风险投资理财精选(十四篇)

序言：作为思想的载体和知识的探索者，写作是一种独特的艺术，我们为您准备了不同风格的14篇风险投资理财，期待它们能激发您的灵感。

篇1

当市场经济发展到一定程度时，便会形成风险投资。只有借助一系列的制度建设，构建关于收益和风险相等的市场环境，才能促使人才、技术、资金等进行一定的流转，并且促进交易的进行。风险资本和普通资本之间的区别在于，风险资本注重的是资本收益，而非财务收益。所以，其也为资本构建了获得资本利益的制度，形成了完整的风险投资体系。

风险资本的特点是无限性。风险资本来源于资本市场，同时资本市场也属于风险资本退出的主要渠道。不管是借助出售、收购、兼并等模式来退出，还是通过IPO“二板市场”来进行，都无法离开资本市场这个概念。风险投资的目标，并不是对风险进行控制，也不是通过无限量的投入，从而获得稳定的收益。风险投资的真正目标是促使被资本得到无限扩展，要扩展资本，就需要对股权进行转让。第一次公开上市就便属于其中主要的一种形式。企业经营者通过上市所套到的资金，用于新项目的投入，从而产生循环。

如果企业的资金来自于风险资本，而且一些常规指标（税前利益、股东数量、有形资产净值）和一般的证券市场在上市方面存在一定的差异。那么，为了促使风险投资得到一定的发展，就必须要降低上市的要求，构建适合企业上市的制度，促使风险资本能随时退出。这种市场交易模块，属于和主板市场相对的“二板市场”。全球其他国家基本都有“二板市场”，常见的有日本的OTC市场，美国的Nasdap市场等等。二板市场的要求如下：第一，投资者的素质必须很高，第二，要建立严格的监督制度，第三，对主板市场存在依赖性。不管在哪个地区，二板市场都是在完善的主板市场上建立起来的。从目前来看，我国二板市场的发展受到了这些因素的制约：第一，投资者的制约。我国大概有超过七万亿的存款必须得到消化，然而股票市场则大部分都是散户。因此机构投资者不够，无法在二板市场产生强大的投资。第二，我国风险投资事业未得到发展。不但缺少高素质的专业人士，而且政府也过分管束风险投资市场，没有进行激励和监督。

目前，为了促进我国中小型企业的发展，必须建立比主板市场更规范的创业板，从而扶持资本市场。所以，创业板的产生也非常重要。

二、政策法律环境

（一）法律环境

企业属于契约集合体，如果契约不合理，那么就会提高成本。为此，必须对契约进行监管。另外，风险投资存在一定的风险，所以政府需要建立一个完整的风险投资法律保障制度，从而提高契约的法律效应。比如美国早已制定《中小企业法律法》，我国也设立了和风险投资相关的《投资基金法》，并制定了法律保护体系。总体来说，发展风险投资需要这几个方面的法律保障：第一，维护或者建立信用准则的法规体系，第二，建立知识产权保护的法规体系，第三，建立风险投资运营制度的法规体系。

（二）税务环境

早在上个世纪20年代，美国便出台了税务法律，并且减少了资本所得税。这对长期股权投资产生了税务影响，促使风险投资产业得到了发展。美国风险企业的一般组织形式逐渐的被有限合伙制所影响，这是因为在美国税法中，有限合伙制不属于法人，无需交税，税务仅仅由有限合伙人缴纳。此外，有限合伙人借助证券来获得投资回报时，也不需要缴纳税款，可借助证券变现来完成交税任务，因此税负很低。但在我国，合伙制企业必须缴纳税费，这导致我国风险投资企业的合伙制无法和世界接轨。为了促使政府对投资进行正确的引导，我国制定出了关于风险投资产业的税务政策：第一，给予养老金和保险企业等给予税务优惠。第二，给予私人投资者一定的税务优惠。第三，给予股权投资者一定的税务优惠。目前的税制允许债务利息在税前扣掉，这样一来，债务融资便会降低税负。

三、创业文化

不管是哪一种产业，在发展的过程中都离不开各种生产要素。风险投资产业同样如此，它的特点是会受到人力资本的影响。但创业文化则需要在风险投资人力资本中产生，它的重点在于鼓励创新和冒险。所以，创业文化背景也衍生了很多的风险企业。国外对风险投资产业进行研究，认为风险企业发展的原因，主要在于人力资本的发挥，以及该地区的制度、创业文化。

全球众多国家中，投资成功的有以色列、英国、美国等。尽管很多国家和地区都对美国硅谷的发展模式进行效仿，但几乎都失败了。因此，这也说明风险投资产业的发展，对于市场环境、法律制度有着很高的要求，不能一味进行模仿。在我国风险投资产业刚开始发展的时候，因为缺乏风险投资渠道，以及相关的制度，所以一些研究机构对风险资本家进行了分析，在此过程中得到了一些技术支持。很多企业的创业者都来自于科研机构、大学等，和过去的单位有着一定的联系，能够从过去的单位获得一些技术支持、资金支持。不同的高校和科研所都在风险投资发展阶段起到了一定的作用，而且我国也新增了很多的技术开发区。这些技术开发中心都位于技术和人才密集的区域，目的是方便使用区域内的技术和人才优势，从而形成对风险投资有利的创业文化区。也因此，要保证风险投资产业的发展，就需要建立有利于风险发挥的文化体系。所以，创业文化引导着风险资本的走向。

四、中介服务机构

所谓中介服务机构，指的是为筹资者、投资者提供服务的机构，具体包含了律师机构、会计机构、投资顾问、调查机构等等。其具有一定的独立性，所以不受到限制，一旦投资者和融资者产生矛盾，那么中介服务机构能公平的进行裁决。

风险投资属于一种特别的经济行为，其除了要求中介服务机构为其提供服务，更要求一些机构和个人对风险投资行为进行监管，建立一些功能特殊的中介服务机构。比如对创新技术类企业进行技术认证的机构，对企业知识产权、无形资产占股权的比例进行鉴别，或者对企业提品评估、策略改进方面的咨询服务，另外还包括了对申请上市的企业提供咨询、维护等服务的机构等。

篇2

【关键词】家庭；投资理财；风险控制

投资理财已经进入了我国大部分家庭生活，更是成为了家庭生活必不可少的内容。虽然现代很多家庭都已经过上了优质的生活，并且拥有了剩余的资产，为了让家庭生活更加幸福实施了家庭投资。但是投资必然伴随着很多风险，如果不能很好规避这些风险，不仅无法让资产增值，还会增加更多的经济负担、

一、家庭投资理财概述

家庭投资理财就是确定阶段性的生活和投资目标，审视自己的资产分配状况及风险承受能力，根据专家的建议或自己的学习，调整资产配置和投资结构，及时了解资产状况及相关信息，有效地控制风险，实现家庭资产收益的最大化。目前，金融机构的不断涌现，金融理财产品的日益丰富，涉及的范围越来越广，例如：教育规划、退休规划、债券规划等。因此，理财不仅仅是金融产品的买卖，而是了解个人或家庭的财务状况，理财目标的基础上，通过合理的规划，为家庭实现资产保值与增值。

二、家庭投资理财风险分析

1.缺乏风险控制意识

很多家庭投资理财会选择进入金融市场，尤其是金融市场正是牛市的时候，股票几乎天天上涨，随便买一支股票或者基金在很短的时间内都会得到收益，在这样的形势下，很多想投资理财的家庭唯恐错过这些投资机会。但是，我国大部分家庭投资理财过程中，根本没有深刻认识到投资的风险，所以缺乏风险控制的意识。

2.风险承受能力弱

随着我国市场经济的快速发展，我国居民收入不断增加，但是很多家庭的收入来源非常有限。我国大部分家庭开支主要有购房、结婚、基本生活费、子女教育费用等等，还有很大一部分家庭购房依靠按揭贷款，拿普通工薪家庭来说，一旦投资失利意味着生活又要重新开始，而且还影响到家庭其他生活，而且心里承受力不强的家庭甚至可能卷入痛苦的深渊。因此，我国家庭对于风险承受能力非常弱，必须得到重视。

3.没有专业的投资理财能力

我国大多数家庭投资者被日常工作和家庭琐事所累，关于金融方面的知识根本没有时间去收集、了解分析，导致家庭投资信息不对称，这些都会影响到家庭投资理财的判断能力。例如：我国家庭投资理财非常普遍的一个现象就是收到周围亲戚、朋友的影响，片面的听取一些意见，就开始投资，这种主观的投资方式非常不理智，或许运气好能有收益，但是一旦出现损失是很多家庭无法承受的。因此，没有具备一定专业的投资理财能力是不利于家庭投资理财的。

三、家庭投资理财风险控制的措施

1.善于自我评估家庭风险承受能力

家庭开始投资理财之前，首选一定要对家庭进行全面的评估，要掌握家庭风险的实际承受能力。年收入15万元的低收入家庭，投资理财风险最低的方式，肯定还是银行存款、国债、保险等等方面。银行存款了满足家庭日常开支意外，还有剩余资产的话可以选择定期存款，尤其是国债。

自我评估家庭风险承受能力还需要评估家庭成员的心态，没有良好的心态，经受不了获益兴奋与亏损打击的家庭最好远离金融市场。家庭投资理财要能在财富面前宠辱不惊，要保持高度的理性，方可进入风险投资风险市场，例如：股票、基金、贵金属等等具有较高风险性的投资市场。

2.加强理论学习和技术分析

家庭投资理财如果要尝试进入金融市场，可以虚拟系统上进行模拟操作，而且这是学好金融理财知识很多的机会，同时还要关注市场经济发展的形势，要注意国家宏观经济政策的调控制度，利用自己所掌握的知识，从而进行预测，将得出来的记过与实际价格进行分析与对比，通过这样的方式来锻炼家庭投资者分析能力是非常有益的。银行、证券交易等等金融机构都会涉及到代销理财，很多时候客户经理为了业绩对某些产品会过分进行渲染，没有给客人讲明产品存在的风险，很多家庭投资者如果没有相关的理论知识很容易进行盲目的投资。家庭投资理财只有善于积累经验才能更好的进行投资，更好的规避交易风险。

3.合理选择投资理财产品

不同的金融产品不同的投资理财工具必然存在不同的风险，同时收益的特征也不一样，家庭投资理财必须要做好对应的风险分析，结合力所能及的相关资料，对风险进行最终评估，要明确所投资的产品是否与家庭风险承担能力是相符合的，必须要量力而行。家庭投资理财在进行投资的时候一定要选择家庭投资人所精通的投资项目，也可以规划一种几种投资方式组合搭配投资计划，目的是稳定收益，将风险控制的更好。实际投资理财过程中还需要关注理财产品的合理性与科学性。

例如：组合投资理财可以在不同公司之间进行组合，甚至可以跨越行业进行组合从而投资理财规划，目的是灵活选择行业，对行业投资有一个可控性，尽量避免不景气的行业，如果过于集中在同一个行业进行投资，一旦出现亏损就难以进行控制。我国很多家庭虽然有一定积蓄，但是并不多，针对这类家庭投资理财可以选择短期获利投资，但是投资比例要适当。资产较多的家庭自然承受能力也会比较强，可以根据自己的情况选择获利性更高长期投资的金融产品。因此，家庭投资理财合理选择投资产品，才能更好的规避风险。

四、结语

家庭投资理财是一种生活技能，能够增加家庭的收入。家庭投资理财也是一种思维 ，能够让家庭生活更加精彩。因此，家庭投资理财与风险控制在未来将会是每一个家庭都必须面对的问题，因此，希望通过更多学者的研究为广大家庭提供更多投资理财的参考建议。

参考文献：

篇3

一、人员管理

风险投资做为知识经济社会中技术创新与金融创新相结合而生成的一种新型事物，其能否成功在很大程度上取决于对人的管理。财务上对人的管理，即对在风险投资这个特定行业做财务管理工作人员的培养和管理。完善的制度都是人制定的，而它的执行与实施效果完全是依赖于人的素质与能力而定。如果没有适当的财务管理人员，就无法满足公司对投资企业的财务管理需要。对人员的管理表现在：

1、实行严格的选聘标准。应该说公司目前对人员选聘的门槛不低，财务人员的招聘条件一是要求人品好，要诚实、敬业，要有责任心，要有对工作的挚爱和热情。二是要求大学财会专业本科毕业，有三至五年的工作经验，CPA（注册会计师）和硕士研究生优先。这两年来，BVCC招聘了一批学有专长，业务素质良好，可以独当一面的财务管理人员，其中CPA和硕士研究生占到一半以上。财务人员良好的素质是公司向投资企业派出财务经理以保障公司利益的关键。

