企业财务经营分析精选(十四篇)

序言：作为思想的载体和知识的探索者，写作是一种独特的艺术，我们为您准备了不同风格的14篇企业财务经营分析，期待它们能激发您的灵感。

篇1

1.1实施财务分析可以有效提高企业的管理水平

管理水平的高低是衡量一个企业综合实力的主要内容之一，而实施财务报表分析可以有效提升企业的管理水平。财务管理是企业日常管理的重要组成部分，也是企业提升管理效益与效率的重要方面，对于企业来说，具有至关重要的地位与作用。企业通过实施财务报表分析，管理层可以对企业的经营管理现状有一个清晰的认识，对企业的资产负债水平、偿债能力等指标有一个客观的评价，从而更好的把控企业的整体经营，提高企业的管理水平。企业通过实施财务报表分析，管理层可以了解企业资产、负债以及所有者权益等相关财务信息，也可以对企业的成本结构、利润途径以及成本支出等情况做到“知已”，可能根据这些情况来制定有效的管理措施，提升企业的管理水平与整体实力。

1.2促进企业内部控制机制的完善

内部控制是企业管理的重要组成内容之一。通过对企业财务报表的分析，可以从企业财务的视角来分析发现企业在内部控制方面的薄弱环节，促进企业内部控制机制的完善。通过对企业现金流量表以及利润表的分析，可以反映出企业在现金使用、预算以及投资筹资等环节的经营活动，可以进一步分析出企业在这些环节上存在的不足；通过对企业非流动资产科目的分析，可以将企业内部控制的范围扩展至企业资产管理以及项目管理等环节上，促使企业内部控制机制的不断完善；通过对企业财务报表中应收、应付以及企业收入、支出等分析，可以在企业生产、采购、销售等环节上强化内部控制的作用，增强企业在经营关键环节上的把控力度。总之，通过对企业财务报表的分析，可以从不同的角度、各个环节上来促进企业内部控制机制的完善，实现企业管理水平的提升。

1.3有助于提升企业管理层决策的科学性与合理性

财务报表分析，对于企业管理层、投资人、债权人等利益相关者的决策有着重要的作用。决策是企业管理的关键环节，关系并决定着企业发展甚至是存亡。对于企业的管理层与投资人来说，企业的财务信息的来源通常都是企业的财务报表，因此，对企业财务报表的分析，影响着管理层与投资人的决策意向。企业管理层借助财务报表分析，可以对企业的过往的经营有一个客观的总结与认识，从而制定出科学合理的企业下一阶段的发展策略；而投资人，通过财务报表分析，则可以对企业的发展潜力以及盈利能力做出评估，大多数投资人的决策依据都是通过对企业的财务报表分析而来，基于财务报表分析，投资者才可以发现投资价值并规避风险，为科学决策提供依据。

2.企业财务分析的局限性

2.1财务信息的滞后

通常来说，企业财务报表反映的都是一个特定会计时间内的企业财务信息，是基于已经发生的企业财务历史数据所做的报表，也就是我们常说的企业财务报表中的月报、季报或是年报，这样也就导致了企业财务报表披露的信息具有滞后性，这是财务报表的先天局限性。企业财务报告反映了企业了财务状况、经营成果以及其它各种财务信息，但基于历史数据编制的财务报告，缺乏了及时性与实时性，对于使用者的需求有时并不能满足，而这种滞后性对于一些评价指标如物价变动、通胀等基本无法反映。

2.2难以反映非财务信息

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一、公路经营企业财务效益状况指标分析

针对《办法》中的四个反映财务效益状况的指标，笔者认为应该增加每股收益、细化营业收入利润率指标、取消资本保值增值率、修改成本费用利润率指标的计算方法。

（1）对增加每股收益指标分析。对每股收益各国都有统一的会计准则来进行规范，该指标具有很好的一致性和一贯性，这就为行业、企业进行比较提供了保证，并且每股收益的数据获得不需要进行额外的加工，直接可以从财务报表中获得，节省了投资者获得信息的成本。

（2）对细化营业收入利润率指标分析。营业收入利润率指的是营业收入除以营业收入总额，并不能反映该企业的主营业务利润率情况。对于公路经营企业而言，主营业务是对公路的使用者收取合理的通行费，主营业务的财务效益状况的好坏直接影响投资者的投资决策，因此笔者建议将其细化为主营业务收入利润率以及其他营业收入利润率，公式为主营业务收入利润率=主营业务利润÷主营业务收入×100%；其他营业收入利润率=其他业务利润÷其他业务收入×100%。

（3）对取消资本保值增值率指标的分析。资本保值增值率主要是用来防止国有资产的流失，但是对于市场经济的规则，现代的企业要求政企分开，尤其是对于经营经营性公路的企业来说，政府与企业签订特许经营权合同之后，企业的经营与管理由企业负责，盈利以及对股东负责是企业的经营的根本目标，政府只是在合同规定的范围依法进行监督规范。即使政府有入股企业，那也和其他的投资者一样，要承担相应的投资风险，获取相应的投资利益，这样在企业中界定哪些属于国有资产，哪些属于非国有资产就显得很没意义。

另外，资本保值增值率=（扣除客观因素后的年末所有者权益÷年初所有者权益）×100%，对于公式中应当扣除的客观因素仅从财务报告中投资者无法获得全面的信息，如果想计算该指标，那就需要通过其他的途径，无疑要增加成本，对于投资者而言关注这些信息，也完全没有必要，因为对于投资者而言，不管你经营的是国有资产还是企业自有资产，投资的最终目的是希望企业盈利而获得投资报酬。

（4）对修正成本费用指标分析。按照《办法》的规定，成本费用利润率等于利润总额除以成本费用总额，成本费用总额等于主营业务成本、期间费用之和。利润总额中包含了主营业务利润、其他业务利润和营业外收入净额，但是成本费用中仅仅只有主营业务成本与期间费用之和，前后存在不配比的情况，笔者建议将成本费用率的公式修改成成本费用利润率=营业利润÷成本费用总额，其中成本费用总额=营业成本+销售费用+管理费用+财务费用，这样得出的数据指标更加符合财务数据的一贯性和真实性。

现以已经公布了2012年度财务报告的有代表性的安徽皖通高速、四川成渝高速、重庆路桥、宁沪高速四家公路经营企业上市的公司的年报数据为例，对完善后的财务效益状况指标进行对比分析如表1所示：

从表1可以看出，2012年上述四家上市公司的财务效益指标与2011年相比，大致呈下降的趋势。除了其他业务利润中安徽皖通与四川成渝两个公司呈上升趋势，其他指标均是呈下降趋势，这些指标也证实了国家2012年9月开始实行的法定节假日对7座以下的小车免受通行费政策对公路经营企业财务效益的负面影响，行业盈利情况普遍下降。为了防范国家政策风险，各经营企业开始实行多元化发展，涉足金融业、房地产业、交通服务业、租赁业等，这样其他业务利润率将是一个很好的反映这些业务经营情况的指标。

二、公路经营企业资产运营状况指标分析

针对《办法》中对公路经营企业资产运营状况规定的两个指标，笔者认为应该加以调整，增加公路经营权资产周转率指标，取消应收账款周转率指标。

（1）对增加公路经营权资产周转率的分析。公路经营企业的特殊性就在于他并没有取得公路收费权的所有权，而只是拥有该路段25年至30年的经营权，即使在现阶段公路经营企业寻求多元化发展，涉足金融业和房地产业的现状下，该项经营权依然是企业维持经营、获得利润的最核心资产，所占的比重从具体数据也可以看出，例如根据四成成渝高速公路股份有限公司公布的2012年报数据，特许经营权的账面价值与总资产之比达到73%，安徽皖通高速公路2012年报显示所占比例为77%，连经营路线最短（仅有55.7公里）的东莞控股2012年报显示公路经营权占总资产的比例也高达到49%，因此增加公路经营权资产周转率非常必要。依然以上述四家在A股上市的公路经营企业的2012年度报告数据来分析，将经营权资产剥离出来，并进行运用状况指标进行分析，如表2所示：

对表2中数据进行分析，上述公司的经营权资产占企业总资产平均比例约65%，经营权资产周转率和总资产周转率均很低，平均值约为0.29和0.2，且数据变化不大。这也与公路经营企业的资产特点相符合，公路经营企业的主要资产时收费权，上述四个公司的收费权剩余期限平均在15年以上，资产流转率很低属于行业特色。反之，如果该指标过高投资者应该引起注意，过高说明该公路经营企业经营期限可能要到期了，可能存在着企业转型的风险。

（2）取消应收账款周转率指标。公路经营企业的车辆通行费用通常表现为现金收入，以19家公路经营企业上市公司为例，2011年度平均应收账款占总资产的比例为1.19%，这是公路经营企业的业务特色，因此按照一般工商企业的经营特点设置的应收账款周转率在公路经营企业中并没有多少意义，建议将其取消。

三、公路经营偿债能力状况指标分析

《办法》中规定现金比率和现金流量负债比率是衡量企业短期偿债能力的指标，资产负债率指标是衡量企业长期偿债能力的指标。对企业而言，所有的负债均应该进行偿还，但是并不是所有的资产都是可变现的资产，不可避免的存在很多的不良资产或者虚资产。对于经营期限在25年至30年的公路经营企业而言，很难准确预测企业在经营起届满或者终止经营时哪些资产依然有偿债价值，因此仅用资产负债率作为长期偿债能力的判断标准，不利于对权益人进行保护，笔者建议增加现金流量利息保障倍数这个反映企业长期偿债能力的指标。

现金流量利息保障倍数是指经营现金流量净额对利息费用的倍数，利息费用是指计入当期损益的利息支出以及溢价和折价的摊销，如果其它财务费用数额不大，也可以用当期财务费用替代利息费用。之所以要增加这个指标是因为公路经营企业在投资建设或者通过收购方式获得公路经营权时，主要的资金来源就是银行贷款。例如2007年由中铁二局承担的陕西榆林至神木的高速公路建设项目，该项目耗资56亿元，其中中铁二局使用企业内部资金35%，剩下的65%均是通过与中国银行、建设银行、工商银行等商业银行成立的银团通过银行信贷获得资金。另外，从表3每年公路建设的到位资金来源可以看出，2003年至2011年国内贷款资金的平均比重达到38.81%，自筹资金平均比重为45.69%，根据各地方公布的数据，地方自筹资金中有近50%来自于银行贷款，由此推断全国公路建设资金中大约有60%来自于银行贷款。这说明公路经营企业在相当长的一段时间内面临着偿还利息的压力，而实际支付利息的是现金，而不是利润，因此这个指标更加有效的反映了企业的长期偿债能力。

以安徽皖通、四川成渝、重庆路桥、宁沪高速2012年的年报数据为例，对这四个上市公司的偿债能力进行分析如表4所示：

从表4中可以看出，四家公路经营上市公司整体不存在偿债的风险，仅有重庆路桥资产负债率超过60%，同时通过现金流量利息保障倍数指标对比发现，重庆路桥与其他企业存在较大的差距，可能存在较大的偿债风险，投资者应该加以注意。

四、公路经营企业发展能力指标分析

《办法》中规定的发展能力指标是营业收入增长率、三年资本平均增长率和技术投入比率，笔者认为应该增加总资产增长率、净利润增长率，取消技术投入比率。

（1）增加总资产增长率和净利润增长率的分析。总资产增长率=（报告期总资产-基期总资产）÷基期总资产，企业的总资产是衡量企业实力的重要指标，总资产增长率可以反映出企业报告期间与基期之一段时间内资产的变动。对公路经营企业而言，企业在经营已经建成通车的公路的同时，也会投资建设另外一条公路，每投资新建一条高速公路的时间一般在1到3年，例如四川成渝高速公路有限公司从2009年7月开始投资建设的成仁高速公路（成都――自贡――泸州――赤水（川黔界）高速公路成都至眉山（仁寿）段），随着工程的投入建设，至2012年9月建成试运营通车，仅该项目2012年末与2009年末相比增加了20倍（7502248243.74-356857712.56）÷356857712.56），说明企业的投资获得的公路经营权在增加，而经营权是未来收取通行费的保证，是企业正常运营的保证。

同时也应该看到只有净利润才是企业经营活动的成果，是企业取得的收入与为之耗费的成本费用之差，因此应该增加净利润增长率，公式为净利润增长率=（报告期净利润-基期净利润）÷基期净利润，净利润增长率是从企业的实现净利润的额角度反映企业的发展能力，也是投资者和管理者最希望看到的指标。

