企业财务风险精选(五篇)

序言：作为思想的载体和知识的探索者，写作是一种独特的艺术，我们为您准备了不同风格的5篇企业财务风险，期待它们能激发您的灵感。

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摘 要 市场经济条件下，企业财务风险作为一种经济上的风险现象，已经成为了一个非常重要的一个课题，就企业财务风险形成的原因及应对策略做了阐述。

关键词 企业 财务风险 原因 对策

一、引言

财务风险作为一种经济上的风险现象，无论在实务界还是理论界都得到广泛的重视。在财务实践中，企业往往会由于管理不善而遭受财务风险所带来的经济损失，有时甚至会破产倒闭。

二、财务风险的形成原因

企业财务风险产生的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。一般原因有以下几点：

1.企业财务管理的宏观环境复杂多变，而企业管理系统不能适应复杂多变的宏观环境

企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响 。宏观环境的变化对企业来说，是难以准确预见和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。利率的变化对债务融资风险的影响表现为企业在不恰当的时间或用不恰当的方式进行融资，持续的通货膨胀将使企业的资金需求不断膨胀，资金供应容易出现短缺，将给企业债务融资带来许多隐患，如果决策不当，将会带来较大的财务风险。

2.企业筹资规模不合理，筹资成本过高

在筹资中应作合理规划,因为筹资过多,会造成资金闲置浪费,使企业背上沉重的资金成本负担,加重企业的经营难度。一旦筹资不足,又会影响正常生产经营活动或丧失有利的投资机会。所以,要求企业在开展筹资行为之前,进行定性和定量分析,合理确定资金的需要量,使外部筹集资金数量与投资数量相一致。此外，使用资金是要有代价的,这就是资金成本,它和企业资金结构联系密切,它一般用综合资金成本来进行衡量,是各类资金成本的加权平均数,取决于资本结构中各种来源资金占总资金的比重和个别资金成本的高低。

3.资金结构不合理

企业在筹集资金时,首先确定筹资需要量,即资金规模。在此基础上进一步合理安排资金结构,即其中负债资金和权益资金占有的比例。在投资报酬率大于资金成本率时,企业可以增加负债数量,因为现代企业的最佳资本结构认为应该是使企业加权平均资金成本最低企业价值最大时的资本结构。但应该认识到,随着负债的增加,企业的财务风险会逐步加大。所以不一定负债越多越好。除了考虑资金的数量之外,还应该从时间上考虑资本的结构,即短期资金和长期资金借入数量的安排。企业在筹资时应尽量合理安排用资时间和负债时间的关系,保证有足够的清偿能力。

4.财务决策失误

产生财务风险的主要原因有两个：一是在决策时缺乏足够的、真实的信息，在进行投资决策时决策者对决策事项未来变化的各种可能结果，事先是无法掌握的，或者不能获取充分有用的信息，或者获取信息的成本太高，使决策者带有一定的主观性；二是决策事项的未来结果受制度环境方面的制约，制度环境的不确定性是决策者无法控制的，这使得财务决策处于风险之中。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。

三、降低企业财务风险的对策

针对财务风险形成的原因，企业应从以下几个方面来控制财务风险：

1.认真分析财务管理的制度环境及其变化情况，提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力

在做完一项决策后，并不是这一项决策是永恒不变的，作为一个企业，随时都注意到能影响财务决策的因素的变化，哪怕是微不足道的，如债券市场利率的变动，可能会使企业以前的筹资政策或投资方向改变，使在此之前的财务风险状况发生变化，所有这些都要求企业重新估计风险。对以前的决策做适当的调整或全部的更换。

2.研究正确的筹资方式 ,确定合理的融资策略，化解筹资风险

企业筹资分为内部融资和外部融资,内部融资主要是指公司通过计提固定资产折旧、无形资产摊销所形成的资金来源和留用未分配利润提供的资金。在综合考虑资金成本、财务风险、信息传递等各种因素，企业应选择以下投资顺序来控制财务风险，使企业财务风险降到最低。首先，企业筹资应选择内部融资，这种方式筹资难度小，风险小，保密性好，属于企业自有资金，能为企业保留更多的借款能力，也体现了一个企业的资金能力和信誉水平，自有资金越充足,企业的财务基础越稳固,抵御财务风险的能力就越强。其次，如果企业从外部筹资，应首选发行一般公司债券，其次是发行股票，因为普通股票发行成本高于债务发行成本，外部筹资最后的选择是向银行借款，把还本付息的财务压力降到最低程度。

