金融投资的特点精选(五篇)

序言：作为思想的载体和知识的探索者，写作是一种独特的艺术，我们为您准备了不同风格的5篇金融投资的特点，期待它们能激发您的灵感。

篇1

一、后金融危机关于研究金融业FDI的文献综述

世界经济已经由以实物经济为主转向以非实物经济为主，大量的非实物性质的交易使得金融业出现了广泛的发展。在20世纪90年代以来，金融业的FDI突飞猛进，对于金融业的FDI理论与经验研究进入了研究者的视野。2008年全球金融危机爆发后，对全球经济尤其是发达国家的金融业造成了重创。金融业的对外直接投资首当其冲，显现出下降趋势。金融危机下的金融业的FDI的进一步发展的影响因素和金融危机对金融业的影响受到学者的广泛关注。

1.金融业的FDI进一步发展的影响因素研究

信息公开对金融业FDI产生积极作用。在经济和信息全球化的发展环境下，金融业通常进行对外直接投资。有些学者提出，信息公开化，使得信息成本下降，是驱动金融业不断对外直接投资的重要因素。尤其在金融危机的冲击下，信息公开化程度和系统的有效性显得越来越重要。Joel F. Houston（2010）通过对69个国家的2400家银行的研究发现，信息公开程度越高，银行利润就越高，风险相对低，同时还能减少金融危机发生的可能性。

有效的监管系统和宏观经济环境影响金融业FDI。Sheng-Hung Chen ，Chien-Chang Liao（2011）对母国和东道国结合进行实证研究。发现当东道国的银行体系竞争力相对弱时，进入跨国银行的利润水平更高。而且，东道国的有效的监管系统，使得外资银行不断进入。

2.金融业的FDI与金融危机之间的关系研究

金融危机的爆发使得金融业的FDI该如何进一步发展，以及产生了什么样的影响？金融业的FDI是否对金融危机的爆发有推动作用，这是金融业FDI研究中关注较多的另外一个重要问题，此类研究大多是以跨国银行为主要考察对象的经验研究。

跨国银行对金融危机发生的推动作用。很多研究学者认为，跨国银行近些年的发展对2008年金融危机的发生起到了不可估量的作用。Shin（2011）通过研究欧洲银行，认为2007/2008年的金融危机的爆发与跨国金融业的发展有密切联系。

金融危机对跨国银行的影响。Stefanie Kleimeier（2012）根据跨国银行的存款与贷款的数据研究认为，不同的金融危机形势产生不同的影响。分别对跨国银行的存贷款产生不同的影响。在系统性的银行危机中，国内的银行存户会把资金撤回，并存入到安全的国外银行。但有些学者提出，金融危机对于新兴市场的冲击相对小，而且并未对金融业进入新兴市场产生严重的影响。Anet Hryckiewicz（2010）认为，东道国的经济发展因素对于跨国银行的扩张具有强大的吸引力。

二、金融业对外直接投资的新特点

2008-2009年，全球经济经历了前所未有的金融动荡。伴随着几十年来最为严重的全球性经济衰退和贸易崩溃，在经历了2007年源自先进国家市场的严重金融危机后，在全球一体化的条件下，起源于美国的金融危机通过金融、贸易等各个渠道迅速扩散到其他国家，从发达国家扩散至发展中国家，从金融领域传播到实体经济。2009年全球经济陷入了第二次世界大战以来衰退最严重的局面。2008年9月，先进经济体的状况迅速恶化，全球资本总流量收缩，资本倾向于流入那些市场更具流动性、更安全的国家。金融市场上的对外直接投资出现了新的特点。

1.危机后金融业的对外直接投资整体上呈下降趋势

2009年，私募股权投资基金的直接外资数额下降了65%，而来自主权财富基金的直接外资则增加了15%。这两种基金共占全球直接外资流量的十分之一以上，这一比例高于2000年的不到7%，但却低于2007高峰年的22%。私募股权投资活动在2010年显示出复苏迹象，但是欧洲联盟（欧盟）提议的管制可能会限制将来的交易。2009年，主权财富基金的筹资也由于初级商品价格的下降和贸易顺差的减少而遭受挫折。但是其直接外资活动并未下降，反映出拥有这些基金的新兴经济体较高的增长率。新投资调整了投资方向，其资金逐步投向初级部门、较不易受金融动荡影响的行业以及发展中区域。

