投资管理方法精选(十四篇)

序言：作为思想的载体和知识的探索者，写作是一种独特的艺术，我们为您准备了不同风格的14篇投资管理方法，期待它们能激发您的灵感。

篇1

随着我国经济迅速发展，国家对能源需求越来越高，由于水利水电工程是清洁能源，对于缓解水资源短缺和电力资源短缺，保证资源可持续利用等方面发挥巨大作用，因而受到国家的大力支持和人们的推崇。但水利水电工程投资比较大，对技术要求比较高，往往工作周期比较长，投资回报比较缓慢，这就增加了水利水电的控制难度。再加上水利水电大部分都是国家投资，往往不太注重投资效益，造成投资和效益失控现象。这就需要国家和当地政府建立水利水电工程投资管理制度，通过这种制度对水利水电工程投资进行控制，使资源得到合理配置，减少国家财政损失，是我们必须要解决和面对的问题。

关键词：

水利水电；工程投资；管理与控制；方法

一、目前我国水利水电工程建设存在的问题

我国水利水电工程建设目前正处于上升期，与西方水利水电使用历史相比是非常短的，所以无论是技术还是在专业技术人才上与西方相比还有很大差距，再加上我国地理环境较为复杂这又无形中增加了施工难度，所以我国水利水电工程建设仍然存在许多问题。第一，限额设计问题。我国水利工程建设往往是国家投资，所以在限额设计方面重视程度比较差，就造成设计者站在一种不差钱的角度去设计，这会无形中增加国家财政负担。当地政府在限额设计中怕在工程实施过程中怕资金不够，往往提高限额设计，国家也缺少对这方面的审查，这就为巨大资金浪费和官员贪污埋下伏笔。第二，对水利水电可行性研究不够。我国由于受计划经济政策影响，再加上水利水电资金和人才不足等问题困扰，对许多水利水电工程研究不够，这不仅仅影响工程建造费用，影响工程建造质量，还会破换当地生态平衡。水利水电工程是一项惠民利民的行为，如果政府缺乏对水利水电工程研究，就将会给当地带来很大在灾难甚至夺取很多人的生命，影响公共安全。最后，国家在水利水电工程体制方面并不完善。我国虽然在实行市场经济，但重大水利项目在计划经济之初依然受到国家控制，随着市场经济不断深入国家对水利水电工程也逐步开始权。但由于一些历史因素影响，我国政府并没有建立一套完整的对水利水电工程监督机制，也不像西方一样有许多专门机构和政府合作对水利水电各个方面施工进行监督。这就造成水利水电工程实施阶段各个环节脱节，再加上我国政府部门繁多，审批手续极其复杂，严重影响施工效率。

二、针对我国水利水电工程建设存在的问题应采取措施

1.规范前期工作，提高设计质量

水利水电工程需要大量的勘探工作，如果我们前期缺少这样环节盲目下结论，这就会影响后期工程进度。首先，限额设计方面要做充分准备，应在整个工程设计图纸出来之后在进行限额设计，要敢用新技术以降低成本，以减少国家财政方面损失。其次，要制定提高设计质量。水利水电工程设计决定着整个工程的进度和质量，所以必须要有高质量的设计计划。在水利水电工程设计时，要不断收集资料对周边自然环境进行全方位勘察，提高设计质量。

2.在施工过程中要加强管理和预算控制

施工阶段是整个水利水电工程的主要阶段，也是整个水利水电工程最难控制的一段。因为水利水电工程往往比较复杂，需要大量人力、物力、财力，在这个过程中如果缺少监督会对整个工程产生严重后果，所以要加强在施工阶段的管理与控制。首先，要健全设计变更审批手续。水利水电工程由于受地形变化等自然因素影响所以设计需要不断变更，在设计变更提出后，有关部门要尽快审查，相关负责人要做好现场确认和签字，如果符合实际情况应尽快审批通过以避免影响施工进度。其次，对工程变更必须进行有效控制，工程变更要进行漏洞审查，只有工程变更方案在各个部门审查通过后才能给与变更。最后，要严格监督工程预算和建立完善结算制度。由于水利水电工程难度比较大，所以出现工程总预算不够现象也属于正常现象，监督部门应该通过实际考察对原有预算进行变更。同样也要建立完善结算制度，按合同和工程完成情况进行结算，不能随便违背合同。

三、水利水电工程投资管理与控制方法的意义

水利水电工程是一个国家基础性产业，它对于缓解一些资源紧张状况，促进社会主义建设，社会可持续发展具有重要意义，是一项利民、为民的民生工程。例如浙江省的富春江水电站，富春江水电站的建立对于缓解华东地区电力资源状况发挥了巨大作用，同时它的建立增加了灌溉土地六万亩，并且该工程在建立过程中结合库区地形特点，采取围堤防护，减少库区淹没及人口迁移，为解决水库移民问题，找到一条可行之策。富春江水电站的建设可以说发挥了水利水电工程积极作用，不仅没有影响大部分人的生活，而且还通过水电站建立，给当地居民带来很大方便。可以看出，富春江水电站是水利水电工程的良好管理与控制，造福一方的代表，有许多地方需要以后的水利水电工程借鉴学习。

四、结语

我国经济迅速发展的同时伴随着大量能源消耗，但人们对环境保护要求确在不断提高，这就需要我国国家更多的去开发像水利水电工程这样的清洁能源，但这种工程普遍比较复杂，工程量比较大，涉及大量资金，在施工过程中也会出现很多问题，有些甚至影响人们正常生活。所以我们要加强水利水电工程投资管理与控制，减少国家在这类大型工程中没必要的浪费，将节省下的资金更多投入到人民需要的地方，不断提高我国在水利水电工程投资方面管理控制水平和效益，更好的促进我国水利水电事业良性建设和发展。

作者：王昕 单位：浙江省金华市武义县源口水库管理处

参考文献：

[1]邹远勤.水利水电工程投资管理与控制方法研究[D].河海大学,2007.

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投资公司财务管理不仅包含内部财务管理。同被投资公司相同，投资公司也拥有平等、独立的法人地位，但被投资的公司的财制度和财务人员并没有管理权限，只对投资公司内部具有管理权限。一个公司的财务制度和财务人员对公司的财务管理有着重要作用，因此，投资公司在运行过程中，应当应用股权或其他合理手段加强对被投资公司的财务管理，这种管理即使无法达到最终的管理目标，也会对管理产生一定影响。投资公司在运行过程中，需要提高自身的财务管理能力，日常核算中，对会计工作要进行规范，使会计信息的准确性能够得到进一步提高，保护投资的合法利益。投资公司在制定财务管理制度上应当在结合自身的实际情况的基础下，依据相关的法律法规完成。与此同时，应当制定一套合理的财务决策审批制度，对固定资产、存货、资金等管理制定进行完善。完善的合同管理制度，会使投资公司的执行、管理、决策变得更加清晰。投资公司可以对被投资的公司的制度进行抽查，如果发现制度存在问题，应当对问题进行及时调整，并将调整后的项目作为公司的考核内容。

二、对财务人员进行管理

（一）选聘财务人员

财务人员的综合素质是确保投资公司综合利益的关键因素，因此，要加强对财务人员的选聘的重视程度。财务人员不仅需要具有相应的从业资格证书，和长年财务工作经验，而且也要诚实、有责任心、敬业，只有具备上述的所有素质才能成为一名优秀的财务管理人，这种人才也是投资公司向被投资公司指派最佳人员。

（二）制定完善的培训制度

随着我国经济的快速发展，会计核算和财务管理都会发生巨大变化，在这样的环境背景下，投资公司对财务管理提出了更高的要求，不仅需要具有较强的财务管理能力，而且也需要具有一定的前瞻性。投资公司为了能够与快速变化的经济体制相适应，投资公司财务中的财务部门应当依据财务会计工作发生的变化，对财务经理进行定期培训，从而使其掌握的知识能够跟上经济时生的变化，从而使公司的会计准则能够逐渐向国际会计准则逐渐靠拢。

三、委派财务主管，推行责任制

财务人员与财务制度同样重要，财务制度的执行最终需要财务人员完成。依据被控公司的财务会计管理和控制流程，投资公司在对被投资公司进行财务管理时，可以委派财务人员，从而实现对被投资公司生产、经营情况的全面掌控，了解公司的真实情况，确保会计信息的准确性和完整性，为投资公司进行决策提供有力的数据支持。委派财务人员通过委派掌握被投资公司的财务活动和人员的控制，从而使公司的整体利益能够实现最大化。目前，现在工作中可以委派会计主管，委派财务主管属于投资公司的编制人员，由投资公司进行统一管理，对被投资公司财务事物进行全面管理。实际工作中，为了避免会计主管遭受投资公司和被投资公司的双面检查，而无法处理投资公司、个人、被投资公司三方面利益之间存在的冲突。投资公司，一方面要确保主管的权利，如果主管在被投资公司中主管只是公司的中层人员，在被投资公司在进行决策时，很难发挥出应有的作用；另一方面，对财务主管的奖惩和考核进行进一步细化，从而有效的避免主管的工作没有动力、没有压力，长期游离在公司中。被投资公司委派到被投资公司的财务人员，应当在特定的时间向投资公司汇报工作情况，年末则应当对公司进行详细总结，提交总结报告，并且要有投资公司主管和领导签署相应的意见，作为日后考核工作的主要依据。如果被投资公司具有一套完善的财务会计体系，则在管理上可以采用财务负责人联签制度。也就是通过直接委派人员对财务活动进行监督，掌握财务活动的全部信息。在实际工作中，投资公司需要依据投资协议中的相关规定，对被投资公司的资金运转，由委派人员与公司董事长或总经理进行联签制，实现对被投资公司的动态管理，从而保证投资公司合法利益不会受到侵犯。委派出的人员是投资的人员编制，在考核和奖惩上要统一管理。财务负责人联签制对被投资公司在运行过程中财务信息和重大决策要具有知情权、检查权等，但通常情况下并不会对经营管理进行直接干预。委派人员的职责主要体现在以下三个方面：监督、服务、沟通。财务负责人作为投资公司的代表，主要的职能是监督。但凡为联签事项，财务负责人员应当在准备介入，并应当同负责任人联合签署；但凡进行联签时，联签表的填写应当由驻派人员填写，该表应当作为备案文件或直接上报给投资公司，否则投资公司有权不受理。

四、加强对审计的管理

投资公司对被投资公司进行财务管理的一种重要手段就是审计管理，通过审计管理能够对存在的问题进行真实反映。投资公司应在会计年度报告结束后，委托具有资历的会计事务所对被投资公司经营情况和财务报告进行审计，审计前，应当组织审计人员对被投资公司存在的财务问题以及可能存在的漏洞进行详细分析，然后找出审计的重点内容，制定相应的审计计划。依据审计计划，对审计目的进行明确，审计过程中要对外部的审计力量进行合理应用，避免在审计过程中出现陋习。完成审计，投资公司依据审计的实际情况，对公司的人员进行组合，然后复核审计结果，从而在机制上对会计事务所的审计工作起到一定的督促作用，确保审计结果的科学合理。在会计事务所的协助下，投资公司可以对被投资公司的财务报表、账簿、会计凭证等能够反映公司经营情况的信息进行审计，从而详细掌握被投资公司章可循，以及被投资公司的财务包括与经营结果的真实性，从而确保投资公司能够完全掌握被投资公司的信息。通过审计发现的问题，投资公司应当采取合理的措施督促被投资公司对存在问题的休整，并将改正过后的结果，作为下次投资依据。除了以上提到的内容外，还需要进行内控审计。内控审计对审计的可操作性和管理要有着很高的要求，许多内控审计都来自高层管理人员的预感和对问题的分析，内控审计通常情况下都具有较强的针对性，或是公司经营效益存在的问题和管理的难点或重点内容。内控审计的开展需要以公司管理作为重点，避免对公司的效益产生影响。

五、结束语

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关键词：风险投资；评估；决策

中图分类号：C916 文献标识码：B 文章编号：1009-9166（2008）33（c）-0036-01

一、投资效益是决定实现投资目的的中心内容。风险管理又名危机管理，是指如何在一个肯定有风险的环境里把风险减至最低的管理过程，包括了对风险的量度、评估和应变策略，风险管理从1930年代萌芽，最早起源于美国。投资作为中国经济增长的主引擎，在需求和供给两个方面发挥重要作用。就企业投资而言，投资就是把资金直接投入生产经营性资产，以便获得投资利润。从投资活动全过程看，每个投资项目都有一个整体目标，即在一定时间内，按投资预算的要求，用最少的资金投入，实现资源优化组合，搞好项目建设，使其达到设计质量的要求，从而取得良好的经济效益和社会效益。

二、投资项目的风险识别。（一）风险辨识的方法：1、基本方法：风险清单。2、辅助方法：财务报表法、流程图法、事故树法。3、其他辅助方法：现场检查与交流法、风险形式估计法。（二）风险辨识的步骤：确定不确定性的客观存在――建立初步清单――确定各种风险事件并推测其结果――制定风险预测图――进行风险分类――建立风险目录摘要――制定关键风险因素多维时序图。当投资者做出投资决策时，不仅要考虑预期回报，还必须分析比较投资风险。风险的大小主要取决于投资回报的波动幅度的大小。通过恰当的投资组合，利用投资资产的多样化，能够分散非系统风险。投资项目风险表现为政治法律风险、社会风险、经济风险、技术风险和自然风险等方面。按投资项目的进度划分，项目投资的风险主要体现在：首先，在项目前期开发阶段可能导致投资损失的风险因素有：情况不明，仓促决策；方法不对，估算有误；考虑不周，缺项漏项；弄虚作假，不负责任；审查不细，把关不严等。其次，在项目实施阶段导致投资损失的风险有：建设施工工期拖延；工程与设备存在质量问题；项目建设组织管理不严。最后，项目投产运营初期阶段导致投资损失的风险有：经营环境的不利变化；忽视人员素质的提高与培训；经营管理体制不健全。

