民营企业融资渠道精选(五篇)

序言：作为思想的载体和知识的探索者，写作是一种独特的艺术，我们为您准备了不同风格的5篇民营企业融资渠道，期待它们能激发您的灵感。

篇1

企业主要依靠的融资渠道包括内源融资和外源融资。内源融资是指企业创办过程中，以原始积累为起点的积累和发展过程中剩余价值的资本化。它包括股东投资、保留盈余(公积金、公益金、未分配利润)。外源融资是指企业吸收其他经济主体闲置资金，使转化为自己投资的过程。

(一)民营企业的内源融资渠道

据调查，当前民营企业的融资顺序大致为企业积累、银行或信用社贷款、亲戚朋友筹款、民间借贷等。同发达市场经济中现代企业相比较，目前民营企业资金来源与资本结构的特点有二：其一，民营企业的融资次序与现代企业大体相同，即主要依赖于内源融资，再就是从银行或非银行机构负债融资，只有极少数企业能公开发行股票通过证券市场融资；其二，与现代企业相比，民营企业负债率明显偏低，即还没有充分利用外源融资渠道。民营企业在融资方面主要依赖内源融资，自我融资能占资金比例的90％。

(二)民营企业的外源融资渠道

1．民营企业的直接融资渠道

外源融资包括直接融资和间接融资。直接融资是资金的供应者与资金的使用者直接交易的融资方式，包括股票融资和长期债券融资。目前，我国证券市场基本上未向中小企业开放，上市发行股票和债券的门槛很高。

2．民营企业的间接融资渠道

间接融资是指金融中介机构如银行充当媒介实现资金由资金供应者(储蓄者)向资金需求者(融资企业)手中转移的融资方式。民营企业在寻求外部资金时，由于股票基金的门槛过高，银行就成为主要融资对象。然而银行虽然在解决民营企业融资问题的过程中发挥了一定的作用，但民营企业的融资途径中银行贷款只占据了很小的比例，所以说民营企业的间接融资远远没有发挥它的作用，较之发达市场的间接融资水平还有很大的差距。

二、民营企业融资难的原因分析

从民营企业融资的现状看，民营企业融资难是一个普遍的事实，造成民营企业融资难的原因是错综复杂的，主要表现在以下几个方面：

(一)信用担保制度不健全

由民营企业信用担保现状来看，就目前为止，尚未建立起一套运作成熟的民营企业贷款担保机制。一是民营企业筹集的担保基金数额小，企业申请贷款还须支付数额不小的保证金，无法有效满足广大民营企业的融资担保需求，二是区域性再担保机构尚未建立，担保机构的经营风险难以有效分散和化解，制约了信用担保业务的进一步开展。

(二)银行贷款成本居高不下

民营企业面临着极为狭窄的融资环境，大多数的银行不愿意因为给民营企业发放贷款而承担额外的风险。把钱贷给国有企业，即便还不了，责任也在国有企业；若把钱贷给民营企业，如果出现坏账，则要怀疑银行工作人员是否接受了贿赂。结果是，国有银行与民营企业之间形成一种尴尬的信贷境地：前者有资不敢贷，后者急缺资金而贷不到。

三、解决民营企业融资困难的途径

(一)明确政府在加强信息服务中介体系建设中的作用

从根本上说，信贷市场信息服务中介体系建设需要政府、金融机构、企业乃至个人携手共同构建，是一个市场经济内生的、市场化的过程。但在我国政府主导型市场化改革的模式下。需要政府的积极引导。政府要为中介服务机构的建立、规范运作创造良好的社会环境。

(二)建立区域性资本市场，解决直接融资难的途径

民营企业多数都由于规模小，无法进人主板市场，全国的二板市场还未运行，中小企业板块还不健全且规模小，使得中小高新技术企业很难通过发行股票或债券进行直接融资，因而有必要建立区域性资本市场。区域性资本市场指在具备条件的一定区域内建立的多层次、多交易、多品种、高效益的资本市场。

(三)商业银行应加大对民营企业的支持力度

银行应建立内部信用评级系统，给民营企业设立信用档案。正确评估无形资产价值，使民营企业可以商标、专利等无形资产担保获贷；加快融资品种创新，可以积极推进贷款品种创新，针对金融机构现有的信贷品种与民营企业信用素质不匹配的情况，在控制风险的情况下，必须大力加快金融品种的创新。