3.在控制风险的同时, 建立合理的资本结构，规避财务风险

企业如果只有自有资本而不负债经营,虽然控制了财务风险,但资金成本会升高,收益不可能最大化。如果负债资本过多,企业的资金成本可以降低,收益提高,但财务风险加大。所以企业需要在控制财务风险的基础上,确定一个合理的资本结构在风险和成本之间进行权衡。首先应建立资本积累的约束机制，不断充实资本。其次根据企业实际情况合理确定负债规模。再次把握借款时机，审时度势，合理决策。最后预测负债筹资的使用效果，权衡成本收益，优化债务结构。

4.提高财务决策的科学化水平,预防因决策失误带来的风险

在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案要认真进行分析评价，从中选择最优的决策方案，切忌主观臆断。在筹资中企业应谨慎确定筹资方式,在清楚各种筹资方式资金成本及其特点的基础上,调整负债结构。而且企业还应通过分析销售利润率、净利率、资产负债率及利息保障倍数等财务指标确定企业的偿债能力,在综合全面考虑后作出决策,达到防范筹资风险的目的。

参考文献：

[1]张延波,彭淑雄.财务风险检测与危机预警.北京工商大学学报.2002.

[2]韩博,胡显莉.我国企业财务风险及其对策研究.重庆大学学报.2003.

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关键词:财务风险因素影响

一、企业财务风险的定义

对于企业而言，财务风险是指在企业各种各样的财务活动中，因多种难以预料与控制的不确定因素而引起财务活动不稳定运行，进而导致企业财务蒙受损失。达不到企业预期收益目标，我们便可以认为企业存在财务风险。

一般情况下，企业财务风险有两种定义，广义与侠义之分。我们通常所说的财务风险是指，企业在各项财务活动中，因种种意料之外并难以掌控的不确定因素，引起的企业财务损失的机会性或可能性。狭义的企业财务风险指的是，财务收益减少，财务运行状况变化的可能性。企业财务风险是客观存在的。尽管每个企业都想提高自身的财务收益，但是都无可避免财务风险。

二、财务风险成因

财务风险是现代财务理论的核心内容。企业财务风险的形成原因有多种多样，既有外界环境干扰的客观原因，也有企业自身财务防范意识薄弱的主观原因。

(一)客观原因

1、复杂多变的环境因素

企业财务管理存在于一个复杂的宏观环境中。宏观环境中包括经济环境、市场环境、法律环境、人文政治环境、能源环境等等内容。这些环境因素均属于影响企业财务管理的外部因素，属于客观因素的一种。宏观环境因素是企业难以预料并掌控的，其对企业财务管理产生很大的影响。

企业外部环境是复杂多变的。环境因素的变化多变会为企业发展带来机会，也有可能为企业带来不利影响。换一种方法说，宏观环境的不利变化必然引起企业财务风险。

2、企业财务管理系统不合理

许多企业设立了财务管理系统，而其机构设置不合理，财务管理制度不健全，不能及时应对外部环境因素的突然改变。缺乏一定的适应力与应变力。对宏观环境不能进行科学预测、数据信息分析，同时又反映缓慢，易产生企业财务风险。

3、企业负债规模与期限安排不合理

企业资金结构反映了企业各种资金的构成与比例。负债比例是资金结构的核心内容。合理的债务安排和运作，利于企业的资金运转与发展。若企业的负债规模过大，利息支付费用也会相应增加，很容易引起企业财务风险的产生。即息税前资金利润率低于利息率时，企业负债越多，企业自有资金利润率就越低。负债比例高时，甚至会造成企业破产。企业的负债比重越大，企业财务杠杆系数越大，财务收益幅度也随之变化较大。企业负债规模也影响到财务风险。

企业负债期限安排不合理也会引起企业财务风险。企业负债期限结构的定义是企业使用的长短期借款的相对比重。例如企业应长期筹款，却采用短期借款，没有考虑到企业还款能力，增加了企业的财务风险几率。

