股票投资分析的主要方法精选(五篇)

序言：作为思想的载体和知识的探索者，写作是一种独特的艺术，我们为您准备了不同风格的5篇股票投资分析的主要方法，期待它们能激发您的灵感。

篇1

我们作为一名金融专业的大学生，即将踏入社会，但是，我们缺少丰富的市场分析及理财常识，导致很多在校大学生不敢投资，或是盲目投资，无形中造成了资源的浪费。颜老师通过五次的讲课，为我们深刻剖析了如何在股票市场上规避风险，取得先机，传授了我们股票投资分析的一些技巧和方法。使我们受益匪浅。直到活动结束，同学们都还意犹未尽。下面是我从这五次讲座中所学到的知识及心得体会。

现在的社会是市场经济的社会，受社会发展形势的影响，人们的思想也逐步发生转变，尤其是在财富的创造方面，现在的人们不再像以前那样只懂得把钱攥在手里，而是逐渐趋向于投资，用财富去创造财富。

投资是调动产业机构和产品机构、优化资源配置的基本途径，也是投资者实现经济利益的重要手段。随着国民经济的发展和经济市场化程度的不断提高，投资范围和投资规模将不断扩大，投资主体和投资渠道将逐渐多元化，影响投资的因素也将日益复杂多样。投资渠道和投资方式不同，投资者所承担的风险和所获得的投资收益也将有所不同。投资者只有掌握科学的投资分析理论和分析方法，提高投资决策的科学性，才能降低投资风险，实现最佳投资收益。所以投资分析越来越重要。

股票投资分析顾名思义是指对股票投资方面的分析。要想了解股票投资分析就要先了解什么是股份公司、股票。

股份公司在国外已经有好几百年历史了。而而在中国，也就只有几十年的历史，还有好多人感到生疏。其实我们经常说的一些世界有名的大公司，例如美国的IBM、可口可乐公司、德国的西门子公司、日本的索尼公司、松下公司，无一不是股份公司。国内许多股份公司的产品也早就家喻户晓，比如长虹电视机，春兰空调，嘉**摩托车等等。为什么要采用股份公司的形式那？股份公司有其他企业所没有的优越性一方面他可以筹集到大量的资金，满足社会大生产的需要，另一方面他将风险分散到整个社会极大地增强了企业抵抗风险的能力。

股份公司的股份分别由不同的人持有，每人持有的数量有多有少，而不论多少，凡是持有股份的人就是股东，持有的凭证就是股票。股票的几个特性，无期性、权责性、流通性、风险性。

股票分析包括基本分析和技术分析两部分。基本分析研究影响股票供给和需求关系变化的因素，它的主要内容是分析国家的宏观经济环境、股市政策、上市公司的各种情况以及能够影响股市变化的其它信息，作为股市投资的参考，以帮助投资者研判未来股市发展的总趋势，指导投资者选定入市时机，在众多的股票中，选择确定能够获得较大收益的上市公司进行投资。股票投资技术分析是一种完全根据股市行情变化进行分析的方法，技术分析注重市场本身的活动，其基本假设是：股价有市场上股票的供给和需求决定，供求关系又受许多理性与非理性因素的影响，股价除受市场短期波动影响外，其变化趋势可以持续一段时间，历史会不断重演，即使面对不同情况，不同时期的投资者或许会做出相同的反应。因此投资者可以冲过去的交易资料和股价变化过程所显示出来的有意义的形态和信号的分析中预测股价的变化趋势，选择股票投资时机。

