如果能够在贸易融资业务开展前，便准确掌握客户信息，可以大大提升审查工作的效果，因此建立信息披露制度，并且将信息查询平台公布成为很多商业银行从事审查工作的有效途径。作为商业银行，在贸易融资业务开展中，无论是前期审查工作，还是融资后的追踪管理工作，都需要掌握更加准确、真实、可靠的信息数据，这是贸易融资业务开展的重要依据。为此，我国应当借鉴国外发达地区的方法，将银企、企业间的信息通过披露制度，提高信息数据的透明度。建立一个信息披露查询平台，可以与现阶段实行的抵押登记部门工作相结合，并且将相关数据信息公示，方便贸易融资当事人可以查询检索，实现信息共享。

3.3提高贸易融资业务从业人员的综合素质

作为贸易融资业务的从业人员，应当熟练掌握贸易融资工作的相关流程，熟知业务开展中的注意事项和风险评估工作。商业银行可以定期为从业人员开展专业培训，加强专业技能的同时，还应当提高自身的职业道德，强化与工作相关的法律知识，熟知贸易融资业务相关的法律制度，并且具有证据意识，在业务开展过程中注意保全资料。将业务部门与风险相对集中的部门人员作为业务培训的核心，可以在银行内部成立专门的法律事务部门，或在重要部门配备专业的法律事务人员，将贸易融资业务精通的从业人员与法律事务人员相互扶持，发挥各自优势和长处，在业务开展过程中，任何一个环节都应当严格按照业务开展的流畅及法律制度进行，有效方法可能出现的风险。尽力避免出现难以收回融资款的情况，如果一旦发生，应当及时应对，拿起法律武器，行使自身的诉权，不可拖延至催要无果后，再寻找法律途径，最终因为时间时限问题，或融资方经营等原因，导致判决无法执行，给商业银行带来不必要的损失。

4结语

近几年，我国的贸易总量得到前所未有的发展，在贸易总量持续攀升的势头下，我国的贸易融资市场也具备了发展的潜力，贸易融资在我国的商业银行领域展开激烈的竞争。商业银行在开展业务时势必会面临各种风险，如果风险成真，会给银行带来损失，影响自身的良性经营，由此可见，有效管理商业银行贸易融资风险，细化、完善相关制度，不断深化研究现阶段我国贸易融资业务中存在的问题，可以帮助商业银行抵御风险，为我国贸易融资市场的飞速发展奠定良好的基础。

作者:王一萍 单位:渤海银行滨海分行

参考文献：

[1]金欢阳.温州商业银行国际贸易融资风险管理研究[J].商业时代,2015,12:66-67.

[2]应海芬,林键.商业银行贸易融资风险管理[J].企业研究,2014,10:89-90.

篇3

关键词：国有商业银行；小企业融资

一、引言

不论在发达国家还是在发展中国家，小企业在促进科技进步、增加就业和扩大出口等方面发挥着不可忽视且不可替代的作用。在我国，小企业融资渠道少而不畅，融资问题成为其创立和发展过程中始终面临的头等难题，银行信贷融资不足尤为突出。在我国以间接融资为主导的金融体制下，信贷融资在小企业外部融资中占有特别重要的地位，在有些地区，甚至是唯一对小企业有实质性影响的外部融资方式。

在以往关于小企业融资的研究中，传统的理论观点认为，中小银行在小企业信贷方面具有比较优势，并且主要依赖关系信贷技术，而大银行在开展小企业信贷方面，存在着信息不对称、组织规模等不利于软信息传递等方面的劣势。但近年来的理论与实践同传统观点越来越远。随着国有商业银行改革的进行，资金实力和信贷技术的提升使得其在开展小企业信贷方面也有独特优势，并在小企业信贷方面已经获得巨大的发展，形成各具特色的业务模式。本文通过对聊城工商银行（以下简称“聊城工行”）发展小企业金融业务分析后认为，大型银行在信息收集与处理、风险评估与管理、业务创新、贷款技术等方面具有中小银行不可复制的竞争优势，在支持小企业信贷融资效率方面要明显强于中小银行，可在经营机制、管理体制、产品创新、业务流程创新、运行模式等方面进一步加强，完全可以在小企业信贷市场上有所作为。

二、聊城工行案例：经营策略转型与小企业客户拓展历程

（一）背景

我国对于小企业融资一直十分重视，尤其是金融危机过后，国内不少小企业都出现了融资难的现象。为帮助这些企业度过难关，从中央到地方的各级政府都进行了相应经济决策部署，相关部委陆续颁布了一系列法规政策（如“国十条”和“金融三十条”等），推动小企业融资渠道的扩展。2010年6月，中国人民银行、银监会、证监会和保监会联合下发了《关于进一步做好小企业金融服务工作的若干意见》，进一步推动小企业信贷管理制度的改革创新，拓宽符合小企业资金需求特点的多元化融资渠道。

2008年5月，山东省聊城市政府出台了《关于促进全市小企业又好又快发展的意见》，设立小企业专项资金，每年拿出专项资金用于小企业贷款贴息和奖励。2010年、2011年相继出台了《小企业贷款周转金管理办法》、《关于推进小企业担保体系建设的意见》和《股权质押贷款管理办法》。在政府部门积极作为的同时，工商银行也曾多次提出要把“信贷工作重心转移到调整信贷结构上来，把小企业客户作为经营转型和信贷客户结构调整的主要方向，在发展中全方位调整信贷的行业、客户、品种和区域结构”。加大对小企业信贷市场的拓展力度是商业银行的必然选择。一是把握住小企业，也就把握了未来中国经济中最有朝气的经济主体。二是商业银行之间竞争的加剧，能否有效地拓展小企业信贷市场就成为其在未来的信贷市场竞争中保持优势的关键。三是小企业融资是商业银行有效分散信贷集中风险，保持适度资产负债比例结构的手段。与大型企业相比，小企业融资需求以流动资金为主，融资期限较短，金额不大，可有效提高银行信贷资产的流动性。

小企业是山东省聊城市经济的半壁江山，是推动经济社会发展的重要力量。截至2011年末，全市小企业大约1.8万户，其中规模以上企业2400户，小企业贡献了60%以上的GDP、50%以上的税收，解决了80%以上的城镇就业和农村劳动力转移。同时聊城市小企业形成了集群式的发展特点，区域特色突出，形成了轴承、钢管、治金板材、农机配件加工、棉纺织等产业集群，小企业法人治理和经营管理不断规范，承贷能力、抗风险能力不断增强，银行信贷资金进入有了坚实的基础。

（二）发展历程

聊城工行发展小企业金融业务大体分为三个阶段：一是启动尝试阶段。2005年7月，按照总、分行的部署，根据上级行制订的评级授信办法和贷款担保管理要求，依托房地产抵押和少量法人客户保证形式拓展业务，并通过建立组织机构、配备专职人员、搞好宣传推介等工作，实现小企业金融业务的“零突破”。至2006年，小企业贷款户数达到31户，贷款余额3.95亿元。二是推广阶段。2007年后，总、分行调整了小企业金融业务的考核指标，借此促进小企业金融业务的发展。聊城工行制订了小企业金融业务分类指导意见，进一步完善小企业信贷评级、授信和审查审批流程，改进中小企业客户管理方式，建立中小企业客户筛选系统，小企业信贷业务进一步发展。至2008年末达到69户，贷款余额为10.5亿元。三是全面发展阶段。鉴于省分行在信贷规模上对小企业贷款业务给予倾斜，全行小企业信贷业务进入快车道。通过完善小企业贷款管理配套制度，各支行组建了小企业专营机构，开展小企业金融业务培训和从业人员资格认证，建立了较为合理的小企业贷款定价机制，开办了适应小企业需求特点的8大类，30多个信贷品种，将小企业的单户融资额度由2000万元提高到3000万元。到2010年，小企业客户达到255户，占全部法人客户的57.8%，贷款余额为24.7亿元，占全部贷款的10.62%，是辖内除邮政储蓄、农村信用社外小企业贷款占比最高的金融机构。

（三）困难和问题

发展小企业金融业务，除了要面对小企业整体盈利能力不强、抵押财产不足、经营管理水平低等小企业自身的问题外，银行经营转型也需要解决许多内部问题。一是经营思维固化与创新发展之间的矛盾。在发展小企业信贷业务中套用大型客户的标准和方式，过度依赖抵押担保。不能将信贷产品与其他业务交叉营销，忽视小企业客户潜在价值的挖掘和培育。二是高风险与“零容忍度”之间的矛盾。既要面临上级管理部门“零风险”的要求，又要面对监管部门严格的问责、追究和处罚，在一定程度上影响小企业金融业务的开展。三是产品结构调整与新产品适用能力之间的矛盾。在小企业金融产品结构调整过程中，往往是生搬硬套总行推出的金融产品，不结合实际进行调整和完善。四是小企业专营与配套机制不到位的矛盾，小企业专营机构与原有法人客户市场营销部“一套人马、两副牌子”，多为兼职，在销售模式、贷前调查、产品推介、贷后管理中不能按照小企业的特点操作，核算、统计和激励约束等制度也未完全配套。

（四）聊城工行的主要作法

将分、支行两级小企业专营机构从现有的市场营销部门分设出来，实现小企业与法人业务的分立，并配备经验丰富、综合能力强的客户经理。构建相对独立的核算机制，对小企业金融业务进行独立的成本和利润试算，设计特有核算指标，改进业绩评价系统，衡量不同机构、不同部门、不同个人对发展中小企业金融业务的利润贡献，对客户经理在中间业务方面的组织营销能力进行科学评价并奖励。对小企业贷款采取不良贷款并表控制，并放宽客户经理免责任范围，允许一定损失。对于足值、有效房地产抵押类的信用业务的风险占用系数调整为其他贷款的50%；按照小企业贷款利率上浮一定比例以上部分的利息收益提取效益工资；年度信贷计划中安排一定量的小企业专项贷款规模。针对集群中小企业营销改变单一客户的操作模式，对集群所在地行业进行分析，把握行业动态，对集群小企业采取集中授信，统筹多部门发挥资讯、人才等优势，为企业提供多种咨询服务；推行理财顾问等新型手段，为企业改制、发展提供全方位服务。

（五）取得的成效

七年来，聊城工行累计为870 户小企业发放贷款74 亿元；目前小企业客户数达到670 户，贷款余额为50亿元，较年初增长42.58%，小企业贷款余额和增速两项指标已经超过了当地农村信用社和城市商业银行，但小企业贷款无一不良，是全省唯一一家没有不良贷款纪录的二级分行。小企业贷款的综合收益率比一般法人贷款高出27个百分点。

三、银行规模与小企业融资的分析

对于从商业银行规模角度解决小企业融资问题，众多学者做了大量研究，在如何解决这个问题上有若干不同观点。童鑫德、杨桂花（2005）等认为，无论是何种规模或体制的商业银行来解决小企业融资问题都能分散风险、开拓市场，对银企双方是互利的，商业银行可以主导小企业融资。而林毅夫、李永军（2001）、段卫平、王娜（2003）等认为国有商业银行对小企业融资存在规模和所有制歧视，由于高成本、高风险、信息不对称等问题“天生地”不适合也不愿意对小企业贷款，因此提出发展民营中小金融机构。另外，樊纲（2000）、张杰（2001）等经济学家主要从体制冲突的层面讨论了非国有小企业的银行融资问题，认为小企业由于体制上与国有商业银行不匹配，所以不适于从国有银行融资。徐滇庆（2002）等则提出发展民营银行的观点。上述观点包含着独到的见解，在解决小企业融资难的过程中起到了一定的作用，但忽视了国有商业银行在小企业融资中的主要地位。

本文通过聊城工行发展小企业金融业务的案例，证明了大型金融机构在支持小企业贷款中的优势地位。从工行小企业贷款所占份额看，聊城工行仅用了七年的时间就超过了长期以小企业为目标客户的农村信用社，而且目前仍然保持两位数以上的增速。这证明了一个大银行在服务小企业上并没有显现出劣势，而且还具有一定优势。

其一，信息分析方面。信息的第一个层面是信息便利，即地缘优势；第二个层面是信息技术或金融信息分析能力方面的优势；第三个层面是银行经理采集信息的意愿和激励的差异。一般认为，中小银行在第一、第三方面占优势，大型银行则在第二个方面占优势。其实，我国银行业主要采用分支制（总分行制），通过设立分支机构，这使得国有银行的下属分支机构在很大程度上等同于中小银行，拥有等同于中小银行的权利和经营范围，在获取小企业的“软信息”方面并不高于中小银行。而且随着商业银行经营转型和信息技术的进步，大型银行第三方面的劣势也会越来越不明显。除此之外，大型银行拥有广泛的客户，大客户与小企业经济往来频繁，其中也反映出小企业的信息，因此，大型银行拥有大客户所反映的小企业的信息优势是中小银行无法比拟的。

其二，风险分担和风险管理方面。中小企业贷款属于风险比较大的业务，因此，对银行的风险分担能力具有较高要求。大型银行客户范围和地域范围较广，可以在较大的地域范围和业务领域内有效地分散风险，可以有效地抵御地区经济衰退或地区经济风险对银行经营的不利影响。大型银行一般有比较成熟的贷款风险管理模型和风险分析人员，对银行的风险管理发挥了重要作用。中小企业缺乏成熟的信贷风险模型和风险分析的人力资本，也造成了其在风险管理方面的劣势。在范围经济方面，大型银行也比中小银行具有优势，主要表现在大型银行可以向小企业提供比较全面的金融服务，降低小企业获取包括贷款在内的金融服务的成本，吸引小企业将大型银行作为自己的关系银行。综合而言，传统的强调中小银行对小企业贷款优势的观点，明显忽略了风险承担能力在小企业贷款中的作用，是中小银行优势论的又一个理论偏失。