4、利率与汇率变动因素

企业经营活动中本身固有的风险称为经营风险。企业负债的利息率一般是固定的，企业息税前利润具有不确定的特点。若合同签订后未来利率呈下降趋势，企业依然按照之前约定的利率支付利息，那么会加大企业的财务风险几率。反过来，若利率呈上升趋势，企业可以支付低于合同的利率水平的利息，从另一方面来看，随着利率不断升高，货币升值面临较大的压力。企业还款负担也在加重。不断变化的利率，必然会对企业财务风险产生很大的影响。若企业涉及到外币融资、付汇，汇率的变化也会增加企业财务风险产生几率。

(二)主观原因

1、财务人员风险意识淡薄

我国多数企业的财务人员风险意识淡薄，缺乏客观财务风险认识，缺乏对外来市场的预测，认为只要做好账目记录、报账等工作，便可以万无一失。财务人员缺乏一定的财务风险意识，是影响企业财务风险主观原因的重要因素。同时财务管理人员的管理意识不足，不遵循财务管理规章制度，也会造成企业财务风险的产生。

2、财务决策缺乏科学合理性

财务决策缺乏严肃性，造成决策失误，是企业财务风险的重要因素之一。多数中小企业的财务决策存在着主观决策与经验决策。这两种决策均属于个人决策，缺乏对市场信息的统筹分析与研究，缺乏全面的经济信息，对项目的可行性缺乏实际考察。主观决策和经验决策都属于财务决策失误，很容易产生企业财务风险。失误的财务决策不能帮助企业获得预期的利润收入，导致企业前期投入资金不能及时收回。后果严重的话，会对企业的资金产生严重影响。

3、企业赊销比重大

某些企业为达到在短时间内扩大市场范围，增加销售量，会采用赊销方式销售产品。导致企业应收账目增加。企业在急于扩大市场份额的同时，缺乏对客户信誉的了解，盲目赊账，严重影响到相应的应收账款的回收。对企业资金的合理流动与安全性也产生影响。

4、存货周转率不高

目前，众多企业的存货于流动资产中所占的比例较大。有的企业甚至出现，超储积压存货。企业的库存结构不合理，库存积压会占用企业大量的资金，影响到企业资金的平稳流动性与安全稳定性。同时企业也需要为库存付出大量的保管资金，导致企业产品成本上升，利润减少。若提高产品价格，又会影响到之前占有的市场。企业的存货也会引起企业财务风险。

5、企业内部财务关系不顺

笔者认为企业内部财务关系不顺也是企业财务风险的重要影响因素之一。企业与内部各部门之间、子企业与母企业之间，在资金管理使用、利润分配的问题中存在管理混乱的情况。影响到资金的使用效率，降低资金的安全流动性与完整性。

三、财务风险控制策略

企业财务风险引发因素可分为客观因素与主观因素。每个因素的根源不同。我们可以采取以下措施进行企业财务风险控制。

(一)建立完善的财务风险预测体系

我们必须提高企业风险预测能力，建立完善的企业财务风险预警体系。预警体系的建立应该以系统全面，实时观测的原则之上。企业应该实时监控潜在风险，需要树立全面的财务预警观。及时掌握企业的财务状况与动态，及时了解企业财务信息的变化。以便做出相应的对策。需要完善防范和化解财务危机的预案，提前制定多种情况下的可行性强的应对措施。

建立财务风险预测体系，加强对企业管理部门、财务部门、经营部门的监督控制，并将企业的经营活动也纳入风险预警范围内。便与及时发现风险疑点，进行企业财务风险周期性评估。

(二)提高资产利用率

企业资金投放运用的一个重要方面是流动资产。提高资产利用率，加快资金周转速率，促进企业流动资产合理配置，充分发挥流动资产的潜力，从而达到提高流动资产使用效率，降低企业财务风险的目的。

加强企业销售管理，并制定相关合理的销售政策，及时回收账款，并及时对账。避免产生死帐、错帐。企业销售人员在赊账之前，需要对赊货对象进行信誉调查，再确定其没有坏信誉的情况下，再赊账与他。企业制定完善的收款管理办法，并形成资产损失责任追究机制，将责任落实到每一个人。

加强企业存货管理，尽可能地压缩库存物资，避免资金呆滞。确定合理的库存货结构。保障企业流动资产的流动性与安全性。

企业应建立合理的资本结构，规避财务风险。首先建立资本约束机制，充实企业资本，其次根据企业实际利润情况，确定科学合理的负债规模，优化债务结构。将不同债务与不同期限合理搭配，减轻企业还款压力，保证企业资金周转流畅。

