当前宏观经济的现状精选(十四篇)

篇1

 

1、景气的概念

 

景气，是一个抽象的经济概念。所谓景气，则是指经济繁荣、兴旺、上升;所谓不景气，则是指经济萧条、衰退、下降。

 

景气状况，是指工业经济运行所处的景气或不景气状态，即指经济繁荣、兴旺、上升的程度，或经济萧条、衰退、下降的程度。

 

2、企业景气调查的概念

 

企业景气调查(Business Survey)，也称为经济周期调查或短期经济观测调查，它是以企业家为调查对象，采用问卷调查方式，定期收集企业家对宏观经济运行和企业生产经营景气现状的定性判断、及对未来经济景气状况变动预期的一种统计调查。也就是调查企业家对宏观经济运行态势和企业生产经营状况所作出的定性判断和预期。

 

3、企业景气调查方法

 

企业景气调查方法，是指企业景气调查与景气分析方法的概括和综合，它是通过企业景气调查定期取得企业家对宏观经济运行态势和企业生产经营状况所作出的定性判断和预期，以此编制景气指数，以及时、准确地反映宏观经济运行态势和企业生产经营状况，进而预测经济发展变动趋势。

 

4、企业景气调查的内容

 

(I)对宏观经济景气状况的判断和预期

 

(2)对企业生产经营状况的判断和预期

 

(3)对企业生产经营的重点和问题判断

 

(4)企业家的建议和要求

 

5、企业景气调查的调查对象

 

企业景气调查的调查对象就是企业家，即应为有决策权的企业生产经营的组织者和策划者。这是因为：

 

第一，企业家了解、掌握企业生产经营各方面、各环节的详细情况，能够对企业生产经营状况作出正确的判断和预期;

 

第二，企业家密切关注宏观经济运行的走势和变化，能够对宏观经济运行态势作出正确的判断和预期;

 

第三，企业家了解和清楚市场需求，可以对市场需求的变化进行正确的判断和预期，以对企业生产经营作出正确决策;

 

第四，企业家能够对企业生产经营的重点和存在的主要问题作出正确判断。

 

6、企业景气调查的调查频率

 

通常情况下，调查频率应以月度或季度调查为宜。这是因为：

 

第一，在市场经济体制下，由于市场需求变化较快，因而，这就决定了企业生产经营定位和企业发展要根据市场的变化而变化。就是说，以月度或季度调查是满足企业定位与发展的要求。

 

第二，随着市场经济的深入和发展，各级政府要及时了解和掌握企业家对宏观经济运行的态势和企业生产经营状况的判断和预期，以作为科学决策的依据。

 

第三，企业家对月度或季度宏观经济运行及企业生产经营状况的判断和预期较为准确可靠。

 

第四，满足进行景气循环研究的需要。

 

二、企业景气调查的科学性和特点

 

1、企业景气调查的科学性

 

(1)基于经济现象是生产经营活动的反映

 

在决定经济现象的诸因素中，人们的生产经营活动及其效果是最重要的因素之一。企业景气调查正是从收集企业家对当前宏观经济运行态势和企业生产经营状况的定性判断、对未来宏观经济发展变化和企业生产经营变化的定性预期人手，经过科学地加工、整理，以判断当前的经济形势和预期未来经济发展变化的趋势。

 

(2)描述经济活动的状态

 

经济周期和经济波动是客观的，是经常存在的。企业景气调查从经济活动的变化特征出发，把经济活动的状态抽象地概括为：“上升、不变、下降”，利用企业家对当前及未来宏观经济运行态势和企业生产经营状况的定性判断、定性预期。

 

(3)定性指标定量化

 

企业景气调查虽然是定性调查，即将经济活动的状态定性的概括为“上升、不变、下降”。然后，将在此基础上通过数学方法把企业家对当前、对未来宏观经济运行发展变化和企业生产经营变化的定性预期进行定量化，即通过对定性问题出现的频率进行计算、分析、比较，以达到用数量来判断和预期宏观经济景气状况及企业生产经营景气状况的目的。

 

2、企业景气调查的特点

 

(1)定性判断

 

定性判断，是企业景气调查的突出特点之一，也是传统的统计调查所没有的。

 

企业景气调查的目的之一，是定期收集企业家对当前宏观经济运行态势和企业生产经营状况的主观定性判断结果。它是以问卷的形式，通过定性判断的选择题目，由企业家对当前宏观经济运行态势和企业生产经营状况作出“上升、不变、下降”的这种主观定性判断。取得这些主观定性判断结果后，经过数学的方法将其定量化，以达到判断当前宏观经济景气状况及企业生产经营景气状况之目的。

 

(2)前瞻性

 

前瞻性，是企业景气调查的突出特点之二，也是传统的统计调查所没有的。

 

以问卷的形式，由企业家主观定性预期选择。然后，利用数学方法将其定量化，来确定未来宏观经济发展变化和企业生产经营变化的趋势及程度。显然具有前瞻性。

 

(3)非强制性

 

非强制性是企业景气调查的突出特点之三，也是与传统的统计调查所不同的。

 

为了确保取得企业家对当前、对未来的正确定性预期，就必须与企业家加强感情交流，使企业家真正了解企业景气调查的目的、意义和作用，使之成为其自觉的行动。否则，其结果必然难以得到正确的定性判断和预期结果，影响企业景气调查的质量，降低企业景气调查结果的可信程度，失去了企业景气调查的目的和作用。

 

(4)直接调查

 

直接调查，是与传统的统计调查所不同的。

 

为了确保企业景气调查的质量和调查资料的及时、准确。通常，企业景气调查采取通过企业家的这种直接调查形式，来收集企业家对当前、未来的定性预期结果。

 

3、企业景气调查与常规统计的区别

 

(1)调查对象不同

 

常规统计的调查对象一般是企业的统计、会计人员，由他们来完成对企业进行的统计调查任务;而企业景气调查的调查对象则是有决策权的企业生产经营组织者和策划者。

 

(2)收集的信息的性质不同

 

常规统计调查所收集的信息是已经发生过的信息。不论所收集的主营业务收入、产品产量等生产指标，还是生产经营利润等效益指标，均为已经发生过的信息;而企业景气调查所收集的信息是现在正在发生的和未来将要发生的信息。

 

因此，企业景气调查收集的信息，是现在时和将来时的信息。

 

三、企业景气调查的目的和作用

 

1、企业景气调查的目的

 

(1)为宏观决策提供参考依据

 

了解和掌握企业的经济行为和经济预期，对正确把握经济运行的走势、加强宏观经济调控和引导企业生产经营是十分重要的。进行企业景气调查的目的就是通过调查，以取得企业家对当前、对未来宏观经济运行和企业生产经营的发展变化的正确定性预期，为宏观经济决策提供重要的参考依据。

 

(2)进行短期经济预测

 

经济预测的准确性，完全依赖于预测的方法、掌握和占有的资料。进行企业景气调查就是以其调查内容的丰富，保证其资料的系统性;以其调查频率，保证其资料的连续性;以其调查对象，保证其资料的权威性;以其经济

 

运行和企业生产经营直接见面，保证其资料的客观性;以其定性的判断和预期，保证其资料的超前性。从而，企业景气调查资料是进行短期经济预测的最好资料。

 

(3)研究经济周期和经济波动

 

在市场经济条件下，经济周期和经济波动是客观存在的。企业景气调查取得企业家对当前、对未来宏观经济运行和企业生产经营发展变化的正确定性预期，以正确判断和预期经济周期和经济波动，为适时制定各种经济政策、采取适度的宏观调控措施，降低经济波动的频率、减弱经济波动的幅度服务。

 

(4)为企业生产经营服务

 

在市场经济条件下，企业是自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的独立经济实体和法人实体。企业要在市场经济中求得生存、求得发展，就必须了解宏观经济运行的态势和发展变化、了解宏观经济调控政策、了解市场及其需求，以正确的确定本企业所处的具体位置和状态等。企业景气调查就是为企业提供当前宏观经济运行态势和企业生产经营状况、提供未来宏观经济运行和企业生产经营的发展变化，为企业制定发展战略、进行生产经营决策、确定投资方向等服务。

 

2、企业景气调查的作用

 

(1)描述现状及未来

 

根据企业家对当前宏观经济运行态势和企业生产经营状况的定性判断及预期结果，及时、准确地描述和反映当前经济运行状况及未来发展变化趋势。

 

(2)决策参考

 

根据企业家对未来宏观经济运行和企业生产经营的现状及未来发展变化的定性预期，描述经济运行的趋势和特点，这既是宏观经济决策的重要参考依据，也是企业进行生产经济决策、引导企业生产和投资的重要参考依据。

 

(3)经济研究

 

进行企业景气调查，编制景气指数，用以研究和预测经济周期及经济周期的频率、研究和预测经济波动和经济波动的幅度，以及时进行宏观经济调控，适时调整经济周期，降低经济波动的幅度。保证国民经济快速、协调、健康发展。

 

(4)预测未来

 

运用企业景气调查资料，建立景气预测模型，用以进行经济预测和景气预测。包括确定当前经济及未来经济在经济周期中的位置、经济波动的幅度等。

 

四、景气指数的概念和数值表示方式

 

1、景气指数的概念

 

景气指数(Business Survey Index)，又称为景气度，它是对企业景气调查所得到的企业家关于经济运行景气状况的定性判断和预期的定量描述，用以反映宏观经济运行和企业生产经营所处的景气状况和未来发展变化趋势。

 

在抽象掉企业规模、销售收入(主营业务收入)、企业人数等企业自然属性和经济属性，且又不考虑加权等特殊状态下，景气指数的基本计算公式为：

 

插图～～～

 

显然，景气指数的数值区间为[1，-1]。

 

2、景气指数的经济意义

 

第一，当1≥景气指数>0时，表明企业家判断经济运行在景气区间内;当景气指数=0时，表明企业家判断经济运行在景气区间与不景气区间的结合部;当0>景气指数≥-1时，表明企业家判断经济运行在不景气区间内;

 

第二，当景气指数上升时，表明经济运行的景气状况上升或得到改善，经济运行向好的方向发展：当景气指数不变时，表明经济运行的景气状况不变或基本不变，经济运行处于不变的状态;当景气指数下降时，表明经济运行的景气状况下降或转为恶化，经济运行向不利的方向发展。

 

3、景气指数的数值表示形式

 

(1)以纯小数表示：在此表示形式下，景气指数的数值范围为[1，-1]，0为临界值;

 

(2)以百分数[100%，-100%]或[100，-100]表示，0为临界值;

 

(3)以正数表示：景气指数的数值范围为[200，0]，100为临界值。

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【关键词】宏观经济 统计分析 大数据时代

一、前言

在宏观经济关于统计分析不断得到广泛应用的状况下，市场经济得到稳定的发展，但是在实际应用的过程中，还存在很多弊端，这样的状况严重的影响了其发展。在经济发展新时期，对存在的问题进行适当的分析和研究，并制定出合适解决方法，已经成为我国经济领域学者重点的研究对象。基于这样的状况，为了有效的保证问题的有效解决和对策的制定具有时效性，在实际的工作中，需要对宏观经济统计分析进行深入的了解与掌握，才能够给予行之有效的、与时俱进的、对国家和大众都有益处的对策。

二、宏观经济统计分析简介

（一）内涵分析

在本课题对相关问题进行分析之前，需要对宏观经济统计分析的相应概念进行了解。宏观经济统计分析主要是对整体经济关于同一方面的总称，在其发展的不断阶段，经济学和统计学两种知识的融合，为市场经济的繁荣发展提供了详尽的信息。宏观经济方面的统计分析主要分为两个发展系统：一是统计学知识为基础的发展系统；二是和经济学知识为中心的发展系y。两种不同知识所形成的系统，在实际应用中产生的价值自然存在很大的差异性。但是在实际应用的过程中，宏观经济方面的统计分析主要注重关于经济学方面的理论和知识多一些，主要表现在计量经济学上面[1]。鉴于计量经济学具有理论形式的计量经济学和经济形式的计量学，将其应用到实际当中，能实现对数据的统计和管理，进而达到探索经济当中潜在规律的目标。宏观经济的统计部分所要研究的对象主要是宏观经济实际运行过程相应结果，在此过程中主要把宏观经济的相应理论作为依据，而将统计分析方法和方法作为工具，充分的利用统计的资料，来实现对宏观经济实际当中运行的规律予以深度的认识与分析。

（二）常用的方法

宏观经济方面的统计分析在实际使用的过程中，其方法多种多样，主要有以下几种方法：（1）静态分析。该种分析方法主要是把经济变动的整个过程和时间的因素进行排除，进而使经济达到相对平衡的状态。（2）边际分析。该种分析方法主要是边际概念当中的数量分析法，在使用的过程中对经济行为和相应的经济变量进行详细，进而凸显出自变量和因变量之间存在的关系；（3）均衡分析。该种分析法是对经济实际均衡状态下变动条件和形成条件进行详细分析；（4）比较动态分析。该种分析法主要是对两个不同的经济予以比较对比，进而获得变量的关系[2]。

三、推动宏观经济状态下的统计分析发展策略

（一）“与时俱进”

宏观经济统计分析具有实践性与科学性，能实现对信息予以合理分析，对现今市场经济的稳定经营和长远发展具有重大的意义。在信息化技术的支持下，宏观经济方面统计分析的信息的主要来源和相应的分析方法呈现出迥异的特征，宏观经济方面的统计分析在实际应用中表现出与时俱进的特征，将多样化的分析方法应用到该项分析当中，能使数据终端使用人员提供的重要的信息保障。大数据时代为我国超越追赶经济发达国家提供了一个良好的机会，我国在经济发展新时期当中，注重从政府采集和分析得到的信息数据着手，进而为经济的稳定经营和长远发展制定科学的发展战略。

为了能贯彻和落实新经济时期制定的经济发展战略，要在经济发展趋势不断变化后，对不适应经济长远的项目进行改进，在关于经济发展的过程中，应注重经济研究的前瞻性，并对互联网中的信息进行充分的利用，从而形成一个全新的宏观经济分析体系，为我国宏观经济发展中提供科学依据与良好的服务。在大数据时代迅速发展下，我国可以对当地各个社会基础单位作为的数据作为依据，对顺应现今大数据时代信息发展的平台进行建立。强化物流网络自身统计与各个行业之间相关联的机构进行建设建设，进而为各个行业的全面发展创造良好的发展环境。当地政府同时也要对资源环境和电网供求提供的信息数据作为重要的依据，实现对我国各项能源的全面发展。此外，大数据相关平台网站要进行科学的建设，这样才能为我国能源基础建设和管理提供强有力的保障。从上文的论述得知，大数据时代背景下，我国各个地方的政府要注重自身发展的创新性，能实现对数据的合理分析，通过采用多元化的经济统计方式，才能对统计和分析方法提出个更好的方法，进而实现合理科学的宏观经济统计分析发展目的。