2、实行定期汇报制度。风险公司的外派财务经理通常每天工作在投资企业，财务部门每月召开一至两次部务会议，专门汇报交流投资企业的财务情况及管理心得，其中重要的财务信息汇成文件上报公司领导及相关业务部门，以利于公司对投资企业的管理。

3、实行定期培训制度。应该说风险投资公司的财务管理有别于一般的财务管理，它要求较高的财务前瞻性及较综合的财务管理能力。随着市场经济体制的不断完善，会计核算和财务管理发生了重大的变革。为尽快跟上这种变化，公司财务部门需要不断地培训。定期培训制度一是适应会计制度的变革，随时更新自己的知识结构，二是向国际惯例靠拢，加强对国际会计准则的了解，以适应国际化的步伐，三是加强对科技动态与财会专业的发展等相关业务的了解，比如，已进行过包括新旧会计制度的对比、企业价值评价、内资企业与合资企业税收政策的比较、网络与会计、我国会计准则与国际会计准则异同系列专题培训。

4、注重总结研究成果。风险投资业务在我国是这几年才发展起来的新兴行业，在公司开展风险投资的实践活动中，遇到过各种各样的问题，比如：风险投资项目的财务评价问题、投资企业的财务管理问题等，我们把在实践中对这些问题的思考加以总结，形成了《风险投资财务分析与评价模型》、《企业所得税税前扣除项目评述》、《风险投资企业财务管理的探讨》、《关于产权交易市场的思考》等研究成果。研究和总结的结果，使大家都有很多收获，既提高了自己的理论水平，又对下一步的工作有指导意义。

二、制度设计

设计财务管理制度，也就是通过一定的程序和系统、一定的规章制度保证对投资企业管理的有效实施。风险投资的财务管理应该是一个系统，对于投资项目来说，它起始于项目的考察论证阶段，结束于项目资本变现退出以后，贯穿于风险投资公司从资金——资本化——资金的长循环之中。

1、投资前期财务评价

项目投资前的财务评价很重要，它关系到投资项目的价值认定问题，没有较大价值的项目是不值得投资的，但投资的价值点在何处，它是否真实可靠，这不能仅仅根据项目的技术是否先进，有没有市场来定性判断，还要做细致的经济可行性及投资价值的评价。财务评价是其中重要的一部分。缺乏财务评价的经济可行性是令人怀疑的。在公司的投资决策程序中，其中一个环节就是投资项目的可行性论证由财务部门参与并出具财务审核意见，公司制定了一套标准的《尽职调查－财务可行性分析工作底稿》，从搜集资料的完整程度到资产、负债、权益的个体评价的认定细节做了规范性的描述，使投资评价工作有章可寻，对投资项目的论证过程起到既有提示又有要求的作用。对投资项目的投资前调查与了解是否充分，对其价值的判断是否准确，定价是否合理，谈判条件是否有利，直接决定了投资后管理的难度，也决定了将来退出时获利空间的大小，因此，投资前的尽职调查和各种评审就显得非常重要。财务部门对可行性报告出具财务审核意见，可以从不同的角度分析项目的投资价值，规避投资风险，为领导决策提供参考。

2、投资企业动态财务管理

对已投资项目的管理是风险投资实现增值的必然阶段。一般在公司与投资企业签定合同文本时，从财务审核与监督的角度出发，专门设计了财务管理方面的约定，其中包括由风险投资公司委派财务经理的约定，指定会计师事务所审计的约定，对股东定期公布财务信息的约定等等。这些必要的法律文件从制度上保证了风险投资公司对投资企业的管理权和监控权，从而更好地保证了风险投资公司在投资企业的收益权。

三、管理手段

在财务管理具体实践中，实行纵横交叉的网络式管理，可以既保证对投资企业的动态全面了解，又重点掌控一些核心企业。在管理方式上，财务部门进行了一些有益的探讨，目前公司对投资企业的财务管理有以下几种方式：

1、财务经理双任联签制

风险公司从成立以来实行了独具特色的投资企业财务经理双任联签制，对投资企业的各项资金运转由公司派驻的财务经理与项目方的财务经理实行联签，对企业的经济活动进行动态跟踪管理，确保公司的经济利益。相对比较成熟，有自己比较独立和完善的财务会计体系的公司比较适合采用这种模式。

2、财务经理单任制

财务经理单任制即由我方派出唯一的财务经理，负责管理投资企业的各项财务活动。优点是控制比较严密，管理风险小，缺点是一个企业一个财务经理，管理成本高。新成立的大型公司，我公司在其中占较大股份的投资企业，或者是对我公司有较大影响的企业适合采取这种管理方式。我公司投资的华诺公司即采取了这种财务管理方式。

3、记帐制

对一些比较小型的创投项目，作为公司财务管理的延伸，我们采取记帐的方式，以相应降低管理成本。

4、中介机构审计的方式

还有部分项目是根据公司的需求，采取聘请我们信任的中介机构审计的方式进行管理。

5、数据库管理方式

篇4

一、建立科学的投资决策体系，防止盲目投资

现代企业管理是以财务管理为中心的管理，而财务管理的目标则是实现利润最大化。企业进行境外投资，也应当以拓展市场、追求投资收益回报为基本出发点，那种仅仅为了规模的扩张、而不考虑投资经济效益的盲目投资在自由竞争的市场经济时代是不可取的。当前，席卷全球的企业兼并重组浪潮和破产清算浪潮正好印证了这一观点，尤其是全球最大的能源供应商安然公司的倒闭，为那些不追求效益仅追求规模而盲目扩张的企业经营者敲响了警钟。在进行境外投资决策时，一定要建立科学的投资决策体系，进行科学的投资可行性分析，尤其是投资效益的分析。只有对那些有投资效益的项目，才能进行投资。财务部门在进行项目可行性分析阶段，应对项目的经济效益进行科学的估算，在进行效益估算时，对使用的数据一定要通过多方调查论证，尽量使用准确的数据。在项目可行与否的结论上，要重点把握投资回收期、内含报酬率、净现金流量等关键评价指标。只有在项目可行性分析环节起到财务闸口作用，才能将境外投资的决策风险扼杀在摇篮里。

二、充分利用全球金融资源，进行多渠道融资

要防范与规避海外投资的融资风险，需要从以下几个方面入手：一是准确测算项目资金需要量，防止项目在建设过程中其实际资金需要量高于预测资金需要量，即项目尚未建成就出现资金缺口；二是项目正常运转后，应加强现金流量管理，从严控制款项的收支、按定单采购原材料、按定单组织生产以减少库存积压，从而加速流动资金周转，减少流动资金占用；三是准确进行资金缺口预算，提前准备融资方案。一般来说，公司在年初制定年度预算时，就应当制定年度现金流量预算，测算全年资金缺口，并提出可供选择的融资方案，供经营决策者参考；四是充分利用各种融资渠道，择优选择融资方式，进行多渠道多方式融资，如当地融资和国内融资相结合，进行当地抵押贷款融资、票据贴现融资、从关联公司拆借融资、通过国内跨国银行的全球授信额度进行融资等。

三、充分利用当地信息资源，规避政策风险

要有效地规避境外投资的政策风险，需要充分利用当地的信息资源，采用“借力”手段来实现。一是通过当地或国际上知名的会计师楼、财务咨询公司的咨询服务来实现境外企业会计制度的建立、日常会计业务的核算、财务报告的提报、纳税的申报和各种投资优惠政策的享有等；二是充分利用当地的财务管理人才进行境外公司的财务管理，实现财务管理本土化。财务管理本土化，是跨国公司进行跨国经营，规避政策风险的一种有效手段。

四、建立科学的财务监控体系，掌握财务控制权或监控权

对境外投资进行有效的财务监控是防止境外企业资产流失，实现境外企业资产保值增值的根本保证。失去了对境外投资的财务监控权，就失去了对境外资产的支配权。一个科学有效的境外投资财务监控体系应当遵循以下原则：

一是财务监控权与股权相匹配的原则。对境外独资公司，投资方应当具备百分之百的财务控制权，财务机构的设置、人员的配备等一切财务事项均应由投资者进行决策。对中方占大股的境外合资企业，中方投资者应当享有财务人员的聘任、考核和报酬决定权；对中方占小股的境外合资企，中方投资者应当享有定期或不定期查阅、审计企业账务的权利。

二是定期提交财务报告的原则。每月、每年定期向投资者或股东提交月度、年度财务报告是投资者实现企业管理的一项基本原则。但在我国一些境外投资企业中，却出现了拖期提报或不能提报财务报告的怪现象。究其原因，就是由于对境外投资监控不到位引起的。这种问题的存在将严重影响境外投资企业的健康发展，因为现代企业的经营者与所有者或决策者是相分离的，财务报告是经营者提供给所有者或决策者的境外投资企业运行状况的总结，所有者或决策者通过财务报告反馈的信息进行新的经营决策，以保证境外投资企业更好地发展与壮大。

篇5

【关键词】风险投资公司 财务风险 管理措施

一、风险投资公司的财务风险管理

所谓风险投资公司的财务风险主要分为三个方面，第一是筹资风险，二是投资风险，三是撤资风险。这三个方面构成了财务的整体风险，接下来笔者就具体谈一谈这三个方面的问题。

（一）筹资风险

风险投资公司的筹资风险与所筹集资金的来源和结构之间的密切相关，风险投资公司需要投资很多的公司，投资的过程需要资金。但是当下我国的风险投资公司的组成方式是国家出钱筹资建立，单一的筹资方式主要体现在国家政府资金，养老基金、保险资金以及银行或者私人资本上面。因为筹资会产生稳定的现金流支出，而一旦公司没有持续的盈利，在某一环节上失误，就有可能出现因为投资公司丧失支付赔偿的能力，从而引导破产的危险。

（二）投资风险

投资风险主要是指风险投资公司在投资的过程中，面对众多的企业、公司，应该选择什么样的公司进行投资的风险。要知道投资的风险是一旦失败，就有可能倾家荡产，公司破产，一无所有，相反如果瞅准时机也会赚的盆满钵满。因此我们说风险投资公司具有投资风险，怎么样选择合适的可以投资的公司，对风险投资公司来说是一个重要的问题。另外因为相关专业投资人才的缺失以及国家政策的浮动，也都会带动投资的风险性，增大风险发生的可能。

（三）退资风险

这个风险主要是在风险投资公司准备撤走资金的时候，发现资金很难回收的情况，从而带来风险。在资本退出的过程中，如果出现资本难以退回的话，再想实现资本的最大化，就是难上加难的了，而且这也违背了风险投资公司的赚取利润的目的。当前我们国家的产权市场还没有发展规范，产权的流动性不足。造成了许多风险投资公司的资本难以撤离，从而导致财务风险。

二、风险投资公司财务管理的对策与方法

作为财务管理中的一个系统——风险投资公司的风险投资活动贯穿于公司的整个投资活动之中。从公司开始考察投资企业到公司投资资本的推出，这整个过程中都有财务管理的影子，从这我们也可以看出财务管理在风险投资管理中的重要性。所以风险投资公司在投资活动中，应该发挥财务管理的作用。

（一）筹资风险管理

当下我国的风险投资公司基本上都是由政府筹资建立的国有公司，这些公司的资金来源主要依靠政府拨款，单一的资金筹集方式，小规模的运作。而作为民间资本的公司具有很大的潜力，但是这些资本进入风险投资领域的还很少。所以要想规避筹资风险，政府应以适量的投资提升风险投资公司的信誉，与此同时，还应该建立一个相对和谐的投资运行环境，完善相关的风险投资体制，加大资金走向的引导力度，将更多的个人资本，证券公司以及保险公司等资本进入到风险投资领域内去。政府还应该采取系列的政策鼓励与优惠，加大对风险投资公司的投资力度，拓宽筹集方式，丰富资金来源，从而更好地规避筹资风险。

（二）投资风险管理

规避投资风险的管理，应该从三个方面进行。

1.依靠创业企业的投资价值评价，正确地评估创业企业的投资价值评价是规避风险投资的关键所在，能否正确地判断也直接关系到投资后管理的难度，关系到将来项目能否达到投资预期的目标。所以在投资之前应该科学地对创业企业的价值评估，对企业未来的发展以及盈利能力出具财务评价意见，提高投资决策的效率和效益。

2.分阶段地进行投资，尽可能地规避投资风险。另外分阶段地投资也是监督创业企业的有效工具，促使其必须盈利，必须达到相应的目标，只有这样的话，风险投资公司才能投入下一阶段的资金。

3.风险投资公司可以派驻财务总监，参与企业的共同管理。风险投资公司在与创业企业谈判的过程中，就应该保留部分的特殊权利。通过委派财务总监的方式来加强对创业企业的监督与管理，从而控制投资风险。

（三）资本退出风险的财务管理

风险投资公司在投资创业企业的过程中，是为了在资本撤离的时候套取更多的利润，而不是为了长期地控制这些创业企业。从当下我国的风险投资现状来看，实现资本退出的方式基本上有IPO、兼并收购、产权交易等。要知道只有投资资本顺利退出，风险投资公司才能实现下一轮的投入，资本才能进一步升值，公司才能循环发展。因此这些风险投资公司走向成功的关键环节是怎样控制好资本退出过程中的财务风险，制定完整的退出规划，对当前的市场动态进行科学分析，减少因为信息的不对称带来的问题，掌握机会，抓住时机，一举推出资本，确保资本退出时收益。

三、结论

总而言之，风险投资公司财务风险管理是一门学问，如何行之有效地规避风险更是一门“艺术”。作为资本市场上的一个重要工具，怎么样利用风险投资是当下财务工作者应该积极思考的问题，而且纵观当下，风险投资公司的财务风险管理也已成为一个新的课题，为此我们还应该积极总结实际工作经验，借鉴国内外的理论知识与经验储备，实现我国风险投资行业的“质”飞跃。

参考文献

[1]庞蕙.浅析风险投资公司的财务风险管理[J].金融市场，2012.