(四)完善民营企业信用担保体系

发展民营担保机构——专业化信用中介机构，使信息收益内部化。通过在金融市场上调查、收集、分析有关信用信息，专门为借贷双方提供信用信息服务、减少信息不对称、降低信贷成本和市场风险的机构和组织称为信用信息服务类金融中介，主要包括信用调查公司、信用征集公司信用评价公司、信用担保公司、信用咨询公司、资质认证机构等。民营企业信用担保机构作为第三方，可以通过信用担保的形式为民营企业的债务履约风险提供保证，从而降低后者融资的风险水平，补充其信用不足。

(五)加强民营企业自身建设

一是民营企业首先应当积极参加信用保险担保，改善自身的融资环境。二是应逐步建立健全适应市场经济发展要求的现代企业制度，要按照现代企业制度的要求，完善统计、财务指标体系和财务管理制度。

篇2

【关键词】民营企业；融资；现状；对策

一、民营企业的融资现状

（一）内部融资方面

民营企业在创业阶段基本上是靠内部融资逐步发展壮大起来的，这是因为在创业阶段企业的经营规模尚小，市场风险较大，外源融资不仅难度大且融资成本高，因此民营企业不得不把内部融资作为筹集发展资金的主要渠道。但在企业发展壮大后，想要继续发展，企业却普遍存在着自有资金不足的问题，使得内部融资难以进行，企业发展存在阻碍。

（二）外部负债方面

在外部负债方面，商业银行贷款占绝大比重，然而商业银行在向民营企业提供贷款方面一直存在着种种限制。据统计，目前民营企业的贷款规模仅占银行信贷总额的8%左右，这与民营企业创造国内生产总值的1/3，国家财政收入的1/4的比例是极不相称的。

（三）发行股票、债券

民营企业进入股票市场一直受到所有制形式的限制。在深、沪两个交易所股票发行上市过程中，部分效益不佳的国有企业能得到包装上市的优先权，而资信程度较高，业绩显著的大型民营企业却难以获得上市融资的机会。与股票市场相类似，债券市场也基本上未向民营企业开放。

综上所述，我国民营企业内部融资贫乏，外部融资的道路梗塞，解决民营企业融资问题迫在眉睫。

二、民营企业融资存在的问题及原因分析

（一）融资难问题

中小民营企业的信用口碑不好，民营企业一般规模较小，资金匮乏，偿债能力弱，而且没有完整的、令人信服的信用记录，缺乏信用基础，目前最头疼的问题是民营企业的信用识别问题，虚假报表层出不穷，基于安全考虑，有钱也不敢乱贷；融资的渠道比较少，当前，除少量信贷资金外，民营企业很难通过债权和股权融资的渠道获取资金。

（二）融资盲目，与企业资金需求不吻合问题

1.融入的资金超出偿还能力。一些民营企业认为只要能融资，就多多益善，缺乏认真的“融资财务分析”。一旦出现国家对相关方面的宏观调控，企业项目还未形成产能与效益，资金链就断裂了，企业便全面陷入瘫痪，被迫还债，甚至破产被拍卖。

2.融资总额与项目所需资金不匹配。一是融资额大于投资所需资金总额，形成财务费用增大，资金流向他处，造成浪费；二是融资总额小于投资所需资金总额，使投资项目不能如期完成并形成产能与效益。

三、民营企业融资问题的解决对策

（一）融资难问题的解决对策

1.加强民营企业的公司治理建设，进而提高企业本身的信用水平

企业融资能力的强弱，取决于公司内部的治理水平。广大民营企业应改变任人唯亲的用人机制，建立规范的企业制度。有了规范的企业制度，企业就能找到高水平的管理者，有了高水平的管理者，企业的资金融资渠道就容易畅通。并且，企业提高了经营管理水平，就会及时改进落后的设备技术，重视财务管理，增强信用意识，建立良好的企业信誉。只有当企业有了较高的盈利水平和较强的偿债能力，企业才能获得广泛的融资渠道。

2.完善以银行为主体的融资体系

（1）加快国有银行的信贷机制改革，建立与民营经济贷款配套的政策体系。主要应从两方面着手：一是要改革银行的贷款审批程序和信息获取渠道，形成适合民营经济贷款要求的运作机制和政策方针，同时尝试着设立民营经济贷款的专门部门，专项负责解决民营经济的信贷问题；二是可以尝试在管好对大型企业贷款利率的同时，适当放开对民营经济的贷款利率，形成一种类似双轨价格的利率体系，这可能会对我们的利率自由化起到相当的推动作用。