影响股市行情变化的主要因素 ；经济因素、政治因素、公司自身因素、行业因素、市场因素、心理因素。

颜老师通过一系列的案例让我们更深刻的掌握。根据几种典型的股票K线向我们解释了如何抓住投资时机。印象最深的是颜老师给我们总结的投资之术和投资之法。

投资之法是：一、长期价值投资之法，价格是月亮、价值是地球、时间是金钱；价格大大低于价值，买入并持有；价格适度高于价值，开始减持直至减空

二、否极泰来、泰极否来、福祸相依，否时我入地狱、泰时成人之美

投资之术是：一、正常情况，分批买入、分批卖出(一次性判断那是赌博，多次性判断那是智慧)，初次买入一般至少在合理估值之下开始

二、正常情况的下跌不止损，实质性利空的下跌止损

三、优秀的股票平常被大家供着高高在上，在非实质性利空下或系统性下跌才有可能被便宜的买到，关注事件性机会

四、平均线理论等技术派理论仅做参考性印证，不做决定性因素

五、股票的选择，大行业大龙头+简单估值+财报分析+网络追踪，简单估值法PE、PB、PEG，估值的简单性经验：牛时PE，熊时PB

六、弱周期股票估值相对稳定，强周期股票估值相对不稳定(如牛末可能PE小反而差，熊末可能PE大反而进入价值区，可使用结合PB、重置法、财报补充、长期年份的追踪等修正)

七、不太熟悉股票买入的周期相对要长一点，从试探性买入到建仓完毕至少需要一个月以上的时间

篇2

【关键词】财务报表；投资价值分析；股票

文章编号：ISSN1006―656X（2014）05-0044-01

一、股票投资价值及投资价值分析

（一）股票价值和股票价格

1.股票的价值。股票的价值可以从其票面价值、账面价值、清算价值及内在价值几个角度进行分析，股票的票面价值即股票在发行时标注在票面上的金额，由于时间的变化和公司的发展，公司净资产会发生变化，股票面值与每股净资产逐渐背离，与股票投资价值之间也没有什么必然的联系。股票的账面价值也即是股票净值和每股净资产，是公司每股股票所包含的资产净值，是股东权益与总股数的比率。股票的清算价值是公司清算时，每股份额所拥有的实际价值。公司账面价值是会计核算上的价值，公司清算时候的资产往往会低于其账面价值。股票内在价值是股票未来收益的折现，也被称为理论价值。股票内在价值是股票市场价格的基础，发现和计算股票的内在价值是投资研究和分析的主要任务，投资者可以根据股票内在价值和市场价格的比较，发现目标股票是否具有投资价值。

2.股票的价格。其主要可以分为股票的理论价格和市场价格，股票的理论价格是根据现值理论而来的，将股票按一定的必要收益率和有效期限把未来收益折现，即为该股票的当前价值。股票的市场价格就是股票在二级市场上交易的价格。股票的市场价格由价值决定，也受到其他因素的影响。

（二）股票投资价值和股票投资价值分析

所谓投资价值，就是指某特定投资对象所具有的为投资者带来收益的价值。股票投资价值就是指目标股票所具有的为特定投资者带来预期收益的价值。

股票投资价值分析，是运用一定的技术方法和手段，分析评估特定股票或股票组合为投资者带来预期收益的能力。通常情况是为了通过投资价值分析，寻找有成长潜力、盈利能力或是价格被市场低估的股票作为投资对象。

（三）影响股票投资价值的因素

1.影响股票投资的内部因素。主要包括以下几个方面：公司净资产、公司盈利水平、公司股利政策、股份分割、增资和减资、公司资产重组等。2.影响股票投资的外部因素。主要有三个方面：宏观经济趋势、国家的财政和货币政策会从整体上对股票价值产生影响；行业的发展态势、行业政策等会对该行业内公司以及股票产生巨大影响大；证券市场上股票投资者的心理预期会对股票价格走势产生重要的影响。

二、证券投资分析的主要方法

（一）基本分析法。

基本分析法是一种基于“内在价值”的投资分析方法，通过分析证券价格与其内在价值的偏离水平来判断投资机会。它主要是依据经济学、金融学、投资学和财务管理学等原理，通过对宏观经济指标、国家政策、行业、市场以及公司基本情况等的分析，评估判断出证券的投资价值及合理价位，供投资者决策参考。