[2]徐玉琳.公司财务风险及其防范[J].企业导报，2011.

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一、人员管理

风险投资做为知识经济社会中技术创新与金融创新相结合而生成的一种新型事物，其能否成功在很大程度上取决于对人的管理。财务上对人的管理，即对在风险投资这个特定行业做财务管理工作人员的培养和管理。完善的制度都是人制定的，而它的执行与实施效果完全是依赖于人的素质与能力而定。如果没有适当的财务管理人员，就无法满足公司对投资企业的财务管理需要。对人员的管理表现在:

1、实行严格的选聘标准。应该说公司目前对人员选聘的门槛不低，财务人员的招聘条件一是要求人品好，要诚实、敬业，要有责任心，要有对工作的挚爱和热情。二是要求大学财会专业本科毕业，有三至五年的工作经验，CPA(注册会计师)和硕士研究生优先。这两年来，BVCC招聘了一批学有专长，业务素质良好，可以独当一面的财务管理人员，其中CPA和硕士研究生占到一半以上。财务人员良好的素质是公司向投资企业派出财务经理以保障公司利益的关键。

2、实行定期汇报制度。风险公司的外派财务经理通常每天工作在投资企业，财务部门每月召开一至两次部务会议，专门汇报交流投资企业的财务情况及管理心得，其中重要的财务信息汇成文件上报公司领导及相关业务部门，以利于公司对投资企业的管理。

3、实行定期培训制度。应该说风险投资公司的财务管理有别于一般的财务管理，它要求较高的财务前瞻性及较综合的财务管理能力。随着市场经济体制的不断完善，会计核算和财务管理发生了重大的变革。为尽快跟上这种变化，公司财务部门需要不断地培训。定期培训制度一是适应会计制度的变革，随时更新自己的知识结构，二是向国际惯例靠拢，加强对国际会计准则的了解，以适应国际化的步伐，三是加强对科技动态与财会专业的发展等相关业务的了解，比如，已进行过包括新旧会计制度的对比、企业价值评价、内资企业与合资企业税收政策的比较、网络与会计、我国会计准则与国际会计准则异同系列专题培训。

4、注重总结研究成果。风险投资业务在我国是这几年才发展起来的新兴行业，在公司开展风险投资的实践活动中，遇到过各种各样的问题，比如:风险投资项目的财务评价问题、投资企业的财务管理问题等，我们把在实践中对这些问题的思考加以总结，形成了《风险投资财务分析与评价模型》、《企业所得税税前扣除项目评述》、《风险投资企业财务管理的探讨》、《关于产权交易市场的思考》等研究成果。研究和总结的结果，使大家都有很多收获，既提高了自己的理论水平，又对下一步的工作有指导意义。

二、制度设计

设计财务管理制度，也就是通过一定的程序和系统、一定的规章制度保证对投资企业管理的有效实施。风险投资的财务管理应该是一个系统，对于投资项目来说，它起始于项目的考察论证阶段，结束于项目资本变现退出以后，贯穿于风险投资公司从资金——资本化——资金的长循环之中。

1、投资前期财务评价

项目投资前的财务评价很重要，它关系到投资项目的价值认定问题，没有较大价值的项目是不值得投资的，但投资的价值点在何处，它是否真实可靠，这不能仅仅根据项目的技术是否先进，有没有市场来定性判断，还要做细致的经济可行性及投资价值的评价。财务评价是其中重要的一部分。缺乏财务评价的经济可行性是令人怀疑的。在公司的投资决策程序中，其中一个环节就是投资项目的可行性论证由财务部门参与并出具财务审核意见，公司制定了一套标准的《尽职调查-财务可行性分析工作底稿》，从搜集资料的完整程度到资产、负债、权益的个体评价的认定细节做了规范性的描述，使投资评价工作有章可寻，对投资项目的论证过程起到既有提示又有要求的作用。对投资项目的投资前调查与了解是否充分，对其价值的判断是否准确，定价是否合理，谈判条件是否有利，直接决定了投资后管理的难度，也决定了将来退出时获利空间的大小，因此，投资前的尽职调查和各种评审就显得非常重要。财务部门对可行性报告出具财务审核意见，可以从不同的角度分析项目的投资价值，规避投资风险，为领导决策提供参考。

2、投资企业动态财务管理

对已投资项目的管理是风险投资实现增值的必然阶段。一般在公司与投资企业签定合同文本时，从财务审核与监督的角度出发，专门设计了财务管理方面的约定，其中包括由风险投资公司委派财务经理的约定，指定会计师事务所审计的约定，对股东定期公布财务信息的约定等等。这些必要的法律文件从制度上保证了风险投资公司对投资企业的管理权和监控权，从而更好地保证了风险投资公司在投资企业的收益权。

三、管理手段

在财务管理具体实践中，实行纵横交叉的网络式管理，可以既保证对投资企业的动态全面了解，又重点掌控一些核心企业。在管理方式上，财务部门进行了一些有益的探讨，目前公司对投资企业的财务管理有以下几种方式:

1、财务经理双任联签制

风险公司从成立以来实行了独具特色的投资企业财务经理双任联签制，对投资企业的各项资金运转由公司派驻的财务经理与项目方的财务经理实行联签，对企业的经济活动进行动态跟踪管理，确保公司的经济利益。相对比较成熟，有自己比较独立和完善的财务会计体系的公司比较适合采用这种模式。

2、财务经理单任制

财务经理单任制即由我方派出唯一的财务经理，负责管理投资企业的各项财务活动。优点是控制比较严密，管理风险小，缺点是一个企业一个财务经理，管理成本高。新成立的大型公司，我公司在其中占较大股份的投资企业，或者是对我公司有较大影响的企业适合采取这种管理方式。我公司投资的华诺公司即采取了这种财务管理方式。

3、记帐制

对一些比较小型的创投项目，作为公司财务管理的延伸，我们采取记帐的方式，以相应降低管理成本。

篇7

关键词:财政投资；模式；风险管理

一、财政投资评审管理模式分析

(一)控制预算近年来，随着我国经济的快速发展，政府财政支出的范围越来越大，资金规模也越来越大，这就需要发挥财政投资评审监督功能，做好相关项目的审核，确保资金得到合理的利用。通过财政投资评审管理工作，能够有效地控制好预算支出，减少不必要的资金浪费现象，从而提高财政资金的利用效率，确保财政资金的安全，最大程度地发挥财政资金的功能。

(二)评审范围越来越大随着依法治国理念的不断深入，财政评审工作作为完善政府管理行为的重要措施，财政投资评审工作的范围也越来越大，其工作也越来越细致。逐渐地由事后追踪管理向事前转移，从而不断地拓宽其评审范围，表现在市政道路建设、城市绿化以及农村农田水利建设等多种类型的项目。随着评审范围的扩大，评审工作的难度也在不断地提高，这就需要不断地提高财政投资评审工作的效率，提高财政投资工作的科学性。

(三)评审程序越来越规范化财政投资评审作为政府完善内部治理的重要举措，其评审程序也越来越规范化和科学化，对于提高财政资金的利用效率具有重要的帮助。在财政投资的过程中，逐渐地实现了先评审再招标等管理模式，这种管理模式减少了财政投资的盲目性，从而使财政投资更加地科学化。评审程序的完善减少了财政投资评审中的漏洞，能够实现对工程项目的全面监督，从而不断地总结经验，提高了财政投资评审工作的效率。

二、财政投资评审过程中的风险管理途径探究

(一)加强预算审核对于财政投资来说，其资金规模比较大，不少单位和企业为了利益而弄虚作假，造成财政资金的浪费。在新时期下，应当做好项目预算的审核工作，对于不符合要求的项目预算应当及时地剔除。在预算审核的过程中，应当及时地发现其中的不合理因素，减少项目中存在的资金漏洞，这样能够确保财政资金得到合理地利用。要从源头上控制好预算，确保预算信息的真实有效性，从而为预算的执行奠定良好的基础，减少不必要的资金支出，从而防止财政资金的浪费。

(二)做好绩效评价在财政投资评审的过程中，应当做好相关的绩效评价，做到对财政投资的有效追踪，从而不断地提高财政投资评审质量。在财政投资的过程中常常发现，其产出和收益不明确或者不明显，或者没有达到预期的效果。这主要是财政资金在使用的过程中，缺少监督，这就要求财政投资评审应当贯穿到项目的全过程，做好对财政投资的绩效评价，了解资金的产出和效益，调查资金使用的效果，例如是否达到了项目投资的目的，是否达到了公众的认可。通过财政投资评审绩效评价，从而实现对预算执行的有效监督，实现对预算执行的有效约束，从而不断地提高财政投资的水平，减少财政投资执行过程中的风险，充分地发挥财政投资评审管理的作用。

(三)提高财政投资评审能力在财政投资评审风险管理中，需要及时地识别风险，从而有效地化解风险，这就要求不断地提高财政投资评审能力，从而不断地提高监督能力。目前我国在政府投资评审管理的过程中，还不够完善，表现在注重微观方面的考核，对于项目后期的综合性影响，例如社会、环境、经济等方面不能做出科学有效的评价，这就需要不断地提高评审管理能力。在项目前期对其合理性进行有效的评价，对项目的规模、标准等资料进行审核，防止出现虚报的现象。在项目完成之后，应当对合同、项目变更签证等进行审核，从而不断地提高评审管理能力，减少项目建设过程中的水分，科学地确定项目的价值，提高财政资金的利用效率，减少财政投资的风险。

三、结束语

财政投资对于完善基础设施，提高人们生活水平发挥了重要的作用。通过加强财政投资评审管理，防止财政投资风险，对于确保财政资金的安全，提高财政资金的利用率具有重要的意义。在财政投资评审风险管理的过程中，应当加强事前、事中、事后的评审考核工作，加强对项目全过程的监督，最终防止风险的发生。

参考文献：

[1]吉晓枫.加强财政投资评审管理提高政府资金使用效益[J].财经界(学术版),2016

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关键词：财务风险；海外投资；风险管理

当前全球经济一体化，中国在世界上的经济地位日显重要，为进一步促进世界经济共同发展，国家提出了“一带一路”等倡议。同时，在国内市场日趋饱和的背景下，越来越多的国内企业积极响应国家大战略向海外挺进，在各领域全力开拓海外市场，近些年来取得了不少的成就，赢得了世界上不少国家和人民的一致好评。但是，海外企业生存环境毕竟不同于国内，收益虽然可观，但伴随的风险隐患同样不可小觑。在历年的投资中，已有不少国内投资企业因未能提前做好对当地投资环境的深入研究，没有充分了解当地经济、政治、文化、法律、税收、环保等对投资的影响，造成无法充分预防和应对风险而损失巨大，甚至投资失败，并在投资当地造成很大的声誉影响，对中国企业、甚至国家的形象造成不可估量的损失。由此可见，海外投资的风险环境极为复杂，企业要想得到稳健发展，把控好财务风险尤其重要、紧迫。