（2）积极鼓励和引导地方性中小金融机构支持民营企业发展。地方性中小金融机构至少有下列优点：首先机制灵活，运作成本低，资金较少，能够与民营经济一起成长，成为民营经济发展的推进力量。其次非国有银行一般具有浓厚的“地方性”，对当地的客户情况较为了解，从而大大降低交易成本。再次非国有一方面使银行运作有效率，另一方面保证一切成本都体现在价格中，用不着担心“寻租”现象的产生。

（3）建立健全民营经济信贷担保体系。IFC（国际金融公司）的抽样调查表明许多企业认为抵押问题或多或少地影响了他们从银行获取贷款。在中国，民营企业众多，融资困难。很大的情况下，除了地方政府应逐步扩大担保资金投入，中央政府也应提供一些担保资金。

3.建立多层次资本市场体系，积极拓展直接融资渠道

所谓多层次的资本市场体系，是指国内主板市场、创业板市场、产权交易市场、风险投资市场以及各类资本产品投资市场，借助海外及香港地区二板市场、场外交易市场所组成的满足多样化的市场主体，适应不同规模、不同所有制结构以及不同行业特点的开放的网络式的分层次的资本市场组合。

民营企业数量庞大，差异明显，其中既有通过运作到主板市场上市的规模相对较大的企业，也有相当部分是利用香港创业板市场或海外二板市场上市的公司，特别是新兴高技术企业更适宜采取这种方式融资。此外，还有更多的公司达不到主板及二板市场的上市标准，但他们也需要解决融资问题，则可以通过发展场外交易市场的方式使其达到融资目标。多层次资本市场体系的建立可以满足不同条件民营企业融资的需求。

（二）加强融资财务分析和控制，防范融资风险的对策

1.加强企业综合财务状况的分析与经营的预测。尤其是中小民营企业的盈利能力与偿债能力的分析。首先合理预测经营成果的规模，然后建立以偿债能力为底线的融资目标控制体系，真正做到“量出为入”。

2.加强企业现金流量预测分析和投资项目管理，确保融资总额与需要的资金总额相匹配，以及融资时间与项目时间相一致。

参考文献：

[1]王德森.中小企业融资问题及对策[J].经济研究导刊，2007，（2）

[2]毛英美.公司融资渠道浅析[J].财会研究，2009，（24）

[3]彭红丽.民营中小企业信用融资问题与对策[J].财会研究，2008，（15）

[4]杨菊萍.探析我国民营企业融资难问题[J].思想战线，2010，（2）

[5]闫力.金融发展与民营企业融资体系建设[J].金融研究，2005，（2）

篇3

从目前的情况来看，我国已经开始加大力度投入到社会信用体系的建设中去；而现阶段我国民营企业资金供给中的规模偏好已经形成，很难在现有的渠道内予以解除。因此，除了继续推进企业信用体系的建设外，构建有效的民营中小企业融资渠道体系是同样必要和紧迫的。一方面，由于我国民营中小企业数量庞大、融资需求旺盛，因此，在融资上就不能单纯依靠某一渠道，而应当是多渠道并行发展；另一方面，民营中小企业融资渠道的拓展不能寄望于现有渠道内的有限调整，而应当着眼于促进新的资金供给渠道的形成。可以从以下五个方面出发来构建我国民营中小企业融资渠道体系。

一、加快培育和发展风险投资市场

（一）政府应该担负起风险投资市场的培育任务，积极引导风险投资市场的建立和完善

从我国风险投资的发展历史来看，由于受原有的投资模式和国有企业运用模式的影响，一开始就很自然地选择了以国有风险投资公司为主导的风险投资模式。这种由政府直接担当投资者的风险投资模式的弊端十分明显，一方面投资效率不高，另一方面也会对民间投资主体的积极性产生负面影响。政府有限的财力不足以支持风险投资市场的发展，因此，政府有必要改变现有的风险投资模式，积极引导民间资本参与到风险投资产业中来，促进投资主体多元化的形成。

