投资风险评估方法精选(五篇)

序言：作为思想的载体和知识的探索者，写作是一种独特的艺术，我们为您准备了不同风格的5篇投资风险评估方法，期待它们能激发您的灵感。

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关键词：风险投资；风险评估；大学生创业

我们一般认为“风险投资”起源于美国，一些风险投资者为了获取高额回报，承担较高的资本风险。风险投资具备高收益等特点，推动着我国资本市场体系的建立，但同时也兼具着高风险等特性。本文以高校学生创业公司及项目风险投资的风险评估方法研究作为基点，展开探讨。目前，越来越多的高校毕业生面临着就业困难问题，而受过高等教育的人群，视野已经难以局限于那些靠体力劳动来获取报酬的低阶级工作，于是大学生创业这一领域被越来越多的人所重视。而其过程所遇到的风险也可见一斑。此时，风险评估便成为了投资者选择项目所需要解决的最大难题。

1.研究背景与意义

1.1研究背景

在当前国际形势下，各个国家对大学生创业，也纷纷持有支持激励的态度。在国内，有三种融资渠道可供选择，分别为，商业融资、亲情融资以及政府推动的创业融资。这样多样化的模式，就需要各个媒介能够相互协调，共同促进，从而为我国的创业环境提供良好的氛围，为我国的大学生创业做好基础保障工作。

除国内之外，国外各国也纷纷表示了对大学生创业的积极态度。美国早在90年代时，就开始成立中小企业管理局，但并不局限于对大学生创业的融资支持，而是面向全国的中小型企业。美国是我国最大的资本主义国家，其商业体制也较为资本化，资金雄厚。为筹得创业的基础资金，大学生开始着眼于风险投资这一大模块。而美国的资金服务机构较为齐全，资金也较为充足，这就为大学生创业提供了良好的创业基础，同时也缓解了国家的就业压力，提高了人才的利用率。

1.2研究意义

虽然我国政府以及社会大环境对大学生创业持有积极态度，但是，毕竟大学生创业拥有着许多的不确定因素。尽管我国政策规定，大学生创业可以向银行提交小面额贷款的申请，但是，并不是硬性规定。这就导致了很多大学生贷款失败的事例出现，其原因大部分是，大学生本身刚成年走向社会，不具有一定的资产保证，而且创业公司初期，存在太多的不确定因素，其风险较大，对于银行这种稳固安全的机构来讲，并没有太大的说服力。此时，就需要探究分析大学生创业案例，调查风险投资影响因素和风险预测评估，总结，从而为项目投资者提供更为简便的借鉴。

2.研究分析

2.1理论分析

大学生创业面临着重重阻碍，其首要问题是资金的筹措。大背景下，政府的政策虽做出相关的推动帮助，但银行方面对此所提供的贷款却并不是很乐观。可供选择的三种渠道可区分为自筹和外助，然而，除去极少家庭本身家底雄厚足够支持创业者外，大部分创业者还是需要依靠风险投资的介入。这一项难点亟待解决。项目方向的选择，是否切合创业者自身的条件，对企业融资和投资者也是极重要的一项指标。

2.2分析大学生创业群体

大学生创业若想更快、更有效的找到正确合适的出路，就应该立足于自身，从根本出发。首先要选择好契合的项目，即自己专业所学的是最捷径的选择。调查数据显示，60%的大学生更愿意选择与自己专业相切合的创业方向，而其余大部分人会选择信息服务业类的项目。但是，从年龄学历上分析，大学生群体从心里到处事上都明显还不够成熟，不足以让投资者给予大量的融资来助公司发展，这也是成为了大学生创业成功率较低的主要原因。

2.3分析创业公司运营模式

当前的创业形式大体可分为合伙创业和自主创业两种，而根据数据调查显示，合伙创业占绝大多数，而自主创业模式只属于个别人群，即自身拥有雄厚财产，足够支撑起企业的正常发展。根据数据汇总显示，网络计算机服务业方向的创业比例最高。传统行业、科技创新、市场开发三方面所占比例相对比较均衡。而这些方面的发展，也需要大量技术人才的投入，此时，合伙创业也成为最好最适合的选择。在如今的社会大潮下，团体合作互助已成为社会发展必要的趋势。