其三，贷款技术。在中小银行作为小企业的主要贷款人的背景下，是以关系贷款为主；而在大型银行介入小企业贷款之后，就发展适合大型银行运作特点的技术。随着银行业竞争限制的解除、信息技术的进步、信息成本的降低以及信息生产的专业化，大型银行逐渐介入小企业信贷市场，在与中小银行竞争小企业客户的过程中，发展起依赖自身信息优势的贷款技术，如客户信用评分技术。银行规模结构的变化、信息技术的进步和贷款技术的创新，在很大程度上是相互影响、交互促进的。因此，从信贷技术的演进规律来看，银行规模的扩大本身并不必然导致小企业融资困难，只是改变了小企业取得融资的方式。

其四，产权优势。四大国有商业银行已陆续上市，标志着四大国有商业银行具备了合理的产权结构、优良的资产状况、先进的公司治理结构，因此在产权方面中小银行并不比国有商业银行占优势。

因此，笔者认为，在我国，大型银行不仅是大企业信贷融资的主要来源，也是小企业信贷融资的重要来源，并且大型银行在支持小企业发展方面具有信息分析优势、风险评估和管理优势、贷款技术优势及规模优势。

四、结论

第一，大多数学者，尤其是国内学者认为，中小银行在支持小企业信贷融资方面相对大型银行具有比较优势，也具有更高的效率。但大型银行在信息收集与处理、风险评估与管理、业务创新、贷款技术等方面具有中小银行不可复制的竞争优势，因此，大型银行在支持小企业融资方面并不比中小银行逊色，在信贷融资效率方面更有优势。

第二，仅从小企业信贷融资需要的角度就认为应该发展以中小银行为主体的银行体系，这种观点是片面的，它忽视了银行体系规模结构特征是由经济、技术、制度、传统等综合作用决定的。

第三，仅从中小银行在小企业融资中的信息优势就认为应该发展中小银行来满足小企业贷款需要也是片面的。即便在对小企业贷款上，信息优势只是一个方面，在风险承担、贷款技术、提供综合服务方面，中小银行相对大型银行显然不具有优势。

第四，信贷技术进步提升了大型银行服务小企业的能力。事实上，在小企业贷款方面，大型银行相对中小银行更具有不可替代的优势。

第五，国有银行在支持小企业信贷融资方面是有效的，并且具有广阔的空间。国有银行可以在经营机制、管理体制、产品创新、业务流程创新、运行模式等方面进一步加强，完全可以有效支持我国中小企业信贷融资和发展。

参考文献：

[1]邓超，敖宏，胡威，王翔.基于关系型贷款的大银行对小企业的贷款定价研究[J].经济研究，2010，（2）.

[2]刘吉运，王安国.充分信任抑或条件成熟：德州工行小企业贷款案例[J].金融发展研究，2010，（4）.

[3]林毅夫，李永军.中小金融机构发展与中小企业融资[J].经济研究，2001，（1）.

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关键词：直接融资；间接融资

转型改革开放以来，我国金融市场结构不断发生深刻变化，一些金融市场从无到有不断发展壮大，而金融市场结构变化直接导致了社会融资结构的深刻变革。市场经济条件下，在市场决定资源配置原则的条件下金融系统的作用逐渐凸显。在经济运行过程中，金融体系和部门的重要功能在于其能充分发挥着集聚、融通和分配社会资金的作用，从而促进全社会的资金流通，为实体经济服务。金融的功能发挥主要有两种方式，一种是最先出现的间接融资方式，这种方式以商业银行作为资金借贷的中介，商业银行通过资产和负债业务实现全社会的资金融通。另一种则是直接融资方式，这种方式以股票市场、债券市场作为资金供求双方交易的平台而直接进行交易。改革开放初期，我国还没有建立起资本市场和货币市场，因此间接融资方式成为企业融资的主要渠道。此后，随着20世纪90年代初有组织的资本和货币市场的建立，直接融资方式在金融体系中的地位日益突出，通过发行股票或者债券的方式进行直接融资成为企业融资的另一条重要渠道，直接融资比重在全社会融资总量比例也逐渐上升。这一融资结构的深刻变革给商业银行带来了前所未有的挑战，同时也孕育了促进未来进一步创新改革的机遇。近年来，青海省社会融资总量不断扩张，社会融资结构日趋多元化。2014年，青海省非金融机构部门间接融资和直接融资比列为1.6∶1，全省商业银行业面临的经济环境正在发生深刻变化，这就要求商业银行的经营应顺势而为，提高可持续发展能力。

一、青海省社会融资结构的现状与趋势分析

（一）间接融资在全省融资结构中仍占据主导地位

根据青海省金融运行报告的统计数据分析，从2001-2014年，全省社会融资总量稳步增长，从规模上看，截至2014年末，全省社会融资总量达1412.3亿元，较2001年增长了25倍，其中，间接融资高于直接融资占比24.4%；从结构上看，人民币贷款占比近年来整体呈下降趋势，从2001年的96.7%下降至2014年这一历史最低水平62.2%，而近十四年来，直接融资快速发展，平均年增长率为38%，这表明随着实体经济的发展，融资结构持续深化，但银行贷款依旧是全省非金融类企业的主要融资渠道，间接融资为主、直接融资为辅的融资格局尚未改变（如图1）。

（二）直接融资在全省社会融资结构中的比重逐步提高

虽然青海省的社会融资结构以间接融资为主导，但直接融资稳步增长的趋势也逐渐显现，直接融资占比在2014年到2001年间提升了34.5%。结构上，从企业债券和非金融企业境内股票融资两者情况看，2001年起，全省股票市场开始起步，到2007年非金融企业境内债券和股票融资出现显著增长，股票增长尤为突出，累计额是企业债券融资余额2.23倍，但仅三年时间，企业类债券发展更为迅速，从2010年，企业类债券融资余额大幅超过股票累计筹资额，在规模和结构方面的提升幅度显著。可见，直接融资迅速发展，从规模和结构上，在全省社会融资中的比重日益提升。

二、青海省社会融资结构深化对商业银行业务的挑战

随着青海省社会融资结构的不断深化，金融脱媒愈见加深，商业银行作为间接融资的载体，其业务经营也将面临巨大挑战。

（一）对负债业务的挑战

随着全省社会融资结构不断的深化，直接融资市场上提供的金融产品越来越趋于多样化，丰富的金融产品更能满足不同企业和居民个性化的投资需求，并提供优于存款利率的收益率，这促使企业和居民把资产更多地配置到非存款性金融工具上，因此，商业银行必须注意到社会融资结构深化对其资金来源造成的不稳定冲击。

（二）对资产业务的挑战

青海省社会融资结构深化对商业银行资产业务最直接的挑战来自银行的贷款被直接融资产品所挤占，一些企业尤其是优质的大型企业，将更频繁地进入资本市场，以更低的成本筹集资金，特别是伴随着近年来公司信用类债券的迅速发展，将在一定程度上对传统银行获得较高收益的贷款资产形成替代。商业银行对此将流失大量优质客户资源，贷款收益将逐渐收窄，这对目前全省商业银行主要以公司贷款为收入来源的格局形成较大挑战。

（三）对中间业务的挑战

中间业务一般包括支付结算类、类、基金托管类、担保类、承诺类、交易类、咨询顾问类、银行卡、其他类九大类。全省社会融资结构深化对商业银行中间业务的挑战目前表现尚不明显，但未来随着直接融资的扩大，非银行金融机构竞争力的增强，与非银行金融机构重合（或相似）的某几类银行中间业务，比如类中间业务和咨询顾问类中间业务将会受到挑战。

三、国际融资模式发展经验与启示

（一）德国银行主导间接融资模式

德国由于分别实行全能银行、主银行制度导致间接融资比重相对较高。德国的银行实行混业经营，即银行是全能的银行，不仅办理商业银行的业务，也办理投资银行和保险业相关方面的业务。银行主导型金融体系是以银行间接融资方式配置金融资源为基础的金融体系。银行体系发达，企业外部资金来源主要通过间接融资，银行在动员储蓄、配置资金、监督公司管理者的投资决策以及在提供风险管理手段上发挥主要作用，危机来临时，如果能保住大银行则基本上能控制住危机[1]。

（二）美国市场主导直接融资模式

美国银行实行的分业经营制度，即商业银行、投资银行和保险业独立经营。市场主导型金融结构在信息处理、风险管理、流动方面的优势，为新兴产业发展和产业机构升级发挥了重要作用；以养老基金、共同基金、保险公司为代表机构投资者为资本市场带来了稳定的资金来源，由于自己的持续稳定流入，使得美国股票市场发达，同时，美国的公司债券是信用评级较高的大中型公司筹资资金的重要手段，均拓宽了企业的融资渠道[2]。

（三）它国经验的启示

第一，虽然德国资本市场不发达，但德国全能性银行能满足客户的各种需求，有超强的应变能力，为企业提供短期、长期贷款，证券承销、财务咨询等全方位金融服务。第二，美国资本市场发达，以市场为主导型金融体系，更有利于创新，能不断满足中小企业、创新型企业的多层次融资需求。第三，青海省资本市场发展相对落后，虽银行的经营范围受监管政策的严格要求，但面对社会融资结构变化的新趋势及其对商业银行经营和发展的巨大影响，商业银行必须转变原有的经营理念、盈利模式、发展战略，加快推进转型，适应新的发展要求。

四、商业银行的应对策略

（一）加快推动传统经营模式向大资产、大负债模式转变

传统的负债、资产形式将受到冲击，商业银行要加快推动传统经营模式向大资产、大负债模式转变。“大资产、大负债”是涵盖表内外、本外币、境内外、利差和非利差的全领域综合发展的经营管理方式，大资产业务的发展要从资金提供者向资金组织者转变，大负债业务的发展要从传统单一存款向客户全量资金统筹转变。要通过对内强调全方位统筹优化资源配置；对外强调根据不同客户特点，配置不同的产品和服务组合，为核心客户提供“大资管”服务。

（二）加快推动传统金融模式向综合化服务模式转变

要变零敲碎打的分散营销为集中统一的综合营销，通过整合客户、产品部门营销资源，配合业务流程优化调整，利用好线上、线下渠道，开展集约化、立体化营销，提升综合营销服务能力，通过实施全量资金考核，健全跨条线、跨部门、跨层级的客户需求综合响应和产品服务整体联动营销机制，形成竞争合力。大力发展直接融资业务，打通各类资金供求通道，通过贷款、理财融资、短融、基金、租赁、信托等多项产品，实现高、中、低风险收益相匹配的资产组合，多渠道满足客户金融需求。

（三）加快推动传统渠道经营模式向线上线下融合渠道经营模式转变

商业银行在客户服务上有特别全面和完善的线下金融服务能力，要进一步推进前后台深度分离，统筹利用物理网点、自助银行、电子银行等多种渠道资源，发挥各自优势，实现渠道服务的合力推动和优势互补。积极构建互联网综合服务平台和线上金融超市，加快智慧银行网点建设和推广，实施“移动优先”策略，把手机银行、电视银行等移动银行作为重点和优先发展方向，扩大移动金融业务领先优势。

（四）加快推动传统信息系统管理模式向大数据管理模式转变

银行需要进行整合内部数据，搭建完善网络平台的数据可自动归集、便于批量处理，将单纯电子化存储的数据向实时更新和共享的大数据库发展，根据大数据库的信息形成对客户精准定位和客户需求挖掘。将微信、微博、QQ群等新型网络交互平台与网络金融业务结合起来，建立起银行与客户间联系纽带，并在这些交互平台开展业务咨询、业务宣传等相关的金融服务，及时了解客户需求。

参考文献：

[1]杨阳、吴碧媛：《直接融资还是间接融资：德国模式与启示》[J]，改革与开放，2014.13。

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其实中小企业融资困境问题由来已久，而各级政府部门也一直不断出台相关文件予以支持，督促和引导金融机构改进和加强中小企业金融服务，加大金融产品创新和多元化融资方式，力图有效解决中小企业融资难题。本文试图从商业银行的角度，通过对中小企业融资业务的风险分析，寻求解决中小企业融资问题的策略。

一、中小企业融资现状

（一）直接融资

直接融资方式主要包括股权融资和债券融资。当前，我国股票市场的创业板为中小企业特别是拥有核心技术和创新概念的中小企业提供了面向资本市场的直接融资渠道。证监会公布的数据显示，截至2011年8月，在创业板挂牌上市企业256家，融资总额1840.71亿元，其中高新技术企业达到237家，占比为92.58％，绝大部分分布在电子信息、生物医药、新能源、新材料、节能环保、文化教育传媒等领域。此外，私募股权融资也已成为中小企业股权融资的方式。

人民银行等部门近年来也一直大力发展中小企业的债券融资市场，在银行间债券市场陆续推出了中小企业短期融资券、中小企业集合票据等一系列债券融资工具。截至2011年6月末，共有160 家中小企业在银行间债券市场累计发行非金融企业债务融资工具113.67亿元。

尽管证券市场和债券市场正在逐步向中小企业提供更加多元化和创新的融资渠道，但是市场的完善和扩大仍需要一个过程，直接融资占中小企业融资的比例仍比较低，并且近期内不会成为我国中小企业融资的主要方式。

（二）间接融资

间接融资是指通过金融中介机构充当信用媒介而实现融资的一种方式，并且是当前我国中小企业融资的一种重要方式。近年来，人民银行等相关部门多次为中小企业融资下发指导性文件，引导督促金融机构通过增加信贷资金投放、创新针对中小企业的金融产品、提升中小企业金融服务水平等方式加强对中小企业的融资服务，并且在中国银监会下发的《关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》中，对中小企业融资风险资产计算、存贷比指标考核等给予优惠政策，要求金融机构加强产品和服务创新，对中小企业融资业务发展好的银行给予优先增设分支机构和差异化考核等支持，并明确提出允许适当提高小企业不良贷款比率容忍度。这一系列政策将有效推进商业银行对中小企业融资的支持力度。同时，政府还在加快推进村镇银行、小额贷款公司和专业担保公司等面向中小企业的新型金融服务机构建设，加大对中小企业的融资支持。