一、海外投资企业财务风险管理概述

海外投资企业财务风险管理是针对其在海外财务运营过程中存在的各种风险进行识别、计量和分析评价，并及时采取有效的措施进行防范和控制，确保财务活动正常开展，有效保证海外投资安全运作。财务风险管理包括风险识别、风险评估和风险应对等环节，目的在于降低财务风险，将损失控制在企业可接受范围内。在海外投资财务风险管理中，应基于所在国当地现行财务、税收等制度，注重市场供求、收入、成本、税金、财务盈利能力、借款能力、偿债能力等，制定财务风险管理策略，合理预测关键财务指标，进行项目净现值和内部收益率的敏感性测试，定期跟踪监测项目财务测试的重点指标，比较分析项目风险监测指标的当期值与基准值的偏离度，针对具体情况，及时发出风险预警。同时，要根据海外投资企业环境的变化，及时做出相应的调整，确保财务风险管理机制科学有效。

二、健全海外投资企业财务风险管理的意义

我国海外投资企业面临的生存环境日趋复杂多变，惨痛教训比比皆是，充分暴露出企业财务风险控制不力的严峻问题，缺乏财务风险控制和危机意识，没有健全的财务风险管理制度，导致企业在日常经营活动中难以及时识别并应对潜在的财务风险，造成海外投资者无法承担的巨大损失，甚至导致投资彻底失败。因此，根据投资所在国各方面的实际情况，作好全面且充分的调研，及时制定财务风险管理制度，并不断健全海外投资的财务风险管理体系，合理运用财务关键指标，进行敏感性测试并进行分析，有利于培养并增强员工的风险管理意识，让员工时时刻刻提防风险，全方位研究可能存在的隐患并实施预防；有利于企业有效预防、控制风险，强化企业整体对风险的抵抗力；有利于企业保持合理资本结构、现金流等，降低甚至消除相关风险给海外投资企业带来的负面影响；有利于促进企业经营符合当地法律政策、有效保护财产安全、保证企业的正常运营；有利于企业更加适应海外市场生存，增强企业的国际竞争力；有利于提高投资所在国的经济水平和产业水平，增强东道国对中国投资企业的信心及认可。因此，只有加强海外投资企业的财务风险管理，才能实现海外投资企业的长久健康发展。

三、海外投资企业财务风险的现状分析

目前，我国越来越多的企业走出国门，参与到竞争日益激烈的国际市场中。但同时，也有不少企业在海外投资中取得的成效并不理想，究其原因，其财务风险管理主要存在以下几方面问题。1 ．缺乏有效的财务风险管理制度海外投资环境不同于国内，很多方面具有不确定性，很多情况下想要做全面的调研具有很大难度，投资风险较国内要高出很多。更何况还有不少海外投资企业走出国门前未充分考虑当地政治环境、商业环境、税务环境等实际情况，直接生搬硬套国内财务风险管理的那套模式不作任何针对投资地实际情况的必要修改，甚至根本没有财务风险管理制度，导致企业无法有效识别相关财务风险。2 ．未能有效执行财务风险管理制度很多中国海外投资企业没有制定一套适应当地特定环境的财务风险管理机制，或者尽管有，但由于治理层、管理层不予足够重视，未能要求全体职员严格执行，员工不按财务风险管理制度办事，风险管理观念薄弱，导致该制度形同虚设，给企业造成采购、生产、销售等整个运营环节的管理混乱，各个部门之间不能很好地配合控制风险，很多关系到企业命运的重要决策没有事先按照财务风险管理制度流程实施，盲目决策，再加上企业内控机制不健全或得不到正常运转，无法做到很好的监督工作，导致企业无法有效识别、防止并消除致命的风险，造成企业难以承受的损失。3 ．缺乏具有胜任能力的专业管理团队投资于海外的企业对财务人员素质的要求具有一定的特殊性，不仅仅要具有国内财务人员的做账、进行报表编制及分析等业务能力，还要能适应海外的财务管理环境及语言交流环境，要能自如或尽快地融入海外复杂的投资环境中。但部分公司的管理层并没有给予足够的重视，或是因为对公司运营成本的过度压缩，不少企业没有聘请具有胜任能力并能适应海外财务工作环境的专业人员严格把控财务风险，而是以廉价的成本聘请对海外环境不了解、专业程度不高的人员，往往缺乏专业基础，没有丰富的实战经验，缺乏同海外相关部门业务沟通的能力，不能有效识别、分析、降低或化解在海外特定环境下的重大风险。

四、海外投资企业财务风险管理存在的问题

不少国内企业走出国门到海外投资，采用的是国内的财务风险管理模式，由国内总部财务直接远程操控，仅仅派遣少数水平达不到应有要求的财务人员到海外投资地按总部指示办事，不重视结合当地的实际环境制定适当的财务风险管理制度。再加上不少海外投资地的硬件和软件设施非常薄弱，网络、通信系统跟不上企业办公的要求，相关财务信息不能及时传达国内财务总部；此外，海外缺乏相关经验的财务人员表达的信息难以做到精确，导致本来就对东道国各方面情况并不十分了解的总部财务作出不恰当或者无效的指令，而无法有效应对东道国存在的实际财务风险。海外财务风险管理是一个连续的、贯穿整个业务活动的过程，一般包括：风险识别、风险评估和风险应对，目前各个环节存在的问题主要如下。1 ．海外投资企业未能有效识别重大财务风险海外投资环境十分复杂且多变，很多企业缺乏有效的财务风险管理制度，没有招聘经得起考验的具有丰富海外经验的财务风险管理人员。企业面对新的投资环境，没有专业的财务人员去熟悉和研究东道国的政治、经济、宗教等风险，做不到有效地收集并识别信息，没有采取有效的监测手段，很难做到提前识别重大财务风险，无法在风险事故发生之前，将致命的重大财务风险降低到可接受范围之内。2 ．不能做出准确的风险评估风险评估是以风险识别为基础，运用各种分析方式，对风险的影响程度做出的判断。海外投资具有不同于国内投资的特殊性，风险较高，需要根据东道国的政治环境、法律环境、经济环境、人文环境等，作出综合评估。但很多海外投资企业因没有予以应有的重视而不具备适用于投资当地风险管控的制度体系，甚至没有招聘能达到要求的海外财务专业人员，难以全面收集到东道国有关风险因素的信息，不能综合考虑各方面的影响，无法做出及时且准确的风险评估，导致企业不能有效应对风险，造成不必要的损失。3 ．不能正确应对海外财务风险海外投资的吸引力大，但丰硕的利润也隐藏着巨大的风险。不少海外投资企业只关注高额利润，却没有对东道国财务风险予以应有的重视。企业没有适用于当地的风险管控制度体系，加之没有招聘具有匹配能力的财务风险管控人员未能有效采取应对措施，甚至不去采取有效的防范、控制手段去应对、消除相应的风险，而采取消极的态度予以形式上的应对。更何况海外的财务风险远高于国内的风险，对于我国企业管理团队而言更加复杂、难以控制。

五、加强海外投资企业财务风险管理的对策

1 ．建立并健全海外投资企业财务风险识别系统建立并不断完善财务风险识别系统，提高对海外投资的财务风险管理，合理充分运用投资回收期、投资报酬率、净现值及内含报酬率等关键财务指标，进行敏感性测试并进行分析，预防并控制财务风险，以适应复杂多变的海外财务风险环境。面对多变的财务管理环境，完善财务风险管理制度，细化财务风险管理的各项工作，使企业财务风险识别系统充分发挥应有的作用，提高系统应对环境变化的能力，降低、消除相关风险给海外投资企业带来的负面影响。2 ．组建专业团队，加强风险评估近些年来，中国企业投资于海外的势头逐渐增强，但不少企业的海外专业管理团队却未能与其业务发展相匹配，包括财务团队、市场团队、客服团队、行政人员、翻译人员等，尤其是海外专业财务风险管控团队的有效建立极为重要。因此，海外投资企业应建立具有丰富经验的专业财务团队，深度了解东道国的实际情况，通过利用当地的法律、财税、外汇等政策，来充分化解企业可能面临的任何财务风险问题。财务风险存在于财务管理工作的多个环节，保持稳定的专业团队对海外财务风险进行识别及把控至关重要，公司需要专业财务人员对业务各个环节进行反复研究分析、判断，将风险的识别、防控贯穿于整个财务管理工作。因此，企业应对海外财务人员进行专门选拔，并定期进行风险意识培训，提高财务人员的风险意识及专业素养，充分应对海外投资的风险。企业匹配了稳定并专业的海外财务风险管控人员，便于建立适应于东道国特殊投资环境的风险管控体系，并定期及不定期地对该体系进行测试，确保其适应当地投资环境的变化，并做好内部控制，定期对运用该体系的评估工作进行审计，加强监控，这样能够保障企业风险评估工作的正常有效运转。针对海外业务加强事前、事中、事后的全方位分析，科学合理地评估任何可能存在的重大风险，并采取专业手段规避风险、转移风险、降低风险，或者综合运用多种方式将未来的风险或当下风险降到企业能够承担的程度。3 ．建立有效的风险应对机制，提高企业抗风险能力海外投资企业生存风险高，除了要建立自己专业的财务团队，还可以考虑选择东道国具有实力的企业合作，比如吸引他们作为小股东，或者找当地比较有名的专业机构作为投资风险顾问，可以大幅减少海外投资不必要的风险。海外投资不同于国内投资，会受到当地政治、战争、经济、环保等多方面的影响，发生时难以招架，这时转移企业财务风险不失为一个好的选择，企业可以通过各种渠道充分考虑未来可能面临的各项风险，并通过购买保险方式，尽可能转移企业将来可能会面临的各种风险。建立并不断完善资金使用监管制度。公司应定期对财务管理工作进行考核，提高资金的使用效率，增强企业的借款和偿债能力。经营中若出现未经批准或超出一定额度的资金，要给予人员相应的惩罚。所有的银行账户必须要以企业的名义进行申请，不得使用以个人名义申请的账户。充分考虑海外投资的实际情况，做好每年预算工作，严格按照预算执行，如有特殊需求，需重新按制度走流程，给出详细原因及依据。4 ．了解合作国的法律制度和财务制度，有效规避法律风险在开展海外投资的过程中期应该对自身与合作国家之间存在的税务、财务系统的匹配度、有形资产与无形资产的定价、其他未登记风险等因素明确了解，正是因为这些因素的存在，会使企业海外投资项目制定的盈利目标无法有效实现。与此同时，企业经营状况也会因合作国家财税制度和法律制度的变化而变化。比如，美国法律明确规定在美国上市的所有国外企业必须严格按照《萨班斯法案》的内容执行，其中一些大洲已经根据《萨班斯法案》对本州的法律进行了制定，导致我国海外投资企业想要在美国上市所付出的成本代价极高。根据对《萨班斯法案》展开的大量实际调查研究能够发现，大型美国公司需要对《萨班斯法案》中与“完善内部控制”条款有关的内容进行严格执行，甚至第一年在建立内部控制系统的过程，年平均成本就高达4 0 0 万美元以上。因此在美国进行投资的中国企业想要保证自身持续稳定发展，必须对这些法律法规内容进行充分了解。

六、结语

近年来伴随着国家“一带一路”建设的不断深化，我国企业对外投资呈现了喷井式增长，发展趋势不可阻挡。同时，我国海外投资企业也面临着日益激烈的竞争环境和更加复杂多变的国际经营环境。因此，企业应当根据东道国特定的环境建立相适应的财务风险的管理机制，并不断加强完善以适应其不断的变化，充分了解东道国可能存在的任何风险，掌握当地法律、财税、环保等要求，考虑政治、经济、外汇、融资等环境，提前做好防范工作，加强企业自身财务风险的应对能力，将风险降至企业可承担范围之内，实现企业的长期稳定发展。

参考文献

［1 ］王建芳．企业海外投资财务管理的风险与对策［J］．纳税，2 0 2 0 ，（5 ）：6 3 ～6 4 ．

［2 ］刘君芳．公司投资海外业务的财务风险应对［J］．中小企业管理与科技，2 0 1 9 ，（1 0 ）：6 9 ～7 0 ．

［3 ］陶红凯．浅议海外投资项目财务风险成因和应对措施［J］．财经界，2 0 2 0 ，（1 0 ）：2 0 4 ～2 0 5 ．

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关键词：评审风险、对策、风险管理、外部风险、内部风险

Abstract: the government financial investment project review risk, it is to point to and fiscal review related units or individuals in the review process should be disclosed and didn't disclose important issues of the formation and the risk. Strengthen the finance fund risk management, the use of public funds the security and the efficiency, to regulate internal management and evaluation institutions plan good review organization development strategy is very significant. This paper reviews the work process, external and internal appear risk, combined with my own work conditions and evaluation center experience, put forward the corresponding countermeasures.

