行业经济形势精选(五篇)

序言：作为思想的载体和知识的探索者，写作是一种独特的艺术，我们为您准备了不同风格的5篇行业经济形势，期待它们能激发您的灵感。

篇1

从行业运行基本情况看，主要产品产量保持较快增长速度；出口及贸易顺差增幅大幅度回落；行业固定资产投资继续增长，投资增速明显回落；行业运行质量和效益稳步提高。

在行业经济呈现稳步增长态势的同时，行业在发展过程在仍存在一些问题，需要予以关注。

一是出口退税下调，缩减行业利润空间。2007年起，纺织品出口退税正式开始执行11%的退税率标准。纺织品出口增长速度明显减缓。不考虑企业议价能力，1—6月，出口退税率下调约影响行业利润20.68亿元。6月18日，国家决定将服装出口退税率下调2个百分点，粘胶纤维出口退税率下调6个百分点，预计下半年，服装和粘胶纤维行业将减少盈利49.9亿元。

二是要素价格上涨较快，增加企业经营成本。近年来，我国纺织行业的生产原料、劳动力成本、能源成本逐渐上升。1—5月，我国煤电油价格同比增长3.3%，工人工资同比增长10%以上。棉花新滑准税率的实施使中国棉花每吨价格比国际市场高出2000元以上。纺织企业生产成本不断增加。而由于市场竞争加剧，企业通过产品价格转嫁成本的难度加大，盈利能力被削弱。目前，行业销售成本增速高于销售收入增速，销售成本占销售收入的比重保持高位。1—5月，我国纺织行业规模以上企业的销售成本占销售收入的89.16%。

三是相关货币政策使得企业货币使用成本增加，出口风险加大。2006年，国家先后两次提高存贷款基准利率的政策，累计加息0.54个百分点。2007年3月，人民币存贷款利率再次上调0.27个百分点。贷款利率提高增加了企业贷款的难度，同时增加了贷款资金使用的成本。静态测算，今年1—5月，2006年上调利率累计影响行业利润4.8亿元。

2007年以来，人民币升值呈现加速态势，增加了出口企业的经营成本和经营风险。不考虑企业议价能力，1—6月，人民币兑美元累计升值2.46%，同比升值4.75%，约影响行业利润199.79亿元。5月21日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由3‰扩大至5‰，出口企业报价难度加大，进一步增加了企业的经营风险。

四是节能减排任务艰巨。随着我国工业发展越来越多地面临资源的限制和环境的约束，国家对节能减排工作越加重视。纺织行业计划在“十一五”期间将万元产值能耗、水耗在2005年基础上进一步下降20％和30％。节水、节能、降耗、减排成为行业任重道远的发展任务。

目前，地方政府和企业缺乏节能减排的政策动力，国家能耗、水耗标准体系不健全，国家对计量统计及数据处理缺乏引导，企业在节能减排研发方面投入不足，行业协会节能减排推进工作缺乏资金支持等问题比较突出，亟待解决。

五是中欧协议即将到期，对欧贸易关系前景是现阶段行业关注焦点。2005年签署的《中欧纺织品贸易谅解备忘录》年底即将到期。政府有关部门、行业协会和输欧纺织企业都高度关注协议到期后中欧纺织品贸易关系的走向问题。尽管政府和行业协会、商会通过多种途径呼吁企业保持克制的态度，严格自律，但据调研，国内一些企业已经有意向在2008年初扩大对欧出口规模，并在明知出口增长过快将引起贸易摩擦的情况下，准备利用海关统计数据滞后的空档抢出口。这一倾向严重加大了引发新一轮贸易摩擦的概率。

篇2

从行业运行基本情况看，主要产品产量保持较快增长速度；出口及贸易顺差增幅大幅度回落；行业固定资产投资继续增长，投资增速明显回落；行业运行质量和效益稳步提高。

在行业经济呈现稳步增长态势的同时，行业在发展过程在仍存在一些问题，需要予以关注。

一是出口退税下调，缩减行业利润空间。2007年起，纺织品出口退税正式开始执行11%的退税率标准。纺织品出口增长速度明显减缓。不考虑企业议价能力，1—6月，出口退税率下调约影响行业利润20.68亿元。6月18日，国家决定将服装出口退税率下调2个百分点，粘胶纤维出口退税率下调6个百分点，预计下半年，服装和粘胶纤维行业将减少盈利49.9亿元。

二是要素价格上涨较快，增加企业经营成本。近年来，我国纺织行业的生产原料、劳动力成本、能源成本逐渐上升。1—5月，我国煤电油价格同比增长3.3%，工人工资同比增长10%以上。棉花新滑准税率的实施使中国棉花每吨价格比国际市场高出2000元以上。纺织企业生产成本不断增加。而由于市场竞争加剧，企业通过产品价格转嫁成本的难度加大，盈利能力被削弱。目前，行业销售成本增速高于销售收入增速，销售成本占销售收入的比重保持高位。1—5月，我国纺织行业规模以上企业的销售成本占销售收入的89.16%。

三是相关货币政策使得企业货币使用成本增加，出口风险加大。2006年，国家先后两次提高存贷款基准利率的政策，累计加息0.54个百分点。2007年3月，人民币存贷款利率再次上调0.27个百分点。贷款利率提高增加了企业贷款的难度，同时增加了贷款资金使用的成本。静态测算，今年1—5月，2006年上调利率累计影响行业利润4.8亿元。

2007年以来，人民币升值呈现加速态势，增加了出口企业的经营成本和经营风险。不考虑企业议价能力，1—6月，人民币兑美元累计升值2.46%，同比升值4.75%，约影响行业利润199.79亿元。5月21日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由3‰扩大至5‰，出口企业报价难度加大，进一步增加了企业的经营风险。