（二）技术分析法。

技术分析法是根据证券在资本市场表现及变化，来分析证券未来价格变化趋势的分析方法。它的理论基础建立在三个假设之上的：市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复。

（三）证券组合分析法。

理性投资者具有在期望收益率既定的条件下选择风险最小的证券或者在风险既定的条件下选择期望收益率最高的证券这两个倾向。证券组合分析法就是依据投资者对收益的偏好和风险厌恶程度，来确定最优证券投资组合，并进行组合管理的投资分析方法。

三、股票投资价值的估算方法

（一）现金流折现法。

现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值是由拥有资产的投资者在未来时期内所接收的现金流决定的。由于现金流是未来时期的预算值，因此必须按照一定的贴现率返还成现值。也就说，一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。对股票而言，预期现金流即为预期未来获取的股息。该方法常用来分析目标股票的长期投资价值。

（二）市盈率法。

市盈率法是股票市场中确定股票内在价值的最普通、最常用的方法。如果我们可以计算或者估算出目标股票的市盈率和每股收益，即可推算出股票的价格。市净率法原理和市盈率相同，也被广泛应用。这两种方法常用来分析目标股票的短期投资价值。

（三）资产评估值法。

就是把上市公司的全部资产进行评估一遍，扣除公司的全部负债，然后除以总股本，得出的每股股票价值。如果该股的市场价格小于这个价值，该股票价值被低估，如果该股的市场价格大于这个价值，该股票的价格被高估。

（四）销售收入法。

就是用上市公司的年销售收入除以上市公司的股票总市值，如果大于1，该股票价值被低估，如果小于1，该股票的价格被高估。

四、财务报表在投资价值分析中的功能和作用

从股票市场运行的历史来看，能够真正明确影响股价波动的关键因素是很少的，在这些很少的因素中，人们更多的关注上市公司的经营管理能力、资产质量、盈利水平以及企业成长前景等信息。作为投资者而言，很难能够直接到公司查看到完整、有价值的其内部因素，而外部资料也需要庞大的收集和加工能力。上市公司财务报表正是公司在内外部环境影响下公司运行状况最综合最直接的表现，而财务报表信息可以加工出任何（绝大部分）的价值分析指标。因此，它为投资者做投资价值分析提供了别无选择的，也是最好的分析资料。实践表明，财务报表信息对上市公司股价的影响越来越明显，投资者和分析人士越来越倾向于通过财务报表数据分析股票的投资价值。

财务报表分析是相关者客观评价企业财务状况、分析企业经营管理能力、衡量企业业绩和发展能力的重要手段，是企业自身发现问题、改进工作、挖掘潜力、提高效率的重要依据，是企业合理实施投资和融资决策的主要参考，还是企业与社会和公众信息交换的重要途径。财务报表分析对不同使用者的作用会有一定的差异，共性上可以总结为：评价企业的过去、反应企业的发展现状、预测未来发展趋势。

1.财务报表分析可以准确评价企业的过去。财务报表是对企业在过去的经营事项的数据反应，他是对企业过去决策、运行状况、业绩成果的直接评价，他在一定程度上指出企业的成绩、问题和产生的原因，这不仅对于正确评价企业过去经营业绩十分有益，而且还可以对企业投资者和债权人的行为产生影响。

2.财务报表分析可以全面反映企业的现状。财务报表是企业财务状况的动态报表，某一时点上的报表数据可以反映出某些现状的指标。如能及时反映企业资产状况、权益结构、偿债能力、支付能力、盈利能力、运行状况、现金流量等方面的指标，对于客观反映和评价企业现状具有重要作用。

3.财务报表分析可用于预测企业的未来。评价过去的经营成果、评价当前的运行现状，并通过预测分析、资产评估等方式预测企业未来的发展趋势，并为未来发展决策指明方向。不同的使用主体对此作用均有迫切的需要。

