保险公司财务状况分析精选(五篇)

序言：作为思想的载体和知识的探索者，写作是一种独特的艺术，我们为您准备了不同风格的5篇保险公司财务状况分析，期待它们能激发您的灵感。

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关键词：宝钢股份有限公司；财务状况；解决措施

中图分类号：F23 文献标识码：A doi：10.19311/ki.1672-3198.2016.07.048

1 宝山钢铁股份有限公司简介

宝钢股份有限公司属于我国境内注册成立的以生产钢铁为主的股份公司。由宝钢集团有限公司独家发起设立，于2000年2月3日于上海市正式注册。它是中国最大、最现代化的钢铁联合企业，在企业管理和技术方面都具有得天独厚的优势，处于世界级钢铁企业的地位。有关方面评定宝钢是世界级钢铁行业中综合实力处于前三的企业，同时也是未来具有发展前景的钢铁企业。

2 宝山钢铁股份有限公司能力分析

2.1 盈利能力分析

对企业盈利能力的分析主要集中于销售净利率和净资产收利率两方面，从销售净利率来看，宝钢股份公司2012年到2014年的净利率大约是3.5、3、7三个数值，从净利率的数值可以看出：宝钢这三年的盈利状态是不稳定的，2012年到2013年中出现下降状态，但整体波幅不大，但2013年到2014年，这一年间，宝钢的净利率增长了一倍多，说明宝钢在不断改变运营方式，寻求更好的发展策略，使营业收入得到了大幅增长。就宝钢三年的整体盈利水平来说，是处于上升的状态。2014年出现较大幅度的回升，主要原因在于宝钢2014年扩大生产给企业带来了更好的效益，企业的盈利能力较2013年有所增强。

从净资产收益率来看，三年的比率分别是4.06、3.9、9.06，该比率2012―2013年下降幅度较大，说明股东获得报酬受到严重影响。从2013-2014第三季度的净资产收益率有所上升，但上升幅度极小，说明宝钢自由资本获取净收益的能力在不断提升。

2.2 偿债能力分析

从短期偿债能力分析，宝钢股份有限公司2012年到2014年的流动比率分别为0.99、0.79、0.87。因此，可以得知2012年第三季度公司的流动比率更接近本行业的平均水平0.99；过了一年后，该比率下降到0.79；2014年第三季度较2013年第三季度，流动资产增加了近8亿元，流动负债降低了89亿元，使得宝钢2014年第三季度流动比率上升到0.87，更接近本行业水平0.99。说明宝钢在增加流动资产的同时，大幅度减少了流动负债，使2014年的偿债能力得到提升，对短期发展来说是有利的。就速动比率而言，比率数值越高，则表明短期偿债压力越小；反之，短期偿债压力就大，很容易引起财务后给力量不足的情况，对企业来说容易引起财务危机，甚至资不抵债的局面。从宝钢2012年到2014年的速动比率值：0.62、0.48、0.55可以看出这三年的偿债能力都不理想。

从长期偿债能力分析，宝钢有限公司2012年到2014年的资产负债率分别是0.47、0.48、0.46，总体波动不大，且其值均保持在40%-50%之间，属于合理的范围。每年的波幅在0.01，从总体的来看，宝钢的资产负债率的变动处于平稳状态，偿债能力比较强。产权比率在分析企业的长期偿债能力中具有代表性，宝钢这三年第三季度的产权比率分别是0.89、0.92、0.86，都低于1，即债权人提供的资金少于股东提供的资金，企业的长期偿债压力相对较低，债权人的权益更能得到保障，公司的也只需考虑较低的财务风险。

2.3 营运能力分析

宝钢2012-2014年的应收账款周转率分别为：15.18次、12.79次、13.52次，相应的平均收款期分别为：24天、28天、27天。虽然宝钢的应收账款周转率出现上下波动的情况，但从2012-2014年的总体发展趋势而言，应收账款周转率变动不大，说明企业的管理效果是可观的。宝钢2012年-2014年的存货周转率分别为4.06、4.15、4.46.总体呈不断上升的趋势，说明公司在扩大销售，减少了存货积压，存货的变现速度越来越快，营运效果变得越来越好了。从总资产周转率来看，2012年到2014年宝钢的总资产周转率分别是0.65、0.62、0.63，虽呈现上下波动的情况，但这三年的波动幅度不大，说明宝钢对总资产的使用把控得很合理、很充分，管理水平也到位。

2.4 发展能力分析

企业发展能力的提高，是体现企业价值的重要因素，企业的价值则是在未来的发展过程中能创造多少现金流。就收益增长能力而言，宝钢股份有限公司2012-2014年的净利润增长率分别是0.12、0.25、0.59，一直处于增长状态，而且每年都是成倍增长，主要原因在于宝钢股份有限公司克服了生产组织困难、不断优化企业资源流向，优先保障重点品种和核心用户供应，较好的完成各项经营任务，使得在利润增长中收到了可观的成效，由此表明，宝钢具有长远的发展眼光和良好的发展前景。