三、投资项目的风险评估及决策依据。（一）、风险评估涵义：在风险事件发生之后，对于风险事件给人们的生活、生命、财产等各个方面造成的影响和损失进行量化评估的工作。（二）、风险评估的方法：基于知识的分析方法 、基于模型的分析方法、定量分析、定性分析。（三）、投资项目决策依据的定性分析。投资项目的决策，是指为实现一定投资目标，在充分占有信息和经验基础上，据现实条件，借助于科学理论和方法，从若干备选投资方案中，选择一个满意合理的方案而进行的分析判断工作。投资决策的质量影响因素较多，主要取决于决策信息、正确的决策原则、科学的决策程序和优秀的决策者素质。选择投资项目的主要依据是项目的可行性研究报告。投资项目的可行性研究不仅是投资项目本身的一个工作环节，也是做出正确投资决策、进行项目设计和筹措资金的重要依据。可行性研究工作，就是对投资项目进行研究、分析、论证和评价，以确定项目是否符合技术先进、经济合理、实施可行要求的一系列活动，通过对项目收益和风险的测算分析，判断投资和资金回收的安全性。在分析评价投资项目的可行性时，要做到宏观与微观相结合、静态分析与动态分析相结合以及专业分析与综合分析相结合。投资项目可行性分析中的宏观分析，主要是分析投资环境。具体内容有：①在选择投资项目时，首先是了解项目所在地（国）的政环境，包括项目的审批程序、审批手续、政府机构的办公效率、物资流通体制等与政府的管理体制相关；②经济环境对投资项目的影响；③法律环境。一个良好的法律环境，能有效的保护投资者的既得利益，稳定投资者的投资方向，并不断扩大投资规模；④社会文化环境。社会文化环境的主要内容是指当地居民的人口数量和结构、生活习惯、教育水平、和价值观念等；⑤自然地理环境。主要分析项目所在地的地理位置和自然资源。对于地理位置，应分析交通便利程度、地质情况和气候条件等；对于自然资源，应分析各种满足投资需要的物资资源的情况等。（四）、投资项目决策依据的定量分析，案例分析：投资油井钻探问题。

某公司拥有一块可能有油的土地，该公司可以自己钻井，也可以出租给其他公司开采；若土地出租，租约有两种形式：1：无条件出租，租金45万。2：有条件出租，租金依产量而定：产量在20万桶以上，每桶提成5元；产量不足20万不收租金。设钻井费用75万元，有油时需加采油费25万，油价每桶15元，设四种状态：无油、产油5万吨、产油20万吨、产油50万吨。

①自己钻井：风险为-650*0.1-200*0.15+25*0.25*75*0.5=-51.25；②无条件出租：风险为-45*1=-45；③有条件出租：风险为-250*0.1-100*0.15-0=-40

综上所述：-51.25最小，所以决策自己钻井。

四、我国风险投资发展的对策。(一)、进一步拓宽风险投资和融资渠道,政府要继续加大直接供给风险资本,创立风险投资基金。(二)、加强制度法规建设和人才培养。风险投资机制的形成和成熟主要依赖相关的制度法规建设 ,制度法规建设是风险投资业兴起和持续、健康发展的关键 ,也是政府着力的重点。(三)、采用经济激励手段。1、提供政策性补助,政府财政的支持性融资起着关键性的作用,应当逐步增加对高科技产业扶持资金的投入。2、实施税收优惠,风险投资的利润高低与风险大小很大程度上依赖于资本收益税,因此,风险投资直接受政府税率的影响。3、贷款支持,主要做法是由政府组建的担保公司为部分风险企业贷款提供适量担保。(四)、健全资本市场 ,确保退出渠道畅通。

作者单位：西安科技大学管理学院产业经济学专业

参考文献

[1]朱延智.企业危机管理[M].北京.中国纺织出版社.2003

[2]高民杰,袁兴林.企业危机预警[M].北京.中国经济出版社.2003

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关键词：房地产；开发项目；投资收益；管理

中图分类号：F416 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）09-0398-01

房地产开发项目具有投资大、周期长、工序复杂、资金周转慢、风险大等特点，这些特点就决定了房地产开发项目首先是投资不容有失，一旦投资失败，损失动辄几千万甚至上亿，而且开发项目一般都是一次性的。因此必须在房地产开发项目投资前和投资后进行项目收益管理。本文根据自己的经验和体会，要做好房地产项目投资收益管理，应从下四个方面进行。

一、构建适合企业的投资收益测算模型

建立投资收益模型，其目的在于保持项目的收益对比；为项目实施目标和实施效果的评价建立标尺；规范投资收益测算、提高工作效率。投资收益测算模型可以分为销售型、持有型和混合型。

中铁二局集团房地产开发有限公司主要是承担旧城、小区开发及土地整理等业务，属于销售型物业投资收益模型。对于销售型物业的经济评价指标很多。归结起来，其核心指标关注两个，静态指标为销售利润率，动态指标为内部收益率。要得出上述指标，将形成项目利润表、现金流量表、资金计划表三张主表以及项目核心关键节点表、销售回款进度表、投资估算及投资进度表、成本分配表等若干辅表。另外，为提高投资测算效率，对项目规划指标，应作列表反映，为相关测算提供基础信息。

二、构建项日收益评价体系

项目从征地到建设验收完成都需要项目收益的评价，尤其征地这个环节的项目收益评价最为重要，这个环节用到的评价方法是定量。项目投资收益测量计算的时候，每一个物业都有一些核心经济指标与辅助经济指标，它们用来检测项目是否给企业带来收益。

企业建设成立前会对所有指标设置基准值，企业分析所有指标对于企业的重要性，然后设置每一个指标在整体评价中的相对重要程度之后，会和基准值进行对比，然后依据相关规则，对所有指标打分，从而建设成立项目收益评价体系。

三、项日收益管理要贯穿于项日几个重要阶段

3.1 征地阶段投资收益管理

征地阶段非常重要，关系到项目收益的整个过程。征地阶段投资收益管理，一般情况下要和项目可行性一起研究。因为可行陛与收益管理是相辅相成的，项目收益测量计算得到的数据，是可行性研究需要的对象。而可行性研究的对象，是项目收益测量计算的依据。征地阶段的投资收益管理，需要很多方面共同努力，下面介绍一些相关的内容。

（1）全面理解目标项目的规划条件和设计要求。限高、容积率、覆盖率这三个指标是重点要注意的地方。这三个指标之间既互相联系又互相限制约束。

（2）认识和价格相关的信息。①明确实际交易的价格；②了解价格计算口径；③了解房屋自身配套设置的情况；④了解项目内外所有配置。

注重隐型成本。①开发土地内房屋拆迁需要的成本；②项目建设范围周边环境治理和市政设施建设需要的成本；③地下车库，地下室等建筑需要的成本。

做好风险分析，确定获取项目底价。投资收益管理工作的进行，需要对一些因素进行分析，比如，非土地成本变化、土地拍卖价格变化、销售单价变化等，这些因素都比较敏感，变化频率很快。对这些因素进行分析，得出项目收益和这些因素变化之间的联系，根据它们之间的联系对项目竞买底价进行分析。

3.2 策划阶段投资收益管理

策划阶段是对征地阶段的补充和加深，是对项目的产品、项目、客户进行详细的定位。这一阶段重要作用是对预备方案进行筛选，然后确实最合理的设计方案。项目策划阶段是征地阶段的深化，征地阶段因为某些原因没有确定工作方案，在项目策划阶段会对其进行确定，因为它会对项目收益的方案提供详细的数据，确保决策准确。

此外，还有项目的配套设备的标准，也会在这个阶段确定。在确定的过程中，要结合项目成本效益原则、销售定价、竞争项目实际情况、市场需求，得出可以准确测算项目投资的项目配套设备。

3.3 方案阶段投资收益管理

方案阶段重心是在符合规划指标要求的基础上，依据项目策划确定的方案，尽最大努力增加项目收益。在这个阶段，是对项目规划中的投资收益更深的测算。

3.4 定价阶段投资收益管理

项目进行过程中，项目成本也在不断变化，项目收益也开始明确。现在大多数房地产企业定价的时候运用的方法是竞争导向法与需求导向法，但是项目进行是分批进行定价的，所以仍然需要强制性跟踪收益，依据成本导向推算出开盘时候的价格。这个阶段要注意某种情况下项目收益的情况。

3.5 结案阶段投资收益管理

这个阶段中心工作是对整个项目进行总结，得出经验和教训，对整个项目收益进行最后的评价估量，方便后面的工作扬长补短，最大限度的增加项目收益。进展报告与好的经验都是在这个阶段完成的，进展报告与好的经验的制作过程中要认真的对每一个数据进行统计，并且把每一个数据表明出处，然后计算收益，分析收益降低的原因。同时，还要调查客户的满意程度。为后面的工作打下良好的基础。

四、建设成立投资收益管理的组织机制

项目投资收益管理是一个复杂的工作，有很多阶段组成，这些阶段的工作，需要很多部门完成。所以，收益管理要想做好必须建设成立投资收益管理组织机制。这个机制的总体架构，就是打破部门分割办限，建立以项目收益管理专员为中心，统一管理、分头负责的组织机制。

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[关键词] 投资公司 管理制度 财务管理

投资公司通过占有其他企业一定份额的股权，以股东身份参股、控股所投项目企业，并依法进行产权管理，开展资本经营，谋求股东利益最大化，其中对所投项目企业的财务管理是投资公司财务管理的重中之重。投资公司财务管理包括两方面含义，即风险投资机构本身及对所投项目企业进行财务管理。其中对所投项目企业的财务管理是管理的核心。

由于投资公司和所投项目企业有各自平等、独立的法人地位，投资公司对被投资企业的财务制度和财务人员并不具有天然的管理权限，但对财务制度和财务人员的管理对一个企业的财务管理而言又至关重要，这就要求投资公司应该尽可能利用股权地位和各种手段，实现对所投项目企业财务制度和财务人员的控制。这些管理控制方法主要包括以下几个方面：

一、统一财务会计制度

为了及时了解、分析各被投资公司的经营情况，保证投资公司的利益，投资公司应根据所投项目企业的实际情况和经营特点，依据会计法、企业会计准则、企业会计制度等法律法规，直接参与甚至牵头制定统一的财务管理制度和内部会计管理制度，规范所投项目企业重要财务决策的审批程序和账务处理程序，完善对资金、存货、应收账款、固定资产等各项资产的管理制度，提高各被投资企业财务报表的可靠性与可比性。

二、建立财务管理网

投资公司通过建立计算机网络系统，帮助所投项目企业实现财务与业务的协同及远程报表、报账、查账、审计等工作，实现动态会计核算与在线财务管理。系统支持电子单据与电子货币，改变了财务信息的获取与利用方式。将所有被投资企业的财务信息都集中在计算机网络上，形成企业财务数据库，可以随时调用、查询各企业的凭证、账簿、报表等信息，随时掌握各企业的经营情况，及时发现存在的问题。

投资公司建立企业财务数据库，利用公司的企业财务数据库实现对被投资企业财务状况的动态管理和动态监控。数据库设计的财务功能包括三级财务数据：一是基础财务数据，这是对企业经营状况分析、判断的基础；二是在此之上，系统自动生成的各种比率分析数据，通过对各种比率的分析了解，可以掌握企业的动态财务状况及趋势；三是在一、二级数据的基础上设计的预警系统，如果发现企业的现金保有量不足3个月的消耗等情况，系统会自动预警。通过财务数据库这种规范、标准的动态反映，满足投资公司在管理方面的要求。

三、财务人员管理

与财务制度同等重要的是财务人员的管理，毕竟财务制度最终主要是财务人员在执行。完善的制度都是人制定的，而它的执行与实施效果完全是依赖于人的素质与能力。如果没有高素质的财务管理人员，就无法满足公司对投资企业的财务管理需要。

1.人员选聘

财务人员的素质是保障投资公司利益的关键，所以对财务人员要严格筛选。财务人员应当要求诚实、敬业、有责任心，通过注册会计师考试，有多年的财务工作经验。通过培养成为独当一面的财务管理人员，作为向被投资企业派出的财务经理的后备人选。

2.定期述职制度。

投资公司的外派财务经理通常每天工作在被投资企业，被派出的财务经理应定期向投资公司述职，年度终了应提交正式述职报告，并由所在被投资企业领导和投资公司主管部门签署意见，作为工作考核依据。被派出的财务经理汇报的重要的财务信息应汇编成文件备案保存。

3.财务培训制度。

投资公司的财务管理要求有较高的财务前瞻性和较综合的财务管理能力。随着市场经济体制的不断完善，会计核算和财务管理不断发生变革。为尽快适应这种变化，投资公司财务部门需要根据财务会计制度的变化，定期和不定期地培训财务经理，使财务经理随时更新知识结构，向国际会计准则靠拢，以适应投资公司国际化的步伐。