（2）对取消技术投入比率的分析。技术投入比率=当年的技术转让费支出与研发投入÷当年主营业务收入净额，针对公路经营企业而言，主营业务是对经营的公路路段收取通行费，其他业务也主要是涉足经营区服务业、道路日常养护、交通运输服务业、金融业或者房地产业，这些业务很少涉及甚至不涉及技术创新研发和技术转让业务，查阅19家公路上市公司2011年度报告，仅有河南中原高速公路股份有限公司的主营业务明细中有技术服务业务，2011年度技术服务业务的收入为10003672.68元，营业成本为8638168.76元，2011年度的主营业务收入净额为1453762638.6元，假设该年度技术服务也的营业成本全部为转让费支出和研发支出，则技术投入比率为0.59%。由于技术服务不是每个公路经营企业都有的业务，即使计算出该指标也很难与其他企业进行对比，而且该指标数据非常小，对投资者和管理者而言几乎可以忽略不计，保留该指标意义不大。

以上述4家公路上市公司2012年报与2009年报数据为依据，以2009年为基期计算分析成长能力的指标如表5所示：

从表5可以看出，2012年与2009年相比，重庆路桥三年平均资本增长率最高，但是营业收入增长率为-0.34%，净利润增长率却高达154.9%，这种不同指标之间的大幅波动需要特别注意。通过查阅重庆路桥2012年和2009年报发现引起净利润增长的主要原因是利润表中投资收益项目的变化，2012年度重庆路桥对重庆渝涪高速公路有限公司的长期股权投资，由于被投资单位净利润增加而导致投资大幅度增加所致。由此也得出增加净利润增长率和总资产增长率，对投资者进行财务分析非常有必要。

五、结论

公路经营企业在公路基础设施建设中发挥着重要的作用，通过与政府部门签订相关的协议，按照规定在公路收费权经营期限内通过对过往车辆收取通行费，在经营期限届满时将资产按照一定的状态标准无偿归还给国家，公路经营企业与一般的工商企业在资产管理和经营特点上存在很大的不同，这样导致不能照搬工商企业的财务指标体系。本文通过上述讨论，对指标体系的各个方面进行了分析，并提出了完善建议，使得投资者和管理者能够从各个方面了解企业的财务效益、资产运营、资金运作、企业偿债和发展能力。

参考文献：

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【关键词】财务报表分析 战略选择

一、财务报表分析与企业战略分析方法研究

（一）企业战略分析方法

企业战略分析是对企业所处环境和企业自身的经营状况进行评价，从而选择较为适合企业自身发展的经营办法和发展思路。企业战略分析首先要利用波特的五力分析方法分析企业生存环境的优劣，包括供应商和购买者的讨价还价能力，潜在进入者的威胁，替代品的威胁以及同业者的竞争强度。其次，采用SWOT分析方法利用企业竞争优势，制订适合企业的发展战略。这套企业战略选择方法需要企业管理者获得许多相关的数据，例如，行业的平均发展水平，同业者的经营状况，企业自身的资产情况、技术优势等，这些数据可以从财务报表信息中获得。因此，企业战略分析离不开企业财务报表分析。

（二）财务报表分析应用方法与思路

财务报表分析服务于企业制定发展战略，就要从企业战略的视角进行企业财务报表分析。在财务报表分析思路上，可以借鉴最著名的哈佛财务报表分析框架理论，对企业财务报表进行分析。该框架主要分为四个步骤，即经营战略分析、会计分析、财务分析和前景分析。在分析方法上，以内部财务报表比例分析方法等做为基础，同时对外部数据进行类比分析和趋势分析，从而深度分析企业的经营环境和状况，最终帮助企业管理者选择和制订企业发展战略。

二、加强财务报表分析工作，为企业战略决策提供强有力的财务支持

（一）注意对经营战略分析数据的收集

实施企业财务报表分析，不仅针对本单位的财务报表数据进行收集和分析，还要将竞争者数据，行业内的数据都要收集起来，一起作为财务报表分析的数据基础，形成分析意见。通过数据分辨出企业所在行业的发展状况和所处的生命周期阶段，对比企业的经营利润率、销售增长率与市场占有率等数据，分析企业所处的阶段，为分析企业可能选择的发展战略做外部的、宏观的环境分析。这部分分析就是要扩大对数据的收集范围，只有这样才能充分了解企业的生存环境，为财务报表的深度分析做前期准备。

（二）有效的财务报表分析要先提高会计核算的质量，保证财务数据的准确真实性

会计核算工作是进行财务报表分析的基础，一个规范的、准确的会计核算，能够降低会计信息失真的可能性，提高了财务信患的可靠性，这样获得的财务报表分析结论才有效，有指导意义。所以，加强财务报表分析工作应该重视会计核算工作的规范性和准确性，在会计科目设置，会计准则的把握，会计估值的合理确定以及日常会计核算、会计差错更正等诸多方面加强完善和监控的力度，这样才能保证会计核算数据的准确性与真实性。另外，会计核算口径方面也值得重点考虑。财务报表分析需要对企业内外部数据进行比较，不同口径的财务数据就不具备可比性，获得的分析结论也无实际意义。因此，在会计核算阶段，就要采用行业通用的口径进行会计处理，这样获得的会计比较数据才有利用价值，才能保证财务报表分析结论的有用性。

（三）完善企业战略视角的财务分析工作

笔者认为以企业经营发展战略视角的财务报表分析应该包括两个层次的内容，一是通过对本期财务报表数据的分析，从资产负债情况、经营利润完成情况和现金流量的实现情况来综合评价现有企业经营战略的实施效果，分析实际效果与预期效果的偏差原因，做出是否要继续保持现有发展战略的决策。另外一个层次是比较市场竞争者的战略选择与实施效果，从财务数据中评价竞争对手的战略优势，从侧面得出企业制订的发展战略的优劣结论。两个层次的财务报表分析共同形成一个较为完整的评价体系，可以做为支持制订和实施企业发展战略的有力信息依据。企业财务人员应该拓宽财务报表分析的思路，利用财务报表分析技术，更加全面地分析财务数据，获得企业战略角度的分析结论。

（四）加强财务报表分析参与企业的前景预测活动

以战略视角进行财务报表分析，财务报表分析活动要深入到企业战略分析的全过程，特别是要参与企业的经营前景预测。在这部分活动中，财务报表分析要以当期财务报表数据为基础，同时考虑预测的变动因素，估算企业未来的财务状况变动趋势。当企业管理者欲做出战略调整时，利用财务报表分析技术，预测可能实现的企业财务状况，分析出现的不利影响，利用SWOT理论，进一步修正企业的发展战略。这个阶段是一个相互调整、相互补充的过程，财务报表分析与企业发展战略分析相辅相成，最终形成切实可行的发展战略。因此，加强财务报表分析工作服务于企业的发展战略，要深入地参与到战略的制订过程，发挥财务的管理支持作用。

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1．销售额

销售额指标是连锁企业最重要的一个经营指标，直接反映连锁经营企业的规模，而经营规模是连锁经营企业竞争力的重要体现。但目前对销售规模的统计还没有一个统一的标准，即销售额是否含税、是否应该包括卖场出租部分的销售收入以及是否仅限于卖场零售额等，都不明确，从而使得各个公司上报的数据没有统一的口径，缺乏可比性。

理论上说，以不含税销售额比较各个公司的销售规模更具有可比性，因为公司规模不同、商品品种不同、所处地域不同，税率也会有差异。

对于卖场出租部分的销售收入是否应当计入卖场销售额，目前仍存在着争议。有的认为，卖场出租部分的销售收入实际上是厂家或供应商实现的销售，对于连锁企业而言，这部分销售额不应计入连锁企业的销售额；也有的认为，由于这部分销售是在卖场中实现的，体现了卖场整体的销售能力，因此，将卖场作为一个整体看待，这部分销售额应当计人连锁企业的销售额。笔者认为，从会计核算的角度看，连锁经营企业对卖场出租部分只取得租金收入，并作为其他业务收入在企业损益表上体现，而出租部分所实现的销售收入是属干其他企业的收入，不应计入连锁企业的销售额。同样的问题也涉及到连锁加盟店的销售额，从会计角度，连锁企业与加盟店不是母子公司关系，加盟店的销售额不能计入连锁企业的销售额。在收集各连锁经营企业销售额数据时，应区分数据的具体用途，然后再规定相应的标准，统一计算口径。

此外，销售额指标不应仅局限于卖场零售额，卖场批发额也应该包括其中，这样更能反映公司整体的销售能力。

2．销售毛利率

销售毛利率是反映企业盈利能力的重要指标。超市经营的主要特征是优质低价，商品价格一般都较低，超市要提高销售毛利率就必须控制进货成本。企业销售规模大，成本控制严，则超市的毛利率相对就高。因此，在超市竞争激烈。商品售价都较低的条件下，销售毛利率是企业盈利能力的重要体现。

在销售毛利率的计算上，当前存在的主要问题首先是上述销售额的计算要统一，其次计算毛利时的扣除项目也要统一。目前，有的企业在计算销售毛利时将经营费用作为扣除项目扣除，而有的企业却没有扣除，由于商业企业的经营费用一般在销售额中占有较大比重，因此，对计算企业销售毛利率的影响很大。按一般会计原理，销售毛利应该是销售额扣除销售成本以及销售税金和附加后的余额，不需要扣除经营费用，因此，销售毛利率指标应该以会计核算方法为准，以便于统一计算口径。

3．净资产收益率

净资产收益率指标是反映企业盈利能力的最重要的指标，一般的计算公式是：

净资产收益率=净利润／净资产

该指标在计算分析中存在的主要问题是，净资产额该是年末余额还是平均余额。中国证监会公布的年报披露内容与格式规定的是按年末净资产额计算的；而财政部等四部委颁布的企业效绩评价中则是按平均余额计算的。从理论上说，由于计算公式中分子——净利润是一个时期指标，分母——净资产额也应为一个时期指标。而净资产年末余额是一个时点指标，平均余额是一个时期指标，因此，以净资产平均余额计算更为合理。

此外，连锁经营企业一般有较多下属于公司，在净资产额的计算中可能会涉及到少数股东权益问题。理论界对于企业净资产中是否应该包括少数股东权益目前还没有形成定论，持母公司理论的人认为应该将少数股东权益看作负债，而持实体理论的人则认为少数股东权益应作为企业净资产的一部分。笔者认为，从净资产收益率指标来说，由于在合并报表上反映的净利润已经扣除了少数股东损溢的影响，因此，为保持计算口径的一致，净资产额就不应将少数股东权益包括在内。

4．单位面积年销售额

单位面积年销售额是分析连锁超市营运能力的一个重要指标，一般是按年销售额除以卖场面积来计算的，即：

单位面积年销售额=年销售额／卖场面积

该指标的计算除了应统一销售额的计算口径外，对于卖场面积的计算也应该有一个统一的标准。当前的一些统计资料提供的数据，有的是按卖场的计租面积来计算的，而有的则是按计租面积扣除部分出租面积来计算的。一般来说，分子——销售额中如果不包括卖场中出租面积的销售收入，那么从分子分母口径一致的角度，分母——卖场面积中也不应该包括出租面积。另外，卖场其他面积如：收货部、电梯间、主过道等是否计入卖场面积也应有统一的标准。笔者认为，这部分面积虽然不直接促成销售，但也是卖场实现销售必不可少的辅助设施，因此，为了体现卖场的实际运营效率，应当将这部分面积计算在内。

5．存货周转率

存货周转率是营运能力分析指标体系中的一个传统指标，计算公式为：

存货周转率=销售额／存货余额

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利润表反映的是一个会计时间内企业的经营成果，是通过在特定会计时间内企业的收入、支出、成本等科目来体现企业经营的利润。通过企业利润表，可以分析得出企业利润指标的变动状况，也可以分析企业的收入、支出以及成本等方面的组成结构，对企业在经营方式、营销策略等方面给出决策依据。企业利润表还可以与资产负债表结合来进行综合分析，反映企业固定资产、货币资金、流动资金、存货以及应收账款等的周转率，从而对企业的生产营运能力等指标得出科学合理的评价；也可以通过对企业各种收益率、利率的分析来对企业的盈利能力做出评价。现金流量表顾名思义，它反映的是企业在一个特定会计时间内现金的流入与流出量，同时也反映企业的现金净额。分析企业的现金流量表，对企业在各个环节上的现金流入与流出情况进行比较，可以对企业的经营活动状况有一个客观的评价。现金流量表的分析，既要分析现金流量的组成及金额大小，还要分析现金流量受到哪些企业活动的影响，影响范围的大小等。现金流量表结合企业的资产负债表及利润表，可以对企业当前的现金偿债能力、现金创造能力等能力做出科学客观的评价。