综上所述，创业公司及项目风险投资作为融资的新途径促进着我国创业活动的发展，与此同时极大程度影响着高校学生风险投资的积极性；高校学生创业公司及项目风险投资所面临的问题也远远超出了高校学生的想象。高校学生在创业过程中如何选择出潜力大且投资回报较高的项目，如何正确的规避创业所带来的投资风险以及能否正确的对风险投资项目进行科学合理评估，都是高校学生创业过程中无法规避的问题。全面科学合理的评估风险投资项目可以使得风险投资活动事半功倍，是风险投资的关键所在。本文经过查阅相关的科普文献以及科学理论分析总结得出：风险投资者在进行风险投资时，必须深思熟虑，全面考虑风险投资可能遇到的问题以及如何正确处理和规避投资风险；同时，投资前正确建立科学合理风险投资评价体系，不断完善创新风险评估体制，其重要性不容忽视。

结语

大学生创业融资问题，一直以来都是创业的最大问题。拥有创新的思路、吸引人眼球的项目，能够让投资者从中看到利益，从而自愿投资，实属不易。本文提供的大学生创业项目的评估思路，会对创业者和投资者提供一定的支持。

参考文献：

[1]颜子琦.创业公司及项目风险投资的风险评估方法研究――以高校学生创业公司为例[J].现代商业，2015（17）

[2]李斌，赵弋.风险投资项目评估应用方法――项目效益风险比综合评价模型[J].华东经济管理，2005（01）

[3]马国顺，卢志同.新时期高校大学生创业教育探析[J].中国石油大学学报（社会科学版），2009（05）

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[关键词]商业房地产 投资风险 AHP

一、引言

项目投资作为一种新兴的投资方式,因为其具有改善和提高项目经济强度及项目债务承受能力、减少项目投资者的自有资金投入、提高项目投资收益率等诸多优势,所以自出现以来就具有很强的生命力。目前,许多投资者投资于大型工程项目来获得收益。但由于项目投资跨度长、涉及面广,往往伴随着较大的风险。

因此,企业在商业房地产项目投资的过程中如何进行有效的评估风险就显得尤为重要,本文提出了一种利用EXCEL工具来评估投资房地产项目风险的方案选择方法。

二、商业房地产项目投资风险的类型

项目投资的风险一般可分为内部风险与外部风险两大类。内部风险是指项目实体可自行控制和管理的风险。外部风险是指与市场客观环境有关,超出项目自身范围的风险。

1.外部风险

(1)政治风险

商业房地产项目投资的政治风险主要由于各种政治因素如战争、国际形势变幻而导致项目资产的收益受到损害的风险。政治风险的大小也与一国政府的政策的稳定性有关。政治因素的变化往往是难以预料的,其造成的风险也是难于避免的。由于商业房地产与国家经济形式紧密相关,在很大程度上受到政府政策的控制。

(2)法律风险

商业房地产项目的法律风险是指东道国的法律变动或不健全给项目带来的风险。我国当前的商业房地产处在飞速发展的阶段,随着商业竞争的不断加剧,商业房地产中的法律也会逐步改进。法律一旦变动,投资人就必须面对和自已原来投资时点所不同的法律条款,就可能会受到某些方面的损害。

(3)金融风险

金融风险是指项目发起人不能控制的金融市场的可能变化对项目产生的负面影响。金融风险主要表现在利率风险和汇率风险及通货膨胀风险。由于商业房地产项目的回报时间长,所以汇率波动带来的债务负担的加重,利率上升导致融资成本的增加,通货膨胀影响项目的现金流量的变化。

(4)不可抗力风险

商业房地产项目从设计到建成需要一定的时间。在这段时间内,不可避免的会出现一些自然灾害天气,如地震、冰雹、泥石流等自然灾害。在房屋的建造过程中出现给商业房地产的建设造成破坏的自然天气,会对项目带来无法估量的损失。但这种自然灾害是人们无法预测的,所以不可抗力风险是不可以避免的。