就资产增长能力而言，2012-2014年，企业第三季度的总资产增长率分别为-0.39、0.65、0.12由负上升为正值，说明企业的资产规模不断增加，2012-2013年第三季度总资产由负扭转为正，总资产增加速度较快，主要是由于2013年，世界经济和国内经济稳中有升，主要是由于原料和销售价格出现小幅度回升所引起的。国内大中型钢铁企业盈利出现增长，逐渐扭转了前半年持续亏损的局面，但钢铁行业依旧保持微利的态势。从2013-2014年，增幅有所减慢，其主要原因是由于宝钢集团全资控股子公司宝钢集团上海浦东钢铁有限公司（以下称“浦钢公司”）出售其拥有的罗泾在建工程及相关固定资产，同时公司将有控制、共同控制或重大影响的其他权益性投资调整为金融工具核算，相应增加公司2014年期初可供出售金融资产；另外，公司执行新准则使公司2014年总资产期初数增加0.4亿元所引起公司资产规模不断上升的趋势。

3 经营过程中存在的问题及应对策略

3.1 宝钢在经营过程中存在问题

3.1.1 短期偿债压力大

宝钢2012-2014年的流动资产分别为857亿元、792亿元、800亿元，而流动负债分别为870亿元、1009亿元、919亿元，从三年的流动资产与流动负债的比较看，流动资产均小于流动负债的额度，从宝钢的短期发展形势来看，其偿债压力相对较大。

3.1.2 自有资金获利能力不强

从净资产收益率所反映的企业盈利能力来看，该比率2012-2013年呈下降的趋势，说明股东获得报酬越来越低。尽管所有者权益出现增加的情况，而且增加的幅度还挺大的，但是也不能引起净利润的相应幅度增加，说明企业运用自有资金方面还较欠缺，导致自有资本不能更好的获利。

3.1.3 盈利能力下降

宝钢股份有限公司2013年的销售净利润较2012年的销售净利润相比，下降了两倍多。下降幅度如此大，说明宝钢在2013年的盈利能力出现了严重问题，其主要原因在于宝钢2013年的营业收入的降低影响了净利润的水平。从宝钢的业务发展量来看，盈利能力大幅度下滑，说明宝钢对市场的熟悉度和市场占有率均不高，拓展市场的能力也在减弱。

3.1.4 营运能力下降

通过对宝钢2012年到2014年的营运能力的分析，宝钢的营运发展能力偏弱，不能达到理想的运营状态。就总资产的运用来说，资产的运用效率下降趋势明显，应收账款的周转速率下降，存货的周转率也下降，总体营运能力都呈下降趋势，严重影响宝钢的运营水平。

3.2 宝钢在经营过程中针对问题的应对策略

（1）通过发行股票筹集资金。宝钢股份有限公司在2012年到2014年期间大举借外债，在短期的发展中，流动负债高于流动资产，使企业的短期偿债能力变弱。应鼓励公司通过发行股票的方式来筹集资金，发行股票不仅可以筹集资金增加流动资金量，减少短期负债，增加所有者权益，提高短期偿债能力。

（2）降低财务成本费用。从成本费用率所反映的获利能力来看，该比率上升，其中主要是由于财务费用的大幅度上升所引起。财务费用较重影响了企业的盈利能力，因此，加强财务资金的管理，减少财务费用的支出是企业发展的必要环节，不仅能提高企业的整体运营水平，还能开拓更广阔的筹资渠道，寻求更合理的筹资方式。

（3）提高企业信誉保障，加快应收账款回收力度。宝钢2012-2014各年第三季度应收账款分别为106亿元、114亿元、102亿元，面对较高的应收账款，企业应制定合理的信用条件、信用期限、折扣期限，从而加大应收账款的回收力度，减少坏账和呆账。

（4）拓宽融资渠道，加大筹资力度。就筹资活动中产生的先进流而言，2014年与2013年相比，其现金净额出现了大幅度下滑，主要原因在于筹资活动中偿还债务支出占筹资活动资金总理出流出的95%，债务偿还额度较大，从根本上家中了筹资的难度。面对筹资困难，公司应该拓展融资渠道，持续推行债务结构优化。克服筹资过程中的困难。

（5）发挥国家调控作用。宝钢股份公司的发展离不开国家的支持，无论从政策还是从资金、技术来说，国家都给予了优厚的待遇。因此，宝钢应充分发挥国家优惠政策和行业龙头的优势，不断地提高企业的偿债能力和经营水平，为我国钢铁行业起到先锋带头作用。

注：以上分析内容中的数据均来自东方财富网关于宝山钢铁股份有限公司2012-2014年各年财务报表。

4 对宝钢未来发展前景预测

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一、财务失败及成因分析

在财务管理理论中，财务失败（financialfailure）是指公司无力偿还到期债务的困难和危机。从财务预警的角度看，财务失败的含义有广义和狭义之分。广义的财务失败是指公司盈利能力的实质性减弱，公司的偿付能力丧失，它涵盖了公司财务状况恶化的各个阶段，其表现形式包括：拖欠短期债务、拍卖变现短期甚至长期资产、无力支付债务利息甚至本金等。狭义的财务失败仅指公司丧失偿付能力的最严重状况，即公司的资产市场价值总额小于负债市场价值总额，也就是所谓的“资不抵债”，最终导致公司不能清偿到期债务而发生破产。