（二）政府应当致力于规范风险投资市场的发展

针对我国目前与风险投资相关的法律、法规建设相对滞后的现状，政府应当加快相应的立法工作，通过法律的建设和完善来约束和规范参与风险投资各方的行为，营造良好的市场环境。风险投资的发展离不开政府的监督，但是这种监管应当是释读的，不能将风险投资管死了。

（三）政府应当积极扶持风险投资的发展

在风险投资市场成长和成熟的过程中，政府是重要的推动力量。为了鼓励和促进风险投资产业的发展，政府可以做以下几方面的工作：一是通过法律的形式给予其一定的优惠政策；二是加快与风险投资产业发展相关的高素质人才的培养；三是积极推进主板市场以外较低层次资本市场体系的建设和完善，为风险投资创造良好的市场环境。

二、继续加大政策性资金的支持力度

（一）适度扩大基金的规模

虽然这类基金不同于风险投资和商业信贷，不能从根本上解决创业期中小企业的融资问题，而是更注重基金本身的引导和示范作用，但是基金规模的扩大会在一定程度上加强其作用的发挥。科技创新对于企业发展和社会进步的意义日益重要，可以预想的是随着企业科技创新活动的不断增长，对于创新基金的需求也会呈上升的趋势。因此，适度扩大创新基金的规模是必要的。

（二）建立和完善基金运作模式

如何减少基金运作过程中的人为因素的干扰直接关系到基金本身的运作效果。因而，建立和完善科学合理的基金运作模式非常重要。理想的运作模式应该能够阻止针对基金项目的寻租行为，一方面尽可能减少各级政府官员对基金投放的干预，另一方面对参与基金运作的中介机构实施有效的激励和约束，以此来保证能够按照其政策初衷正常运作。

三、建立和完善中小企业信用担保体系

（一）建立以地方为主的中小企业信用担保体系

由于我国地域广阔，而且中央政府财力有限，建立以地方为主的中小企业信用担保体系更为可行。各地政府可以根据本地区的经济发展情况建立规模数量适当的担保机构，直接参与到对中小企业的信用担保；中央政府原则上不涉及具体的企业担保，对于一些经济较为落后的中西部地区在担保体系建设中存在的地方才力不足的困难，可以通过中央财政拨款的形式给予一定的支持。中央政府应当致力于建立酝酿已久的国家级中小企业信用再担保中心，并督促地方政府建立和完善省一级的中小企业信用再担保机构，尽快形成多层次的再担保体系。

（二）坚持不同类型的担保机构共同发展，互为补充

目前，担保机构一般可以划分为政府担保机构、商业担保机构和企业互助担保三种类型，三者的服务对象的选择上有所区别，坚持三者的共同发展有助于形成多渠道互为补充的信用担保市场，从而能够为更多的创业期中小企业提供融资支持。

（三）建立有效的担保资金补偿渠道

政府担保机构的盈利性远不及商业担保机构，也没有互助担保机构的成员保费收入。因此，应该建立一个以财政资金为主要来源的、长期稳定的资金补偿机制。

四、发展主板市场以外的“二板市场”

“二板市场”的推出可以打通一部分成长期民营企业的直接融资渠道，同时也有利于为处于成长期的民营企业制造一个公平的竞争环境。相对与国有大企业和少数大型民营企业有着银行信贷和主板市场的大力支持，成长期民营企业则面临着发展资金的短缺，因此发展适合成长期民营企业需要的资本市场对于民营企业的成长意义重大。“二板市场”的推出还可以为风险投资创造一条理想的退出渠道，从而解决了我国风险投资发展过程中的一大现实问题。除此之外，通过发展“二板市场”不仅可以优化企业自身的融资结构，还可以缓解银行等金融机构的压力。“二板市场”分流一部分民营企业的资金需求无疑可以在一定程度上分散金融体系的风险，这与我国金融体制改革的目的是一致的。

尽管目前发展“二板市场”还存在着一定的潜在风险，但是这不应该成为发展“二板市场”的长久障碍。我们主张通过路径的选择来规避发展“二板市场”过程中可能和潜在的风险，并通过发展过程中的不断规范来化解这些风险，这种发展策略是合理可行的。

五、加快发展中小金融机构

（一）建立控制和分散中小金融机构风险的制度措施

政府主管部门可以采取两个方面的措施：一是严格中小金融机构的市场准入和退出条件，以便提高中小企业金融机构的自身素质和强化优胜劣汰的市场机制；二是尽快建立中小金融机构存款保险制度，对所有吸收公众存款的中小金融机构实行强制投保，以便保证在中小金融机构陷入支付困难或破产时能够实施及时有效的投资救援或存款理赔，增强客户对中小金融机构的信心，提高其社会形象和信誉。