（二）完善相关体系

经济体制的改革是我国促进经济发展采取的重要措施。随着经济体制的不断改革，我国现存的经济发展结构很难为经济的实际发展提供满意的服务，已经无法满足社会经济发展的需求，无法适应新时展的趋势。基于这样的状况，在实际的发展的过程中，为了更好的改进我国经济发展的机制，应注重要宏观经济方面统计分析工作能在现阶段得到健康的发展。政府机关单位中的从业人员在实际的工作中应研究出适应现今经济发展的体系，进而能科学的指导现今市场经济中企业自身的经营和长远的发展。同时还要对参与工作的相应人员，对自身的专业技能进行不断的提升，让其拥有更加专业的职业技能，保障新建指标体系能顺利有效的实施，发挥其调节指导作用[3]。

（三）加强宏观控制力

由于经济具有较强的流动性，易产生很多种类型风险。因此，要加强宏观经济统计分析稳健发展，增强政府宏观调控经济的能力。将我国宏观经济调控与政治外交结合，与国际宏观调控接轨，并且在宏观调控基础上，贯穿落实国家各项宏观调控政策。根据实际情况采取具有针对性的调控政策，使宏观调控能力与市场机制调节功能得到充分的发挥。将宏观调控目标分为若干个小目标，逐一的进行宏观调控，使宏观调控成果巩固，以实现经济宏观调控最终目标。

四、结论

通过本文的论述得知，虽然我国宏观经济统计分析存在着较多样化的问题。但是，宏观经济统计分析与时俱进符合时展与国家的宏观调控加强，相关体系不断完善，政府与各方力量的大力支持。能够实现对所有经济数据统筹管理与精确分析，使国家经济发展加快，促进整体经济效益优化，宏观经济统计分析也能够得到一个长期有效发展的契机，为人们谋取更多的福祉。

参考文献

[1]张永生.浅谈宏观经济统计分析发展的基本问题[J].现代国企研究，2016，（16）：146.

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关键词：宏观经济 周期 研究目的 方法对策

宏观经济周期，即是国民经济的总体活动的发展或转变遵循重复的规律所用的时间。而对中国宏观经济周期的调查研究，即判定中国经济当前所处的阶段，研究经济周期中的四个阶段及可以应对宏观经济的对策方法及手段等。

1.研究中国宏观经济周期的意义和影响

研究中国宏观经济周期的规律及其影响，对中国政府对市场经济宏观调控和对企业进行经营决策有着重大意义和深远影响。

1.1对政府宏观调控的有关意义影响

对政府宏观调控的有关意义影响主要包括：探求中国宏观经济的运行规律及波动规律；维持国民经济连续、快速、健康地成长；提高宏观调控的科学性及准确性；增强对国家宏观经济实际预测的准确性和政策的可操作性。

1.2对企业经营决策的意义

在现行经济发展条件下，越来越多的企业开始根据经济发展变化来调和自身的经济运营情况，企业的生产经营状态如何，除了要考虑其自身的影响外，还要充分考虑外部宏观环境的影响。我国的宏观经济发展波动强烈，周期明显，由此给企业发展也带来了巨大的压力，通过分析经济周期，能够帮助企业更好地掌握市场环境，为自身的发展提供动力支持。

2.我国宏观经济周期的运行及周期

1956年，我国完成了三大改造，标志着社会主义经济发展进入了全新时期，同时也是新中国经济发展呈现周期性波动的开始，根据经济学家们的研究，经济发展周期一般分为：繁荣―衰退―萧条―复苏。这四个阶段都各有各的特点：繁荣：国民经济发展快速，人们的收入水平明显提升，经济活动非常活跃。我们一般把繁荣的极盛时期即经济运行的最高点称为最高峰。衰退：这个阶段是繁荣走向萧条的一个过渡阶段，此时的经济发展开始走下坡路。萧条：这个时候国民收入低于正常程度，是经济活动低迷的阶段。我们把经济冷落的严重时期的萧条成为谷底，这个时期的经济发展陷入了困境，而与此同时也代表着物极必反，陷入谷底后必然会转向复苏。复苏：从谷底反弹，逐步走向繁荣，这个阶段的经济发展开始复苏，逐渐回升。

国内学者一般将我国的宏观经济周期划分成两个部分，即改革前和改革后。1956年改革后，而这两个大周期又可以大致分为8轮小周期，

3.我国宏观经济周期运行的主要环境

当前，我国的宏观经济发展处于逐渐兴盛阶段，无论是消费、出口还是投资，都是呈现增长趋势，在改革开放以来的三十多年里，经济一直处于上升态势，通过分析我国自改革开放以来的宏观经济周期，并且比较以往的经济周期运行情况，我们可以看出，中国宏观经济周期已经由开始的由短到长，振幅也逐渐变小，通过实现宏观经济发展的振幅减小，能够更加平稳的促进国民经济发展与进步。

根据研究表明，从20个世纪的90年代以来，由于我国宏观经济发展的波动明显，也是采取的相应的调节宏观经济的手段也越发娴熟，经济增长步伐也开始趋于平稳，同时加强关于经济发展的相关立法，实现两者的有效结合。通过采用货币政策、财政政策等宏观经济调控手段，我国的宏观经济发展取得了新的成果，也更好的推动了市场经济运行。尤其是在2008年的金融危机中，由于能够正确把握我国的宏观经济发展方向，通过有效调节，我国迅速地从金融危机中解脱出来，扭转了经济下滑的趋势，促使中国经济发展走出低谷，并呈现不断回升的状态。

4.我国对宏观经济周期的应对办法及手段

经过长期大量的探索及实践，我国在宏观经济的调控路程中积累了大量宝贵经验。在这一段时间的宏观经济周期变化中，我国中央政府不断学结，总的可以说是得出了六条措施方法。可以说，若要中国经济快速、平稳、健康地发展，这六条将是中国政府所采取的重要也是必要手段。

4.1坚持使用市场机制和宏观调控两种方法

我国的经济发展状态是特殊的，是具有中国特色的，因此，坚持将市场机制与宏观调控相结合，也必然能够更好地满足国民经济发展需求。首先，对于宏观经济发展的调控应当首先摸清社会主义市场经济的改革方向，充分发挥市场经济作用，实现资源的合理配置。其次，建立健全宏观经济调控体系，充分发挥社会主义市场经济发展的优势，推动我国经济的快速平稳发展。

4.2坚持发展经济与改善民生的实质性统一

国民经济的发展嘴用应是更好地服务于人民，因此，在发展经济的过程中，应当充分考虑民生发展，以改善民生作为经济发展的根本出发点，注重维护社会的公平公正，让人民群众能够享受到改革开放及经济发展所带来的效益，从而促进社会经济的可持续发展。

4.3坚持保护好短时期目标和持久发展关系

经济发展应当是长远的，要想实现市场经济的可持续发展，就应当注重所采取的各种调控手段的长远性，对此，在采取宏观调控手段的过程中，应当坚持以可持续发展为原则，除了要促进经济增长、民生发展外，还应当实现社会主义市场经济的科学发展，以更好地满足中国宏观经济调控需求。

4.4始终坚持发挥政府和地方的积极性

我国地域广阔，由此使得各个地区的经济发展也存在一定差异，因此，要想保证全中国经济发展的协调性及一致性，就必须充分发挥地方政府的作用。党中央要努力发挥自身积极性作用，广泛地吸纳各个地方的建议，科学决策，并结合地方经济发展情况进行相应的宏观调控，以实现地方经济发展水平的提升，通过采取有针对性的宏观调控措施，必然能够促进我国经济发展的统一进步。

4.5要使宏观调控与微观监管相结合

在我们国家，为了更好地满足市场经济发展需求，完善宏观调控体系，并建立健全相应的市场监管体系非常必要，应使政府当局对经济的宏观调控与地方政府及政府对市场的微观监管相结合。有效地增进国家宏观经济的健康发展。

4.6坚持国内外统一发展

就当前我国的发展情况来看，要想实现国民经济的快速增长及可持续发展，还需要对市场经济发展及产业状况进行调整，无论是国内还是国外市场都对我国的社会经济发展具有重要意义，因此，在经济发展的过程中，除了要不断扩大内需，刺激经济发展外，还应当充分开拓海外市场，通过实现国内外市场经济的统一发展，以更好地服务于我国的国民经济进步需求。

5.结束语

上述经验手段对于增强调控社会主义市场经济的能力，使政府能够稳定有效地宏观调控国家经济，准确提高实际预测的准确性和政策的可操作性，保持国民经济持续、快速、稳定、健康地发展，有着极其重要的意义。

参考文献：

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一、财务经济监控与预警:一般原理分析

财务经济监控与预警的一般原理主要包括以下四个方面:

(一)财务经济指标的选择

财务经济指标的选择就是从复杂的财务经济过程中,选择能够反映财务经济运行中主要方面的运行特征和各个方面关系特征的财务经济指标,这些指标主要由现行会计系统提供。财务经济景气状态在性质上的差异会表现为数量上的差异。不同景气状态下单一变量和综合数量指标的取值和走势均有所不同,因此,不同景气状态下指标之间的数量关系特征和变动倾向也有所不同。财务经济过程种类繁多,关系复杂,不可能—一进行观察,而且—一观察结果也不会有助于人们对总体运行特征进行把握。所以,监测系统中只包括反映财务经济运行特征的指标。

(二)财务经济变量的预处理

各个特征变量的具体观察值有其产生的客观条件,也存在着观察误差的可能性。财务经济监测所依据的是财务经济变量循环波动相互之间关系的稳定性,财务经济过程受季节性变动的影响也不利于反映变量之间的稳定关系。所以,有必要运用数量分析方法如多元统计分析方法,对依据逻辑关系选择的指标进行筛选,经过筛选后的财务经济变量作为特征变量。对特征变量的预处理通常包括两个方面:对极端值的剔除和修正;时间序列的季节调整。

(三)景气状态数量特征的确定

根据历史经验划分各个时期所属的景气状态,确定不同景气状态的数量特征。景气状态的划分是数量分析和经验分析相结合的产物。根据特征变量的历史数据进行聚类分析,把景气状态相同的时期合并为同类,这样处理就是把各个历史时期分为若干个不相同的类别,然后计算每一类各特征变量的取值范围和集中趋势、离散程度,从中找出各类之间差异显着的数量特征,以此作为确定具体时期景气状态归属的依据。

(四)财务经济景气状态的评估

利用建立的预测模型对财务经济运行状态进行估计,并结合状态变量的数值,对其所属的景气状态进行评估。

二、基本构思:对几个问题的讨论

如前所说,宏观财务经济监测和预警系统是以指数的形式,从宏观的角度,综合反映财务经济状况的经济监测和预警系统,它是整个经济监控预警系统的一个组成部分。作为财务经济的一种晴雨表,其主要功能一是监测,二是预警。所谓监测是指通过反映财务经济运行特征的指标对财务经济运行过程进行观察,对观察结果进行识别,判定观察到的财务经济过程特征属于何种景气状态以及预示着何种景气状态;所谓预警是指预报财务经济运行过程将要走向的景气状态。在这里,我们主要讨论财务经济监测与预警的几个主要问题。

(一)财务比率的设计和选择

财务比率的设计和选择是建立财务经济监测和预警系统的重要前提。预警离不开监测,监测离不开财务比率。财务比率的经济内容就是财务经济过程的数量特征和财务经济过程之间的数量关系特征。因此,建立财务经济监测和预警系统,必须首先在分析系统的环境、目标、结构。功能及其与整个经济监测和预警系统之间的关系的基础上,通过严格的理论和实证分析,科学设计、合理地选择宏观财务比率。

财务经济指标的选择应遵循灵敏性、超前性和稳定性原则。灵敏性是指被选择的财务经济指标要能够比较灵敏地反映财务经济运行的主要方面;超前性是指被选择的财务经济指标应当有一定的先进性;稳定性是指对被选择的财务经济指标的变化幅度进行不同状态划分后,划分的标准能够保持相对稳定。应特别注意的是,计人财务经济指数的宏观财务比率不在于数量的多寡,关键是要具有相关性和可靠性。所谓相关性,是指宏观财务比率与财务经济现实之间内在相关的一种特性,这种内在的相关性是确保财务经济监测和预警系统具有科学性的先决条件;所谓可靠性,是指宏观财务比率本身应当是如实的、不偏不倚的、可以验证的,这种自身的可靠性是确保财务经济监测和预警系统具有实际应用价值的重要基础。

为了保证宏观财务比率具有科学性和实际应用价值,构成财务经济指数的主体财务比率,应包括有关财务经济的偿债能力、盈利能力、营运能力和社会贡献能力四个方面,以便于从不同的角度、不同的侧面综合反映财务经济状况。具体地说,评价债权人所关注的资产负债水平和偿债能力,应选择流动比率、资产负债率、应收账款周转率和存货周转率;评价投资者所关注的盈利能力和资产保值增值能力,应选择销售利润率、总资产报酬率、资本收益率和资产保值增值率;评价国家和社会所关注的社会贡献能力,应选择社会贡献率和社会积累率。

(二)财务经济指数的制作

为了分别反映国民经济整体和各行业的财务经济状况,财务经济指数应包括宏观综合财务经济指数和宏观分类财务经济指数两大类。

宏观分类财务经济指数的制作。应当分制造、商品流通、金融、房地产等行业选择具有代表性的公司作为“样本”,采用适当的权数,将各个“样本”的财务比率相加,得到行业平均财务比率,再选定一个行业平均财务比率的基期数,将以后各期的行业平均财务比率与基期数相比,计算出百分数,便可得到以后各期按行业的宏观分类财务经济指数,据以反映各行业的财务经济状况。建立宏观分类财务经济指数的方法有加权平均法、几何平均法等等。分类财务经济指数除采用基期数表现形式外,还可采用当期数表现形式。

宏观综合财务经济指数的制作。综合财务经济指数的建立有两种可供选择的方式:一种是在分类财务经济指数的基础上,通过选择合理的权数,将宏观分类财务经济指数相加,从而得到综合财务经济指数,据以反映国民经济整体的财务经济状况。另一种是在国民经济整体中选择具有代表性的公司作为样本,直接建立宏观综合财务经济指数。