Keywords: review risk, countermeasures, risk management, external risk, internal risk

中图分类号：F830.59文献标识码：A文章编号：

一、评审外部风险与对策

评审外部风险，是指因建设单位上报的工程资料有重大错报而引致的风险，具体可分为设计风险、合同风险、招投标风险和建设单位风险。

1、设计风险及对策

1.1、设计风险

拟建项目一经决策，设计就成了工程建设和投资控制的关键。但是，由于部分设计单位与建设单位缺乏交流或设计单位自身原因，往往出现以下风险：

（1）设计图纸粗略，内容缺漏，重要数据出现错误，不足以满足完整、准确地编制工程量清单和预算控制价的要求。

（2）图纸内很多工程项目的关键工程量的数据来历不明，仅凭设计经验和业主要求确定。

（3）设计费取费的机制不合理。由于设计费是按照工程概算额的1％-3％计取费用，导致设计单位为了谋取更高的经济利益，图纸设计中有超规模、高档次或多余建筑功能的现象。

1.2、设计风险的对策

（1）关注设计内容的完整性和设计详细程度，有效落实图纸细节和详细做法，要求设计单位改进设计，多与项目业主沟通、交流；

（2）要求设计单位提供准确的设计依据和计算过程资料，如不能满足应暂停审查，提请建设单位敦促设计单位落实，避免不确定因素不合理增加工程造价；

（3）核定建设规模、控制功能档次以及关注建筑外立面或顶层的构配件，避免一味追求装饰效果而忽略其经济性；

2、合同风险及对策

2.1、合同风险

合同对控制造价起着重要作用，合同作为贯穿整个施工过程和结算过程的合约，是控制工程量与造价增加与否的重要依据。评审过程中合同通常存在以下风险：

（1）违法承包人利用其他承包商名义签订合同或超越本企业资质等级签订合同的情况普遍存在。有些不法承包商在自己不具备相应建设项目施工资质的情况下为了达到承包的目的，非法借用他人资质参加工程投标，并以不法手段获得承包资格，签订无效合同。一些不法承包商利用不法手段获得承包资质，专门从事资质证件租用业务，非法谋取私利。

（2）施工合同文本不规范。国家工商局和建设部为规范建筑市场的合同管理，制定了《建筑工程施工合同示范文本》，以全面体现双方的责任、权利和风险。有些建设项目在签订合同时为了回避业主义务，不采用标准的合同文本，而采用一些自制的、不规范的文本进行签约。通过自制的、笼统的、含糊的文本，避重就轻，转嫁风险。

2.2、合同风险的对策：

（1）促请建设单位加强对承包商的资质管理。通过严把建筑承包商资质管理关，从总量上控制建筑施工队伍的规模，解决目前建筑市场上供求失衡与过度竞争问题，从根本上杜绝压级压价。同时，各级建设行政主管部门要加强对承包商参与市场行为的监督管理，对承包商的违法行为要严肃处理，维护正常的建设市场环境，确保建筑市场的规范、健康发展。

（2）借鉴国际经验，推行适用于市场经济的合同示范文本，不断借鉴国际先进经验，以加速建立和完善市场经济需求的合同管理模式。

3、招投标风险及对策

3.1、招投标风险

招投标风险主要表现在一些工程项目管理中存在规避招投标情况，自行指定设计、施工和监理单位，甚至没有监理单位，直接由建设单位管理的现象，使得建设项目失去有效的竞争和监督。这些风险主要表现在以下几种形式：

（1）整个项目不进行招投标。

（2）工程主体采用招投标，而对于配套工程采取议标或者是预算定额结算的方式。

（3）铁路、电力等垄断行业的工程全部由其自行设计、自行施工，完全游离于《招投标法》之外。

（4）项目单位采取小合同招标、大合同续标的办法，回避公开招标。

（5）把大合同分解为小的单项合同，回避招标、采取分阶段招标的方式。

3.2、招投标风险的对策

针对存在的问题，首先，应加强招标文件的评审工作，对招标文件中表述不清、不详的内容提出完善意见；其次，应尽全力协助相关单位严格按照工程施工招标的原则和程序进行，规范和指导工程建设施工招标的各个环节。

4、建设单位风险及对策

4.1、建设单位风险

评审机构与建设单位之间的信息不对称性是产生建设单位风险的根本原因。通常情况下，该风险来自两个方面，一是建设单位主观故意错报、漏报项目造价资料；二是因建设单位工作疏忽和能力所限错报工程预算和决算资料。具体体现在如下几点：

（1）向评审机构提供评审所需相关资料，未能对其真实性、合法性、完整性负责。

（2）设计工作交底不足，导致设计图纸不完整、设计深度不够。

（3）送审资料不完整，补充资料现象较多。

（4）先施工后报审。

（5）标段划分不合理，导致项目不合理增加投资。

4.1、建设单位风险的对策

（1）要求建设单位送审资料内必须有承诺对送审资料的真实性、合法性、完整性负责的《承诺书》；

（2）建设单位应该重视工程前期准备工作，落实好工程标的物的具体细节，做好设计交底工作；

（3）请建设单位重视送审程序的严肃性和送审资料的严谨性，审核过程中不再随意补充资料，要求建设单位写出《送审资料声明》，保证本次送审资料合法性、完整性、真实性，无特殊情形且不经允许不得增补任何资料；

（4）预算审查工作必须实施现场踏勘环节，先施工后报审一经发现，即刻终止审查工作，退出审查程序；

（5）提请建设单位针对项目规模、特点和潜在投标人情形，科学、严谨地划分项目标段；

二、评审内部风险及对策

评审内部风险是指评审机构在评审过程中没有指出被评审单位上报的项目资料存在的重大问题而产生的风险。依据财政投资评审的阶段划分，项目评审内部风险可区分为预算评审风险、结算评审风险以及复核评审风险。

1、预算评审风险及对策

1.1、预算评审风险

预算评审风险包括：未查出预算书中工程量计算错误或清单错项、漏项、多项等情况；对合同条款的漏洞没有及时发现；对材料和设备的品种、规格、品牌、价格等明显模糊事项没有深入评审；工程其他费用超标准等事项没有查出等。上述事项的发生都会不同程度影响项目预算投资额的正确核定，其中预算书的清单编制是风险较常出现的位置，主要问题如下：

（1）送审清单中某些项目与现场实际情况严重背离。

（2）设计图纸有多个版本，而预算控制价未及时改动，造成工程项目的漏项和多项。

（3）专业性较强的非常见设备和材料以及暂定价设备或材料，无详细技术资料，审查单位无从审查。

1.2、预算评审风险的对策

（1）通过建设单位要求编制单位在编制时必须提前踏勘现场，不得“闭门造车”，要求送审资料中必须包含编制单位承诺已踏勘工程现场的《承诺书》；

（2）编制单位应加强与建设单位的沟通和交流，建设单位应将设计修改情况及时通报编制单位，及时移交相关资料；

（3）一方面属于建设单位尚未最终明确使用功能和性能或设计单位未给出技术参数时，应由责任方具体落实，避免盲目性，导致造价增加不确定因素；另一方面，编制方应严格遵照《建设工程工程量清单计价规范》规定，将工程内容和标的物特征属性准确描述，明确详细规格、型号。专业性很强的非常见设备和材料，应明确厂家、品牌。

2、结算评审风险及对策

2.1、结算评审风险

结算评审风险主要包括：在结决算评审中没有查出建设单位提交的工程结决算资料中的重大错报，间接增加了政府投资；实际建设内容与批准的建设内容有偏差而没有发现；变更签证操作不规范；合同执行有问题；没有审出工程款结算错误等。其中设计变更签证是评审的重中之重，主要风险如下：

（1）评审中经常发现，存在先施工后办理设计变更的程序倒置现象，隐蔽工程已施工完毕，评审人员无法对此项变更的真实性、合理性进行核实。

（2）设计变更及现场签证内容不具体、格式不规范。主要体现在有一些签证对于所发生事件的数量、规格记录不完整、内容叙述模棱两可、模糊不清、前后重复或矛盾。工程设计变更单中对变更的原因、范围、部位和内容不明确，尺寸、标高和文字说明表达不准确，没有以图示说明或图示不规范。

2.2、结算评审风险的对策

（1）工程变更签证方面，特别是隐蔽工程签证，建设单位应通知评审部门进行现场确认，保证签证的真实性。

（2）当出现设计变更及现场签证时，应提请建设单位由原设计部门出具设计变更通知单和规范的变更图纸，对重大设计变更应报项目审批部门批准，签证单内容保证清晰、规范，否则坚决予以退回，要求重新报送。

3、复核评审风险及对策

3.1、复核评审风险

复核评审风险主要表现在以下两点：1、未能核实评审结果中出现错误；2、对评审报告描述不够完整、不够严谨未能加以修正；

3.2、复核评审风险的对策

重点抓两个环节，一是对评审结果进行复核，对评审人员提出的审减（增）事项，项目负责人要组织进行复核，进行数量复核和定性复核，对存在争议的事项，要及时与主管领导汇报，拿出解决办法，及时纠正评审偏差；二是对评审报告进行复核，由复核人员对评审报告、评审结论进行详细复核、把关，最后出具评审报告。

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关键词：投资公司；财务风险管理；问题和对策

一、国有投资公司的财务风险类型

国有投资公司的财务风险主要有三类：一是筹资风险，二是投资风险，三是撤资风险。

1.筹资风险

筹资风险主要有：一是公司资本结构失衡导致的风险；二是偿债能力减弱导致的风险；三是筹资来源过于单一造成的风险，国有投资公司的筹资来源主要是国家政府资金，养老基金、保险资金以及银行或者私人资本，筹资渠道比较少。

2.投资风险

投资风险主要是指投资公司在投资的过程中，面对众多的公司，应该选择什么样的公司进行投资的风险，如何提升资金的使用效率最大限度的利用现有资金，带来最大的投资回报的风险。公司投资一旦失败，不仅造成该项投资的损失，甚至会造成公司破产，一无所有。

3.撤资风险

投资公司准备撤资的时候，一旦出现资金难以回收的情况，不但不能赚取利润，收回本金也难以实现，这就形成公司的撤资风险。

二、国有投资公司财务风险管理存在的问题

1.风险意识缺乏，内部管理控制能力低

由于国有投资公司的筹资来源比较稳定，而且有政府作为投资经营的坚实后盾，加上目前国家对国有企业管理层的监督考核机制还不完善，激励与约束措施尚未实施到位，导致管理者的风险意识不足。公司性质虽为国有，国家并不直接参与投资公司的日常经营活动，而是由公司管理层对企业日常经营进行决策、管理和监督。由于管理层乃至财务部门对财务风险管理意识缺乏，对风险的估计不足，进而对风险的应对能力也较弱，在企业生产经营出现异常时，公司往往对风险威胁的反应滞后，这就造成了公司权益的损失。投资公司的财务风险管理往往局限于投资领域，但财务风险也存在筹资、撤资、存货等各个方面，投资公司需要扩充风险管理目标，对其他方面进行综合考虑进行全面的财务风险管理。风险意识淡薄，导致风险管理观念落后，内部管理控制能力降低。财务部门的控制能力极大影响投资公司的整体能力，但目前很多国有投资公司存在重融资轻效率、重投资轻管理的问题，一是会导致资金使用效率低下，由于缺乏良好的资产管理，公司的投资项目不能将资金按照盈利分配并投资出去，就使得大量融资长期闲置在银行里，资金得不到充分利用，投资回报率低。二是对投出资金的运转等缺乏有效的监管，没有及时跟踪调查对资金的流动和运作，对落实效果缺乏详细考察，应收款沉淀等问题时有发生，造成严重资金损失。内部管控能力较低，导致财务部门无法全面、真实地反映项目信息和资金运作的实际状况，同时也不利于公司管理层系统了解和准确把握被投资单位的情况，这又进一步增加了公司投资的风险。这样不仅会降低公司对资金使用效率，甚至会影响公司的正常运作，进而影响公司盈利。