四是节能减排任务艰巨。随着我国工业发展越来越多地面临资源的限制和环境的约束，国家对节能减排工作越加重视。纺织行业计划在“十一五”期间将万元产值能耗、水耗在2005年基础上进一步下降20％和30％。节水、节能、降耗、减排成为行业任重道远的发展任务。

目前，地方政府和企业缺乏节能减排的政策动力，国家能耗、水耗标准体系不健全，国家对计量统计及数据处理缺乏引导，企业在节能减排研发方面投入不足，行业协会节能减排推进工作缺乏资金支持等问题比较突出，亟待解决。

五是中欧协议即将到期，对欧贸易关系前景是现阶段行业关注焦点。2005年签署的《中欧纺织品贸易谅解备忘录》年底即将到期。政府有关部门、行业协会和输欧纺织企业都高度关注协议到期后中欧纺织品贸易关系的走向问题。尽管政府和行业协会、商会通过多种途径呼吁企业保持克制的态度，严格自律，但据调研，国内一些企业已经有意向在2008年初扩大对欧出口规模，并在明知出口增长过快将引起贸易摩擦的情况下，准备利用海关统计数据滞后的空档抢出口。这一倾向严重加大了引发新一轮贸易摩擦的概率。

篇3

 

一、2015年11月国内工业经济运行情况

 

(一)工业增速明显回升

 

2015年11月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.2%，比上月加快0.6个百分点，工业增速有明显回升，但仍处于较低区间。从拉动工业经济增长的“三驾马车”来看：消费品市场仍然稳中有升。11月份，社会消费品零售总额同比名义增长11.2%，增速比上月提高0.2个百分点。固定资产投资增速停止2015年以来持续下滑的态势，1—11月份，全国固定资产投资同比名义增长10.2%，增速与1—10月份持平。房地产开发投资同比名义增长1.3%，增速比1—10月份回落0.7个百分点，房地产市场继续调整。基础设施投资(不含电力)同比增长18.2%，比1—10月份提高0.8个百分点，是11月份固定资产投资增速得以保持的最主要原因。外部需求仍然低迷，但有回暖迹象。11月份工业品出货值增速同比名义下降2个百分点，降幅比上月收窄1.1个百分点。总体来看，在当前一段时间内，工业行业增速仍处在中低速增长与提质转型阶段。

 

(二)产业链下游行业增长态势好于产业链上游行业

 

2015年11月份，产业链下游行业增长态势好于产业链上游行业。分三大门类看，11月份，采矿业增加值同比增长0.3%，较上月下降0.1个百分点，制造业增长7.2%，增速比上月提高0.5个百分点，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长2.2%，较上月提高2.5个百分点，改变负增长状态。

 

从主要工业行业增速来看，11月份增长最快行业为汽车制造业，同比增长13%，自8月份恢复以来，呈现出稳步增长的态势。除了汽车制造业外，增速超过10%的行业还有有色金属冶炼和压延加工业(11.8%)、计算机通信和其他电子设备制造业(11.1%)，增速超过8%的行业还有食品制造业(9.6%)、医药制造业(8.8%)和化学原料和化学制品制造业(8.5%)。可以看出，增速超过10%的行业数量仍较少，且增速超过8%的行业主要为高技术产业和高加工度产业。从增幅来看，11月份，半数行业增速较上月有所回升，半数回落。其中增长幅度最大的仍为汽车制造业，较10月份增长5.7个百分点，其次为电力、热力生产和供应业，改变10月份负增长的状态，11月份较10月份增速提高2.6百分点。下滑幅度最大的是橡胶和塑料制品业和专用设备制造业，两个行业较上月增速均收窄2.4个百分点，其次为医药制造业、电气机械和器材制造业，增速分别较上月收窄1.2和0.9个百分点。

 

(三)中部地区成为工业增长最快区域

 

2015年11月份，东、中、西部地区工业分别同比增长7.3%、8.1%、7.8%，相比于10月份分别提高0.8、0.4和0.2个百分点，中部地区仍然是增长最快的区域。另外，东北地区下降2.5%，较上月下降幅度收窄2.1个百分点，区域工业的增长在一定程度上反映出工业经济有回暖的可能性。

 

(四)工业企业利润降幅收窄

 

2015年1—11月份，规模以上工业企业利润总额降幅收窄。1—11月份，工业企业利润总额同比下降1.9%，降幅比1—10月份收窄0.1个百分点。尽管1—11月份工业利润降幅收窄，但在当前工业经济面临下行压力的情况下，企业效益仍不乐观。1—11月份主营业务收入增速仍低于主营业务成本增速。规模以上工业企业主营业务收入增速为1%，而主营业务成本增长达到1.1%。虽然11月当月规模以上工业企业主营业务收入同比增长1%，10月份同比下降1.4%，产品销售开始由降转升，表明企业生产经营困难有稍微缓解。但是，受市场需求、价格、成本、库存、应收账款等因素的影响，工业企业利润短期内难有起色，其中产成品存货增长有所加快，11月末，规模以上工业企业产成品存货同比增长4.6%，增幅比10月末加快0.1个百分点。

 

二、国外工业经济形势

 

当前世界工业经济复苏不平衡，发达经济体的增长表现好于新兴经济体。

 

(一)美国工业生产减缓，PMI为近三年首次降至荣枯线下

 

(1)工业生产增速继续下降。11月份，美国工业总体产出指数(季调)同比下降-1.2%，同比增速是2010年1月以来首次降低为负值。已连续第3个月环比下降。11月份，美国全部工业部门产能利用率为76.95%，较10月下降0.53个百分点。(2)PMI回落至50以下。11月份，美国制造业采购经理人指数为48.6，较10月大幅度下降1.5，已连续5个月下降，是2009年7月以来的新低，是2012年11月以后首次跌至50以下。(3)失业率与上月持平。11月份，美国失业率(季调)为5.0%，与10月持平，为自2008年5月以来的最低值。(4)PPI持续下降。11月份，美国PPI(季调)同比下降3.3%，环比上涨0.1%，PPI连续第12个月同比下降。(5)贸易逆差同比下降。10月份，美国贸易逆差(季调)为439亿美元，逆差同比减少2.66%，较9月增加14亿美元;其中，美国出口总额(季调)为1840.6亿美元，同比下降6.9%，进口总额(季调)为2279.5亿美元，同比下降5.2%。