（二）逐步解除地方政府对中小金融机构的信贷干预

在建立和完善中小金融机构风险控制机制的基础上，应当彻底解除地方政府对中小金融机构的信贷干预。事实上，过去一段时间里我国地方政府对农村信用社和城市信用社的信贷干预是造成其陷入发展困境的一个重要原因。解除地方政府的信贷干预有助于中小金融机构完善其内部治理结构和增强活力，并能为民间资本的进入创造良好的条件。

（三）进一步放开民间资本进入金融业的限制

民间资本有着进军金融业的强烈愿望，但其所有者对于政府主导的中小金融机构股份制改造存在不小的质疑，毕竟中小金融机构在现阶段依然面临着沉重的历史包袱以及地方政府的干预，这些都会对民间资本的进入构成相当大的负面影响。因此，政府有必要进一步放开对民间资本进入金融业的管制，允许发展民营银行。现阶段，可以通过试点的形式在一些有条件的地区组建少量的民营银行，即使是被证明由于目前不具备民营银行的生存条件而失败了，也不失为一个有益的尝试。如果取得了不错的成绩，应该会对当前的中小金融机构改革产生良好的推动作用。

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关键词：民营中小企业；建筑行业；融资渠道；创新

建筑业的发展进步，极大的推动了我国经济的发展，是经济发展不可缺少的基础。尤其是近年来民营建筑行业的兴起，不成为建筑行业一股忽视的中坚力量，更是调整建筑行业朝更科学、更合理的关键因素。受到行业特点的影响，建筑行业的投资成本高，建设周期长，利润回报周期长，导致建筑行业需要强有力的资金支撑，如果资金短期断流，就会影响企业的发展，甚至导致企业破产，所以的在经营管理过程中，必须重视和加强企业融资，提高企业的融资能力和水平，满足企业发展需要，实现长远，健康发展。

一、 民营建筑中小企业融资内涵解读

1. 民营建筑中小企业融资定义

民营建筑中小企业融资指的是建筑行业民营中小企业为了满足企业发展的实际需要，结合自身资金需求量的情况，根据企业发展战略和要求，通过有计划，有目的的，利用内部融资和外部融资途径筹集资金的一项企业经济活动，其目的是提高企业的资金运营数量，满足企业的发展需要。在现代企业中，融资行为已经成为了一项企业经营管理过程中的重要组成部分。

2. 民营建筑中小企业融资实质

民营建筑中小企业融资的实质是企业通过资金的配置，将有限的资源充分利用，达到企业发展的目的，通过企业融资不仅实现企业资源的优化配置，更是提高社会资本的优化配置。

二、 民营建筑中小企业融资现状分析

现代建筑行业民营中小企业的发展时间并不长，但是发展的速度很快，高速发展的背景下，资金的保障是提高民营企业发展动力的重要前提，融资作为有效的资金保障，已经成为民营企业发展过程中，资金的重要提供因素和保障因素。

1. 企业自身角度——资本与国企比较不够雄厚

从企业自身的角度，民营中小企业发展时间较短，资本实力和国有企业的差距较大，造成了本身的原始积累和资金拥有量差距较大，这对于正处于高速发展的民营企业来说，是致命的威胁。在市场竞争的大环境下，很难实现和国有企业的公竞争，融资的规模和融资的渠道都不能和国有企业相比，形成恶性循环，民营中小企业的压力骤增。

2. 经济环境角度——银行对民企、国企区别对待

从市场环境的角度，一方面，激烈的竞争环境，造成民营企业很难和国有企业竞争，特别是中小型的民营企业，很难获得满足企业实际需求的贷款和支持，企业就会选择其他风险系数更高的贷款方式，从而增加了企业的债务风险；另一方面，商业银行，银行对于民企和国企贷款区别对待，出于安全角度考虑，对民营企业的贷款的比重有限，贷款前各种审核和限制条件，增加了中小民营建筑企业的难度，银行基本取消银行保函形式，基本是现金形式的投标保证金、履约保证金，同时增加彰显企业实力的诚意金和更高门槛的差额保证金。