财务经济指数的制作有三个问题值得进一步研究:

1、样本的确定。国民经济中的企业千姿百态,纷繁复杂,决定了财务经济指数的制作需要从为数众多的企业中选取具有代表性的企业作为样本,通过这些企业的财务经济状况来反映国民经济整体的财务经济状况。因此,样本的选取就显得十分重要。

2、权数的选择。无论是建立分类财务经济指数还是综合财务经济指数,都存在着一个权数选择的问题;权数的选择会直接影响到指数的科学性。可供选择的权数有财务比率的重要性程度(计分确定)、被选取样本的资产规模等等。

3、综合评价。计人财务经济指数的财务比率往往具有不同的量度,这就使财务经济指数的宏观综合评价变得比较复杂,不过,这一计量问题在计量经济学界已经得到比较圆满的解决。从我们要建立的这一系统考虑,似乎最佳的选择是,用多目标规划的原理进行综合评价。其思路是:把各种不同量度的宏观财务比率通过一定的函数关系转化为同度量指标,然后再将这些同度量的指标加权平均,得出一个综合指数,并用这个综合指数去评价综合经济效益和财务能力。这种方法的基本原理来源于“系统工程”和“多目标规划”。

现实地看,财务经济监测和预警系统的建立应有计划地逐步进行,首先可考虑建立上市公司财务经济指数,这是由于上市公司的财务资料相对比较规范、完整,且容易取得。由于上市公司数量较多,可以先建立“100家上市公司财务经济指数”(简称“财务100指数”),据以反映上市公司整体的财务经济运行态势。当条件成熟时,再建立以国有经济为主体的完整的财务经济监测和预警系统。

(三)系统的运行和调控

1、财务经济指数的主体和时间。分类财务经济指数应由国家统计局、财政部会同有关部门共同,综合财务经济指数应由国家统计局和财政部共同,上市公司财务经济指数应由国家统计局、财政部会同中国证监会共同。的时间应当按月至少按季定时进行。

2、财务经济指数的运行轨迹和合理界限。财务经济指数在长期的运行中客观上会形成一个合理的数量界限,这一界限是判断财务经济状况的重要依据,指数的运行轨迹一旦偏离这一界限,就发出了财务经济的预警信号。

3、财务经济指数的失真、误判及其修正。财务经济指数可能由于某些突发事件或由于“权数垫高指数”的现象而出现失真或者误判,这需要对指数进行必要的修正,以便使指数能够如实地反映财务经济状况。

三、系统有效性的假设与检验途径

财务经济变量之间的内在联系,决定了选择适当的财务经济指数来反映财务经济运行动态的可能性,因此,建立我国财务经济监测和预警系统有其理论上的合理性和技术上的有效性。

(一)财务经济指数能够提供更多的有用信息

与一般统计信息系统相比,这一特性是十分明显的。用统计信息系统的信息建立的模型来解释宏观经济状态或行为时,存在着一定的“残差”(Residualerrors),当引入财务经济指数后,更易于消除随机波动因素,对这一部分残差具有一定的解释力。因为制作财务经济指数的先行宏观财务比率是在对财务会计信息进行再加工的基础上建立的,信息的再加工过程实际上是消除随机波动因素干扰的过程,从而有利于提高财务经济指数的精确性,增强财务经济指数的解释能力。

(二)财务经济指数不会出现高频波动

财务经济指数的方差发生在可以接受的范围内,一般不会出现高频波动的现象。当我们取若干连续季度或月度的财务数据,计算出财务经济指数,进行时间序列分析,可以对这一假设作出经验检验。

(三)财务比率的宏观“加总”具有经济意义

这是由于我们可以提供前面已经提到的概念上的理论基础,即用多目标规划的原理,把各种不同量度的财务比率通过一定的函数关系转化为同度量指标,然后再将这些同度量的指标加权平均,得出一个综合指数,并用这个综合指数去评价综合经济效益和财务能力。而且,在合理选择宏观财务比率的条件下,我们还可以证明财务经济指数与其说明的财务经济现象之间具有重要的相关性。

财务经济指数的效力可能在于解释长期趋势,因为它不像价格指数那样具有短期的敏感性。

  四、对现存理念的挑战

财务经济监测和预警系统赖以建立的信息基础主要是财务信息,财务信息的质量直接影响系统功能的发挥。为此,有必要对现存财务理念和会计理念进行更新。

(一)对现存财务理念的挑战

人们一般把财务看成是一个纯粹的微观范畴,这是一种误解。由于这种误解,现有财务理论研究注重研究微观财务问题,忽视宏观财务问题。事实上,财务是具有层次性的,微观财务和宏观财务就是财务的层次性在范围上的一种体现。虽然我们对宏观财务存在着不同的理解——有的将其理解为国家对财务的宏观调控与管理,有的将其理解为宏观财务主体的财务问题,但无论如何,宏观财务作为一种经济现象是客观存在着的。因此,从建立财务经济监测和预警系统出发,也是从财务发展的战略高度出发,有必要重新审视财务的范围问题,确立“财务不仅具有微观属性,而且具有宏观属性”的观点。确立这样的观点,就是要求我们既要研究微观财务问题又要研究宏观财务问题,这对于拓展财务学的研究领域,促进财务理论和实务的发展是极其重要的。财务经济监测和预警系统就是宏观财务研究领域中的一个问题,是微观财务向宏观领域扩展的一种具体表现。

篇5

笔者试图通过对中国经济矛盾现象的分析，提出一种认识中国经济增长动力和特点的认识框架，这或许有助于理解中国经济增长之谜，也便于认识阻碍中国经济发展的瓶颈和障碍。

一、为什么现有理论似乎解释不了中国经济的矛盾现象？

比较经济制度理论能解释计划体制下的盲目高增长，但对从计划经济向市场经济的转轨过程往往抱持偏于乐观和过于简单化的判断。这种理论认为，计划经济体制导致价格、利率等经济信号的扭曲，同时在中央计划当局的指挥下企业无法产生正确的激励，所以虽然能形成一段时期里的高增长，但这样的增长缺乏效率，造成经济结构畸形化，其长期经济表现必然是失败的。(Szelenyi, Beckett and King, 1994)但对中国这样一个经历了25年渐进型经济转轨的国家来说，比较经济制度理论并未提供现成的分析框架来认识漫长的转型过程中经济增长的机制和动力。一些经济学家往往简单化地认为，只要中央计划当局的计划管理解体了，价格信号能反映市场供求了，企业有了追求利润的动机，转轨中的经济体制就自然归同于市场体制，那么社会主义国家转轨时期的经济增长与市场经济国家的增长就没有根本差别了。

笔者认为，这种简单化的判断恰恰是误判中国经济状况的原因之一。在中国经济的转型过程中，经济增长的动力和特点与市场经济国家事实上存在着重大区别。任何经济制度都必然建立在某种政治制度之上，经济制度的变迁理所当然会受到政治制度的影响，这在中国尤其明显。经济研究本来应当把政治制度和政治环境纳入经济制度分析之内，而不能将其排除在外。在所有转型中国家里，中国和越南是唯一坚持在政治集权体制下实行市场化转型的，而且试图以市场化转型来巩固政治集权体制。因此中国的经济增长在很大程度上被政治化了（下文将进一步展开分析），由此出发才可能有效地解释中国经济目前的矛盾现象。

运用宏观经济学理论来分析中国经济增长的专家一般会倾向于认同中国经济制度已经市场化了的判断，因为现有的宏观经济学体系是以市场经济为制度背景的，离开了这个制度背景，宏观经济学的许多概念和假设就都不能成立。但是如果把中国转型期经济体制假定为典型的市场经济，宏观经济学家就很难解释目前中国经济的基本特徵。宏观经济学一向把持续性大幅度的价格下跌及失业率上升判定为经济萧条，认为在这种状态下不会出现持续的快速经济增长；反过来，如果经济确实持续快速增长，则不应该出现价格的持续下跌和失业率不断攀升。然而，面对中国目前的经济实况，似乎宏观经济学无法提供能够自圆其说的分析。

之所以会出现这种局面，有两种可能的逻辑假设：其一，中国的经济市场化产生了一种全新的宏观经济模式，其规律是现有的宏观经济理论所无法把握的，只有修改宏观经济理论才能解释中国的经济特点；其二，经济市场化过程并未把中国的经济体系改造成真正的市场经济，所以用宏观经济理论去解释中国的经济特点本来就会遇到难以说明之处。即使是对中国的经济市场化过程高度赞扬的学者，恐怕也不敢轻易接受第一个假设。但如果接受第二个假设，目前还未看到有说服力的具体分析。其实，不仅国际学术界有这样的困惑，中国的经济学者中愿意深入分析问题的人也同样说不出所以然。于是，中国的宏观经济状况就成了一个“外行看不懂，内行说不清”的谜。

二、从“繁荣”到“缩长”：中国经济增长之谜

90年代上半期，中国确实经历过经济繁荣，笔者曾在繁荣尚未消退之际分析过其中原因，认为这样的短暂繁荣隐含着走向长期性萧条的可能。[1] 90年代后半期中国经济发展的轨迹似乎表明，80年代和90年代上半期的那种经济繁荣确实消逝了。早在几年前，中国的一些经济专家和学者就用“宏观好，微观不好”表达了自己对经济状况的困惑。在这个流行的说法中，所谓“宏观好”是指经济增长率持续保持在7－8％的水平上，如果把这个数字等同于发达国家的增长率，中国这样的经济增长率当然是相当高的。而所谓的“微观不好”，是指市场需求不足，物价持续走低，多数企业开工不足或产品严重积压，失业规模不断扩大。[2]很明显，“宏观好，微观不好”是个充满了矛盾的表述，既然在微观层面看到的多是经济困难，那么作为微观之总和的宏观经济怎么反而会令人鼓舞呢？

其实，仅从宏观经济的层面来看，“宏观好”的判断也同样是非参半。在经济景气分析中，需求变化和原材料价格指数是先行经济指标，企业根据价格和需求的变化调整生产，而消费者价格是滞后指标。如果先行指标和滞后指标都数年连续下跌，经济是不可能持续高增长的。但是在中国情况却不同：需求萎缩了，绝大多数行业的订单都严重不足，产品处于供过于求的状态，原材料价格不断下跌[3]，这些先行经济指标的数据呈下降态势；同时，作为同步指标的就业率[4]和作为滞后指标的消费者价格也持续下跌[5]；唯独经济增长率却始终保持在7－8％的水平。从这些指标的动态来看，好像中国的经济增长率与先行和滞后指标都脱钩了，真成了“一枝独秀”的指标。增长率的变化甚至与先行和滞后指标背道而驰：先行指标生产者价格连年下降，增长率却毫不为其所动；增长率稳居8％，但滞后指标消费者价格却持续跌落。

不久前，终于有中国的经济学者把埋在心中的困惑说了出来。2002年下半年在北京的一个研讨会上有一位学者提出，中国目前的经济运行特徵可以用“缩长”来概括，就是说在经济增长的同时伴却随着通货紧缩和失业率上升，这是中国所独具的现象。中国国家计委宏观经济研究院的王建指出：“其人语惊四座，在座的不乏国内经济学界的‘大腕’，却谁也说不出中国为何会出现‘缩长’。……之所以会‘语惊四座’，是因为这的确是一个我国目前经济运行中的大问题。……已经持续了几年而表现出一种趋势，则说明必然有重大的经济因素导致这种趋势，并且不会马上消失。……不论是世界200年的工业化历史，还是二战以来的历史，还是近10年以来的世界历史，都没有出现过中国目前这种增长、通涨与就业关系的奇怪组合，这就难怪中国的这些着名学者谁也对此说不出个子丑寅卯来。……破解中国‘缩长’现象之谜具有极为重大的理论与现实意义。一直以来，实现充份就业都是政府宏观经济政策的主要目标，而过去一向认为，只要经济增长速度达到一定高度，就可以使就业率达到一个满意的水平，经验说明，经济增长率只有在7％以上，才能使当年新增加的劳动人口大致上进入就业领域，这也是近些年来政府不敢把经济增长率安排在7％以下的主要考虑之一。但在出现‘缩长’现象后，政府的宏观经济政策就必须有所修正了，因为即便增长速度在7％以上而且还在上升，失业问题仍然在恶化。”[6]

毫无疑问，承认“缩长”现象的存在是重新认识中国宏观经济状况的一个起点，中国经济学者关于这一现象的初步讨论反映了一种认知上的深化。在此之前，中国的官方说法一直把过去几年来经济中的困难解释成亚洲金融危机之后世界性经济收缩的结果，而中国的许多经济学者也倾向于这种说法。事实上，90年代中国的反通货膨胀政策始于1995年，早在亚洲金融危机出现之前，中国的经济增长率就开始回落了。亚洲金融危机对中国经济当然有一些影响，但并没有那么大。

中国物价数年来持续下降与加入经济全球化也没有多少关系。美国和日本最近若干年来因为大量进口中国等发展中国家制造的低成本消费品，物价相当稳定，某些类别消费品的价格甚至有所下降。中国是此类商品的主要生产国而非主要进口国，此类出口的作用是拉动了国内需求而不是增加国内供给，能抑制物价进一步下滑，却不是物价持续下降的原因。事实上，物价连年下降基本上是国内需求不振的结果。然而，为什么一个需求不振的经济却能保持8％的增长率？目前中国经济学界还只是有人提出要正视“缩长”现象，但如何解释它还需要对中国经济增长的机制和特徵有更深入的分析。

三、8％的经济增长率在中国意味着什么？

上述引文中提到了一个在中国宏观经济研究圈里多年来形成的共识：只有当经济增长率高于7％时，失业率才不至于上升。也就是说，对中国的经济政策制定者而言，7％是维持中国经济社会基本正常的增长的“下限”。需要说明的是，这个“下限”远远高于市场经济国家，这是长期实行计划经济所留下的制度“遗产”。正因为如此，把目前中国的经济增长率直接与市场经济国家的增长率相对比，是缺乏充份依据的。换言之，在西方国家，经济增长8％意味着经济高度繁荣；而在中国，8％的经济增长率可能只是免于经济严重萧条的底线。

在宏观经济分析中有一个概念，当经济增长达到充份就业状态时，社会上仍会有一定数量的劳动力处于未就业状态，这时的失业率可被称为自然失业率。美国从1955年到1990年自然失业率一直在5％到6％之间波动；中国90年代以前的城市自然失业率更低。在现实中，实际失业率必然会围绕着自然失业率上下波动。如果实际失业率高于自然失业率，经济就处于就业不足状态。套用上面所说的增长的“下限”概念，当实际失业率相当于自然失业率时的经济增长率，对宏观经济政策制定者来说就是保持一个国家经济社会基本正常的增长“下限”。