参考文献：

篇3

关键词：证券市场；因子分析；个股

中图分类号：F83 文献标识码：A 文章编号：1672-3198（2014）15-0105-02

1 引言

我国证券市场日渐活跃，上市公司的数量也在不断上升，不同利益相关者在对上市公司业绩评价的指标和方法的选取上也存在着较大差异。针对不同特点的上市公司以及多而复杂的评价指标体系，如何准确有效地评价上市公司的经营业绩，是现今证券从业人员进行证券分析研究的重点。

证券投资者从事证券交易的核心目的是希望通过买卖股票获得良好收益，其根本是选择业绩优秀的上市公司股票。因此，对于上市公司的选择是股票投资的重中之重。一般而言，较为成熟理性的股票投资者在选择股票投资对象时，往往会对上市公司的经营业绩状况进行系统详细的分析，这也是评价上市公司股票投资价值的重要依据。在获取准确的上市公司财务资料的基础上，对其进行科学合理有效的分析，是合理规避股票投资风险以及有效保障投资收益的关键所在。

财务分析的对象是上市公司定期公布的财务报表，财务报表是对公司资金运行和财务状况的定量描述，是上市公司经营状况的“晴雨表”。目前，上市公司公布的主要财务指标有以下8种：每股收益（元），每股净资产（元），每股现金流量（元），净资产收益率（%），主营业务收入（万元），净利润（万元），总资产（万元），股东权益（万元）。

本文拟通过运用多元统计分析中的因子分析法，借助SPSS统计软件，对我国上证50指数50只样本股票2010年中报的财务数据进行分析，提取3个公共因子反映影响个股的主要因素，计算个股因子得分，为证券投资的个股选取提供决策帮助。

2 模型计算及结果分析

因子分析是根据相关矩阵的内部的依赖关系，通过量化的手段，将多个具有复杂相互关系的实测变量转化为少数几个独立，不存在相互关系的综合因子，是一种多变量统计分析方法。这些提取出来的综合因子往往不能直接通过观测得到，但却能更加反映出研究问题的内在本质，这就有利于我们在股票投资分析中理清主要问题，做出更理性的判断。

本文主要选取了浦发银行、中国石化等50只上证50指数样本股，将每股收益（x1），每股净资产（x2），每股现金流量（x3），净资产收益率（x4），主营业务收入（x5），净利润（x6），总资产（x7），股东权益（x8）作为测度指标的原始变量。因篇幅所限，具体的股票原始变量数据在这里不再罗列。

原始变量标准化后仍用原记号x1、x2，…，x8表示，经SPSS统计软件计算得到样本相关系数矩阵，如表l。

从表1可以看出，上市公司这8个主要财务指标之间存在较强的相关关系，可以进行因子分析。

根据特征根大于1的原则，我们提取3个公共因子，如表2，它们描述原变量总方差的80.22%，大于80%，可以认为这三个公共因子基本上反映原变量的绝大部分信息。

由于公共因子在因子负载上有较高载荷值，因此，需要应用最大方差法对因子载荷矩阵进行旋转，以便更清楚地确定和解释公共因子的实际意义，旋转后的结果如表3。原始变量载荷矩阵经旋转后，可以很清楚地看出公共因子F1在x4、x5、x6、x7上有较大的载荷数，说明F1集中反映了上市公司的获利能力，是上市公司主要经营状况的体现；公共因子F2在x1、x2、x8上有较大的载荷数，说明F2反映了上市公司发展潜力，即投资者对公司未来的预期；公共因子F3在x3上载荷，数最大，说明F3主要反映了上市公司的自身价值，根据F1、F2和F3，我们就可以了解到上市公司的财务概况，选择股票也就有了相应依据。