在政府相关部门的推进下，我国中小企业间接融资取得了一定程度的增长。截至2011年6月末，金融机构中小企业人民币贷款余额（含票据贴现）20.1万亿元，同比增长18.2%。其中，小企业贷款余额9.7 万亿元，同比增长25.9%，比各项贷款平均增速高9个百分点；小企业贷款累计新增8659亿元。

从上述直接融资和间接融资的数据对比可以看出，间接融资在目前和将来一段时间内，仍将是中小企业获得融资的主要方式。而且，从行业方面看，直接融资比较适合高科技、有核心技术的创新型中小企业，而间接融资更加适合数量上占较大比例的从事商贸、加工制造等传统行业的中小企业。

二、商业银行中小企业融资业务的风险分析

商业银行的中小企业融资普遍具有贷款利率高、综合收益高、贷款集中度低等特点，并且在监管部门出台多项鼓励措施后，中小企业融资业务更加具有商业银行的资本金占用度低等优势，因此，商业银行在自身利益驱动和监管政策要求下，都有大力开展中小企业融资的冲动，然而中小企业普遍存在财务管理不规范、治理结构不健全、抵抗外部风险能力差等问题，因此造成的信息不对称，更是使得商业银行要面对中小企业融资存在的逆向选择和道德风险等问题。

（一）事前的逆向选择

逆向选择最具代表性的例子应该是二手车市场。在二手车市场，由于比较严重的信息不对称，买方不能确切了解二手车的真实性能，所以买方只能接受同类型二手车的平均价格。这会导致真实质量高于平均水平的车子只能被以平均价格出售，而高质量车子的卖方会认为购买价格过低，从而退出交易市场。由于高质量车子退出市场，而二手车的平均质量就会明显下降，买方也只能以市场平均价格买到真实质量在平均水平或者平均水平以下的二手车。

在中小企业融资方面，商业银行面临同样的逆向选择问题。由于目前国内的中小企业的公司治理、财务制度和信用体系并不完善，商业银行处于信息不对称的位置。而国内商业银行对于中小企业融资业务缺少足够的经验，在信用风险方面也没有完备的评价体系。

如果将贷款资金看作商品，那么资金的卖方是商业银行，而买方是中小企业。从卖方的角度看，目前商业银行会对中小企业的风险进行评价，而且一般来说，都认为中小企业融资的风险度和违约率都相对大型企业要高一些。因此，商业银行一般都会加大对中小企业借款主体的考查力度，提高包括利率在内的贷款条件，增加抵押物或其他担保形式。

从买方的角度看，中小企业中包含相对优质的低风险客户和相对劣质的高风险客户。低风险客户在向商业银行申请贷款时，会充分考虑偿债压力、资金成本和收益水平等因素，而不一定会接受银行相对比较高的贷款利率或其他条件。相反，高风险客户在申请贷款时，则不会考虑这些因素，而是主要考虑能否获得贷款资金，所以会采取包括提供虚假财务信息、伪造会计凭证和接受苛刻的贷款条件等手段，从而误导银行在风险判断上认为风险和收益能够匹配。

这样一来，商业银行在中小企业贷款的投放对象上，往往是向接受包括高利率在内的贷款条件的高风险客户发放贷款，使这种经营业绩不好或者发展潜力不大的高风险客户获得的贷款占全部贷款的比例不断增大。这种由于信息不对称所导致的逆向选择问题，使得商业银行在中小企业融资上难以根据信用风险水平而进行准确地定价。

（二）事后的道德风险

道德风险是委托人与人签约后，在履行过程中由于信息不对称导致具有信息优势的一方有可能为实现其自身利益最大化，采取不利于他人的行动，侵占他人的利益，从而造成他人损失的可能性。商业银行在经营管理过程中，存在着多层次和多方面的委托关系，因此由于信息不对称所导致的道德风险在商业银行的经营过程中也就不可避免地产生和存在。

在中小企业融资方面，道德风险主要表现在借款人在取得贷款后，不严格按照借款合同规定的用途合理运用资金、投资于高风险项目、甚至不按照约定期限偿还贷款等方面，一旦出现风险，便可能牺牲商业银行利益。

在建立信贷关系后，我国商业银行现有中小企业融资的信贷管理往往延续对大型企业的管理模式，很难观察到企业如何高效地对信贷资金进行利用等方面的信息，从而不能把握实质风险。中小企业往往更会在利益驱动下，做出有损商业银行利益而更有利于企业自身的行为。

由此可见，信息不对称所导致的逆向选择和道德风险是商业银行在中小企业融资方面不能进行有效投放或者浅尝辄止的主要原因，同时也是商业银行大力发展中小企业融资所必须解决的问题。只有有效解决信息不对称的问题，才能使商业银行等金融机构能够准确衡量中小企业融资的信用风险水平，从而进行合理的风险评估和定价。

三、商业银行发展中小企业融资业务的策略选择

在当前的金融市场环境下，中央和各级政府部门必须作为外部力量解决商业银行和中小企业之间的信息不对称问题，在商业银行和中小企业之间充当信息共享、信用评级和信用保障的渠道。而商业银行自身也应该建立一套完善的、针对中小企业融资业务的信用评级系统，从而能够准确衡量中小企业的信用风险水平，并且专门建立一套针对中小企业融资业务特点的风险管理体系，加强中小企业融资贷后管理和实时风险监测。

（一）监管部门牵头完善中小企业信用征信体系建设

由央行、银监会等监管部门牵头引导建立一整套完善的中小企业征信系统成为解决中小企业融资的基础工作。征信系统必须能够包括中小企业的注册信息、股东信息、财务报表信息、财政和税务信息、国有资产绩效考核情况、进出口海关记录、金融机构信用记录等等。政府相关部门还应在中小企业征信信息基础上，对其企业工商年检记录、商业信用记录、财政和税务记录、进出口海关记录和金融机构信用记录等进行考评，并根据区域经济信用情况、行业景气度信息等统一制定一套完善的信用评级标准和制度，并定期进行更新。与金融机构的内部评级相对应，中小企业信用评级制度作为外部评级，对商业银行等金融机构衡量中小企业融资的风险水平提供重要参考。

（二）商业银行应建立专门针对中小企业的风险管理体系

中小企业融资的业务特点和发展现状决定了它与商业银行传统的大中型企业融资业务在风险评估、担保措施、操作流程等方面有较大不同，因此，商业银行必须在信用风险评级、担保措施评估、操作管理流程和贷后监控管理等方面进行创新，并最终建立针对中小企业融资业务的风险管理体系。

首先，商业银行应通过中小企业征信系统广泛采集中小企业信息，并以此数据基础建立信用风险计量模型，从而建立针对中小企业融资业务的信用评级体系。信用评级体系应充分反映中小企业借款人的信用主体评级和包括担保措施评估、现金流监控、业务结构设计等方面在内的债项评级，从而充分反映该项业务的实际风险水平。

其次，目前中小企业融资难问题的一个主要原因是中小企业无法向商业银行等金融机构提供有效的或者符合要求的担保措施，商业银行应根据征信系统和外部评级情况，适当放宽对中小企业融资的担保要求，或者根据中小企业业务特点进行产品设计，通过结构性融资进行担保补偿，从而提高中小企业融资的担保能力评估。

第三，目前商业银行的业务操作流程都以传统信贷业务为基础，而中小企业融资业务往往具有单笔业务规模小、企业数量多、资料种类多等特点。如果商业银行对中小企业融资业务仍执行原有的操作管理流程，则难以实现规模效应，从而影响成本收益比或者降低服务水平，因此，商业银行应在贷前调查、风险审查和放款操作等方面进行创新，从而改善业务操作管理流程。

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关键词：银行不良资产；金融资产；管理

近年来，随着金融全球化进程不断加速，很多国家和地区的金融业相继出现了损害金融安全的不良资产，成为银行业危机的直接源头，对国民经济的争产运行造成了严重的破坏。现阶段银行体系中巨额不良资产的化解已经成为金融社会面临的重要课题。

一、资产转让

通过招标、拍卖等方式对物权、债权等资产转让给第三方是目前资产处置的主要处置方式。这种资产转让方式在处置的过程中最大的就是促使现金回收得到实现。资产转让的对象要求很低，使用范围非常广，存在处置配套环境完善的优势，因此现阶段得到了广泛的应用。但是这种资产处置方式在应用过程中也暴露出了一些问题，资产定价依据过高可能会使一些不良资产滞留在手中，定价过低又会直接导致国有资产的流失。此外，资产转让可以说是一种一次性处置，这些不良资产的后续受益分配权银行是不具有的。

二、诉讼追偿

通过仲裁、诉讼等司法程序向债务人追偿就是诉讼追偿，它是一种处置与回收现金的一种方式，这种处置方式与其他处置方式相比，因为要通过法院等程序，适用程序相对规范，追偿的力度很大，但是需要支付一些律师费和诉讼费用。按照相关法律规定来说，诉讼费一般由败诉方承担，现金回收之后需要将诉讼费冲抵掉，然后对现金数额尽心计算，但是为了使现金回收金额得到提高，办事处一般不愿意将诉讼费冲抵掉，这样一来账面的诉讼费就会变多。此外，案件需要由法院审理，在执行过程中，现金回收的周期比较长，从一定程度上来说这与加快处置进度之间存在着一定的矛盾。加上法制环境的问题，在诉讼过程中难免会遇到案件执行难等问题。

三、债转股

在我国，债转股由金融资产管理公司将部分国有商业银行的不良债权收购，同时转换为股权。股东不直接参与到企业经营管理中，尽量在短时间内退出。从一定程度上来说，这种方式使企业的历史包袱得到了减轻，银行的处境也得到了有效的改善。一般来说企业要想实行债转股需要具备以下条件：首先，产品品种是适销对路的，具有一定市场竞争力；其次，工艺设备在国内甚至国际具有领先水平，生产与环保要求相符合；第三，企业具有较高的管理水平，财政行为规范，债权债务清楚；第四，企业的领导善于经营管理；最后，转换企业经营机制的方案与现代企业制度要求相符合，下岗分流、减员增效的任务得到了落实。

四、资产证券化

资产证券化需要将银行资产负债表外的信贷资产移至表外，这样一来银行资产的盈利性和流动性就会得到提高，是不良资产得到解决的一种最佳途径。但是现在要想实现资产证券化却存在很多障碍，资产证券化贷款具有标准性、批量大等特点。但是现阶段存在于我国商业银行中的不良贷款很多都是工商业贷款，具有不同的贷款用途和利率，需要偿还的现金流不均匀，证券化很难实现。加上证券市场不发达，始终需要发达的证券市场对其进行维持。虽然存在这些困难，但是我国金融资产管理中一直在探索走资产证券化的道路。

五、通过外资对不良资产进行处置

资产管理公司在处置不良资产的过程中，外资发挥着至关重要的作用，现阶段很多金融资产管理公司都开始使用外商打包销售的方式，并通过拍卖、招标等方式将不良资产出售给外国投资者。与外国投资者合作对不良资产进行处置主要有以下几种形式：第一，资产打包出售。因为金融资产管理公司人员数量比较少，公司资产数量大，在对资产进行处置时的成本比较高，加上可行性不高，所以资产打包出售已经成为一种资产管理公司对资产进行处置的主要方式。尤其是面对笔数较多、资产量较少的项目，采用打包出售的形式对于资产管理公司处置效率的提高以及处置成本的降低来说是非常有利的。第二，投资者对企业资产进行直接购买。金融资产公司的资产分布几乎遍布了所有行业，对一些很有潜力但是身处困境的企业来说，只要注入一些外部资金，企业就会健康发展。第三，委托清收或处置。通过对外资机构专业人员的利用，对不良资产进行处置。第四，组建合资公司对不良资产进行处置。采用合作方式对不良资产进行共同处置。这种合作方式的使用一方面可以使资产管理工资在投资方面的不足得到弥补，另一方面可以使外方投资者的风险得到降低，与购买相比，需要投入的成本比较小，采用的方式也比较灵活。

六、结语

综上所述，不管是发展中国家还是发达国家，目前都存在大量的银行不良资产，受到金融危机的严重威胁，在这种形势下，不良资产处置方式的选择非常重要。本文主要结合具体条件的不同对实际情况中几种不良资产处置方式进行了简单的分析，供大家参考。

参考文献：

[1]王俊，张海婷，梁小龙.浅谈我国金融资产管理公司的现状及发展[J].现代物业（中旬刊），2014，（8）.

[2]田烨，张倜.论国有资产金融管理公司变革下的法律规制[J].辽宁行政学院学报，2014，（6）.

[3]胡炜.国有商业银行不良资产证券化法律制度的构建[J].盐城师范学院学报（人文社会科学版），2013，（2）.