2.国际金融业并购规模扩张

2008年全球千家大银行总一级资本额为4276亿美元，比上年增长了9.7%，是2000年全球千家大银行总一级资本2.4倍，是1990年全球千家大银行总一级资本4.3倍，表明国际金融业的一级资本在不断增加。2008年，全球千家大银行资产总额为96.4亿美元，比上年增长了6.8%，是2000年全球千家大银行总资产的2.5倍，是1990年全球千家大银行总资产的4.2倍，国际金融业的资产规模有了一定提高，显示了跨国银行资产规模具有集中化趋势。

3.金融业对外直接投资流向新兴发展中国家

在金融危机冲击相对较小的新兴市场国家，如墨西哥、韩国等针对此次金融危机采取了相关的投资战略调整、健全监管系统和促进产业升级，吸引了以发达国家为主的金融业的FDI。如：美国开始加大对发展中国家的投资力度，对外直接投资呈现出以利润再投资为主、多样性投资方式并存的格局。

4.以中国为代表的新兴经济体金融业FDI呈上升趋势

2007年，中国金融业对外直接投资流量只有16.7亿美元，而到2008年和2009年，则分别达到140.5和87.3亿美元。其中以海外并购为主。根据不完全的统计，中国金融业海外并购从2006年开始就明显上升，当年海外并购金额达到12.6亿美元，而2007年则更是达到了历史性的149.54亿美元。以中国为代表的新兴经济体金融业FDI呈现发展趋势。

三、对中国的金融业对外直接投资的启示

1.合理制定中国金融业发展战略和竞争策略

中国金融业应在全球金融危机背景下，合理制定与调整中国金融业全球化和国际化发展战略，应注重外延式的发展战略，审慎发展海外业务，准确把握国际金融业与国际金融市场的发展变化趋势。积极扩大消费信贷业务增长，发展零售业务与中间业务，实行差异化竞争策略，注重服务管理精细化与专业化，通过创新思维和服务质量，尤其是打造银行品牌和发挥其竞争优势，以提高其国际竞争力。

2.鼓励中国金融企业积极拓展海外投资

政府应当为金融企业提供海外投资的指引与保护、提供对海外投资项目的风险评测及建立境外投资风险的预警机制。在实施“走出去”国家发展战略过程中，政府还要规划和细化金融企业海外投资的中长期发展战略，由此来促使金融企业的海外投资能健康、有序发展。

3.采取更为市场化、国际化的管理方式

要对各大金融机构的聘任制度和任期进行改革，以适应金融机构国际化经营和竞争的需要。金融企业在实施海外投资战略过程中，还需苦练内功，这包括完善公司治理、加强内部控制、提高自身的管理水平、引进与培养人才等方面。由此，为金融企业拓展海外投资发展提供重要的支撑。

篇2

[关键词]项目；投资；风险

项目投资是投资标的明确的长期投资行为。汪克夷、董连胜（2003）认为成功、有效的项目投资能够提高企业的竞争能力，为社会创造财富，促进经济结构调整和投资效益的改善以及国民经济的健康持续发展。而失败的投资会造成人力、物力、财力的巨大浪费，有时甚至会使企业破产。所以项目投资有较高的风险性。汪克夷、董连胜（2003）认为项目投资风险依据风险因素的性质可划分为市场风险、技术风险、环境风险、资源风险及管理风险五大类。另外项目投资还具有投资数额较大和生命期较长等特点。

一、项目投资分析的内容和主要方法

项目投资分析主要有定性分析和定量分析。定性分析主要是分析项目是否和企业以及集团公司的战略一致，相关的法规政策是否允许和扶持，技术是否成熟，公司是否有相应的资源和能力支撑项目的建设和运营。以及项目的资金来源是否充足和时间上是否匹配，项目对就业和税收的影响等等。定量分析的指标主要有：投资回收期、会计收益率、单位功能建设投资、单位功能运营费用、净现值、内部收益率、现值指数等评价指标。