在美国，当经济增长率达到3％时，实际失业率大体上相当于自然失业率。描述这一现象的经验观察结果被称为“奥昆定律（Okun's Law）”[7]。可以说，对美国而言，维持社会经济基本正常的增长临界点是3％；而对中国来说，类似的“定律”是，在80年代只要经济增长率低于7％，就会企业全面亏损、失业率上升。1986年的经济就是如此，当年工业增长了8%，但企业利润却大幅度下降，呈现负增长态势。当时笔者撰文指出，由于过度扩张行业和低素质产品生产企业对需求膨胀的依赖越来越深，保证企业利润正增长所必需的生产临界增长率已经抬高到8%以上，所以尽管该年工业增长率达到8%，企业仍然难以生存。[8]

90年代以来中国的这一规律性现象并无改观。中国近几年的经济增长率一直保持在8％上下，正是在这样的增长状态下失业率高居不下。目前，中国的失业率已“进入建国以来的第五次高峰。虽然统计的城镇登记失业率只有3－4％，但实际的失业率在8－9％。失业人员中，包括700万左右的城镇登记失业人员，1,000多万下岗失业人员，120－150万城镇农民工失业人员，70万待业的大学和专科毕业生。”[9]显然，在中国增长的“下限”远高于美国；换言之，中国经济增长7％大体上相当于美国经济增长3％，这是中国经济的一个重要特点。

由于中国经济增长的“下限”偏高，所以中国的经济增长率其实是不能与市场经济国家的增长率直接对比的。这一点过去十多年来似乎被一些经济学者淡忘了，他们常常以中国保持了8％的经济增长率为由，误以为中国处于增长的“下限”状态时就相当于西方国家经济增长8％时的繁荣状态。正是因为这一误解，导致许多中国经济的观察家陷入了“宏观好，微观不好”的困惑。其实，中国经济增长7－8％只不过是处在增长的“下限”状态，这时的宏观经济谈不上“好”，宏观经济与微观经济的“不好”事实上是一致的，并没有矛盾。换言之，“微观不好”的真实状况证明所谓的“宏观好”不过是误判而已

所谓中国经济增长的“下限”偏高，是基于80年代对中国经济基本特徵的观察得出的结论。整个90年代中国一直在推行市场化，经济转型是否改变了这一特点呢？这是需要实证分析来检验的。由于中国国家统计局公布的失业率差不多是个“常数”，从1996年到2000年基本不变，一直固定在3％的水平上[10]，既不随经济波动而变化，也远低于真实失业率，因此这个数字不具备统计分析意义，要考虑换一个角度，从工业平均利润率的变化来看中国经济增长的“下限”。

市场经济中企业的生产单纯地以利润为动力，对需求和价格的变化非常灵敏，财务上完全独立，必须承担所有的债务偿还，没有利润就不会投资，也不会长期保持过剩的生产能力和员工，更不能拖欠银行贷款拒绝偿还。但中国的情况不同，市场化转型并没有根除预算“软约束”（Kornai 1992)，国有企业仍在一定程度上存在着“投资饥渴症”，盲目投资之后拒绝偿还银行债务和生产能力过剩是常见现象。在改革初期中国的企业界、政府和经济学者都承认这种现象的普遍性。随着经济市场化的推进，无论是中国的企业界、政府，还是经济学者，都偏重于强调企业机制的积极变化，而不太愿意面对社会主义体制的余留影响。

事实上，经济市场化虽然使中国的企业对市场比过去灵敏得多了，但长期以来形成的过剩产能使企业的损益平衡点大大超出正常水平。这种微观层面的现象反映到宏观层面就是多数行业的生产能力长期过剩，成为一种常态。结果，经济增长或企业产出的增长低于7－8％时，如果不大规模裁员，工业部门就可能出现总体性亏损。在这一背景下，中国的宏观经济均衡状态一直是扭曲的，也就是说，能让大部份企业处于收支平衡点、实际失业率接近自然失业率的经济增长水平不象正常的市场经济国家那样是2－3％的低增长，而是7－8％甚至更高。

分析中国工业部门平均的损益平衡点，必须要考虑到不同行业的盈利环境。如果按照企业的盈利环境来看，中国的工业行业大致可被分为两类，一类是生存在竞争程度相对比较高的行业中的国有、集体、私营、外商企业，另一类是垄断行业，这些行业主要由国有企业组成。具有垄断地位的企业盈利通常与原料垄断以及各级政府在市场销售环节的定价政策或保护性关税政策有关，例如，轿车工业依靠高关税保护而形成了超额利润，石油工业和石油化工工业则受到原料垄断以及垄断性定价政策的保护。这些行业的利润率通常高于其他行业，而影响其利润变动的往往是与市场需求变化关系不大的政策因素。此外，国际市场价格（如石油价格）变化对这些垄断性行业利润的冲击也可能很大。只有竞争程度较高的行业的损益平衡点与国内市场的供求变化有比较密切的关系，会灵敏地随产出增长率的升降而变动。

数据说明：GDP和工业（增加值）增长率直接取自中国统计年鉴。竞争性行业利润率的计算公式是：利润率＝利润总额÷销售收入；1998年以前的数据取自中国统计年鉴的“全部独立核算工业企业主要指标”表（含国有、集体及私营企业），1998年以后的数据取自中国统计年鉴的“全部国有及规模以上非国有工业企业主要指标”表。

发现工业企业的平均利润率果然非常低。只有在1992年这样的经济超常增长年份，工业增长率达到20％以上，企业的利润率才接近正常的市场经济国家通常的水平。1994、1995年工业增长率分别为18.9％和14％，利润率却不到2％。1996年、1997年，国民经济（GDP）增长率尚维持在9%左右，工业增长率下滑到11％至12％，这时企业的利润率就朝1％的极低水平逼近；在这样的财务状况下，亏损企业占了一大半，如果这种局面延续数年，银行系统将被急剧上升的坏账拖垮。从1998年开始，政府为了避免国有银行系统爆发金融危机，实施了鼓励企业裁员破产的政策，结果全国范围内出现了大规模的裁员及企业破产浪潮，失业率立即跃升；当社会付出了如此沉重的代价之后，企业的利润率也不过回升了1到2个百分点。

篇6

【关键词】通货膨胀，货币政策，宏观经济

前言：通货膨胀是经济发展过程中的常见问题，而正确的使用货币政策工具，可以使宏观经济的发展具备一定的稳定性特点。当前，对通货膨胀的研究局限于动态结构的状态下，而货币政策工具的选用非常容易受到宏观经济发展的影响。因此，对三者进行科学的协调，是很多经济研究领域重视的问题。

一、通货膨胀预期、货币政策工具选取同宏观经济稳定的重要关系

（一）三者研究具备较强的联系程度

进入21世纪，我国经济运行摆脱了改革开放初期以“高增长、高通货膨胀、高波动”为特征的大起大落局面，进入“高增长、低通货膨胀、平稳化”的轨道，无论从水平还是波动幅度来衡量，我国通货膨胀处于由高向低转变的态势。但另一方面通货膨胀的持续性或者惯性仍然较高。长期形成的通货膨胀持续性特征，现阶段劳动力、资源能源约束和流动性过剩形成的通胀环境，都对我国的货币政策构成一定挑战。随着通货膨胀问题的出现，货币政策必须进行调整，可以根据中介目标的状态，对信贷机制实施良好的控制，使通货膨胀问题的处理能够具备更强的现代性特点。对通货膨胀问题的分析，可以根据货币供应体系的基本模式进行推进，使宏观经济的管理可以更好的利用经济发展的有利条件实现通货膨胀问题的解决。要根据经济数据的波动情况，对未来一段时期的宏观经济发展规律进行判断，使经济的发展趋势能够得到良好的控制。要按照货币政策工具的使用过程，对经济发展的横轴进行判断，以便宏观经济可以更好的根据横轴的状态进行调节。可以按照信贷量的具体情况，对宏观经济稳定性受到的影响进行分析，以便通货膨胀问题的分析可以更好的提升经济增长质量。可以在通货膨胀问题的演变过程中，对相关经济数据的峰值情况进行统计，使货币的供应可以同研究方案实现统一。如果在进行研究的过程中能够使用经济危机方面的理论进行支持，则可以按照正规金融活动的模式，对通货膨胀的构成要素实施判断，并将收集到的数据进行研究，使宏观经济影响因素的分析能够更加准确。

（二）货币政策工具对调整通货膨胀具有重要作用

在分析货币政策工具的过程中可以按照信贷冲击的模式对货币政策工具使用的科学性进行判断，使货币政策的制定和推行能够更具针对性。可以对货币政策执行过程中的因素实施了解，使货币政策能够根据宏观经济的发展需要进行发展方案的制定。在分析的过程中，货币政策会成为影响宏观经济波动状态的首要因素，如果能够正确的实施货币政策的调节，将使得宏观经济在增长的过程中可以更好的保证经济政策的平稳性。货币政策的研究还能够使宏观经济的波动状态受到影响，如果货币政策在调整的过程中可以对信贷投放状态进行研究，则可以使宏观经济以较为缓慢的形式变换到正常的状态，使宏观经济的整体运行模式能够更加健康。

二、处理通货膨胀预期、货币政策工具和宏观经济稳定关系的建议

（一）提升对通货膨胀基础性因素的研究

在进行通货膨胀预期分析的过程中，可以按照货币政策工具使用过程中的问题，对影响宏观经济的主要因素实施了解，可以按照分析的基本方法，对三类主要因素的协调关系进行明确，使未来的宏观经济调整工作能够具备充足的实践经验。可以按照央行机构的指示情况，对外汇体制改革环节实施了解，使外汇体制改革可以更好的适应利率的变化情况，如果能够对现有的市场模式做出正确的调整，可以按照宏观经济发展过程中的要素，对经济的调控技能实施了解，使通货膨胀问题可以得到根本性转变。要根据复杂状态下的宏观经济调节基础，对经济波动状态实施有效的研究，通过通货膨胀的影响深度，进行宏观经济复杂性的控制，使宏观经济可以更好的利用外汇资源进行稳定性修补。要根据当前通货膨胀的严重性，对宏观经济的调控性能进行研究，如果能够保证对通货膨胀问题实施有效的控制，则需要根据货币紧缩的状态对宏观经济实施调控方案的更正，使宏观经济可以在更小的波动周期内实现影响力的提升。

（二）加强对货币政策合理性的分析研究

在进行货币政策工具研究的过程中，可以根据货币投放的需要，对宏观经济的具体投放规模进行研究，使货币政策工具的使用可以符合货币投放的时机。要根据货币政策工具调整过程中的收缩状态，对影响货币投放风险的因素进行控制，使货币的投放具备更强的准确性。要根据货币当前的汇率情况，对货币运行过程中的供给状态进行研究，以便货币能够更好的通过浮动政策的调节实现汇率的有效控制。可以加强对货币政策的出口途径分析，通过固定时期的货币政策状况，对货币的供给机制进行调整，以便货币的运转数量可以更好的实现调整。在进行信贷投放研究的过程中，要按照信贷投放的具体机制，对提升信贷投放质量的因素实施了解，以便信贷的投放环节可以更好的适应货币供给的需要，促进货币政策供给科学性的提高。

结论：通货膨胀问题很容易导致经济发展的稳定性受到影响，在实施货币政策工具选用的过程中，如果能够保证选用的正规性，则可以对宏观经济的稳定性进行维护，深入的研究通货膨胀问题与经济稳定性的关系，对提升经济发展质量至关重要。

参考文献：

[1]李津燕.后危机背景下控制通货膨胀预期的思考[J].大江周刊：论坛，2010（03）.

[2]王超.强化通货膨胀预期管理的短期措施[J].经济研究参考，2010（70）.

篇7

关键词：金融 宏观调控体系 途径

一、引言

金融是国民经济的细胞，是现代经济的核心，也是一国进行宏观调控的重要手段。从一国各项经济目标出发，促进国民经济的持续稳定发展，离不开一个与时俱进的金融宏观调控体系。改革开放以来，我国央行针对具体经济金融状况，通过灵活的调控手段，在我国国民经济发展中扮演了重要角色，我国的金融宏观调控体系也逐步完善。从根本上说，一个完善的金融宏观调控体系是金融改革的发展目标，也是衡量一国市场经济是否完善的重要标志。不过，这一探索与完善的过程仍然是一项长期的工作。近年来，我国宏观调控的效果显著，针对这一问题，学者们也对现行的宏观调控体系进行了不断梳理和完善，取得了较多的研究成果。

本文将在系统分析我国当前金融宏观调控体系的现状、效果和思路的基础上，着重探讨金融市场机制和宏观调控政策体系的耦合性关系，在此基础上，本文将结合我国金融体系的现状，从经济协调发展的均衡性目标出发，提出完善我国金融宏观调控体系的建议和思路。

二、我国金融宏观调控体系的意义和现状

完善的金融宏观调控体系是金融改革的发展目标，也是衡量一国市场经济是否完善的重要标志。总体来讲，金融调控的意义在改革初期缺乏深刻理解，对其进行的定量性研究也较少。随着金融改革的加快，金融宏观调控体系的完善需求更加迫切，这也促进了货币政策工具、中介目标以及操作目标等一系列问题的研究。上世纪90年代之后，存款准备金制度发生变化，其开始主要作为调控基础货币的手段，而差别准备金率的使用也更加灵活调控宏观经济，并进一步推进了票据、外汇和债券市场的发展，公开市场操作逐步增多，金融宏观调控体系逐步走向完善。

首先，完善的金融宏观调控体系能够有助于提升政策的延续性和有效性。宏观调控本质上需要一系列的中间指标发挥作用，而宏观调控的四大目标中的稳定币值和促进经济总量平衡两个方面，实际对其有效性产生影响的政策原因很多，而具体到操作层面，通过政策目标和政策工具的协调使用，促进基础层面的政策传导机制的建立，并在此基础上形成一定的环境层面，以期对经济态势和国际经济波动做出及时的适应性调整。同时，微观主体对政策的敏感性也有很大差别，这就意味着对市场承受能力和经济发展的阶段性特征需要给出正确的判断，而在政策传导路径特征方面，金融市场的波动与经济主体的关联性又会发生作用，要从长远考虑，着重把深化改革健全金融宏观调控体系和推进利率市场化，另外，金融宏观调控体系能够充分考虑市场承受能力，并促进国家针对性地选择调控模式，提高政策有效性。