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关键字：商业银行 小微企业融资 路径和策略

小微企业在我国国民经济发展中地位举足轻重，它是发展的生力军，就业的主渠道，创新的重要源泉，其发展关乎社会经济整体。据统计，目前我国小微企业数量已过千万家，约占我国企业总数的90%以上，对GDP贡献超过60%，对出口收入和财政税收贡献超过50%，提供了约85%的城乡就业岗位。小微企业已经成为推动国民经济可持续增长、构造市场经济主体、满足市场多层需求、推动科技创新与技术进步、促进社会和谐稳定的重要引擎。近年来，我国政府和商业银行不断推出改善小微企业融资环境举措，并取得一定成效。然而，受多重因素影响，小微企业融资环境依然严峻，融资渠道和融资方式仍较单一，资金链常显紧张，经营压力持续加大，并成为长期困扰小微企业健康发展的重要制约因素，迫切需要加以研究解决。

一、小微企业融资难、融资贵的主要表现及成因

（一）小型商业银行机构和业务发展较为滞后

经过多年的改革和培育，我国金融服务体系逐步完善，但从总体看，金融体系服务对象仍呈现为以国有大中型企业服务为主的局面，专职服务于小微企业的小型商业银行或基金组织发展较为迟缓，小微企业在信贷资源配置中仍处于弱势。

（二）对小微企业信贷支持制约因素过多

一些商业银行或者是受贷款规模制约，或者是其县市级基层机构无对企业贷款权限，再或是银企信息不对称导致供需对接错位等等，都直接影响着对小微企业的贷款投放。另外，相当部分小微企业资质不足，难以符合授信条件。多数小微企业有效资产少，可供抵押的场房、设备等资产往往不能满足商业银行需求，也影响着对小微企业的信贷支持。

（三）小微企业融资成本过高

表现在：随着利率市场化改革推进，以及互联网金融等渠道的发展，商业银行资金成本提高，易导致对小微企业贷款执行较高利率；小微企业经营风险相对较大，需要相应提高贷款价格覆盖风险，易促成较高利率贷款；小微企业融资过程中各种附加收费（如咨询费、担保费、资产评估费、各类鉴证费等）较多，使小微企业融资负担过重；一些小微企业续贷时通过民间融资“过桥”成本高；部分商业银行仍存在收费不规范问题等。

（四）某些小微企业经营不规范影响商业银行对其融资决择

我国小微企业多数属于传统产业和劳动密集型产业，经营成本偏高，产品附加值低，抗风险能力较弱。一些小微企业内部治理结构不合理，监督制衡机制不完善，经营活动信息失真，信用意识缺乏。还有一些小微企业产销链条不够衔接，上下游企业产品市场交易延期付款、赊购赊销、欠债不还等现象较多，致使商业银行对小微企业的融资切入点难以决择，形成小微企业信贷市场萎缩或小微企业交易成本递增。

（五）信用担保体系不健全，银行贷款受到抑制

目前，商业银行贷款给小微企业的意愿很大程度上取决于担保公司的担保状况，但担保公司往往资本金规模较小，担保势力弱，一些为小微企业服务的县区担保公司，资本金规模多数在3000万元以下，加之某些担保公司担保条件较为严苛，其对担保企业反担保条件往往与银行贷款条件相同，使得众多小微企业融资担保需求难以满足。

二、充分发挥商业银行作用，有效解决小微企业融资困境

改善小微企业融资环境，支持小微企业发展，既是商业银行提高服务实体经济水平、履行社会责任的重要表现，也是商业银行自身战略转型，实现可持续发展的必然选择。商业银行有必要、也有责任帮助小微企业缓解融资难题，充分发挥其在国民经济发展中的重要作用。

（一）健全服务小微企业金融机构体系，强化金融生态文明建设

首先，应大力发展与小微企业相匹配的专营机构和特色支行，使其成为小微企业服务的生力军。主要是发展与小微企业、个体经济等微观主体具有信息、贷款供求相对称的、有序竞争的小型商业银行、专业支行、特色网点、村镇银行、小额贷款公司等新型金融机构，实现其专业化经营，适当放宽准入条件，鼓励民营资本参股入股小型商业银行。其次，大中型商业银行要健全小微企业经营部门，大力拓展对小微企业融资业务，持续积累为小微企业服务经验。第三，优化小型商业银行资本结构，完善治理机制，探索建立小型商业银行信贷资产转让模式，量身定制差别化的小型商业银行信贷政策，及时聚集资金支持小微企业。第四，推进金融生态文明建设。倡导诚信、文明、守规的现代企业文化、风险文化和管理文化建设，维护良好的金融发展秩序；加强金融市场秩序管理，规范抵押、担保机构行为；建立和完善小企业征信体系，构建小微企业信息服务平台，缓解信息不对称矛盾。

（二）搭建综合平台，提升融资服务能力

1、实现战略性转型，加大资源倾斜力度

商业银行要实现战略性转型，就需调整经营重心，建立符合经济结构调整愿景的新经营模式，做到既“重大户”，又“亲小微”，全面启动和强力发展小微企业普惠工程。按照价值最大化原则，在风险、资本边界约束范围内着力提升小微企业信贷资产比重，加大向小微企业业务的信贷资源配置、信贷授权、流程简化等方面的倾斜力度，优先、足额保障小企业信贷规模需求，确保实现小微企业贷款增速和增量“两个不低于”（贷款增速不低于各项贷款平均增速、增量不低于上年）目标。结构调整信贷增量和存量，释放信贷存量的回收再贷，优先支持小微企业发展。同时，多维度结合调整客户结构、产品结构，拓展小微企业客户群，提高小微企业客户占比和产品覆盖率。

2、拓宽融资渠道，多方满足融资需求

一是发挥票据业务手段作用。商业银行通过签发银行承兑汇票、办理贴现等票据市场业务，解决小微企业资金需求。在签发银行承兑汇票上，应适当降低抵押保证金比例，拟定较低贴现利率，做到既满足小微企业资金需求，又减轻其利息负担。二是搭建供应链融资平台。商业银行在与大中型企业或核心企业打交道时有机会接触到产业链上下游的优质小微企业，这些小微企业是大型核心企业的供应链客户，其在整个供应链中完成大量的交易活动并形成交易记录。商业银行可借此迅速扩大对小微企业服务范围，充分挖掘商品交易记录、订单数据、应收/应付账款等信息，运用大数据技术，为核心企业产业链或供应链上有市场、有效益、有诚信、促就业的优秀小微企业提供信贷、订单企业贷款等系列金融产品，推进集成批量融资服务。三是推出证券质押融资工具。借助股票质押融资服务系统的支持和保障，将证券质押作为缓释风险的主要手段，对借款人通过评分卡打分快速选择客户，简化信贷流程，以提高融资效率和便捷度。四是以理财产品为平台拓展、深化小微企业的金融服务链，发行信托贷款集合型理财产品，满足小微企业融资需求。

3、全面降低融资成本，切实解决融资贵难题

缩短小微企业融资链条，整顿不合理收费，取消对小微企业收取贷款承诺费、循环借款额度承诺费、拆借承诺费、资金管理费，严格限制或免除对小微企业收取的财务顾问费、咨询费、部分结算服务收费以及相关类似费用，杜绝只收费不服务的项目。扩大对小微企业结算同业业务覆盖范围，加大支付结算免费优惠力度。创新融资方式，减负让利于小微企业。通过提前续贷审批、开展网银循环贷、实行年度审核制度等措施减少企业高息“过桥”融资；在拟申请贷款种类不变，贷款额度和期限不增加的情况下，利用行为评分卡进行履约能力评价，达到规定分数审批通过后，客户可继续使用贷款额度，以减少利息负担。合理确定小微企业各种贷款期限，确保贷款期限与经营情况、订单约定支付期限及资金回流特点相匹配，减轻小微企业资金压力。

4、精准定位融资服务重心，支持实体经济发展

以服务实体经济为核心，密切关注国家城镇化建设，战略新兴产业、现代涉农产业等带来的发展机遇，聚焦民生服务以及地方特色产业，选取包括依托专业市场、工业园区等集群化发展的小微企业，围绕高端装备制造业等核心企业或重点项目配套产业链上下游的小微企业，有品牌、渠道、服务优势的物流和商贸的小微企业等提供融资服务。

5、构建整体联动机制，提高融资服务速率

一是构建政企、银企联动服务机制。商业银行应积极与政府主管部门、行业协会、民间社团等多方合作，建立服务小微企业的金融机制。汇聚多方资源推动小微企业产品开发，向小微企业提供授信额度、财务与并购顾问、债务和股权融资、PE主理银行等在内的全方位金融服务。二是整合各方优势，积极探索小微企业私募债、融资租赁等金融产品，广泛开展与创投机构、券商的业务合作，探讨投贷联合、股权质押等创新产品。三是整合商业银行内部公私条线资源，加强公私业务联动经营，实现客户资源共享、产品互补和交叉销售，发掘小微企业融资需求，提高小微企业产品覆盖度。

（三）构筑小微企业业务经营新模式，提高融资覆盖面和可获得性

在客户评级方法上，应建立有别于大中型企业、专业服务小微企业的评级模型和标准，改变只注重企业财务数据和可抵押资产的传统做法，区别不同规模小微企业，分别采用评级授信、评分卡、以交易记录大数据分析为核心的履约能力判断等多种评价方式，以减少小微企业融资屏障，降低融资门槛。在服务方式上，可采取通过市场、商会、协会、商圈、产业群、居民区等社区平台贴近客户等适合小微企业特点的服务方法，全面征询和了解企业和企业业主需求，变传统等客上门为主动营销，变单一信贷服务为提供集融资、结算、理财、咨询等为一体的综合性金融服务。在营销渠道上，应打造多元化渠道发展模式，实行物理渠道、电子渠道和网点渠道等多渠道并举。对设立的小微企业业务经营中心进行规范化升级改造；依托电子渠道，为新兴的网上客户群提供在线交易和融资的平台，特别是提供小微企业贷款申请、支用、还款等全流程、7×24小时网上办理的“网银循环贷”业务。同时，将传统客户经理操作的评级、授信、支用业务流程合并为评级和授信业务流程，支用环节由客户按需直接发起，通过商业银行网上银行自主支用；全面开通网点柜面渠道受理或办理小微企业信贷业务，探索网点小微企业信贷业务客户推荐和销售的业务新模式。可将小微企业产品覆盖到所有结算客户，小微企业业务营销终端放到所有网点，提高业务辐射能力；把银行内部的评价、审批、监测等中后台环节集中放在小微企业经营中心，提高集约经营效率。在营销模式上，实施“平台工程”。通过搭建产业集群平台、供应链和产业链融资平台、网络银行平台、担保增信平台等营销平台，对商圈、供应链和产业链、平台类等小微企业客户进行批量化、集群化营销。在业务机制建立和考核方式上，要建立营销、经营、风控多位一体和责权利对等、风险与收益对等、激励与处罚对等的工作机制。将小微企业贷款新增、客户净新增、贷款覆盖率等重要发展指标纳入考核体系，强化对客户拓展和服务覆盖面的考核，以提升小微企业申贷获得率、贷款覆盖率和综合服务覆盖率。完善跨部门、跨条线的利益分配机制、责任共担机制，促进业务联动，调动各条线服务小微企业的积极性。在破解“担保难”上，通过推动银担、银企、银证合作，搭建融资平台，把企业和个人不动产和动产抵押、存单质押、商户联保、互保、租金贷等担保方式组合打包提供给小微企业选择，为其提供第三方担保渠道。建立和推行由小微企业、小微企业主、商会共同出资的互保基金，为小微企业融资提供担保。

（四）再造融资业务新流程，提升融资服务效能

围绕小额化、标准化，实施小微企业融资业务的流程再造。一是实施流程化零售银行工作模式，快速响应客户需求。建立行业/产品评审中心，实现标准化批量审批、批量管理，迅速扩大贷款处理能力和信息传递效率；科学分解标准化作业流程，采用核心业务由各岗位专业操作、非核心业务外包等形式，较大降低单笔交易成本；引进工厂流水线作业方式，建立小微企业业务“信贷工厂”，实行产品销售和后台作业相分离，审批人派驻，评级、授信、支用“三位一体”的流水线标准化流程，做到从小企业客户申请受理、评级到审批、发放、回收等业务全部在工厂内完成，实现提供现场受理、远程审批、后台放款的一站式服务。二是优化信贷业务流程，满足小微企业融资时效需求。在明确各环节操作标准和要求的前提下，精简审批程序和环节，缩短审批流程和时间，提高小微企业申贷获得率；经办行应成立由客户经理和风险审批人员参加的工作小组，前台经营部门与后台风险审批部门紧密合作，实行“双人调查，一人审查，双人签批”的审批流程。规定贷款项目限时申报和限时审批制度，加快放款效率。在小微企业相对集中的区域或政府服务大厅成立中小企业贷款中心，减少工作环节。三是建立独立运行、管理高效的小微企业信贷系统。针对小微企业“短、频、急”的融资需求特征，按照差异化和弹性原则要求，对小微企业的客户选择、业务营销、客户评级、授信评价、信贷审批、贷款发放、贷后管理等不同业务环节流程进行差异化设计，在审批机制方面实行“差别授权、垂直审批”模式，根据风险管理水平给予不同基层行不同的信贷额度审批权限。

（五）创新融资产品新功能，多面覆盖融资需求

首先，创新贷款和担保模式，满足差异化融资需求。研究创新推出“抵押贷+信用贷”、“担保贷+信用贷”等组合贷款模式；创新集合银团贷款、小额无抵押贷款、信贷资产转让、债券发行、企业现金管理等业务产品，提高服务附加值含量；探索“集群式”信用贷模式，搭建批量营销平台，借助平台合作优势，全面掌握小微企业经营规模、税收等情况，扩展贷前调查维度，增强客观性，提高业务效率；加大信贷循环类产品开发，实现小微企业贷款期限与生产经营周期对接，为贷款到期后仍有融资需求的小微企业办理续贷或再融资业务，降低客户融资成本。研发推出“股贷通”产品，以股票质押融资服务系统作技术保障，将证券质押作为缓释风险的主要手段，帮助小微企业盘活存量资产，拓宽小微企业融资渠道。针对存量优质结算客户，可采用无须抵押物，以客户持续有效的结算量、日均金融资产为依据，创新采用“预授信”方式开展信贷业务。针对某些小微企业抵押资产有限状况，可推出市场方担保、产业链核心企业担保、差额回购、银联担保、联贷联保、出口退税质押等多种灵活的担保方式。同时，运用“大数法则”，实行“无抵押、弱抵押、政府增信”的新型担保模式，为弱抵押的小微企业客户提供增加授信的渠道。其次，创新适合新兴市场需求产品，提高服务灵活性。在对小微企业客户需求和市场细分研究的基础上，开发适合新兴产业、新兴市场，特别是专业市场需求的个性化融资产品及服务，为重点产业集群、成长型产业集群和基地的上下游客户提供全方位融资服务。围绕著名商圈、协会、专业市场等小微企业客户集中区域，可采用批量授信、循环授信等方式，批量调研后给出授信额度，使小微企业客户随到随借，随借随还，节省财务和时间成本。 第三，创新客户服务模式，提升融资便捷性。营销人员、风险和审批人员共同对小微企业目标客户集群整体调研，总体研判，从“市场平台”、“客户”、“产品”、“风险缓释措施”等多维度进行市场准入、客户选择和产品配置，实现小企业业务的批量化营销、集约化运作、标准化服务。第四，充分利用大数据产品，以在时效性、质量和敏感度方面大大优于财务数据的海量客户实际交易数据，包括订单数据、交易数据、货运数据、客户网络活跃度数据、客户交互行为数据等为基础进行批量化处理，筛选最需要贷款、最有可能获得贷款的客户，精准预测判断客户融资需求，为解决小微企业提供可靠性强的融资方案。