财务失败的原因分析是进行财务预警的必要理论基础。从公司的风险或不确定性着手展开的财务失败研究认为，财务失败源于风险主体对风险控制的不力。风险的主体是市场经济的参与者和竞争者，其损失主要是指经济利益的减少和丧失。公司面临的风险主要包括政策风险、市场风险、经营风险、财务风险等，财务失败主要研究公司财务风险的因素。当财务风险积聚到一定程度时，如果不能及时采取化解措施或采取的措施有效性不够，公司就会陷入财务失败的困境。基于对财务风险的定义和计量，财务预警模型研究的一个方向是：以风险测量技术为基础，建立风险估计和监测模型。

从财务实际应用研究层面展开的财务失败研究认为，财务失败的原因主要在于内部管理能力和外部经营风险两个方面，这两个方面最终都会体现到公司的财务状况上。对于公司财务状况的分析除了行业环境等方面的分析以外，最主要的分析内容之一是公司会计信息的分析。财务与会计理论认为，主要由公司的财务报表提供的会计信息综合反映了公司的财务状况、经营成果和现金流动情况。根据公司真实的会计信息可以研究公司的偿债能力、盈利能力和资产管理能力等，从而分析公司的安全状况，进而对公司的综合财务状况做出判断。因此，这一方向的财务预警研究的主要出发点是关于会计信息的财务分析，会计信息的财务分析方法包括比率分析、结构分析和比较分析等，而财务比率分析是其基本分析方法。这样，对各方面相关财务比率的单项和综合研究，也就成为公司财务预警模型研究的主要理论基础。当然，财务预警的这一研究方向是建立在财务真实性的基础之上的。如果由于公司内控制度不健全、外部监管或第三方鉴证不力等原因而导致会计信息失真，那么建立在此基础之上的财务预警将毫无价值。

二、财务预警理论与方法

从第一部分的论述可知，财务预警研究基于基础理论的不同，主要有两大方向：一类是以风险分析为基础，主要采用风险监测系统的方法。另一类是以财务分析理论为基础，从公司的资金存量和流量分析人手进行的多因素分析方法。目前应用比较成功和有相当研究基础的是后者——基于财务比率的多因素分析方法。这一方法又可以根据财务预警模型中选用的变量多少不同，分为单变量模式和多变量模式两种。

（一）单变量模式，是指运用单一变量，用个别财务比率来预测财务失败。从一般企业来看，主要的运用比率包括债务保障率（现金流量÷债务总额）、总资产收益率（净收益÷资产总额）、资产负债率（负债总额÷资产总额）、资金安全率（资产变现率一资产负债率）等。按照单变量模式，公司发生财务失败是由长期因素而非短期因素造成的，因此，可以长期跟踪这些比率，注意这些比率的变化，借以预测公司的财务危机。但是这种模式存在着明显的不足，即个别比率只能反映公司财务状况的某一个或某几个方面，不能全面反映公司面临的各种风险，并且当这些比率彼此不完全一致甚至传递出相反的信号时，指标的警示作用就可能减弱甚至被抵消，因此，单变量模式的应用受到较大的限制。

（二）多变量模式，是指按照多变模式思路建立多元线形函数公式，运用多种财务比率进行加权，然后以汇总产生的总判别分来预测财务失败。这种模式中应用最为广泛的是由美国学者奥特曼（Altman）于1968年提出的“Z记分模型”。这一模型主要适用于上市公司，计算步骤是首先从上市公司财务报告中计算出一组反映公司财务危机程度的财务比率，然后根据这些比率对财务失败警示作用的大小分别赋予不同的权重，再将这些财务比率按照不同的权重进行加权计算，得到一个公司的综合风险总判别分Z，最后将其与临界值进行对比，就可以得出公司是否存在财务失败及其严重程度。“Z记分模型”的具体判别函数为：

Z=0.012X10.014X20.033X30.006X40.999X5

式中：

X1=（营运资金÷资产总额）×100，反映企业偿债能力的指标。X1越大，说明企业资产的流动性越强，财务状况越理想。

X2=（留存收益÷资产总额）×100，反映企业盈利能力的指标，留存收益相当于我国企业财务报表中所有者权益项下的盈余公积和未分配利润。X2越大，说明企业筹资和再投资的功能越强。

X3=（税息前利润÷资产总额）×100，反映企业盈利能力的指标。X3越大，说明企业不考虑税收和财务杠杆因素时企业资产的获利能力越强。

X4=（普通股和优先股市场价值总额÷负债账面价值总额）×100，反映企业偿债能力的指标。X4越大，说明投资者对公司前景的判断越乐观，在资本市场比较发达的成熟市场经济国家，该指标尤其具有说服力。

X5=销售收入÷资产总额，反映企业营运能力的指标。X5越大，说明企业利用现有资产获取销售收入的能力越强。

根据对财务失败企业的统计分析，奥特曼得出一个经验性的临界值，即Z=3.0.如果企业的Z记分高于3.0，则表明企业财务状况良好，无破产可能。低于3.0，则存在财务失败的可能。如果低于1.8，则表明该企业存在着严重的财务危机，如果不及时采取强有力措施，将很难走出破产的困境。