(三)加强管理人员风险意识

提高经营管理者的风险意识，降低人为财务风险几率，保证财务决策的正确性。加强经营管理者对市场经济激烈竞争意识，提高安全风范意识。避免做出失误的财务决策。

四、总结

企业财务风险的影响有许多，我们要控制财务风险，必须从根本上认识风险产生原因，对症下药，解决可能需要面对的问题。企业在日常经营活动中，需加强预警体系，提高自身的应变能力，合理规避财务风险，达到利润最大化的目标。

参考文献：

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关键词 财务风险 风险分析 风险防范

中图分类号：F275 文献标识码：A

随着经济的发展，企业是否盈利，在于决策者的选择，但是选择就会存在风险，因为发展的过程中会存在不确定性。现在企业很多都是以负债的形式经营，一边开发新项目，另一边财务投资、融资等。因此，在财务上需要财务人员提高自身的意识，不让企业陷入危机中。

1企业财务风险

务风险是指公司的财务结构不合理、融资等不当使得公司利益下降的风险。这是企业财务存在的一类问题。风险存在是客观的，只可能预防和降低风险，但不能消除风险的存在。

财务风险的分类：筹资风险、投资风险、经营风险、存货管理风险、流动性风险。在企业运行的同时，这些风险都会存在。筹资风险，由于经济市场的变化，资金会随着汇率的变化而变化，本来需要筹集多少钱，在实际应用中可能会使筹集的资金不足以项目的发展。投资风险，在投资中，要根据市场的需求来决定我们的投资规模，和最终获得的利润，但可能跟我们所想存在一定的偏差，甚至偏差很大。经营风险，在企业销售、收购、加工等，都有企业想不到的问题，因此在企业发展的过程中，企业是否盈利是各个方面的，不是一个方面。目前，各个行业迅猛发展，竞争非常剧烈，导致风险更大。

2企业财务风险分析

风险分析，不仅仅是企业损失造成的，还有企业盈利的不确定，市场发展的不确定。综合而言促成了今日的风险分析。一般而言，高风险就有高收入在企业经营中是存在的。在信贷行业，风险与收益不对等。很多企业负债经营，这样可以发展企业项目，提高利润。

风险分析可以通过企业财务数据进行分析，制定正确的经营方案，进行科学管理，分析企业存在的问题并进行解决，为以后的风险做好预防。也是对企业经营者敲警钟，一定要健全企业的制度。

形成的原因：（1）财务人员的防范意识不强。（2）经济市场的不稳定性，形成企业财务降低防范意识，这是企业的外部原因。（3）企业内部的管理不当。（4）财务人员提供的信息不正确，导致经营者决策失误，也是一大原因。综合所上，在企业管理经营的时候，一定要有爱岗敬业、不寻求私利、为企业长远思考问题的人，同时，经营者也需要提高经营能力，财务人员提高自己的专业素养和职业道德，也要提高自身意识，在问题中学会汲取经验，提高自己才能，树立正确的价值观，为企业管理者提供准确的会计信息，从而决策者作出正确有利的决策。

3企业财务风险的防范

3.1健全企业的防范措施

对于财务风险的出现，是由于经济发展造成的。企业财务制度的健全，会减少一些不必要的麻烦，不会使企业的财务不正当损失。目前，为了企业财务安全，企业必须选拔或培养具有防范意识的财务人员，并健全企业的财产制度，企业内部进行科学管理。这样，才能让企业利益蒸蒸日上。

3.2强化风险意识

面对企业的风险存在，我们要正确的对待，树立强化风险意识。在企业的任何环节都可能给企业带来风险和损失。所以在企业的管理中，各个部门的人员要加强风险意识。减低风险带来的损失。

3.3加强财务活动的风险意识

在投资融资中，要清楚的认识企业的财务状况以及市场的需求状况，适当减轻企业的压力和资金不足这个问题。运用财务管理的职能，避免财务风险，保证企业获得稳定的利益和长远的发展。

3.4提高决策者的风险意识

不仅要提高财务人员的风险意识，也要提高决策者的风险意识。财务人员提供准确财务信息，企业应该往哪个方向发展，需要决策者的最终选择。为了防范企业的风险意识，决策者要利用科学的知识，利用已得的研究成果进行深刻研究，选择适合企业发展的道路，避免企业有过大失误。