2.内部风险

(1)预测风险

预测风险是指项目的制定人在项目规划时面临的项目完成所发生的项目收益变化的风险。由于商业房地产项目在一开始规划时预测其可能会给投资人带来的收益的大小,所以项目的收益是无法预测的。从项目到一开始规划到建成有一定的时间差,在这段时间内,规划人所预测的商机就可能发生变化。如果在投产后没有达到投资人预想的收益,投资人就会不可避免的承担预测风险。

(2)完工风险

项目的完工风险是指项目无法完工、延期完工或完工后无法达到预期运行标准的风险。商业房地产项目融资是以项目为导向,在项目建设阶段,存在各种不确定性因素,如果项目不能按预定计划建设投产,将导致项目建设成本的增加,项目贷款利息的加重,项目不能按计划取得收益。

(3)生产风险

项目的生产风险是指在项目的试和生产经营阶段存在的技术、资源储量、能源和料供应、生产经营和劳动力状况等风险因素的总称。它是项目融资的另一个主要的核心风险。生产风险主要表现在: 技术风险; 资源风险; 能源和原材料供应风险; 经营管理风险。风险主要包括技术风险、资商业房地产是指用于各种零售、餐饮、娱乐、健身服务、休闲等经营用途的房地产形式。

(4)市场和经营风险

商业房地产具有高风险、高收益的特性。首先,由于位置的固定性,致使其必须面临并承担因项目所处位置的地理条件变化而带来的项目风险;其次,由于商业房地产投资额大,开发周期长、销售经营持续的时间也很长,各种社会经济环境条件发生变化都会对收益产生极大的影响;第三,商业房地产的发展与整个城市经济发展趋势密切相关,商业房地产的投资和消费,依托于城市经济发展的变化和居民消费水平的增减;最后,商业房地产经营过渡期的存在使开发商在这期间内随时可能面临调整和亏损。所以,商业房地产面临的市场和经营风险相当大。

因此,在实际进行商业房地产项目的开发中要考虑多方面的风险。不同的项目面临的风险表现在可能会有不同程度的内部风险和外部风险。对于项目的投资人来说,能够有效的评估其要投资的项目的各类风险的权重对其决策有重要的意义。

三、商业房地产项目投资的风险评价

我们采用层次分析法(简称AHP)对投资决策风险进行综合的度量。AHP是美国匹兹堡大学的运筹学家萨迪(A.L.Saaty)教授于20世纪70年代初期提出的。该方法把复杂问题分解成若干组成因素,又将这些因素按支配关系分组形成递阶层次结构。通过两两比较的方式确定层次中诸因素的相对重要性。然后综合决策者的判断,确定相对重要性的总排序。该方法目前在许多决策规划中得到应用,评价商业房地产项目投资风险也采用此方法进行研究。首先采用AHP法求出指标权重。它为分析复杂的社会系统,对定性问题做定量分析提供了一种简洁的方法。用层次分析法求权重的计算步骤:

1. 对问题所涉及的因素进行分类,建立指标体系。在商业房地产的投资中,面临各种各样的不同的风险。其中包括政治风险、金融风险、完工风险等。在进行层次分析法时必须先把所有涉及到的风险进行分类。

2. 根据指标体系构造各因素相互联系的层次模型。根据对商业房地产项目投资风险的分析,作者构造了如下图的层次模型,如图。投资者可以利用这个体系评价几个相似的投资方案的投资风险。

3. 根据专家的意见,构造关于各个风险的判断矩阵从而确定各个因素的权重。判断矩阵的元素的值反映了人们对各因素相对重要程度的认识,一般采用数字1-9及其倒数的标度方法。专家通过相互比较,当相互比较因素的重要性能够说明实际情况时,判断矩阵相应的值可以取这个比值。

4. 通过判断矩阵的特征根的求解得到特征向量,把判断矩阵经过归一化后几位同一层次相关因素对于上一层次相对重要性的排序权值,并进行一致性检验。

在层次分析法中计算判断矩阵的最大特征值两种方法:方根法和和积法。判断矩阵一致性指标CI=。一致性指标CI的值越大,表明判断矩阵偏离完全一致性的程度越大,CI的值越小,表明判断矩阵越接近于完全一致性。对于多阶判断矩阵,一致性指标CI与同阶平均随机一致性指标RI之比称为随机一致性比率CR=。当CR.< 0.10 时,便认为判断矩阵具有可以接受的一致性。当CR.≥0.10时,即不满足一致性的要求,则将信息反馈给专家,就需要调整和修正判断矩阵,使其满足CR.< 0.10,从而具有满意的一致性。