（六）实施多元化管控方式，建立融资风险管理新机制

一是有效甄别优质客户。对经严格按照国家产业政策和商业银行信贷政策筛选入库的目标小微企业引入“信用贷”标准，实行名单制动态管理。要求企业现金流，或企业主家庭金融资产，或企业主家庭净资产等能够足够覆盖贷款本息，从客户筛选源头把控风险。二是加强融资担保管理和风险管理工具应用，强化预警预控。在运用多种灵活的担保方式时，避免和防止出现交叉保证、循环保证、互保等圈链式担保现象。强化小微企业贷款全过程管理，加大早期预警、评分卡、评级模型等系统工具的优化和推广应用力度，采用现场与非现场监测手段并用，预警和化解并行的方法，提高风险监测效率和化解风险的针对性。加强小微企业生命周期管理，确定合理的客户换手率。三是采用催收、盘活、以物抵债、企业重组、担保代偿、现金回收、核销等多元化手段化解和处置不良资产，提高不良贷款处置效率。

（七）营造有利的融资生态服务环境

从小微企业自身讲，要不断完善公司治理结构，加快产权改革，明晰产权关系，改变家族式管理方式。持续提升企业效益和市场竞争力，苦练内功，生产质量好、成本低、效益高的产品，提升发展质量。强化信用观念，培育良好的信誉形象，坚持按期还本付息，保全银行债权，夯实与银行长期合作的融资基础。规范财务管理，确保财务会计信息的真实可信、合法透明、准确有效。从创造有利的融资宏观环境讲，要营造公平的竞争环境，建立支持小微企业发展的长效机制。加强宏观信贷、监管政策指导，发挥再贷款、差别准备金动态调整、调整存贷比考核办法等多种货币政策工具的导向作用，引导商业银行加大对小微企业的贷款投放。对专门服务小微企业的银行实行差别化监管和激励措施，适当降低商业银行小微企业贷款风险权重。加快发展银行间债券市场，鼓励小微企业运用短期融资券、小微企业集合票据等多种融资工具融资。搭建动产抵押登记、股权出质登记、商标权质权登记融资平台，提高中小企业融资效率。加快支付系统建设，丰富支付结算工具，提高小微企业的资金清算效率。推进小微企业信用体系建设，完善小微企业融资法律法规体系。

参考文献：

[1]张建国：《大银行服务小微企业的金融模式》.《中国金融》.2013年第11期

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一、我国商业银行开展国际贸易融资业务的情况

随着我国商业银行融资业务市场化水平的不断提高，商业银行亟待创新融资业务，进而为我国对外贸易提供良好的保障。近几年来，我国对外贸易规模逐渐扩大，2013年年底，中国商品进出口总额达到4.2万亿美元，国家的外汇储备总量达到38213亿美元，相比于上一年增加了5097亿美元，我国外汇储备在近几年一直呈现出增长趋势。我国商业银行的业务种类也在逐渐增多，2006年，深发展推出了“供应链金融”服务模式，通过资源整合，对产业供应链开展本币和外币、在岸及离岸相结合的全链条金融业务。统计表明，自从“供应链服务”推出以来，深发展的贸易融资客户及业务总量增长的比例均在50%以上，一年累计融资额高达3000亿，整体的不良率仅仅在0.4%左右，成效非常显著。尽管商业银行的改革正逐渐推进，但是由于某些原因造成我国国际贸易融资的创新水平大大落后于西方发达国家。因而有必要开展理论创新及实践创新，使我国商业银行的国际贸易业务得到进一步的发展。伴随着商业银行改革的逐渐深入，其经营理念渐渐转向了经济资本制约型，因此商业银行的宣传理念强调低风险、低投资，国际贸易投资成了商业银行的最优选择。目前，我国商业银行业务目标逐渐转向占有率低、回报率高，高度重视对外贸易，因而我国商业银行的国际贸易融资业务发展速度较快，创新能力显著增强。然而，相较于西方国家，我国商业银行进行的国际贸易融资业务存在诸多弊端。集中表现为：第一，以授信方法为主，即在进行风险评估时需要考察融资对象是否达到标准及授信主体资产情况，方式传统是因为我国商业银行没有树立强烈的风险意识，未能开展数据动态分析；第二，业务创新速度相对较慢，新产品开发能力不足，始终沿袭传统的业务操作方式；第三，对国际贸易融资业务起支撑作用的技术相对落后，发展国际贸易融资业务的力度也远远不够，银行之间没有建立良好的信息共享机制，银行业务操作没有充分实现电子化；第四，没有充分与国际接轨，主要是由于我国融资时间不长，经验比较缺乏，缺少企业保护意识，损害了银行信誉。

二、我国的商业银行开展国际贸易融资创新显现的问题

我国贸易融资业务开始于上世纪末，随着国际贸易规模的扩大，我国商业银行的贸易融资业务逐步建立起来。由于国际贸易对我国经济发展具有极大的推动作用，因此必须保证国际贸易的稳定发展。我国商业银行业务创新主要显露出以下几个问题：

1.国际贸易融资途径过于单一

我国商业银行没有就开展国际贸易融资树立明确的思想认识，难以及时进行业务创新。当前我国的融资途径主要是比较基本的方式，风险系数大、操作环节复杂的方式相对缺乏，专门为进口商设置的结构性融资几乎未能开展。就商业银行的融资主体来说，以大中型企业为主，对于小型企业来说，由于其竞争力低、银行承担的风险大，因此不为其提供融资。为了获得发展，小企业会给贸易对象提供优惠条件，因而其成本大大增加，商业银行应当帮助小企业融资。

2.创新技术水平低

科学技术推动了国家科技及经济的发展，然而我国商业银行技术水平较低，仍然处于发展的初期，对于某些业务信息难以进行有效加工。而国外的某些银行，能够凭借网上交易拓宽经销途径，了解客户信息，进而为评估风险及降低风险出创造了条件，使得国际贸易融资得到进一步发展。受制于低水平的技术，我国商业银行开展国际贸易融资业务时，风险评估较为困难。

3.专业人才缺乏

由于银行管理者对融资业务缺少了解，加之经验匮乏，因此没有对融资业务予以足够的重视，更没有预见融资业务是商业银行发展的一大趋向。我国商业银行缺少国际贸易融资专业人才，国内开展这项业务的时间较短，尽管现有的银行工作人员对银行业务十分熟悉，但是对国际贸易融资却不够擅长，不能充分发挥国际贸易融资业务的作用。

4.法律体系有待完善

当前，我国开展国际贸易融资的法律法规还不够健全，加剧了开展这项业务的风险。另外，控制国际贸易融资的风险也相对落后，风险管理体系、监控体系、银行之间资源共享体系都有待于进一步完善。

三、创新我国商业银行国际贸易融资业务的措施

国际贸易融资业务的开展提高了商业银行的国际化水平，国际贸易融资是商业银行发展的大势所趋。当前，西方发达国家普遍开展金融创新，加速了衍生工具的增长，进而推动了金融产业的发展，西方国家商业银行将融资与金融衍生工具相结合的趋势也更为明显。基于此，就融资方式进行创新已经势在必行。参考西方发达国家商业银行的国家贸易融资方式，笔者就加强我国商业银行国际贸易融资方式创新提出了以下几点建议：

1.向西方发达国家学习开展创新

国际贸易融资业务规模的扩大促进了商业银行的发展。国际贸易融资的产品具有诸多优势：灵活性较强、风险系数低、收益高，因而我国商业银行需要加大力度拓展国际贸易融资业务。这项业务有助于为社会各界提供优质服务，为经济紧张的企业提供支持。然而，一些企业信誉不佳，在进行贷款回收时存在潜在的风险，因而业务本身风险性也很强。对此，我国的商业银行可以借鉴西方发达国家商业银行的经验，创新国际贸易融资业务的方式。由于某些中小企业缺少对新型贸易融资业务的了解，倾向于办理传统业务，因此商业银行可以基于客户需要开发新产品，为企业的整个贸易流程提供资金，进而促进银行国际贸易融资服务的完善。

2.重视人力资源管理，提升工作人员素质

专业能力强、综合素质高的人才是商业银行发展的核心力量。在与国外商业银行的激烈竞争中，建立高素质的人才队伍是我国商业银行取胜的重要法宝。因此，我国商业银行需要树立以人为本的理念，对员工开展定期培训，同时积极学习国外领先的技术，重视创新能力的提高。此外，我国商业银行需要建立健全员工奖惩制度，进而激发员工工作积极性，从而有效地提高其工作效率。

3.提高技术水平，加强创新产品

根据创新形式的不同可以将其划分为两种，分别是原创性创新及吸纳性创新，前者难度大于后者。我国商业银行在进行业务创新时，应当结合自身实际，认识到我国开展国际贸易融资经验较为缺乏，技术水平较为落后，因此应当以吸纳性创新为主，积极地学习西方发达国家的经验，提升国际贸易融资业务的水平。

4.健全国际贸易融资法律

在进行贸易融资业务操作时，需要对客户的经济状况加以评定，进而有效地降低融资风险，此外，相关部门应该推动我国国家贸易融资法律与国际接轨，进而为经济发展提供良好的保障。

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【关键词】利率市场化 商业银行 中小企业

一、利率市场化的实质及现状

利率市场化是以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融结构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。

我国利率管理体制经过20多年的改革，在放松利率管制、推动利率市场化方面取得了很大进展。然而对于我国中小企业而言，在利率市场化条件下，其向商业银行融资难的问题并没有得到显著改善，从这个角度看，利率改革实施至今并未达到其预期效果。

二、利率市场化下商业银行向中小企业融资的有利条件及现状

商业银行向中小企业融资的有利条件有两方面，首先利率市场化下，商业银行向中小企业放款所承担的风险能够从利息收入中得到补偿。其次，利率市场化后，竞争压力促使商业银行在综合考虑信用风险及利率风险大小的情况下合理确定资金价格。

可见，对商业银行而言，在利率市场化背景下其向中小企业提供融资是有利于其自身发展的。但实际上商业银行依旧不愿意向中小企业提供贷款。首先，商业银行为了保障其稳定性与盈利性，将贷款标准制定得较高，只有10%左右中小企业可以从银行等主流机构获得贷款。同时，在中央银行对人民币贷款利率实行“只管下限，不管上限”的政策下，上浮利率并没有被各个商业银行所充分利用，贷款利率浮动整体上偏小，并且贷款利率水平整体上呈下降趋势。最后，信贷融资困难催生民间融资。2011年以来，中国民间借贷市场借贷利率一路走高，平均年利率超过20%。中国民间借贷市场总规模约为银行表内贷款规模的10%-20%。

三、利率市场化下中小企业向商业银行融资困难的原因分析

首先，从中小企业自身角度来看，我国大多数中小企业自身素质较低，资信较差。中小企业权利过于集中，企业决策缺乏科学性与约束性，从而容易造成投资失败，因而违约风险较大。同时，很多中小企业管理较为混乱，会计制度不规范账务透明度不高，信息披露机制不健全。此外，我国中小企业大多不注重信用记录，缺乏偿债意识，因此难以获得商业银行的融资信任。

其次，从商业银行角度来看，存在以下几方面问题。一是商业银行有效利率风险定价机制有待建立。缺乏科学的贷款风险定价模型，是利率市场化下商业银行没有充分利用贷款利率浮动政策的重要原因。二是商业银行经营管理理念有待改变。在利率市场化下，商业银行过于强调“安全性”而忽视 “盈利性”原则。三是商业银行信贷灵活度有待提高。在信贷方面，缺乏灵活性的信贷体制制约了中小企业向银行的融资。

最后，从政府角度来看，存在以下问题。一是政府缺乏引导商业银行向中小企业贷款的措施。二是政府对我国银行结构治理不足。我国整体的银行结构不合理，过于单调，大银行过多，缺乏为中小企业服务的中小合作银行。三是政府对“利率双轨”需加强治理。现在市场上就是两套利率，一是国家规定法定存贷款利率，一是民间借贷利率。后者的利率明显高于前者，导致银行存款增量和存量的减少，进而影响其向中小企业贷款。

四、利率市场化下商业银行对中小企业融资的国际经验借鉴

美国在向中小企业融资方面，具有代表性的是美国的社区银行。社区银行在一定的社区范围内按照市场化原则自主设立、独立运营、主要服务于中小企业和个人客户的中小银行。其针对性强，对中小企业研究和了解较深，能够较好地满足中小企业的融资需求。日本为解决中小企业向商业银行融资难的问题，采取政府干预的方式，并逐步建立起了一个结构完备、功能强大的中小企业政策性金融体系，直接向中小企业融资。

可见，美国与日本在面临中小企业向商业银行融资难的处理办法是值得我国借鉴的。首先，我国应积极建立中小型银行或部门来专门支持中小企业融资需求。其次，政府要积极建立政策性银行来弥补商业银行的不足，引导商业银行的贷款投向。

五、利率市场化下关于商业银行向中小企业融资的意见建议

从中小企业自身角度来看，中小企业要提高自身素质与资信。中小企业的管理者要努力提高自身素质，适当分散权力，企业决策时要进行综合评估，学企业先进的投资决策管理模式。同时，中小企业应迅速建立起适应市场经济的管理模式，健全企业制度，强化内部管理，提高生产经营的透明度，保证会计信息的合法性、真实性和连续性。最后，中小企业还要增强自身的信用意识，借贷之后积极还贷，重塑自身还贷形象。

从商业银行角度来看，商业银行应注重在以下几方面进行完善：

1.坚持“利益最大化”原则，建立高效的风险定价机制。利率市场化下银行业须以“利益最大化”为目标，根据风险收益相匹配原则，合理确定利率水平，建立科学的定价模型。并根据自身特点，结合不同中小企业的不同行业、担保方式、历史违约率、行业前景、发展潜力等实行不同的风险定价。