由于项目投资有较长的生命期，所以还要分析项目生命期不同阶段现金流量的特点。项目的生命期一般包括建设期、经营期和终结期三个时期。项目的建设期主要是现金的流出，经营期既有现金的流出，又有现金的流入，在终结期主要是现金的流入。对项目投资而言，对其进行效益评价主要是考察相关的现金流量来进行财务方面的分析。

在这种现金流量的分析中最困难的是对未来若干期的现金流量进行预测和选定设当的贴现率。因为企业在规划期会对项目未来的环境进行假定。一般的项目寿命会超过五年，这样长的时期，环境中的许多因素都是动态的，而不是静态的。如政治、法律、经济等因素在较短时期内不会变化，但在较长时期会发生对项目产生重大和深远的影响，特别是经济因素中的利率、通货膨胀率等的变化将会直接影响贴现率的选定。另外一方面，在项目的建设期和经营期会发生未预料的情形，这些都使项目投资的风险较高。因此，在进行项目决策时，均会进行项目投资效益分析来进行应对。

上述的投资效益主要是微观领域的财务效益分析，事实上还存在宏观方面的国民经济效益，即投资对国民生产总值的影响，有时项目还要考虑项目的建设和运营对就业、环境、资源和社会发展等方面的社会效益分析。

二、现有项目投资分析方法的优点和缺点

现有项目投资效益的分析体系主要考虑的是财务方面以及在此基础上衍生出的相关国民经济评价和社会效益评价。这些评价考虑了项目未来的风险和面临的不确定性。但这种分析不是一种精确的分析方法，因为在分析中有大量的预测和假设。这种分析能提供大致的判断依据。

现有项目投资效益分析体系的优点是首先把不同时点现金流量贴现到同一时点，这样有利于对同一项目的不同建设运营方案进行比较。其次现有项目投资效益分析体系把大多数的风险都考虑了进来，并把他们简化到贴现因子中，贴现因子包含了通货膨胀风险、再投资风险、利率风险、流通性风险和违约风险等风险。第三，现有项目投资效益分析体系把相关成本和相关项目纳入考虑，使项目对企业的影响可以纳入分析体系。由于这一体系简单，容易理解，便于交流，所以得到了较广泛的运用。

在运用现有项目投资效益分析体系时要关注贴现因子的变化，如利率处于上升通道等将会使上述指标与预计发生较大不一致，使已建项目无利可图。另外预测的现金流入量和流出量在一个激变的环境中也会与预测有较大出入，这些都会影响指标的正确性。

其次，在使用内涵报酬率进行项目评价时，设定的目标报酬率不能是项目资金来源的加权资金成本，而应是企业融资后的加权资金成本。在计算加权资金成本时，债务的成本时容易获得的，难点是权益的机会成本估算。目前前一千大国有企业的平均权益报酬率是接近10%，这应作为权益的机会成本的最低值。实际计算出来的内涵报酬率越大于设定的目标报酬率，那么企业就越有安全边际，未来抗风险的能力较强。

最后，现有资金项目投资效益分析体系缺乏实物期权的思想。由于项目的生命周期较长，在实际的操作中会根据项目的进展，设置若干里程碑事项在这些关键的节点，会思考是加快，延缓甚至停止项目的进程。而且在采购设备时，尽量多采用通用设别，少采用专用设备，这样就给自己更大的灵活性。同时，对项目而言，技术发展之快超乎我们的想象，所以在采购相关设备和相关技术时一定要慎重，有时可能现在经营租赁主要的设备以待两到三年后性能更优越、价格更低的设备。所以一定要给项目更多的选择、更多的灵活性，放弃也是有价值的。例如，在设备的采购过程中，不仅要购买成本低的设备，还要使设备的运行成本和维护成本较低，降低用户的使用成本。而且设备的操作系统应简单易学。

三、项目投资分析的原则

鉴于上述的项目投资分析的特点，项目投资效益分析应遵循下述的原则：

第一，成本效益原则。在项目中要消减不必要项目要素，提高设备的利用利率，使所有的作业都是增值作业。因此要分析项目的所有设备和作业流程，进行价值工程分析（Value Engineer，VE）和价值链分析（Value Chain，VC）。通过这两种分析消灭浪费和非增值作业。