“Z记分模型”在世界各国得到了广泛的重视和应用，其主要特点和优势在于它客观准确，简单易懂，所有数据均可直接根据财务报表得到，可操作性强，不仅有利于公司管理当局进行财务分析，及早发现潜在的财务危机，改善财务状况，而且可以用来作为投资者（或者潜在的投资者）进行投资决策、债权人（或潜在的债权人）进行信贷决策以及监管机关实施监管措施的参考依据。

三、建立我国保险公司财务预警模型的思考

虽然“Z记分模型”适用于上市公司，奥特曼当初得出的公式也是基于制造业公司的财务资料。但是，这一模型的应用已扩展到非制造企业及企业债券评级等领域。我们可以借鉴其基本原理构建我国保险公司财务预警模型。当然，保险公司具有不同于工商企业的业务特点，反映其财务状况的指标也不可能与工商企业相同。2001年1月，中国保监会了《保险公司偿付能力额度及监管指标管理规定（试行）。2003年3月，又对其进行了修订。在借鉴国外财务预警理论与实践结果的基础上，我们可以利用规定中的某些监管指标并加以改造来构建我国保险公司的财务预警模型。由于财险公司和寿险公司的业务和财务特点存在着较大的区别，因此，应分别建立各自的财务预警模型。

（一）财产保险公司财务预警模型

Z=W1X1-W2X2W3X3W4X4W5X5-W6X6-W7X7

其中，Z为判别分值，W1、W2……W7为各比率的权重，X1、X2……X7为相应的财务比率，笔者提出的这些比率分别为：

1.X1（速动比率）=速动资产÷认可负债×100％，反映财产保险公司的资产可以迅速变现来偿还负债的能力，这一指标的正常值范围为大于95％，指标值越大，表明保险公司短期偿债能力以及应付突发性保险责任事故的能力越强。

2.X2（认可资产负债率）=认可负债÷认可资产×100％，反映保险公司利用认可资产偿还认可负债的能力，这一指标的正常值为小于90％，该指标值越小，表明保险公司的偿债能力越强。

3.X3（资产认可率）=资产净认可价值÷资产账面价值×100％，反映保险公司资产的风险状况，这一指标的正常值为大于等于85％。

4.X4（自留保费增长率）=（本年自留保费-上年自留保费）÷上年自留保费×100％，反映保险公司的保费收入加上分保费收入减去分出保费后的自留保费的增长率。一般来说，保费收入的增长表明保险公司业务的发展，这样有利于保险公司保持良好的财务状况。这一指标的正常值为-10％～60％。

5.X5（资产收益率）=净利润÷认可资产×100％，反映保险公司利用认可资产产生利润（包括承保利润和投资收益）的能力，保险公司除了要保持保费收入的不断增长外，还应该提高承保业务和资金运用的收益水平。本指标实际上包含了承保利润和资金运用收益两个方面，利润率越高，表明保险公司运用现有资产的效益越好，保险公司的长期偿债能力越强。

6.X6（自留保费规模率）=本年自留保费÷（实收资本金公积金）×100％。《保险法》第九十九条规定，经营财产保险业务的保险公司当年自留保险费，不得超过其实有资本金加公积金总和的四倍。该指标值越大，表明财险公司相对于其自有资本来说保费规模越大，因而其最终抵御风险的能力相对越弱。计算该指标时，当公司所有者权益中“未分配利润”为负数时，应在“实收资本加公积金”项目中予以扣除。

7.X7（估计的当期准备金缺乏对盈余比率）=（估计所需的损失以及损失理算费用准备金-当年的损失及损失理算费用准备金）÷当年盈余，其中，估计所需的损失以及损失理算费用准备金=当年的保费收入×准备金对保费的平均比率。该指标的正常范围为小于或等于25％，超过盈余25％的准备金缺乏说明保险公司明显没有得到恰当的管理。

由于Z记分值越大，则保险公司偿付能力越强，因而模型中与保险公司偿付能力成正比的速动比率、资产认可率、自留保费增长率、资产收益率为正权重，而与保险公司偿付能力成反比的认可资产负债率、自留保费规模率、估计的当期准备金缺乏对盈余比率为负权重。在具体计算Z记分时，也要剔除非正常因素，比如对于刚开业的公司，自留保费增长率等指标就会出现异常。另外当保险公司自留保费增长率超过60％时，可能会带来一些潜在的问题，这时要结合自留保费规模率等指标进行综合分析。

（二）人寿保险公司财务预警模型

由于寿险公司大部分业务具有长期性和储蓄性等特点，因此选取的财务指标并不与财险公司完全相同。笔者提出的人寿保险公司财务预警模型为：

Z=WI‘YI-W2’Y2W3‘Y3W4’Y4-W5‘Y5W6’Y6W7Y7

其中，Z为判别分值，Wl‘、W2’……W7为各比率的权重，Y1、Y2……Y7相应的财务比率，分别为：

1.Y1（投资收益充足率）=资金运用净收益÷有效寿险和长期健康险业务准备金要求的投资收益×100％。其中资金运用净收益：投资收益利息收入买入返售证券收入冲减短期投资成本的分红收入一利息支出一卖出回购证券支出一投资减值准备，但不包括独立账户中各项投资资产所产生的资金运用净收益。有效寿险和长期健康险业务准备金要求的投资收益=∑（不同评估利率的有效寿险和长期健康险的期末责任准备金X相应的评估利率），其中有效寿险和长期健康险的期末责任准备金按照认可负债表中寿险责任准备金和长期健康险责任准备金的相同口径计算，不包括计为独立账户负债的那部分准备金。本指标的正常值为125％—900％。