二、企业财务分析在企业经营中的作用

1.实施财务分析可以有效提高企业的管理水平管理水平的高低是衡量一个企业综合实力的主要内容之一，而实施财务报表分析可以有效提升企业的管理水平。财务管理是企业日常管理的重要组成部分，也是企业提升管理效益与效率的重要方面，对于企业来说，具有至关重要的地位与作用。企业通过实施财务报表分析，管理层可以对企业的经营管理现状有一个清晰的认识，对企业的资产负债水平、偿债能力等指标有一个客观的评价，从而更好的把控企业的整体经营，提高企业的管理水平。企业通过实施财务报表分析，管理层可以了解企业资产、负债以及所有者权益等相关财务信息，也可以对企业的成本结构、利润途径以及成本支出等情况做到“知已”，可能根据这些情况来制定有效的管理措施，提升企业的管理水平与整体实力。

2.促进企业内部控制机制的完善内部控制是企业管理的重要组成内容之一。通过对企业财务报表的分析，可以从企业财务的视角来分析发现企业在内部控制方面的薄弱环节，促进企业内部控制机制的完善。通过对企业现金流量表以及利润表的分析，可以反映出企业在现金使用、预算以及投资筹资等环节的经营活动，可以进一步分析出企业在这些环节上存在的不足；通过对企业非流动资产科目的分析，可以将企业内部控制的范围扩展至企业资产管理以及项目管理等环节上，促使企业内部控制机制的不断完善；通过对企业财务报表中应收、应付以及企业收入、支出等分析，可以在企业生产、采购、销售等环节上强化内部控制的作用，增强企业在经营关键环节上的把控力度。总之，通过对企业财务报表的分析，可以从不同的角度、各个环节上来促进企业内部控制机制的完善，实现企业管理水平的提升。

3.有助于提升企业管理层决策的科学性与合理性财务报表分析，对于企业管理层、投资人、债权人等利益相关者的决策有着重要的作用。决策是企业管理的关键环节，关系并决定着企业发展甚至是存亡。对于企业的管理层与投资人来说，企业的财务信息的来源通常都是企业的财务报表，因此，对企业财务报表的分析，影响着管理层与投资人的决策意向。企业管理层借助财务报表分析，可以对企业的过往的经营有一个客观的总结与认识，从而制定出科学合理的企业下一阶段的发展策略；而投资人，通过财务报表分析，则可以对企业的发展潜力以及盈利能力做出评估，大多数投资人的决策依据都是通过对企业的财务报表分析而来，基于财务报表分析，投资者才可以发现投资价值并规避风险，为科学决策提供依据。

三、企业财务分析的局限性

1.财务信息的滞后通常来说，企业财务报表反映的都是一个特定会计时间内的企业财务信息，是基于已经发生的企业财务历史数据所做的报表，也就是我们常说的企业财务报表中的月报、季报或是年报，这样也就导致了企业财务报表披露的信息具有滞后性，这是财务报表的先天局限性。企业财务报告反映了企业了财务状况、经营成果以及其它各种财务信息，但基于历史数据编制的财务报告，缺乏了及时性与实时性，对于使用者的需求有时并不能满足，而这种滞后性对于一些评价指标如物价变动、通胀等基本无法反映。

2.难以反映非财务信息财务报表分析对于企业管理者与投资人的决策有着重要的作用，但由于财务报表难以反映非财务信息，而企业的经营以及发展状况往往具有复杂性，尤其是在当今的经济环境中，这种复杂性日趋严重，使得单纯依靠财务信息作为决策依据具有一定的局限性，往往会造成决策的失误。因此，在决策过程中，企业管理层或是投资人通常会辅以非财务信息作为决策依据的补充，而这部分信息却是财务报表难以反映的，这也是财务报表分析的局限之处。

3.财务报表分析方法的局限性就目前来说，企业财务报表在分析方法上普遍存在方法单一、不全面等问题。财务分析的基本方法有比较分析法、趋势分析法和比率分析法这三类，但是这些分析方法本身又存在着一定的局限性，使财务分析工作无法获得预期的效果。比如现今普遍采用的杜邦分析法，也是基于事后分析，对于事前与事中的控制难以实现，难以全面完整地为企业科学决策提供支持。

四、结束语

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关键词：财务分析；企业；经营管理；应用

财务分析是以企业的财务报表和其他财务数据作为依据，运用专业的分析方法对数据进行分析比较，评价企业财务上的发展情况，对企业的筹资、投资以及其他经营管理活动进行分析、对企业的财务经济现状做出评价、对企业未来的发展趋势做出预测、为企业的经营者和投资者提供决策依据的一门科学。财务分析作为一种直接普遍的企业经济分析方法，在企业的发展过程中起到了不可替代的重要作用。农业类企业的财务分析目的与其他企业相同，都是为实现企业利益的最大化而服务的，随着时代的发展，农业类企业的财务分析涵盖的内容也在发生变化，现代农业类企业的财务状况可以用资产负债表、现金流量表和利润表表示出来，企业的财会部门对这些数据进行整理，从而得出企业利润率和债务偿还能力等指标，通过长时期的数据比对，可以判定企业的资金结构和企业经营的风险大小，为企业的经营管理提供直接的依据，为企业的经营管理者制定发展规划提供有力数据。农业是我国重点发展的行业，它作为我国经济发展的重要支柱，具有一定的特殊性，财务分析在农业企业经营管理中的应用也需要重点研究。农业生产的所有制形式和经营管理模式有多种，生产过程受到自然条件和市场经济条件的双重制约，因此，农业企业经营管理中的财务指标确定需要更加斟酌，考虑的方面应该更加周全，才能针对农业企业充分发挥财务分析的价值，提高财务分析的可靠性。

一、利用财务分析建立健全的财务管理指标体系

从企业的角度来讲，财务分析可以为企业的发展规划提供一定的依据，财务分析可以确定企业的盈利能力、偿还债务能力、可持续发展能力和企业的运营能力等，财务管理指标体系是各个管理指标的有机结合，制定财务管理指标体系要从我国的农业发展状况出发，从企业的实际发展情况出发，吸收先进企业的管理经验，不求指标多，只求指标精，要从多角度多方面出发，反映企业自身的特点，指标体系的确定既要能满足政府对企业的发展要求，又要能直观地为经营管理者提供依据，各个指标的结合要能反映企业的盈利能力，让经营者对于企业的收益有一定概念，要能反映企业的偿还债务能力，让经营者对资金的周转有一定把握，要能反映企业的运营能力和可持续发展能力，让经营者对企业的未来做出规划。从企业内部部门的角度来讲，财务分析可以让经营管理者更好地掌握企业内部资金的流动情况，企业各个部门的资金出入都要在财务分析中表现，对大金额的收支要出示相关证明材料，通过分析内部资金，可以掌握各部门的财务状况，对于资金紧缺的部门给予支持，内部资金的流动情况也可以为内部的考核提供依据，作为评价员工业绩的一项标准，对于业绩不合格和擅自挪用企业资金的员工应采取相应的措施。企业内部财务分析的指标体系要根据企业自身的发展情况制定，制定过程中既要依据规范化的原则，又要灵活精细，对内部资金有足够操控能力的企业才能在市场的竞争中争得上风。农业企业对内和对外的财务管理指标体系确定后，完成了财务分析的重要一步，要进行接下来的财务分析，还要理清财务指标的层次，同一层次的指标同时进行分析，各个层次的指标进行综合，综合后的结果才能涵盖企业经营管理的方方面面，为建立完善的经营管理模式奠定良好的基础。

二、采取科学有效的财务分析方法

科学的经营方法是企业稳固发展的前提，企业管理过程涵盖的每个方面都需要科学的方法，财务管理作为企业经营管理中的重要一环，关系到企业的命脉，采取科学的财务分析方法是必要的，企业经营者应该深刻认识到财务管理对于企业长期发展的意义。在农业企业中，应该设置专门的财务管理部门，财务管理部门引进人员时要遵循严格的标准，在保证引进人员专业素养良好的前提下，注重引进人员的综合素质。企业的全体员工要对企业的经营模式有深刻的认识，对资金的周转过程有一定的认识，应该定期召开会议对全体员工进行培训，认识企业近期的发展状况，贯彻下一阶段的经营手段和资金周转战略，便于各个部门与财务部门的交接。财务分析最终要以财务分析说明书的形式向管理者汇报，损益表、负债表、利润表是财务部门制作财务分析说明书的基本报表，要本着真实可靠的原则，采取更加精确的方法制作财务分析说明书，传统的方法较为简单，运用数据进行简单的计算便得出结论，可靠性较弱。财务分析人员要充分利用专业知识，用多种精确度高的方法进行说明书的编制，可以采用的方法有比较分析法、比率分析法和因素分析法等，先进的分析方法可以找出多个指标的相关性，不拘束于指标的两两比较，得出的结论更具有说服力。

三、加强财务分析的规范性

财务分析是农业企业经营管理中的一部分，也需要企业制定相关规范来约束。财务部门是一个特殊的部门，涉及到大金额的资金流动，因此需要专门的监督管理人员，每一笔资金的流入和流出都需要审核，出示相关的发票，对于大金额的资金出入，发票要由企业领导审核，不能出现不明资金出入账的情况，监管部门的选择要公正公开，保证企业运行的规范化，有利于企业的可持续发展，出现的行为必当严惩。农业企业的运行情况受自然条件和市场环境的影响较大，因此企业内部还需要专门的财务风险评估小组，风险评估小组中要包括专业的资金风险评估人员，必要时邀请资金风险评估专家，当自然条件剧烈变化影响企业的正常生产时或企业的开支严重超出预估值时，风险评估小组要根据当下的市场发展状况做出企业财务风险预估，当风险足够大威胁到企业的正常发展时，企业经营者需采取相应的措施，保证财务上的稳定。财务分析的规范性首先要求财务分析人员的专业性，财务人员要适应企业的发展要求，适应社会对财务分析人员的要求，在长期的工作中对企业的发展有全方位的了解，能运用专业的知识在企业财务陷入危机时提出适当的补救措施，重视企业规范规程的指导作用，做到严于律己。

四、结语

企业的资产是企业的生产条件，保证企业资产的稳固、掌握资产的流动情况是企业可持续发展对管理者的要求。农业企业是我国重要的发展对象，农业企业的发展与其他企业有相同之处，都需要采取适合自身的财务分析方法，重视企业内部财务的稳固，保证企业财务发展与市场要求的协调，符合政府对企业的发展要求，但与其他企业也有不同之处，把财务分析应用到企业发展的过程中，要考虑到农业这一基本行业的特殊性，在财务分析的过程中，涵盖涉及农业发展的特有指标，充分发挥财务分析对企业经营管理的推动作用。

参考文献：

[1]吴翔.财务分析在企业管理中的作用[J].企业改革与管理,2014?(3):98.

[2]王爱华.略论财务分析在企业管理中的作用及完善[J].经济研究导刊,2014?(26):234-235.

[3]于洋.财务分析在农业企业管理中的作用[J].吉林农业,2007?(7):16-17.