第二，风险收益原则。由于项目的生命周期很长，所以整个项目面临的不确定因素较多，所以需要对风险进行较全面的预估，这样才能使电信企业的项目投资不会失败。

第三，财务指标和非财务指标相结合。在评价分析的过程中要关注利润、净现值等财务指标，还要关注顾客满意度、流程合理化、员工满意度等非财务指标。这样“平安城市”视频监控项目投资效益分析才能比较全面和系统。

第四，数据可靠相关性高。在对“平安城市”视频监控项目进行效益分析时会考虑类似项目的历史数据，这些数据一定要可靠相关，否则就会使定价错误。另外，不同的项目所面临的决策约束条件和决策目标是不同的，再加上环境的动态变化，在使用数据时一定要进行适当的调整。

单个投资项目对规模庞大的企业的整体运营的影响是有限的，所以有时只分析项目对企业的直接影响，在这些直接影响的范围内，主要分析有该项目和无该项目对企业运营的效果和效率有哪些影响。

常规的项目投资效益分析多采用固定价格体系，这种方法不考虑通货膨胀的因素对收入和成本的影响，忽略了员工工资、电力、燃料等对通货膨胀是敏感的这一事实。所以在评价时需考虑类似的变动对项目的影响。

参考文献：

[1]邓剑平.高新技术创新项目绩效评价研究.博士学位论文.哈尔滨：哈尔滨工程大学，2008，第7页

[2]杜胜利.企业经营业绩评价.北京:经济科学出版社，1999，第53-62页

[3]杨炉根.深圳电信CRM项目风险管理研究.硕士学位论文.长春：吉林大学，2007

[4]黄斌.移动通信企业投资项目绩效评价理论研究与实证分析.硕士学位论文.广州：暨南大学，2007

[5]唐晓东.投资视角下城市公用企业研究.博士学位论文.成都：四川大学，2006

[6]张瑛、吕宁华.企业项目化管理组织运作绩效评价研究.江苏商论.2009.6： 104-105

[7]李娟建.筑施工项目管理绩效评价研究.消费导刊.2010.3：121-122

[8]邓剑平.高新技术创新项目绩效评价研究. 博士学位论文.哈尔滨：哈尔滨工程大学，2008，第9页

[9]汪克夷、董连胜.项目投资决策风险的分析与评价. 中国软科学. 2003. 1：141-144

[10]王晶香、张雪梅.建设项目财务评价指标—投资回收期浅析. 建筑管理现代化.2004.2：13-16

[11]许志元.常规公交项目投资策划研究. 硕士学位论文.天津：天津大学.2008

[12]王红宾.基于BOT项目的投资评价方法比较研究.硕士学位论文.石家庄：华北电力大学（河北）.2008

[13]王文英．策略与目标成本指关系之探索性研究——透过两企业之比较个案．Chiao Da Management Review．2007(2)．P203-248

[14]卡普兰、诺顿着，博意门咨询公司译：组织协同：运用平衡计分创造企业合力，商务印书馆，2006

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关键词：开发区 金融服务 土地 产业集聚 地理位置

一、开发区现有金融服务模式利弊分析

现今开发区的融资模式主要有“政策性融资、股权融资、债券融资，土地抵押（或者质押）融资”。政策性融资是国家通过建立政府银行或对银行体系的间接引导，以比市场优惠的条件为特定的需求者提供中长期信用。股权融资、债券融资是指通过股票（债券）的方式吸纳市场的闲置资金。土地抵押（或质押）指债务人以土地使用权担保债务履行的法律行为。

这些模式首先对投资企业的规模、经济实力要求比较高，只有具备一定的经济实力才能享受比较好的金融服务，这样便不能使经济实力比较弱的中小企业和创业企业满足融资需求，这与开发区鼓励企业先发展、大中小企业大发展的特点违背。其次对开发区主城区的金融实力要求严格。它要求金融工具比较丰富、金融体系比较健全，才能保证金融服务的进行。而目前，我国开发区遍布于东、中、西部各个地区，金融实力不一，甚至有一批开发区由于起步较晚，达不到金融工具丰富、金融体系健全的要求。因此为了解决这个矛盾，需要进行开发区金融服务模式创新研究。