2.筹资来源单一，资本结构存在风险

目前，国有投资公司的筹资来源主要是国家政府拨款，养老基金、保险资金以及银行或者私人资本，融资渠道和方式较为单一，筹资来源较少，这也较大地阻碍了公司的进一步发展。民间资本具有很大的潜力和活力，目前民间资本进入风险投资领域的比较少。当今我国鼓励国有资本与民间资本的融合，使市场迸发出更大的活力。然而引进民营资本需要更加和谐的投资运营环境，这就需要政府进一步的引导和宏观规划，完善相关的风险管理体制，建立一个相对和谐的投融资运行环境，加大资金走向的引导力度，将更多的民间资本引入到风险投资领域内去。目前，政府采取系列的优惠政策力度还不够，只有加大政策鼓励，才能拓宽投资公司的筹集渠道，加大投资力度，丰富资金来源，进一步的规避筹资风险。投资公司的资本结构与投融资活动息息相关，在国有投资公司的业务扩张时，自有资金不能满足自身扩张的需求，所以会通过发行债券或者通过贷款来进行筹资，相应的负债增加，增大公司原有的资产负债比率，改变公司资本结构，当企业的经营状况变差，或者偿还债款的能力受到限制，企业不能及时偿还借款，在杠杆作用下，投资公司容易出现经营受困和财务偿还危机，使资金供应链条断裂，加大了财务风险。

3.投资活动风险较大，并存在撤资风险

投资公司的主营业务是投资业务，投资业务的风险极大影响着公司财务风险。公司在投资活动中，根据公司战略发展的规划，仔细分析公司的现有的现金流，利用NPV模式分析投资方案的可行性，进而确定最佳的投资方案。但是，一旦投资方案不合理，就造成公司资金流动性不匹配，并进而导致公司资产负债结构失衡，加剧公司的财务风险。投资公司的分红也影响财务风险，公司分多少红不仅要取决于投资企业的实际经营效益，还要考虑企业未来年度的投资需求，因此每年度分红金额并不固定，这就导致投资公司的利润和现金流具有不稳定性、阶段性和非持续等特点，也会增加企业财务资金的风险。一旦公司投出的资金受困，不能及时撤资，就会增加公司的财务风险。一是投资公司进行长期股权投资时，由于长期股权投资的周期较长，现在的撤资机制也不完善，投资公司变成企业永久股东，不能及时使货币资金回笼。而是，国有投资公司对公司的发展和市值具有重大影响，在投资上市公司时，国有股权一旦退出便可能引起股票下降，影响所投资公司的发展，所以，投资公司也不能轻易进行撤资，导致撤资不够灵活，加大撤资风险。

4.公司治理结构不完善，财务风险控制薄弱

公司治理结构不完善包括两个方面：一是国有投资公司本身的公司治理结构不完善，国有投资公司的所有者是国家，但是国家和政府并不直接参与公司的治理，对公司的监管力度也不足，导致其财务风险控制薄弱。二是所投资的子公司的公司治理结构不完善。国有投资公司通过投资控股或者投资参股等方式成为子公司的重要股东，作为公司所有者，投资公司对子公司经营活动进行监督和制衡的方式一般有委派董事、监事、财务总监等形式。但是当子公司治理结构不完善时，董事会就不能有效行使权利，监事会监督机制也会失效，公司治理和决策主要由子公司管理层全面控制，导致投资公司掌握子公司信息的严重不对称，不能及时、全面、准确地掌握公司经营信息，财务风险控制也会薄弱无力。投资公司在对子公司进行管理和监督时，基于不全面、不及时、不准确或缺乏相关性的信息做出的决策将给公司带来风险，而且由于对子公司控制力不足，对风险的反应会滞后，应对风险无力，投资公司权益也会受到侵害。

5.财务风险管理体系不健全，管理效率过低

目前，上文也提到由于子公司治理结构不完善，投资公司无法获取全面、有效、及时的信息。另外，投资公司存在各业务发生的投资交易等信息也不能实时回馈，数据分析比较复杂，财务风险管理目标单一等问题。这些说明投资性企业存在财务风险管理体系不健全，财务风险管理效率低等问题，投资公司的数据量相对较大，主要依靠人工来进行财务风险控制不仅效率低，而且会浪费大量的人力物力财力，当今财务管理必须通过先进的财务风险管理系统，才能实现财务风险的有效控制。先进的财务风险管理系统能够减少进行数据的整理和记录的人力，将主要精力放在风险分析工作中，进行有效的财务风险控制。另外，财务风险遍布于公司各项业务的各个环节，财务风险管理要全面系统的进行，而不是只对某一领域或某一环节进行风险管理。投资公司需要综合考虑投筹资业务，以及日常经营业务产生的财务风险，使公司资金既安全又高效流动，进而实现投资收益最大化。

三、国有投资公司财务风险管理的对策

1.提升风险和责任意识，提高内部管控能力

财务风险存在投资公司的各项业务的各个环节中，财务管理人员要将风险和责任意识贯穿于公司各项工作的始终，在各自的职责内作好风险的防范和控制。第一，公司应定期对财务人员组织风险意识和管理方面的培训，提高财务人员的风险和岗位责任意识，提高财务风险管理水平。第二，健全内部风险管控制度，设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，让其适应不断变化的财务管理环境，是内部风险管理制度与财务管理系统相匹配，提高财务风险管理效率。第三，对于财务人员的管理，针对风险投资行业的特点，对财务人员进行针对性的培养与管理，制定合理的评价考核体系和奖惩机制，增强员工的风险和责任意识。

2.拓展筹资渠道，优化资本结构

企业的融资能力和渠道关系到公司是否有稳定的资金流入，对公司未来发展产生重大影响。第一，企业始终把诚信经营放在要位，不断提高自身的信用等级，进一步拓展筹资渠道；国有投资企业不局限于国有资本的支持，积极引入民间资本，用优秀民营企业的活力带动国有投资企业的创新，增加资金来源；同时要不断加强对资金的管理和控制，提高企业资金的周转速度，最大限度地利用现有资金的价值，获得投资收益最大化。第二，企业就要对现有的融资状况进行财务分析和资金管理，投融资环节要进行合理的资金配比，维持稳定的资本结构，避免因资金安排不合理，造成的资本结构失衡等财务风险。一方面，政府要建立相对和谐的投资环境和更有秩序的市场，完善相关的风险投资体制，加大资金走向的引导力度，规避筹资、投资撤资各环节的风险，将更多的民间资本和金融市场的资本进入到风险投资领域。另一方面，政府要采取一系列的优惠政策，鼓励民间资本对投资公司的投资力度，拓宽资金筹集渠道，丰富资金来源，从而更好地规避财务风险。

3.科学合理进行投资，健全撤资机制

投资和撤资环节的风险构成了大部分的企业财务风险，科学合理进行投资，健全撤资机制能够极大的降低企业的财务风险。第一，投资之前做好充分、科学的价值评估。投资公司要加强对投资业务的管理，认真分析目标公司的财务数据，通过全面分析、探讨和总结企业未来的发展、盈利能力及投资价值，进而做出最佳投资决策。第二，分阶段地进行投资。当子公司完成盈利目标才进行下一阶段的投资，这样不仅可以有效规避投资公司的财务风险，还也可以增加子公司的经营压力，增加其风险意识，对子公司经营产生督促和监督。第三，投资公司要健全撤资机制，投资公司通过派驻财务总监或者监督委员会成员，最大限度的对子公司进行共同管理，加强对子公司的监督，及时发现其经营风险，以便及时进行撤资，降低撤资环节的财务风险。

4.完善公司治理结构，降低财务风险

对于投资公司内部的治理结构，一是要改善董事会的结构，建立良好的法人治理结构，必须完善董事会、监事会、公司管理层约束监督机制，设立董事会内部专职委员，增强其岗位责任意识，建立一个责权清晰的公司治理结构，强化董事会成员的执行力和责任感。第二，引进市场化运作机制，从外界招贤纳士作为独立董事，充分发挥独立董事的作用，不仅能够提高董事会成员的质量，还能加强对董事会的监管。对于子公司治理结构不完善的问题，一是投资公司加大参与其管理力度，不仅注重其经营风险，也要根据上文方法帮助子公司改善治理结构，从根本上减小财务风险的产生概率。二是投资公司要充分发挥派驻到子公司的财务总监或者监督委员会成员作用，最大限度地对子公司进行共同管理和对子公司进行监督，及时发现可能存在的财务风险。

5.建立财务风险信息管理，提高系统管理效率

财务风险管理信息系统能够及时地获取投资公司内部投资交易及子公司治理等各方信息，不仅为能正确地进行财务风险管理提供全面、准确、及时的信息基础，还能计算各项投资业务的指标，监控企业各级、各部门、各项业务发生的投资交易情况，提高管理效率，降低财务风险。要实现有效的财务风险管理，首先，公司要建立科学全面的财务风险预警数据库，财务风险预警库的数据包括本公司内部数据也包括所投资子公司的数据信息，包括资产负债表、现金流量表等各项有效财务指标。其次，公司在资产、成本和预算管理的各个环节中要设置控制点，根据公司及行业特点和标准进行风险等级划分，通过分析数据库中的信息对融资、投资以及资金的运营做出风险预警，并且根据不同等级风险做出防范措施。由于预算管理是对资金使用和控制的规划，而成本控制是对资金使用中的控制和约束，将预算管理与成本管理有效结合进行计算和管理，不仅有利于财务信息的分享和有效利用，也可以用成本来检验预算，弥补财务风险管理中的漏洞。最后，为了确保公司财务风险管理机制的有效运行，使财务风险管理符合企业管理整体战略方向，公司要定期进行风险管理效果的反馈，通过反馈，及时反思并完善公司各项业务活动的信息，改善风险分析方法，健全财务风险管理体系，提高风险管理效率，达到有效的风险控制目标，为投资公司的财务管理和长远发展奠定基础。

作者:杨俊 单位:中钢投资有限公司

参考文献:

[1]余海永.试论国有投资公司财务风险管理的对策[J].管理观察，2011，（5）：134-135.

[2]韩玲.探讨投资公司财务管理的有效方法[J]当代经济，2015，（20）：54-55.

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关键词：新会计准则 企业财务管理 投资 风险控制

企业投资风险及控制概述

企业投资环境具有一定的不确定性，因此企业投资客观上存在风险。企业投资风险的产生原因既有客观方面的，也有主观方面的。企业投资环境具有复杂性和不确定的特点，由于信息不对称的存在，企业在投资前期要做好调研工作，尽可能收集相关资料，以对投资环境具有全面的了解，不至于使自身处于被动地位。企业如果对投资对象缺乏足够的了解，被投资方也会成为风险来源之一。另外，一些企业经营管理者对投资风险缺乏清晰的认识或者对企业自身的实力认识不足，在风险和收益之间难以抉择，也会对企业投资行为产生影响。

企业投资风险控制具体策略

一是企业在制定投资方案时要对投资环境进行认真分析，以提高企业应对投资环境变化的能力。企业财务管理的目标之一便是防范并控制企业投资风险。投资环境对企业投资行为具有重要影响，企业如果对投资环境缺乏明确的认识，对于其中存在的风险和收益认识不足，在投资过程中会影响投资项目的顺利开展，影响投资收益及企业投资目标的达成。因此，企业应密切关注不断变化的投资环境，对于出现的新问题和新动向进行分析，以对其变化趋势和规律有所了解，这样企业可以根据自身状况，及时调整投资策略，从而能够降低投资环境对企业带来的影响。

二是加强企业财务管理，建立健全财务风险预警机制。企业投资环境产生风险的因素一般在企业之外，对于企业而言，往往很难加以控制。但是企业自身如果能够建立完善的财务风险预警机制，加强企业投资风险管理，便能及时捕捉到风险信息，以及时应对。因此，企业财务风险预警机制应做到实时、全面、动态，并贯穿于企业经营活动的全过程，以使企业能对投资过程中潜在的风险进行实时监控。同时，企业经营管理者能够根据风险监测的信息对投资决策进行相应的调整，这样可以减少投资损失。

三是提高企业经营管理者投资风险意识及决策水平，以减少主观因素对企业投资造成的影响。在目前复杂的竞争环境中，具有战略眼光及较高个人素质的经营管理者对于企业而言，无疑是无形的资产和财富。面对复杂的投资环境，优秀的经营管理者能够从中发现潜藏的风险及机会，并及时做出有利于企业的决策，使企业在将风险降到最低的同时，实现收益最大化。然而在控制投资风险方面，企业一般财务人员也应积极发挥自身作用，因为其对风险的感知更直接。

因此，认识企业投资中各种潜在的风险因素以及可能发生的损失，明确了解企业投资过程中面临的风险，提高对投资风险的客观性和预见性认识，并基于此采用科学的方法进行预测和控制，将投资风险对企业的影响降到最低，对于企业财务管理而言是一项重要且长远的任务。