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关键词：财务工作；企业；财务管理；财务分析；决策依据；经营发展

财务分析是企业财务人员定期通过对企业财务数据进行收集和整理，在此基础之上得出的企业财务报表，并通过财务报表中的各项指标，对企业的发展能力做出一个评估和预测。由于企业经营中，各项工作都与财务工作之间会有联系，各项工作也都会从财务报表指标中反映出来，因此，通过财务分析得出的企业各部门、各工作的评测指标，相对来说是具有很强的写实性的，企业经营者可以通过财务分析，得出企业的盈利能力、业务能力、发展能力等，财务分析是企业经营预估和计划的基础。

一、探讨分析财务分析对企业经营决策的作用

（一）财务分析为企业的决策者提供决策依据

企业经营中，决策者需要对企业的发展进行一定的决策，这样企业才能够有目的、有计划地进行经营。通过财务分析对企业财务数据中各项指标的真实反映，企业的决策者可以对企业当前的偿债能力、盈利能力、发展能力等有一个直观的了解和把握，从而可以在此基础之上得出一定的结论，并且通过这些财务数据来制定出企业下一步的发展规划和经营中主义事项等。

（二）财务分析能够反映出企业的发展规律，降低企业经营风险

随着现代企业发展中，市场竞争的不断加剧，企业在经营发展中面临的经营风险也越来越高。企业通过财务分析可以有效地借助财务报表、数据、资料等信息让经营者了解到过于一段时间内企业的整体经营状况，包括原材料的使用、企业的盈利状况等。让经营者还能找出以往生产经营中所潜存的销售规律。还能让企业经营者还能清楚了解到企业在发展过程中可能遭遇的风险，继而可结合风险分析提前制定应对策略，如此既能提升企业经营策略的正确性，又能帮助企业减少不必要的损失，从而促进企业的有效发展。

（三）财务分析报告为企业的财务管理提供保障

现代企业经营对财务管理工作的要求越来越高，财务管理在逐渐朝着精益化财务管理方向所迈进。财务分析作为财务管理中的一项基础性工作，通过财务分析不仅可以为企业的经营决策提供依据，还可以让企业的财务管理变得更加的精确化、细致化、科学化，有利于企业财务管理工作的顺利开展。让企业的财务管理工作可以变得游刃有余，无论是在财务工作计划制定，还是财务风险管控等方面，都需要借助财务分析能力。由此可见，完善的财务分析可以使企业的财务管理工作更加的平稳、高效、安全。

二、探讨财务分析报告编制的原则有哪些

（一）编制要遵循实用性原则

财务分析报告最重要的一个原则就是实用性，财务工作作为企业经营中的一项重点工作，尤其财务分析会对企业的经营决策起到直接影响，如果财务分析报告不能够做到具有实用性，那么财务分析在企业经营决策上的参考依据便会失去效应，从而也失去了财务分析工作的核心目标。因此，在实际的财务分析工作中，要对财务问题进行深层次的挖掘，从而不断提升财务分析报告的质量，增强其实用性。

（二）编制要遵循真实性原则

财务分析报告的编制一定要遵循真实性原则，财务分析报告反映的是企业在盈利、风险控制、发展能力等综合性的企业分析报告，如果有失真实性，那么必将会对企业的经营发展带来巨大的安全隐，不真实的财务分析报表编制可能与财务人员的工作能力、职业操守等有直接的关系，将会直接影响到企业决策者对企业经营的决策判断，造成一定的失误，为企业的经营发展带来损失。

（三）编制要遵循及时性原则

财务分析报告的编制是为了为企业决策者提供决策信息，或者为财务信息使用者提供财务信息。财务分析报告的编制只有做到及时，才能够让财务信息使用人，快速的依据财务分析报告中的信息数据来展开工作。从某种程度上来说，如果财务分析报告的编制速度越快，其对使用者提供的信息就越及时，越有利于工作质量的提高。如果财务分析报告的编制不及时，很容易造成判断不及时，工作落实不到位等问题的出现，从而为企业的经营发展带来不必要的麻烦。

三、探讨企业财务分析管理中存在的常态问题

（一）企业对财务分析的重视程度略显不足

企业的经营和经营者自身的水平有很大的关系，在中国无论是大型企业还是中小企业，企业发展中决定权的实施，主要是由企业的管理者来执行的。而很多企业的经营管理者由于自身条件的影响等，导致在经营过程中盲目的追求生产利润，而忽视了对管理工作上的建设，因此，在很多企业中都存在对财务管理工作不够重视的情况，那么财务分析自然就得不到有效的建设了。很多管理层在对企业进行决策时，也忽视了财务分析报表的重要作用，容易凭自身的主观判断来进行企业经营部署。

（二）财务分析人才队伍搭建问题

企业财务分析需要一定的专业能力才能从事，对企业财务人员的能力素质要求是比较高的，必须要由专业的财务技能人员来从事。但是在很多企业中，财务人员的能力素质并没有达到财务分析工作的要求。主要体现在：首先很多企业因为考虑到成本原因，会出现财务人员的任用由非专业人员来完成。其次，很多财务人才缺少财务分析的实践能力，在实际工作中无法有效应对财务分析的工作任务要求，大大地影响了财务分析效果，从而无法为企业的经营决策做出有力保障。

（三）企业财务分析缺少对现金流的分析

财务现金流会体现出企业的盈利能力和风险能力等，从现金流分析中，可以准确地判断出企业当前发展中面临的主要财务问题有哪些，并可以及时的做出反应和针对。例如两家公司的营业收入是相同的，但是其中一家公司收回的是应收账款，而另一家公司收回的是银行账款，虽然他们的营业收入是相同的，但是企业的经营风险却是不同的，通过现金流的有效分析便可以直接的分析出这其中的利弊。但是现在很多企业在财务工作实际中，是缺少对现金流的有效分析的，这样的做法很容易使企业无法及时地判断出企业发展中现金流量、流向去向等，从而很容易产生经营风险。

（四）企业方针政策的变动不利于财务分析的开展

企业财务分析会受到企业方针政策调整及变动的影响，通常情况下，一家公司的方针政策比较稳定，那么这家公司的财务分析能力也比较高，财务分析的质量会有所保证。但是随着我国经济产业的调整，市场的变化等因素的影响，很多企业为了有效应对发展的需要，会经常对企业进行战略方针调整，这无疑为企业财务分析带来了巨大的压力，增加了企业财务分析的任务量。而且方针政策的随意调整，会对财务分析在数据、报表等方面产生直接的影响，从而不利于财务分析工作的开展。

四、探讨如何提高企业财务分析能力

（一）强化对财务分析的重视，健全财务制度

鉴于财务分析对企业经营决策的重要性，企业在经营中要逐渐建立起对财务分析的重要认识，提高企业全员对财务分析的认识，只有这样才能够在企业中营造出一个良好的财务分析环境，为企业财务分析的建设提供良好的内部环境保障。其次：企业要不断建立健全财务制度，尤其要做好对财务工作的监督管理。通过完善的财务制度，不但可以规范财务人员的工作，提高财务人员的工作能力。还能够在企业中建立起规范化以及精益化的财务管理机制，从而为财务分析的开展做好保障工作。

（二）不断提高财务人员能力，打造一流财务团队

财务分析是一项科学细致的工作，对财务人员的能力要求是比较高的，要求财务人员无论是在工作态度，还是在工作能力上都需要具备一定的专业素养才行。针对目前企业财务人员能力素质无法满足财务分析要求的实际情况，企业要通过有针对性的培养方案来提高财务人员的能力素质才行，定期的组织企业内部财务人员进行学习，不断提高财务人员的能力素质。其次：企业要通过健全的财务考核奖惩机制来提高财务人员的工作积极性和责任心，并且合理的奖惩机制，也有利于企业吸引更专业的财务人才加入到企业当中。通过这些完善的方法为企业组建一支专业化的财务人才队伍，从而做好财务分析工作。

（三）企业要重视对现金流的分析，引入现金流指标到财务分析中

企业想要完善财务分析，必须要建立起对现金流管理的重要认识，逐步健全企业现金流管理机制，将现金流管理逐渐引入到企业的财务分析中去，通过对现金流的分析，可以提到企业财务数据分析的准确性，从而提升企业财务分析能力，为企业的经营发展提供有效的帮助。这就要求企业在经营过程中，要逐渐将现金流指标加入到财务分析中。为企业财务发展、为企业经营决策、为企业持续发展提供强劲的动力保障。

（四）不断创新企业财务分析方法

企业想要提到财务分析能力，需要结合原有的财务分析方法，对财务分析方法进行不断的创新才行，创新是推动企业进步的关键所在，尤其在新时期以创新为主导的社会发展大背景之下，企业更需要注重对自身财务分析方法的有效创新。可以和当下互联网、大数据技术等进行紧密的联系，不断总结出一套符合本企业发展需要的财务分析方法，可以起到事半功倍的效果。从而推动企业财务分析的进步与发展。

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关键词：民营企业 财务困境 预警分析

财务困境是企业无力支付到期债务或费用的现象。财务困境是一个过程而不是一个点状态，既包括较轻微的财务困难，也包括极端的破产清算以及处于两者之间的各种情况。

我国的民营企业以劳动密集型的中小企业为主，抗风险能力远远没有大型企业和外资企业强。金融危机发生以来，每年倒闭的民营企业速度加快，2008年是10万多家。民营企业的平均寿命期从2.7年降到2008年年底的2.2年。民营企业处在严峻的经营和竞争环境之中，防范财务困境刻不容缓。

一、现有的理论

国内外对财务困境预警模型的研究，主要有：美国学者比弗（Beaver）于1966年提出的单变量模型，奥特曼（Altman）最早提出的多元判别模型，我国学者周首华、杨济华研究出F分数模型等等。

以上财务困境预警模型的研究，主要是以上市公司作为背景，但是我国的民营企业绝大部分都非上市企业，财务核算的规范性、数据的质量、报表披露的完整性等方面，存在普遍的问题，所以现有的模型对于国内大多数未上市的民营企业并不适用，很有必要研究找到一种简便实用的方法，不仅仅依靠财务报表，能够从主要的管理信息中发现民营企业财务困境发生的规律，有助加强和完善对财务困境的预警。

二、案例分析：金乌坠落

“日中有金乌”，中国古代神话传说，太阳中有一只金黄色的三足乌鸦，因而太阳又称为“金乌”。创始人给企业起名“金乌”，是喻指企业蓬勃发展、如日中天。

“金乌集团”网站的公开信息显示，公司主要从事袜业、服装加工、纺织原材料批发、现代农业开发、酒店等，集团注册资本8000万，下属14家子公司，总资产超过10亿，职员2000余人。

80年代，初中毕业不久的张政建只身来到河南安阳小商品市场经商，而后又前往河北石家庄经销袜子生意，1991年才回义乌市场租摊位专心做袜业批发。1998年，张政建创建了金乌集团，这是义乌市第一家获得进出口权的民企。2004年，他投资1亿多元人民币，拿下了中国在迪拜的最大商贸城——“龙城”的500间商铺。而后，他又转回义乌招商，几十个知名品牌借此打入中东市场。

金乌集团的主业娇丽袜业发展一直比较健康，这是金乌起步的主业，主攻欧美市场。2007年报表利润大约1000万元，2008年主业并没有出现亏损。在原材料上涨5%、劳动力成本上涨12%的情况下，娇丽袜业的利润依然能维持在10%以上。

张政建从一个只有初中文化的小商贩，经过20多年的努力到资产上十亿企业集团老总，可以说创造了一个商业奇迹。然而，商业上的成功并没有使他思维上成长为一个优秀的企业家，而是依然保持着小商人的短视；过去的辉煌业绩也更加膨胀了他建立庞大商业帝国的野心，盲目进行产业扩张。

2005年，看到地产投资的巨大利润，金乌集团进行了大规模的“土地”扩张，先后投资3亿元购买写字楼、土地、开发酒店等，大部分来源于外部资金。为迅速抓住“转瞬即逝”的商业机会，张政建的“如意算盘”是：依靠民间高利贷来支付土地出让金，等土地手续办完再向银行融资，归还民间借贷。

从2006年开始，金乌集团的民间借贷规模开始增加。钱的来路比较复杂，义乌本地较多，其他还包括诸暨和永康等地。从最早的月息2～3分，到超过6分，中间仅仅隔了两年不到。而在此过程中，金乌集团的连续投资使资金链越发紧张。

从2007年下半年开始到2008年，义乌民间拆借利率持续走高，行情是8～9分。最高的是按天计利，1万元本金每天利息50元，月利约1毛5，理论上年利达180%。

2007年下半年开始，由于银根紧缩，加之风闻金乌集团借入一定数额的高利贷，有一家当地小型银行开始回收金乌集团贷款。此事发生后，其他银行也意识到金乌可能存在比较大的资金链漏洞，纷纷开始催收。张政建的债务危机大规模爆发。初步统计金乌集团的民间欠债13.8亿，其中本金约8亿，孳生的高额利息达6亿。

2008年4月24日，法院冻结了张政建的股权，金乌的资金链开始经受各方的拆解。6月3日，张从义乌飞北京，借道香港赴马来西亚，债权人找不到张政建了。金乌危机经媒体公开披露。7月21日，金乌集团的资产开始拍卖。“金乌”坠落了。

三、民营企业财务困境预警的三阶段分析法

通过对金乌集团财务困境从轻微到严重的前后发展过程的分析，可以从中发现，经历了三个阶段：

第一个阶段是存在轻微的财务困境，主要特征是：企业的短期偿债能力尚可，但是长期偿债能力出现了问题。由于企业自身前期积累的存在，企业的短期债务本金和债务利息之和，小于经营现金净流量、资产可抵押可变现金额二者之和；但同时，企业从债务利息小于息税前利润的财务稳健状态，转变成了债务利息大于等于息税前利润的不利状态。