 

(二)欧元区工业生产保持增长，PMI达到近19个月以来的新高

 

(1)工业生产保持增长。10月份，欧元区17国工业生产指数(季调)同比增长1.9%，环比增长0.6%，为连续第11个月同比正增长。三季度欧元区产能利用率为81.6%，比二季度上升了0.3个百分点。(2)PMI上升。11月份，欧元区制造业采购经理人指数为52.8，比上月上升了0.5，已连续3个月增长，达到近19个月以来的新高。(3)失业率继续下降。10月份，欧元区失业率(季调)为10.7%，比9月继续下降，为2012年2月以来的最低值。(4)PPI持续回落。10月份，欧元区17国生产者价格指数同比下降3.1%，比9月份降幅缩小0.1个百分点，欧元区PPI自2013年8月以来已连续27个月同比下降。(5)贸易顺差缩小。10月份，欧元区18国贸易顺差(季调)为198.5亿欧元，较9月略减少，出口同比增长0.6%，进口同比下降0.4%。

 

(三)日本工业生产微弱增长，PMI上升

 

(1)工业产出微弱增长。10月份，日本制造业工业生产指数(季调)同比增长0.2%，为近6个月来的新高。10月份，日本产能利用率指数为98.7，同比增长0.2%，环比上升1.3%。(2)PMI继续上升。11月份，日本制造业采购经理人指数为52.6，比10月上升0.2，已连续2个月上升。(3)失业率明显下降。10月份，日本失业率(季调)为3.1%，比9月大幅度下降0.3个百分点。达到近年来的最低值。(4)PPI持续下降。11月份，日本生产者价格指数同比下降3.6%，连续第8个月同比下降，降幅保持稳定。(5)贸易逆差扩大。11月份，日本贸易逆差为3797亿日元，较10月增长4881亿日元，出口额、进口额分别比10月减少5611亿、731亿日元。

 

(四)巴西工业生产持续负增长，PMI为2009年4月以来的最低值

 

(1)工业生产持续负增长。10月份，巴西工业生产指数同比下降11.2%，环比上升3%，自2014年3月以来已经连续20个月同比负增长，且下降幅度还在加大。(2)PMI持续下降。11月份，巴西制造业采购经理人指数下降至43.8，继10月大幅下降后继续下降0.3，为2009年4月以来的最低值。(3)失业率上升。10月份，巴西六大城市失业率为7.9%，比9月上升0.3个百分点，是2009年9月以来的最高值。(4)PPI大幅上涨。11月份，巴西PPI同比增长11.5%，增速比上月提高0.8个百分点，自3月份以来已连续9个月同比增速逐月加快，连续2个月达到10%以上，为2011年5月以来的最高值。(5)贸易顺差减小。11月份，巴西贸易顺差为7.6亿美元，比上月减少12.4亿美元，进口比上月减少51.2亿美元，出口减少63.5亿美元，分别同比减少50%、38%。

 

(五)南非工业生产下降，PMI持续位于荣枯线下

 

(1)工业生产下降。10月份，南非制造业生产指数(季调)同比下降1.1%，连续3个月同比正增长后首次转为负增长。(2)PMI下降。11月份，南非制造业采购经理人指数(季调)为43.3，继10月下降1.8后再次大幅度下降4.8，已连续4个月低于50。(3)PPI增速持续上升。10月份，南非PPI同比增长4.2%，增速比上月上升0.6个百分点，环比增长0.9%，PPI同比增速呈不断提高的趋势。(4)贸易逆差大幅增加。10月份，南非贸易逆差为214亿兰特，比9月大幅度增加201亿兰特。进口额较上月增长146亿兰特，同比减少2.3%，出口额比上月减少55亿兰特，同比减少2.6%。

 

(六)印度工业生产大幅增长，PMI下降，对外贸易下降

 

(1)工业生产持续增长。10月份，印度工业生产指数同比增长9.8%，环比增长1.6%，已连续12个月同比正增长，增速为近5年来的最高值。(2)PMI继续下降。11月份，印度制造业采购经理人指数为50.3，较上月继续下降0.4，已连续4个月下降。(3)PPI持续下降。11月份，印度批发价格指数WPI同比下降2%，连续13个月同比负增长，降低速度在明显减缓。(4)对外贸易同比大幅下降。11月份，印度实现贸易逆差97.8亿美元，出口额为200亿美元，同比下降24%，进口额为298亿美元，同比下降30%，出口额和进口额都已连续12个月同比负增长。

 

(七)俄罗斯工业生产持续萎靡，通货膨胀加剧，对外贸易萎缩

 

(1)工业生产持续萎靡。11月份，俄罗斯工业生产指数(季调)同比下降3.6%，连续10个月同比负增长。(2)PMI下降。11月份，俄罗斯制造业采购经理人指数为50.1，较上月下降0.1，连续2个月保持高于50的水平。(3)通货膨胀加剧。10月份，俄罗斯PPI同比大幅增长14.2%，环比上涨1.8%，增速继续上升，已连续9个月保持7%以上的增速。11月，CPI同比增长15%，增速较上月回落了0.6个百分点，已连续14个月保持在8%以上的高通货膨胀水平，增速略有下降。(4)失业率回升。10月份，俄罗斯失业率为5.5%，比上月上升0.3个百分点，在短暂回落后回升至年初的水平。(5)对外贸易大幅萎缩。10月份，俄罗斯贸易顺差为100.6亿美元，同比下降31.6%，其中出口额同比下降34%，进口额同比下降36%。