四、财务管理手段

根据对各被投资企业的控股程度和各企业的实际财务会计管理水平，投资公司实行纵横交叉的网络式管理，可以既保证对投资企业的动态全面了解,又重点掌控一些核心企业。在财务管理具体实践中，分别采用财务经理双任联签制、财务经理单任制、记账制等，通过向被投资企业委派财务经理，控制或掌握其财务活动，从而更全面的掌握被投资企业真实的财务状况，杜绝会计作假行为，为投资公司的重大决策提供财务保障，便于投资公司利益最大化目标的实现。

1.财务经理双任联签制

对于具有完善的财务会计体系的公司，采用财务经理双任联签制。财务经理双任联签制是通过向所投项目企业直接委派财务经理来监督或掌握其财务活动。实际工作中投资公司根据投资协议的规定，对被投资企业的各项资金运转由投资公司派驻的财务经理和被投资企业的财务经理实行联签，对企业的经济活动进行动态跟踪管理,确保投资公司的经济利益。派出的财务经理纳入投资公司财务部门人员编制，定期向投资公司述职，并进行统一管理与考核奖罚。

派出财务经理对被投资企业的重大经营决策、财务信息及其他情况享有知情权、检查权、建议权、报告权及评价权。一般不直接干预经营者的经营管理，派出财务经理的职责是产权代表在财务管理方面职责的体现，其职责定位具体有三：一是监督；二是服务；三是沟通。作为投资公司的代表，财务经理的主要作用是监督职能。通过对企业的重大经济活动的监督，确保会计信息的真实性，促进企业内部制度的建立和完善，确保投资者的利益。

2.财务经理单任制

对于新成立的、投资公司在其中占较大股份的大型投资企业，或者对投资公司有较大影响的企业采用财务经理单任制。财务经理单任制即由投资公司派出惟一的财务经理,负责管理投资企业的各项财务活动。优点是控制比较严密，管理风险小，缺点是一个企业一个财务经理，管理成本相对较高。

根据投资协议，投资公司向被投资企业派出财务经理，全面负责被投资企业的财务事务，直接进入被投资企业的管理层。被派出的财务经理独立于被投资企业的机制之外，属于投资公司的编制，接受投资公司的管理和考核。被派出的财务经理应定期向投资公司述职，年度终了应提交正式述职报告，并由所在公司领导和投资公司主管部门签署意见，作为考核依据。

3.记账制

对比较小型的投资项目公司，为了降低管理成本，可作为投资公司财务管理的延伸，采取记账的方式。

五、审计管理

审计管理也是投资公司对被投资企业进行财务管理的一个重要手段。投资公司在每一个会计年度结束后委托会计事务所对被投资企业的财务报告和经营情况进行专业审计。为了真实反映问题，达到预期效果，在审计之前应先召集中介机构审计人员逐一对被投资企业财务存在的问题和漏洞进行分析，制定审计计划和审计重点，然后再进行目的明确的审计，充分利用外部审计力量，防止走过场的例行审计。

审计结束后，由投资公司根据需要，组织必要的人力资源对会计师事务所的审计结论进行适当的复核，进而通过相应的委托条款，从机制上督促会计师事务所认真履行审计程序、确保审计结论的科学合理。通过审计事务所对被投资公司的财务报表和有关的会计凭证、账簿及所有反映的经济业务进行审计，来掌握被投资公司报表的编织方法和会计处理方法是否有章可循、合理合法，财务状况、经营成果的披露是否真实，有无夸大业绩和资产，隐瞒亏损和债务等情况，以此了解投资公司的资产是否安全和完整。对于审计出的问题，投资公司应及时督促被投资企业进行整改，并把整改结果作为下一阶段投资的依据。

总之，投资公司财务管理涉及的环节较多，需要处理的利益关系复杂，再加上当前我国相关的法律法规还不够健全，这些都增加了投资公司进行科学有效财务管理的难度。需要从事这一行业的人们不断地借鉴国内外成功的经验，根据各被投资企业实际情况，对上述多种形式的管理方法做适当的调整、侧重和选择，使财务管理既比较全面、扎实，又留有缓冲余地，达到松紧有度的管理，实现多方共赢。

参考文献:

[1]R. N. Anthony & V. Govindarajan. Management Control Systems, McCraw-Hill Companies, 1998

[2]唐俐:企业集团财务管理模式选择[J].会计之友,2005(2), p58～p59

[3]左庆乐:企业集团母子公司管理模式和管理控制[J].云南财经大学学报,2003,17(5),p59～p61

[4]阎同柱詹正茂:全方位透视母子公司管理[J].企业管理,2001(9),p5～p26

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在房地产项目开发的过程中，有些企业在管理过程中因缺乏风险意识，影响最终的投资效益。房地产项目的开发周期比较长，在多方面因素的影响下，会面临许多风险。对于房地产开发商来说，如何正确认识房地产开发项目的投资风险，提高自身的风险管理水平，是重要的研究课题之一。文章通过分析房地产项目投资风险产生的主要原因，提出具体的风险管理方法，针对风险识别、风险分析、风险应对、风险监控这四个阶段，采取合理的投资风险应对措施。

关键词：

房地产；投资；风险

随着我国经济的增长，城镇化建设在不断地推进。作为我国的支柱产业之一，房地产行业发挥着重要的作用。房地产项目投资是指，房地产开发企业将筹集的资金和自有资金投入到房地产项目的开发、经营及销售的全过程中，以期获得预期的收益。由于房地产项目投资过程中具有多种风险，要想提高房地产企业的风险管理水平，应当从项目投资风险的特点、原因等因素进行分析，采取合理的风险管理方案。

1房地产开发项目投资风险管理概述

由于房地产项目具有投资数额大、地域性强、建设周期长、资金周转慢以及变现能力差等特点，受环境因素、经济因素以及社会因素影响，房地产项目的风险极大，企业有可能遭受巨大的经济损失。换言之，房地产项目的投资过程是一种对未来需求进行预测并生产产品的过程。要想实现房地产开发项目投入与产出之间的良性循环，取得较好的经济效益和社会效益，应当采取必要的投资风险管理方法。房地产项目投资风险管理是指，在房地产开发过程中，存在多种影响因素，针对这些难以预测或控制的因素要进行风险识别，经过风险评估后，采取必要的风险应对措施，以降低投资风险对利润的影响。引入风险管理机制，对于健全房地产市场体系、培育新的经济增长点甚至于维护我国宏观经济的稳定性，都具有十分重大的积极意义。

2房地产开发项目投资风险产生的原因

现阶段，我国房地产开发项目投资风险产生的原因，主要体现在两个方面。其一，宏观环境因素，包括货币政策、投资增速、土地供给、生产与消费政策等，受经济环境和社会的影响而发生变化，进而为房地产开发项目的投资带来风险。具体表现为政策风险、金融风险、资源风险以及法律风险。其二，微观环境因素，包括企业的资本实力、商品定位、成本控制以及产品竞争力等。这些微观环境因素受投资的具体项目所处的位置区域而发生变化，同样会对项目投资带来风险。具体表现为投资决策风险、技术风险、开发流程风险以及管理风险。

3房地产投资风险的管理方法

在房地产开发项目投资风险管理过程中，主要包括四个阶段。具体表现为：风险识别、风险分析、风险应对和风险监控。这四个阶段是密切相关的，按照一定的程序周而复始的运行。

3.1房地产开发项目风险识别在房地产开发项目的风险管理过程中，首先要进行必要的风险识别。只有正确识别出所面临的风险，房地产企业才能主动选择有效的方法进行风险应对与监控。因此，在具体的项目投资过程中，房地产企业要通过深入分析，运用感知、判断或归类等方式，进行系统的、连续的认识所面临的各种风险，提高风险识别能力。在风险管理过程中，房地产企业风险识别的参与者主要包括：风险管理团队成员、项目团队成员、其他项目经理、项目相关者、外部专家、房地产公司其他部门的同一问题专家、客户、最终用户等。在进行房地产开发项目风险识别时，还应当注意，受环境的影响，风险具有可变性，因此风险识别是一项持续性和系统性的工作，而不是一蹴而就的事情。风险识别工作要贯穿于房地产开发项目的全过程，并且随时关注原有风险的变化，及时发现新的风险。

3.2房地产开发项目风险分析在房地产开发项目的风险管理过程中，对于已识别出的风险，要进行详细地分析。有助于确定有关因素的变化对投资决策的影响程度，为房地产企业的投资决策提供依据。在房地产开发项目的实施过程中，可以在一定程度上降低风险事件的发生概率，减少风险损失，实现最佳经济效益和社会效益。风险分析主要包括两种方式。其一，风险定性分析。通过评估风险及其后果发生的可能性，并根据风险发生对房地产开发项目的目标影响程度，来评价风险的优先级，从而指导风险应对计划的制定，帮助房地产开发项目的团队成员纠正计划的偏差。风险定性分析的方法主要包括：风险概率和后果、项目假设检验、后果风险评价矩阵以及数据精度排队。其二，风险定量分析。在风险定性分析的基础上，对风险发生的概率以及产生的影响进行量化处理。通过对风险进行重复的定量分析，可以判断是否需要采用风险管理措施。因此，风险分析是风险应对计划的一项重要依据。

3.3房地产开发项目风险应对根据风险识别和风险分析的结果，房地产企业需要制定相应的风险应对计划。降低风险对项目目标的威胁，以达到可接受的程度。风险应对计划必须适应风险的严重程度，成功实现房地产开发项目的目标效益有效性、及其成功的现实性与时间性。与此同时，风险应对计划应当得到房地产开发项目中所有人的认可，并应由专人负责。风险应对主要包括：规避风险、接受风险、降低风险和分担风险这四种措施。

3.4房地产开发项目风险监控风险监控是利用反馈的信息，对原有的风险管理计划及时做出调整。为保证风险管理计划的顺利实施，根据已发生变化的风险对房地产开发项目的影响程度，重新进行风险识别、分析和应对，评估风险降低的效果。风险监控贯穿于房地产开发项目的实施全过程，是建立在项目风险的可控性、阶段性以及渐进性的一种项目管理工作。

4房地产开发项目投资风险的对策

4.1加强对房地产开发项目的投资调研及决策分析要想有效应对房地产项目投资的风险，房地产企业首先应当分析市场行情，进行充分调研论证。通过了解房地产开发项目的具体类型、目标人群、需求量以及市场购买力，识别该项目所面临的风险。其次，针对已识别出的风险，需要在房地产开发项目投资之前进行深入分析。对于涉及到的经济、政策、资源等风险，能否有效的规避与控制，进行综合论证与评价。通过编制可行性研究报告，为房地产开发项目的投资决策提供准确、合理的依据。最后，应当完善房地产开发项目的投资决策风险管理。通过构建风险管理判断体系，在项目决策的过程中加强风险管理意识，降低房地产开发项目投资的风险。

4.2采用多元化的投资战略或联合战略在不同地区，房地产市场中的经济环境与市场供需具有不同的特点。可以说，房地产市场具有鲜明的地域特点。因此，房地产企业可以采用多元化的投资战略或联合战略，将资金分散在不同的地区，以降低房地产开发项目投资的风险。

4.3加强房地产项目工程建设的监管为了按期完成项目，应当完善对投资项目的监管体制。首先，聘请良好的施工队伍。其次，与施工人员签订施工合同，明确双方权利和承担的义务。最后，选择经验丰富的工程监理，对质量、工期、资金成本严格监控。

5结束语

综上所述，房地产开发项目在投资的过程中，存在多种不确定的影响因素。房地产企业要想提高盈利能力，实现长远发展，应当正确认识项目投资风险，提高自身的风险管理水平。文章从宏观与微观环境因素两个角度，分析房地产开发项目投资风险产生的主要原因。按照风险识别、风险分析、风险应对和风险监控四个阶段，提出具体的风险防范措施。

参考文献

[1]张玉波.工程项目风险管理研究[J].硅谷，2011（2）.

[2]丁雅君.浅析房地产投资开发项目风险管理[J].经营管理者，2013（13）.