民营企业一般都经历过艰辛的创业史，都是依靠创始人自己的精明和勤奋在商战中得以胜出，长期的磨练造就了民营企业家对于市场、成本和利润的敏感性。所以，民营企业的正常经营活动是不会导致财务困境的，导致民营企业陷入财务困境不能自拨的，往往是初始的成功，导致扩张的冲动，迫不及待地实施多元化战略。投资、并购、多元化的扩张，必然引融资规模的增大，扩大投资的效益尚末实现，债务的利息已经开始超越了主业的盈利。这时侯，企业已经从轻微的财务困境开始向不利方向发展。

第二个阶段是发生严重的财务困境，主要特征是：企业的短期偿债能力和长期偿债能力都出现了问题， 企业的短期债务本金和债务利息之和，大于经营现金净流量、资产可抵押可变现金额二者之和；同时，企业债务利息大于等于息税前利润。在此阶段，企业还是可以凭借其声誉和信用能够在民间进行融资来弥补资金缺口，从而延长财务危机爆发的时间。

第三个阶段是濒临破产的财务困境，主要特征是：企业的短期偿债能力和长期偿债能力都出现了问题，而且企业的声誉和信用也受到严重损坏，已经无法从民间渠道融得更多的资金。

四、财务困境阶段应采取的措施

1、轻微财务困境阶段应采取的措施

曾经有一位管理专家说过，许多的民营企业都是“成于销售，败于管理”。这里的所说“管理”，其实主要内容应该是财务管理。大多数的民营企业在人事、行政、生产、营销等等各方面的管理都建立了一整套的规章制度，有些民营企业在管理标准化方面甚至能够赶超国企或外企，而财务管理却始终是一个薄弱的环节。造成这种现象的原因是，人事、行政、生产、营销等等各方面的管理是有章可循、模式统一、可移植、可复制的，许多企业在这些方面的管理基本上是大同小异的，所以也是容易建立起一整套标准化管理制度。而财务管理却是每个企业基础不同、层次相差、自有特点、秘而不宣。失败的企业，基本上都是首先在财务管理上失败，没有做到通过预警分析防范财务困境、及时采取有效措施化解财务困境，导致财务危机爆发，资金链断裂，最终使企业多年的基业毁于一旦。

复旦大学管理学院李若山教授说过，以前的企业是“得市场者得天下”，而现在的企业则是“得金融者得天下”。金融“Finance”的另一层涵义就是“资金，财务”，这也是说明了企业在销售上取得成功之后，迫切需要提升财务管理水平，才能真正保持持久的竞争优势。

在轻微的财务困境这个阶段，解决财务困境的对策，主要是依靠优化主业的资源配置。这就要把财务管理当做关键环节，从财务核算基础、财务分析、业绩评价、财务内控等多方面建立健全财务管理体系，从而能够正确运用财务管理的方法、技巧，分析和梳理生产经营各个环节中，企业资源的使用效率和投入产出的效益，从而促使优化主业的资源配置，提高内部供应链的价值创造能力，加速应收账和存货资金周转、处分低效和闲置资产和投资，降低现金需求与极大化现金来源。

2、严重财务困境阶段应采取的措施

在这个阶段，解决财务困境的对策，主要是依靠资产重组。公司要么与债权人谈判，希望获得延期付息的机会，要么就得变卖资产偿付利息。资产重组的具体措施是：加速应收款收回，降低存货，处分闲置资产，出售非经营主业的资产，收回对外投资，等等。通过剥离非主业的部分资产，“壮士断臂”，从而取得新的资金支付能力来减除债务，使企业迅速摆脱严重的财务困境，然后再进一步采取内部管理提质提效等积极措施，使企业在较短的时间内恢复财务实力。

资深管理专家石章强在《企业过冬》中提到“暂时蹲下，或断臂求生，等着下一次跳起，熬到头就是胜利——剩者为王，也不失为好策略”。

3、濒临破产财务困境阶段应采取的措施

解决财务困境的对策，主要依靠债务重组。企业与债权人就原债务合同进行谈判以确定新的债务合同，包括债务展期、债务减免和债转股等，避免进入破产清算程序。

五、结论

综上所述，民营企业的财务困境，第一个阶段是存在轻微的财务困境，第二个阶段是发生严重的财务困境，第三个阶段是濒临破产的财务困境。通过三个阶段的分析，可以起到提前预警并从源头采取措施、针对性地遏制财务困境的作用。在第一个阶段的财务困境中主要是依靠优化主业的资源配置，第二个阶段的财务困境，主要依靠资产重组。第三个阶段的财务困境，主要依靠债务重组。

（本文指导老师为复旦大学管理学院李若山教授）

参考文献：

傅元略.中级财务管理[M].上海：复旦大学出版社，2007：436.

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关键词:财务分析;运营风险;经营决策;企业发展

经济全球化和经济市场化一直在推动中国经济的变革，伴随而来的是企业所面对的内外部环境也在不断变更。为应对市场的变动，企业需要有效的财务分析作为经营决策的辅助，以趋利避害，降低运营风险，实现企业稳健经营和持续发展。

一、企业财务分析的主要内容与基本方法

(一)财务分析的主要内容财务分析是企业的财务分析人员根据所收集、整理的企业财务数据，采用一系列专门的分析技术和方法进行分析，编制财务报表、分析报告，并根据这些报表、报告的财务指标对企业过去和现在的财务状况、盈利能力、资金状况、发展能力进行评估和预测，供企业管理作经营决策所使用。它是为企业投资者、债权人、企业经营者、政府单位了解企业过去实绩、评价企业现状、预测企业未来发展和据此做出正确决策而提供可靠信息的经济管理手段。财务分析的工作内容主要包含:财务政策分析、资金运作分析、经营管理分析、投融资管理分析和财务报表分析等五个部分。

(二)财务分析的基本方法1．比较分析法比较分析法是根据相同指标在两期或连续多期财务报告中增减变动的方向、数额、比例，说明目标企业的财务状况、资金状况和经营成果变动趋势的一种方法。具体运用中主要有:重要财务指标的比较、会计报表的比较、会计报表项目构成的比较等方法。2．比率分析法比率分析法是通过计算企业各种比率指标，测定企业财务活动变动程度的一种方法。指标比率大致包括构成比率、效率比率、相关比率三类。3．因素分析法因素分析法是根据分析指标与其影响因素的关联度，并从数量分析各种因素对分析指标的影响方向和影响程度的一种方法。具体运用中，有连环替代法和差额分析法两种。

二、企业经营决策加强财务分析的作用

(一)有助于分析企业经营状况财务分析能通过一系列的分析指标数据反映企业实际经营的情况，企业管理层和各相关利益方可以透过这些财务指标，了解企业过去和现时的财务结果，评价其财务状况和经营状况。财务分析也是一种预测判断的过程，它基于对企业过去或现在的财务状况及运营成果的评估，可以对企业未来的财务状况及运营成果进行最佳的预测。企业可依据财务分析指标来预测企业将来一定时期的偿债能力、盈利能力、现金流能力，在后续的经营中合理调配资源、做出经营决策，促进企业经营目标的实现。

(二)有利于加强企业内部管理财务分析是企业管理的重要一环，财务分析过程也是管理者协调业务部门共同复盘或预测业务执行结果的过程，是财务部门协调业务部门共同查找问题、分析问题和解决问题的过程，有助于企业内部通过不断的磨合，达成“业财融合”的良性循环，提高企业内部管理效率和管理质量。此外，财务分析对企业经营结果的确认，也是企业划分管理责任，进行绩效考核的重要依据。通过责任追究、奖惩结合，强化企业内部管理，促进企业各方不断改善工作方式和工作效率。

(三)有利于规避企业经营风险财务分析在对企业过去和现在的经营结果评估过程中，能发现阻碍企业经营发展的风险因素，有助于企业在未来的经营过程中进行针对性防控，提前制定应对的策略、预案，大大提高企业经营策略的准确度，促进企业稳步实现经营目标。

三、目前财务分析中存在的主要问题

(一)管理层重视程度不够财务分析作为一项重要的企业管理活动，它的实施是否高效、有序，很大程度上需要企业管理层的重视和推动。但是，部分企业只注重收入和利润的绝对数据，忽视财务分析对企业资产和经营结果的质量评估，掩盖了企业一些内部问题，给企业的健康发展埋下隐患。还有部分企业的管理层忽视财务分析对企业经营的预测作用，单凭历史数据和历史经验做经营决策，无法识别和顺应市场不断变动的需求而导致其产品、服务为新市场新需求所抛弃，导致企业经营陷入困局。

(二)财务分析数据信息不全面1．企业历史数据的保存和整理不全面部分企业没有完整的财务分析体系和制度，作为分析参考基础的企业历史数据没有进行定期收集整理并通过报表或分析报告的形式进行归档，遇到紧急决策，无法为财务分析及时提供全面可靠的数据。2．企业同行相关数据信息收集不全面企业财务分析很多需要跟同行的竞争对手进行横向比对，发现差距，弥补不足。然而部分企业由于信息渠道、分析人员能力水平等原因，未能获取足够多的同行信息借以对比分析，导致财务分析结果可靠性不足。3．财务分析忽视外部环境信息指标有些企业的财务分析数据只注重内部指标，忽视外部环境信息指标。在全球经济一体化和市场经济大环境下，作为企业经营决策依据的财务分析结果若不充分考虑政治、经济、环境等外部环境因素，将很容易导致企业错失发展机遇或是陷入市场风险。

(三)财务分析制度不完善作为一项管理活动，企业财务分析需要有相应的管理制度作为基础并进行规范。有些企业没有制定完善的财务分析制度，财务分析管理的责、权、利不明晰，导致财务分析工作在企业内部分工协作上出现混乱，影响了财务分析工作的效率和质量，财务分析的时效性、可靠性得不到保障。

(四)财务分析与企业经营业务脱节财务分析没有实现“业财融合”，财务分析人员缺乏必要的业务了解或是在分析过程中未能与企业业务部门协同工作，其分析结果必然偏离企业业务实质，财务分析所提出的改进建议无法落实执行，甚至误导企业管理层做出错误的经营决策。

(五)财务分析结论缺乏反馈应用很多企业的财务分析只停留在获取重要财务指标的结果，没有对指标背后的因素构成进行细致的原因分析并形成分析结论和改进方案反馈给业务部门和企业管理层。这样的财务分析不足以协助管理层做经营决策所采用。

(六)财务分析人员专业素养不高财务分析属于财务管理的范畴，需要分析人员具备较好的综合能力。然而，部分企业的财务分析人员未能达到财务分析工作的要求，一方面是企业对财务分析工作不够重视，过多考虑成本因素而选用普通财务人员来负责或兼任财务分析岗位;另一方面是部分企业的财务分析人员只注重财务知识的学习，缺乏对企业业务知识、业务流程的了解，在财务分析过程中不注重与业务部门的沟通，导致财务分析结果与企业经营业务实质出现较大的偏差，大大降低财务分析结果的参考价值。

四、企业加强财务分析有效性的具体措施

(一)企业管理层重视并支持企业的财务分析工作企业管理层应重视和支持企业的财务分析工作，审议企业的财务分析制度，监控财务分析制度的落实执行，参与重大财务分析事项的部门间协调，支持财务分析人员的业务知识和专业技能培训，对财务部门提交的财务分析结果及时采用或给予反馈。

(二)提高财务分析数据的全面性定期收集和整理企业财务分析的历史数据并妥善保存;灵活运用网络信息、大数据技术、行业协会等渠道采集财务分析所需要的企业同行资料、行业信息资料和外部环境因素信息，提高企业财务分析数据资料的全面性。

(三)建立健全的财务分析制度健全的财务分析制度，包括完善的财务分析流程、完备的财务分析组织架构、畅通的财务分析信息反馈和协调机制、严谨的财务分析考核制度。通过责、权、利分置，调动企业管理资源，全方位指导企业财务分析工作高效、有序开展，督促财务分析改善方案建议在业务层面的落实整改和执行，监控企业运营趋势和预算控制管理，保障企业经营目标的实现。(四)加强财务分析与企业经营的“业财融合”企业应定期或不定期地组织财务分析人员和业务部门进行业务和财务知识的深入交流，促使双方在业务开展、财务分析过程中务求做到“业财融合”，使业务规划、业务决策、业务结算均能考虑财务的计量和确认需求、重视业务的财务可行性，必要时与财务部门及时进行沟通，寻求财务分析支持。而财务分析人员也应积极主动学习企业的业务知识和流程，在财务分析过程中与业务部门保持沟通，多透过业务去理解财务分析指标和分析结果，为经营者提供及时、可靠、可行的财务分析建议。