 

三、当前我国工业经济景气判断及趋势分析

 

(一)2015年11月份工业经济景气度有所改善

 

从IIE工业经济运行监测信号图来看，2015年11月份工业经济景气度有所改善。多项指标已经从偏冷区间返回至正常区间，但制造业采购经理人指数持续恶化，连续四个月在荣枯线之下，工业品出厂价格指数持续处在偏冷区间。一般贸易进口额降幅收窄，而一般贸易出口依旧处在偏冷区间，固定资产投资完成额转好迹象依旧不明显;货运量稍有改善。发电量和社会消费品零售总额持续向好，代表货币政策信号的M1-M0表现积极，对工业经济稳定起到支撑作用。

 

(二)2015年12月份工业经济增速回调可能性增加

 

IIE景气指数先行指数预示12月份工业经济形势持续微弱回调，增长动力依旧依赖房地产和固定资产投资。2015年11月份，外围市场持续出现分化，美国制造业PMI回落至荣枯线之下，持续延续上月下降趋势，欧元区制造业PMI持续上涨至52.8个百分点，提高0.5个百分点;进出口贸易同比增长依旧处在负值区间。工业品产量去库存效果显著，工业品产量出现积极信号，除乙烯产量出现回调之外，焦炭降幅收窄，铝材增幅扩大、生铁、粗钢已经恢复至正值区间。货币市场稳步增长，各种口径的货币供应量同比持续稳步增长。房地产市场和固定资产投资支撑效力显现。

 

当前工业经济形势有所改善，并将在可能延续至未来一个月，但支撑力量后继乏力。在“一带一路”、新一轮西部大开发等区域政策的带动下去库存效果显著，但产能过剩痼疾仍在;网络促销活动“双十一”对带动国内消费起到积极作用，即将到来的元旦、春节等节日效应也将持续发挥作用，对促进国内消费增长起到积极支撑作用;而随着发达国家“再工业化”等战略的实施以及越南等新兴市场承接产业转移能力的提升，中国产业国际竞争优势将会受到部分消减，出口增长前景不容乐观。

篇4

 

一、2015年10月国内工业经济运行情况

 

(一)工业经济增长维持低位徘徊

 

2015年10月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.6%，比上月回落0.1百分点，维持低位徘徊态势。从三驾马车来看，消费品市场稳中有升。10月份，社会消费品零售总额同比名义增长11%，增速比上月提高0.1个百分点。固定资产投资增速小幅回落，回落幅度变小。1—10月份全国固定资产投资同比增长10.2%，增速比1—9月份回落0.1个百分点，回落幅度比1—9月份收窄0.5个百分点。由于全球经济复苏艰难曲折，外部需求较为低迷，国际竞争更加激烈，10月份新出口订单指数为47.4%，比上月下降0.5个百分点，进口指数为47.5%，低于上月0.6个百分点，两个指数在临界点下方双双回落，对外贸易增长乏力，工业企业实现出货值10493亿元，同比名义下降3.1%。

 

(二)产业链下游行业增长态势好于产业链上游行业

 

2015年10月份，产业链下游行业增长态势好于产业链上游行业。分三大门类看，10月份，采矿业增加值同比增长0.4%，较上月下降0.8个百分点，制造业增长6.7%，与上月持平，电力、热力、燃气及水生产和供应业下降0.3%，较上月下降1个百分点，进入负增长状态。

 

分行业来看，当前工业经济运行主要有以下特点：一是采矿和高耗能等传统行业增速减缓;二是装备制造业增速回升，其中汽车制造业受购置税优惠政策作用，自8月份开始结束负增长态势后增速迅猛，10月份增长7.3%，较上月加快4.6个百分点;三是医药制造业、航空、航天器及设备制造业等高技术产业继续保持较快增长。

 

(三)中部地区工业增长超过西部地区，成为增长最快区域

 

分地区看，2015年10月份，东部地区工业行业继续回调，增加值同比增长6.5%，比上月加快0.5个百分点，中部地区增长7.7%，比上月回落0.1个百分点，但仍然是增长最快地区，西部地区增长7.6%，比上月回落0.4个百分点，东北地区下降4.6%，下降幅度有所加大。

 

(四)工业企业利润降幅收窄

 

2015年1—9月份，规模以上工业企业利润总额降幅收窄，效益仍不乐观。2015年1—9月份，工业企业利润总额同比下降1.7%，降幅比1—8月份收窄0.2个百分点。尽管1—9月份工业利润降幅收窄，但在当前工业经济面临下行压力的情况下，企业效益仍不乐观。1—9月份主营业务收入增速低于主营业务成本增速。规模以上工业企业主营业务收入增速为1.2%，而主营业务成本增长达到1.3%。9月当月工业企业主营业务收入同比下降0.5%，是多年来首次下降，表明企业生产经营困难进一步加剧。此外，受市场需求、价格、成本、库存等因素的影响，工业企业利润短期内难有起色。

 

二、国外工业经济形势

 

世界主要经济体复苏乏力。美国工业生产增速下降为2010年2月以来的最低值，PMI继续回落。欧元区经济温和增长，工业生产保持增长，PMI回升。日本工业生产持续回落，PMI明显回升。新兴经济体工业增速呈持续放缓的态势。巴西和俄罗斯工业生产和对外贸易萎缩，物价居高不下。南非工业生产微弱增长，PMI略有回升。印度工业生产持续增长，PMI和对外贸易大幅下降。

 

(一)美国工业生产增速下降，PMI为2013年6月以来的新低

 