在此基础上，进一步用回归分析法计算出因子得分信息，如表4，可建立因子得分模型。

根据此模型，就可以得到每只股票的因子得分情况，进一步就可以比较F1、F2和F3的大小。将每个样本股票原始数据代入此因子分析模型，可得到每个样本股票的得分。用公共因子的得分排序，可以对样本股票的财务状况进行排序分析。按F1排序，得出前5位股票分别为：工商银行，建设银行，中国银行，农业银行和中国石油。从排序结果可以看出，前5位股票所代表的上市公司几乎均是中国的龙头企业，综合财务能力和经营业务能力都比较突出。同样可以根据F2、F3做出排序，进一步了解各上市公司的财务状况。

在因子分析的基础上，可以对上市公司进行综合实力的分析。以各因子的方差贡献率作为权重进行加权汇总，可以得出各股票的综合得分：

F=0.40675F1+0.26942F2+0.12605F3

这里采用的不再是原有的8个变量，而是通过因子分析后得到的3个因子变量，利用这3个因子变量，可以计算出上市公司的综合实力得分。按此综合得分对样本股票进行排序，前5位分别为工商银行，建设银行，中国银行，农业银行和中国石油，后5位分别为西部矿业、中金黄金、金钼股份、特变电工、宝钢稀土。从排序结果可以看出，这个分析结果与客观实际是相吻合的，说明分析方法的运用比较合理。

3 结论

由此可见，运用因子分析法可以将上市公司财务报表中的众多衡量指标提炼简化为获利能力、发展潜力和自身价值3个综合因子，这些综合因子可以反映出综合指标的经济意义，分析公司的综合影响因素，从而更清晰的表明上市公司的财务状况，以及利用因子得分和综合得分来衡量个股的综合财务状况，这有利于投资者就更理性、更合理地对选择股票投资。

参考文献

[1]张根明，严艳红.湖南上市公司投资吸引力分析[J].价值工程，2008，（9）.

[2]胡海鸥，宣羽畅，马骏.证券投资分析[M].上海：复旦大学出版社，2000.

[3]何晓群.现代统计分析方法与应用[M].北京：中国人民大学出版社，1998.

[4]江冬明.主成分分析在证券市场个股评析中的应用[J].数理统计与管理，2001，（3）.

[5]卢纹岱.SPSS for Windows统计分析[M].北京：电子工业出版社，2000.

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【关键词】证券 收益率 标准差 最优投资证券方案

一、证券投资

证券投资（investment　in　securities）是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是间接投资的重要形式。[1]

证券投资具有如下一些特点：第一，证券投资具有高度的“市场力”；第二，证券投资是对预期会带来收益的有价证券的风险投资；第三，投资和投机是证券投资活动中不可缺少的两种行为；第四，二级市场的证券投资不会增加社会资本总量，而是在持有者之间进行再分配。

证券市场：证券投资是通过证券市场的买卖活动得以实现的。证券市场又可分为一级市场和二级市场。一级市场又称发行市场，是筹资人发行新证券时，由投资人、筹资人和发行人（一般是投资银行）共同组成的市场。发行方式通常可分为公募发行和私募发行两种。公募发行由投资银行向社会上非特定的投资人公开出售证券；私募发行则由投资银行或筹资者直接向特定的投资人分配证券。新证券发行时，投资人以低于证券面值的价格购买证券，称为折价发行；投资人以等于证券面值的价格购买证券，称为平价发行；投资人以高于证券面值的价格购买证券，称为溢价发行。但对于股票，则只能平价或溢价发行。二级市场是证券发行以后转让流通的市场。二级市场上证券买卖的价格称为证券行市，它等于预期的当期证券收益与市场利率之比。二级市场还可以根据交易组织形式的不同，进一步分为证券交易所和店头交易市场（over-the-counter　market，简称OTC市场）。一般来说，只有那些信誉卓著、资金实力雄厚的大企业发行的证券（或政府债券）才有资格在交易所公开挂牌上市，而那些无资格在交易所公开挂牌上市的证券，只能在店头交易市场上买卖。但是，证券交易所和店头交易市场上各自买卖的证券并非互不渗透。一些有资格在证券交易所公开挂牌上市的证券也开始在店头交易中出现。此外，还有一些大额的证券投资人为了避免过高的交易成本，而直接相互接触买卖证券。 证券投资分析：证券投资既要重视证券的收益性（赢利性），又要兼顾证券的安全性与流动性（变现性）。由于各种证券的收益性、安全性与流动性都不相同，投资者为了少冒风险而获得最大收益，必须在证券之间进行投资分析，然后做出审慎的投资决策。