5. 根据各方案的情况构造每个方案对各个因素判断矩阵,计算各方案对于各个因素的权重,并进行一致性检验。

6. 把第四步所得的各个因素权重和第五步所得的各个方案对因素的权重,求其加权总和。按照所得的百分比情况得到方案的风险综合排序。投资人尽量选择风险最小的方案投资,这个综合排序为商业房地产项目投资人的决策提供依据。

四、商业房地产项目投资的分险评价实例分析

在项目投资之前,投资人会面临多种复杂的风险。本文试图从运用AHP法定量分析商业房地产项目投资的风险,可以在安排项目投资前为投资人提供参考,为投资人进行方案的选择提供重要依据。下面我们以和积法为例说明如何用EXCEL解AHP问题。若某投资人决定投资,经过初步调查研究,确定了三个投资方案A、B、C。从以上分析的商业房地产投资项目风险分析这三个方案的风险的大小,从而帮助投资者确定一个合适的方案。本文运用EXCEL来计算A、B、C三种商业房地产项目投资方案的风险,然后根据计算出的风险大小的排序,来有助于投资者进行科学的决策,从而有利于提高项目的投资成功率。

某房地产开发公司欲投资一个商业房地产项目,计划通过项目融资方式获取资金,经风险辨识后,其风险因素主要有政治风险、市场经营风险、金融风险和完工风险。并建立了如图一的商业房地产项目融资风险评价指标体系,综合专家群体咨询意见,对该项目的融资风险进行了评估。根据专家的意见,列出了判断矩阵,然后运用EXCEL对此矩阵列求和并列规范化得到的结果如表1所示。各个因素的权重和A、B、C方案对各个因素的权重如表2所示。

从以上结论可以看出A、B、C三个投资方案,就其投资风险来说,方案C的风险权重最大为35.64%,其次是方案A为33.68%,相对来说,方案B 的风险最小为30.68%。

五、结论

以层次分析法为数学工具对项目的投资风险进行评价,可以为投资决策者提供科学的决策依据,促进投资决策的科学化和规范化进程,有利于提高项目的投资成功率,从而更有效地发挥投资在国民经济中的作用。本文仅从投资决策的角度对投资风险加以研究,但在现实生活中,投资风险对项目的作用是全过程的,因此,对投资全过程的风险控制与防范将是更具有现实意义的。通过论文所提供的决策期的风险分析方法,可以类似地进行投资全过程的风险研究,但毕竟投资决策是整个投资行为的第一步,只有顺利地通过第一关,才有可能达到投资者获取收效的目的。另外,对于投资决策来说,不仅仅要考虑项目的风险,还必须同时兼顾项目的效益。科学的投资决策是在综合考虑风险和效益两方面的因素后做出的。投资是一项复杂的系统工程,它的成功需要人们在理论和实践上的共同努力,并需要投资决策者与投资项目的管理者等方方面面的人的共同参与。只有这样才能使人们更加理解投资行为的内在规律,掌握它、运用它为经济发展造福。

参考文献:

[1]陈琳 潘蜀健:房地产项目投资[M]. 北京: 中国建筑工业出版社, 2004: 242-246

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摘 要 风险评价是根据风险衡量的结果，对风险进行总体的评价。是依据风险衡量结果对风险及其所造成的损失，进行总体的认识和评价。金融投资风险评估的作用，主要在于其是风险管理的重要组成部分，是审计与监管的重要手段。

关键词 金融 投资风险 风险评估

广义的金融投资是指以金融市场为依托，进行一切金融资产买卖的投资；狭义的金融投资是指对有价证券进行的投资，即通过买卖股票和债券进行的投资。金融投资可以使投资者在未来获得较高的投资收益，同时也要承担较大的投资风险，一旦投资失误便难以减少其损失。金融投资风险就是指金融投资者在金融投资活动中遭受损失的可能性，它是伴随着金融交易活动的产生而产生的一种客观现象。