二、开发区金融服务模式创新选择应考虑的因素

对于金融服务的创新，大部分学者从金融特点的角度进行分析，认为金融服务应该从金融规模、金融效率、金融结构和金融生态四个方面进行（吕芳，2008年）。但处于发展初期的开发区金融特点不明显，金融水平大部分处于比较低的水平，在金融工具、金融体系都未健全的前提下，从金融特点的角度进行金融服务创新的可行性是很低的。然而开发区的发展特点突出，从发展特点的角度研究开发区金融服务模式具有显著意义，具有可行性。因此以开发区的发展特点为主、金融特点为辅，扑捉金融需求，发现金融服务缺口，进行金融服务模式的创新。

三、钦州港经济技术开发区的特点

钦州港经济技术开发区具有以下发展特点：

1.政府支持力度大。开发区具有政府的性质，在开发区发展初期，对于政府的依赖性很强，而我国的开发区大部分也都处于政府扶持阶段。

2.投资吸引力大，土地大开发。开发区投资越来越多，土地的需求也越来越大，项目土地投资占比大。

3.设立工业园区，鼓励产业集群发展。钦州港经济技术开发区设立了以中石油为龙头的石化产业园，石化产业集群，将带来产业集聚效应。

4.地理位置突出，便于外贸、离岸活动进行。开发区地处西南、华南、东盟经济圈的结合部，交通方便，并且在钦州保税港区优惠政策的作用下，使外贸、离岸活动便利。

四、金融服务模式创新新视角

而在纵观相关学者对金融服务模式创新的看法中，首先发现了土地开发与实物期权可以相结合评估土地投资价值，为金融机构是否需要向企业提供金融服务提供了参考因素；其次发现了产业集聚能带动金融服务的发展，在政府的推动作用下能够形成产业金融平台；最后发现了地理位置的便利，能带动离岸金融服务，以新加坡金融服务发展为鉴。因此，本文从“土地、产业、地理位置”这三个新视角进行金融服务模式创新。

1.在土地方面，实行土地期权金融服务模式

在开发区的金融服务中，关于土地的金融服务是很重要的。土地开发投资是一种不确定的非金融类资产投资，可以引入土地期权作为投资决策的工具，属于土地开发投资的实物期权。

2.在产业方面，构建产业金融平台

钦州港经济技术开发区，侧重发展石化、物流产业，形成了小型的产业集聚规模。产业集聚促进金融发展，因此构建产业金融平台，一方面，让企业实现资金“融资—投资—再融资”；另一方面，加深同一领域产业资金融通。

3.在地理位置优势方面，实行离岸金融服务

钦州港经济技术开发区开放程度高且毗邻保税港区，离岸金融服务是其必然的趋势。开展离岸金融服务，不仅可以提升企业的盈利能力，还可以抗衡人民币币值的波动，因此借鉴新加坡模式，在政府推动下，为企业提供离岸金融服务对于提升开发区金融服务具有很大的现实意义。

总之，从土地、产业、地理位置这三个新视角研究金融服务模式创新是开发区金融服务的一个重大突破，将为解决开发区企业融资需求做出重大的贡献。

参考文献：

[1]李萍.基于金融视角的国家级经济技术开发区发展研究—以兰州经济技术开发区为例[D].兰州大学.2011年.

[2]邓爽.基于模块组合的金融服务创新模式研究[D].浙江大学.2008年.

[3]张金明，刘洪玉.实物期权与土地开发决策模型[J].土木工程学报，2004，37（5）：92-95.

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解决了科技型中小企业融资难的问题。本文着重介绍了近年来北京市金融服务支持科技创新的情况，在此基础上总结制约科技与金融有效对接的因素，并给出了解决科技企业融资

难的对策。

关键词：科技金融；科技型中小企业；金融服务

一、北京市金融服务支持科技创新情况

1.1体制机制创新

北京市政府会同中关村国家自主创新示范区部级小组相关部门，共同组建中关村科技创新和产业化促进中心（简称中关村创新平台）。创新平台形成了中央、北京市、区县协

同推进的中关村科技金融工作体系，确定了科技金融工作组开展先行先试政策研究、协调落实试点政策、促进科技金融机构聚集发展、科技金融产品创新、科技金融宣传推广和信

息交流活动等五项工作内容和部市会商机制、联系服务机制、信息通报机制、工作组议事机制和集中办公等五项工作机制。

1.2信贷服务创新

由于信息不对称，以及科技企业具有“高风险”、“轻资产”的特点，传统信贷服务难以满足科技企业快速对资金的需求。目前，北京银行、交通银行、中国银行等16家银行

在中关村示范区设立了专门为科技企业服务的信贷专营机构或特色支行，截至2011年第四季度，信贷专营机构和特色支行共为5250家/次企业提供授信额度1033亿元，实际发放贷款