3. 政策环境角度——政府政策和招投标门槛

受到经济危机的影响，特别是近年来，竞争环境的持续增温，民营建筑企业在发展过程中，受到政府政策的调整，其处于地方债务等因素的考虑，招标的门槛和准入制度上增加了对民营企业的限制，BT项目的流行和增多，一方面，民营中小建筑企业缺乏可供抵押的资产，另一方面，银行的贷款开始收紧，民营中小建筑企业的是融资可谓雪上加霜。

三、 民营建筑中小企业融资困难原因

1. 民营建筑中小企业发展特点限制

民营建筑中小企业自身的原始积累较少，资产的规模较小，并且民营企业存在资产管理不规范，增加了民营企业的资产风险，这是造成民营建筑企业融资困难的根本原因。

2. 商业银行经营方式限制

国家从政策层面上，鼓励对中小民营企业的贷款，但是商业银行从自身资金安全的角度考虑，不愿将钱借给这些“小客户”。他们更青睐借给资质和信誉较高的国有企业。对国企锦上添花有余，对民企雪中送炭不足。一方面，银行的贷款审查严格，贷款的门槛不断升高；另一方面，银行贷款的金额和数量较少，不能满足实际民企需要，贷款的时间和贷款的利息较高，增加了民企的负担。

3. 法律政策缺失

国家鼓励和支持民营中小企业的发展，但是并未制定详细的支持民企发展总体规划，政策制定缺乏连贯性，不能从根本上解决民营建筑行业的融资需要；地方政府抓大放小的错误观念，导致对民营中小企业的政策倾斜力度低，甚至变相支持大型国有企业对民营企业的压制和打压。招投标门槛的提升以及BT项目的推广，导致积累较少的民营建筑行业缺乏竞争优势，融资的困难程度不断加深。

四、 创新民营建筑中小企业业融资途径

1. 民营建筑中小企业要夯实自身实力以及拓宽融资渠道

民营建筑中小企业需要从自身做起，夯实自身的经济实力，提高资本积累量，托展融资渠道。首先，提高自身的资金使用率，实现资金资源的优化配置，把自身的原始积累以及资金使用率提高了，才能增强自身的负债能力，实现融资能力的提高；其次，拓宽融资渠道，不能仅仅依靠银行贷款，应加强自筹能力，实现多渠道融资，结合自身发展实际，选择适合的融资渠道，增强抵御市场风险的能力和水平。

2. 建立信用评价体系，提高企业对信誉的重视程度

建立信用评价制度，是为了减少银行的顾虑和担忧，提高民营建筑中小企业获得银行贷款的总量，首先，建立资信评级行业协会，引导企业走规模化、品牌化发展道路；其次，发挥信用评价体系作用，提高企业对信誉的重视程度，从而获得更广的融资渠道和资金来源。

3. 担保公司积极拓展民营企业市场和提高担保力度

企业融资过程中，特别是民营中小企业的融资，担保公司需要发挥更大的作用和效果，从现在担保公司的运行来看，深圳高新投资担保公司的模式值得推广和借鉴，他们以免抵押贷款的形式，利用项目合同和施工单位的资质及甲方的实力作为免抵押的条件。减少民营建筑企业的担保程序和贷款保证金。这种担保模式值得民营建筑中小企业推广和使用。

4. 政府应积极发挥职能，改善民营企业的融资环境

民营建筑中小企业作为国家经济发展的重要推动，国家应该积极发挥自身的职能，改善和提高民营企业的融资环境，首先，积极和银行、担保公司合作，为民营建筑中小企业提供方便；其次，制定相关政策，进行融资引导，提高民营建筑中小企业的融资能力，拓宽融资渠道。最后，改善融资环境，减少民营建筑中小企业的融资风险，融资过程中，面临着各种债务风险和市场风险，所以国家应该制定相应的正常，提供良好的融资环境，减少民营企业的融资风险，增加融资渠道。

总结：

民营建筑中小企业正处于高速发展期，需要大量的资金支持和保障，受到企业自身，经济环境以及国家政策的影响，融资过程中出现融资困难现象，企业应该从自身实际出发，拓展融资渠道，加强与银行、担保龚公司的合作，不断提高融资能力和水平。