一、金融投资风险的分类

按照风险的影响范围，可以将金融投资风险分为系统性风险和非系统性风险。

系统性风险是某一投资领域内所有投资者都共同面临的风险，它是一项难以避免的风险。对企业的影响程度不一，但所有的企业都要面对的风险，这是一种不可分散的风险。非系统性风险是影响某一投资品种收益的某些独特事件的发生，导致投资者损失的可能性。这种风险只造成企业自己的不确定性，对其他企业不发生影响，是可分散的风险。

二、金融投资风险评估的作用

（一）对风险管理的作用

企业风险管理，即识别可能影响企业的潜在事件，并按企业对待风险的态度管理风险，为企业实现经营目标提供保证。

风险评估是企业风险管理八要素之一，通过对辨识出的风险事件进行评估，对风险可能带来的影响进行分析，企业以此决定应当采取的应对策略。随着金融投资数量的增加，企业所面临的风险也不断加大，为了实现风险管理的目标，对金融投资风险的评估也就显得越来越重要。

（二）对业绩评估的作用

企业在金融投资中也经历了从巨额盈利到巨额亏损的考验。出于稳健经营的需要，企业必须对具体从事金融投资业务的交易员可能的过度投机行为进行限制。通过对金融投资资产的风险评估，考核其金融投资的业绩，抑制其过度投机的内在冲动，使其在最小风险条件下为企业谋取最大的投资收益。

（三）对审计与监管的作用

企业越来越多地参与金融投资使得审计与监管的难度加大。金融投资工具的种类繁多，其操作模式和风险也不尽相同，从而大大加重了金融审计监督的难度和审计风险。为了降低金融投资工具的审计风险，实施有效的监督管理，必然要求审计人员合理估计金融工具的风险水平，运用科学的风险评估方法，实现审计和监管的目标。

三、金融投资风险评估方法存在的问题

（一）β系数衡量法

β 系数是度量系统性风险的一项常用指标，其定义可以简单描述为某个资产收益率与市场组合之间的相关性。它反映了相对于市场组合而言特定资产的系统性风险是多少。

（二）均值―方差衡量法

风险大小取决于不确定性的大小，不确定性的大小可以通过对发生损失距离期望的偏差来确定，即风险度。在测量风险度时，可以采用方差和标准差、变异系数等数学指标。

（三）VaR 方法

VaR，“在险价值”，即在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失值。

根据以上对金融投资风险评估常用方法的分析，可以看出风险评估方法仍有一些不足，主要包括：

1．均值方差法和β系数法都是事后的，而事后计量的风险并不能完全准确地表示事前。它们都是运用历史数据进行的，所得出的结论只能说明资产在过去发生损失的程度。VaR 方法虽然可以作为一种事前预测风险的方法，但在其计算过程中也要依靠历史数据进行，所以必然会存在测算失效情况。

2．各指标之间缺乏一致性和可比性。在比较不同资产风险水平高低顺序时，运用均值方差法和β 系数法的结果可能会出现背离。

3．对风险的描述程度仍然不够精细，反映风险的侧面较少。不同投资者掌握风险相关信息的目的可能不同，而目前常用的评估方法无法从多个侧面保护投资者的利益。

四、金融投资风险评估方法应用的几点建议

各种风险评估方法都存在固有的缺陷，在此，我们对实务中风险评估方法的应用提出两点建议：

1．VaR方法是一种可以进行事前衡量风险的方法，具有在表达方式上简洁明了，统一了风险计量标准等优点。为使VaR 法在实际应用时更加有效，可以对VaR 计算模型进行后验测试和压力测试。后验测试主要是正态性检验，目前具有代表性的方法是峰度和偏度检验以及KS检验。

2．充分结合定量分析方法与定性分析法。国际上比较流行的方法有风险图评价法、风险度评价法和管理评分法等。其中，风险图法是根据风险的严重性和发生的可能性来绘制的，是目前为止最实用的风险识别工具。

参考文献：

[1]胡杰武,万里霜.企业风险管理.北京:清华大学出版社.北京交通大学出版社.2009.