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关键词:房地产;开发;风险管理

中图分类号:F293.33文献标识码:A文章编号:16723198(2010)01004501

随着我国城镇住房制度改革的不断推进,房地产业呈现出蓬勃发展的态势,成为国民经济的支柱产业。目前我国有数万家房地产开发企业,相当多的企业规模小,只重视项目开发而不重视管理,更不重视风险的管理,使房地产项目开发过程中的诸多风险因素得不到有效的控制,从而导致项目的失利。为了有效地规避风险,运用科学的方法对房地产投资项目的风险进行客观的分析和评价,并采取合理有效的控制风险的措施,有利于房地产行业的健康发展,也有利于国民经济的稳定运行。

1 房地产开发投资项目风险概述

1.1 房地产投资开发风险的含义

由于房地产具有位置的固定性和不可移动性、投资额大、建设周期长、影响因素多样性等特性,使得房地产开发投资活动面临众多的风险。一般来说,风险是对未来行为决策及客观条件的不确定性而可能引致后果与预定目标之间发生的多种负偏离的综合。

房地产投资风险是指从事房地产投资而造成的不利结果和损失的可能性大小,这种不利结果和损失包括所投入资本的损失和预期收益未达到的损失。

1.2 房地产投资开发风险的类型

不同的分类原则,可以对风险作出不同分类。按照风险来源,可以将房地产投资开发风险分为系统风险和非系统风险。

1.2.1 房地产投资的系统风险

房地产投资的系统风险是指对市场内所有房地产投资项目都产生影响的、投资者无法避免或者消除的风险,主要包括通货膨胀风险、市场供求风险、周期风险、变现风险、利率风险、政策风险、政治风险、或然损失风险等。

1.2.2 房地产投资的非系统风险

房地产投资的非系统风险是指只对市场内个别房地产投资项目产生影响,投资者个体可以设法避免或通过投资组合方法消除的风险,主要包括收益现金流风险、资本价值风险、机会成本风险、时间风险、持有期风险、未来运营费用风险等。

1.3 房地产投资开发风险的特征

1.3.1 客观性

房地产投资风险是客观存在的,不以人的意志为转移,比如自然灾害风险、通货膨胀风险、市场供求风险、政策性风险等。管理者可以运用科学的方法来研究风险存在和发生的条件,并采取措施降低风险发生的频率,但是不可能完全消除风险。

1.3.2 不确定性

通过风险的分析和评价,可以知道某种风险因素发生的概率,但是无法预知风险什么时候发生,这种难以预知的特性就造成了房地产投资风险的不确定性。

1.3.3 潜在性和可测性

房地产投资风险具有随机性并且不是呈现在表面的东西,但它是附着在某些确定事件上表现出来的,人们可以通过以往发生事件的统计资料,对某种风险发生的概率及其造成的经济损失程度作出判断。

1.3.4 损益双重性

风险往往也意味着对应的收益,如果能正确认识并充分利用风险,就有可能增加收益,因此要积极面对风险,将风险当作经营机会。

2 房地产开发投资项目各阶段风险内容

2.1 投资决策阶段的风险

投资决策阶段的风险主要有开发区域风险、开发物业类型风险、开发时机风险和开发项目的定位风险、项目的资金管理能力风险。

2.2 土地取得阶段的风险

土地取得阶段的风险主要是土地购买和征地安置风险。土地购买价格直接关系到企业的利润,开发商应该具备预测获取土地增值潜力的能力。购买了土地使用权后,还有大量的征地、拆迁、安置补偿工作,这个阶段的工作往往会遇见极大的阻力,从而给项目开发带来风险。

2.3 项目建设阶段的风险

项目建设阶段的风险主要来自建筑物设计理念落后导致的实用性差、承包商建筑技术落后、施工管理不合格、偷工减料以及项目监管不负责任等导致建筑物存在质量安全隐患,拖延工期造成成本增加、错失销售黄金期的风险。

2.4 租售管理阶段的风险

这个阶段的主要风险有销售时机的风险、租售合同的风险、自然灾害的风险和意外事故的风险。

3 房地产开发投资项目风险管理对策

3.1 建立风险管理的组织体系,设立专门风险管理部门

由于房地产市场环境日趋复杂,为了有效应对风险,企业需设立风险管理职能部门,以动态的眼光来看待风险和分析风险,将房地产投资开发全过程的各个阶段的工作和风险因素进行综合考虑,形成高效运转、有效制衡的监督约束机制。设立一个健全、权责分明的风险管理组织是房地产投资风险管理的组织保障。

3.2 编制项目的风险管理计划,加强项目风险计划管理

房地产投资风险管理计划是以房地产企业的风险管理活动为对象的计划安排,是房地产企业风险管理的目标、任务、程序、责任、措施等一系列内容的全面说明书。房地产

企业通过风险管理计划,建立整个企业各项风险管理工作的目标,确立风险管理部门或风险管理人员的岗位职责,协调企业各部门的风险管理工作,识别投资活动中可能存在的风险,明确风险防范与处理的方法及其选择使用,确定风险管理绩效评价标准,通过风险管理计划的实施和全过程、全方位的动态监控,可以做到事前计划,事中监控,事后评价的系统性的管理。

3.3 建立风险管理的信息系统,形成动态风险监控报告

信息是进行科学的房地产投资可行性研究、投资决策和风险管理的基础,因此企业应当设立信息收集和处理的专门部门或者购买专业性的行业信息系统。一来可以日常性的收集国家或目标城市、区域的经济政策、行业政策、城市规划、土地招牌挂信息、项目资料、市场供求情况等信息,进行及时、准确的分析报告,使决策层及时了解市场风险和机遇。二来可设立企业开发项目的定期房地产市场报告制度,为企业决策层和相关部门提供项目所在地的市场月报、季报、年报,及时把握宏观经济政策和房地产政策的出台情况,通过信息共享,及时了解各项政策对市场未来走势的影响,市场供求关系变化,竞争项目销售策略及效果、消费者需求变化等情况,为项目开发经营决策提供依据,提高决策的前瞻性和科学性。

3.4 加强风险管理的系统培训,强化员工风险管理意识

企业可开展内部定期培训或者通过外部专业培训机构加强员工的管理培训,可以提升员工的专业度,增强企业凝聚力,通过风险管理教育,使他们了解所面临的各种风险,掌握风险防范和处理风险的方法,强化风险意识,从而提升整个企业抗风险的能力。

3.5 采取投资分散策略和联合策略,分化和降低风险

投资区域分散:房地产市场具有很强的区域性特点,由于不同城市、不同区域的经济环境、投资政策、市场供求等情况不同,对房地产投资收益的影响也各不相同,房地产投资分散于不同的区域,就可以避免某一特定地区某一特定时期的市场不景气对房地产经营的影响,达到降低风险的目的。

投资种类分散:不同类型的房地产投资的风险大小不同,获得的收益也不同,在房地产投资种类上分散,可以降低房地产企业的整体风险。

投资时间分散:是确定一个合理的投资时间间隔,从而避免免因市场变化而带来的损失。

联合策略就是多个房地产经营者联合起来共同对某项房地产项目进行投资,利益共享、风险共担,发挥各自的优势,从而降低独自经营项目的风险。

综上所述,房地产投资开发全过程必然伴随着各种风险,开发企业必须实行动态的、系统的、全过程、全方位的项目风险管理,设立专门的风险管理机构,制定风险管理计划,明确风险管理目标,明确各部门风险管理人员的责、权、利,通过有效的信息共享,加强各部门协调,采用各种风险防范的措施,主动性的控制风险,增强房地产企业抗风险的能力和提高企业的盈利能力,保障企业的可持续发展。

参考文献

[1]中国房地产估价师与房地产经纪人学会.房地产开发经营与管理[M].北京:中国建筑工业出版社,2009.

[2]李珊珊.浅析房地产开发项目的风险与管理[J].中国科技信息,2008,(11):7275.

篇8

笔者结合基建项目管理实践,在阐述投资管理涵义的同时,对项目各阶段投资管理的主要对策和方法进行了系统的分析总结,并特别指出引入专业咨询参与投资管理的重要作用,对基建项目管理人员有一定的参考价值。长期以来基建工程的投资管理对建设单位而言都是一个棘手的问题,估算超概算、概算超预算,预算超结算的“三超”现象仍然普遍存在,大多数建设单位虽已认识到建设前期工作对投资控制的关键作用,但对管理上如何付诸实施并没有形成切实可行的办法。笔者曾参与管理的广州市某企业,从2000年至今,完成和在建的基建项目总数超过34个,总建筑面积超过60万m2,总投资累计超过28亿元,其项目投资管理也经历了“无序!有序!规范”的过程。本文结合多年的管理工作经验,就项目投资管理策略介绍该企业的具体做法及其本人的看法,望能起到抛砖引玉的作用。建设单位对投资管理的理解往往局限于项目施工阶段的变更控制,笔者则认为它应包含3个方面的含义,即计划、规划和控制。所谓计划是指在项目可行性研究和立项决策阶段的管理;规划是指在设计阶段概、预算中的资金分配使用管理;控制是指工程招投标、实施与收尾阶段的变更与风险管理;其中计划是规划的依据,规划是控制的依据,全面把握这几个方面才能确保实现投资管理目标。

1投资计划管理

计划管理的首要问题是确定计划原则,即决定项目投资的定位,基建产品的特点是具有较长的建设周期和使用周期,而建筑技术、材料、使用观念的发展则日新月异,根据这一特点,在项目计划阶段应确立“合理计划,适度超前”的计划原则,即根据当前的技术发展水平和趋势,结合建筑物在使用周期内的主要功能需求及其变化的可能性,在建设规模、标准、空间灵活性等方面适当考虑一定程度的超前量。例如对需要长期运行且难于更换的主要建筑设备应尽量选用质量优良、性能稳定的中高档产品,对于使用周期内功能可能有较大变化的建筑空间应考虑在设计负荷、电力容量等方面一次性投入到位,以避免在投入使用后短时间内就需进行维修、增容或改造,造成二次投资浪费。

计划阶段的另一关键环节是可行性研究报告,主要存在两方面问题,一是项目建设范围和主要内容不清晰,二是投资估算不准确,可研报告一般是由具有资格的工程咨询公司编制,其内容虽然有相应的要求,但目前可研单位对项目建设范围尤其是建设内容大多未进行深入分析和明晰的阐述,只是将建设单位的委托书内容照搬再增加一些常规内容,很容易造成缺漏项和错项;投资估算对业主来讲是进行投资决策的依据,但由于咨询公司大多不参与项目投资管理具体工作,缺乏造价控制方面的实际经验,虽然设有专门的概预算人员,但其估算编制的深度和准确性常常达不到投资管理的要求,因此应该在计划阶段就聘请专业造价咨询机构参与可研报告中投资估算部分的编制工作,以提高投资计划的准确度与合理性。此外,建设项目是一项投资大、工期长、参与者众多的复杂工作,整个建设过程都存在着各种各样的风险,因此业主在投资计划管理阶段根据具体项目风险程度建立一定金额的应急储备金,以防因意外发生而使项目投资失控,这是非常必要的。上面提及的企业在2001～2003年累计有23个项目出现超投资计划现象,各年立项数分别为16个,3个和4个,超投资金额约1.2亿元,个别项目超投资比例接近40%。经全面分析发现约有70%的项目超投资是因为早期立项阶段的投资计划管理不完善造成的,针对前述主要问题,该企业制定了计划管理的相关制度,并借助社会力量建立了企业内部造价指标库、强化了投资计划的审核力度,同时在投资计划中设立了项目专项应急储备金以防范项目风险,自2003年以来该企业项目未再出现因投资计划不合理发生的超投资问题。

2投资规划管理

根据相关资料统计,项目设计决策阶段影响工程投资的可能性为30%～75%,而施工阶段则降低至5%～25%,显然前一阶段的投资使用规划是落实投资管理目标的核心环节。设计阶段投资管理的主要手段是推行限额设计,它是我国工程建设领域控制投资支出,有效使用建设资金的有力措施,限额设计并非一味考虑节约投资,而是包含了尊重科学,尊重实际,实事求是,精心设计和保证设计科学性等实际内容。投资分解和工程量控制是实行限额设计的有效途径和主要方法。限额设计中业主应做好以下几方面的工作:①确定投资使用原则:建设单位应以书面方式向设计方明确投资使用原则和重点,为设计方在开展设计时合理分解资金提供依据;②加强各专业设计界面管理:专业界面是指各专业间交叉部分建设的内容、责任的划分与确定,设计阶段如不提前考虑,就会成为施工阶段变更的隐患,同时也会影响到投资规划的准确性;③工程量清单问题:目前施工投标普遍采用工程量清单报价方式,而设计单位一般都以预算方式提交限额设计造价成果,两者之间存在一定差异,难以直接比较和实施控制,建议在设计单位有能力情况下直接约定造价成果提交方式为工程量清单,如有困难则应聘请专业造价咨询机构承担比较和清单编制的工作。根据设计阶段的主要问题,上述企业于2003年起对所有新建项目开展了限额设计,并编制了设计概、预算审核要点等投资规划管理配套文件,实施效果良好,基本实现了在预定的设计阶段规划管理目标,目前该企业设计限额与建设费用的比例大致控制在90%左右。

3投资控制管理

投资控制管理的重点是变更与风险管理,主要包含以下两个阶段:

⑴招投标与合同签定阶段招投标阶段是确定变更原则和防范施工、结算风险的关键环节,招标文件的内容应包含合同主要条款,特别要明确规定工程变更的条件、审批权限及双方责权利等内容,以避免招标完成后合同谈判的纠纷。工程招标应推行工程量清单报价方式,不能任意压低单价和背离计价依据,否则一旦中标,受损的不仅是承包商,业主的损失会更大;投标报价应采用明标暗投方式,对能够包干的项目尽量采取包干方式,对无法包干的项目应明确约定单价,另外还要针对投标方不平衡报价采取相应的制约手段。此外,应逐步引入工程保证担保制度,目前我国工程建设领域市场主体法制意识和风险意识淡薄,市场信用机制尚未健全,引入工程保证担保能有效保证工程顺利进展实施,规避工程质量风险,规范施工承包人的商业行为,保障业主的投资利益。