(1)工业生产增速下降为2010年2月以来的最低值。9月份，美国工业总体产出指数(季调)同比增长0.39%，同比增速明显下降，是2010年2月以来的最低值。环比下降0.19%，是连续第2个月环比下降。9月份美国全部工业部门产能利用率为77.5%，较8月下降0.23个百分点。显示美国经济复苏缓慢。(2)PMI为2013年6月以来的新低。10月份，美国供应管理协会制造业采购经理人指数为50.1，较9月继续下降0.1，已连续4个月下降，是2013年6月以来的新低。(3)失业率下降。10月份，美国失业率(季调)为5.0%，比9月下降0.1个百分点，为自2008年5月以来的最低值。(4)PPI持续下降。10月份，美国PPI(季调)同比下降4.1%，环比下降0.3%，PPI连续第11个月同比下降。(5)贸易逆差缩小。9月份，美国贸易逆差(季调)缩小至408亿美元，逆差同比减少5.5%，较8月缩小72亿美元;其中，美国出口总额(季调)为1879亿美元，同比下降3.7%，进口总额(季调)为2287亿美元，同比下降4%。

 

(二)欧元区工业生产保持增长，PMI上升

 

(1)工业生产保持增长。9月份，欧元区17国工业生产指数(季调)同比增长1.7%，为连续第10个月保持正增长。环比下降0.3%。三季度欧元区产能利用率为81.6%，比二季度上升了0.3个百分点。(2)PMI上升。10月，欧元区制造业采购经理人指数为52.3，比上月上升了0.3，恢复到8月的水平。(3)失业率为2012年4月以来的最低值。9月份，欧元区失业率(季调)为10.8%，比8月略有下降，为2012年4月以来的最低值。(4)PPI持续回落。9月份，欧元区17国生产者价格指数同比下降3.1%，比8月份降幅增大0.5个百分点，欧元区PPI自2013年8月以来已连续26个月同比下降。(5)贸易顺差扩大。9月份，欧元区18国贸易顺差(季调)为200.8亿欧元，较8月扩大11亿欧元，出口同比增长0.9%，进口同比下降1%。

 

(三)日本工业生产继续回落，PMI上升

 

(1)工业产出负增长。9月份，日本制造业工业生产指数(季调)同比下降0.9%，已连续2个月同比下降。9月份，日本产能利用率指数(季调，2010年=100)为97.4，同比下降2.9%，环比(季调)上升1.5%，为连续第9个月同比下降。(2)PMI大幅上升。10月份，日本制造业采购经理人指数为52.4，比9月上升1.4。(3)失业率与上月持平。9月份，日本失业率(季调)为3.4%，与上月持平。(4)PPI持续大幅下降。10月份，日本生产者价格指数同比下降3.8%，连续第7个月同比下降，且降幅较大，环比下降0.6%。(5)贸易逆差缩小。9月份，日本贸易逆差为1158亿日元，较8月减少4557亿日元，出口额、进口额分别比8月增加5352亿、795亿日元。

 

(四)巴西工业生产持续萎缩，物价持续上升

 

(1)工业生产持续负增长。9月份，巴西工业生产指数同比下降10.9%，环比下降3%，自2014年3月以来连续19个月同比负增长，且下降幅度还在加大。(2)PMI大幅下降。10月份，巴西制造业采购经理人指数降至44.1，较9月大幅下降2.9，为近年来的最低值。(3)失业率与上月持平。9月份，巴西六大城市失业率为7.6%，与8月持平，是2010年8月以来近61个月的最高值。(4)PPI大幅上涨。10月份，巴西PPI同比增长10.7%，增速比上月大幅提高2.6个百分点，自3月份以来已连续8个月同比增速逐月加快。(5)贸易顺差减小。10月份，巴西贸易顺差为20亿美元，比上月减少9.5亿美元，进口同比萎缩28%，出口同比萎缩12%。

 

(五)南非工业生产增长，PMI下降

 

(1)工业生产增长。9月份，南非制造业生产指数(季调)同比增长0.4%，为连续第3个月的同比正增长，但增速下降。(2)PMI下降。10月份，南非制造业采购经理人指数(季调)为48.1，比上月大幅度下降1.8，已连续3个月位于荣枯线下。(3)PPI增速持续上升。9月份，南非PPI同比增长3.6%，增速比上月上升0.2个百分点，环比增长0.3%。(4)失业率上升。第三季度，南非失业率为25.5%，比第二季度上升0.5个百分点。(5)贸易逆差缩小。9月份，南非贸易逆差为8.6亿兰特，比8月减少92.5亿兰特。进口额较上月减少44亿兰特，同比减少0.5%，出口额比上月减少48.6亿兰特，同比增长1.8%。

 

(六)印度工业生产持续增长，对外贸易大幅减少

 

(1)工业生产持续增长。9月份，印度工业生产指数同比增长3.6%，环比增长0.8%，已连续11个月同比正增长，但增速比上月的历史极值大幅回落。(2)PMI继续下降。10月份，印度制造业采购经理人指数为50.7，较上月下降0.5，已连续3个月下降。(3)PPI持续下降。9月份，印度批发价格指数同比下降4.5%，连续11个月同比负增长，降低速度有所减缓。(4)对外贸易同比大幅下降。9月份，印度实现贸易逆差104.8亿美元，出口额为218亿美元，同比下降24%，进口额为323亿美元，同比下降25%，出口额和进口额都已连续10个月同比负增长。

 

(七)俄罗斯工业生产持续回落，对外贸易大幅下降

 