722亿元，其中2011年新发放贷款313亿元，示范区企业信贷融资环境明显改善。

1.3金融市场创新

在积极推动信贷服务创新的同时，通过金融市场创新为科技企业提供直接融资渠道也成为科技金融工作的重要任务之一。中关村代办股份转让试点成为我国多层次资本市场建

设的一个重要创新举措，为非上市公司提供了有序的股份转让服务平台，对满足不同发展阶段企业多元化融资需求，完善公司法人治理结构、提升综合融资能力和规范运作水平等

方面发挥了积极作用。2011年新增挂牌企业24家，参与试点企业总数达到159家，已挂牌企业103家。

1.4融资渠道创新

不同的科技企业因细分行业、规模、发展阶段等方面的不同而具有不同的融资需求和风险特征，为满足科技企业多元化融资需求，在广开融资渠道方面进行了积极的创新，重

点建设“十条渠道”，包括天使投资、创业投资、境内外上市、代办股份转让、担保融资、并购重组、信用贷款、信用保险和贸易融资及小额贷款。

二、制约金融和科技有效对接的因素

2.1 金融与科技的有效对接存在天然障碍

科技创新具有高风险性，资金需求量大，缺乏固定资产，在科技创新的各个阶段均需要大量的、不同性质的资金。有关资料统计，在科技研发、成果转化到产业化的三个阶段

，所需资金比例一般是1:10:100。而且科技企业在投入资金进行科技创新的同时，往往只有一项技术或知识产权、专利，难以形成有形资产作为融资抵押物，知识产权或专利又难

以作价，资本的投入无有效担保，此外技术本身也存在不确定性风险，以及资本退出机制的风险，都使科技创新的投资风险明显高于传统产业，因此，金融与科技的有效对接存在

天然障碍。

2.2现有的金融服务供给难以满足科技创新对其的需求

我国高新技术产业的资本来源通常有：政府公共财政和政策性金融支持，创业投资和风险投资资本，商业贷款、信用贷款和贸易融资、知识产权质押贷款等银行信贷资本，中

小企业集合债、中小企业板、创业板、中关村代办股份转让系统（新三板）、产权交易市场等资本市场融资，科技保险等。 由于政府公共财政和政策性金融支持的投入有限

，创业投资和风险投资资本的发展在我国尚处于初级阶段，银行出于对风险控制的考虑亦难以满足科技型企业对资金的需求，中小企业板、创业板等资本市场融资工具的门槛很高

，导致了当前流入科技型中小企业的资本不足。 --!>

2.3科技型企业自身特点导致其融资难

科技企业自身的发展特点与阶段性特征决定其投资价值与投资风险。北京的科技企业以中小型科技企业为主。以中关村为例，中关村示范区现有企业近两万家，其中十百千企

业300多家，高成长瞪羚企业3000多家，其余绝大多数为中小微企业，每年新增企业近3000家，自灭死亡企业也近3000家。多数企业具有规模小、无形资产比重高、财务管理能力弱