证券投资分析有广义和狭义之分。广义的证券投资分析是指分析证券发行人的情况以决定投资于何种证券为宜。它包括质因分析和量因分析。质因分析侧重于分析证券发行人的经营状况和一般经济形势，如发行人的营业特性、营业基础、竞争地位等。量因分析侧重于对证券发行人营业状况的数量方面如财务报表等进行分析。狭义的证券投资分析指证券行情分析，以决定在何时入市购买证券，或何时脱手出市等，其传统的方法有基本分析和技术分析。

自改革开放以来．随着国内人均收人水平迅速提高．证券投资逐渐进入人们的视野，越来越多投资者参加到证券投资的行列。但是大多数证券投资者的具有盲目性，缺乏科学的指导选择。文章以单一证券投资分析为重点，以单一证券的收益率和标准差为依据。指导人们如何选择单一证券的投资。

二、单一证券的收益与风险

投资者在进行证券投资时，首要的任务就是要先对每个证券的收益和风险进行评估，以便于决定是否购买该证券，或者是否将该证券加入到投资组合中去。

（一）单一证券的收益

证券投资收益的概念：证券投资收益就是购买某证券所获得的收益（或损失）。投资收益通常有两部分组成：首先，在购买某证券后，可以获得一些直接的现金回报，如现金鼓励和利息收入，这部分收益成为投资收益的直接来源；期次，所购买的证券的价值经常会发生变化，在这种情况下，证券投资会带来资本利得或资本损失，例如购买股票后股票价格的上涨或下跌所引起价值的增加或减少就构成了股票的资本利得或资本损失。[2]

（二）单一证券的标准差

由于证券投资的不确定性，证券的收益率也是不确定的。

当投资者投资某一证券后，未来的投资收益可能会有多种情况出现，这就造成了收益的不确定性，这就是投资风险。例如，购买股票就面临着股票价格的波动，使得股票投资的收益率也不断波动。股票价格波动越大，股票投资的收益率波动就越大，投资者所获得的投资收益就越不稳定，投资风险就越大。

风险与概率直接相关。在未来每种情况发生的概率能够估计出来的情况下，可以利用投资收益分布的标准差来衡量投资风险的大小。标准差反映的时投资收益偏离其均值的离散程度，是一个绝对数指标，其单位与投资收益的单位相同。在期望值相等的条件下，可直接利用标准差比较不同方案投资风险的大小，标准差越大，投资方案的风险越大，反之亦然；在期望值不相等的条件下，则不能直接利用标准差比较投资风险的大小。

根据是否考虑发生概率的连续性，证券收益率分布的标准差可以分为离散型概率情况下的标准差和连续概率情况下的标准差。

参考文献

[1]百度百科.

[2]韩良智，进行高效投资决策.

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关键词 投资证券 灰色聚类 模糊聚类

一、研究的目的和意义

股市对投资者的吸引力不仅有长远利益，并会继续为投资者提供良好的投资机会。然而股价涨跌无常，股市是不可预测的，没有人能做出准确的预测，投资者在股市中，为了达到一个令人满意的收益回报的股票走势，这是对股市所必需的各种信息科学的分析和判断，最终作出有效的投资决策。大多数投资者通常采用基本分析和技术分析方法来分析和选择优质个股，但是，这两种方法主要是依靠选股的经验和自己的观察，无法准确地精选个股的科学判断，股市是一个庞大的数据库，传统的投资分析方法，不能从事证券投资，为投资者降低非系统性风险。所以，有多少类型的股票在选定的优质个股科学投资，以获得满意的投资回报，投资者应该成为关注的重点。