2.Y2（认可资产负债率）=认可资产÷认可负债×100％。该指标与财险公司相同，指标正常值为小于90％。

3.Y3（资产认可率）=资产净认可价值÷资产账面价值×100％，该指标与财险公司相同，这一指标的正常值为大于等于85％。

4.Y4（保费收入增长率）=（本年保费收入-上年保费收入）÷上年保费收入×100％。本指标的正常值为-10％～50％。指标值过低，说明公司业务增长过慢，业务拓展能力不足。本指标值过高，说明公司业务增长太快，可能因责任准备金的相应增加而影响公司的偿付能力。

5.Y5（短期险两年赔付率）=[本年和上年的赔款支出（减摊回赔款支出）之和本年和上年的分保赔款支出之和本年和上年的未决赔款准备金提转差之和-本年和上年的迫偿款收入之和]÷（本年和上年的短期险自留保费之和-本年和上年的短期险未到期责任准备金提转差之和）×100％。本指标主要反映寿险公司短期险业务赔款支出状况。根据精算规定，短期险附加费用率为35％，因此，本指标的正常值为小于65％，否则短期险的承保利润有可能为负，影响公司的财务状况。

6.Y6（净盈余变化率）=（当年净盈余—上年净盈余）÷上年净盈余。这一指标主要反映寿险公司净盈余的变化情况，也是衡量一个寿险公司财务状况在一年里改进或恶化的根本标准。本指标的正常值为-10％～50％，使用50％的上限是因为某些濒于倒闭的公司在无力偿付债务之前有盈余剧增的现象。这种剧增可能是财务不稳定的迹象，有可能涉及到所有权的变化，诸如业务转移等。

7.Y7（准备金变化率）=（当年准备金-上年准备金）／当年净保费收入-（上年准备金—前年准备金）／上年净保费收入。该指标的正常范围为-20％～20％，它主要考核寿险公司业务经营与准备金提取的稳定性。准备金突然变化，说明保险公司产品总量或结构发生变化，也可能是准备金计算方法改变。一般准备金突然减少，说明保险公司业务经营有较大变化，也可能说明该公司财务出现困难。

以上指标中与保险公司偿付能力成正比的投资收益充足率、资产认可率、保费收入增长率、净盈余变化率、准备金变化率为正权重，而与保险公司偿付能力成反比的认可资产负债率、短期险两年赔付率为负权重。在具体计算Z记分时，也要根据寿险公司成立时间等因素进行综合分析。

四、本文的局限性及需要进一步研究的方向

构建我国保险公司财务预警体系是摆在我国保险业面前的一个重要而紧迫的课题，也是保险监管机关实现偿付能力监管的重要环节。本文遵循财务预警理论提出了保险公司财务预警的初步模型。应该说，这一模型还不健全，尤其是以下几个方面需要进一步研究：

1.模型中的指标是否具有线性关系，这是模型能否建立的一个关键。从奥特曼以及其他学者的实证研究结果来看，这一线形关系在制造业以及部分非制造业公司是成立的，但就国内外保险业来说，尚无这方面的实证研究结论。

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关键词：保险公司；财务绩效管理；思考

1保险公司财务绩效管理的必要性

在我国现有保险公司中，以国企为主，它们规模庞大、业务覆盖面广，但存在诸多弊端，例如在国企工作的员工多年以来形成了诸如、人浮于事、不思进取等不良作风，不利于我国保险公司竞争能力的提升。随着我国保险业发展模式的转变，要求保险公司不能够仅仅满足产品和客户数量上的扩增，还应当注重朝着经营业务集约化、高绩效的方向发展。因此，国内保险业面临着越来越激烈的行业竞争，对于保险公司自身经营和财务绩效的管理越来越迫切。近年来，保险公司已经开始重视对自身经营绩效的管理，以此作为分析公司经营管理中存在的优势与不足的重要依据。因此，财务绩效的好坏直接关系到保险公司的生存与发展，有必要对保险公司的财务绩效管理现状进行研究，分析存在的主要问题，对其财务绩效水平进行评价和分析，据此构建出合适的、科学的、有效的保险公司财务绩效管理体系，为保险公司发展提供依据。