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进入21世纪以来，社会经济高速发展，市场体制日益完善，我国企业的发展规模也在逐渐壮大，一方面越来越多的企业为了获得进一步发展，取得更大的利益，不断通过金融投资扩大企业规模；另一方面资本市场的发展不断吸引着更多的企业加入金融投资活动中。这就使得我国的金融业不断发展，来满足企业和市场的需求。但是，金融投资并不是稳定增值的，它存在较多风险，这些风险甚至会危及到企业的经营和效益。纵观全球的经济形势，经济全球化的发展促进了金融的全球化发展，这为企业带来了巨大的发展机遇，同时也使金融市场的发展呈现出巨大的波动，企业面临的挑战和风险也日益严峻。从我国的经济发展现状来看，我国非金融企业对银行业的创新介入、利率管制的逐步放开、上海自由贸易区的建立、对货币自由兑换的承诺、证监会计划重启IPO发行等都为我国金融投资的发展带来新的活力，再加上广东自由贸易试验区、天津自由贸易试验区和福建自由贸易试验区也已经正式挂牌，这给我国金融业的发展注入了强大动力，但也给企业进行金融投资带来更大的风险。所以，对金融市场的风险管理就显得至关重要。金融投资风险的评估是金融投资风险管理最重要的组成部分，企业在进行金融投资时，要对其金融资金项目进行详细的风险评估，以降低投资风险。

二、金融投资风险概述

（一）金融投资风险的概念。金融投资是一个商品经济的概念，它是在经济的发展过程中，随着投资概念的不断丰富和发展，在实物投资的基础上形成的，并逐步成为比实物投资更受人们关注和重视的投资行为。金融投资是以金融市场为依托，进行一切金融资产买卖的投资。国内国际上主要的金融投资产品有：基金、股票、债券、黄金、外汇、期货、权证、理财产品。金融投资风险主要是指金融投资者在进行金融投资时，在买卖金融产品的过程中遭受损失的可能性，这种风险是伴随着金融投资活动而产生的一种客观现象，并不能人为消除，只能通过风险管理降低。

（二）金融投资风险的分类。企业进行金融投资，使效益最大化，就必须详细了解金融投资风险的类别。根据风险的性质不同，可以将金融投资风险分为系统性风险和非系统性风险。系统性风险，又叫宏观风险，是指由于全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响，造成的影响带有普遍性。整个投资领域和所有的投资者都会面临的一种风险，难以规避，不能消除。系统性风险主要是由政治、经济、社会环境等宏观因素造成的，包括政策风险、利率风险、购买力风险和市场风险等。非系统性风险，又叫微观风险，其通常是由某一特殊的因素引起的，只对个别或少数的投资者产生影响，与整个市场不存在系统的全面联系，可以通过分散消除，包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等。因此，企业在金融投资活动中，无法改变系统性风险，只能通过对非系统风险进行控制来降低企业在金融投资过程中的风险。

三、企业金融投资风险评估的重要性

风险评估是在风险事件发生之前或之后（但还没有结束），该事件给人们造成影响和损失的可能性进行量化评估的工作。也就是说，风险评估就是量化测评某一事件或事物带来的影响或损失的可能程度。企业金融投资风险评估对企业管理者做出正确的投资决策具有决定性的作用，对于减少金融投资者的经济损失具有重要的现实意义。

（一）金融投资风险评估是企业风险管理的重要组成部分。随着经济全球化、金融全球化、市场全球化的发展，企业的经营活动范围不断扩大，遭受的经营风险也不断升级，有些企业在经营过程中会因为遇到的风险而使发展受到阻碍，较小的企业甚至会因投资失败而破产倒闭。因此，风险管理已成为企业管理的重要内容之一，对企业的经营具有推动作用。其中金融投资风险评估作为一项重要的技术，可以让企业对投资项目面临的风险性和不确定性有所了解，在很大程度上对企业的风险有一定的控制作用，减少了企业损失，提高了企业效益。