4结语

在未来的发展下，企业财务风险是必不可少的，之前在财务方面有过很大失利。在企业的财产方面，由于经营者为了获取利润，蓄意制造虚假的财务信息，导致企业成为一个空壳，导致决策者使企业走上不归之路。因此，在经济发展迅速的今天，我们要提高自己的防范意识，在企业财务中，建立健全财务的防护措施以及预警功能，使得企业的财务安全得到保障，使得企业获得利润。有效的防范和化解财务问题，让企业财务不再有问题。

参考文献

[1] 朱荣.企业财务风险的评价与控制研究[J].东北财经大学，2007.

[2] 李胜.全面财务风险管理研究[J].湘潭大学，2008.

[3] 陈金涛.企业财务风险预警实证研究[J].浙江大学，2015.

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【关键词】财务风险 财务危机 风险防范

市场经济中机遇和风险并存。机遇是每个企业生存、发展和获利的良机，它稍纵即逝，并不是所有企业都能抓住。但是在竞争日益激烈的社会里，风险却在每个企业的经营发展过程中始终存在。中外许多著名企业在短期内衰落或倒闭，尽管失败的原因多种多样，但是，这些企业无一例外的都存在重大的财务风险，进而导致严重的财务危机。这提示我们在日常财务管理活动中，要重视研究企业面临的各种财务风险，随时为企业经营决策提供及时、可靠的会计信息，防范、化解企业面临的财务风险，使企业健康稳定地发展。

一、 企业财务风险的定义及其在财务管理和会计核算中的地位

企业财务活动经常是在有风险情况下进行的。风险就是企业在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度，风险能够给企业带来额外收益，也能够给企业带来巨大损失。企业财务风险主要是指企业在营运资本管理、长期投资管理、长期筹资管理活动中，进行财务决策带来的风险。长期亏损或不能偿还到期债务是企业持续发展的两大威胁，也是导致企业破产的直接原因。长期亏损使企业盈利能力降低，信用下降，筹资成本增大，并最终使现金流出企业，引发企业财务危机。因此，及时偿还到期债务，减少违约风险，保持企业长期稳定发展是企业财务管理主要目标。

财务管理的基本职能是计划和控制，财务管理形象地说是聚财、用财、理财。因此，财务管理基本活动是围绕企业的经营目标而展开的，利用各种财务管理手段和方法筹集企业经营资金，用好企业资金，合理安排偿还企业的负债，防范可能出现的财务风险，实现企业资产的保值和增值。同时，研究企业财务风险必须借助于灵活应用电子计算机工具以及相关学科的各种知识，推动企业财务管理向前发展。

会计实务中，稳健性原则和谨慎性原则是会计核算中的一般原则。在会计准则中，提取坏账准备、存货跌价损失准备、固定资产减值准备、长期投资减值准备等资产减值准备都是企业防范风险、减少损失的有效办法。在管理会计理论中，财务风险研究始终是重点，而且风险的防范越来越引起理论界和实务界重视。

二、企业财务风险同企业组织形式、发展规模、经营方式、资本结构的联系

企业财务风险主要来源于企业进行财务活动的客观经济环境和企业自身经营过程中进行经营决策和财务决策带来的内在风险。经济环境主要指以下几个方面：

（一）经济发展状况

经济发展的速度对企业理财有重大影响。企业为了跟上这种发展趋势并在其行业中保持相应地位，必须有相应的增长速度。为了达到这种增长，企业需要大规模地筹集资金或发行股票。同时，经济发展的波动也会给企业带来财务风险。

（二）通货膨胀

通货膨胀会给企业资金管理带来很大困难，企业为了实现财富最大化目标，必须调整收入和成本的配比，同时采用多种财务管理手段来规避风险、减少损失。收入和成本的调整会影响企业销售和市场份额，给财务管理带来巨大风险。

（三）利息率波动

在市场经济中，政府经常会利用利率来调节市场，进行资源配置。资金市场和资本市场是企业融资的主要渠道，资本成本直接影响企业的利润。利息率的波动，也必将影响企业经营发展。