到目前为止，马科维茨组合选择模型和现资组合投资模型被认为是随机的不确定性，面临的不确定性，概率论与数理统计是应对这种不确定性的理论基础。日益认识模糊理论和灰色系统理论可以描述在金融市场信息的不确定性，利用模糊数学的语言和方法来解决聚类问题描述，更自然，方便。模糊理论的深入研究和灰色系统理论的不断发展和完善，聚类分析已经被应用到自然科学，社会科学，工业和农业生产等相关学科众多科学领域，成功地解决了科研，生产和生活中的大量实际问题。随着社会的不断优化聚类方法创新，已经开始投资于证券的信息和数据，用聚类分析。证券投资分析需要掌握大量的市场信息，需要一个很好的投资策略，准确把握市场信息动态，进行科学合理的分析，然后在市场上的信息，并最终作出科学的投资决策。股票投资者分析历史数据和买卖股票是一个重要的参考，股市是一个巨大的数据库，但是，寻找有价值的信息的质量，信息的真实和深刻挖掘数据需要花费大量的人力和资源，市场上的数据的大小和容量远远超出人类直接处理能力。使用模糊理论和灰色系统理论方法，深入挖掘价值投资证券数据，并建立相关的数学模型，为那些不确定性的有效数据分类或聚类，选择优质的股票作为投资对象。随着模糊和灰色系统理论，建立模糊聚类和灰色聚类分析方法来考察投资的分类问题，不仅对投资决策分析，建立一种新的分析框架，以引导投资在科学和理性的投资者，同时也具有重要的理论价值和现实意义。

二、模糊聚类分析

随着科学技术的进步，人类社会的不断发展，集群已经成为人类社会和客观世界的重要工具类似的属性不同事物之间差异的更清楚的了解，初步形成了物联网的概念，需要借助聚类分析划分。聚类分析是利用多元统计分析方法事物之间的相似程度的不同特点，科学合理的分类之间的亲和力，聚类分析，用数学定量的方法来确定样本之间的相似程度之间的关系，使得事物的类型的划分具有一定的客观性。聚类分析的相关后续研究的数据的准确性，但在现实世界中的绝大多数东西有没有严格的财产分割，所以传统的聚类分析，只能使事情很难划分，不能让一个科学的软件部门。模糊数学恰恰是客观现实的手段与含糊和信息的现象，到聚类分析是模糊数学理论的模糊聚类分析。模糊聚类分析，可以更好地描述事物的不确定性的程度，处理不确定性信息成为一个强大的工具。在现实世界中，客观事物不是很清楚的分界线，往往有很大程度的模糊性。模糊相似关系，建立合理的分类，客观事物的模糊聚类分析方法在处理与歧义或信息，和其他的东西，客观，灵活，直观，简单计算的优势。

在大多数情况下，概率论与数理统计的方法来处理不确定性证券投资分析。模糊聚类分析方法是一种有效的方法投资指引。采用模糊聚类方法可以帮助投资者了解和把握股票的一般特征，某些投资范围的确定，减少盲从和投机性投资者，从而降低投资的非系统性风险，提高投资效益。对于股票投资者，股市许多投资者的财务指标的因素被认为是一种投资，如果采用传统的理论概率与数理统计分析的数学模型进行分类，许多因素难以确定，是比较困难的某些现象进行分析。模糊数学处理模糊性或不确定性数学方法的信息的准确性，它需要考虑到人的主观性，模糊不确定性的东西。基于模糊理论的模糊聚类方法可以正确地描述了股市信息，以减少不确定因素的不确定性，模糊聚类方法应用于证券投资分析，可以形容股市的不确定性，信息性，可以客观地反映股市。

三、灰色系统理论概述