新会计准则对企业财务管理的影响

（一）新会计准则对企业财务的决策作用要求提高

新会计准则对企业的领导层在制定企业的各项战略决策时提出了更高的要求。新会计准则在坚持“受托责任”的同时更重视决策的“有用性”。所谓决策的“有用性”就是要求企业的领导阶层必须熟悉财务管理中的各项工作流程和工作准则，了解不同的财务工作方法可能会给企业带来的影响。在这种了解的基础上，企业的管理者应该选择最适合于企业发展、能够给企业发展带来积极意义的方案和策略。这种财务政策的制定，要能充分的运用于企业的财务管理工作中，并且为整个财务工作的进行创造良好的外部氛围和发展条件。这是新会计准则对企业财务管理中管理者决策提出的一个新要求。

（二）新会计准则要求企业财务管理环境必须做出调整

企业财务的管理环境应该包括财务管理的外部环境和内部环境。外部环境是指企业的整个运作过程中与财务管理工作密切联系的其他部门或者其他机构所运行的具体氛围。内部环境就是财务管理工作系统内部所涉及的各个方面和环节的工作。企业财务管理的外部环境应该包括企业的业绩评价体系、企业的预算指标体系、企业的战略目标等内容。在新会计准则下，企业评价体系的建立、各种战略的目标更应该体现科学管理的特性，在追求企业价值最大化的过程中也要注意企业核心竞争力的提高，实现短期目标为长远目标服务。调整企业财务管理内部环境，就是要求企业的各项财务政策，能够更加真实的反映企业在投资和收益上的真实情况，帮助企业对资金流的走向、资产折旧的情况以及风险的可能性做出正确的判断，这是企业财务内部管理环境改进的重要意义。新会计准则对企业财务管理的内外部环境都提出了更高的要求，单一的对财务工作进行管理已经不能使新的会计准则作用发挥到最大，这就要求企业必须做出相应的调整和改变。

（三）新会计准则要求企业财务管理必须重视与国际标准的衔接和融合

我国新会计准则的一个重要特征就是明显的国际化趋势，经济全球化的趋势带来了全球经济在不同领域的融合与协作，会计工作作为经济工作的一个重要组成部分，也必然会受到这种趋势的影响。我国新会计准则的制定就充分考虑了这一特殊现状，与国际先进的会计标准相接轨，同时又注意结合我国特殊国情。在这种情形下，会计准则的国际化趋势具体到财务管理的各项工作中，就会出现一定的摩擦和分歧，所以企业的财务管理也必须向国际化的趋势迈进，使财务管理的理念、财务管理的制度、财务管理的方式等向国际化的标准靠拢，进而实现企业整个财务管理系统的国际化发展。先进的会计准则必须在先进的财务管理的环境下才能充分发挥作用，任何一方的落后都会直接影响另一方功能和效用的发挥，因此，在新会计准则国际化的趋势下，我国财务管理工作也必须加快自身的发展步伐，积极的向国际先进的财务管理制度靠近，以促进我国财务管理制度的快速发展。

（四）新会计准则对企业财务管理工作目标产生影响

企业财务管理的工作目标，就是一个企业进行财务管理所希望达成的效果。新会计准则的制定，使企业不得不对财务管理的目标进行新的衡量与制定。每一个不同的财务管理目标，决定了企业采取何种方式运作，采用何种方式开展财务管理工作。在传统的会计准则下，企业的财务管理目标通常是选择企业经济效益的最大化，这个目标的重点就在于对经济利益的追求，在追求企业经济效益的同时，必然会忽视其他经营参与者利益的保护。随着我国经济水平的不断提高，市场的不断开放，企业的组织形式也呈现出了多样性的发展趋势。当前，越来越多的上市公司开始出现，并对我国传统的会计准则和财务管理目标提出了质疑。新会计准则的制定也出于这方面的考虑，所以在新的会计准则中，对上市公司的财务报告有了更为严格的规定。这就意味着企业在追求自身经济利益最大化的过程中，必须兼顾到众多股民的利益，单纯追求自身利益最大化的目标已经不适应新的会计准则的发展要求。企业在对股民利益的关注过程中，其实自身的财务管理目标就已经发生了改变，不再是简单的追求企业经济效益的最大化，而是对企业的利益和股民的利益进行双重考虑，这种财务管理目标是企业价值的最大化目标，这与企业的发展模式和企业的发展前景都极为契合。

（五）新会计准则对企业财务管理实务工作带来挑战

财务管理工作除了涉及到财务管理的理念、财务管理的目标等理论方面，还包括相关的实务工作。新会计准则的实施同样给财务管理的实务工作带来了挑战。这种挑战表现在多方面：首先，财务管理的存货准则发生了改变。传统会计准则下，实施的是以后进先出法来消除物价变动影响的一种存货方法，通过这种方法管理的存货通常在成本流和实务流上有一定的差距。新的会计准则采用的则是先进先出法，这样就避免了在物价变动以后对资金流产生的影响，通过这种方式进行的存货管理更为科学。其次，新的会计准则对资产减值准备计提的工作产生了影响，新会计准则规定：在计提跌价准备后将不能冲回，只能在处置相关资产后再进行会计处理，即体现收益。这与传统的会计准则下的操作方式有着明显的不同。最后，对借款费用资本化范围产生了影响。新会计准则把资本化的条件扩大到“需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到可使用或者可销售状态的资产”。企业如果存在较多此类资产借款利息，过去直接计入当期损益，现在按新会计准则要予以资本化计入资产价值，这会大幅度调高借款当年的利润和资产、权益，调低资产负债率，调高净资产报酬率。这些实务工作在新的会计准则下都或多或少的做出了改变，这种改变，是财务管理工作不断发展和完善的必然选择。

新会计准则下企业财务管理策略

（一）转变企业财务管理理念

在新会计准则下转变企业财务管理的理念有着重要的现实意义。财务管理工作一直是企业运转中的一个重要组成部分，它对企业的整体发展发挥着重要的作用。但是长期以来，财务管理工作在人们的意识理念中并没有取得与其重要性相对应的地位。所以在新会计准则下，首先必须在观念、理念上重视企业的财务管理工作。例如在当前的企业中，经营权与所有权分离已经成为一个很普遍的现象。企业的经营发展模式也已经出现了更多的形式，股东投资、经营者管理的模式是当代企业最显著的特点，针对这一特点，新会计准则通过规定决策的有用性和受托责任履行评价等相关制度来协调各方面的利益，这对财务管理理念产生了直接的影响。新会计准则对新时期各种经济现象都做出了相应的规定，企业的财务管理工作必须更新自己的管理理念，才能更好的理解新会计准则的目的，才能使新会计准则的功能发挥到最大。

（二）建立健全企业财务管理信息系统

新会计准则对企业会计工作的信息化发展水平提出了要求，无论是会计信息的全面性、及时性，还是整个公司财务状况的透明度都离不开企业财务工作信息化水平的发展。健全企业财务管理的信息系统，就是要求将财务管理的各项工作与信息化的设备联系起来，包括对数据的收集、对数据的整理和分析，甚至是通过信息设备进行财务状况分析，这种方式能够使企业的财务管理工作更加透明化和高效化，并且能够在这些数据收集的基础上，对企业的财务管理工作进行规划和预估。新会计准则要求企业更系统全面的提供其会计信息，要求其具有可持续发展的价值，对企业未来的发展有前瞻性的指导作用。

（三）提高企业财务管理人员素质

企业的财务管理工作，归根到底还是需要依赖人的力量来完成，人力因素始终是企业财务管理工作能否顺利进行的一个重要条件。财务管理工作自身的复杂性，也对相应的人才素质提出了较高的要求，必须具有专业的技能和良好的品质才能胜任财务管理的工作，也只有高素质的财务管理人员，才能真正的理解新会计准则的内容和实施的长远目的。换言之，新会计准则的实施也对企业财务管理的人力水平提出了更高的要求。新会计准则带来很多具有自我裁量性的工作，给财务工作人员较大的裁量空间，这些对财务管理者来说是一个全新的挑战。因此，企业应当通过各种手法提高财务管理人员的素质，将财务人员的任用纳入企业的战略性人力资源管理策略中来。在聘用上关注具有高素质的财务管理人员的同时，对在职的财务人员进行培训，加强他们对新会计准则的理解程度，提高自身的职业修养，保证企业在运营过程中充分按照新会计准则的规定开展财务工作。

参考文献：

1.蒋蓉.论新企业会计准则对财务管理的影响[J].现代经济信息，2009（6）

2.张慧馨，樊丽萍.新会计准则下创新企业财务管理的思考[J].科技促进发展，2009（6）

3.梅祥娣.新会计准则对企业财务管理的影响及对策[J].南京工业职业技术学院学报，2009（1）

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一、风险的定义

风险最初的定义是；“风险是发生财务损失的可能性”。发生损失的可能性越大。风险越大。它可以用不同结果出现的概率来描述。结果可能是好的，也可能是坏的，坏结果出现的概率越大，就认为风险越大。人们在对风险进行深入研究以后发现，风险不仅可以带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益。于是，出现了一个更正式的定义：“风险是预期结果的不确定性”。风险不仅包括负面效应的不确定性，还包括正面效府的不确定件。

二、风险的特征

1.风险是对未来学项而言的

在投资项目实施之前，决策者对投资收益的估计结果仅仅是一种预期收益，这种预期收益具合一定的不确定性。投资项目实施的结果，有可能偏移这种预期收益，一日实际投资收益低干预期收益，便构成了风险损失。

2.风险可以计量

一般来说，未来事件的持续时间越长，涉及的未知因素越多，或人们对其把握越小，则风险程度就越大。

3.风险具有价值

投资者冒风险进行投资，需要有相应的超过资金时间价值的报酬作为补偿。风险越大，额外报酬也就越高。

4.风险的种类

（1）从个别理财主体的角度看，风险分为市场风险和公司特有风险两类。市场风险是指那些对所有企业产生影响的因素引起的风险，如战争、自然灾害、经济衰退、通货膨胀等。这类风险涉及所有企业，不能通过多元化投资来分散，因此，又称不可分散风险或系统风险。

公司持有风险是指发生于个别企业的特有事项造成的风险，如罢工、诉讼失败、失去销售市场、新产品开发失败等。这类事件是随机发生的，围而可以通过多元化投资来分散，即发生于一家公司的不利事件可以被其他公司的有利事件所抵消。这类风险也称可分散风险或非系统风险。

（2）从企业本身来看，风险可分为经营风险和财务风险两大类。经营风险是指因化产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定件。经营风险是任何商业活动都有的。也称为商业风险。经营风险主要来自于：①市场销售；②生产成本；③生产技术；④其他外部的环境变化，如天灾、经济不景气、通货膨胀等。

财务风险又称筹资风险，是指由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。对一个没有负债，全部由自由资金经营的企业，只有经营风险而没有财务风险。企业情人资金需还本付息，一旦无力偿还到期债务，企业就会陷入财务困境甚至破产，这种风险即为筹资风险。

一般而言，投资者都讨厌风险，并力求回避风险。那么，为什么还有人进于风险性投资呢？在风险反感普遍存在的情况下，诱使投资者进行风险投资的是超过时间价值的那部分额外报酬，即风险报酬。风险报酬是投资者因承担风险而要求得到的额外收益。风险报酬也有两种表承方法：风险报酬额和风险报酬率。

风险报酬率就是指投资者因冒风险进行投资而要求的，超过资金时间价值的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原投资额的比率。在财务管理中，风险报酬通常用相对数――风险报酬率来加以计量，讲到风陆报酬，通常是指风险报酬率。

由于投资风险的存在，典使投资者愿意承掘一份风险，必须给予一定报酬作为补偿。风险越大，补偿越高，即风险和报酬问的基本关系是：风险越大，要求的报酬率越高。在投资报酬率相同的情况下，人们都会选择风险小的投资，结果竞争使其风险增加，报酬率下降。风险和报酬的这种联系是市场竞争的结果。如果不考虑通货膨胀的话，投资者进行风险投资所要求或期望的投资报酬率使是无风险报酬率与风险报酬率之和。

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关键词：投资公司；财务风险；风险管理

对于企业，特别是投资公司而言，风险管理是其管理活动的实质性内容，而财务风险管理是风险管理活动的核心。在复杂多变的市场环境中，投资公司能够提前预测到公司可能面临的财务风险并加以一定的干预控制；投资公司能够有合理的组织架构从而产生科学的投资决策流程；对筹资、投资、资本退出等财务活动风险有全面的过程控制；那么，其一定能够在目前较严酷的市场条件下保持较强的竞争力。投资公司基本能够就投融资等财务活动所产生的风险进行管理控制，而对企业制度设计产生的风险重视不够。下面就制度设计层面和具体财务活动层面分别阐述主要存在的风险管理问题以及针对性的对策建议。