其次，完善的金融宏观调控体系能够推进我国的利率市场化改革，并进一步推进我国汇率制度的完善。近年来，我国宏观调控的价格传导基础已经逐步建立，并逐步实现了银行间同业拆借利率和债券利率的市场化，存贷款利率的阶段性改革目标也初步形成。不过，目前我国的基准利率尚未形成。根据我国宏观调控的要求和金融市场改革的目标，未来要着重加强基准利率建设。虽然我国的浮动汇率制度已经迈出了汇率形成机制改革的关键一步，但为了进一步促进金融宏观调控体系的完善，必须进一步深化市场化改革，并将其与宏观调控的目标相联系，在考察资本流动管理的基础上，逐步放开资本项目兑换，促进弹性汇率制度的建立。

再次，完善的金融宏观调控体系能够推进金融市场发展，同时还能防范系统性金融风险。当前，为了避免系统性风险，同时促进虚拟经济与实体经济的均衡发展，金融宏观调控的有效科学性更加重要。尤其针对我国货币市场的政策传导效应和风险消化能力而言，金融改革背景下要构建逆周期监管框架，更离不开宏观审慎管理的要求。

三、完善金融宏观调控体系的思路

金融宏观调控体系能够充分考虑市场承受能力，并促进国家针对性地选择调控模式，提高政策有效性。完善我国金融宏观调控体系的思路如下：

首先，要优化我国金融宏观调控的目标体系。作为一项宏观调控手段，我国金融宏观调控的目标要与货币政策目标密切关联，充分发挥稳定币值和促进物价稳定的目标，同时，与其他经济刺激政策不同，金融宏观调控重在促进实体经济与虚拟经济的协调发展，一方面要与金融宏观调控最终目标相协调，另一方面又要实现中介目标的关联性，同时，要促进经济型与实效性目标的实现，金融宏观调控不仅要实现对金融市场运行的干预，同时要对市场失灵进行有效应对，同时促进就业稳定，实现优化经济结构的目标。要对最终目标、调控工具以及中介目标进行稳定搭配，促进其稳健发展，努力寻求完善政策传导机制。

其次，要完善审慎政策，促进其与货币政策的协调性。为了有效防范我国金融体系的系统性风险，要兼顾不同政策之间的配合，促进货币政策传导机制的完善。要对具有系统性的产品和市场进行积极的监管，降低系统性风险，寻求最优的货币政策目标。

参考文献：

[1]周小川.建立符合国情的金融宏观调控体系[J].中国金融，2011（13）.

[2]郭田勇.金融宏观体系的探索与完善[J].中国金融，2008（13）.

[3]吴培新.以货币政策和宏观审慎监管应对资产价格泡沫[J].国际金融研究，2011（5）.

篇8

宏观调控要发挥有效作用，必须改革现有的经济体制，进一步完善市场经济体制。宏观调控必须与改革相结合，与完善市场经济体制相结合。

从当前来看，加强宏观调控，实行从紧的货币政策和稳健的财政政策无疑是必要的，它对于改善经济运行的状况具有重要的意义。但笔者认为，宏观调控、转变经济发展方式与完善市场经济体制，应当构成“三位一体”的战略组合关系，为我国经济实现又好又快发展提供根本保证。

首先，宏观调控不仅应当注意短期政策效应，而且应当注意与中长期战略的衔接，特别是当经济运行显示其深层次结构问题时。中国经济目前的问题从直接表现看，是货币过量供应（流动性过剩）、投资和贸易顺差增长过快这样的总量问题。而透过这些总量问题，则反映出中国经济的结构性矛盾，特别是动力结构的矛盾，投资拉动、消费拉动与出口拉动之间呈现失衡状态。投资的比重越来越高，接近50%的水平。消费的比重偏低，从2000年到2006年，中国的最终消费率占GDP的比重从62.3%下降到49.9%。这种情况也体现在三产结构上。第二产业增长持续攀升，体现了投资拉动型的增长特点。从出口拉动看，中国净出口率从35.3%上升到42.5%，导致国际贸易和国际收支的双顺差、外汇储备的大量积累，央行被迫释放等量货币，由此成为流动性过剩的直接原因。因此，宏观调控对总量的调控以及其他措施，必须与解决中国经济的结构性矛盾联系起来。进一步说，必须着眼于解决中国经济的结构性矛盾，使宏观调控与转变经济发展方式紧密结合起来，并且从根本上服务于转变经济发展方式，以有效发挥作用。

其次，从现有情况看，宏观调控必须与完善市场经济体制的改革紧密结合起来。这是因为宏观调控的作用受限于现有经济体制的状况。当前货币政策与汇率政策之间存在的两难选择，从一个方面反映了这种情形。尽管中央银行实行从紧的货币政策以减少流动性过剩，但由于外汇管理制度使得外汇储备的增加等价于基础货币的投放，所以货币政策的作用空间受到限制。从更深层次看，货币要素由于受到要素市场、金融市场乃至整个市场发育状况的限制，因而关于货币调节的政策功能有明显的局限性。土地的流动性低，流动性不能与土地要素有效融合，使得那些可以流动的土地价格以及以此为基础的房产价格扭曲。流动性也不能有效地通过金融载体传输到农村、中小企业等领域，因为金融体系市场化发育程度不足。流动性还不能有效地进入垄断行业，使资本的用武之地受到限制。在这一意义上，目前的流动性过剩是一种不均衡的过剩。因此，宏观调控要发挥有效作用，必须改革现有的经济体制，进一步完善市场经济体制。宏观调控必须与改革相结合，与完善市场经济体制相结合。

所以，宏观调控与转变经济发展方式、完善市场经济体制“三位一体”的战略组合，是我国经济发展实践的要求，是战略思维在经济发展领域运用的结果。我们需要在这样的战略视野下深入研究这一组合的内在关系。当前，既要研究宏观调控政策的即时性效应，也要研究其中长期的影响，以与转变经济发展方式的要求相一致；同时，更主要的，需要具体研究转变经济发展方式的战略规划，并在转变经济发展方式的战略框架下进行宏观调控的设计。另一方面，需要进一步研究宏观调控政策与完善市场经济体制之间的协调性问题。改革对于经济的良性发展是更为重要的措施。凡是条件已经基本具备的改革措施应当果断出台；条件不具备的，应当在宏观调控与改革的协调性设计中进一步为改革创造条件。所以，我国当前宏观调控政策不仅要在政策层面着力于解决通货膨胀和经济偏热的问题，而且要在战略层面解决好与转变经济发展方式和完善市场经济体制的结合问题。

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关键词：宏观经济因素；营运资本管理；中小企业；影响机理

一、 引言

营运资本是企业日常周转经营的流动资金，是企业短期财务决策的重要内容。企业管理者应当考虑企业的微观状况，据此作出合理的营运资本管理决策。因此，企业的营运资本管理会受到其自身财务状况的影响，这也是大量的营运资本管理研究所考虑的重点。另一方面，宏观经济因素也会对企业产生影响。对于单个的企业而言，它只能顺应宏观经济因素的影响并做出适当的调整，而不能反过来左右宏观经济状况。因此，深入研究宏观经济因素对企业营运资本管理的影响就十分有必要。但就目前国内外研究状况来看，该方面的问题往往被忽视了。

在如今的后危机时代，企业仍然面临着较大的宏观风险。我国尚处在逐步的改革过程之中，宏观经济和政策环境变动较为频繁，因此我国的政策制定者和企业管理者更是需要了解宏观经济因素对营运资本管理的影响。特别地，相对于而言中小企业在管理水平、技术水平、市场地位等方面较为低下，对外部冲击的缓冲能力弱，因而对宏观经济因素的波动会更加敏感。所以，本文将针对我国的中小企业，研究宏观经济因素对企业营运资本管理的影响机理。希望本文的研究能为管理者提供一些支持。

二、 国内外研究文献综述

关于营运资本管理的研究，国外早在20世纪70年代就已开始，而国内相关方面的研究则开始较晚。

Marc Deloof（2003）对比利时公司的实证研究发现：应收账款周转期、存货周转期与经营毛利负相关。Eljelly（2004）则用沙特的公司样本研究了现金周期、流动比率对企业盈利的影响，结果发现前者的影响更大。F. Samiloglu 和K. Demirgunes（2008）的研究考虑了行业因素，发现了行业与现金周期对企业盈利能力的交互影响作用。在模型方面，M.A. zariyawati（2009）使用了pooled OLS 和固定效应模型，结果仍然发现现金周期与总资产营业利润率显著负相关。Azhagaiah Ramachandran，Muralidharan Janakiraman（2009）、Melita Stephanou Charitou，Cyprus Maria Elfani etc.（2010）分别以印度和塞浦路斯的样本进行了研究，也发现营运资本的管理效率与盈利能力正相关，只是二者采用了不同的指标衡量盈利能力。

在我国的研究人员中，毛付根（1995）指出：应从流动负债与流动资产之间的关系着手，从总体上制定合理的营运资本政策。王竹泉、马广林（2005）认为营运资本的管理目标是追求周转效率，从而提高企业的获利能力。陈国欣、张梅玉（2009）采用了3个行业的样本数据，研究发现营运资本政策在行业间有显著差异。白净、王冬梅（2009）的实证研究发现，扣除行业均值之后营运资本周转期与企业绩效之间依旧存在着显著的负相关关系。孔宁宁、张新民、吕娟（2009）采用平衡面板数据进行的实证研究也有类似的结果。

以上国内外的这些研究，以不同国别和地区的样本从不同的侧面得出高度一致的结论：企业的的营运资本管理效率越高，绩效越好。但几乎所有的研究都是立足于微观的企业特征，有少数研究者考虑了行业的差异，而考虑宏观经济因素影响的则十分罕见。这些为数甚少的研究包括Rakesh Duggal， Michael C. Budden（2012）对非金融类标普500家公司的研究，他发现在经济萧条时期企业采取的营运资本政策会偏向于保守。江龙、刘笑松（2011）实证研究结果发现，公司在经济衰退时期有更高的现金积累倾向，导致营业资本政策保守化。以上二者的研究均为一般的相关性研究，并未进一步深入分析宏观经济因素对企业营运资本管理影响的微观传导机理。据此，本文将针对一家中小企业进行案例分析，重点研究宏观经济因素对企业营运资本管理的影响，并深入分析这一影响在微观层面如何传导，并最终影响企业的经营绩效。

三、 霞客环保的案例分析

本文案例分析的对象为一家普通的中小板上市公司：江苏霞客环保色纺股份有限公司（以下简称，霞客环保），其主要产品包括有色聚酯纤维、半消光切片、色纺纱线等。

杜邦模型将公司的净资产收益率分解为三个比率的乘积：总资产周转率、销售净利润率和权益乘数。一个往往被忽视的问题是：宏观经济因素是否会影响企业的资产周转效率、利润率和财务杠杆，从而最终影响净资产的收益状况呢？本文将使用2004年～2011年间霞客环保的财务数据和宏观经济数据对该问题进行分析。

1. GDP对营运资本周转效率的影响。国内生产总值（GDP）总体上反映了国家的宏观经济状况，GDP增速是整个市场繁荣程度的表征。在经济繁荣期企业会面临扩大的市场，从而其营业收入会得到增长；相反，在经济低迷期企业会面临收缩的市场。图1基本证实了这一点：除了2008年以外，霞客环保营业收入的变动趋势与实际GDP增速保持一致。2008年为何会出现一个奇异点呢？原因是2008年6月霞客环保合并了滁州安兴环保彩纤有限公司（以下简称，滁州安兴），这使得2008年的营业收入和2007年不具有可比性。滁州安兴纳入合并报表后，对合并报表2008年营业收入的影响额约为2.22亿元。将该部分营业收入剔除修正后的情况如图2，该图显示了霞客环保的营业收入受宏观经济状况的影响十分显著。

企业的营业收入如此明显地受到宏观经济的影响，如果理性的企业管理者能及时地对营运资本各项目进行调整以适应这一影响，那么营运资本的周转效率将保持基本的稳定。比如，如果管理者能及时地调整存货、应收账款的存量，使两者与营业收入的变动保持一致，那么该企业的营运资本周转期将是基本不变的。图3没有显示出霞客环保管理者的及时调整行为，却似乎显示出管理者的超前调整行为：管理者能准确地预期下一年的经济形势，并超前做出决策。当管理者预测到下一年宏观形势向好时则扩大生产和放宽对外的信用政策，使得存货和应收账款存量超前一年增加，并且这一增加的幅度超过当年的营业收入增加幅度，这将最终导致营运资本周转期（存货周转天数+应收账款周转天数）超前一年变长；当预期下一年形势恶化时，则相反地操作，使得营运资本周转期超前一年变短。如果真是这样的话，图3显示出霞客环保的管理者至少在2004年～2010年期间的7年中每次都能准确地预测未来。

霞客环保的管理者真有如此神通吗？这需要考察霞客环保的存货及应收账款的变化情况是否真的超前1年。由于霞客环保应收账款周转天数基本在10天～25天之间，对营运资本周转期的影响较小，营运资本周转期曲线的形状基本上由存货周转期决定，因此此处重点考察存货的变化情况。图4将霞客环保的存货增长率曲线右移了一年，如果管理者真的具有准确预测宏观经济形势的能力，那么右移后的存货增长率曲线形状应该与GDP曲线基本一致，但图4否定了这一假设，两曲线的关系显得杂乱无章。其实，按常理，在企业经营过程中管理者更可能的是滞后于宏观经济做出反应。图5将存货增长率曲线左移了两年，结果发现其与GDP曲线变动一致。按图4、图5的数据可以推测，霞客环保管理者的营运资本决策不是超前一年，而是滞后宏观经济1年～2年。营运资本周转期曲线显示出的超前现象，实际上是存货曲线的特殊形状引起的假象。