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摘要：本文旨在探究我国银行业的融资渠道，为商业银行补充资本提供新视角，最终建立商业银行资本补充机制。通过研究政策背景以及我国商业银行的资本补充现状指出我国商业银行资本补充的必要性。同时，将银行融资策略分为将外源性融资转换为内源性融资、转变银行盈利模式和积极开拓创新资本工具三种方式。通过提出最常见的资本补充方式为我国商业银行补充资本提供了借鉴。最后，为我国商业银行资本补充提供政策建议。

关键词：资本补充；融资；资本补充方式决策

一、我国商业银行资本补充的必要性研究

2010年《巴塞尔协议III》正式出台，其对资本框架进行了重进定义，对资本提出了更高的要求。它明确了普通股在一级资本中的核心地位，严格其他计入一级资本工具需要满足的合格条件。除了对资本质量进行规定外，协议还提高了对资本充足率的要求：将核心一级资本充足率由原来的2%上调为4.5%，一级资本充足率由原来的4%上调为6%，总资本占资产的比率则仍为8%。

2012年我国银监会了《商业银行资本管理办法（试行）》，办法规定我国银行核心资本充足率不得低于5%，一级资本的最低要求是6%，资本充足率不得低于8%。

目前我国商业银行的资本结构和融资渠道都不容乐观。2010年至2013年我国的核心资本在总量上虽然呈现逐年提高的趋势，但附属资本的总量相对来说仍旧比较低。一级资本中，普通股的占比太大，而其他一级资本资本的占比较小，这就导致银行融资成本增加，增加了银行经营压力，其他一级资本少意味着银行融资渠道狭窄，而融资渠道单一也会给银行带来潜在的风险。自2013年以来，由于利率市场化的进程不断迈进以及互联网金融的迅猛发展，我国传统银行通过存贷息差获得的利润越来越少，银行经营压力越来越大，银行部分资金来源被侵蚀，给银行的融资带来一定程度的影响。因此不论从国际形势还是国内银行的资本结构来看，我国商业银行都需要建立长效资本补充机制、拓宽融资渠道。

二、我国商业银行融资途径

外源性融资转换为内源性融资。内源性融资是指公司经营活动结果产生的资金，即公司内部融通的资金。内源性融资成本最低、最经济，它不依靠公开市场筹集资金，也不会像发行新股那样稀释股东的权益。增加内源性融资的方式主要有，增加盈利与利润留存补充核心资本。目前银行的利润主要来源于存贷利差，2013年央行放开了对金融金钩贷款利率的管制，取消了金融机构贷款利率0.7倍的下限，银行可以自主对贷款利率定价，因此银行可以适当提高贷款利率从而增加贷款利息收入。除了提高银行利率定价能力，还可以通过降低银行运营成本，提高银行营运效率增加银行利润。首先，提高银行从业人员的综合素质，包括技能水平的培训和职业素养的提高。其次，银行积极引进先进的技术设备，开发先进的软件功能，将人力成本降低，提高银行运营效率，增加银行利润。

转变商业银行盈利模式。转变银行一个盈利模式的方式主要有大力发展中间业务和提高上市银行资本的运行质量。中间业务是西方国家银行的主要利润增长点，而目前我国银行的中间业务发展并不快，因此银行在这方面的潜力很大。中间业务在为银行提供资金来源的同时，由于处于地位，因而风险比较低，收入相对稳定。转变商业银行盈利模式还需要银行提高资本运行质量。银行将获得的资本主要用于发放贷款，贷款质量越高银行贷款收益就越大。因此银行在发放贷款时要选择信誉度高的贷款对象综合考虑个人及企业的还款能力、盈利水平等因素。同时，为了减少资本的占用，进行信贷资产证券化。对贷款进行证券化，由投资者购买，将贷款的违约风险由银行转移给投资者，这样可以解决银行的资本金流通问题，加快银行资本的周转，从而提高银行的盈利能力。

积极开拓符合监管规则的新型资本工具。自从了《关于商业银行资本工具创新的指导意见》后，为我国尝试新型资本工具补充银行资本指明了方向。首先，对其他一级资本创新。优先股是其他一级资本工具的主要类型。2014年4月3日，我国银监会了《关于商业银行发行优先股补充一级资本的意见》，针对优先股作为合格其他一级资本给出了条件，即设置将优先股转换为普通股的条款，当触发条件发生时，商业银行按合同约定将优先股转换为普通股。自2014以来，我国农业银行、建设银行等银行都先后尝试发行了优先股补充银行资本。其次，对二级资本的创新。我国四大国有行和部分股份制商业银行都积极发行二级资本债补充资本，以此趋势来看，危机资本债将越来越受商业银行的亲睐，而目前发行的二级资本债都是附有可减记条款的二级资本债。或有资本是国外创新的二级资本工具，它以负债形式发行，当发行方资本充足率跌至一定水平时，债券可转换为普通股。它的主要运行机理如图：

当预先设定的触发条件被激活时，或有资本就转换为普通股用来补充资本，使资本充足率达到监管部门的要求。

三、资本补充方式的选择

目前我国商业银行融资除了IPO融资外，主要的方式就是通过股权融资和债券融资了。股权融资包括的方式很多，常用的就是定向增发和配股。定向增发是指向特定的投资者发行，属于非公开发行。配股是向银行原有股东发行新股、筹集资金的方式。债券发行的主要方式是发行次级债。目前由于协议规定，普通的次级债已经不能作为合格的二级资本工具，因而我们要发行可减记次级债和可转股的次级债。综上所述定向增发、配股和发行债券是我国商业银行最常用的资本补充方式。其中发行债券具有显著优势，低门槛使其成为使用频率最高的资本补充方式，定向增发比配股更受欢迎，因为监管部门对定向增发决策的银行的经营指标和增发期限要求比配股要宽松的多。

四、商业银行资本补充的政策建议

提高银行资本补充能力不仅仅是银行的职责，更是国家监管部门的监管目的。因此银行与政府部门需协同工作。首先，银行提高自身的资本补充能力。银行提高自身资本补充能力依据上文的分析，可以将外源性融资转换为内源性融资，从内源性融资入手，结合转变自身盈利模式以及积极创新资本工具，提高银行补充资本的积极性。其次，政府需完善相关的法律法规，提供健全的政策环境。再次，市场健全创新资本工具的交易机制。最后，专家加强对创新工具的定价研究。开发新的方法制定创新资本工具新的定价模型，为资本创新工具在我国市场的推广奠定坚实的技术基础。（作者单位：山西财经大学）

参考文献：

[1]银监会《商业银行资本充足率管理办法》起草小组，积极利用附属资本工具提高商业银行资本充足率[J]，中国金融，2004（18）：42-44

[2]中国银监会课题组，提高资本工具质量，增强银行损失吸收能力[J].中国金融，2010（2）：68-70

[3]任若恩，巴塞尔协议的演进与教训[J].首席财务官，2010，（10）：16

[4]巴曙松，巴塞尔新资本协议III的新进展[J].中国金融，2010（20）：98-99

[5]杨桂玲，《巴塞尔协议Ⅲ》框架下我国上市银行资本充足率分析[J]，货币银行，2011（01）：29-33

[6]贺建清，“中国版巴塞尔协议Ⅲ”对银行业的影响分析[J]，金融论坛，2011（8）：25-32

[7]郭田子，关于完善我国商业银行资本补充机制的研究[J]，时代金融，2011（5）：120

[8]江志流，商业银行资本补充理论与实务[M]，第1版，北京：中国金融出版社，2009，1-17

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利率是交易资金的价格，是衡量金融市场资金供求关系的重要指标，也是货币政策传导机制的中介变量。随着全球经济一体化和金融自由化的趋势下，利率从最初的自由到管制，再到逐渐放开制度，最终走向市场化。利率市场化是指利率不受监管当局的强制干预，中央银行把利率的决定权交给资金交易的主体，而资金交易的主体即为市场。在利率市场化的情况下，尽管市场是调控利率的主体，但中央银行也会对利率进行适当的调节和操作，以达到宏观调控效果。总体来说，利率市场化的主要特点是：

1.利率形成方式为市场化。金融市场环境中，资金交易双方通常根据项目的具体情况来设定交易数量、交易期限、交易风险，进而确定一个交易结果。这一交易过程是不受中央银行所控制的，也不在当局管理范畴之内，而是在市场环境下完成的。市场环境的变化可以直接影响金融交易的数量、期限以及风险等，那么市场也就能够间接影响利率的数量结构、期限结构、风险结构等。所以说，利率形成方式为市场化。

2.利率管理方式市场化。就形式上来讲，利率的管理主要是由中央银行和市场。但中央银行对市场利率进行管理只是出于宏观调控的目的，通过间接的手段来影响市场利率。总体来说，利率管理方式为市场化。

3.利率定价权有交易主体掌握。资金交易过程中的细枝末节都是由交易双方来决定的，这与利率是否市场化毫无关系。

二、利率市场化改革背景下商业银行面临的机遇和挑战

利率市场化是金融领域尤其是银行领域的一项重大改革，对商业银行产生了广泛和深远的影响。利率市场化的改革是一把“双刃剑”，在给商业银行的发展带来机遇的同时也带来了挑战。以下，笔者就利率市场化改革背景下商业银行面临的机遇和挑战进行分析。

1.利率市场化改革背景下商业银行面临的机遇(1)促进商业银行向现代商业银行转变长久以来，我国商业银行处于利率管制的阶段，再加上其国有产权的属性，所以经营策略多多少少带有比较强的行政色彩。此种情况下，商业银行所面对的客户多半是国有企业。由于一些国有企业具有预算软约束等问题存在，就会经常性的拖欠商业银行的贷款。长此以往，商业银行就会出现不良资产现象，这对于商业银行的发展有很大影响。利率市场化的改革，有效的改善了这一现象。利率市场化的形成，使得市场成为决定利率的主体。商业银行在金融市场环境中，没有国家政策的支持，需要面对诸多风险，其中就包括利率风险。商业银行要想持续发展，就需要改变经营理念、经营方式、经营策略等，提高经营水平，不仅可以抵御风险，还能够促进企业发展。

(2)扩大商业银行的经营自，提升其核心竞争力利率市场化的改革，扩大了我国商业银行的经营自，提升了商业银行核心竞争力。以往在利率管制时期，商业银行需要执行中央银行统一的贷款利率标准，使得商业银行不能从经营状况；资金规模等等方面出发，主导商业银行的经营策略。但利率市场化的改革，使得商业银行具有绝对的经营主导权，成为独立的市场主体。在利率市场化改革的背景下，商业银行可以银行的发展目标、经营情况、发展前景、市场环境等，合理的规划银行经营策略，可以促进商业银行更好的发展。

(3)促进商业银行进行金融创新在利率管制时期，商业银行没有自行决定利率的权利，只能按照中央银行提出的统一利率标准来执行利率。此种情况下，我国所有商业银行都要依据统一的利率标准进行业务活动或开展产品。各个商业银行所推出的产品或业务大同小异，难以促进商业银行更好的创新和发展。利率市场化改革，使得利率不再受当局或中央银行的控制。商业银行可以根据银行经营情况适当的调整利率，以此来促进银行发展。利率市场化的情况下，商业银行获得更大的自主定价权，其可以根据当前金融市场形式、企业经营情况等，创新多种不同的金融产品或业务活动，提高商业银行的业务水平、服务水平等，增强商业银行的竞争力，促进商业银行更好的发展。

2.利率市场化改革背景下商业银行面临的挑战

(1)商业银行的市场竞争更加激烈利率管制时期，所有商业银行都要按照统一的利率标准进行业务活动或金融商品销售，这使得所有商业银行都具有一定的行政色彩，促使商业银行开展的经营活动比较相似，并且服务的客户多为国有企业。此种情况下，商业银行之间竞争小，可以在同一个市场环境下共同发展。但利率市场化的逐渐形成，打破了商业银行这种经营状况，使商业银行不得不面对金融市场中的各种挑战和困难。利率市场化的背景下，商业银行有绝对的经营，并且有更大的自由定价权，可以自由创造金融产品，在金融市场中销售。此种情况下，商业银行之间形成真正的价格性竞争，市场竞争将会变得更加激烈。商业银行在激烈的市场竞争中若没有组足够的实力和能力，很可能被淘汰。

(2)商业银行的信用风险增强之所以说，利率市场化改革的背景下，商业银行信用风险加大。主要是利率市场化的情况下，商业银行有了更大的自由定价权，可以提高存款利率，进而招揽更多的客户。但是，需要注意的是商业银行存款利率的提高就意味着银行融资成本增加。商业银行融资成本增加对于商业银行融资是有很大影响，很可能需要借助于高利贷，这将会大大增加上商业银行信用风险。所以说，利率市场化的形成，会增加商业银行信用风险，需要商业银行慎重考虑银行经营策略，避免银行守信用风险的影响。

(3)商业银行利率风险增强利率风险是指经营主体由于利率的变化而受到损失的可能。在利率管制时期，商业银行没有自由定价权，无法自由的进行利率调整，按照中央银行统一确定的利率标准进行金融商品销售，商业银行需要面多的利率风险较小。但利率市场化情况下则不同。商业银行有更大的自由定价权，可以根据经营活动需要或金融市场形势等原因适当的调整贷款利率。通常情况下商业银行为了与客户建立长期友好的合作关系，往往会增加贷款利率，这会增加商业银行的利率风险。

三、商业银行管理在利率市场化改革背景下的优化对策

利率市场化改革的背景下，商业银行面对多种机遇和挑战。此种情况下，商业银行要想在金融市场中更好的发展，需要不断强化商业银行管理，促使其在商业银行中科学、合理、有效的应用，严格监督和控制商业银行经营活动，提高经营活动效果的同时，预防信用风险、利率风险等风险，促进商业银行更好的发展。商业银行管理在利率市场化改革背景下的优化策略主要为：