(五)财务分析结果需要得到及时反馈和落实执行财务分析结果通常以分析报告和分析建议等形式提供给企业管理层和业务部门，企业应该通过健全的财务分析管理制度确定财务分析结果的报告和反馈机制，对改善方案的落实执行也应该有过程监考和事后回顾的安排。

(六)提高财务分析人员专业素养与综合素质企业应重视财务分析工作，聘用有经验的专业财务分析人员或选调综合能力较好的财务人员出任财务分析岗位。企业还需重视财务分析人员的岗位培训，加强财务分析人员的企业业务知识培训和财务分析技能专业培训，不断提升财务分析人员的分析水平，特别是“业财融合”的结合度，提升企业财务分析结果的相关性和可靠性。

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关键词：财务分析经营决策经济效益

1财务分析在企业经营决策中的作用

财务分析主要是以企业财务报告上的数据进行分析得出的财务指标为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价、解剖和分析。目的在于反映企业在经营过程中的财务状况及未来发展趋势，为决策者改进企业财务管理方法和优化企业经营决策提供重要的财务管理信息，是总结过去企业的经营活动以及连接以后财务预测的桥梁，具有承先启后的作用，如以下几点。

1.1财务分析是评价财务状况及经营业绩的重要手段

通过财务分析，企业管理者可以了解企业偿债能力、营运能力、盈利能力和增长能力，了解企业的财务状况及合理评价经营者的经营业绩，促使决策者更有信心对企业作出决策。

1.2财务分析是实现企业未来发展方向的航标

企业的终极目标是实现企业价值最大化，通过财务分析，可以了解企业自身的优点和认识到企业经营中存在的问题和不足，才能充分利用企业现有的人力、物力资源，避开企业不足的地方，寻找最利于企业发展的机会，促使企业经营活动按照企业价值最大化目标运行。

1.3财务分析是实施正确投资决策的重要依据

管理者通过财务分析，可以了解企业经营活动是否在正确的路线上，有无偏离轨道，从而进一步预测企业后续发展的走向和未来的收益风险，并经过适当的调整，作出正确的投资决策。

2财务分析的内容及方法

财务分析是以会计报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析和评价的经济管理活动。企业管理者可以通过财务分析了解企业已完成的经营活动、获知企业现在的经营决策以及预测企业未来的经营方向。财务分析的方法和分析工具有许多种，具体如何应用应根据分析者的目的而定。常用的有趋势分析法（水平分析法）、比率分析法、因素分析法，围绕财务指标进行单项指标、多项指标综合分析，再加上各单位一些参照值（如管理者预定目标值、管理者限定值等），运用各种财务指标进行分析，然后通过直观的图形报告呈现给企业管理者。

2.1水平分析法

通过对企业两期或连续几期的财务报表中相同指标或比率进行对比，确定两指标同比例增减变化的范围，并进行分析，可以找出产生变化的原因及其对企业整个经济业务的影响程度，为公司未来经营方向提供参考。现金比率是企业因大量赊销而形成应收账款时，考查企业的变现能力时所运用的指标，是企业货币资金和有价证券的合计数与流动负债的比率。一家企业上一年现金比率为9.5%，今年计算得出的现金比率为6.8%，分析得出应收账款增加。企业管理层放松了对应收账款的管理，导致现金比率降低，管理层通过财务分析得知要及时改变销售政策，调整销售赊销的数额。

2.2比率分析法

通过对财务报表上相关联的不同项目、指标之间相除，得出各种比率，对企业的经济活动进行分析，揭示出企业财务状况及经营成果。利息保障倍数是企业利息支付能力的衡量指标，是企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率，管理者通过这个指标数能清楚企业有无足够支付利息的能力，利息保障倍数至少要大于1，且比值越高，越能说明企业长期偿债能力越强。

2.3因素分析法

因素分析法又称连环替代法，是用来确定几个相互联系的因素对某个财务指标的影响，来说明财务指标发生变化的主要原因。将分析对象分解为各项构成因素，按顺序替代各项因素计算出影响程度。材料费用由产品的产量、单位产品材料耗用量和材料单价三个因素的乘积相乘得出，那么可以把材料费用这个指标分解成这三个单因素，然后逐个分解，分析它们对材料费用总额的影响程度。第一次计算产量变动产生的影响；第二次计算材料单耗变动产生的影响；第三次计算材料单价变动产生的影响，从而分析出对企业经济活动产生影响的主要原因。

3财务分析中存在的不足

3.1对财务分析数据采集理解不足

对财务分析数据采集理解不足，没有意识到财务分析数据采集的重要性。财务分析多数是以财务数据分析为主，很少关注非财务数据分析。有的财务人员不熟悉企业整个业务流程，闭门造车，只单纯地收集财务数据，简单的将财务数据进行公式化的加工计算，对财务分析的理解过于狭隘，没有深入的去分析，只流于表面。

3.2对财务分析的结果重视度不足

决策者对财务分析认识不清，只要求财务人员做好企业财务分析，却只把财务分析当作企业经营状况的总结，未对财务分析的结果预测企业未来走向，未制定企业未来战略和战略行动方案。财务分析未得到充分利用，导致财务分析发现的问题越来越多，决策者对财务分析越来越不重视，企业在不停的恶性循环中走老路，最终导致企业走下坡路。

3.3对财务分析的宏观环境考虑不足

一个企业不是孤立存在的，企业生存必定依赖于整体社会，外部环境的变化必定会对企业产生直接及间接的影响。企业人员在对企业财务做财务分析时，如果目光短浅，未做到联系企业外部环境进行综合分析，只片面分析企业内部存在的问题，那决策者依据财务分析所作出的财务决策必定是片面的，不符合企业当前实际情况的，这样的财务决策会致使企业不能长久发展。

3.4对财务分析的时间因素考虑不足

财务人员对财务资料进行分析时，只依据事后的财务数据进行分析，未考虑到企业业务的事前、事中、事后整个系统的连接，导致财务分析所反映的问题不完整，企业决策者如果依据这样单调的财务分析来作出决策，必然会存在种种问题，最终导致企业不能按正确的经济目标发展。

4财务分析存在问题的解决对策

4.1加强对财务分析作用的理解，对分析结果进行深入探讨

财务分析的真正目的是了解数据背后的经济事项，通过财务人员对数据敏感性的职业判断，来分析经济业务发生的合理性和合规性。要应对财务分析的作用理解不足，需要财务人员充分认识到财务分析是贯穿整个企业生产业务流程的，需要引入非财务指标，需要生产、仓储、销售、人力及其他部门提供信息，然后财务人员根据各部门提供的信息，提取出关键信息，结合财务数据作出系统的、综合的财务分析报告。表面的财务数据分析只能得出表面的假像，只有将财务数据综合非财务数据进行分析，才能挖出企业存在的问题和隐患。例如偿债能力的分析中有个长期偿债能力的比率是资产负债率，资产负债率计算公式是负债和资产的比率，计算得出的结果是资产负债率的减少，表面上分析是由于资产增加。管理层不能只满足于这个结果，认为资产增加是利好信息，而进行深入的分析得知，资产增加主要是应收款项的增加，联系销售部门提供的信息才知道是由于销售部门为了增加报表收入而扩大赊销金额或虚开发票，并未真正的提高销售额，分析出的结果就涉及到企业内控管理制度不严或未执行的问题。例如营运能力的分析中有个存货周转率的比率，存货周转率计算公式是销售成本与存货平均余额的比率，计算得出的结果是存货周转率的增长，但管理层不能足满足于这个结论，只看表面结论是销售增长，再进一步联系仓储部门的信息分析得知是由于仓储部门每日出入库不及时做账，盘点不及时，经常造成库存不足，这就延伸到管理层的问题了。

4.2加强对财务分析的重视程度，加强财务及管理人员的培训

企业要生存、要发展强大，管理者的决策是至关重要的，但管理者的决策也不是拍拍脑袋就想出来的，也是根据企业过往经济活动，还要考虑企业未来的发展方向作出决策，管理者只有根据企业完善的财务分析的结果正确剖解企业存在的问题与不足，制定发展计划，才能让企业做大做强，所以管理者要切实重视财务分析。要定期举办财务人员及相关管理人员的培训，了解新的财务分析的方法，以及当前的形势，为企业的发展做好预测。

4.3加强对财务分析的宏观理解，综合考虑企业外部环境的影响

财务人员在进行财务分析时首先要了解企业外部的经济环境、法律环境等，企业人员尽可能多的去了解外部环境会对企业造成的影响，作出的财务分析才真正对企业生存发展起到积极作用。了解地区经济发展水平，才能及时调整财务投融资政策；了解法律环境，才能有针对性的制定企业税收筹划政策。

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［关键词］财务分析;财务人员素质;预算管理制度

1财务分析对企业决策的重要意义

企业财务分析涉及公司各项业务，预算控制、风险控制、成本控制、存货管理、税收策划、资金管理、往来账款管理、财务指标预警等各项财务工作都需要进行分析。财务人员编制财务报表以及管理用报表的目的，不应单纯是为了编制财务报表而进行数据统计，而是要分析出每个数据所要表达的含义，更好地发现问题、解决问题。企业财务数据分析得到位与否，管理得到位与否，意味着一个企业财务管理水平的高低。如果把企业比喻成一辆汽车，那企业的负责人就是这辆车的驾驶员，带领企业发展前行，而财务部门就是这辆汽车的驾驶舱，财务数据就是驾驶舱里的仪表盘，财务部门把各项数据汇总到仪表盘中，驾驶员可以清晰地看到汽车的各项状况。比如，收入和利润板块分析，就像车上的导航系统，让我们清晰地看到哪些市场板块或者产品类别是收入增长快、盈利空间大的，那我们的市场或者产品重点就应该朝这个方向大力拓展。又如，资金现状分析以及资金使用计划，就像车上的油量指示灯，一旦资金流入量与流出量的比例低于某一限额，指示灯就会报警，说明企业需要加大应收账款的回收力度或降低资金支出额度，甚至通过提前筹融资等方案解决将要面临的资金问题。企业需要进行存货情况分析，存货管理的目标就是要寻求订货成本、持有成本和短缺成本三者之和最小化。比如整批购买在价格上通常会有优惠，这样一来就能降低订货成本;但是，过多地存货会占用大量资金，并且增加仓储费等持有成本，而存货采购量不足又会导致短缺成本的增加，这时就要分析计算出经济订货量，使得存货总成本最低。另外，正确地分析成本费用是企业降本增效的方法，也是企业在激烈的市场竞争中取得成功的重要因素。缺乏成本分析或者没有正确地分摊成本将会导致企业对不同产品定价失误;缺乏成本控制将会导致企业成本超支，降低企业利润。因此，成本费用应当进行横向和纵向分析对比，要将事后分析与事前、事中分析相结合，才有利于找出偏差原因，从而采取措施及时改进成本管理工作，提高企业的经济效益。综上所述，如果不懂得进行财务分析，就可能给企业造成损失。财务部门就是驾驶舱的仪表盘，首先要掌握这些仪表盘的使用方法，通过仪表盘分析出的交通工具或者说企业背后存在的经营管理问题，这就是财务工作在企业中发挥的重要作用。

2目前企业财务分析中存在的问题

2.1财务分析范围的局限性

传统的财务分析体系往往只停留在财务数据上的分析，而忽略很多非财务信息，财务分析对象通常局限于财务报表，没有真正地与各项业务活动联系起来。如果只是进行简单的财务数据或比率分析来判断企业经营成果的优劣，这种分析很难客观、准确地反映企业的实际情况。事实上财务报表中的数据与企业经营的方方面面都有着直接的关系，财务分析与业务分析脱节，就无法从整体上把握企业的经营状况。特别是在有些行业，在企业发展的特殊时期，短期内会计报表中的财务数据可能差强人意，但是从长远来看是值得投资和持续经营的，这时就必须进行非财务分析，来判断企业的偿债能力、盈利能力，从而做出正确的决策。

2.2传统财务分析的缺陷

传统的财务分析方法存在很多缺陷，主要表现在:一是分析角度不对。财务分析如果没有站在管理者立场上，不从经营者角度透视企业全貌，就很难站在一定的高度和深度对企业进行分析与评价。比如对资产负债率进行分析，从债权人的角度看，资产负债率越低越好;对投资者来说，负债比率高可以提高股东的实际报酬率;从企业经营者角度来看，负债比率的高低取决于经营者对企业风险所持的态度。相比之下，经营者在做决策时才会既考虑其收益性，又考虑由此而产生的风险，能够审视度势，做出最优决策。二是现有企业的财务分析只停留于对企业财务指标和会计核算处理的层面，缺乏对财务核算结果的进一步分析和总结，很难给企业的经营管理提供全面、有效、准确的决策依据。三是财务分析期间跨度长、缺乏时效性，每周、每月进行财务分析比每季度、半年才分析一次更利于发现问题并解决问题。