由以上的分析可知：宏观经济状况（GDP）一方面从外部影响企业的市场，从而影响企业的营业收入规模；另一方面，宏观经济影响企业管理者，从内部影响企业的生产决策等，只不过企业管理者的决策通常是滞后于宏观经济状况。GDP对企业收入和存货等营运资本项目的综合影响就表现为对企业营运资本周转期的影响。按照杜邦分析法的逻辑，企业的总资产收益率受到销售净利润率和资产周转率的影响。因此，宏观经济对企业营运资本周转期的影响会传导到对总资产收益率的影响上，图6显示了宏观经济影响传导的结果。很明显，总资产收益率与营运资本周转期反方向变动，二者显著负相关，仅仅是在2008年出现了奇异点。出现奇异点是因为总资产收益率除了受到资产周转效率的影响外，还受到销售收入产生利润的能力的影响。如表1，在2008年营运资本周转期明显下降，但是总资产收益率却没有因此上升，这是因为2008年霞客环保的营业利润率迅速下滑，其对总资产收益率的负向影响超过了营运资本周转期的正向影响。2008年霞客环保的营业利润率为何如此猛烈地下滑呢？一般情况下，企业的营业利润率取决于它的毛利率，而毛利率一方面取决于企业产品的议价能力，另一方面取决于成本的控制。由图7可以看到，霞客环保的营业利润率与世界原油价格呈现十分明显的逆向变动关系，这是因为霞客环保的原材料与原油密切相关。由于2008年国际原油价格的迅速攀升导致了营业成本的超常增加，所以公司的营业利润率迅速下降。由此可以看到，随着世界经济的一体化进程，一个企业除了受到本国宏观经济状况的影响外，还很可能受到国际经济形势的影响。

由以上对霞客环保的分析可知，宏观经济因素可以影响企业的营运资本周转期以及营业利润率，进而传导到对总资产收益率的影响。

2. M2/GDP对企业营运资本政策等的影响。营运资本管理涉及三大问题：营运资本管理效率、营运资本管理绩效和营运资本政策。前述的分析发现，宏观经济因素会通过影响企业的营运资本管理效率来影响绩效。那么，宏观经济因素会不会影响企业的营运资本政策呢？

企业的营运资本政策类型可以通过净营运资本需求量（（流动资产-流动负债）/资产总额）来区别：净营运资本量较大是保守型政策，量较小是激进型政策，介于两者之间的则是中庸型政策。企业采取何种政策类型是权衡收益和风险的结果：激进型政策将更多的资金投入到长期资产，以图获得更高的收益，但同时会面临流动性不足而带来的偿债风险；保守型政策的效果则相反。

如果国家发行了更多的货币，那么该国的企业将更容易通过债务融资，企业的偿债压力会较小，这时容易鼓励企业采用更激进的财务决策：减少净营运资本、提高资产负债率。一国的货币发行量可以用广义货币除以国内生产总值（M2/GDP）来衡量，它体现相对于整体经济规模而言，一国货币发行规模的大小。因此，如果企业对货币政策是敏感的，那么，当M2/GDP增加时企业的净营运资本会减少、资产负债率会增加；反之，净营运资本会增加、资产负债率会降低。另一方面，从货币供需决定的资金成本角度来看，当货币供给相对于货币需求增加时，融资成本会降低，因此企业负债的综合利率（财务费用/负债总额）会降低；反之，综合利率会升高。

图8显示，M2/GDP与净营运资本需求量之间的正相关关系很显著。该图说明企业的营运资本政策显著地受到国家宏观货币政策的影响：在货币政策宽松时期，企业会持有更少的净营运资本，营运资本政策趋向于激进；在货币政策收紧时期，企业则需要持有更多的净营运资本来降低财务风险，从而导致营运资本政策保守化。

同样的道理，货币政策的变化应该会影响到企业总体的负债水平，从而影响企业的财务杠杆。图9是霞客环保的资产负债率与M2/GDP曲线的对比，但该图并没有显示出两者之间明显的相关关系。需要注意的是，有两类非日常经营活动会影响资产负债率：投资者新投入或撤出资本、企业合并。这些偶然的活动会使得资产负债率不具有稳定性，前后年度的可比性较差。在2004年～2011年期间，霞客环保发生这两类活动且对资产负债率造成显著影响的事项包括2008年合并滁州安兴、2009年增发股票。前一事项使资产负债率较高的子公司加入了合并范围，以至于2008年合并报表的资产负债率大幅抬高；后一事项则是增加了所有者权益，使得2009年资产负债率突然降低。将这两个事项造成的影响剔除后的结果如图10所示，该图证实了企业的总体负债水平也受宏观货币政策的显著影响。

如前文所述，货币政策还会影响企业的综合利率，正如图11所示。综合利率与M2/GDP负相关关系十分明显：货币供给增加时综合利率下降，供给减少时综合利率上升，霞客环保对货币政策的反应很明显。

综合本小节的分析可知，宏观货币政策可以通过影响企业的营运资本政策、负债的综合利率以及财务杠杆，最终能影响企业的净资产收益率。

四、 结论

综合本文的分析可以发现，国内宏观经济形势、国际经济形势以及宏观货币政策这些宏观因素对霞客环保的营运资本管理效率和营运资本管理政策等有明显的影响作用，这些影响通过企业财务层面的微观传导后最终影响企业的净资产收益率。具体地：第一，国内宏观经济形势（本文以GDP增速度量）影响了公司的收入状况和生产决策等，从而影响了公司的营运资本周转效率。第二，国际经济形势（本文以国际原油价格度量）主要影响到了霞客环保的成本，从而影响了其营业利润率。营运资本周转效率和营业利润率共同影响了公司的总资产收益率。第三，宏观货币政策影响了公司负债的综合利率、财务杠杆。总资产收益率、综合利率和财务杠杆最终决定了公司的净资产收益率。最后，货币政策还影响了企业的财务风险-收益权衡行为，具体体现在资产负债率和和营运资本政策两个方面。

参考文献：

1. 孔宁宁，张新民，吕娟.营运资本管理效率对公司盈利能力的影响——基于中国制造业上市公司的经验证据.南开管理评论，2009，12（6）：121-126.

2. Eljelly.Liquidity-Profitability Tradeoff： An Empirical Investigation in An Emerging Market. International Journal of Commerence and Management，2004，14（2）：48-61.

3. 江龙，刘笑松.经济周期波动与上市公司现金持有行为研究.会计研究，2011，（9）：40-46.

4. 毛付根.简论营运资本的结构性管理原理.财会月刊，1995，（3）：21-22.

5. 王竹泉，马广林.分销渠道控制： 跨区分销企业营运资金管理的重心.会计研究，2005，（6）：28-33.

6. 陈国欣，张梅玉.营运资本管理与企业绩效关系的实证研究.现代会计与审计，2009，5（3）：1-11.

篇10

全球一体化大背景下,宏观调控面临国内外更多的不确定性变局,在宏观调控过程中强化公共风险管理,已是大势所趋。

在微观领域,风险管理已经成为企业管理的核心。企业投资、融资、转型或扩张,都离不开对风险的测试评估,防范与化解风险已经成为企业管理的一种本能。在宏观领域,公共风险,是指所有社会成员共同面临的风险,公共风险管理便应是对这种所有社会成员共同面临风险的管理。

目前中国的公共风险管理还十分薄弱。究其原因,是用宏观调控替代了公共风险管理,从而造成了后者缺位,同时加重了前者的负担。

现行宏观调控理论实际上是以凯恩斯短期静态宏观分析框架为基础的,而且是以应急方式来干预经济,长期公共风险和一些根本性问题则已远远超出了宏观调控的能力范围。

2008年底采取的以4万亿投资为主要措施的扩张刺激政策,就是旨在应对国际金融危机对中国宏观经济带来的严重冲击。当前的楼市新政,则是针对房地产业采取的宏观调控措施,以抑制房价过快上涨引发的房地产业泡沫,避免对整个宏观经济带来威胁。应当说,这些都是针对特定公共风险而采取的宏观调控措施。

而2008年美国出现金融危机时,美国政府对金融机构给予大幅度救援,甚至采取国有化的措施,以避免美国金融体系的崩溃。显然,美国采取的措施不是宏观调控,而是危机干预,是针对危机状态采取的紧急措施。

对中国来说,无论是1998年东南亚金融危机的冲击,还是2008年美国引发的国际金融危机的冲击,都给国内带来了巨大公共风险。其表现为经济增长滑坡、失业率上升,但并未出现经济负增长、大面积破产、大量失业这样的危机状态。政府的宏观调控措施及时地化解了经济公共风险,从而避免了经济危机。

而作为宏观管理的核心,公共风险管理在中国是缺位的。

例如,在全球化过程中,强大的外需拉动中国经济快速增长,进入新世纪后更为明显:2004年~2006年中国经济增长率分别为10.1%、10.4%和10.7%。而同期,内需却在不断地萎缩,消费占GDP比率为54.3%、51.8%和50%。

面对这种状态,政府隐隐约约感觉到风险的来临,因而采取了防止、抑制经济过热的措施,2007年底正式提出了防过热、防通胀的宏观调控方针,并一直延续到2008年上半年。

引导宏观调控的经济指标都是一些短期性指标,如经济增长速度、信贷投放快慢、物价指数等等,而更深层次的长期公共风险则容易被注重短期公共风险的宏观调控所屏蔽。

极大地加大了宏观调控的压力,也时常扭曲宏观调控,致使宏观调控不断变化,甚至是急转弯。宏观调控不断变化所产生的不确定性给经济运行带来了更大的不确定性,甚至加剧了经济波动。

像电力、猪肉,时而多了,时而少了,就与宏观调控密切相关。其实,产业发展不是宏观调控的任务,而是宏观管理的任务,通过科学的产业规划、清晰的产业政策来引导经济结构,从而规避长期公共风险。

总体来看,宏观调控、危机干预与公共风险管理是三个不同层次的东西,各自不能缺位、越位,而是相互补充成为一个有机的整体。

宏观调控的特征是“相机抉择”,针对不同情况采取不同措施,“化解”公共风险,避免转化为现实危机,注重短期。

危机干预的特征是“力挽狂澜”,针对已经出现的危急状态采取措施,其目的是“遏制”公共危机,避免危机扩散、恶化导致社会出现系统性的崩溃,注重眼前。

而公共风险管理的特征是“常态化”,针对整个经济社会系统的运行状态采取措施,包括公共风险监测、战略规划和常态措施,其目的是“防范”公共风险,避免风险累积而造成危机,注重长期。

篇11

关键词：地方政府 经济 宏观调控

改革开放之后，我国相继进行了大量的经济宏观调控方面的实践，我国的宏观调控也变得越来越成熟，颁布实施了诸多科学有效的经济宏观调控政策，并取得了显著的效果。然而，在我国全面建设小康社会的进程当中，也出现了多种多样的新挑战、新问题以及新情况，尤其是要将宏观调控与制度建设的同步推进切实的把握好，要将发展与增长之间的关系处理好，要将预警机制尽快的加以构建与完善，要充分的发挥我国地方财政的作用，以促进地方政府经济宏观调控能力的不断提高。

对我国地方政府经济宏观调控的思考

所谓的宏观调控指的是在结合市场机制调节作用的前提下，采用以经济为主的有效手段，来对市场经济运行的结果和市场经济运行的过程进行的控制、管理、引导及调节，合理配置社会资源。宏观调控是现代市场经济发展中一个不可或缺的理念，同样也是现代经济发展的重要产物。

由于市场经济调节机制的失灵与欠缺，进而为政府对经济活动的干预提供了必要的空间，因此，我国政府对市场经济所进行的宏观调控，已逐渐成为当今市场经济体制的一个重要组成部分。我们必须充分明确政府经济宏观调控的意义和价值，深刻的认识到政府干预的地位及性质在于对市场调节缺陷进行补充，在于促进市场经济体制功能的充分发挥。从总体上来看，政府引导和干预的是市场经济体制作用的后果及方向，并非是将处于经济生活中的市场经济体制的基础性作用加以取消或者取代，简单的来讲，市场是政府实施干预的重要基础，政府干预主要是为了对市场调节的失灵进行纠正，是为了对市场调节的缺陷进行弥补。

现阶段，由于我国市场经济当中存在着诸多的不足，因此，政府部门必须全面的干预市场经济的发展和运行，对经济生活实施有效的宏观调控。一方面，市场经济体制无法将总需求和总供给间的平衡问题彻底的解决，进而所造成的市场失灵导致了总体宏观经济的失衡，使得市场经济体制无法对经济的通货膨胀与周期波动进行有效的控制，所以就不得不借助于政府的货币政策与财政政策来抑制通货的膨胀，缓解经济周期的波动；另一方面，市场经济体制无法通过自身主观能动性的发挥来对未来经济的变化加以预测，更无法切实的掌握复杂且多变的需求结构，再加上市场经济体制的调节仅仅是一个短期的行为，所以就必须借助于政府所制定的经济计划来将经济的可持续发展问题加以解决；除此之外，市场经济不能切实做到产业结构的优化与调整。这是因为在当今市场经济下，劳动和资本的流动相对来说受到了一定的限制，市场垄断仅仅依赖于市场，并且对市场机制的破坏的重要内容就是凭借产业政策的制定及实施来调整产业结构的，也正是由于运用经济计划手段、货币政策、财政政策以及产业政策，国家政府才能够实现对经济生活的宏观调控。

地方政府经济宏观调控的现状及所存在的问题分析

（一）宏观经济调控的现状

地方政府要想实现对经济的调控，应当具备一定的基础条件，通常基础条件主要包括：价值型条件，价值型条件是由存量国有资产和政府财力所构成；政策型条件，政策型条件是由调控杠杆、调控手段和调控政策所构成。在市场经济的条件下，对地方政府经济的调控能力现状进行分析，应当对价值型条件和政策型条件进行综合性的考量。具体来讲，也就是说由于现代的市场经济较为重视的是制度的创新，地方政府所掌握的调控杠杆、调控手段以及调控政策，以及地方政府所具备的价值型调控条件是极为重要的。就当前我国地方政府的宏观调控情况来分析，自从改革开放以来，在事权方面和财权方面，我国地方政府已经发生了许多较为明显的变化，所以，适当的加强对这些方面的分析是非常有必要的，同时也是掌握和了解地方政府的经济宏观调控现状所必不可少的。

1.地方政府在政策制定方面的权利得以加强。地方政府能够在中央宏观经济政策的重要前提下，来制定出与自身经济发展相适合的经济发展政策以及本地的具体实施意见。比如，地方政府可以借助于分税制来获取一定的税收政策权利和财政支配权力，而且还能够调控这些新增的政策；地方政府可以把中央政府的产业政策加以区域化和具体化，制定出与自身资源条件相符合的产业政策等。