、信用水平低等特点，而且很多企业家都出身与技术人员，在企业的管理上存在不规范，财务制度不健全等缺陷，这些都是造成其融资难的重要原因。

三、解决科技企业融资难的对策措施

第一，优化配置金融资源，建立以科技企业为核心的金融服务体系，吸引全球范围的科技创新资源和金融资源集聚发展，孕育服务科技创新的新型金融组织，创造出支持科技

创新的新型金融工具，探索建立覆盖创业投资、银行信贷、资本市场、保险和投融资服务等多个领域的组合金融服务体系。设立风险补助资金。

第二，深化科技体制和金融体制的改革，完善科技金融监管服务体系，打破领域分割、业务独立的现有服务体系，按照科技创新不同阶段的金融需求特点，引导各类金融服务

组织进行业务重组和业务流程再造，激发各类突破性的金融服务模式创新，解决科技创新与金融资源对接不畅的矛盾。

第三，不断促进科技与金融结合，营造有利于科技创新和科技金融发展的生态环境。积极促进政金企进一步深化合作，了解科技企业融资面临的难题，各方协同努力完善科技

创新发展的金融支持体系。建设科技型中小企业信用服务体系，引入信用征信、评级、法律、财务、认证等中介机构构建信用体系。积极发展各种面向科技型中小企业的融资服务

平台，培育发展集成型科技金融服务商、科技金融中介服务联盟等市场化的平台型科技金融服务组织，利用平台型国有投融资服务企业促进资源整合。

第四，大力支持创业投资聚集发展，逐步建立以政府资金为引导、社会资金为主体的创业资本筹集机制和市场化的创业资本运作机制。发挥国家相关部委和北京市设立的创业

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一、民间金融的概念及其发展现状

(一)民间金融的定义

民间金融是指在政府批准并进行监管的正规金融活动之外所存在的游离于现行制度法规边缘的金融行为。民间金融中最重要的表现形式是民间借贷。广义的民间借贷是各种民间金融的总称,狭义的民间借贷指民间个人之间的借贷活动。

(二)民间金融发展现状

民间金融作为我国金融市场的重要组成部分,因其具有手续简便、放款快捷、利率灵活等特点广受中小微企业的青睐。近些年来,随着民间金融的快速发展,出现了一系列问题,引起了大家的广泛关注。1、民间金融市场缺少监管机制。民间金融由于其形式多样,缺乏相应的法律法规对其进行约束,造成政府监管出现很多空隙。不能与正规的金融机构开展公平竞争,在金融业务运行中会影响正常的金融秩序。同时,民间金融得不到法律法规的保护,导致其发展不规范、业务单一化,影响其健康快速发展。2、民间金融机构缺少抵御风险的能力。民间金融机构大部分是吸收社会上闲散资金,投资给需要的中小微企业。由于其经营时间短,规模小、资产少,不具备抵御风险的能力。同时、民间金融由于其担保物少、利率高,在遇到金融危机时容易出现收不回投资额和利息,使民间金融机构濒临倒闭。3、民间金融影响正常的金融秩序民间金融机构由于其投资利率远远高于正规金融机构投资利率,导致金融市场中存在非正常竞争、容易出现非法集资,对整个金融秩序产生不良影响。同时容易引发社会问题,造成社会不安,影响金融秩序正常运行。

二、分析中小微企业融资现状

(一)中小微企业发展现状

在我国国民经济发展中,中小微企业发挥着不可忽视的作用,是我国经济的重要组成部分。随着我国社会主义市场经济的快速发展,中小微企业的数量大幅度增加。他们在万众创新、大众创业、活跃市场、解决就业、创造价值方面发挥着重要作用。因为中小微企业数量多、规模小、资产少、发展迅速、相当一部分集中于高科技产业。他们拥有高学历、高技能的优秀人才,这些企业的特点是工作效率高、科技创新能力强、创造利润高。中小微企业由于自身的优势在快速发展中,缺乏大量的资金支持,严重影响了他们的发展速度。因为其资产规模小、抵押质押金额少、信用等级低、抗风险能力弱等特点,导致他们在正规的金融机构融资低、贷款难等困境。

(二)中小微企业融资现状

中小微企业融资少、贷款难一直是社会主义市场经济发展中存在的一个突出问题。因为其成立时间短、资本少、信用度低、可提供的抵押物少等特点,无法在大型的商业银行获得贷款,导致其发展出现瓶颈,阻碍中小微企业的快速发展。存在问题既有外部原因,也有企业自身原因。外部原因是与我国国情和金融体制有关,内部原因和中小微企业自身的特点分不开。正是由于这些因素,才导致我国中小微企业贷款少、融资难的困境。1、我国市场经济的特点及实施的金融政策。我国从计划经济体制转变为市场经济体制,使我国的经济体制既有一般市场经济的共性,又有与社会主义基本制度相结合的制度性特征。自从我国改革开放以来,国家大力发展国有企业,政府提供各种优惠条件。国有商业银行由于有各种政策支持对国有企业贷款也积极配合,提供丰富的资金资源。2、中小微企业自身存在的问题。中小微企业虽然在国民经济中占有重要地位,但是他们数量多、规模小,能够用于抵押质押的资产少、信用等级低、财务不健全等特点,从商业银行融资相当困难。商业银行有各自的审贷系统,中小微企业的申贷资料在银行系统中评分较低,能够获得贷款数额很难满足企业的发展需要。3、中小微企业融资路径有限。尽管中小微企业盈利水平高,但是由于其资本少,风险承受能力低,不具备上市筹资的条件。这样导致这些企业不能在资本市场上融资,限制了中小微企业的融资渠道,阻碍其发展和壮大。