（四）政府宏观经济政策

货币政策、财政政策和产业政策对企业经营发展有着举足轻重的影响。政府在一定时期内对某地区某行业的政策倾斜或限制都将直接或间接影响该企业的生存发展。在企业财务决策中，要认真把握政策动向，按政策行事，才能趋利除弊。

（五）竞争

竞争存在于企业经营的方方面面中，企业自设立起就面临国内外、行业内外的激烈竞争。竞争会给企业带来发展规模、资本运作等财务问题。

企业的财务风险除上述外部经济环境影响外，更重要的风险来自企业自身。可以说外因是基础，内因是根本。从企业内部看，财务风险分为经营风险和融资风险，经营风险来自生产经营活动的不确定性，包括市场销售、生产成本、生产技术、质量管理等方面。融资风险主要是指企业债务筹资活动在企业经营活动中的不安全性。

企业财务风险同企业组织形式、发展速度、经营方式、资本运作方式存在内在联系。企业组织形式越复杂、发展规模越大、管理层次越多，经营范围越广、资金来源渠道越广，企业产生财务风险的可能性越大。中小型企业的财务风险主要存在于企业经营风险中，特别是在企业技术水平、企业管理水平、产品竞争力以及市场占有率等方面。大型企业由于其先天的经营优势，财务风险主要在于融资风险。

三、企业财务风险分析

企业财务风险分析是企业财务分析主要内容之一，通过企业的资产负债表、利润表、现金流量表、股东权益变动表等会计资料，利用会计报表数据之间的内在关系，通过一系列的指标定期对财务风险进行定量分析，为经营决策提供可靠信息。企业财务风险分析主要从以下几个方面进行：

（一）变现能力比率

变现能力是指企业产生现金能力。包括流动比率和速动比率。企业能否定期偿还短期债务，除了取决于有多少债务，关键在于有多少能够变现偿债的流动资产。企业营运资金越多，变现能力越强，风险越小。生产企业合理范围内的最低流动比率是2，正常的速动比率为1。

（二）盈利能力比率

盈利能力是企业获取利润能力，利润是企业筹集资金或偿还债务的根本保证。无论是投资人还是债权人，都非常关心企业的盈利能力。企业的盈利能力越强，企业防范财务风险的能力越大。盈利能力比率主要由销售净利率、资产净利率、权益净利率等指标构成。

（三）负债比率

负债比率是指债务、资产和股东权益的关系。它反映企业到期偿还长期债务的能力，通常由资产负债率、产权比率、已获利息倍数等指标组成。负债比率分析就是通过财务报表中的有关数据分析负债和资产之间关系、负债和权益关系，计算相关比率来判断企业资本结构是否合理，预测企业长期偿债能力，评价企业财务风险。

除了用企业财务报表中反映的比率来分析财务风险外，在实务中，还应从长期租赁、担保责任、或有项目等因素来分析财务风险。

实际财务管理中，企业应根据具体情况，进行财务风险分析和评价。企业财务决策中决策者的理解力和判断力，以及企业实行的融资政策十分重要。融资政策的核心是资产和负债的匹配，评估企业不能偿还到期债务的风险，制定应对财务风险的对策。

四、企业财务风险的防范

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关键词:金融危机;企业;财务风险;防范

中图分类号:F275 文献标识码:A文章编号:1672-3309(2010)02-0043-03

财务风险是财务活动中由于各种不确定因素的影响,使财务收益与预期收益发生偏离,因而造成蒙受损失的机会与可能。在遭受金融危机冲击的背景下,市场不确定因素进一步增加,企业面临的财务风险也越来越大,必须要全面分析企业潜在的财务风险,健全企业财务风险管理机制,搞好企业财务风险控制与规避,做到防患于未然,确保企业持续健康发展。

一、金融危机背景下我国企业面临的主要财务风险

财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节,严重影响企业的生产经营,特别是受国际金融危机的影响,企业财务风险进一步加剧。笔者认为,当前企业的财务风险主要集中在以下几个方面。

(一)利率风险。企业遇到的利率风险是指由于市场利率的不确定性而导致的企业的盈亏或市场价值与预期值的偏离。公司在负债期间,由于通货膨胀等的影响,贷款利率发生增长变化,利率的增长必然增加公司的资金成本,从而抵减了预期收益。同时还存在由于汇率变动引起的企业外汇业务成果的不确定性,导致出现汇率风险。