2保险公司财务绩效管理存在的问题

在财务绩效管理方面，保险公司暴露出了一些问题和弊端，主要表现在以下三个方面：2.1尚未建立起一套科学合理、有效的财务绩效评价体系。采用传统的绩效评价标准和方法，以关键业绩指标（KPI）为主要财务绩效管理体系，与先进的绩效管理体系存在一定的差距。不同财务绩效管理方法都有其适用性和弊端，而保险公司还没有建立起一套科学合理、有效的综合性财务绩效管理体系。2.2评价指标内容选取方面存在较大的主观性。保险公司绩效评价人员往往会依据领导的意愿，过于关注于那些领导关心的指标，并以此作为评价和分析公司财务绩效的依据。这些公司财务绩效评价指标的选择不能很好地与其他公司进行比较，只是为了满足公司内部特殊的目的。因此，最终的评价结论不具备较强的可比性，不能很好地帮助公司同其他公司进行竞争力对比，同样不利于监管部门和保险业投资者对公司财务绩效真实现状做出准确的、客观的、公正的分析。2.3财务绩效评价和分析上流于形式。保险公司不能做到持续改进公司的财务绩效手段，只是针对评价而评价，同时，内部对于财务绩效管理的支持和关注程度不够，进而无法将最终的公司财务绩效评价结果与公司绩效管理和改进工作相结合，最终致使财务绩效评价不具备应有的实用性。

3保险公司财务绩效管理体系构建的几点建议

财务绩效管理工作开展的好坏直接关系到保险公司发展问题，因此，有必要努力去实现保险公司现有财务绩效管理体系的标准化和规范化，在实际的财务绩效管理体系的构建过程中，对保险公司经营状况的好坏做出准确的、合理的评价和分析，应用新方法、新技术、新手段，逐步完善保险公司财务绩效管理体系。相关建议如下：3.1与公司的经营目标相一致。公司的财务管理目标应当是，在兼顾各利益相关者利益的前提下，实现股东财富最大化。投资者对于保险公司财务绩效管理的关心主要是想了解该公司财务状况的质量、生存与发展的前景与潜力，而这些要从多个角度来考察。所以，保险公司财务绩效管理体系在构建时应当考虑的首要任务就是要依据相关性，凭借专业知识与经验找出能够反映财务管理目标的指标。3.2能够全面地、科学地、系统地评价其财务绩效现状。一方面，所建立的财务绩效管理体系应包括影响公司财务战略目标和竞争优势形成的各个主要因素方面，便于从不同的主要侧面对公司财务绩效做出全面的评价；另一方面，所建立的财务绩效管理体系的不同层面之间还应具有因果关系，能系统地、相互关联地对信达财产保险股份有限公司财务绩效做出综合的评价。3.3全面性与重要性相结合。应当强调保险公司财务绩效管理体系的全面性，因为它有助于从不同侧面反映公司的财务绩效，然而过于全面的财务绩效管理会使对于公司财务绩效的评价变得模糊不清，无法做到紧密围绕核心问题展开评价与分析。所以，在构建保险公司财务绩效管理体系过程中应选择那些影响公司财务绩效的主要方面，突出侧重点，而非所有方面。3.4考虑行业特点、发展阶段等公司内外部实际情况。按照权变理论，构建保险公司财务绩效管理体系必须随机制宜，应当考虑不同的公司所属行业的特点、不同的发展阶段与环境、不同的公司战略目标等，针对保险公司实际状况构建科学、合理、有效的财务绩效管理体系。3.5具有可测性和可获得性。所谓可操作性指的是在构建保险公司财务绩效管理体系时，应当对其可测性、可获得性等进行重点考虑。可测性是指财务指标必须在量上能测度，可获得性就是指变量的数据资料要容易取得，获取该项指标数据所花费的成本不应大于其所能带来的利益。离开了可操作性，再科学、合理、系统的财务绩效管理体系也是枉然。

4结语

保险公司受国家的政策保护的时期已经一去不复返，在同等竞争条件下，保险公司要想与其他公司展开竞争并抢夺市场地位，就必须注重自身财务绩效水平的提升，不断适应性调整自身经营和发展战略，改变传统经营理念，提升自身综合竞争力。

作者:赵大伟 单位:建信财产保险有限公司财务会计部

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    随着保险市场的深化和保险业监管的规范,《保险公司会计制度》、《保险公司财务制度》相继出台,保险业的信息披露问题逐渐引起会计、保险、证券理论和实务界的密切关注,其重要性得到共识。除投资者外,更多的决策主体,包括监管部门、保户、中介机构、评级机构等,对保险业的信息存在着内在需求,呼唤保险行业信息披露制度的完善。

    一、现行保险业信息披露制度的局限性

    (一)侧重反映保险公司的历史经济活动,缺乏预测信息。现行财务报告体系是一种以过去交易事项为基础、反映保险公司过去业绩的向后看的报告体系。保险行业的运作是以精算假设为基础的,这种假设即是一种预测性的信息。当今社会瞬息万变,用户更希望了解那些对决策有用、能体现保险公司现在与未来财务状况和经营成果的前瞻性和预测性信息。因而,改革现行的财务报告体系,建立能更好适应新经济时代的财务报告体系势在必行。

    (二)拘泥于法律形式,轻视经济实质。尽管现行财务报告体系也运用实质重于形式原则,实际上往往是法律形式占据了会计处理的指导地位。比如资产虽被定义为未来的经济利益,但会计人员并非按现值而是按历史成本计量资产。