（二）金融投资风险评估是企业进行审计与监管的重要手段之一。随着社会经济水平的提高，人们的需求越来越多样化，对金融投资方面提出更高的要求，为了满足客户需求、适应社会发展，各式各样的金融投资工具不断出现。不同的金融工具，操作模式不同，风险预测效果不同，风险评估能力不同。只有运用科学的风险评估方法，才能有效降低金融投资工具的风险，实现审计和监管的最终目标。因此，在审计和监管中运用金融投资风险评估技术可以合理有效地选择金融投资工具。

（三）金融投资风险评估是企业对业务交易员进行业绩评估的重要指标之一。每项金融投资项目都存在一定的风险，这是每个企业和金融投资者都担忧的，如何保证企业和投资者的经济效益，并使他们的收益最大化，这是每位投资业务交易员的责任，是他们的工作目标。为了达到这种效果，企业应该对内部负责投资的工作人员进行明确的风险限制，尤其是过度投资操作行为。通过对金融投资工具的风险进行评估，估计出各个风险事故发生的概率和损失程度，从而将企业所要承担的金融投资风险控制在一定范围内。这样的话，企业就可以对交易员的操作进行合理而有效的评估，规范金融投资交易员的行为，减少非系统性风险的发生概率，促进金融投资行业健康有序地发展。

四、企业金融投资风险评估常用分析方法存在的问题和改进措施

目前，我国企业进行金融投资风险评估常用的评估技术有：β系数衡量法，β系数是衡量系统性风险的常用指标，表示风险资产的预期收益与所承担的市场风险之间的线性关系；均值—方差评估法，测量风险度的方法，用金融投资中产生的损失与收益期望之间的偏差来确定风险大小；风险价值度评估法，即VaR法，主要指在金融投资市场正常波动的情况下，某一金融资产或金融证券组合可能会导致的最大损失值。这三种方法在实际操作中都存在一些问题，会影响人们对金融投资风险做出正确的评估。首先，由于每个测量方法选取的样本数据和理论依据不同，对同一个金融投资项目的风险会得出不同的结论，风险评估结果会出现不一致的现象。例如在比较不同资产风险水平的高低顺序时，β系数衡量法与均值—方差评估法测出的结果很可能会有冲突，得出相互矛盾的结论。其次，这些风险评估技术不能对风险进行准确描述，不能全面反映风险。每种技术选取的评估数据只是样本总体的代表，而且样本选取侧重点有差别，这样就会导致不同的风险投资者掌握着不同的风险相关信息，对风险的评估有重大影响。最后，评估存在滞后性，β系数衡量法与均值—方差评估法是利用历史数据对未来进行预测，不能对事前风险进行准确评估，只能说明过去的资产损失状况，而且未来也不是历史简单机械的重复，因此，用这两种方法预测未来必然会存在很多偏差。风险价值度评估法虽然是事前风险预测的方法，但也是在历史数据的统计分析基础上进行的，在一定程度上无法避免会出现预算失效的情况。所以，为了提高企业和投资者的经济效益就必须提高金融投资风险评估的准确性。在实际的金融投资风险评估活动中，要结合实际业务风险以及投资环境对评估方法进行改进，可以从以下两方面着手：一方面是定量分析和定性分析相结合。在进行金融投资风险评估时，不仅要利用多种类型的模型对风险的大小或程度进行定量分析，还要将风险图评价法、管理评分法、风险度评价法等科学方法把定性分析中所计算及评估出来的风险进行合理结合；另一方面是对VaR评估法的计算模型进行后验测试和压力测试，对一些不利的市场环境进行假设，从而计算出相关环境的风险值，对可能出现的价值变化进行评估。