(二)投资风险。投资风险是指企业进行相关投资时,由于市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。企业对外投资主要有直接投资和证券投资两种形式。在我国,根据公司法的规定,股东拥有企业股权的25%以上应该视为直接投资。证券投资主要有股票投资和债券投资两种形式。股票投资是风险共担,利益共享的投资形式;债券投资与被投资企业的财务活动没有直接关系,只是定期收取固定的利息。

(三)债务风险,由于负债经营以定期付息、到期还本为前提,如果公司用负债进行的投资不能按期收回并取得预期收益,同时,还存在由于信用条件与付款方式的变动而导致实际付款期限与平均付款期的偏离,致使公司面临无力偿还债务的风险,其结果不仅导致公司资金紧张,也会影响公司信誉程度,甚至还可能因不能支付而导致企业破产。

(四)流动性风险。企业资产因不能正常和确定性地转移现金或企业债务和付现责任不能正常履行的可能性,可导致流动性风险。企业的流动性风险可以区分为企业的变现力和偿付能力两方面。由于企业支付能力和偿债能力发生的问题,为现金不足及现金不能清偿风险;由于企业资产不能确定性地转移为现金而发生的问题则为变现力风险。

(五)贸易保护风险。随着国际金融危机的蔓延,世界贸易保护主义进一步抬头,贸易磨擦不断。美国的轮胎特保案、欧盟对我国征收的无缝钢管反倾销税等贸易保护行为不断涌现,印度等国家也频频对我国产品发难,使我国的进出口贸易受到了严重影响,导致我国出口压力显著增大,我国外向型企业也会因此而导致财务风险增加。

二、企业主要财务风险原因分析

企业产生财务风险的原因很多,既有企业外部的原因,也有企业自身的原因。总体来看,产生企业财务风险主要有以下几个方面的原因。

(一)企业资本结构不合理。企业资本结构的不合理将导致企业的财务负担加重,偿付能力严重不足,容易导致财务风险的产生。现阶段,企业大部分生产经营资金的来源为自有资金和借入资金。从国有企业财务结构来看,普遍存在着资产负债率较高、银行贷款过多的问题。因为当企业生产规模扩张过快、流动资金严重短缺时,必然会向银行借入资金。借入的资金将会产生借款费用,这些费用与还款的压力有时就会构成一定的财务风险。同时,由于生产的需要与流动资本的限制,在生产规模扩张时必然占用供货单位的资金,造成资产负债率大幅上升;当供方索债紧迫时,也会给本企业造成财务风险。

(二)企业财务管理相对滞后。企业财务活动处于一定的环境之下,并受这些环境的制约,这些环境主要包括国民经济整体的形势及行业景气度、国家信贷以及外汇等政策的调整、银行利率及汇率的波动、通货膨胀程度等等。企业理财环境的变化莫测是企业产生财务风险的外部原因,因为这些因素存在于企业之外,其变化对企业来说,是难以预见和难以改变的,这必然影响到企业的财务活动,比如汇率上升有可能对我国部分外贸出口型企业造成毁灭性的打击;而由于企业大多财务管理基础薄弱,缺乏市场观念和对外部环境变化的适应及应变能力,面对外部环境不利变化不能进行科学的预见,反应不灵敏,措施不力,就会产生一定的财务风险。

(三)企业内部财务监督制度不健全。内部财务监控是企业财务管理系统中一个非常重要而且相当独特的系统,为能更充分地发挥其职能作用,企业不仅应该设置独立的组织机构,更重要的是要根据本企业的特点,建立起一套比较完整的、系统的、强有力的内部财务监控制度,才能保证企业内部财务监控系统的高效运行。而现阶段企业大多没有建立内部财务监控机制,即使有,其财务监督制度执行也不严格,特别是有的企业管理与监督合而为一,缺乏资产损失责任追究制度,对财经纪律置若罔闻,难以进行有效的约束,财务风险极易发生。

(四)企业交易安全机制不健全。一些企业为了增加销量和产值,扩大市场占有率,大量采用赊销和垫资的方式销售产品、承揽工程。从会计核算的角度看,这可以增加企业利润,但相当多的企业在此过程中对客户的信用等级了解不够,盲目赊销和垫资,造成大量应收账款失控,相当比例的应收账款长期无法收回,直至成为坏账。同时,道德风险广泛存在。在市场经济中的各种欺诈、违约、投机取巧等道德风险对企业财务有重大影响。一方面,大量的赊销赊购,使企业的偿债能力依附于其他企业的信用程度上;另一方面,经济合同履约率低影响企业生产的正常运营,增加了商品存货的仓贮成本,造成资金占用过量,加大了企业财务风险。