参考文献：

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[关键词] 台州 民营中小企业 外源性融资渠道

企业融资主要有两条渠道，即内源性融资和外源性融资。内源性融资主要指企业自身积累资金；外源性融资又可分为直接融资和间接融资两种方式，其中直接融资指通过发行债券和股票等途径来筹集资金，而间接融资主要是指向银行及其他金融机构申请贷款。

在台州，具有独立法人资格的企业有4.3万多家，其中中小企业占到 90%以上，它们对推动台州经济的发展做出了巨大贡献。企业的生存与发展离不开必要的资金支持。调查显示，台州民营中小企业的启动、发展资金，绝大部分都来自于企业主资本和内部留存收益，即所谓的内源性融资。而来源于银行及其他金融机构与市场的资金即外源性融资相对短缺，这在一定程度上制约了企业的发展与壮大。

一、外源性融资困难的原因分析

1.间接融资渠道受限

金融业对于风险大，成本高的中小企业放贷较为审慎。据中国工商银行台州市分行的统计资料，在台州市众多中小企业中，与工行建立信贷关系的不到5%。其他各家国有商业银行的情况也同样对中小企业惜贷。具体原因表现为：

(1)中小企业自身条件不足，导致银行放贷风险较大。一方面，台州很多中小企业采用家族制的管理模式，粗放式经营。在其经营过程中，普遍存在管理不够规范、财务制度不健全、经营透明度较低、信用等级不高等问题，以至于企业不能准确地提供银行要求的各种报表及资料；而另一方面，中小企业规模小，可用作抵押的资产（在我国，银行对抵押品的要求很苛刻，除了土地和房产外，银行很少接受其他形式的抵押品）不足，担保单位难找。在这种情况下，为降低贷款风险，银行往往选择不予放款。

(2)银行向中小企业放贷成本较高。商业银行经营的目标是利润最大化。中小企业贷款往往“急、频、少、高”，即时间急、频率高、金额少、成本高。据资料显示，中小企业贷款频率是大中型企业的5倍，而银行管理成本也是5倍。在银行信贷资金需求旺盛的情况下，其自然是选择大宗信贷批发业务，而不愿接纳中小企业信贷零售业务了。

2.直接融资渠道不畅

我国金融体系中资本市场发育还不健全，进入的门槛很高，缺少一个多层次的、能够为广大中小企业融资服务的市场。比如从债券融资来看，我国《公司法》规定，只有股份公司、国有独资公司和两个以上国有企业或其他两个以上国有投资主体设立的有限责任公司才有资格发行公司债券，并且股份公司和有限责任公司的净资产额分别不能低于3000万元和6000万元。而台州目前更多的是年销售收入和资产均在5000万元以下的小型企业，对照此条件，它们只能被政策性地排斥在债券市场之外；在股权市场上，台州中小企业能上市融资的极少，有些企业即使改制为股份公司，也仅限于内部职工入股，股权流动性差，也难以筹集企业所需的大量资金。

二、拓展外源性融资渠道的对策分析

1.拓展间接融资渠道

(1)提高大商业银行向中小企业放贷的积极性

①建立个人和企业信用体系，以及企业评级征信机构。要通过法律和制度建设，让分散在各方面的信息如企业的税收信息等通过这些信用体系可以搜集、处理，并按照有偿的原则提供信用信息服务，来减低金融机构在提供金融服务时必须面对的信息不对称和道德风险的问题。

②成立信用担保机构。台州目前成立了六七家中小企业信用担保机构。这些机构由政府搭台，企业唱戏，实行公司化运作，即财政拨一部分款作担保金、组织一些企业交纳保证金成为会员，然后再跟银行协商好放贷比例，在会员间进行封闭性的营运。这在一定范围内取得了效应，也避免了以往企业与企业之间因互相担保而出现的许多问题。如果能在充分考虑风险因素的前提下，放低企业入会的条件，让更多中小企业得到担保机构的贷款担保，则能在更大程度上解决中小企业的融资难题。

③银行方面可考虑适当放宽抵押品范围至存货、应收账款等。国外银行对中小企业的短期和中长期贷款90%左右都是有抵押品做担保的。而在这些抵押品中，很大一部分是存货和应收账款。存货融资方式可以定义为企业以购得的存货为抵押品向银行贷款，当存货销出后，企业用销售收入偿还债务。应收账款融资是指企业以自己的应收账款作抵押向银行申请贷款。银行的贷款额一般为应收账款面值的50%～90%，当客户偿还应收账款后，偿还额自动冲减企业向银行的贷款。