⑵施工与收尾阶段在项目总投资中,施工阶段的投资比例高达45%以上,因此这一阶段的投资控制对实现投资管理目标十分重要,其管理对象主要是变更和索赔,包括:①依据合同充分授权,提高监理公司进行投资控制和索赔管理的责任心和积极性,目前由于业主普遍授权不足,监理公司的监管主要局限于质量、进度方面,变更和索赔常常直接面对业主,造成多头管理,既未能发挥监理公司的专业优势,降低了效率,又影响了监理监管的权威性;②业主要建立动态管理投资的手段,实时掌握投资使用情况,如运用计算机手段建立资金使用、变更、索赔管理台帐,及时调整投资使用计划,完善变更手续等。收尾阶段的投资管理对象主要是结算与决算管理,主要应做好几方面工作:①建立结算管理流程、规定,从制度上保证建设项目竣工结算的质量,从而使其能正确反映建设工程的实际造价;②引入社会专业咨询机构,建立复审环节,加强结算监督,保证结果的准确性;③做好项目后评估工作,对工程中所有数据进行分析和归类总结,形成成本数据信息库,为以后的工程项目的立项与建设提供参考依据。超级秘书网

针对投资控制管理的重点问题,该企业于2003年开始对所有招标项目采用工程量清单招标法,引入多个造价公司竞争各项目清单编制任务,提高标底的准确度与合理度;同时根据国家规定结合企业利益制定了工程施工招标文件及合同的范本,推行固定总价包干合同;还于近期引入了工程履约保函防范施工阶段风险;对施工阶段制定了工程变更管理办法、投资控制分析月报等管理制度以动态控制投资使用状况;对结算阶段也制定了结算审核管理办法等制度,有效实现了投资控制管理阶段的控制目标,目前正在建立项目后评估制度,以期达到积累经验为今后项目提供决策依据的目的。经过上述对项目投资计划、规划和控制三阶段管理的不断完善,该企业自2003年进入立项、建设高峰期以来,新建基建项目无一出现超投资问题,大部分项目都有一定程度节余,较好的实现了投资管理的目标。目前国外企业在基建工程项目管理中通常采用的是专业建设管理模式,即业主将整个工程自始至终交给一家咨询公司来承担专业建设管理,业主一般很少参与工程项目的实际管理。

鉴于国情上的差异,我国在相当长的时期内还将采用以业主为主导的管理模式,这就要求建设单位在投资管理方面结合国内外经验进一步实践和摸索,虽然目前国内业主普遍对社会化咨询的认识和重视程度不足,咨询机构的专业水平和综合管理能力也有待提高,但笔者认为引入专业咨询机构的全程协助业主进行投资管理,仍将是基建项目管理的发展方向。

参考文献

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关键词：监理工作；投资企业；利润；质量；投资控制

中图分类号：F253文献标识码： A

前言

监理工作的重要内容之一是工程投资控制。随着我国市场经济的发展和改革开放的不断深入，工程投资从最初的粗放式逐渐向集约型发展，如今大部分的工程投资方式都是集约型，为了应对企业发展中的新情况，适应经济高速发展的新环境，企业需要面临很多新问题。如何能够建立并完善一套行之有效的工程投资控制系统是制约企业发展的关键，亦成为企业的当务之急。实际工作中，可以借鉴国外相关经验，从设计、招标、施工、竣工验收等各个环节加以分析，实行全方位的监理控制。

一 监理在工程投资控制过程中的工作现状分析

据权威部门统计，我国境内进行的建立工程中，很少有按照规定进行相关投资控制的，这也是投资控制没有取得明显进步的显著原因。这从一个侧面揭示了我国工程中监理工作的失位，监理人员只在以下几项工作中发挥了作用：

1、对项目的数据进行收集与整理

监理人员每月或是每个分项工程结束后，要对工程的成本、工期以及其他情况进行结算，进而计算和统计出相关数据，这些数据有利于工程下一步施工计划的制定，也有利于进行施工企业的成本核算，并可以以此为依据要求甲方进行施工款的结算，做好调解工作。

2、对图纸进行审核

监理工程师在对工程进行监理的过程中，要以施工图为重要依据进行成本风险分析，提供科学、有效的防范风险意见。这样可以有效防止出现安全问题或是质量问题时的追责，使施工方尽量减少资金损失，可以转嫁风险，降低成本。

3、对造价给出意见

监理工程师在对工程造价方面会给出意见和建议，并根据工程的实际情况调整造价和功能要求。对于工程质量和工程进度等，也都会在合理的区间内进行把控。此外，还可以与工程施工人员进行交流和沟通，合理确定工程变更价款，并对工程在变更价款后的投资额度进行控制。

二 、设计阶段合理把握投资控制

在设计阶段进行具体情况的分析，并给出较为合理的方案，尽可能不在施工的过程中调整方案，避免发生由于方案变更而使资金周转不到位而影响工期的时间。根据相关资料统计，工程前期进行工程的施工设计，会占施工总体设计的80%以上，起到了举足轻重的作用。因此，工程前期的设计阶段，设计人员必须具有很强的责任心与敬业精神，认真合理计算和分析每一项数据，尽最大可能避免出现投资失控的发生。

我国目前的监理工作都是依据监理规范进行操作，但是在监理规范中并无涉及到工程造价相关问题，所以在我国监理工作对投资的控制一直处于初级阶段，没有大幅度的发展和进步。一些业内专家对此的评价是：工程如果从设计阶段就开始进行成本的考虑和投资的控制，可以排除八成的错误概率，而如果从施工后才开始重视管理成本和控制投资，有效程度就要降低到20%。加强事前管理，集中监理人员的智慧，可以极大程度地提高工程投资的科学性。因此，设计阶段投资的方法是：首先，进行招标方案的设计，在成本方面通过采取现金工艺的方式来创新；其次，对于设计总体方案进行技术指标和设计方案的评估，选择合理的方案；最后，推行限额设计。在设计造价要求范围内，提出对建筑工程的要求，这回使一些工程的造价明显下降，净化房地产市场以及其辅料市场。

三 、工程招标阶段的监理投资控制

在我国目前的施工过程中，施工单位在早期就将合同拟定，并且将报价做出，这样做是为了节省前期的监理费用。在中标进入施工现场后，才与建立公司进行合作，而在监理公司进入之后，会将原来的计划进行调整，一般调整的幅度会很大，结果会使原本签订的施工合同成了一纸空文。行业内部以及国家针对此种情况，降低合同中的风险，根据实际需要，保证监理人员在施工方案初步拟定的过程中进行跟踪监测，并参与到投标的过程中。实践证明，这种做法大大的节约了时间成本，并且使建设单位与中标单位的合同签署更有效力。

四、项目工程变更监理投资控制

在工程的前期设计中，由于一些具体条件还不是十分明确，因此在实际施工中会出现局部与设计文件不符的情况，这些情况要求设计部门以及监理部门及时进行沟通并对相关参数进行修改，以达到设计要求水平，这样就产生了工艺或是流程上的变更，继而会导致造价变更，造成一部分投资失效。为了解决此问题，需要监理部门与设计部门在施工前对施工区域进行严格细致的分析，再由设计部门出具设计方案，监理部门以及施工部门进行审核，最终得到合格设计方案。此外，一些工程有着极大的不可预见性，项目前期设计也不会投入很长时间，这就使一部分投资失效成为必然，针对这种投资失效现象，对后期造价的变更需严格审核，规模较大的公司可以成立造价变更小组，对于每次造价的变更都要进行严格审核，以确定其合理性。同时要求监理部门对造价变更进行备案，归入工程信息档案。

五、严格把控施工过程中的投资控制

在施工阶段的工程造价，可以达到工程总体造价的80%左右，对工程的成本控制以及投资控制有着很大的影响。为了避免浪费、保证工期并保证质量，施工人员、监理人员和设计人员在工程进行中需要做到以下几点：

第一，完善投资控制系统。在进行投资控制操作时，需要工作人员各尽其职，明确管理制度，并且在施工中严格用制度来管事管人，做到制度高于一切。只有这样，工作才能够有条不紊的展开。

第二，注重计量工作。在工程施工中，计量工作主要任务是审计工程的完成程度以及审计付款清单。工程需要严格按照计量要求进行，这样才能够保证质量合格并且不误工期。需要着重注意，在计量的过程中避免重复计量。

第三，重视现场变更签证。在工程产生变更项目时，要对变更项目进行严格检验，并且必须经过监理部门统一方可进行方案变更。引起变更的因素很多，一般会出现以下一些情况：工程设计出现问题，实际施工情况与原设计图纸存在较大差距；工程业主提出了更高的要求或是改变建筑物的性能；购进材料与图纸的规格不符且材料不能够更换；工程设备不适合图纸要求的施工方式等。遇到上述情况，工作人员可以要求进行造价变更，但是需要严格审查、严格把关。需要经过监理工程师、施工代表等多方签字确认，明确增减的额度，并在结算时提供给造价审查人员，防止只计算费用增加，不计算减少的情况发生。了变更一旦发生就及时签证，及时确认，及时计算因工作量变更而发生增减的费用，随时掌握项目费用额度，避免事情积压成堆，对工程造价心中无数。签证的内容必须详细说明签证原因、工程数量变化，必要时应配备详图说明。在签证时，对于预算定额中已含有的项目不能重复签证。

（4）处理好工程费用的索赔。在索赔环节，监理工程师要从实际出发，以数据作为依据是基本原则，并且在监理日志重要说明该项变更。一旦发生了索赔事件，监理部门需要将材料进行备案，并且将甲方和乙方的意见汇总，制作合同，请两方面签字确认。在合同中，需要夹带具有法律效力的文件，如初始合同、中标书等。

（5）做好投资分析。工程在进行的过程中，监理人员需要不断对新情况进行分析，以保证对工程的造价心中有数，并且对每个分项目的造价都要进行审核，对一些不合理的投资需要及时纠正，在发现问题后要及时上报，并在监理日志中标明情况和问题，使监理工作成为投资质量控制的防火墙。

六、竣工阶段严格审核工程结算

工程在核算阶段通常会由总工程师以及监理工程师认真核对数据，进行质量的检验，并且对于一些必要项目要进行实验室检测，这是十分重要的环节，也是工程质量的最后一关，所以一切程序必须严格执行。在竣工检验结束后，要有施工方、监理方以及设计方在工程验收单上进行签字确认，并将工艺变更所涉及到的成本变更进行说明，同时也要签字确认，以便日后出现问题进行追责。

小结

投资控制是关系到工程能够盈利的关键，做好投资控制是建设单位、中标单位和建立单位共同努力而达成的，必须在保证工程质量的前提下对工程的成本进行严格控制，并要求工程在规定的期限内完工。这就要求建设单位做好设计检验关，中标单位做好成本核算关、监理部门做好检查验收和质量工作。各部门加强配合，这样才能够有效控制投资成本，使工程更好的为企业盈利，为社会服务。

参考文献

[1]叶建平，浅析监理参与项目建设全过程的投资控制[J]，黑龙江科技信息，2013年03期

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第一条  为有效利用社会闲散资金，促进海南房地产产业的发展，根据国家有关政策法令，结合海南实际情况，制定本办法。