    (三)缺少非财务信息。长期以来,会计报表过于偏重财务信息而忽略了非财务信息的披露。在科技高度发达的新经济时代,每一项经济决策不仅要依据财务信息,而且要依据非财务信息,有时甚至后者比前者对决策更为重要。会计必须从用户的需求出发,尽力满足其信息需求,适当增加对经济决策有用的非财务信息,如保险公司的背景信息、业务发展的前瞻性信息、保险公司创新能力信息等。

    (四)无形资产的计量与披露还存在较大的缺陷,尤其是自创商誉、知识资本等信息得不到反映。市场经济时代,保险公司等企业的发展动力主要来自一流的人才和不断创新的技术和管理手段。知识、技术将成为保险公司等企业的核心。财务报告应恰当地揭示对保险公司成功经营起关键作用的知识资本信息及其潜在的巨大收益,以合理体现保险公司价值。

    (五)未能全面反映保险公司履行社会责任的信息。保险公司经营成功与否,不仅取决于其财务状况的优劣和盈利能力的大小,而且取决于其在社会公众心目中形象的好坏。企业是社会的企业,保险公司也是社会的保险公司,人们在关注保险公司经济效益的同时,也关注社会效益,即保险公司在扩大就业、维护职工利益、保护资源与环境及公益性捐赠等方面作出的努力。遗憾的是,现行的财务报告很少涉及社会责任方面的内容。

    二、保险公司信息披露拓展的新信息

    (一)保险公司财务指标的披露。保险行业的特殊性决定了其财务分析指标与其他的行业会计相比有很大的差异。龚兴隆在《保险会计与风险管理》一书中,对保险公司整体状况评估提出了五类指标,即偿付能力指标、资产质量指标、盈利能力指标、产品线指标和经营稳健指标。在每一大类中还确定该类的核心指标以及一些辅助指标,并对每一指标设定合理的预警线。现列举五个核心指标的公式及其一般的取值范围:

    1.偿付能力系数=自留保费/(资本金+公积金)×100%

    该指标越高,则意味着保险公司承担的风险越大。我国《保险法》和《保险管理暂行规定》对该指标所做出的规定是:“经营财产保险业务的公司,其自留保费不得超过资本金和公积金和的4倍”。因此,对于财产保险公司应以400%作为临界值。

    2.非认可资产与认可资产比=非认可资产/认可资产×100%

    该指标用以衡量保险公司的资产质量和偿付能力,我国《保险管理暂行规定》明确规定对保险公司的不良资产应予以控制,NAIC则规定该指标应小于10%.

    3.净收入与总收入比=营运净收入/总收入×100%

    该指标中,营运净收入是指保险公司在保险业务和投资中的净收入,总收入中还包括已实现的资本收益。该指标的临界值应大于零。如果保险公司年度指标小于零,则说明公司整体经营没有利润,且由于保险是负债经营,很容易使保险公司处于潜亏的状态。

    4.产品组合变化率=各产品险保费比率的变化之和/产品险总数×100%

    该指标用以衡量保险公司每种产品险,如车险、财产险、个人寿险、团体寿险、年金、健康保险等平均保费变化率。根据NAIC的要求,该指标应小于5%.

    5.保费收入变化率=保费收入增长(或减少)/上年保费总收入×100%

    该指标用以衡量保险公司保费收入的变动情况,既不能过高也不能过低。NAIC对财产险公司规定保费收入变化率应在-33%-+33%之间,寿险公司为- 10%-+50%之间。鉴于我国保险市场尚未成熟,为维护保险公司的稳健经营,我们认为平均一般应控制在-20%-+50%之间为宜。

    (二) 保险公司财务预测信息的披露。保险公司财务预测信息是保险业信息披露中的自愿披露部分,它表示的是保险公司的末来发展状况,因而备受投资者的关注。保险公司尤其是上市公司的财务预测信息质量难以保证,并由此引发有关各方承担法律责任。财务预测信息是着眼于未来的信息,它是基于一系列假设基础之上的推测,可能会因经营环境与经济活动未能与预测一致而与实际结果出现差异,保险公司和注册会计师都有可能因此而招致法律诉讼。当然,这也与公司在披露财务预测信息过程中倾向于报告“好消息”,隐瞒“坏消息”,而且披露的“好消息”往往也过于乐观有关。我们建议在规定保险公司会计报表披露财务预测信息时,应建立相应的财务预测信息质量保证机制。

    (三)非财务信息的披露。保险公司的非财务信息是指不一定与保险公司财务状况相关,但与保险公司生产经营活动密切相关的各种信息,它不以货币为主要的计量单位。保险行业信息的需求者和保险公司本身都对非财务性信息存在一定的需求。具体而言,保险公司披露非财务信息的必要性在于:对保险业信息的用户而言,披露非财务信息,弥补了现行财务报告之不足,有助于其进行正确的决策;对保险公司而言,披露非财务信息有助于改进保险公司经营管理,提高生产效率。因此,目前很多国家要求披露非财务信息。

    保险公司的非财务性信息的内容包括:

    1.经营业绩指标。它比财务指标更能揭示保险公司的发展前景和未来趋势。有助于信息用户深入了解保险公司经营活动性质和未来现金流量,把握保险公司企业发展方向,是信息用户对保险公司未来作出预测的重要依据。