2.3财务人员的素质参差不齐

在企业财务分析的过程中，很多时候需要依靠财务人员的经验进行判断和估计，如果判断或估计不准确、表述不清晰，或是掺杂了个人偏见，就会使财务分析大打折扣，难以准确地预测企业未来的发展趋势，使企业无法做出正确的决策。因此，优秀的财务人员首先要具备良好的职业道德素质，还要具备良好的分析判断能力、专业胜任能力、沟通表达能力、学习能力等综合素质。

3加强财务分析的建议

3.1扩大财务分析的范围

分析企业的经营业绩、经济价值、财务风险等仅仅依靠财务数据是不够的，必须进行业务活动分析和财务数据分析，同时还要结合行业背景、发展战略、经营管理水平等各方面全面评价企业现状。财务分析除了采用传统的分析方法外，还应重视对财务风险、内部控制、盈利质量、资金效率、存货占用等各方面的分析。在分析完企业的行业背景和财务状况后，还应该与企业历史水平、与行业平均水平进行对比分析，认清自身的缺陷和劣势，找出企业的优势，预测企业未来的发展趋势。

3.2克服传统财务分析的缺陷

对于财务分析人员来说，首先要能够挖掘出管理者的需求，站在经营管理者的角度开展财务分析工作。没有谁比经营管理者更了解企业，而正确分析和决策的基础就是充分地了解企业最真实的财务状况和管理水平。其次，要认识到财务数据缺陷的存在，在分析时保持清醒的头脑，分析公司的基本情况、会计处理方法对利润等财务指标的影响，分析会计主要项目的详细资料，同时了解企业各项业务活动、管理水平以及当前所处的发展状况，在充分了解的基础上，结合财务数据对企业进行综合分析与评价。最后，在进行财务分析时加强时效性，因为如果错过了时机，分析就失去了意义。比如，将存货周转率从年度考核转变为季度考核，从公式上看，存货周转率衡量的是一个期间的经营状况，而不是一个时点的财务状况，所以一年考核四次与一年考核一次相比，前者更容易提早发现问题，及时采取措施纠偏。

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关键词：财务分析；企业；经营管理；应用

财务分析是以企业的财务报表和其他财务数据作为依据，运用专业的分析方法对数据进行分析比较，评价企业财务上的发展情况，对企业的筹资、投资以及其他经营管理活动进行分析、对企业的财务经济现状做出评价、对企业未来的发展趋势做出预测、为企业的经营者和投资者提供决策依据的一门科学。财务分析作为一种直接普遍的企业经济分析方法，在企业的发展过程中起到了不可替代的重要作用。农业类企业的财务分析目的与其他企业相同，都是为实现企业利益的最大化而服务的，随着时代的发展，农业类企业的财务分析涵盖的内容也在发生变化，现代农业类企业的财务状况可以用资产负债表、现金流量表和利润表表示出来，企业的财会部门对这些数据进行整理，从而得出企业利润率和债务偿还能力等指标，通过长时期的数据比对，可以判定企业的资金结构和企业经营的风险大小，为企业的经营管理提供直接的依据，为企业的经营管理者制定发展规划提供有力数据。农业是我国重点发展的行业，它作为我国经济发展的重要支柱，具有一定的特殊性，财务分析在农业企业经营管理中的应用也需要重点研究。农业生产的所有制形式和经营管理模式有多种，生产过程受到自然条件和市场经济条件的双重制约，因此，农业企业经营管理中的财务指标确定需要更加斟酌，考虑的方面应该更加周全，才能针对农业企业充分发挥财务分析的价值，提高财务分析的可靠性。

一、利用财务分析建立健全的财务管理指标体系

从企业的角度来讲，财务分析可以为企业的发展规划提供一定的依据，财务分析可以确定企业的盈利能力、偿还债务能力、可持续发展能力和企业的运营能力等，财务管理指标体系是各个管理指标的有机结合，制定财务管理指标体系要从我国的农业发展状况出发，从企业的实际发展情况出发，吸收先进企业的管理经验，不求指标多，只求指标精，要从多角度多方面出发，反映企业自身的特点，指标体系的确定既要能满足政府对企业的发展要求，又要能直观地为经营管理者提供依据，各个指标的结合要能反映企业的盈利能力，让经营者对于企业的收益有一定概念，要能反映企业的偿还债务能力，让经营者对资金的周转有一定把握，要能反映企业的运营能力和可持续发展能力，让经营者对企业的未来做出规划。从企业内部部门的角度来讲，财务分析可以让经营管理者更好地掌握企业内部资金的流动情况，企业各个部门的资金出入都要在财务分析中表现，对大金额的收支要出示相关证明材料，通过分析内部资金，可以掌握各部门的财务状况，对于资金紧缺的部门给予支持，内部资金的流动情况也可以为内部的考核提供依据，作为评价员工业绩的一项标准，对于业绩不合格和擅自挪用企业资金的员工应采取相应的措施。企业内部财务分析的指标体系要根据企业自身的发展情况制定，制定过程中既要依据规范化的原则，又要灵活精细，对内部资金有足够操控能力的企业才能在市场的竞争中争得上风。农业企业对内和对外的财务管理指标体系确定后，完成了财务分析的重要一步，要进行接下来的财务分析，还要理清财务指标的层次，同一层次的指标同时进行分析，各个层次的指标进行综合，综合后的结果才能涵盖企业经营管理的方方面面，为建立完善的经营管理模式奠定良好的基础。

二、采取科学有效的财务分析方法

科学的经营方法是企业稳固发展的前提，企业管理过程涵盖的每个方面都需要科学的方法，财务管理作为企业经营管理中的重要一环，关系到企业的命脉，采取科学的财务分析方法是必要的，企业经营者应该深刻认识到财务管理对于企业长期发展的意义。在农业企业中，应该设置专门的财务管理部门，财务管理部门引进人员时要遵循严格的标准，在保证引进人员专业素养良好的前提下，注重引进人员的综合素质。企业的全体员工要对企业的经营模式有深刻的认识，对资金的周转过程有一定的认识，应该定期召开会议对全体员工进行培训，认识企业近期的发展状况，贯彻下一阶段的经营手段和资金周转战略，便于各个部门与财务部门的交接。财务分析最终要以财务分析说明书的形式向管理者汇报，损益表、负债表、利润表是财务部门制作财务分析说明书的基本报表，要本着真实可靠的原则，采取更加精确的方法制作财务分析说明书，传统的方法较为简单，运用数据进行简单的计算便得出结论，可靠性较弱。财务分析人员要充分利用专业知识，用多种精确度高的方法进行说明书的编制，可以采用的方法有比较分析法、比率分析法和因素分析法等，先进的分析方法可以找出多个指标的相关性，不拘束于指标的两两比较，得出的结论更具有说服力。

三、加强财务分析的规范性

财务分析是农业企业经营管理中的一部分，也需要企业制定相关规范来约束。财务部门是一个特殊的部门，涉及到大金额的资金流动，因此需要专门的监督管理人员，每一笔资金的流入和流出都需要审核，出示相关的发票，对于大金额的资金出入，发票要由企业领导审核，不能出现不明资金出入账的情况，监管部门的选择要公正公开，保证企业运行的规范化，有利于企业的可持续发展，出现的行为必当严惩。农业企业的运行情况受自然条件和市场环境的影响较大，因此企业内部还需要专门的财务风险评估小组，风险评估小组中要包括专业的资金风险评估人员，必要时邀请资金风险评估专家，当自然条件剧烈变化影响企业的正常生产时或企业的开支严重超出预估值时，风险评估小组要根据当下的市场发展状况做出企业财务风险预估，当风险足够大威胁到企业的正常发展时，企业经营者需采取相应的措施，保证财务上的稳定。财务分析的规范性首先要求财务分析人员的专业性，财务人员要适应企业的发展要求，适应社会对财务分析人员的要求，在长期的工作中对企业的发展有全方位的了解，能运用专业的知识在企业财务陷入危机时提出适当的补救措施，重视企业规范规程的指导作用，做到严于律己。

四、结语

企业的资产是企业的生产条件，保证企业资产的稳固、掌握资产的流动情况是企业可持续发展对管理者的要求。农业企业是我国重要的发展对象，农业企业的发展与其他企业有相同之处，都需要采取适合自身的财务分析方法，重视企业内部财务的稳固，保证企业财务发展与市场要求的协调，符合政府对企业的发展要求，但与其他企业也有不同之处，把财务分析应用到企业发展的过程中，要考虑到农业这一基本行业的特殊性，在财务分析的过程中，涵盖涉及农业发展的特有指标，充分发挥财务分析对企业经营管理的推动作用。

作者:滕雪连 单位:广西农垦国有明阳农场

参考文献：

[1]吴翔.财务分析在企业管理中的作用[J].企业改革与管理,2014(3):98.

[2]王爱华.略论财务分析在企业管理中的作用及完善[J].经济研究导刊,2014(26):234-235.

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【关键词】 负债经营 财务风险

负债经营是指企业以已有的自有资金作为基础，为了维系企业的正常营运、扩大经营规模等，产生财务需求，发生现金流量不足，通过银行借款、商业信用和发行债券等形式吸收资金，并运用这笔资金从事生产经营活动，使企业资产不断得到补偿、增值和更新的一种现代企业筹资的经营方式。

1. 负债经营的作用

1.1给经营者带来财务杠杆效应

财务杠杆。又称融资杠杆。是指在企业资本结构一定的条件下。由于筹集资本的成本固定而引起的普通股每股收益的波动幅度大于息税前利润波动幅度的现象。运用财务杠杆。企业可以获得一定的财务杠杆利益。在企业资本结构一定的条件下。企业从息税前利润中支付的债务利息是相对固定的。当息税前利润增多时。每一元息税前利润所负担的债务利息就会相应降低。扣除所得税后可分配给所有者的利润就会增加。从而给企业所有者带来额外的收益。财务杠杆系数反映“财务杠杆效应”的大小。它是由企业资金结构决定的。支付固定性资金成本的借入资金越多。财务杠杆系数越大。由于财务杠杆的作用。每股利润的增长比息税前利润的增长更快。

1.2能有效地降低企业的加权平均资本成本

这种效应主要体现在两个方面：一方面。对于资本市场的投资者来说。债权性投资的收益率固定。能到期收回本金。其风险比股权性投资小。相应地，所要求的报酬率也低，这就是对于企业来说，负债筹资的资本成本低于权益资本筹资的资本成本的原因，因此，综合运用两种筹资方式可降低企业的平均资本成本；另一方面，负债经营者可以从 税后效应”中获益。我国企业会计制度规定了企业的利息支出可在税前扣除，从而使企业实际负担的债务利息一般低于其向投资者支付的利息（差额为利息抵税部分），能获得减少交纳所得税的好处。因此，在资金总额一定时，一定比例的负债经营能有效地降低企业的加权平均资金成本，使企业享受到潜在的优惠和收益。

1.3能使企业从通货膨胀中获益

在通货膨胀情况下货币贬值，物价上涨，而企业负债的偿还仍然以账面价值为标准而不考虑通货膨胀因素。这样。企业偿还款项的实际价值低于其所借入款项的真实价值。使企业获得由于货币贬值而带来的好处。

1.4有利于企业控制权的保持

在企业面临新的筹资决策时，如果以发行股票等方式筹集权益资本。势必带来股权的稀释。影响到现有股东对企业的控制权。而负债筹资在增加企业资金来源的同时，并不影响现有股东对企业的控制权。

2. 负债经营中的财务风险

2.1无力偿还到期债务的风险

市场瞬息万变，如果企业用负债进行的投资不能按期收回投资和取得预期收益，业就有可能面临无力偿还到期债务的风险其结果不仅导致企业的资金紧张，影响企业的信誉，而且有可能给企业造成资不抵债，甚至破产倒闭的严重后果。

2.2利率变动的风险

企业在负债期间，如果市场利率下降时，而根据借款合同企业仍要支付比市场利率高的利息，这就会增加企业的资金成本，加大利息支出，降低企业的价值。

2.3再筹资风险

企业的资产负债率很大或增加，都会降低企业对债权人利益的保障程度。根据风险与收益对等的原理，承担高风险意味着可能取得高的报酬或发生较大的损失。此时的债权人都会要求较高的报酬率。如果企业再筹资的话，就要支付很高的债务利息。这就在很大程度上限制了企业从其他渠道增加负债筹资的能力，加大了企业再筹资的难度。