一、投资公司财务风险管理存在的问题

(一)公司筹资风险管理分析

作为投资公司财务活动的起始阶段，资本的来源、渠道和资本结构决定着筹资阶段的风险。比如某国有投资集团，主营业务是收购、经营、处置对部分国企的非主要业务资产、不良资产及其业绩差的下属企业。诚通集团在消化不良资产方面取得了较大的成效，但是作为一家投资公司，其在筹资环节的风险管理存在一些问题，导致目前诚通集团的财务风险较高。根据诚通集团披露的财务报告来看，2013年至2015年末，公司负债总额分别为527.5亿元、410.5亿元和383.56亿元，诚通集团7月份将发行10亿元超短期融资券，这将进一步加重企业的偿债压力。而在盈利能力方面，诚通集团2015年的毛利率为6.32%，由于其主要业务属于充分竞争市场，且目前经济持续低迷，估计短时期内诚通集团的盈利能力不会有大改观。该集团的现状反映了国内相当一部分企业在筹资过程中出现的问题。投资公司主要采用借款、发行债券的方式筹资，渠道较为单一，虽然负债资本成本比股权资本成本低，但是偿付压力较大，体现了投资公司没有达到合适的资本结构。诚通集团在高资产负债率、企业盈利能力较差的情况下，仍然发行大笔债券，这将通过财务杠杆效应放大企业的财务风险。

(二)公司投资风险管理的分析

项目的获利能力和风险程度是投资阶段重点关注的问题。投资阶段周期较长，面临的不确定性也更多，这就需要企业加倍重视投资阶段风险的预测和管理。在项目投资风险评估阶段，部分投资公司由于种种原因，没有全面按标准进行详尽、实地的尽职调查。这使得后续对项目价值、风险评估的准确性大打折扣，项目的风险陡然增加。随着项目投资的正式开始，项目在实行过程中的不同时期都可能产生新的情况，这需要投资公司结合不同时期的情况修改或者制定新的风险管理方案来适应新的情况。部分投资公司不能做到灵活应对，从而导致了项目投资的失败。

(三)资本运营风险管理的分析

在资本投入后的运营阶段，投资公司面临着被投资企业或者被投资项目的盈利水平没有达到预期的风险，这需要投资公司密切关注项目在运营阶段的情况并制定相应的解决方案甚至派驻团队直接参与运营管理。现实中部分企业对投资阶段很重视，反而对投资后的运营阶段不够重视，最后导致投资项目的风险和管理失控。

二、投资公司财务风险管理的对策建议

(一)完善投资公司的风险组织架构，强化内部控制体系

合理的公司治理结构是做好财务风险管理的基石。完整而有效运行的风险管理组织能够最大程度避免和管理好风险。因此，明确股东大会、董事会及其下属风险管理委员会、公司管理层等不同层级组织机构的权利义务，避免出现董事会或者管理层一方独大的状况。在这基本前提下，设置好不同层级的权利范围，才能避免越权管理的风险。合理的风险组织架构才能产生科学的决策制度和合理的决策流程，遵循相互制约，相互监督的原则，才能实现投资公司风险管理的健康发展。通过各大企业的实践经验可以明确发现，完整、严谨、执行有力的内部控制体系是投资公司风险防范和管理的保障。内部控制是否执行到位，直接关系着投资公司的风险管理效果，对于推动公司健康可持续发展具有重要意义。然而我国内部控制的现状是大部分企业建立了较为完备的内部控制体系，但是内部控制执行不到位，使得其内部控制形同虚设。在投资公司在董事会、高管层面制定了既定投资方案、预计潜在风险的大背景下，内部控制的有效运行能够较好的保障项目的风险控制。因此，公司应该坚定的执行既定的内部控制权责范围、岗位不相容原则，保证投资在执行阶段不出现新的风险，同时，出现风险管理事故之后，要明确各部门和个人的责任，督促每个部门和员工积极参与到内部控制的各个阶段和整个过程，防止出现相互推诿的情况。

(二)提高风险预警机制的灵敏度

公司风险预警机制能够动态监测企业的财务风险状况，并综合运用指标评价体系，在事前对即将面临的风险进行预警。对于投资公司而言，风险管理是核心，及时、全面的评估监测可能存在的风险能够及时发现和应对部分风险。灵敏的公司风险预警机制能够在一定程度上避免风险。投资公司首先应该培养全体员工的风险意识和素养，建立起一只高素质的风险预警团队。其次，在这个基础之上结合企业的实际情况，运用财务指标构建属于自己的风险评价预警体系，将企业不同情况下的风险进行评级，并对可能产生的后果进行预警。最后，公司管理层要重视风险预警体系的监测结果，并对可能发生的情况提前做出相应的解决方案。实现对公司财务风险的动态监测和预警，能在一定程度上提高企业风险防范能力。

(三)强化投融资过程中的风险管理

投资公司在投资过程中的不同阶段面临的风险是不一样的，投资公司应该根据不同投资阶段存在的主要风险和过去风险管理中存在的问题因地因时治宜。在筹资阶段，投资公司要根据既定投资方案的预期回报率选择合适的筹资渠道和筹资方式，确定合理的融资成本和融资结构，避免因为筹资困难而孤注一掷。在具体的筹集过程中可以通过制定详细周密的计划书来赢得投资者的信任和青睐。在投资阶段，投资公司要改变过去一劳永逸的方式。在项目尚未正式启动前，应该派驻团队对项目进行详尽的实地调查，分析可能出现的风险和结果，最后根据调查报告决定下一阶段的实行。在项目进行的过程中，也会出现不同的情况与问题，投资公司应该不断的修改甚至重新制定新的方案来应对不同时期投资项目产生的新风险。改变投资公司重项目投资管理、轻项目投后管理的做法，针对项目投资后的运营阶段可能出现盈利达不到预期的情况，做出一定应对，甚至派驻团队入驻被投资公司或项目直接参与运营管理。

三、结语

我国经济下行压力放大了投资公司在财务风险管理上存在的问题，最近几年一大批投资公司销声匿迹。同时我们应该看到，丰富投融资渠道和完善资本市场是大趋势，投资行业也面临着重新洗牌。机遇多于挑战，做好制度层面和投融资活动过程中财务风险管理，是投资公司在新一轮的竞争中不败的必要条件。

作者:钱建刚 单位:苏州荻溪网络信息投资管理有限公司

参考文献：

[1]姚曦.投资集团公司财务风险管理探究[J].企业经济，2012(06).

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一、人员管理

风险投资做为知识经济社会中技术创新与金融创新相结合而生成的一种新型事物，其能否成功在很大程度上取决于对人的管理。财务上对人的管理，即对在风险投资这个特定行业做财务管理工作人员的培养和管理。完善的制度都是人制定的，而它的执行与实施效果完全是依赖于人的素质与能力而定。如果没有适当的财务管理人员，就无法满足公司对投资企业的财务管理需要。对人员的管理表现在：

1、实行严格的选聘标准。应该说公司目前对人员选聘的门槛不低，财务人员的招聘条件一是要求人品好，要诚实、敬业，要有责任心，要有对工作的挚爱和热情。二是要求大学财会专业本科毕业，有三至五年的工作经验，CPA（注册会计师）和硕士研究生优先。这两年来，BVCC招聘了一批学有专长，业务素质良好，可以独当一面的财务管理人员，其中CPA和硕士研究生占到一半以上。财务人员良好的素质是公司向投资企业派出财务经理以保障公司利益的关键。

2、实行定期汇报制度。风险公司的外派财务经理通常每天工作在投资企业，财务部门每月召开一至两次部务会议，专门汇报交流投资企业的财务情况及管理心得，其中重要的财务信息汇成文件上报公司领导及相关业务部门，以利于公司对投资企业的管理。

3、实行定期培训制度。应该说风险投资公司的财务管理有别于一般的财务管理，它要求较高的财务前瞻性及较综合的财务管理能力。随着市场经济体制的不断完善，会计核算和财务管理发生了重大的变革。为尽快跟上这种变化，公司财务部门需要不断地培训。定期培训制度一是适应会计制度的变革，随时更新自己的知识结构，二是向国际惯例靠拢，加强对国际会计准则的了解，以适应国际化的步伐，三是加强对科技动态与财会专业的发展等相关业务的了解，比如，已进行过包括新旧会计制度的对比、企业价值评价、内资企业与合资企业税收政策的比较、网络与会计、我国会计准则与国际会计准则异同系列专题培训。

4、注重总结研究成果。风险投资业务在我国是这几年才发展起来的新兴行业，在公司开展风险投资的实践活动中，遇到过各种各样的问题，比如：风险投资项目的财务评价问题、投资企业的财务管理问题等，我们把在实践中对这些问题的思考加以总结，形成了《风险投资财务分析与评价模型》、《企业所得税税前扣除项目评述》、《风险投资企业财务管理的探讨》、《关于产权交易市场的思考》等研究成果。研究和总结的结果，使大家都有很多收获，既提高了自己的理论水平，又对下一步的工作有指导意义。

二、制度设计

设计财务管理制度，也就是通过一定的程序和系统、一定的规章制度保证对投资企业管理的有效实施。风险投资的财务管理应该是一个系统，对于投资项目来说，它起始于项目的考察论证阶段，结束于项目资本变现退出以后，贯穿于风险投资公司从资金——资本化——资金的长循环之中。

1、投资前期财务评价

项目投资前的财务评价很重要，它关系到投资项目的价值认定问题，没有较大价值的项目是不值得投资的，但投资的价值点在何处，它是否真实可靠，这不能仅仅根据项目的技术是否先进，有没有市场来定性判断，还要做细致的经济可行性及投资价值的评价。财务评价是其中重要的一部分。缺乏财务评价的经济可行性是令人怀疑的。在公司的投资决策程序中，其中一个环节就是投资项目的可行性论证由财务部门参与并出具财务审核意见，公司制定了一套标准的《尽职调查－财务可行性分析工作底稿》，从搜集资料的完整程度到资产、负债、权益的个体评价的认定细节做了规范性的描述，使投资评价工作有章可寻，对投资项目的论证过程起到既有提示又有要求的作用。对投资项目的投资前调查与了解是否充分，对其价值的判断是否准确，定价是否合理，谈判条件是否有利，直接决定了投资后管理的难度，也决定了将来退出时获利空间的大小，因此，投资前的尽职调查和各种评审就显得非常重要。财务部门对可行性报告出具财务审核意见，可以从不同的角度分析项目的投资价值，规避投资风险，为领导决策提供参考。

2、投资企业动态财务管理

对已投资项目的管理是风险投资实现增值的必然阶段。一般在公司与投资企业签定合同文本时，从财务审核与监督的角度出发，专门设计了财务管理方面的约定，其中包括由风险投资公司委派财务经理的约定，指定会计师事务所审计的约定，对股东定期公布财务信息的约定等等。这些必要的法律文件从制度上保证了风险投资公司对投资企业的管理权和监控权，从而更好地保证了风险投资公司在投资企业的收益权。

三、管理手段

在财务管理具体实践中，实行纵横交叉的网络式管理，可以既保证对投资企业的动态全面了解，又重点掌控一些核心企业。在管理方式上，财务部门进行了一些有益的探讨，目前公司对投资企业的财务管理有以下几种方式：

1、财务经理双任联签制

风险公司从成立以来实行了独具特色的投资企业财务经理双任联签制，对投资企业的各项资金运转由公司派驻的财务经理与项目方的财务经理实行联签，对企业的经济活动进行动态跟踪管理，确保公司的经济利益。相对比较成熟，有自己比较独立和完善的财务会计体系的公司比较适合采用这种模式。

2、财务经理单任制

财务经理单任制即由我方派出唯一的财务经理，负责管理投资企业的各项财务活动。优点是控制比较严密，管理风险小，缺点是一个企业一个财务经理，管理成本高。新成立的大型公司，我公司在其中占较大股份的投资企业，或者是对我公司有较大影响的企业适合采取这种管理方式。我公司投资的华诺公司即采取了这种财务管理方式。

3、记帐制

对一些比较小型的创投项目，作为公司财务管理的延伸，我们采取记帐的方式，以相应降低管理成本。

4、中介机构审计的方式

还有部分项目是根据公司的需求，采取聘请我们信任的中介机构审计的方式进行管理。

5、数据库管理方式