1.加强商业银行金融产品定价管理利率逐渐走向市场化，商业银行的自主定价权将逐渐扩大，商业银行的盈利能力在很大程度上取决于其产品的定价能力。为了提高商业银行金融产品定价能力，应当加强金融产品定价管理。金融产品管理可以结合当前金融市场实际情况及商业银行发展目标，就产品类型、产品定价、产品定位等方面进行监督和控制，以此提高商业银行金融产品定价能力，促使金融产品定价更为合理，不仅可以促进商业银行经营利润提高，还可以降低风险。所以，加强商业银行金融产品定价管理是非常必要的，可以约束商业银行金融产品定位，避免商业银金融产品盲目定价的情况发生。

2.加强商业银行业务管理受利率市场化的影响，商业银行要想在金融市场中更好的发展，就需要进行业务转型，以应对激烈的市场环境。然而，商业银行业务转型是有一定困难的，需要从客户需求出发，合理的进行业务转型，保证所转型的商业银行业务符合金融市场发展趋势，并能够提高商业银行经营效益。为了保证商业银行业务转型能够快速的进行，并且所转型的业务活动适用市场的转变，应当加强商业银行业务管理。商业银行业务管理可以就利率市场化改革进行分析，从利率市场化角度出发，就当前金融市场的实际情况及未来发展趋势进行考虑，从而科学、合理的管理商业银行业务，促使业务活动的客户结构得以优化，传统利差收入情况减少、中间业务增强，促使商业银行业务在利率市场化的背景下更好的开展。所以，利率市场化改革背景下，商业银行业务转型应当在商业银行管理的监督和控制下进行，这样才能够保证业务活动正确合理的转型，使其适于金融市场。3.加强商业风险防范利率市场化之后，商业银行应该警惕和防范银行中存在的各种风险，尤其是利率风险。要想促使商业银行在激烈金融市场中发展，商业银行找到行之有效的规避商业风险的有效措施。而规避商业风险的有效措施就是加强商业银行管理。加强商业银行管理的有效措施是：

(1)加强建设完善的利率风险管理体系。构建完善的、健全的风险管理体制，可以就商业银行管理现状及商业银行内外部环境，合理的规划商业银行管理，促使其科学合理的实施。

(2)加强商业银行利率风险评估。在进行商业银行管理的过程中，应当加强商业银行利率风险评估是非常必要，可以了解商业银行利率风险，进而合理的规划商业银行管理，提高商业银行水平。

四、结束语

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【关键词】中小航运企业融资；船舶融资租赁； 供应链金融

一、 中小航运企业融资困难的原因

中小航运企业融资难是多方面原因造成的。如经营规模小，可供抵押的资产有限；财务体系不健全，帐目混乱等。归纳起来主要有以下原因：

（一）国内外各管经济形势的影响

航运业是一个资本密集型产业，融资对中小航运企业来说，比其他中小企业更为重要和紧迫。中小航运企业融资主要投向新建船舶，一条普通的散货船也要动辄上千万，企业融资压力大，投资回收期长，行业风险性高。

航运业的兴衰与国内外宏观经济形势变化息息相关。随着国际金融危机持续“发酵”，美国信誉等级被下调、欧洲债权危机等国际上一系列经济问题的爆发；以及近年来国内经济结构、产业结构调整，对外贸易额下滑等因素，使我国航运业受到严重冲击，一直处于低速发展状态，前景不容乐观。

（二）企业自身存在问题

中小航运企业自身存在诸多问题：1.企业经营规模小，自有资金有限；2.企业经营船舶技术状况普遍落后，平均船龄较长，装备设施落后，维修成本高，运营能力弱；3.对航运市场信息缺乏了解，企业经营目标不清晰；4.社会信用缺失，如有些中小航运企业在经营出现困境时，只想利用银行贷款，转嫁风险等。

（三）银行贷款门槛高

体制方面问题。我国银行业的主体是国有商业银行，国有商业银行首先保障国有大中型企业融资需求的基本原则并没有改变。在同等条件下，国有商业银行的投放天平是倾向国有大中型企业的。即便在给予经营状况好的中小航运企业贷款时，贷款的条件也较苛刻。

银行控制风险的要求。随着我国金融体制改革力度的加大，以四大国有商业银行为代表的商业银行实行了信贷收缩和信贷集中的策略。银行加强了信贷风险的控制，责任风险管理责任制度日益强化，且实行了终身责任追究制；银行贷款的门槛也随之抬高。大部分银行对中小航运企业的认定主要是以大企业的指标作参照，用大企业的标准评定中小航运企业的信用等级显然对后者是不公平的。

二、中小航运企业融资对策

（一）企业要扩大直接融资方式的比重

国外中小企业直接融资比重占70%，间接融资占30%，而我国直接融资只占2%，98%靠银行贷款。我国中小企业获得银行信贷支持的仅占10%左右，公司债券和外部股权融资不足1%，其中中小航运企业所占比例更少，因此，应逐步放开并拓展中小航运企业的直接融资渠道，完善多层次的资本市场体系。

1.股权融资

股权融资是通过出让企业股权进行资金融通，这种融资方式对于中小航运企业是一种现实、快捷和可操作性强的融资方式，可以在中小企业航运密集的地区设立合作和股份制中小企业投资公司。

2.中小企业板和创业板

2004年5月17日，深圳中小企业板获准设立中小企业搭建直接融资平台。中小企业板是主板和创业板之间的过渡，发挥承上启下的作用。2008 年3月，证监会创业板规则征求意见稿，目前，创业板已开通上市。但根据创业板的上市门槛，符合条件的中小企业不到1万家。

3.企业债券融资

在2009年发债总量中，企业债券仅为6.775%，这与我国企业债券发行上一直缺乏创新直接相关。但正是因为企业债券市场尚未被完全开发，中小航运企业应率先在这个领域里争得先机，也不失为一种很好的融资手段。

金融市场是一个有风险的市场，同时也是一个很有发展潜力的市场，不仅仅只有大企业涉足，中小航运企业要想发展壮大自己，在企业债券市场中获得持续充足的资金支持，就必须要熟悉金融市场的规则，要学会利用融资工具发展壮大自己。

（二）政府出台扶持政策

1.提高重视程度，予以政策倾斜

各级政府部门应充分认识到，中小航运企业是我国航运市场和国民经济中的重要支撑力量，并在保持经济持续稳定发展、维护社会稳定中发挥着重要作用。政府在政策上要扶持其健康发展，同时要规范行业有序发展，制定全国统一的市场准入办法，鼓励中小航运企业做大做强。

2.加大财政资金扶持力度

管理部门应组织中小航运企业积极向财政部门申请扶持航运企业发展的专项资金，用于补贴企业贷款利息、调整运力结构、扩大企业规模，是企业走上健康发展轨道，提高企业盈利能力、偿债能力和抵御市场风险能力。

3.实施优惠的税收政策

政府应出台税收优惠政策，扶持中小航运航运企业发展。如在地方税中对中小航运企业新购进的大吨位运输船舶三年内免征所得税，允许中小航运企业新购进的大吨位运输船舶加速计提折旧等。另外，政府还可以通过建立中小航运企业担保基金，来解决我国中小航运企业贷款难的问题，并利用担保基金扶持中小航运企业的发展。

（三）企业融资要不断拓宽渠道

1.充分利用国有商业银行的融资主渠道的作用

我国金融体系主体是四大国有商业银行，其信贷份额占全部份额的75% 以上，由于地方性中小金融机构资金有限，难以满足众多中小航运企业发展对资金的需求，，所以国有商业银行是解决中小企业融资的主渠道。所以，中小航运企业应充分利用国有商业银行的融资主渠道作用，同时也要利用好中小金融机构和民间资本资金。

2.开拓船舶融资租赁业务

航运业是资本密集型行业，仅靠中小航运企业仅靠自有资金很难实现合理的发展，需要借助外部资金来弥补自有资金的不足。如船舶融资租赁就是一种新信用融资形式。中小航运企业通过船舶融资租赁可有效地筹集到外部资金，提升技术，扩大投资，从而减轻企业的资金压力降低经营成本和航运经营风险。

3.建立专业投资银行

作为资本市场中的中介机构，投资银行的职能是使资金和投资机会有效结合进而创造更多的财富。但目前我国以商业营利为目的的投资银行尚在起步阶段，没有专门从事船舶融资的投资银行，为切实扶持中小航运企业的发展，建立专业投资银行是必由之路。

4.开发供应链金融

所谓“供应链金融”，是指银行从整个产业链角度出发开展综合授信，把供应链上的相关企业作为一个整体，根据交易中构成的链条关系和行业特点设定融资方案，将资金有效注入到供应链上的相关企业，是一种提供灵活运用金融产品和服务的融资模式。

实施供应链金融的关键在于，想要得到银行融资的中小航运企业必须与一家值得银行信赖的大企业发生业务往来，从而获得“某种资格认定”，使其达到银行认可的资信水平，即大企业利用其良好的信誉和实力及与银行稳固的信贷关系为中小航运企业提供间接的信用担保，帮助中小航运企业获得银行贷款。

参考文献：

[1] 丁玉军.商业银行对中小航运企业融资的风险管理[J].交通企业管理，2010（9）：70-71

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关键词：商业银行；产业链融资；金融发展

在新的经济形势下，金融市场发生了翻天覆地的变化，商业银行要想在这样的背景下占据有利地位，就不能以传统的金融融资方式来进行，由此产业链金融应运而生，成为改变当前商业银行融资格局的重要途径。因此，对于商业银行产业链融资金融发展问题进行探究，显得尤为必要。

一、产业链金融的概况

所谓产业链金融，是指金融机构以拓展核心企业服务的方式，使得处于核心地位的企业与上下游供销商之间的联系加强，使得产品的生产，采购，消费融合起来，给予整个链条上的企业提供金融服务，以促进产业链增值金融业务的发展。从其含义来看，产业链金融不仅仅符合产业竞争升级的发展规律，能够为部分中小企业的融资问题提供对应策略，相对于传统融资方式来讲，其特点主要体现在以下几个方面：其一，使得整体的业务链和风险控制链不断形成，能够解决链条中部分企业融资难的问题，有利于促进产业链整体的良性发展；其二，有利于促进核心企业资金管理的效率，使得自身的产业链条更加稳固；其三，彰显出商业银行金融创新的胆识，并且由此衍生出更多的金融新产品和服务，这对于促进商业银行金融产品体系的完善来讲是很有帮助意义的。

二、当前商业银行产业链金融存在的缺陷和不足

虽然越来越多的商业银行高度重视产业链金融的发展，也投入了大量的人力、物力和财力去进行拓展，但是从其实践效益来看，并没有达到最为理想化的状态。具体来讲，当前商业银行产业链金融还存在以下的缺陷和不足：

1.商业银行的金融经营管理理念较保守。当前商业银行主流市场业务已经开始将重点放在大型企业客户和中小企业衍生客户的业务需求上，争夺此部分的市场利润，成为当前商业银行市场竞争的重要基地。但部分商业银行并没有依照市场发展的趋势，实现自身营销方案和经营方向的调整，过度守着原有的大型企业客户和垄断企业客户，忽视中小企业信贷市场的开发，而在与原有企业客户主体实现金融合作的时候，总会处于劣势地位，由此使得商业银行处于金融融资的被动局面。归根究底，就是商业银行金融经营管理理念比较保守，忽视了当前金融市场的变化，没有将中小企业的金融需求纳入金融发展战略中去。

2.商业银行的产业链金融管理主体不全。既然要发展产业链金融，就需要具备专业的，健全的产业链金融管组织体系，但是当前组织管理方面的问题不断：其一，缺乏专门的产业链金融管理组织机构，对应的部门设置处于分散的状态，彼此之间的协调性不足，没有形成统一指挥的格局；其二，产业链金融业务流程操作规范性不足，缺乏对应的审批操作管理制度，以传统复杂的方式来操作，难免使得银行业务的办理效率不断下降；其三，产业链金融发展需要专业的审查审批队伍，而当前的人力资源显然难以满足在此方面的需求。

3.商业银行产业链金融发展技术基础弱。商业银行产业链金融的发展，从本质上讲就是优化调整当前金融客户资源，理顺行业企业金融需求，以打造全新的产业链金融格局。为了全面发挥商业银行产业链金融模式的效能，就需要以信息技术为基础。当前我国国内电子信息技术和电子商务发展虽然比较快，但是在高度物流，资金流链接和信息共享方面依然存在很多的欠缺之处，而当前基于信息技术的产业链金融发展案例还比较少，这也是影响商业银行产业链金融发展技术应用的重要因素。

三、商业银行产业链金融发展策略

1.树立正确的金融经营理念。首先，以产业链金融产品品牌为向导，制定产业链金融品牌策略的时候，考虑好金融产业市场发展与产业同质化之间的关系，以差异化战略为产品品牌建设的基本原则，打造属于商业银行自身产业链金融发展格局；其次，改变以往重视大企业和垄断企业的思想意识，关注中小企业的融资问题，实现对应金融产品的研发，以实现金融市场的最大化占有。

2.建立健全产业链金融体系。建立健全产业链金融组织管理体系，需要积极做好以下几个方面的工作：其一，结合产业链金融服务模式的特点，设置专门的业务主管部门，明确其部门职权，实现产业链金融业务的统一化管理和控制；其二，注重专业化产业链金融业务人才的培养，不断提升其综合素质和技能，以保证切实推动产业链金融体系的完善；其三，建立健全完善的银行从业人员资质认证制度，以学习和培训的方式，使得产业链金融业务的服务素质不断提升。

3.打造融资信息的服务平台。以计算机技术和网络技术为基础，实现商业银行产业链金融信息平台的建设。在此过程中需要注意几个方面的工作：注重产业链金融发展过程中信息不对称问题的解决，由政府出面搭建公共金融服务链信息平台，实现企业与各个金融机构之间的信息交互；注重对于信息服务平台的为何和管理，推广产业链金融服务产品，实现企业市场空间信息的拓展，也使得产业链金融信息平台的价值得以不断展现。

结束语

综上所述，商业银行产业链金融模式的确不同于传统的融资模式，其在融资效益和效率提升方面的作用是比较明显的，我们应该树立正确的商业银行产业链融资理念，积极推动商业银行产业链融资环境的优化和调整。

参考文献：

[1]张箐.商业银行产业链金融发展策略探析[J].中国流通经济，2014，01：110-116.