3. 负债经营风险财务防范机制的构建

3.1合理确定负债额度

为避免“资不抵债”，降低企业财务风险，举债经营只能在相应的范围内使用，如何确定这个范围呢？关键在于对企业财务状况准确的分析和评价。

通过对企业的负债规模及企业短期偿债能力及长期偿债能力的分析，可知企业负债经营时必须根据本企业的实际财务状况，确定合理的借款额度，以保证有经济实力偿还债务企业负债经营情况下，要信守合同、讲究信誉，防止发生“信用危机”。要树立良好的企业形象，在簿资时首先要对本企业的经营状况作实地分析，预测本企业的目标利润，然后根据目标利润来确定适当的负债额。其次要对企业偿债能力进行分析。再次就是在市场状况比较好、资金闹转比较快的条件下，负债比率可以大些，因为这时大量借款可以增强企业的发展能力；相反，在经济发展滞缓的条件下，市场状况恶化，资金周转变慢，这时如再大量借款就会发生反作用，不但不能取得更多的利润，还会因债务过重出现经济危机。

3.2建立辨识机制

辨别机制即辨别、判定企业负债经营中可能出现的风险及其强度。其主要内容包括：（1）风险发生的可能性；（2）风险的类型；（3）风险的影响范围；（4）风险发生的主要原因：（5）对企业的影响程度。负债经营风险辨识不仅要有定性的分析判断，还要有定量的测定和描述，只有把两方面有机地结合起来，才能得出正确的结论。为此，企业财务人员首先要广泛收集有关信息资料，为辨识负债经营风险提供可靠的依据。其次，要选用科学合理的数学模型及预测方法，提高辨识结果的精确度和可信度。第三，要通过学习先进的科学理论知识和总结以往的资金运作经验，不断提高认识能力和预测水平。

3.3建立控制机制

控制机制即在辨认的基础上，采取一定的手段和方法应对、化解企业负债经营所带来的财务风险，尽量避免或减少风险损失。由于内外经营环境的不同，不同的负债企业，应对和化解负债经营风险的手段和方法也不尽一样。但是，就一般而言，企业可以采取以下措施：（1）扩展风险承担主体，将部分风险转嫁于他人，以减轻企业的风险压力。（2）实行多角化投资与经营，增强企业的自身优势，扩大优势覆盖面。（3）加快资金周转，提高资金使用效率，增强资产的流动性和变现能力。（4）合理安排负债期限结构和现金流量，注意资产占用与资金来源之间的合理期限搭配，尽量规避现金性财务风险。（5）对于已陷入债务危机的企业，可以通过债务重组，将部分负债资金转化为权益资金，以降低企业的负债比率和还本付息压力。

3.4优化企业的负债结构

仅仅关注资本结构是不够的，因为即使企业的资本结构合理，如果负债资金内部结构不合理，同样也会引发财务危机，甚至导致企业破产。因此，优化企业的负债结构是有必要的。金融市场的现状，决定了企业的融资环境，影响企业的负债结构。也就是说，企业的负债能力有多大，只能根据其自身的情况和融资环境加以判断。企业应首先判断进行负债经营对企业是否有利，一旦确定，应改进资金结构，随之应确定举债额度，合理掌握负债比率。其次要考虑借入资金的来源结构，我国企业筹资方式主要有：（1）向银行借款；（2）向资金市场拆借；（3）发行企业债券；（4）使用商业信用；（5）引进外资等。企业要根据自身情况确定合理的筹资方式，权衡长短期负债，负债总额中流动负债不宜过大，中长期负债应合理搭配，使企业偿还债务的义务在不同会计期间较均衡的履行，做到偿还期限分散化。

总之，负债经营是企业筹措资金重要手段，是现代企业迅速发展的必由之路。当然，负债经营也有风险，弄不好就会债台高筑甚至破产。但是如果能够把握住债务规模，控制好负债结构，强化资金管理与合理调度资金，就会化风险为利益，最终实现企业核裂变式的快速发展。

参考文献：

[1] 姚立根，李少波，王华梅.现代企业财务风险分析[J].数量经济技术经济研究，2000（2）：37-38.

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关键词：财务分析；经营决策；能力财务

报表囊括企业的各类信息，是企业发展状况和经营成果的第一手资料，通过分析企业各项工作的各类财务数据，可以了解企业的各种能力（如：盈利能力、偿债能力、发展能力），可以检查企业的目标责任完成情况，可以揭示企业存在的风险，可以考核企业经营责任人的业绩，财务报表能够为不同的使用者提供其所需信息。最大限度地掌握并发挥财务报表的价值作用，对企业经营决策水平的提升是非常有必要的，本文以财务分析在企业经营决策中的作用为切入点，对财务分析中存在的不足进行分析，并提出了应对策略，希望借此对企业的经营决策的有所帮助。

一、企业经营决策中财务分析的作用

（一）财务分析为企业的生产决策提供指导企业的生产决策，需要考虑生产要素，还需要考虑生产目标，产品要优质、高产，又要低消耗、利润高，一个好的生产决策，需要综合对产品开发、品种、产量、质量、生产工艺、技术改造、生产设备、原材料消耗、能源消耗、产品包装等作出计划与部署。通过财务报表分析，可以全面了解生产流程中各项生产要素的收支情况，可以发现生产经营过程中的规律，可以掌握生产过程存在的浪费情况。根据财务分析的结果对生产决策适时进行调整，从而改进企业的生产经营决策。［1］

（二）财务分析为企业的销售决策提供指导销售决策需要对产品定价、销售渠道、销售方式、销售时间与地点等作出的计划与部署。企业的产品是否适销对路，市场定位是否合理，产品是明星业务、问题业务、金牛业务，还是瘦狗业务？是继续占领市场，扩大销售，还是利用最少的销售费用，售出最多商品？财务分析能够为销售决策提供精确的财务数据依据，能够很好地反映公司的销售状况，从而使企业对自身销售方面的工作和存在的问题有一个清晰的把握，再结合国家政策、市场行情、企业的生产条件来合理抉择对企业最有利的销售策略。

（三）财务分析为企业的财务决策提供指导企业的资金活动不可避免伴随着风险，财务风险是客观存在，不可避免的，尤其是对于企业的重大筹资、投资决策，如果决策不当，其危害及后果是非常严重的。通过财务报表分析，可以较为客观地评价、反映企业的财务状况，使企业管理者了解自身的资产规模、盈利能力、偿债能力，可以很容易地预测财务管理中潜在的风险，揭示企业在筹资、投资方面存在的问题，针对存在的问题和风险提出其实可行的解决方案，从而达到防范、规避财务风险。问题解决同时还可以促进企业的财务流程更加规范，提高财务经营管理水平。［2］

（四）财务分析为企业的未来决策提供指导财务分析为企业的未来决策提供重要的参考依据。通过财务分析，企业可以对过去的经营状况进行总结，可以全面了解自身的经营状况、预测未来发展趋势，找出未来经营管理的重点和方向，从而制定出未来的发展规划。同时，企业通过对自身的业务情况不断进行总结分析，发现问题解决问题，不断推动业务改进，循环往复，进而激发企业的发展潜力，推进经营管理水平的提升，为未来的健康发展提供更有力的保障。尤其是通过财务分析数据，可以一目了然地知道企业未来发展战略的实际执行情况，发现偏离未来决策目标的情况，从而可以及时采取行动，作出适当的战略调整，使企业沿着未来目标稳步前进。［3］

二、财务分析中存在的不足

财务分析在企业经营管理工作中十分重要，然而在实践过程中，财务分析的往往没有发挥出其应有的作用，究其原因，主要有以下几方面：

（一）分析依据的局限性财务报表是财务分析工作的依据和数据来源，但财务报表数据多以货币计量，反映的是过去，具有滞后性，且财务报表的真实性、可比性，受到人为因素、核算方法、会计方法以及时间等诸多因素的影响，还有财务报表无法反映企业市场形象、服务态度、经营管理理念等非财务信息。财务报表存在局限性，可能不能完整、真实的反映企业财务状况和经营成果，财务分析的结果必然具有一定的局限性。［4］

（二）分析指标本身的局限性现行财务分析指标本身存在很大的局限性，不能很好地体现企业的财务状况。例如，应收账款周转率指标，我们可以认为周转比率越高越好吗？当然不能，因为公司的应收账款周转率高，除了是因为企业回收账款的速度快，还有可能是因为销售规模减小的同时，应收账款以更大比例的减少造成，并且因为执行紧缩的信用政策、付款条件苛刻，会使得销售规模进一步缩减，企业陷入恶性循环；再如，同样的销售收入、同样的期初期末的情况下，一个应收账款是期初收回，一个是期末收回，这两种情况下，应收账款的周转率是相同的，你就不能简单地根据应收账款的周转率去判断哪种情况下的回款质量更高。还有存货周转率率高的企业，可不一定就是存货管理的好，可能恰恰因为管理的不好，存在这样那样问题，才导致存货周转率高，比如存货水平低，经常缺货，又或是采购批量太小，次数过于频繁；再者同样的企业同样的存货量，如果选择不同的计价方法，就会得出不同的计算结果，导致得出截然不同的两个结论。［5］

（三）分析方法的局限性财务分析的目标、对象不同，分析的重点就不同，就要采用不同的分析方法，而财务报表分析没有统一、标准的分析模式，即使是同一企业，收集相同的信息，运用不同的分析方法，可以得到不同的分析结果，甚至得出相悖的结论。个别财务分析人员，未能真正掌握财务分析方法精髓，在分析过程中不是具体问题具体分析，而是生搬硬套分析指标，将财务分析模式化，或者分析过程随意，财务分析不够深入，浮于表面，认为根据财务分析指标，运用财务分析方法计算得出了结果就完成了，只做了基础工作，体现的仅仅是一堆数字，无法为企业经营决策提供深层次的指导意见。

三、完善财务分析的应对策略

（一）加强财务报表的准确性，增加非财务指标提高财务报表数据的及时性、可比性。财务报表数据具有很强的时效性，所以财务报表分析一定要做到及时，及时获得信息，及时分析运用。再者，运用历史分析法对财务指标的价值作出分析，因为财务数据很容易人为的主管操作，但操作方法一般不能造成永久差异，而只是会造成利润的时间差异。运用历史分析法，可以很好地剔除偶然、异常因素的影响，且一般而言，短期的经营数据对揭示规律也不够准确，我们需要较长时间的数据来总结，因此进行适当的历史分析，以确保分析结果的准确性。最后，增加对非财务信息的分析，财务分析不能仅仅对财务信息进行分析，还要将非财务信息，如顾客满意度、市场形象、环境报告等引入分析体系，以全面反映企业经营状况，财务与非财务信息结合作出决策。因为当前，企业生产工艺、科技研发、市场形象等这些非财务指标，对企业的发展也起着决定性的作用。［6］

（二）完善财务分析的指标体系，增加财务分析范围我们看事情要全面分析，不能盲人摸象，单一指标只是企业有一方面的反映，不能涵盖企业的全部信息，必须把各项指标综合在一起，进行体系分析。且各项指标之间不是孤立的，某一项指标因素的变动，往往影响其他指标的变动，指标之间存在各种各样的联系，所以不能只关注单一指标，还应关注其他相关他指标。对于某项指标的评价，只有结合相关指标，才能得出正确的结论。企业财务分析人员还要尽可能地增加分析范围，除要熟悉企业的内部经营情况，还要深入了解企业所处的外部环境。比如：进行行业分析，了解市场需求，了解竞争对手的状况，帮助企业评估分析自己所处行业的经济地位，将企业生产经营情况和社会经济发展趋势没有有效结合；对宏观经济环境、国家的货币政策、产业政策进行了解，有一定的政策及市场敏感度，帮助企业在纷繁复杂的经济环境中作出适当的经济决策，有效的规避风险，抓住机遇。

（三）改进落后财务分析方法，增加财务分析深度企业应改进落后的分析方法、扩充分析模式，这样不仅能规避单一分析方法的局限性，而且能印证财务分析结果，减少错误分析结果对经营决策的不良影响。要深入进行财务分析，财务分析报告应该是层次分明的、具有目的性的，要避免模式化、绝对化、形式化。由于各种分析方法，各自具有不同的优缺点，在分析中需评估分析和选择分析方法，并追踪这些方法在实施过程中的情况，并根据执行情况与预计情况的差异，随时做出调整，甄别对待、综合考虑后制定两种以上切实可行的分析方法。［7］