(五)企业收益分配政策缺乏科学性。企业在不同成长与发展阶段所采用的股利政策也不同。其分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和企业的声誉,从而影响企业资金的来源,也可能影响企业潜在投资者的投资决策。例如,采用剩余股利政策说明企业处于初创阶段,此时企业经营风险高,有投资需求且融资能力差。另外,企业的利润分配政策如果缺乏控制制度,不结合企业的实际情况,不进行科学的分配决策,必将影响企业的财务结构,从而形成间接的财务风险。

(六)企业财务人员风险意识淡薄。财务风险是客观存在的,只要有财务活动,就必然存在着财务风险。在实际工作中,我国许多企业的财务管理人员缺乏风险意识,风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。同时,由于疏于对资产流动性的控制,导致资产的流动性差,资产的流动性差是引起财务危机的直接原因,财务风险与资产的流动息相关。资金匮乏、存货积压等问题是资金流动性不强的表现,也是爆发财务危机的导火索。如果企业不能以适当的价格变换资产或不能以低于收益率的成本随时获取所需资金,必然引发资产流动性风险,发生财务危机。

三、企业财务风险防范对策

企业员工、特别是企业的经营管理者,只有树立财务风险意识,加强对企业财务状况的实时分析与控制,有预见性地采取切实有效的防范措施,才能降低财务风险,保证企业的持续健康发展。

(一)建立有效的风险防范预警机制,提高企业财务管理的应变能力。企业要综合分析财务管理的制度环境及其变化情况,把握其变化趋势及规律,并制定多种应变措施,适时调整财务管理政策和改变管理方法,提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力。同时,企业要建立健全完善的信息网络和风险防范预警机制,对财务风险进行及时的预测与评估,并制定适合企业实际情况的财务风险规避方案。根据市场变化制定生产经营计划,及时调整产品结构,不断提高企业盈利水平,避免由于决策失误而造成的财务危机,把风险减少到最低限度。

(二)加强资金回收与收益分配风险控制,突出抓好财务风险监测。财务活动的重要环节是资金回收。应收账款是造成资金回收风险的重要方面,应收账款加速现金流出。它虽然能产生利润,但并(下转49页)(上接44页)未使企业的现金增加,反而还会使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支,加速现金流出。因此,对于应收账款管理应当建立稳定的信用政策,确定客户的资信等级,评估企业的偿债能力,确定合理的应收账款比例,建立销售责任制。同时,要加强收益分配风险控制。收益分配是企业财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息两方面。留存收益是扩大投资规模来源,分配股息是股东财产扩大的要求,二者既相互联系又相互矛盾。企业如果扩展速度快,销售与生产规模的高速,需要添置大量资产,税后利润大部分留用。但如果利润率很高,而股息分配低于相当水平,企业股票价值就可能下跌,由此形成了企业收益分配上的风险。因此,必须注意两者之间的平衡,加强财务风险监测。

(三)加强企业资产管理,增强企业健康营运能力。企业资产对负债能力的影响,从短期看,企业资产的变现能力,尤其是企业流动资产的变现能力,直接影响企业可用现金流量的多少,决定企业负债能力的高低,因此,加强企业资产管理,防止不良资产产生,提高资产的变现能力是防范财务风险重要的管理手段;从长期看,企业资产的盈利能力直接影响到企业的整体盈利水平,而保持高盈利水平的企业往往是其负债能力高、财务风险相对低的有效保证和标志,一个健康企业的偿债资金一般来源于盈利,而非负债资金。因此,企业应通过合理配置资产,加速资产周转等措施,促进企业盈利能力的提升,同时,较高盈利能力的企业往往享有较高的信誉和良好的企业形象,这也使得企业有较强的融资能力,相应使企业有较强的抵御财务风险的能力。

参考文献:

[1] 陈文俊. 企业财务风险:识别、评估与处理[J].财经理论与实践, 2005,(03) .

[2] Miller, K. D. A framework for integrated risk management in international business .ournal of International Business Studies. 1992,23, 23 :311-331 .