第二条  房地产投资券（以下简称投资券）是一种投资收益凭证。它是发行人依照法定程序发行，持有人凭以获取特定房地产为标的的投资收益的有价证券。

第三条  发行人，是指经工商行政管理机关注册的具有房地产业经营范围的企业法人。

第四条  投资人，是指持有房地产投资券的自然人或法人。

第五条  管理人，是指受投资人委托管理标的房地产的经营、销售，并向投资人分派投资收益的非银行金融机构。

第六条  中国人民银行海南省分行是投资券的主管机关。发行投资券必须经中国人民银行海南省分行批准。

第七条  本办法适用于在海南省注册的具有法人资格的房地产开发企业发行的投资券。

第二章  投资券的发行

第八条  投资券应以海南省内的房地产为投资标的。

第九条  企业发行投资券应至少提前一周公布发行章程或发行办法。

第十条  申请发行投资券的企业，应向主管机关报送下列正式文件：

（一）申请发行投资券的报告；

（二）投资券的发行章程或发行办法；

（三）发行人的主管部门同意发行投资券的文件；

（四）发行人、管理人的营业执照副本之复印件；

（五）标的房地产的现状（期房的建设计划和批准立项的有关文件）及效益预测报告；

（六）发行人和管理人上两个年度和上一个季度经主管部门或注册会计师事务所签证的财务报表；

（七）主管机关要求提供的其它材料。

第十一条  投资券的票面应载明下列内容：

（一）发行人、管理人的名称，住所；

（二）投资券的票面额；

（三）标的房地产的名称；

（四）期限；

（五）收益支付方式；

（六）投资券发行日期和编号；

（七）发行人、管理人的印记和法定代表人的鉴章。

（八）主管机关批准发行的文号、日期。

第十二条  投资券的票面格式应报经主管机关认可。投资券应在主管机关指定的印刷厂印刷。

第十三条  发行人应委托人民银行批准的、经营证券业务的金融机构发行投资券。

发行投资券的机构，发行的总面额收取一定比例的手续费。

第十四条  投资券发行期限最长不超过一个月，发行期满未售出的投资券，管理人必须全部认购。

第十五条  投资券可以转让、抵押和继承。

第十六条  经主管机关批准，各金融机构可以办理投资券的转让业务。

第十七条  非金融机构或者公民个人不得经办投资券的发行和转让业务。

第三章  投资券的管理

第十八条  以现房为投资标的发行的投资券，发行人必须将标的房产移交给管理人，由管理人负责管理该房产的出售。

第十九条  以期房为投资标的发行的投资券，所筹资金由管理人监管，根据施工需要分期拨付发行人，由发行人组织实施。

第二十条  投资标的为现房者，发行总额不得大于标的房地产的市值。

第二十一条  投资标的为期房者，发行总额应以匡算的投资总额为限。

第二十二条  投资标的为期房者，发行总额一经批准，不得增发新的投资券，建设过程中所缺资金通过借款解决。

第二十三条  管理人负责在投资券规定的期限内租赁，销售标的房地产，并一次性收取不超过增值收入5％的管理费。

第二十四条  管理人须认购不低于发行总额15％的投资券，期满前所有投资券余额不得低于上述比例。

第二十五条  投资人到期按投资份额获取投资收益。

第二十六条  投资人所得的投资券收益，按国家规定纳税。

第二十七条  投资人一经购买投资券，即视为对发行章程的认可。

第四章  法  律  责  任

第二十八条  投资券的发行人须是经营业绩良好，没有违法纪录的房地产开发企业。

第二十九条  由于发行人的行为导致标的房地产不能按期销售或其它使投资人遭受损失的责任，向投资人归还本金并支付不低于同期限存款利率的利息。

第三十条  由于不可抗力或房地产市场风险导致标的房地产的投资损失，由投资人承担。

第三十一条  投资券期满时，因市场因素致使标的房地产销售困难，可向主管机关申请延期清盘。

第三十二条  标的房地产的财务必须由管理人设立专户进行管理，每半年公布一次经注册会计师事务所签证的财务报表。

第三十三条  发行人和管理人之间不得有损害投资人利益的私下交易或舞弊行为。

第三十四条  主管机关有权对违反本办法第六条、第十二条规定发行投资券的企业，给予以下处罚：

（一）责令其停止违法活动，退还所筹资金；

（二）冻结发行投资券所筹资金；

（三）通知其开户金融机构停止对其贷款；

（四）处以违法活动所涉及金额10％以下的罚款。

以上处罚，可以并处。

第三十五条  主管机关有权对违反本办法第十六条、第十七条规定的金融机构，非金融机构公民个人，给予以下处罚：

（一）责令其停止违法经营；

（二）没收非法所得；

（三）处以违法活动所涉及金额10％以下的罚款。

以上处罚，可以并处。

第三十六条  主管机关有权对违反本办法第二十四条的机构给予以下处罚：

（一）责令其限期补足所差金额；

（二）警告；

（三）停业整顿；

（四）取消证券从业资格。

以上处罚，可以并处。

第三十七条  主管机关有权对违反本办法第三十二条的机构给予以下处罚：

（一）警告；

（二）停业整顿；

（三）取消证券从业资格。

第三十八条  主管机关有权对违反本办法第三十三条的房地产企业，金融机构给予以下处罚：

（一）没收违法收入；

（二）处以违法收入2？3倍的罚款；

（三）停业整顿，直至取消证券从业资格；

（四）对直接责任人员追究法律责任。

以上处罚，可以并处。

第三十九条  对受到本办法第三十四条，第三十五条，第三十六条，第三十七条，第三十八条规定处罚的单位的有关责任人员，追究其行政责任和经济责任。

第五章  附  则

篇11

关键词:石化项目；投资控制；全过程控制；管理方法

中图分类号： TU723文献标识码： A

引言

石化工程项目建设的设计不仅关系着工程的整个造价投资，同时对石化工程建设的经济效益会造成一定的影响。因此，在进行石化工程造价投资控制管理的时候，必须要重视工程项目的设计，确保其能够满足工程建设的需求，这样才能对石化工程造价投资进行有效地控制和管理。建设工程项目的投资控制是每个建设单位项目管理的重要内容，设计阶段投资控制是石化工程全过程投资控制的最关键的阶段。

一、当前我国石化工程造价投资控制管理的现状

近年来，在我国的石化工程建设过程中，一些工程项目的造价投资控制管理出现了很多的问题，不仅导致企业经济效益的下降，同时还严重影响了工程项目的后续工作。目前我国石化工程造价投资控制管理的现状主要有以下几个方面:第一，在投资工程项目的过程中，一些建设单位所提出的有关投资评估内容过于单一和简单，存在漏项现象。由于在这个阶段过程中，主要是以分析经济为主，一些建设单位对工程量并没有进行明确，没有认真研究工程项目的工艺流程，导致石化工程项目的投资估算准确性下降。同时一些建设单位甚至还故意降低投资估算，这些都严重影响了投资估算的准确性。第二，工程项目的设计没有与造价投资控制管理工作相联系，由于在实际工程项目建设过程中，通常是由工程项目设计人员对施工现场进行勘察和调查，并进行设计方案的选用，而造价人员却很少到施工现场进行勘查，对工程现场的实际情况了解比较少。

二、石化工程决策阶段投资控制管理方法

（一）、石化工程决策阶段投资控制的意义

选择和决定投资行动方案的关键是企业石化工程的决策，是进行技术经济论证拟建企业石化工程的必要性和可行性，进行经济技术比较不同建设方案及做出决定和判断的过程。来源于正确的项目投资决策为正确的项目投资行动，由此可见，完善企业石化工程的决策机制的重中之重是一套科学规范的决策程序，是控制投资与合理确定的前提。

（二）、石化工程决策阶段投资控制的管理方法

作为设计概算的最高限额，决策阶段可行性研究中的投资估算可以按照生产能力、项目规模或服务能力指标匡算，主要方法有系数估算法、生产能力指数法、比例估算法。对工程建设信息建立了数据库的地区，可以采用调用数据库的方法。此外，实行分阶段负责制对可行性研究成果的质量责任。编写可行性研究报告，对可行性研究报告的质量由编制单位负责；研究可行性报告的审查，对审查结论由审查主持单位负责；研究可行性报告的审批，对审批意见由审批单位负责。为了达到对石化工程投资的有效控制，通过各阶段的严格把关。

三、石化工程设计阶段投资控制管理方法

（一）、石化工程设计阶段投资控制的意义

在工程开始施工之前，工程设计是设计者根据已批准的设计任书，为具体实现石化工程的安装及设备制造等所需的规划、经济、技术要求、图纸、数据等技术文件所进行的工作。它具有决定意义的工作阶段，使石化工程由计划变为现实。

据国外权威机构投资控制提供的数据表明，影响石化工程投资的可能性在初步设计阶段，为75%~95%；影响石化工程投资的可能性在技术设计阶段，为35%~75%:影响石化工程投资的可能性在施工图设计阶段，为25%~35%。设计阶段确定了建设标准和建设规模，同时也对石化工程的投资规模决定了大小。当石化工程决策以后，设计阶段就是控制其投资的关键环节。因此，石化工程投资控制的重点是设计阶段。

（二）、石化工程设计阶段投资控制的管理方法

在设计阶段，我们可以实行限额设计、应用价值工程、推广标准设计等技术方法，实施有效地控制石化工程的投资。我们可以在投资控制管理上采用以下方法:

1、加强设计概算审查

在投资估算的控制下设计文件的重要组成部分是设计概算，是工程石化工程使用所需的全部费用文件从筹建至竣工验收交付。编制的依据是概算指标、初步设计图纸或概算定额、项目所在地的自然、人文、技术经济条件及各项费用定额等。设计单位的设计文件编制完后，首先在内部初审，按规定的报批程序然后报批，在报批概算文件的同时报批设计文件。主要审查内容为工程量的计算、编制依据、采用的指标或定额和费用等。

2、推行设计监理和设计招标

引入招投标机制在石化工程的设计阶段，必定会引起行业竞争，设计者对设计工作会更精益求精地做好，努力降低投资成本，提高设计质量，为降低石化工程的投资，提高石化工程的整体水平起到深远的作用。虽然工程投资设计阶段不大，但节约投资的潜力很大，对工程投资的影响巨大。推行设计监理对设计过程可以有效地控制，投资控制更好地实行。

四、石化工程施工阶段投资控制管理方法

（一）、项目施工阶段投资控制的意义

一般在工程项目中施工阶段的投资控制是指已完成施工招标，并且工程承包合同签订以后的投资控制的工作。尽管节约投资的可能性在这一阶段中，已经很小，但浪费投资的可能性却很大，应放在全过程跟踪控制和事前的主动控制上为投资控制工作的重点。作为投资控制的目标值以计划投资额，定期地进行投资在工程施工的过程中目标值与实际值的比较，通过比较分析找出投资目标值与实际支出额之间的偏差，然后采取有效措施加以控制，并分析产生偏差的原因，始终使工程项目投资处于受控状态，以保证投资控制目标的实现，提高投资控制的效果和水平，这就是投资控制中的良性循环。

（二）、项目施工阶段投资控制的管理方法

为了达到控制投资的目的，在石化工程施工阶段，我们可优化施工方案和施工组织设计，采用低价性能一致的材料和先进施工技术。我们进行投资控制采用表格法、净值法、横道图法、曲线法等偏差分析技术辅助。我们可以在管理上对企业石化工程的投资控制采用以下方法加强。

1、完善合同管理

发承包双方应当在施工合同中约定合同价款，实行招标工程的合同价款由合同双发依据中标通知书的中标价款在合同协议书中约定，不实行招标工程的合同价款由合同双方依据双方确定的施工图预算的总造价在合同协议书中约定。在工程施工阶段，由于项目实际情况的变化，发承包双方在施工合同中约定的合同价款可能会出现变动，要在订立施工合同时，根据工程计价方式和项目特征，严格约定合同价款调整事件。

2、规范建设监理的管理

推行设计监理制优化设计工作的推广，仅靠政府监控还不能满足社会发展的要求，设计监理已成为形势所迫，业主所需。通过设计监理可以打破设计单位自己控制自己的单一局面。因此，主管部门应在搞好政府监理的同时，尽快建立设计监理单位资质的审批条件，加强设计监理人才的培训考核和注册，制定设计监理工作的职责、收费标准。通过行政手段来保证设计监理的广度，为设计监理的社会化提供条件。

3、严格控制工程变更

工程的实际施工在工程石化工程的实施过程中，往往情况需要对工程进行变更，与招投标时的设定条件不一致，这些变更包括工程项目的变化、工程量的增减及施工条件的变化等。发生设计变更在施工过程中一般会引起增加投资。为了在预定的目标值内控制投资，必须严格控制和审查设计变更。

结束语

综上所述，要真正做好设计阶段投资控制，单单靠某一方是远远不够的，只有政府主管部门、业主单位、设计单位共同努力，才能使设计达到经济性与实用性的完美结合，使建设资金充分发挥效益，为国家的经济建设多作贡献。

篇12

【关键词】 营运资本; 过度投资; 投资效率; 教学设计

中图分类号：F275.1 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2014）34-0018-05

一、引言

营运资本管理是企业财务管理的重要环节。在959家A股制造业上市公司2013年第三季度末存货总额刷新1.14万亿元历史高点的背景下，如何有效评估企业营运资本管理效率、优化营运资本管理路径，成为化解产能过剩、激活存量资本的重要实践入口，也是当前经济转型背景下，激发实体经济资本循环效率、提升经济增长质量的重要着眼点。

通过回顾现有研究成果，笔者发现，有关营运资本管理的研究实践基本涉及以下几方面：第一，营运资本的概念及其管理内涵（杨雄胜，2000;王竹泉，2007）;第二，营运资本（需求）的决定因素分析（Chiou和Cheng，2006;Nazir和Afza，2009）;第三，营运资本绩效指标（如CCC）与企业业绩的关系分析（Deloof，2003;Teruel和Solano，2007）;第四，营运资本策略激进度分析（袁卫秋，2012）;第五，营运资本需求的动态调整分析（吴娜，2013）;第六，基于营运资本的财务预警分析（李梁坚等，2013）。

尽管上述研究分析了营运资本的静、动态管理特征及波动规律，营运资本与经营业绩及财务风险的关系，但有关企业营运资本是否存在最优规模、是否存在过度投资、是否会冲击企业固定投资效率等问题鲜有文献进行系统研究。然而，对上述问题的解读却能揭示营运资本自身的管理效率及其与企业固定投资效率之间的关系，从而将营运资本的管理内涵和研究边界从企业“风险管理”拓展至企业“效率管理”，并为全面反思营运资本管理价值提供方法与视角。为此，本文第二、三部分将构建检验营运资本是否存在最优规模及是否存在过度投资的实证模型，从而为解读营运资本自身管理效率提供实证逻辑;第四部分将构建附加营运资本平滑作用的投资效率检验模型，从而为刻画营运资本对投资效率的影响作用、揭示营运资本管理价值提供实证思路;第五部分则提出未来研究方向及与之匹配的教学框架。

二、对营运资本是否存在最优规模的检验设计

本文采用“流动资产与流动负债之差”来衡量企业净营运资本规模（NWC）。在企业财务管理实践中，NWC通常作为衡量短期偿债能力与短期流动性的指标，从NWC的组成结构上看，主要包括三个部分：存货、净商业信用、现金及现金等价物（如金融资产）。

首先，就存货而言，企业通常会出于平滑生产等动机而保持一定的存货规模，尽管这一规模会受宏观经济周期波动的冲击，但以S-s策略为代表的存货管理框架证明了企业对存货的管理过程应遵循一个基本的管理边界，即存货管理存在最优规模（Kahn，1992）。