五、结语

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1.风险评估技术分析。

1.1根据均值—方差进行评估。在风险评估技术中，利用均值—方差进行的金融风险评估是一种非常有效的方法。这种评估方法利用均值、方差对金融投资项目的预期收益和理论性风险进行验证。在金融投资中，投资风险的大小和投资风险的影响因素是没办法被准确估算的，但是根据损失相关风险系数，并利用一些有效的方法可以对其估算出一个大概数值。而在风险估算时，可以利用变异风险系数和均值—方差方法等有效评估方法对金融投资风险进行估算。在风险评估技术的实际应用中，可以利用某项金融投资的实际效益对变量随机达成的期望值进行估算,即这组数据的方差。标准差是指评估平均值离散范围与大小后产生的数值，即方差的平方根。当标准差数值比较大时，各组数据间就会呈离散状态，在这种状态表明投资损失有了较为明显的波动，也代表投资造成损失的几率和金额会非常大。而当平均值相同时，在对可能造成风险的多种因素进行充分考虑的情况下，可以利用标准差对部分数据进行直接操作，但是在两组数据的差异很大的情况下，则需要分析其离散程度，同时利用变异风险系数对其进行对比操作。正常情况下，变异风险系数与偏差之间是呈正比例，在变异风险系数变小的时候，偏差一般不会很明显，也就不会出现太大的金融投资风险；而在变异风险系数变大的时候，偏差也会随之变大，这代表金融投资出现较大风险的几率也变大。

1.2根据β系数进行评估。β系数作为评估系统性风险经常使用的指标之一，其指的是资产收益率和市场组合间的关系。对其进行利用的目的是为了依据市场组合来反映出资产存在的系统性风险数值。其计算方法。Rm是指市场平均收益率。为了达到简化计算的目的，可以利用在β系数计算方法中加入调整后的收益率，即收益率=（股票买卖价差+股利收入）/股票买价=[±(最高价-最低价)]/[（最高价+最低价）/2]+1/市盈率。

1.3根据风险价值度进行评估。为资产组合提供的独立风险度量就是风险价值度，其作用是为了显示出金融机构存在的风险。其计算公式是：Prob=（P﹥VaR）=1-α，其中，Prob是指资产损失比损失上限大的几率，P是指资产在持有期i内的损失金额，α是指确定的置信水平，VaR是指α水平下可能出现的损失上限。在利用风险价值度进行金融投资风险评估的时候，可以进行以下讲解：在i时间段内，损失金额不超过VaR的几率有α%。在这里，VaR指的是i时间段和置信区间α%的函数。另外，如今VaR已经逐渐变成了一种较为常用的管理度量。

2.风险评估技术较常出现的问题分析。投资前无法对投资风险进行准确评估。利用均值—方差与β系数对未来的投资进行风险评估一般都是使用一定的历史数据，这就代表评估出来的结果只是体现出了资产在历史某个阶段所出现的损失状况，无法对未来进行准确评估，因为未来和历史是承接关系，有历史才有未来，但是未来也不仅仅是历史的重复，其是历史存在因素和新兴因素的综合体。这就显示出这两种评估技术都带有一定的滞后性，无法准确评估未来的风险。利用风险价值度进行风险评估也是使用历史数据，因此其也存在滞后现象。

二、风险评估技术在应用过程中应注意的事项

1.结合定性分析和定量分析的优点进行评估。定量分析的优点是逻辑性比较强，且对数量的分析也比较严密，而且在评估过程中还会利用相应的模型对不同发展趋势进行体现。但是，其也不是十全十美的，也存在缺点。例如由于部分影响因素不能量化，在应用定量分析的时候就不得不将这些因素忽略，这在一定程度上会影响到评估结果。定性分析的优点能够很好的弥补定量分析的这一缺点，因此在风险评估过程中，需要对定性分析和定量分析的优点进行结合，以便确保金融投资风险评估数值的准确性。另外，风险图评估法也是国际金融投资行业较常使用的风险评估技术。

2.利用压力测试方法对VaR计算模型进行检测。利用压力测试方法对VaR计算模型进行检测的目的是为了检验极端情况下金融产品组合的定价。这种压力测试一般包含两个步骤，一是使极端市场产生一定的变化；二是根据极端市场的不同变化情景为金融产品组合定价。根据研究显示，假如VaR计算模型能够和压力测试结合，压力测试方法的使用则会被更加重视。此外，压力测试作为金融投资风险管理中的主要构成部分之一，其能够督促金融机构对定量分析方法忽略的因素造成的极端现象进行充分考虑，并促使其研究出能够有效解决这些极端现象的方法，从而确保金融机构能够利用这些测试结果对金融投资的风险进行评估。

三、结语