④提高贷款利率以覆盖风险成本。基于中小企业贷款自身的特点，对中小企业的贷款利率浮动范围可允许适度提高，以鼓励金融机构的贷款积极性。近两年，中央银行两次扩大对中小企业贷款利率浮动幅度，由上浮10%扩大到30%。农村信用社贷款利率最高上浮幅度由40%扩大为50%。最低下浮幅度10%不变。政策的变化意味着商业银行可以以更高的利率向中小企业发放贷款。而另一方面，调查显示，中小企业对利率不太敏感，能够承受较高利率。对它们来说，最重要的是能够及时、可靠、方便得获得资金，而不是关注贷款价格。因此，对中小企业贷款利率的浮动幅度今后还可适当放宽，以充分发挥其杠杆作用。

此外，中小企业应积极做好自身工作，增强信用意识，树立企业良好形象，提高企业的“无形资产”。要有选择地与某家银行建立长期稳定关系，以利于加强双方相互了解，克服市场交易中普遍存在的“信息不对称”问题，增加获得贷款的可能性。

(2)积极发展利用中小民营银行。所谓中小民营银行，主要是指由民间发起、民间参股的区域性股份制银行。目前台州市有两家社会知名度高、运作效益良好的民营金融机构，即台州市商业银行和浙江泰隆商业银行。它们自建立以来就一直以当地的中小企业、个体工商户为服务对象。如台州市商业银行，100万元以下的贷款占所有贷款户的94%左右，贷款余额占到全部贷款余额的60%左右。再如浙江泰隆商业银行，截止2006年底，其累计发放贷款600多亿元，其中90%以上投向中小企业，为当地中小民营企业的发展提供了有力的资金支持。但值得注意的是，这两个银行主要的贷款去向还是以路桥、黄岩、椒江三区为主，如浙江泰隆商业银行目前共有10行，其中有7个设在路桥，2个设在椒江；而台州市商业银行2005年年度报告显示，该行有81.46%的贷款投向椒黄路三区。也就是说，台州另外几个县所得到的资金支持相对不足。如果在这些地方能设立一两个营业网点或是应运而生新的小型民营银行，则能更大程度地促进台州民营经济的发展。

2.疏通直接融资渠道

(1)发展小股市，进行区域内上市。所谓小股市，就是区域性证券市场。在台州路桥、黄岩、温岭、玉环等地，民营企业很发达。如果允许在台州设立一个小股市，挑选一些效益好、市场稳定、老板口碑也很不错的优质中小企业在本地上市，主要由本地老百姓投资，这样对企业来讲，就能部分地解决资金短缺的问题。而对广大老百姓而言，由于大家对本地企业知根知底，甚至根本不用看财务报表，只要每天到企业走一趟，看看产品卖得怎么样就能决定是否入股，从而最大限度地减少了投资风险。

(2)利用融资租赁，减轻资金压力。融资租赁是指由融资公司为大型设备采购单位预付采购款，采购单位先期购入设备并在使用中向融资者支付租金，当租金付完设备即转为采购者所有的融资采购方式。它是一种以融资为直接目的的信用形式，是融资与融物的有机结合。中小企业在不进行一次性投资的情况下，以租入使用形式获得所需的技术和设备，所付租金一般只相当于设备价值的10%～20%，而且可以用租赁设备投入生产后所得的收益来陆续偿还，即边生产、边收益、边偿还。这种方式切实减轻了企业的资金压力，对于资金短缺的中小企业来说，无疑是一种很好的融资方式。

(3)推广票据融资，解决临时资金周转的需要。中小企业可以根据生产经营购入货物的需要，依法开出汇票等票据，约定在以后的一段时间按一定的条件予以承兑或贴现，以解决临时资金周转的需要。由于目前商业银行的贴现业务开展还处于起步阶段，而且手续繁琐、贴现率较高，远远不能满足企业的贴现需求。因此，可以考虑放开民间兑现市场，如温州市苍南龙港镇，每月就约有5000万元的汇票在民间贴现流通。我认为，在有效防范金融风险的前提下，在台州也可以推广这种形式的民间票据融资。

参考文献：

[1]陈晓红:论中小企业融资与管理[M].湖南人民出版社,2003.

[2]倪 光:对浙江中小民营企业融资问题的探讨[J].财会研究,2005,(1)