(1)工业生产持续回落。9月份，俄罗斯工业生产指数同比下降3.6%，连续8个月同比负增长，环比增长3.4%。(2)PMI继续回升。10月份，俄罗斯制造业采购经理人指数为50.2，较上月大幅上升1.1，结束了连续10个月位于荣枯线下的状态。(3)通货膨胀居高不下。9月份，俄罗斯PPI同比大幅增长12.7%，增速略有下降，已连续8个月保持7%以上的增速，环比下降1.1%。(4)失业率略下降。9月份，俄罗斯失业率为5.2%，比上月下降0.1个百分点。(5)对外贸易大幅萎缩。8月份，俄罗斯贸易顺差为96.1亿美元，同比下降20%，其中出口额同比下降30.8%，进口额同比下降35.5%。

 

三、当前我国工业经济景气判断及趋势分析

 

(一)2015年10月份工业经济景气度持续低迷

 

从IIE工业经济运行监测信号图来看，2015年10月份工业经济景气度持续低迷。多项指标依旧处在偏冷区间，制造业采购经理人指数连续三月位于荣枯线下，工业品出厂价格指数持续在偏冷区间。一般贸易进出口额处在偏冷区间，固定资产投资完成额转好迹象不明显;货运量依旧处在偏冷区间。发电量和社会消费品零售总额有向好势头，代表货币政策信号的M1—M0表现积极，对工业经济稳定起到支撑作用。

 

(二)2015年11月份工业增速延续低位徘徊态势，工业经济仍然面临较为复杂的局面

 

IIE景气指数先行指数预示工业增速延续低位徘徊态势，工业经济仍然面临着较为复杂的局面，后继增长仍乏力。11月份工业经济面临诸多挑战。一是去库存、去产能任务仍然很艰巨。今年2月份以来，工业企业产品存货量呈上升趋势，表明当前我国企业仍然面临较大的去库存压力。而相对于企业层面的去库存压力，行业结构性产能过剩压力更为明显。10月份，煤炭开采和洗选业、黑色金属矿采选业等传统行业继续压缩生产，化解产能，高耗能行业PMI为47.8%，持续低于临界点。二是投资下滑的风险还未消除。2015年1—10月份，全国固定资产投资(不含农户)同比增长10.2%，增速比1—9月份回落0.1个百分点。全国房地产开发投资同比增长2.0%，增速比1—9月份回落0.6个百分点，继续呈回落走势。三是进出口下行压力依然较大。由于近期国际经济复苏乏力，加之8月份汇市中间价报价机制调整所带来的不确定性，国内经济继续面临下行压力，制造业进出口形势依然严峻。四是中小企业发展瓶颈缓解态势不明显。自主创新能力弱、融资难、融资贵等瓶颈依然是中小企业生产经营的“绊脚石”。2015年10月份，中型企业和小型企业PMI分别为48.7%和46.6%，继续位于临界点以下。

 

受以上因素影响，短期内我国工业经济增长还会延续低位徘徊状态，并在较长的时间内处于再平衡的阵痛中，下行压力仍然很大，但我们要正确看待我国工业的这种增速换挡。一是投资驱动向三大需求协同拉动转换的迹象明显。主要表现在消费品市场稳中有升，10月份，社会消费品零售总额同比名义增长11.0%，增速比上月提高0.1个百分点;扣除价格因素，实际增长11.0%，增速比上月加快0.2个百分点。投资结构继续改善，1—10月份装备制造业和高新技术制造业投资增速同比分别增长10.4%和12.6%，增速比1—9月份分别提高0.3个和0.1个百分点。高耗能制造业投资增速低位回落，1—10月份同比增长0.8%，增速比1—9月份回落0.1个百分点。二是政策红利不断释放。政府稳增长力度继续加大，政策利好持续显现。国家围绕“稳增长”和“调结构”陆续出台一系列政策和改革措施，如 2015年10月24日的降准和降息等，随着这些政策和改革力度的如期加大，其作用在接下来的时间内会逐渐显现，并呈现出累积效应。“一带一路”、“京津冀协同发展”、“长江经济带”三大战略的提出和不断落实，为基础设施建设和投资、企业过剩产能转出等提供了机遇和政策支撑，政策红利不释放，对工业经济的增长和发展产生着巨大影响。

篇5

一、2014年9月份工业运行情况

（一）工业经济增速回升

2014年9月份，规模以上工业增加值同比增长8.0%，比8月和去年同期分别上升1.1和-2.2个百分点。从拉动工业经济增长的“三驾马车”来看，外需回升是支撑工业增速反弹的重要原因，9月工业品出货值同比增长10.6%，较8月大幅提升5.1个百分点。相比之下，下半年以来固定资产投资增速持续下滑，9月份进一步下滑到近年以来的最低点11.6%，对工业经济增长形成了较大压力。需要指出的是，在固定资产投资增速下滑的情况下，基础设施投资依然保持高位增长，1―9月份累计增速达22.2%，尤其是铁路运输业投资同比增长25.1%，对工业增长起到了积极的拉动作用。

（二）高技术、高加工度产业增长较快，部分采掘行业跌幅大幅收窄

2014年9月份，多数行业增速较上月有所回升，高技术、高加工度产业增长较快，部分采掘行业增幅明显。从分行业增速来看，9月份增长最快的是文教、工美、体育和娱乐用品制造业，增速达20.5%；此外增速达到10%以上的行业由6个增至11个，其中新增行业多为高技术产业或高加工度产业，比如计算机、通信和其他电子设备制造业，化学原料和化学制品制造业、医药制造业、仪器仪表制造业、汽车制造业等。从增幅来看，在41个大类行业中，有28个行业增速较上月回升，13个行业继续下滑，1个行业由升转降。其中，增幅在5%以上的6个行业中，有一半属采掘业，分别是其他采矿业，开采辅助活动及燃气生产和供应业，主要是在前几期大幅下跌的基础上跌幅有所收窄。此外，金属制品、机械和设备修理业在经历7、8月份的异常低增长后，9月大幅提升15.7个百分点，重回高增长行列。相比之下，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业则由上月增长最快的行业大幅下降6.4个百分点至9.7%，成为本月降幅最大的行业。