2.地方政府在增量国有资产的掌握方面得以增长。近些年以来，我国的中央政府部门相继对各地方的专项补助办法及财力转移支付办法进行了规范，促进了经济落后地区的支持力度的加大；地方政府的投资权得以明显的增强，能够借助于社会集资方式或者间接投资办法来参与到投资活动当中去；一些地方在所获取的国内外捐赠资金与援助资金的用途和数量上也不断发生着改变。在这些因素的共同作用下，我国地方政府手中所掌握的增量国有资产也不断的得以增长，这些资产在调节不平衡经济、发展基础性事业等诸多方面发挥着极其重要的作用。

3.地方政府的调控机制不断灵活化。地方政府在税收杠杆方面，可以在我国统一的税收政策所允许的范围来适当的调节部分地方的减免税或者税率；在财政补贴杠杆上，我国的地方政府能够采取一些可行的措施来实施贴息补贴以及价格补贴；在信贷杠杆上，近些年以来，大大降低了我国地方政府对地方信贷银行的干预，地方政府能够在中央银行所规定的结构及信贷范围的基础上，将信贷应当支持的产业重点加以提出。

（二）地方政府经济宏观调控中所存在的诸多问题

1.调控能力缺乏必要的资金支撑，财政体制有待于完善。早在很多年之前，我国便已经对分税制进行了改革，改革分税制的目的是为了对地方政府和中央政府间的收入分配关系进行合理的调整，提高中央政府的经济宏观调控能力。虽然实施分税制之后，我国地方财政收入得以不断增长，然而随着城市化进程的加快和社会经济事业的发展，我国地方财政压力变得越来越大：财政列支列收政策缺乏规范性。在确定地方和中央财政分配体制以后，进而逐渐出现了各个地区之间相互争夺重点企业、争税源的不良状况，并且还存在着严重的互拉税源的恶劣现状，各个地区之间互相攀比各自的优惠政策，最终导致地方企业对减免税的要求越来越多；事权财政不匹配。随着城市管理中心的下移和社会经济事业的发展，我国地方政府所承担的财权及事权出现了严重的不一致性，地方政府部门所负责的重大社会事业、基础设施及建设工程等重要事项，都迫切的需要与之相配套的财力。除此之外，还存在着事权尚未下放而财权已下放或者下放是否到位的问题，比如在地方企业退休员工的社会管理职能方面，实际的事权却没有切实得以下放，地方政府依然不得不承担数额一定的管理费用，使得地方财政资金被挤占。

2.技术创新能力偏低，研发能力不足。根据发达国家的经验与经济增长理论可以知道，技术的进步能够有效的实现资源利用率的提高、能耗的降低、资源的节约，可以以最少的资源投入来获得最大的效益产出，是推动规模收益递增、综合生产率及重要要素质量提高的关键所在，对经济的可持续增长起着至关重要的作用。与国外发达国家相比，我国地方政府在技术创新方面十分滞后，缺乏必要的研发能力，技术上基本上处于应用和引进的层次。

3.政府职能的转换尚未到位。根据市场经济的发展需求，地方政府的职能仅仅限制于对市场机制缺陷的弥补、对市场竞争秩序的维持以及对公共产品的提供方面。然而在很多方面，我国地方政府当前与市场经济发展的诸多需求均不相符。在我国分税制的经济体制下，地方政府已经成为了具有自我发展目标的经济实体与行政实体，一方面有着自身较为独立的经济利益，同时这种独立的经济利益和当地经济增长之间的联系越来越密切，地方经济的繁荣及发展为当地政府的非经济或经济收益提供了诸多机会，同时充分扩大了地方政府的财政收入，此外也为地方政府公共环境的改善、社会福利及劳动就业等社会目标的实现提供了条件。然而，在地方经济发展当中，地方政府没有完全理顺与市场经济的关系，随着城市建设支出的加大，地方政府在有效的财力状况下，不得不仅仅凭靠举借债务来对巨额支出的迫切需求加以满足。地方政府通常将城市的建设与改观放在首要位置，不断的加大对城市建设资金的投入，但是却不能将这些建设性资金纳入到政府的财政预算支出当中，城市建设资金绝大多数都是来自于地方政府的贷款，或者来自于政府担保下投资公司的银行贷款。所以，城市基建投资的不断增长往往伴随着非常高的政府债务。

加强地方政府经济调控能力的有效措施

增强预警机制。从总体上来看，我国地方政府的经济宏观调控缺乏有效的预警机制，往往是在经济过冷或者过热的情况下才实施宏观调控，并且在情况较为严重时才对经济实施调控，极易导致政策力度实施过猛，同时政府的宏观调控政策带有明显的滞后性，因此极易造成宏观调控的过度，进而严重的影响下一次的经济波动。如果能够预先了解经济运行趋势，或者可以对经济运行拐点加以合理预测，那么就能够有效减少或者避免调控失误。所以，地方政府应当切实将宏观调控的良好时机把握好，重视预调节的运用，在制定经济宏观调控方面的政策时，应适当融入必要的预见性措施，以预见未来可能出现的不良后果，掌握未来经济运行的趋势。

保持宏观调控和制度建设的同时性。现阶段，虽然在资源配置当中市场发挥着非常重要的作用，然而在宏观资源配置当中，以往的行政性资源配置方式依然没有产生根本性的变革，这不仅与市场经济发展的需求不符，并且对宏观调控制度的创新也是十分不利的。所以，在全面保证小康社会实现的前提下，地方政府的宏观调控应当始终坚持与时俱进，积极的进行制度方面的创新与改革，及时的将行政性资源配置加以突破，根据市场经济的发展规律，同时借鉴国际经验，来实施引导性、价值化及间接性的宏观调控手段，重点突出货币政策与财政政策的作用，不断加强制度建设，将宏观调控和制度建设同时进行，健全和完善金融运行与监管体系，促进地方市场经济的发展。

处理好发展和增长的关系。将发展和增长的关系处理好也就是要在短期稳定问题得以解决的同时，还应当尽快的将中期稳定供给问题解决。如果想要切实将财政金融风险化解，并且将拉动经济处理妥善，那么就应当培育出消除财政金融风险的机制因素和制度基础，不能仅仅以潜在财政金融危机的加深为代价来促进短期的经济增长。由于扩张性的财政货币政策属于一把双刃剑，因此，在实行这把双刃剑的时候，必须严格的把握好尺度，在保持财政金融业健康稳定发展的基础上，来探寻经济指标增长的策略。不仅应当从宏观方面将该管的管理完善，将市场机制作用发挥到最大，而且还要重视市场机制发展的势头。经济宏观调控应当切实围绕经济发展的要务来进行，将推动发展当作调控经济的作用点。与此同时，还应当注重经济形势的变化，对宏观调控的手段、方式及内容进行及时的调整和变革，从根本上处理好发展和增长的关系。

总而言之，我国地方政府的经济宏观调控能力虽然有了一定加强，但是总体上来看，经济宏观调控仍然存在着诸多的问题，制约了地方经济市场的建设和市场经济的发展，因此，地方政府部门应当正视自身宏观调控方面的缺陷，及时采取行之有效的改革措施，以促进地方市场经济的可持续发展。

1.王飞成.面对食品价格上涨地方政府宏观调控分析—以“兰州拉面限价风波”为例[J].现代经济（现代物业下半月刊），2007（12）

2.左峰.中央政府与地方政府在宏观调控领域的博弈分析[J].中央财经大学学报，2007（7）

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【关键词】宏观经济管理；创新；调控

宏观经济管理指的是国家把国计民生作为最为基本的目的，通过一系列的政策措施、经济与法律手段，进行对市场经济在总量与结构方面的调整与控制的一项总和。从党在十四大上正式确定了建立与完善社会主义市场经济体制这一宏大的改革目标后，我国的宏观经济管理体制得到了巨大的完善，但是在经济全球化的时代大背景下，也需要对我国宏观经济的管理试行一系列创新调整，使之更好的应对未来不断深化的经济全球化的发展。

一、我国宏观经济管理运行的现状

同其它国家在宏观经济运行方面的现状相比较，我国在宏观经济管理方面的运行有着自身的特点。我国的宏观经济管理把投资当成驱动，把工业当成主导，在经济的具体投资中，政府干预占据着非常重要的地位，而西方的一些国家基本是在制度框架之下，经历很长时间的积累与发展，逐渐形成了统一的经济市场的大环境。

我国在开展宏观经济管理的具体分析过程中，一般采取静态这一种分析模型，但是却忽略了包含在宏观经济管理中的动态不确定因素，导致了我国在进行宏观经济管理过程当中，自始至终是在受到局限的条件下进行发展，因此无法做出对当前所采取的宏观经济管理模式的客观上的评价。

二、我国宏观经济管理的创新

1.对宏观经济管理的具体目标进行创新

我国经济在计划经济模式的长期影响下，政府相关部门在进行宏观经济的目标调控中还一直保持着计划经济时代的特点，这种类型的目标调控随着经济的发展，已经越来越难以适应市场经济的正常发展。对目标调控的确立直接对调控的方向与手段的具体选择起到决定性的作用，因此，对宏观经济的具体调控路径进行创新，应该首先对调控的目标进行调整。当前，我国进行宏观调控的整体目标是基本实现社会总需求与社会总供给质检的一种平衡，而不是进行对经济发展的超额干预，对宏观经济的调控目标进行调整，应该从当前经济发展的实际情况出发进行灵活处理。如在整体经济在过热的情况下，需要执行紧缩型的经济调控目标；在整体经济在相对萧条的情况下，需要执行刺激经济发展的模式。当然。在保证宏观经济在整体平衡的这一前提条件下，还需要考虑到经济结构的平衡，如果出现某一行业失衡的情况，政府相关部门应该及时制定相关措施进行纠正，如我国房地产经济的健康发展就不能离开国家对其的宏观干预。

2.对宏观经济管理的主体进行创新

同过去在计划经济体系下的宏观经济调控主体进行比较，在社会主义市场经济体系下的调控主体表现的更为多元化，当前，宏观经济调控的一个最为重要的主体就是政府部门，对调控主体进行创新具体表现在两个方面：一个方面是对组织机构进行创新，另一个方面是对调控职能进行创新。对组织机构进行创新指的是政府部门应该专门成立一个宏观经济的调控部门，明确这些部门的具体职能，避免出现多头管理的情况。对组织进行创新的重要基础就是改革政府机构，确定政府的具体职责。对职能的创新指的是宏观经济的调控主体在对经济实行干预时应该把市场手段作为主要的手段，以政府的行政干预作为辅助手段，避免出现具体职责的缺位与越位的情况。

3.对宏观经济的管理手段进行创新

对调控手段进行创新主要是指政府部门进行宏观经济管理的具体手段，政府在宏观经济管理的具体操作过程中所采取的达成经济管理具体目标的手段应该能匹配不断变化的经济调控。一般的宏观调控手段包括经济手段与行政手段。当前，我国在进行调控手段的创新时应该采取以经济手段作为主要手段，把行政手段作为辅助手段，在这个前提下，依据实际需要进行合理的创新。

4.对宏观经济政策进行调整

在宏观经济政策方面进行调整，在我国进行宏观经济管理的具体工作当中占据着重要的地位，是对我国宏观经济管理的具体效率产生直接影响的重要因素，是一项在政府的直接参与下，达成我国宏观经济管理的具体目标的一项重要途径。为了与当前经济全球化的趋势相适应，改善当前我国在经济发展方面的不平衡情况，在进行宏观经济的调整时，应该做到以下几点：一是对我国当前的产业结构做出相应调整，与第一、第二产业相比较，我国当前第三产业发展是比较之后的，严重影响了我国社会经济的发展。二是对消费与内需情况做出调整，在经济危机的影响下，我国在经济出口总量上大幅下跌，这样避让会对我国GDP的增长产生影响，而调整内需与消费，在一定程度上能够使消费需求得到扩大，推动第三产业的发展，并且能够创造大量的就业机会。

总结：

一个国家在宏观经济方面的表现，是长期以来国际上在经济研究范围内的一项重大课题。宏观经济管理不仅可以作为一个国家具体经济发展的重要标志，而且还能作为一个国家政府的体现。对宏观经济的管理还能对人民群众的生活质量与水平产生直接的影响。所以，创新我国的宏观经济管理，能够完善我国的经济体制，提升国民的生活质量与水平，提升国家的综合国力。只有不断的创新，才能够与不断发展变化的国际形势相适应，才能在应对经济危机的过程中，找到适合中国经济发展的道路，实现经济的全面、快速的发展。

参考文献：

[1]赵铁民.对我国宏观经济管理中一条规律的探讨——浅谈“三个中心论”[J].牡丹江师范学院学报（哲学社会科学版），1997（04）

[2] 张勇.宏观经济管理中国范式的形成与发展——论中国宏观调控实践的理论价值[J].中国延安干部学院学报，2012（01）

[3] 张虹，刘兆博，刘海莺.中国宏观经济管理教育学会2006年年会纪要[J].经济理论与经济管理，2006（09）

[4] 孙建波，秦晓斌.供给主义经济政策“空降”中国——梳理近期我国宏观经济政策[J].资本市场，2012（05）

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关键词:企业;市场经济;宏观经济管理

所谓宏观经济管理，其实指的就是政府运用各种宏观调控手段，包括行政、经济以及法律手段等，以调解并控制市场经济运行从而弥补市场经济的先天不足的一系列活动。在我国进行改革开放事业之前，实行的是计划经济体制，经济管理高度集中，政府将产品的产量乃至销售过程全部都做出强制性指示。但是自十四大以来，我国确立了建设社会主义市场经济的目标，有关宏观经济管理手段也应次需要采取调整。随着我国市场经济的不断兴起，市场经济的不足也越来越显现出来，怎样运用成熟的宏观经济手段微观经济对进行调控，已经是我国市场经济的建设者需要迫切解决的问题了。

一、宏观经济管理的存在意义

宏观经济管理在我国的市场经济活动中是否需要采取，这是根据市场经济的缺陷以及我国现实国情所决定的［1］。由于市场经济往往存在自发、盲目以及滞后等不足，而我国又正处于社会主义建设初级阶段，因而宏观经济管理手段是十分有必要存在的。

(一)市场经济缺陷需要宏观经济管理进行弥补

当市场失灵时，其一般都会表现为:市场的供给与社会的需求严重不符;市场不能将垄断现象自发消除;不能实现社会资源的公平分配;外部经济问题无法得到有效处理;以及其他的由盲目以及滞后带来的弊端等，这都需要国家宏观介入进行调控。比如，我国煤炭企业随着高科技产品出现及更替，纷纷引进国外先进的新技术及设备以寻求更大的经营利润，并以此加大其煤炭生产量，然而这会加剧煤炭企业盲目生产，造成了煤炭市场上出现了供过于求，因而无法提供有效的相应公共产品及服务，导致煤炭市场疲软，企业也因此而遭受损失［2］。这种问题是由于市场中企业的自身行为而造成的，无法靠其自己解决，而需要政府运用相应的宏观调控手段。