其次，就商业信用而言，Emery（1987）从经济学角度分析认为商业信贷存在一个最优水平，在该水平下，商业信用净投入的边际收益等于边际成本。吕晓燕等（2011）也发现企业盈利能力与商业信用规模呈非线性关系，即随着商业信用的扩张，风险与收益不断背离，企业盈利能力反而受到更多的风险约束，因此，商业信用投资也存在一个最优规模。

最后，就现金而言，权衡理论认为存在最优现金持有量，Faulkender和Wang（2006）证明了现金持有的边际价值会随持有量的增加而递减，即公司的现金持有应存在最优水平。

上述三方面从侧面证明了净营运资本（作为上述要素的总体变量）的管理过程也必然涉及一个如何在成本与收益之间权衡的过程以及由该过程所决定的最优水平。然而，上述预期仅是对理论逻辑的反映，但对于企业现实管理实践而言，是否也能满足这一预期呢？换言之，如何从实证角度来验证营运资本确实存在最优规模呢？为此，本文通过借鉴营运资本决定分析（Nazir和Afza，2009），提出如下用于检验最优规模存在性的实证模型：

TQit = ？琢 + ？茁1TQit-1 + ？茁2NWCit + ？茁3NWCit2 + ？茁4SLGit +

？茁5SIZEit+？茁6LEVit+Ind+？滋i+？着it （1）

模型（1）中，TQ表示托宾Q，通过企业“市场价值/账面价值”来计量，该变量用于企业投资机会;SLG表示销售增长率，企业成长性;SIZE表示企业规模，通过营业收入的自然对数来计量;LEV表示财务杠杆率，通过负债/所有者权益来计量;Ind为行业虚拟变量，用于分离行业差异;？滋i则表示个体异质性。模型（1）的检验方式如下：若企业净营运资本水平（NWC）与托宾Q之间呈倒U型关系（即？茁2为正，？茁3为负），则说明企业营运资本管理过程也满足存在最优规模的预期，且倒U型的拐点反映了最优规模的位置。

三、对营运资本是否存在过度投资的检验设计

由于营运资本各个组成部分的流动能力并不相同，因此，笼统地分析其投资效率，容易造成方法论偏误。为此，本文参考王竹泉等（2007）的分析，将营运资本按照流动能力划分为两部分：经营性营运资本（ORWC）和流动性营运资本（LRWC）。其中：

ORWC=（存货+应收账款+应收票据+其他应收款+预付账款）-（应付账款+应付票据+预收账款+应付薪酬+应付税费+其它应付款）

LRWC=（货币资金+短期投资+应收利息+应收股利）-（短期借款+应付股利+应付利息）

由于ORWC更能反映企业经营状态，因此，本文有关过度投资的检验设计也集中于ORWC。在借鉴Kaplan和Ruback（1995）及Kieschnick等（2006）研究的基础上，本文将通过求解企业净现值最大化问题来得到最优ORWC的边际价值等式，并利用这一等式构造用于检验是否存在过度投资的实证模型。具体如下：

根据企业净现值计算法可知：

PVF（0）=CASH（0）+■■

其中，PVF（0）为当期公司价值，CASH（0）为当期现金资产的价值，CCF（t）是需要经收益率调整的各期资本现金流。上式可进一步表示为如下形式：

PVF（0）=CASH（0）+

■■

上式中，OCF表示经营性现金流，且OCF=REV-EXP+OTH。其中，REV表示净收入;EXP表示产品销售成本、管理费用、销售费用及税费之和;OTH表示折旧与摊销;INVL表示固定资产投资;INVORWC为经营性营运资本投资;INVNFA表示净金融资产投资，即LN（净金融资产期末存量-期初存量）。参考中国注册会计师协会相关规定及新旧《企业会计准则》，本文最终按如下方式定义“净金融资产”（NFA）：

NFA=货币资金+短期投资+应收利息+应收股利+四项金融资产+长期应收款-短期借款-应付利息-应付股利-长期应付款。

由上述定义可知，INVNFA包含了INVLRWC。

为简化分析，假定现金流以恒定速率g增长，于是得到如下等式：

PVF（t）=CASH（t）+

■，

其等价为：PVF（t） = CASH（t） + OCF（t + 1）■ -

INVL（t+1）■-INVORWC（t+1）■-INVNFA（t+1）■

基于上述分析可知，存在如下等式：

E（PVF（t）/X）= ？茁0 + ？茁1CASH（t） + ？茁2OCF*（t）+ ？茁3INV*L（t） + ？茁4INV*ORWC（t） + ？茁5INV*NFA（t），其中：

OCF*（t）=OCF（t）■，INV*L（t）=INVL（t）■，INV*ORWC（t） = INVORWC■，INV*NFA（t） = INVNFA（t）■

根据上述逻辑关系，可构建如下实证模型：

PVF（i，t）=？茁0+？茁1CASH（i，t）+？茁2OCF*（i，t）+？茁3INV*L（i，t）+

？茁4INV*ORWC（i，t）+？茁5INV*NFA（i，t）+？着（i，t） （2）

其中，经营性营运资本投资（INVORWC）的边际价值可通过下式表达：

■=■■-■=■-1■=？茁4

由于价值最大化的一阶条件为■=0，等价于■=1。因此，最大化条件下，？茁4=0。当？茁4

四、对营运资本如何影响固定投资效率的检验设计

（一）营运资本管理影响企业投资效率的微观机理

Fazzari和Petersen（1993）的研究表明，一个频繁波动的投资过程，会使企业承受高昂的调整成本，从而降低企业投资效率。因此，厂商总是努力维持稳定的固定资产投资路径，降低投资波动。但融资约束很可能阻碍这一目标的实现。因为，具有融资约束的厂商经常无法通过合理的成本，借助外部融资抵销掉现金流短缺所导致的固定资产投资波动，然而，即使是具有融资约束的公司，也可以通过调整营运资本（流动资产-流动负债）来抵销现金流冲击对固定投资的影响。例如，厂商可以使用流动资产为短期借贷作抵押，也可以通过加速商业信用及存货周转来降低净营运资本需求并释放短期流动性，从而稳定固定投资，降低由固定投资过度波动所导致的效率损失。

综上，由于营运资本投资与固定投资具有现金流竞争效应，因此，企业释放营运资本来缓解现金流约束行为（即营运资本平滑效应）的存在，为避免过度的固定投资波动提供了调节机制。换言之，营运资本平滑机制的存在，有助于企业降低调整成本，提高投资效率。

除上述理论逻辑的支持外，现有文献在实证上也广泛证实了营运资本管理与企业经营绩效（Garcia-Terual和Solano，2007）以及股东价值（Kieschnick等，2009）之间的正相关关系，从而间接证明了营运资本平滑效应对企业价值与企业投资效率的调节与促进作用。

（二）有关营运资本影响企业投资效率的检验逻辑与实证设计

参考Chen（2011）、靳庆鲁等（2012）的研究设计，本文采用“投资―投资机会”敏感性来表示企业投资效率，并通过营运资本投资与投资机会的交叉项来检验营运资本对企业投资效率的影响效应，具体实证设计如模型（3）所示：

Iit=？茁0+？茁1CFit+？茁2ROEit+？茁3？驻NWCit+？茁4？驻NWCit*ROEit+

∑Controls+？滋i+？着it （3）

上式中，I和CF为经总资产调整后的固定投资与内部现金流;ROE为净资产收益率;？驻NWC为NWC的年度增长率;∑Controls主要包括：Size（规模）、Age（上市年龄）、Lev（杠杆率）、MB（市值账面比）、Ind（行业控制变量）。模型（3）中各回归系数的意义如下：

？茁2为固定投资对投资机会的敏感性，该敏感性越高，说明投资机会的变化越能有效地被反映到投资水平上，这意味着企业或者减少了对投资机会的遗漏（如融资约束得到改善），或者减少了那些不具有投资价值的投资支出（如问题得到改善），但无论属于上述哪种情况，？茁2越高都意味着企业投资效率越充分。

？茁3表示营运资本对固定投资的平滑水平，参考Fazzari和Petersen（1993）的实证分析，平滑效应若存在，则？茁3应显著为负，从而说明固定投资与营运资本投资具有资本竞争效应。

？茁4为营运资本投资与ROE的交叉项系数，它表示营运资本对投资效率的扰动作用。

模型（3）的检验方式如下：首先，？茁3应显著为负，即平滑效应显著成立。其次，？茁4应为负，即企业平滑水平越高（？驻NWC越低）则“投资――投资机会”敏感度越高，投资效率越充分。此时，平滑效应对提升企业投资效率具有正的影响作用;反之，则具有负的影响作用。

五、对上述研究过程的拓展分析与教学框架设计

在现实营运资本管理实践中，企业营运资本投融资决策的制定往往更加复杂。因为，营运资本管理决策不仅取决于企业自身的财务条件及成长性条件，还与外生的宏观经济周期及宏观经济政策紧密相关。以营运资本平滑效应为例，平滑水平的高低往往与货币政策的松紧具有较强的负相关性。货币政策越宽松，企业融资约束程度往往越低，此时，为缓解现金流约束而释放营运资本的平滑效应也就会相应地降低。可见，营运资本管理决策不仅需要考虑企业内生因素的影响，还需要进一步考虑外生条件的调节作用。因此，其管理决策最终将是内、外生“能动性”双重影响下的结果，需要将宏观因素纳入微观财务行为的研究过程，即需要构建综合的宏微观综合研究框架来刻画企业营运资本管理逻辑。

图1结合营运资本平滑效应，描述了上述综合研究框架的基本结构。

■

事实上，可以将上述研究框架视为一个教学框架，其中，“营运资本平滑”为主要教学（研究）线索，“货币政策”与“计量分析”作为两个教学（研究）“切面”，二者被“织入”到主干教学（研究）结构中来。与传统平面化的教学结构不同，学科之间不再单纯呈现为一种“独立式结构”，而是通过切面化设计，实现了“二维交叉结构”。本文将这一教学（研究）方法称为切面式教学法，该方法强调“横纵”不同类型知识的“交叉性”。有关“切面式”教学（研究）法的概念及其应用案例分析，可参见于博（2013）的分析。

切面式教学（研究）的难点在于：如何寻找不同理论体系之间的交叉点。在本例中，就是如何寻找“营运资本平滑”与“货币政策切面”及“计量分析切面”之间的关系逻辑，前者将为交叉研究提供理论逻辑与实证思路，后者将为交叉研究提供具体方法支持。

图1中，织入点①用于描述货币政策与营运资本平滑的理论与实证关系;织入点②则用于描述研究过程所涉及到的计量分析方法。与织入点①相关的实证模型如下：

Iit = ？茁0 + β1CFit + ？茁2ROEit + ？茁3？驻NWCit + ？茁4MPt +

？茁5MPt*？驻NWCit+∑Controls+？滋i+？着it （4）

上式中，MP表示货币政策（可通过人民币信贷增速或M2增速来计量），其与？驻NWC的交叉项系数能够检验宽松的货币政策是否对营运资本平滑具有缓解效应。因为，若缓解作用存在（即宽松货币政策能够通过缓解企业融资约束来有效降低营运资本平滑水平），则？茁5应为正，即正向影响代表平滑效应的？茁3，而？茁3的升高恰恰说明平滑程度的降低（因？茁3为负）。

与织入点②相关的计量及统计方法如下：

由于营运资本作为企业内生投资决策不可避免地具有内生性特征，因此，在模型（4）的估计中，需要采用IV/2SLS或IV/GMM来实现，这部分体现了主干结构与计量切面的交叉。同时，考虑到不同融资约束水平（分组）的企业在应用营运资本平滑策略时，很肯定存在系统性差异，即存在基于融资约束分组的异质性特征，故可通过One-Way ANOVA及Tukey’s HSD等方差分析方法，对营运资本投资（即？驻NWC）的行业异质性及融资约束分组异质性进行差异检验，从而将统计分析纳入计量切面，并应用于研究实践。

提供上述综合研究框架的意义在于：该研究框架并不需要涵盖每个切面所涉及的庞大知识体系，而是只需抽取出与主干研究结构（图1中的纵向结构）能够形成交叉的研究内容（即“织入点”），并把不同“织入点”连结而成的研究线索作为研究重点。由于这样的二维结构更强调主干结构的核心地位，而主干结构通常具有“问题导向”特征，即每个主干问题通常都围绕特定经济问题或管理问题（本例中为营运资本平滑效应）而提出，所以，综合性研究框架在解决现实经济问题方面往往具有更清晰的目标、结构与逻辑。

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篇13

关键词：金融系统；债券投资；利率风险

一、中小银行债券投资业务基本情况

自2013年“钱荒”事件以来，中国央行持续采取宽松的货币政策，尤其2015年面对股市暴跌，央行连续出台降准、降息政策，债券市场收益率得到较大幅度下降，造就了2014—2016年的债券牛市。伴随债券牛市行情，我国农村商业银行的债券投资业务取得了巨大发展。2014—2018年，我国农村商业银行债券托管余额年均复合增速达到41%，尤其是在2015—2016年，伴随利率快速下行和同业业务的迅猛发展，众多农商行进入债券市场，债券托管量的年增速均在50%以上。截至2019年12月末，我国农村商业银行债券托管余额合计达5.96万亿元，占中债登及上清所合计债券托管量的6.82%。