    2.保险公司的管理者对财务和非财务信息的分析。由于信息不对称,管理人员比外部用户更了解与公司有关的事项和交易,因此,披露管理层对一些重要事项的分析和评论有助于信息用户评估公司经营管理状况。

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一、保险企业财务管理中存在的问题分析

（一）筹资环节存在的财务管理问题分析

在保?U公司的财务管理中，筹资环节的重要性对于保险公司的发展不言而喻。在保险公司的运营过程中，如果在筹资环节出现问题，必将对保险公司的财务管理带来风险。而这方面的问题主要是由于以下一些因素引发的。例如：在保险公司内部存在筹资规模好投资规模不相吻合的状况。这将大大增加保险公司的运行风险。一般而言，公司的筹资规模主要是由公司的具体经营情况来确定的，但是有时候有的保险公司会出现投资规模与筹资规模比例不协调的状况，从而造成资金来源于运行效率之间的不协调。再如：没有合理的筹资结构安排。有的保险公司自财务管理中缺乏科学的、合理的分析过程导致公司的领导在不了解公司运营情况的前提下盲目进性增资、扩资，不仅大大增加了公司的运营成本，更为公司的经营带来了

风险。

（二）投资环节财务管理存在的问题分析

保险公司的主要资金来源就是依赖于投保人的保费。保险公司将客户的保费收上来后会进行统一管理，当出现保险理赔事项后，保险公公司会适当地根据用户的需要，并按照保险公司相关条例的规定进行赔付。但是，目前有的保险公司的经营模式属于负债经营的模式，这就造成当保险公司的整体财务资金全部返还给投保人后，公司财务状况发生危机。因此，当保险公司在运用这些资金的时候一定要充分考虑这些资金的安全性、合理性，同时还必须保证公司自身的安全和收益情况。这就需要保险公司必须制定严格的财务管理制度，加强对投资过程的财务评估，从而使保险公司的投资收益更加合理，以此来降低财务风险的发生。在投资前一定要对投资方的信息进行全面了解、对投资方向进行准确把握、对投资的方式进行合理选择。

（三）理赔过程中存在的财务管理问题分析

近年来随着保险公司数量的增加，保险业务也得到了不断扩大，很多保费的覆盖面变得更宽。例如：近年来比较风靡的车险、意外险、人身意外险、农业保险等。这些保险已经成为保险公司主要的资金来源。而合理的资金来源是支撑保险公司正常运营的基础，更是保证保险公司今后业务扩展的基本保障。但是就目前的实际状况来看，上述这些增加的保险赔案数量逐渐增加，并且保险客户的服务要求越来越高，再加之这些保险项目的出现区域比较分散，这就导致在理赔过程中由于保险公司内部管理水平不高的原因产生客户大量流失的情况。例如：有的保险公司的理赔人员缺乏专业知识，员工的整体素质不高，对发生的风险缺乏专业性勘察，从而使得保险公司多支付保险金额问题

的发生。

（四）财务管理制度中存在的问题分析

完善的、健全的财务管理体系是保证保险公司财务管理正常运行的基础。在财务管理制度建设方面很多保险公司还缺乏完善性。如：近年来保险行业的突飞猛进地发展使得财务管理制度中的不完善逐渐显现出来；有的保险公司的管理制度不完善，很多地方存在着管理上的大漏洞，这也为保险公司财务管理的稳定性埋下了隐患。

二、加强财务管理，提升保险公司财务管理能力的有效措施

（一）加强对保险公司筹资环节的管理

为了保证保险公司的正常运营，公司内部的一些筹资活动是首要环节。这就要求保险公司必须对筹资过程加强管理，合理配置公司的权益资金和债务资金之间的比例。例如：随着保险公司经营规模的不断扩大，保险公司的正常运营结果与预期结果之间总是存在着差异的，如果不能正确认识这种误差，那么必然会使这种误差不断积累、逐渐变大，这对保险公司的财务管理是致命的打击，严重的还会使保险公司资金链断裂。

（二）加强对投资环节的控制

为了保证保险公司投资环节的顺利进行，要求保险公司必须合理把控投资的金额，以此来降低投资风险的发生。对于保险公司而言，必须根据自设的财务管理状况、公司的实际情况等确定整体的投资方向，特别是对于投资项目的数量、金额、投资方向等必须做到清晰、透明、合理、科学。保险公司还必须认真分析进行证券投资的风险、投资的收益率等内容，降低正确投资风险的发生。

（三）加强对承保理赔过程环节的控制

保险公司应该根据目前的市场运作模式、彻底改变过去的财务管理模式。保险公司可以根据内部的发展情况开拓一些具有盈利趋势的业务，并以此为契机来赢得更多的优质客户资源，从而提升公司的核心竞争力。这样不仅能实现保险公司财务管理的业务结构优化，还能为保险公司的盈利奠定基础。关于保险公司在理赔环节中的问题，保险公司应做到：提升理赔核心能力、确定理赔方向，不断完善理赔管理模式、加大对赔付成本的管控力度。

（四）加强保险公司内部控制制度的建设