（三）东、中、西部地区工业增速均明显回升，部分地区工业转型升级初现成效

2014年9月份，东、中、西部地区工业增加值分别同比增长7.3%、8.1%和10.7%，比上月回升1.0、1.0和1.3个百分点。今年以来，不少省市在工业转型升级方面已经取得了积极成效，比如重庆顺应制造业智能化趋势，积极发展机器人等战略性新型产业，1―9月份工业增速持续保持在12%左右，排名仅次于海南；江西以产业集群发展为抓手优化产业结构，有效弥补了长期制约其工业增长的“总量不大、实力不强、结构不优”的短板，1―9月工业累计同比增速达11.8%，排在全国第四位。相比之下，黑龙江、吉林、辽宁、山西、河北等重工业以及资源型产业比重较大或产业结构单一的省份工业增长未有明显起色，其中山西和辽宁在8月份低速增长的基础上进一步放缓至负增长，成为9月份全国工业增长最慢的两个省份。

（四）工业企业盈利能力下降，8月份利润增速大幅下滑

2014年1―8月份，受国内需求走弱与工业品价格加速下跌影响，规模以上工业企业利润总额与主营活动利润额累计同比增速均明显回落，主营业务利润率也略有下降。从当月数据来看，8月利润总额同比下降0.6%，较7月同比增长13.5%显著下滑，但考虑到8月工业增加值增速大跌的情况，利润增速的这一下滑大致在意料之中。从趋势上看，今年以来工业企业盈利能力经历了一轮较为明显的“由弱转强、再由强转弱”的变化。这一波动趋势反映了两个现象：一是国内需求下滑与供给收缩之间不断寻求再平衡；二是当前工业企业的政策依赖性依然较强。上半年，受“稳增长、微刺激”等政策提振，国内需求下降慢于供给收缩，促使工业品价格跌势减缓，企业盈利能力有所恢复；但随着下半年结构调整力度的加大，内需的加速下降打破上述格局，致使产品价格加速下跌，企业盈利再次恶化。如此，基于9月份以来政策刺激力度不断加大，企业盈利能力相应改善的可能性较大。

二、国外工业经济形势

近期，全球工业活动普遍走弱，制造业呈现疲软迹象。9月份，美国、欧元区、日本制造业PMI均出现不同程度回落，主要新兴经济体中，除南非外，制造业PMI均有所下滑。另外，受国际大宗商品下跌等影响，全球主要经济体工业品出厂价格普遍回落。短期内，随着市场对联储推延加息的预期增强，以及欧洲更宽松货币政策逐步落实，这一趋势有望得到改善。

（一）美国制造业PMI创3个月新低

（1）工业生产活跃。9月份，美国制造业工业生产指数102.3，同比上升4.11%；产能利用率为79.32%，略高于上月，接近1972―2012年间美国工业整体设备开工率80.1%的平均值。（2）PMI创三个月新低。9月份，美国制造业采购经理人指数56.6，较前月下降2.4，创三个月新低。（3）失业率为金融危机以来最低。9月份，美国非农部门新增就业岗位28.4万个，美国失业率也从上个月的6.1%降至5.9%，这也是2008年7月以来美国失业率首次降至6%以下。（4）PPI环比下降。9月份，美国PPI同比上升2.1%，环比下降0.2%，环比连续两个月负增长。（5）贸易逆差收窄。8月份，美国贸易逆差为401亿美元，同比下降1.5%；美国出口总额为1984.6亿美元，同比增长4.12%；进口总额为2385.7亿美元，同比增长3.67%。

（二）欧元区工业生产回落，PMI继续下降

（1）工业生产回落。8月份，欧元区工业生产同比下降1.9%，环比下降1.8%。三季度欧元区产能利用率为80.2%，比二季度提高了0.6个百分点。（2）PMI继续下降。9月份，欧元区制造业采购经理人指数为50.2，较上月下降0.5，但仍连续15个月高于荣枯线。（3）失业率与上月持平。8月份，欧元区失业率为11.5%，连续3个月持平。PPI持续下降。8月份，欧元区生产者价格指数同比下降1.4%，环比下降0.1%。（3）贸易顺差缩减。8月份，欧元区经季节调整出口环比下滑0.9%，进口环比下滑3.1%；欧元区对外商品贸易顺差缩减至158亿欧元，较上月减少31亿欧元。

（三）日本工业生产回落，PMI小幅下滑

（1）工业产出回落。8月份，日本工业生产指数由7月份97降至95.2；产能指数与上月的持平。（2）PMI回落。9月份，日本制造业采购经理人指数为51.7，较上月回落0.5。（3）失业率下降。8月份，日本失业率为3.5%，比上月下降0.3个百分点。（4）PPI下降。9月份，日本PPI同比增长3.51%，增幅较7月份下降0.4个百分点。（5）贸易逆差小幅收窄。8月份，日本商品贸易逆差收窄至9497亿日元。其中，出口额57063亿日元，同比下降1.31%；商品进口66560亿日元，同比下降1.44%。

（四）巴西制造业 PMI再次降至荣枯线下

（1）工业生产回升。8月份，巴西工业生产指数为98.9，环比增加0.7%。（2）PMI降至荣枯线下。9月份，巴西PMI由8月份的50.2降至49.3，再次降至荣枯线下。（3）就业指数小幅回落。8月份，巴西就业指数98.84，较7月份略有下降；就业指数连续3个月处于100以下。（4）PPI持续幅回落。9月份，巴西PPI已从4月的8.68%回落到1.89%。（5）近半年首次出现贸易逆差。9月份，巴西出口196.2亿美元，进口205.6亿美元，贸易逆差9.4亿美元。