(二)我国的国情需要政府采取宏观调控

在我国，社会主义事业仍然还停留在初级建设阶段，体制正在变革中，因而市场经济体系不可能会迅速建立完善，缺乏健全的市场调节手段，所以市场经济在其运行过程中往往会到各种外部因素干扰，难以维持其正常的运行秩序。这些都决定了宏观经济管理必须运用到市场经济管理工作中来。同时，我国的市场经济体制与发达国家之间仍有十分明显的的差距，必须依靠宏观调控来进行追赶，并针对公有经济加强其主导作用，从而促进共同富裕等。

二、中国宏观经济管理主要特征及所受影响

我国宏观经济管理主要特征有:在进行宏观管理时主要采取投资驱动，并以工业为主导，而且政府投资的份额比重一般都比较高，政府调控及干预对市场产生的作用十分显著［3］。这一点是明显区别于西方发达国家的市场经济国家。例如，美国联邦政府在进行宏观经济调控时，通常依靠消费作为驱动，并以服务业为主导，而投资份额则往往是私人在进行。此外，中国市场经济制度表现出惊人的前进步伐，但西方国家却基本上都已经定型了。相比之下，中国的市场经济建设仍然有很多方面明显不足，需要借鉴西方国家的相关经验进行自我突破。西方的市场经济已经有了长期的经验积累，并有了稳定的政治架构，因而其市场环境十分统一而完善。但中国的地域空间差异十分明显，使得经济环境十分不确定。当我们在分析宏观经济管理时，经常需要针对不同市场管理模式进行比较，在这时其静分析模型较为常用，但该模型存在明显的缺陷，难以避免其弊端发生［4］。因而我们在方法论面前显得有些尴尬，无法对宏观经济进行分析，也不能将现有静态模型进行套用，过去经济过热的经验教训在此时更不可靠，由此无法客观地判断宏观经济的目前形势。各位学者之间的意见也无法统一，缺乏共同研究基础。而要深入地对投资和消费以及政府财政支出、进出口量等因素有可能对供求产生的影响进行研究。面对不同经济体，上述因素会产生不同的实际作用。例如，GDP的影响因素超过60%都是由投资带动起来的，而消费对其只产生了不到40%的影响了，但是在美国，局面却完全相反。在美国联邦的所通用的国民经济算法中，其投资指的就是完全在市场中自由流动而不会受到政府干预及限制的私人投资;在中国，常常会有多种因素促使政府限制投资行为，而且私人投资往往会被政府投资所替代甚至排挤。对于这些明显的不同点，我们不可以只是简单以为是量的不同。这些量的区别导致影响GDP增长的因素也有许许多多的区别。而且投资与消费两种经济拉动模式产生的经济影响会被不断地放大，并在最终造成质的区别。换一个角度来分析，在投资中，部门、行业以及阶段之间往往会造成不同的影响。例如当今的产业结构以及能源利用的效率之间的关系，一些高耗能行业例如基础材料工业或者能源工业等，都会对宏观经济调控产生十分大的影响影响，如果扩大其投资，就很容易扭曲资源的配置局面，使别的行业发展受到严重干扰，国民经济发展中所涉及的各方利益容易发生冲突，其后果往往会超出我们的理解，最终难以有效控制。同样的是，在消费领域中的状况，消费的相关结构、倾向等各个因素都会在国民经济的发展中产生完全不同的影响。因而我们需要对相关信息的细节全面了解并掌握。目前国内有很多学者都已经十分清楚地认识到，中国宏观经济管理过程中的许多问题肇因都是不合理的产业经济结构，这在中国当今的转型中显得十分独特，绝不能忽视。

三、宏观经济管理对于企业在市场经济发展中的重要性

(一)社会大生产背景下的的必然趋势

1．我国的社会主义市场经济建设，是以社会化大生产为基础而开展的。市场经济在这种条件下，有着十分细密的社会分工，国民经济的相关部门之间联系、竞争而又相互依存。而且商品化经济也要求各个经济单位之间必须采取更为紧密而又频繁的交流。因而，对社会劳动应该按比例进行分配，从而确保社会能够顺利进行再生产。但是，仅仅依靠市场经济的价值规律所产生的自发作用无法满足以上发展要求，这是由于各个地区、部门及企业都是以自身利益为其经济活动的基本出发点，而这只会使得整个经济发展变得更加不平衡甚至陷入无政府状态，所以客观事实都要求了必须为国民经济运行采取有效的宏观经济管理手段，从而促进其全面协调的发展。例如，在近些年来煤炭企业虽然调整了某些产业结构，并对五大产业做出了相应规划，但是在煤炭企业的主要运营中煤炭生产依旧是主流，而且由于这五大产业规划后产生的相互依托局面的基础也还是煤炭，一旦煤炭市场由于某种原因受到了冲击，那么五大产业都会相继因此在不同程度上受到一些影响［5］。因此，采取宏观经济管理手段来对其实现重新平衡就显得十分具有意义了。

2．社会主义生产活动的建立基础是大机器工业，并以此而开展社会化大生产。因而在这种条件下，如果国家没有指令性计划下达，不也不再对企业的生产及经营活动进行指导，社会生产就很容易陷入无政府状态，此时各个经济单位单靠自救行为是难以使国民经济的发展回复到正常的轨道中来。比如:进行煤炭的生产活动时，不论是国有企业还是私营企业为了追求高利润，煤炭企业中不论是公有还是私有，都会出现一些盲目生产行为，无法规范生产经营活动，市场需求异常出现饱和状况，这在一方面会导致煤炭资源因此而无端地遭到浪费，另一方面，另一方面也会使很多企业因此停产破产，造成大片的失业现象，加重家庭经济负担，冲击社会稳定性。此时也只有宏观经济管理活动能够达到救市以及恢复社会秩序的作用了。

(二)加强宏观经济管理何以非常有效地保证社会主义经济健康建设

在社会主义市场经济体制中，我国的经济制度成为十分重要的一项特征。自进入新时代以来以来，我国正在不断转变国家的经济职能，并针对国有企业采取了很多的改革措施，并在如今政企职能开始分开、并逐步分离国企所有权与经营权的背景下，政府通过改革不断地让国有企业面向市场参于竞争，不再查收国有企业的经营活动，而以其所有者身份采取一些适当的管理手段，而对与关系一些会关系到国计民生和特殊行业的国企，国家仍然直接对其进行各项管理活动。

(三)宏观经济管理手段能够使市场调节的缺陷

由于市场经济体制中要依靠市场来对资源进行配置，而且其对社会资源配置的作用是基础性的，在基本上决定了市场资源的供求以及分配局面，竞争也就应运而生。当市场竞争处于良性状态下时市场经济就能够得到良好的发展契机，然而竞争也会很容易造成垄断以及其他紊乱现象，此时市场调节已经无法取到良好的效果，甚至可能会加重这种恶性局面。

(四)加强宏观经济管理能够有效解决市场不能解决的一些问题

由于我国的社会主义市场经济建设事业方兴未艾，因此在其运行当中仍然会带有一些原来的计划经济体制特点，这种情况下利用宏观调控可以使得预期效果的实现得到确保。市场机制存在很多的局限性，而这些局限性常常会表现为“市场失灵”［7］。此时靠市场调节已经很难解决各个方面可能出现的问题，尤其是在重大问题面前会显得十分无力。而强有力的宏观经济管理就能有效调整这种局面，避免社会因此而出现不稳定现象。

四、结语

综上所述，宏观调控在我国的市场经济中具有至关重要的指导意义，这种管理手段与西方不同，是在我国的特殊国情下孕育而出的产物。宏观经济管理符合了当今经济时代变化发展的需求，能够有效地保证社会主义经济平稳运行，并弥补市场调节的缺陷，解决其无法解决的问题。

作者:王璟 单位:江苏宿迁经贸高等职业技术学校

参考文献:

［1］张勇．宏观经济管理中国范式的形成与发展———论中国宏观调控实践的理论价值［J］．中国延安干部学院学报，2015，01(01):32－33．

［2］姜红．关于宏观经济管理创新的若干探讨［J］．中国新技术新产品，2014，03(06):58－59．

［3］朱金赤．浅谈经济信息在宏观经济管理中的作用［J］．经营管理者，2013，02(12):52－53．

［4］陈翠芳．加强宏观经济管理是社会主义市场经济的必然要求［J］．山西经济管理干部学院学报，2013，01(03):85－86．

［5］韩保江．驾驭市场经济关键是提高宏观调控的科学性［J］．学习月刊，2013，01(02):52－53．

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关键词：宏观经济 房地产 关系

研究表明，房价与宏观经济之间存在着互动的关系，宏观经济的发展趋势能够体现房地产价格的波动状况，能够预测到房价结构的调整，运用宏观经济的一些因素可以清楚的解释房地产价格变动的原因，要掌握好房产与宏观经济之间的互动关系，使其既相互牵制又相互促进。

一、宏观经济与房价之间的关系

宏观经济与房价之间的关系是相互的，它们既相互制约，又相互促进，主要体现在以下两个方面：

（一）宏观经济对房价的作用

住房价格的变动与经济、政策以及社会化三方面密切相关，而其中宏观经济发展状况影响下的房价波动是很显著的，那么宏观经济对房价的影响因素主要包括以下几种：

1、消费人群。人们的生产生活都离不开住房，住房既是满足了消费群体的根本需要，也刺激了消费群体的消费欲望，所以消费群体在一定程度上决定了房价的上涨趋势。人口对房地产的影响主要取决于两个因素――人口组成与城市化的进展。在住房消费中的消费群体一般都是青年人和中年人，所以这样的群体越多，那么房地产的消费水平也就越高，反之则相对较低。

2、居民的收入水平。房地产的推销需要消费群体，而消费群体的购买力来自日常收入，居民生活水平的高低取决于居民的收入水平，而居民收入水平的高低也直接影响着房价的波动状况。

3、住房的固定成本。成本在一定程度上影响着价格，一般情况下，成本越高价格也会越高，两者成正比关系。因此住房固定成本上升的话，开发商为了确保利润最大化，就会提高房价，反之则降低房价获得更大的消费人群。

4、通货膨胀。物价的变动会影响到供需之间的平衡关系，消费者的购买力会因为物价的改变而改变。当物价上涨引起通货膨胀的时候，供过于求，所以住房的价格会随之下降，人们的购买欲望会增强。反之供不应求，物价下跌，消费者购买力变弱，导致房价降低。

5、经济预测。对于消费个人来说，根据当前的发展形势对未来经济收入充满信心会增加当前消费，也就是提前预支未来收入进行消费，从而推动房地产业的发展。反之，如果对未来经济收入并不乐观，消费者就会缩减当前的消费支出，降低购买力，从而导致房地产消费减少，房价下跌。

（二）房价对宏观经济的作用

消费、投资和净出口三种因素对于宏观经济的发展均具有很大的影响力，而房价与这三种因素密切相关，房价的波动对宏观经济发展的影响主要体现在消费与投资两方面，具体表现在以下两方面：

1、住房价格的波动会对消费产生很大的影响，这已经被欧美一些发达国家的专家学者得以证实，产生的影响主要涉及到以下几点：

一是现有的财富。住房持有者已经能够满足居住需求，而且在房价上涨的大趋势下，住房持有者预测房价的上涨会给自身带来利润，并愿意将自己的住所售出或者进行二次投资，这样不仅可以增加住房持有者的收入，而且还可以实现需求和消费的扩张，在这种情况下，才会出现财富效应。

二是未有的财富。在房价上涨的情况下，住房持有者会因为所拥有的住房价格的不断攀升而产生未来财富在不断增加的预测，财富的增加会刺激购买欲望，增加消费支出，而这种财富在当前并没有实现，这样的状况就是未实现的财富效应。

三是房地产的成本。房地产在宏观经济中占据着重要的地位，因为房价的不断攀升，居民的生活成本和生产消费成本等都在受到影响，租金的上涨会加重住房者的经济负担，他们会减少对其他商品的消费，以达到成本支出在可控范围内的目的。在这种情况下必定会降低居民的生活水平和消费水平，引起就业单位工资发放量的增加，来确保居民日常收入来源，从而使企业的运营成本升高即主要指企业购买地皮和其他租房设施的成本增加。

2、房价的波动与投资有着密切的关联，而房价的不确定性也时刻影响着投资方向和组织结构，主要通过以下途径进行：

一是信贷效应。房价波动会影响到信贷的增减，因为家庭以及企业的资产负债状况都会受到房价波动的影响，进而威胁到了信贷规模的扩张，投资也会因为信贷的变动而发生变化。如果房价下跌，借贷者会因为自身财富的减少而节制信贷规模的扩张，从而减少投资，这就是Bernan和Lown（1991）、Higgins和Osler（1997）等研究并认同的信贷收缩机制。

二是托宾Q效应。Q值即Q比率实际上指的是房价与房地产建设成本的比值，二者是成正比的。Q值能够反映房地产投资的方向和发展趋势，并且能够以此为依据来判断投资规模，从而有效地规避风险，降低因为没有把握好投资机会与威胁之间的利害关系而引起的损失。当房地产的建造成本是固定的时，房价和Q值上升，这就意味着房地产能够获得经济收益，所以投资也会以为良好的预测前景而增加，从而促进整个市场的总投入和总产出的增加。

三、结论

通过对房价和宏观经济关系的分析，了解到二者是相互作用的关系。宏观经济中的许多因素会影响到房地产价格的波动，消费人群、生产成本、通货膨胀以及经济预测等一系列的潜在因素都会引起房价的调整和房地产结构的变更。同样，房地产价格的变动也会影响到宏观经济的发展，信贷、Q值、房地产的流动以及现有和未来财富效应等都会导致投资的减少或增加，从而影响到社会生产和产出，影响到居民的生活水平和消费水平。可见，正确把握房地产价格与宏观经济的关系至关重要，一方面要让房价与宏观经济相互促进，共同朝着健康稳定的方向发展，另一方面要发挥房价与宏观经济的作用，相互制约，避免因为房价的过度上涨或是宏观经济的不合理发展而引发社会矛盾和问题。

参考献：

[1]徐滇庆.房价与泡沫经济[F].北京：机械工业出版社，2006：38―35

[2]刘洪玉，张红.房地产业与社会经济[F].北京：中国水利水电出版社，2006：245―250