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论文摘要：由于四大国有商业银行一直以来存在着比较多的问题，而且我国金融市场在2006年底全面向外资金融机构开放，这将导致传统上由四大商业银行独占市场的格局会随着外资银行的进入而逐渐被打破。本文利用垄断市场以及斯坦克尔伯格模型来分析外资金融机构的进入对我国商业银行利润方面的影响，同时也对金融市场开放后商业银行的融资环境进行一些阐述，并主要针对上述影响及融资环境的变化提出我国商业银行的主要融资策略方法，以应对日益竞争激烈的金融市场。

一、我国商业银行的现状

1不良资产比例过高。2005年末，我国商业银行的整体不良贷款比率首次达到8.6%，但是不良贷款分类中的损失类贷款却为4806.8亿元，比2005年第三季度大幅增长了1064亿元。这一方面是因为国有商业银行自成立以来，就承担大量的政策性贷款，大多贷给了经营效率低下的国有企业，最终难以收回；另一方面则与银行的经营管理有关，银行的管理制度尤其是信贷制度还有很大缺陷，导致商业银行在选择客户方面不能严格按照审批制度进行，关系贷款严重。

2金融创新落后，利润来源单一。我国四大商业银行由于受国家控制而在金融市场中处于垄断地位，导致其创新动力严重不足。目前国有商业银行的主要利润来源仍然是以存款、贷款、结汇等传统的业务收入为主，金融产品品种非常少，利润来源单一，使其缺乏应有的核心竞争力。

3资本充足率低。2004年末我国商业银行的平均资本充足率达到7.3%，2005年中国银行业行业研究报告），这与《巴塞尔协议》要求的最低标准相差甚远。

二、商业银行在金融市场开放前后的均衡分析

1金融开放前商业银行的均衡需求量（或产量）以及利润。金融市场开放前，可以认为四大国有商业银行处于金融市场的垄断地位，为了便于分析，我们把四大国有商业银行看作是一家超级国有银行，该银行已经完全符合垄断市场的条件，并可以运用垄断市场的模型进行分析。假设该超级国有银行的需求函数取如下线性形式：P=a-Q（为了分析方便，我们假设该曲线的斜率为1），且具有不变单位成本C，利用垄断市场下的均衡分析可知，其在垄断金融市场的最优产量和均衡利润为：maxπ=Q(a-Q-C)，求关于Q一阶倒数，可以得到该银行的最优需求量为，均衡价格为P=a-1/2(a-c)=1/2(a+c) ，均衡利润为这个利润就是国有银行在金融市场垄断条件下获得的均衡利润。由以上推导可以看出，在a>c的情况下，国有银行的利润总是为正的。在这种金融垄断的情况下，商业银行是不用担心融资方面问题的，因为每年单居民储蓄存款就达好几万亿。

2金融市场开放后商业银行的均衡需求量以及利润。在金融市场刚刚开放阶段，虽然外资金融机构有资金或是技术管理方面的优势，但毕竟刚进入中国金融市场，在地缘方面、与政府关系方面或是客户关系方面都面临很大的劣势，尤其是国有银行虽然市场地位随着金融市场的开放有所增强，但政府的隐含担保支持以及一些优惠政策，或对一些外资银行制定限制性措施，使得国有银行在开放之初的金融市场仍占主导地位。我们利用博弈论中的“斯坦克尔伯格”模型进行分析。

在斯坦克尔伯格模型中，由于国有商业银行在市场上占主导地位，所以其会首先选择市场份额q1>0&，外资银行观测到q1以后才对自己的市场份额q2>0作出选择。因此，这是一种信息动态博弈过程。

三、金融市场开放后商业银行融资环境分析

由以上商业银行在金融市场开放前后的均衡分析可以看出，在金融市场开放后，虽然国有商业银行仍占有主导地位，但必须是在具备“先动优势”的前提下才获得与垄断时候一样的需求量，而利润会要比金融市场开放前的利润低。面对外资银行的进入，商业银行有必要拓宽其融资渠道以占有应有的市场份额。而金融市场开放后商业银行面临的融资环境也发生了一些变化。

1传统的融资市场不能满足商业银行的融资需要。我国商业银行融资市场主要是由存款市场、同业间借贷市场和债券市场组成。但是这三种融资市场现在的运行状况却不尽如人意。存款市场虽然仍是我国商业银行传统的融资方式，但是其市场竞争已趋于白热化程度，尤其是随着我国股改的顺利完成以及在人民币继续升值的预期下，很多机构甚至中小储户都把原先的银行储蓄投到了证券市场，这说明目前资本市场的发展已经在一定程度上分化了居民存款，商业银行现在面临变化着而不再稳定的资金来源；同业拆借市场于1993年1月3日开始运行以后，确实解决了商业银行间短期融资的一些需要，但由于融资成本以及管理成本偏高，并且无法满足银行长期发展的需要，所以商业银行也不能经常在此市场上进行融资；债券市场虽有所发展，但可交易的尤其面向供中小投资者的金融品种较少，导致债券市场上的供求关系失衡，远不能满足商业银行的融资需要。在这种格局A反映在微观的商业银行经营管理中A就表现为银行负债结构单一、融资渠道偏窄，无法分散其经营风险，一旦出现经营流动性问题，很容易引起市场恐慌甚至发生挤兑风潮。

2外资银行的进入，直接在金融市场与商业银行进行资金的竞争，融资环境相对恶化。外资银行在中国分支机构的扩张自中国加入WTO以后就明显加速，在上海，截至2005年3月末，外资银行的各项外汇贷款余额首次超过中资银行，如果以总资产而论，则外资银行的资产已占上海银行业的12%，在深圳也存在同样的情况。这说明随着我国金融市场的不断开放，尤其是在2006年允许外资银行经营人民币业务以后，外资银行会利用在外汇业务、中间业务、国际结算等方面的优势，直接与商业银行在资金上进行竞争。同时外资银行信誉好、资金充足、服务和管理相对完善等因素，也使得商业银行在一开始就可能在资金竞争方面处于劣势。加之我国商业银行的资本充足率相对较低，如果在金融市场资金的竞争上劣于外资银行，那么商业银行很可能面临经营上的困境，严重者还会出现流动性危机。

3我国资本项目开放以及利率市场化的顺利实现需要有一个良好的融资环境。资本项目的对外开放是一国金融发展的必然趋势，但同时也等于拆除了能抵御国际投机的“防火墙”，使我国的金融体系暴露在国际环境中，很容易引起投机分子的借机炒作。如果我国银行没有多方面的融资渠道，没有很好的抵御外来风险的措施，那么很可能会重蹈1997年亚洲金融危机之覆辙。同时，我国正在积极推进利率市场化改革，利率市场化一个最重要的标志就是利率由市场上的货币供给和需求决定。在全面向外资金融机构开放尤其是允许外资银行经营人民币业务以后，谁拥有资金上的优势，谁就可能主导货币的供给与需求，谁就能在利率市场化的进程中有更多的话语权，从而处于优势地位。但资金的来源不能单靠政府提供，因为容易引发通货膨胀。这就要求商业银行要拓展其融资渠道，增加融资手段。

四、商业银行的融资渠道及策略分析

由以上分析可以看出，商业银行要想在融资环境发生变化的情况下仍处于不败之地，首先要拓宽其融资渠道，保持资金上的优势，从而才能更好地发挥地域优势，以适应开放后的激烈竞争。

1国家政策性注资。虽然我国正在积极推行商业银行股份制改革，但四大商业银行在性质上仍归国家所有，所以国家是有责任帮助其进行坏账剥离或资产重组等有利于提高商业银行资本充足率的融资安排，2005年上半年中国工商银行的不良贷款由2004年底的13.2%降到8.8%，主要原因是国家为其核销了大约7000亿的不良贷款。可是随着商业银行股份制改革的完成，其市场地位正逐步加强，单纯靠国家注资的行为也将越来越少。所以国家政策性注资虽不失为一个很好的融资渠道，但商业银行还必须积极寻求其他的融资途径，以摆脱融资渠道太过单一的窘境。

2商业银行要加快股份制改革进程，进行上市融资。这是增强商业银行独立市场地位的最好方法，也是商业银行进行融资很重要的方式。中国建设银行股份有限公司（代号为“0939”）于2005年10月27日成功在香港联合交易所挂牌上市。这是国务院决定实施国有独资银行改革以后，首次公开发行上市的国有商业银行，备受海内外投资人士的关注。建行上市招股面向全球发售264.86亿股H股，发行比例为12%国际配售244.99亿股，发行总金额约为622亿港元。建行的成功上市融资为其他国有银行的上市融资提供了很好的借鉴。2006年作为中国最大的国有商业银行中国工商银行股份有限公司和中国银行也都分别成功地在香港和内地上市。随后还有一些国有银行将陆续排队上市融资，这说明我国政府和商业银行已注意到上市融资的好处，并开始主动采取股份制改革的方法来积极应对新的发展需要，同时享受在市场经济中进行上市融资的机会和好处。

3引进国外战略投资者。国外战略投资者拥有雄厚的资金实力和先进的管理经验，引入战略投资者，可以优化国内银行业机构的股权结构，改变国家股一股独大的僵化局面，还可以引入先进的管理经验、技术和产品，增强商业银行的市场竞争力。同时，引入国际知名的股东，还能提升国内银行业在国际上的市场形象，增加国内银行海外上市与融资的能力，提升国有银行本身的价值。建行上市之初，首先完成了与美国银行和淡马锡的股份首次交割，交割完成后，美国银行和淡马锡的全资子公司亚洲金融控股有限公司分别持有建设银行9.0%和5.1%的股份；工商银行上市之初，于2005年的9月份与美国高盛集团牵头的投资团签署了一份谅解备忘录，根据该协议投资团将斥资35亿至40亿收购工商银行10%的股份；而在中行上市之初，2005年8月18日，中国银行与苏格兰皇家银行集团签署了战略性的投资协议，根据协议规定，苏格兰皇家银行将支付16亿美元认购中国银行5.16%的股份，而投资银行美林和香港富豪李嘉诚将共同出资15亿美元认购该行4.84%的股份，同时淡马锡的全资子公司亚洲金融控股有限公司将投资31亿美元收购其另外10%的股份。这些例子都充分说明引进战略投资者，尤其是国际有名的投资者，对拓宽我国商业银行的融资渠道以及提高商业银行的管理水平都很有重要的战略意义。

4充分发挥国内市场与国际市场融资相结合的方式。我国金融业的发展不仅要实行“引进来”的战略，还要积极利用加入WTO的机会实施“走出去”的战略，到国外的金融市场上去进行融资。据统计，到20世纪90年代末，中资银行海外资产总额已达到1638.55亿美元。但中资境外金融机构大多设在香港和澳门地区，真正走向欧美日等发达地区的实际并不多，而且没有形成跨国经营的网络，业务品种也比较单一，严重制约了中资金融机构向纵深方向发展。所以国有商业银行应加强海外市场和业务的拓展，增加在发达国家金融市场上的融资力度。在国内市场要加大金融债券的创新，发展适合中小投资者的金融债券品种。中国银行于2004年7月7日通过全国银行间债券市场发行了总额为100亿美元的10年期固定利率发行人可赎回债券，这是我国金融市场一项很重要的金融创新，中国银行的此举以及随后发行的数百亿的次级债券为补充附属资本具有很重要的作用，直接提高了其资本充足率，也为中行上市提供了良好的条件。同时，我们还要积极发行国际债券从国际市场上进行融资。西方很多投资机构对我国经济长期看好，尤其是在人民币升值的情况下，如果商业银行能在国际融资市场上发行国际债券如欧洲债券或是以人民币标价的债券，那么其融资量将是不容忽视的，且其稳定性要远远高于国内的资金市场。中国国际信托投资公司1982年在日本发行了第一笔外国债券，从此我国的金融机构便先后在伦敦、香港、法兰克福等国际金融市场上发行了以日元、美元、马克为币种的金融债券，但总体融资规模比较小，融资的品种也不多，国际债券市场融资方式还有待完善。如果能很好地完善和发展国际融资市场，那么对推进我国商业银行的国际化以及对我国利率的市场化和资本项目的全面开放都有很好的现实意义。

5国有商业银行还可以适时吸引民营资本。民营经济在中国经济的发展中已经凸现出越来越重要的地位，民营经济的发展直接带来了民营资本的壮大，而且一些民营企业的发展也是值得国有商业银行学习和借鉴的。吸纳民营企业入股，一方面，银行可以提高抗风险能力，通过引入民间资本，提高资本充足率，进而把经营规模做大。另一方面，四大商业银行现有股东以国有背景居多，股权结构不利于其灵活运作，而引入民间资本，可以借机完善法人治理结构，尤其是民营资本的引入可以在一定程度上拓宽商业银行的信贷渠道，可以利用民营企业家的优势识别一些具有发展潜力的中小企业进行信贷，一方面增加了利润来源，同时一定程度上也解决了我国中小企业融资难的问题。

6推出资产证券化品种，变暂时不流动的资产为流动资产，可以满足商业银行的短期融资需要。我国首只资产证券化项目是国家开发银行2005年第一期开元信贷资产支持证券，它是以人民币标价、以长期贷款资产组合为支持的债权资产证券产品，贷款资产合计42亿人民币。由此可见，资产证券化品种的推出在我国正处于刚刚起步阶段，所以商业银行应该根据本机构的特点并借鉴发达国家成功的设计经验，将那些具有可预见现金流的资产打包，以证券的形式在金融市场上进行发售。这一方面增加银行的融资渠道，促进银行盈利模式的转变，提高了其资本充足率；另一方面可以改善银行的信贷期限结构，分散信用风险，适应金融市场的对外开放。

参考文献

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