三、民间金融与中小微企业的相互作用

(一)民间金融对中小微企业融资的积极作用

民间融资与正规金融机构融资相比具有期限灵活、手续简便、融资快等特点,深受中小微企业的信赖。具体作用有以下几点:1、手续简便、融资快成为中小微企业快速发展的有利条件。正规金融机构因为中小微企业成立时间短、贷款综合评分低、财务信息不健全,抵押质押物价值不高等,审核贷款程序繁琐,放贷时间长,有可能延误中小微企业的经营活动。但是民间金融可以克服这些问题,及时为中小微企业融资,满足其发展的需要。2、融资费用低,能降低中小微企业的融资成本。虽然正规金融机构贷款利率低于民间金融机构的贷款利率,但是高抵押质押也需要一定的成本,相应的其他融资费用也会增加。最后导致实际利率高于民间金融机构的利率,同时、还可能审核通过的贷款金额少于申请数额,误失投资商机,影响中小微企业的发展。

(二)中小微企业对民间金融的促进作用

1、中小微企业的快速发展有助于民间金融的发展。中小微企业向民间金融机构融资后发展迅速,可以及时还清贷款,从而促进了民间金融机构的再投资,有助于资金的高效利用,对民间金融的发展会产生积极的推动作用。2、中小微企业的特点也有助于民间金融的发展。中小微企业具有地域性特点,大多是实体经营,风险可控。民间金融机构将资金投向这些企业,大大降低了投资风险,促进了民间金融的快速发展。

四、如何完善金融体制使中小微企业走出融资困境

在正规金融机构难以满足中小微企业融资需求时,民间金融作为正规金融的补充力量,将会有效满足中小微企业融资需求,解决其融资难的问题。发展民间金融,不仅可以有效调节市场经济中的资金配置,让中小微企业走出融资困境,帮助其发展壮大;而且能促进金融体制更加健全,从而使我国社会主义市场经济更好地快速健康发展。

(一)完善我国金融体制,建立健全相应的法律法规,使民间金融有法可依、健康发展

我国现有的金融体制中缺少对民间金融的有关规章制度,国家有关部门应尽快建立健全民间金融法律法规。明确规定金融市场合法与非法的区别,让借贷双方清楚明了地进行投资,保护各自的经济利益。从而使民间金融机构和正规的金融机构有公平的竞争环境,更好地体现出社会主义经济体制的特点--以公有制为主体,多种所有制并存的所有制结构。

(二)引导民间金融投资方向,避免和降低风险的发生

现阶段我国民间金融市场发展比较混乱,近些年来出现很多投资担保公司,用吸引人的高利率借入资金开辟市场。但是时过不久这些投资担保公司纷纷倒闭,老板跑路造成投资者损失惨重,不仅没有得到高的投资回报率,就连本金也收不回来。所以国家在制定规范民间金融机构相关法律法规的同时,也要引导其选择投资的合理方向,防范投资风险的发生。同时让民间金融机构参与大型项目的融资,使民间金融机构的投资更加多元化,达到分摊风险,降低损失的目的。

(三)发挥宏观调控作用,使利率逐渐走向市场化

现在我国央行已经设定正规金融机构存、贷款基准利率,并设定最高上浮比例。这为我国利率实施市场化已经迈出了一大步,对我国金融市场的发展起到了宏观调控作用。民间金融存贷款利率在国家规定范围内,也应根据央行利率变动实施上下浮动。使民间金融和正规金融平等竞争,促进金融市场的繁荣。

(四)建议中小微企业完善自身,建立多元化的融资渠道