二、中小银行债券利率风险计量存在的问题

（一）利率敏感性缺口分析

资产、负债的重新定价是利率风险形成的主要原因。在其他因素不变的基础上，银行由于表外业务利率、资产、负债、期限不同，或者因货币政策因素以及标准化资产二级市场波动原因导致资产、负债利率发生变动，导致的净利息收入和经济价值随市场利率波动而减少的风险。利率敏感性缺口测算利率风险最为原始的方法。当一段时间内到期资产大于到期负债，资产超过负债的部分，即为资产敏感性缺口，此时到期资产释放出来的资金有了重新配置资产的需求，而市场利率决定了配置资产所能带来的未来收入，此时的利率上升或是下降都将对资产收益造成影响。同样，如果一段时间到期负债大于资产，则形成了负债敏感型缺口，要重新从市场融入资金以保障资产的稳定，市场利率的变化将造成负债端成本的变化，引起净利润的变化。如果一段时间资产和负债到期规模相当，为利率敏感性中性，资产配置收益与负债成本相当，对净资产影响不大。

（二）管理机制不严格

在流动性适当宽松的情况下，银行间市场资金价格处于较低水平，银行、券商、基金公司为了增加收益会选择增加杠杆倍数来配置债券资产，债券利率大概率会逐步下行并维持较低水平，如“钱荒”之后的2015年、2016年我国执行宽松的货币政策，造就了自2014—2016年底的债券牛市；2018年、2019年，在稳健宽松的货币政策下，债券收益率同样大幅下行，债市仍然是金融机构资产配置的“宠儿”，给予债券持有者带来较大收益；而在银行间市场流动性紧张的情况下，金融机构未来维护自身流动性，被迫压降杠杆，抛售资产，债券利率随即会出现明显上升。2013年和2014年“钱荒”事件，以及2016年末和2017年金融强监管、去杠杆阶段，债券收益率均在短期出现了较大幅度上升，对于债券投资者而言，持仓面临较大损失。因此我国的债券持有结构注定了银行间拆借市场Shibor对于债券利率的影响最为显著。并且从实证结果可以看出Shibor对国债利率的风险影响是正向的和理论分析是一直的。黄金和债券一样是避险资产，黄金价格主要受供需关系、国际局势、美元指数等因素影响，黄金价格和债券价格更多的受国际局势突变、美元指数变动影响，作为避险资产，二者在收到不稳定因素影响时，变化趋势趋于相同。股市和债券市场通常会显现出“跷跷板”效应，市场资金就像流动的水一样，而股市和债市作为吸收投资资金的两个“蓄水池”，水是流动的，投资者的钱也是一样，一般而言，投资者为了追求投资收益会将资金配置成各项资产，在股市不好的时候，投资者会将钱从股市抽出并流入债市或者商品市场，当预计债市不好的时候会将钱抽出来流入股市或者商品市场，因此，股票市场和债券市场通常会表现出“跷跷板”效应。

三、目前中小银行债券投资业务市场风险控制的主要方法

（一）确立债券投资风险偏好及策略

在每年年初中小银行根据年度战略目标和经营计划，结合监管要求和资本目标，确定年度风险偏好，风险偏好的不同采取的投资策略也不同，承担的风险也不同。风险偏好高的银行，债券投资上主要以交易为目的，通过对债券利率趋势的预判，大规模进行债券买卖交易，以赚取债券交易差价，快速收取价差收益，此种策略对交易者的预判能力要求较高，方向看对的情况下收益颇丰，一旦方向看反，损失也会较大，属于风险性较高的交易策略。考虑到安全性，盈利能力和流动性的统一性，中小型银行的风险偏好总体上是稳健的。风险偏好低的银行，在债券投资方面一般把债券投资作为固定收益资产看待，一般情况下不以交易为目的，在债券利率较高的情况下买入债券，然后放在持有至到期账户，赚取持有期利息收入，不在二级市场交易，不关心购入后的债券利率变化情况。此种策略风险性最低，但是在考虑机会成本的情况下，在债券利率较低情况下配置债券，会出现较大浮亏情况。投资业务策略和战略规划是在历年发展的基础上，深入分析国内外经济政治形势和监管环境的基础上制定的，在一定期限内应保持稳定，但出现国际金融形势发展变化、国家重大经济决策出现调整、经济目标转变、货币政策转向、监管出现重大变革、本行经营出现重大变化的情况下，战略规划也必须随着调整，避免造成偏离风险偏好的状况出现。此外，为了更好地防范利率市场风险，有效减少机会成本损失，降低资金时间成本损失，更加合理地进行期限错配、调整久期结构，中小银行必须规范交易账户与银行账户的划分，将以交易目的投资的资产放在交易账户中，一般将短期交易目的资产放在交易性金融资产科目中，中长期波段交易的资产放入可供出售金融资产科目中，以获取利息收入为目的的债券资产放入持有至到期资产科目中，债券投资策略可体现在债券账户的分配上。

（二）建立中小银行债券投资监督机制

相对于资产规模小，业务发展处于初步阶段的中小银行而言，国有大行以及全国股份制银行持有几千亿规模的债券资产，股份制行有着完善的分析计量系统，拥有庞大的技术团队支持，所以中小银行可以学习、借鉴、开发或是直接引入相关债券利率风险计量预警系统，并在系统中引入各类利率风险计量模型，021/09期能够每日对债券持仓的利率风险情况进行计量分析，并可实现对利率风险情况的预警，以此达到更好的防范债券利率风险的目的。为了更好地落实风险偏好，实现年度发展目标，本行将风险偏好指标详细分解成各项主要风险的限额管理指标，以便相关业务条线和风险归口管理部门能够及时防控风险。各项指标的限额值均是根据风险偏好的预警值测算得出，当相关指标限额被突破时，可能出现偏离风险偏好的情形。银行业务发展和战略规划是在历年发展的基础上，深入分析国内外经济金融形势和监管环境的基础上制定的，在一定期限内应保持稳定，但出现国际金融形势发展变化、国家重大经济决策出现调整、经济目标转变、货币政策转向、监管出现重大变革、本行经营出现重大变化的情况下，战略规划也必须随着调整，因此会造成偏离风险偏好的状况出现。

参考文献

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[2]戴志敏.我国银行间债券市场的发展、现状及作用[J].现代商业，2018(28)：20-21.

篇14

一、项目风险和项目风险管理

1.项目风险。项目的一次性特征使其不确定性比其他一些经济活动大,因而项目风险的可预测性也就差得多。重复性的生产和业务活动若产生问题,常常可以在以后找到机会补偿,而项目一旦出了问题,则很难补救。项目不同阶段会有不同的风险,风险大多数随着项目的进展而壮大,最大的风险存在于项目的早期,早期阶段做出的决策对以后阶段项目目标的实现影响最大。为减少损失而在早期阶段主动付出必要的代价要比拖到后期阶段才迫不得已采取措施好得多。

2.项目风险管理。项目风险管理就是项目风险班子通过风险识别、风险估计和风险评价,并以此为基础合理地使用多种管理方法、技术和手段对项目活动所涉及的风险实行有效的控制,采取主动行动,创造条件,尽量扩大风险事件的有利结果,妥善地处理风险事故造成的不利后果,以最少的成本保证安全,可靠地实现鲜明的总目标。

项目风险管理是一种综合性的管理活动,其理论和实践涉及到自然科学、社会科学、工程技术、系统科学、管理科学等多种学科。项目风险要求项目管理班子采取主动行动,而不应该在风险事件发生之后被动地应付。项目管理人员在认识和处理错综复杂、性质各异的多种风险时,要统观全局,抓主要矛盾,创造条件,因势利导,将不利转化为有利,将威胁转化为机会。

在国际上,风险管理已日渐成为投资项目评估和风险决策的重要组成部分。随着我国改革开放的不断深化和市场经济体制的不断建立,尤其是加入WTO后,项目风险日益增多,至今我国还没有引入风险管理对投资项目的全过程进行风险估计与评价,这是造成我国许多工程项目投资膨胀和工期拖延的重要原因之一。因此,在我国推广投资项目风险分析理论的研究与风险管理的应用,对促进我国经济稳定、持续、健康、快速的发展具有重大的现实意义。转自项目管理者联盟

二、投资项目风险有效管理的方法

1.目标管理:就是根据投资项目的目的和任务的总要求,明确划分各阶段的分目标及其岗位责任制,并且给出评价分作为目标实现效果的标准,激励项目参与者积极参加工作目标的制定,并在具体工作中实行自我控制,以保证项目目标实现的管理过程。

2.全面质量管理:就是科学的全面质量、全过程和全员的管理。它不仅要对项目产品质量进行管理,而且还要对工程建设质量进行管理;不仅要对施工过程进行管理,而且还要对生产过程进行管理;不仅要对生产人员进行管理,而且要对销售人员和管理人员进行管理。它要求把项目的总质量目标落实到每一个岗位,做到每个工作岗位都有明确的工作质量标准,使职责分明,在项目的各个时点形成一个严密、完整的质量标准体系。这样,投资项目就能顺利地完成各项目标,达到预期的投资目的。

3.激励机制的设计管理:投资项目的运行过程是所有项目参与人之间由利益冲突而引发的一个连续的动态博奕过程。对于某个已定的投资项目,由于每个项目参与者都有追求自身利益最大化的行为动机,即自利行为。他们的自利行为不仅取决于他们各自的个人偏好,而且取决于资源的配置规则,不同的配置规则下人们会有不同的行为。如项目参与者在控制权大而剩余索取权小时,就会出现败德行为;在控制权小而剩余索取权大时,就会出现怠工行为等。对于特定的投资项目来说,项目参与者的个人自利行为准则是一定的。那么如何设计一套激励机制,使项目参与者在追求自身利益最大化的主观行为造成的客观结果正好达到投资项目所要达到的目标,这就是激励机制设计管理的主要内容。

以上管理方法的有效实施必将大大降低投资项目风险,顺利地达到投资项目预定的目标,从而实现投资项目在一定风险下的收益最大化或一定的收益下风险最小化。项目管理论坛

三、规避投资项目风险的策略

1.风险回避。风险回避是指当投资项目风险潜在威胁发生的可能性很大、不利后果也比较严重,而且又无其它策略可采用时,主动放弃项目、改变项目目标与行动方案来规避风险。如果通过风险测度发现项目或项目目标的实施将会给项目带来重大的损失,项目管理者又不能通过其他有效的办法来控制风险,这时就应考虑放弃项目的实施,以免造成更大的财产损失或人员伤亡。如基本建设项目中新技术的采用和新产品的开发等。风险回避在消除风险的同时也失去了获得由风险带来的收益,而且失去了其他各种投资机会。因此,在采取回避策略之前,必须对风险有足够的认识。

2.风险控制。即在项目投资中采取多种措施减少风险发生的概率,减少经济损失的程度。它是建立在对所有可能风险给予明确分析和测定后实施的对抗措施。风险控制主要是针对已知风险和可预测的风险而言。在实施风险控制策略时,最好将项目每一具体风险都控制在可以接受的水平上,单个风险减轻了,整体风险就会相应降低,项目失败的概率就会减少,成功的概率就会增加。不可预测的风险要经过一定的时间才能显示出来,为了能够直接控制,可以把这些风险从将来移到现在。如为了减少生产期维护方面的风险,可以通过精心设计、精心施工来保证建设质量,以减少生产期维护方面的风险。此外,在风险控制的过程中应重点突出,主要控制威胁最大的几个风险,因为有时高风险是由于风险的耦合作用引起的,一个风险减轻了,其他一系列风险也随之减轻。

3.风险转移。风险转移又称合伙分担风险。其目的是通过若干技术手段和经济手段将风险部分或全部转移给其他人承担。实施这种策略转移风险的同时,也转移了部分可能由风险带来的利益。转移风险主要有三种方式:①出售。就是通过买卖契约将风险转移给其他单位。如通过发行股票、债券等筹集资金,在让度给股东和债权人一定收益权的同时,也由他们分担了一部分风险。②发包。就是通过从项目执行组织外部获取货物、工程或服务而把风险转移出去。如在项目建设期,将工程以一定的价格完全承包给承包单位,这样可以降低风险。③保险与担保。保险是常用的一种方法。只要该项目公司向保险公司交纳一定数额的保险金,在事故发生时就能获得保险公司的补偿,从而将风险转移给保险公司。担保则是指其他企业、银行、保险公司或其他非银行金融机构,为项目风险负间接责任的一种承诺。通过这种承诺,项目所有者就把由于承包商行为方面不确定性带来的风险转嫁给担保者。项目 经理博客

4.风险自留。风险自留是指对一些无法避免和转移的风险,采取现实的态度,在不影响投资者根本或局部利益的前提下,将风险自愿承担下来。它是一种积极的风险管理手段,是项目公司为承担风险损失而事先做好各种准备工作,修正自己的行为方式,努力将风险降低到最小程度。风险自留是最省事的风险规避方法,在许多情况下也是最经济的。当采用其它风险规避策略的费用超过成本时,可采用风险自留。

四、我国项目风险管理的应用现状与发展趋势

二十世纪八十年代中期以来,随着我国改革开放的不断深入,国外各种风险管理的理论与书籍被介绍到中国,同时也被应用到项目管理中,尤其是大型工程项目。例如举世闻名的三峡工程、规模宏大的长江航道工程、广州地铁项目、上海磁悬浮列车等项目,在项目实施过程中都制定了风险管理方案,并成功地运用了风险管理方案。