（五）南非工业生产持续回落，PMI在5个月后重回荣枯线上

（1）工业生产持续下滑。8月份，南非工业生产指数为104，同比下降1.41%。（2）PMI升至荣枯线上。9月份，南非PMI为52.6，连续5个月处于荣枯线下后再次位居荣枯线上。（3）PPI处于高位。8月份，南非PPI同比增速为7.2 %，今年以来南非PPI一直处于7%以上的高位。（4）失业率略有回升。三季度，南非失业率达到25.5%，比二季度上升了0.3个百分点。（5）贸易逆差大幅回升。8月份，南非出口772.4亿兰特，同比增长9.6%；进口935.3亿兰特，同比增长4.1%；实现贸易逆差163亿兰特。

（六）印度工业运行平稳，PMI连续11个月处于荣枯线上

（1）工业生产小幅回升。8月份，印度工业生产指数166.1，同比上升0.42%。（2）PMI略有回落。9月份，印度PMI为51较上月略有回落，连续11个月处于荣枯线上。（3）PPI下降。9月份，印度PPI同比增长2.38%，增速较8月份下降1.3个百分点。（4）贸易逆差扩大。9月份，印度贸易逆差142.5亿美元，创去年8月以来新高。其中，出口289亿美元，同比上涨2.73%；进口431.5亿，同比增长26%。

（七）俄罗斯工业生产回升，PMI小幅下降

（1）工业生产回升。9月份，俄罗斯工业生产指数为106.5，环比上升1.4%。（2）PMI小幅下降。9月份，俄罗斯制造业PMI50.4，小幅下降，这是PMI持续3个月位于荣枯线上。（3）PPI持续回落。9月份，俄罗斯PPI同比增长3.5%，环比下降0.8%。（4）失业率略有下降。8月份，俄罗斯失业率4.8%，略低于上月。（5）贸易顺差回落。8月份，俄罗斯出口额降至409.4亿美元，同比下降3.7%；进口额增至250.9亿美元，同比下降11.5%；实现贸易顺差158.5亿美元，较上月减少92.4亿美元。

三、当前我国工业经济景气判断和趋势分析

课题组采用IIE工业经济运行监测信号图和IIE景气指数判断工业经济的景气程度。IIE工业经济运行监测信号图主要用于对工业经济运行进行监测预警；IIE景气指数主要用于预测分析工业经济月度同比增速变化和工业经济形势的变化。

（一）9月份工业经济景气度有所回升

从IIE工业经济运行监测信号图来看，2014年9月份工业经济触底反弹，景气度相比于8月份小幅回升。具体来看，固定资产投资完成额、社会消费品零售总额、一般贸易进口额、M1-M0等代表最终需求的指标和代表生产活跃度的工业品出产价格指标均依然处在偏冷区间；代表生产活跃度发电量和货运量已经从偏冷和过冷区间恢复到正常区间；一般贸易出口额与采购经理人指数发出积极信号。

（二）10月份工业经济有望继续小幅改善

IIE景气指数先行指数连续4个月显示触底回升迹象，预示2014年10月份工业经济将延续9月份回升势头，但力度不强。焦炭、铝材、乙烯、生铁和粗钢等产量数据受“去库存”影响，同比增速均出现回落；房地产投资和销售延续之前的低迷态势，但施工面积逐步回升；上证综指和深证成指出现分化，资本市场套利现象加剧；货币供应量增幅放缓，企业资金链吃紧；美国制造业PMI触顶回落，但是依然达56.7，欧元区制造业PMI持续位于枯荣线之上。

9月份工业增速反弹，发电量、货运量回升等诸多证据显示，工业经济最坏的时刻似乎正在过去。但是，做出这一判断仍要非常小心：一是9月份工业用电量虽较上月有所回升，但仍与7月份存在较大差距，反映当前工业经济的下行压力依然较大；二是更多反映中小企业活动的汇丰制造业PMI在10月份虽出现回升，但其主要得益于就业指数的改善，生产和新订单指数均有所下滑；三是8月份工业增速的异常疲弱可能具有一定“误导”性，2013年8月工业增速为17个月来的最高水平，这一基数效应对今年8月份的增速水平产生较大扰动，若去掉这一因素，则可以认为工业生产9月份相对于8月份的回升力度并不大。

另一个颇受关注的事实是面对CPI深度回落、PPI加速下跌，部分学者认为中国正面临陷入“通缩”的风险。客观地看，价格持续下跌确实给部分企业生产经营带来困难，但就中国现实来看，“通缩”的证据并不充分。首先，历史上任何一次恶性通缩，都以前期的恶性货币信用扩张及与之相伴随的严重通胀为基础，而当前的货币政策环境并不符合这一条件。其次，近期PPI加速下跌除受内需不足影响外，国际大宗商品价格显著下滑也是重要原因，这使得全球主要经济体的工业品价格普遍回落。最后，PPI连续31个月负增长更多反映了本轮去产能的方式更为市场化，国家倾向于支持通过市场力量来消化产能过剩，而不是“强制关停”，这意味着工业品达到供需平衡，PPI同比转正，经历的周期更长。

为了遏制房地产市场过快下行对经济增长的冲击，政府近期出台了一系列针对房地产领域的政策，包括放松限购、放宽限贷以及拓宽房企融资渠道等。目前，47个限购城市中已有42个做出调整；部分重点城市在调整限购的同时，利用信贷、财政补贴、免征契税等多种手段刺激市场需求。从政策效果来看，放松限购的短期效应较为明显，但未能带来房地产市场的持续增长。部分较早放松的城市，在政策放松后住宅成交量出现明显反弹，但之后逐步回落；1―9月份全国商品房销售面积、销售额及新开工面积均继续下降。当前，由于房企库存普遍偏高，房价出现快速上涨的可能性不大。总体来看，当前的政策更多反映了政府努力使房地产回归市场的态度，目的是通过发挥市场机制的作用，保障房地产市场平稳健康发展。