国有企业投资管理精选(十四篇)

序言：作为思想的载体和知识的探索者，写作是一种独特的艺术，我们为您准备了不同风格的14篇国有企业投资管理，期待它们能激发您的灵感。

篇1

随着我国市场经济的不断发展，企业管理的规范性不断加强，特别在流程上和形式上都比较规范。一个三级企业要进行投资活动，要经过完整的审批流程，首先形成投资方案、可行性研究分析报告、尽职调查报告等，经过本企业的股东会或董事会通过、形成决策文件，上报主管二级企业；二级企业的董事会就该投资方案进行决策，认为可以投资的形成决策文件上报一级企业投资管理部门审核，报一级企业的董事会或经理办公会决策，形成批复文件，重大的投资项目还要报国资委批准，企业只有接到各级的批复文件后方可实施投资。从流程上看，应该说投资决策已经很科学了，可是由于投资项目的发起就不一定是围绕企业的发展战略，缺乏科学的论证和系统的资源分析，决策流程的符合性好、有效性差，流程往往是流于形式的过程，很多投资项目一经提出往往都能获得批准，而且许多投资项目往往实施之日就是亏损之时。

二、投资项目的专业性诊断不足

企业投资主管部门接到下属企业的投资方案后，往往专注于投资项目是否与国家和地区的政策、企业内部的管理规定相符，资料是否齐全，资料的前后逻辑是否一致，经过的流程是否合规等方面的审核，而对于投资项目是否与企业的人力资源、财务状况、资源配置相契合，市场发展现状及前景方面的诊断性研究不足。各专业委员会也往往是官员多、专家少，资料符合性审核多、投入产出的专业诊断少。

三、投资风险管控不健全

投资风险管理侧重于事前预防，对项目审批流程的形式管控比较多，对于投资决策的论证过程管理不足，对投资的实施过程跟进、事中事后的监督以及投资失败的责任追究缺失，复杂的审批流程规避的是各级决策者的个人责任，因为经过层层审批谁都不对结果单独负责，大家都负责也就都不负责，投资的风险没有人承担。这也是形成盲目投资、投资效益较差的原因，一些企业容易陷入屡投屡亏、屡亏屡投的恶性循环。

四、加强国有企业投资管理的对策建议

1.建设部门专业化、人员专家化的投资管理部门

投资管理的专业性比较强，特别是对投资项目的诊断需要专业的知识、市场的经验，投资项目审核既要关注法律法规、政策、资料的符合性审核，更要关注项目的有效性诊断，可研报告、尽职调查的有效性进行分析，要组织专家对项目的可行性、效益性作充分的论证，管理人员要走向市场，各专业委员会的组成人员也要充实专家的数量，建设“部门专业化、人员专家化”的投资管理部门。

2.加强投资风险管控

国有企业的投资以企业自身为主、风险自担，应该建立环境分析系统、平衡主营业务和其他业务的关系，合理配置资源等一整套风险防范机制，加强风险意识、避免或减少投资风险。投资项目应该围绕企业发展战略，综合考虑自身的技术水平、管理能力，科学评估市场和财务状况，严格遵守国家的法律法规和政策导向，避免参与回报率低、超出自身筹资能力、无法达到技术水平的项目，谨慎对待不熟悉、风险大的项目，对资金和技术水平达到投资的项目进行优中选优，把投资失败的风险降到最低。

3.加强财务和审计监督

国有企业的财务人员应全程参与企业的投资活动，为企业投资决策提供依据，并对其进行全方位的监督，把事前预防与事中事后监督相结合。审计部门应该充分发挥审计监督的功能，既要保证国有企业的投资行为合法、有效，又要对投资项目的可行性、效益进行严格的审计。

4.建立科学的投资评价考核体系

篇2

关键词：风险防控；国有企业；对外投资管理

一、我国国有企业进行对外投资风险防控的背景

国有企业的对外投资必然会遭遇一些投资风险，由于对外投资与在国内进行投资的环境有一些区别，因此，对外投资风险与在国内进行投资的风险也有一定的区别，国有企业在开展对外投资管理的过程中，必须有针对性地处理对外投资风险，开展对外投资风险防控工作。从我国国有企业当前的对外投资管理现状来看，一些企业仍是没能充分考虑对外投资的风险，对于其风险并未良好处理。

二、基于风险防控的国有企业对外投资管理现状

(一)进行投资决策之前，一些国有企业在对外投资管理上规划性不足

我国的一些国有企业进行投资决策之前，在对外投资管理方面的规划性不足，从投资之前就蕴含了一定的风险，当前，这方面的风险防控需要进一步加强。由于国有企业在对外投资管理上规划性不足，国有企业进行投资决策之前，部分企业对投资项目了解程度不够，未能深入了解对外投资项目的情况，个别国有企业甚至缺少实地考察这一项。由此产生了两个结果，一方面是过度投资，另一方面是盲目投资。当国有企业面临生产经营转型或扩大生产的时候，容易把目光投向于对外投资领域，在这时某些国有企业由于在对外投资管理上规划性不足，将过多的投入资金在某个领域的项目中，导致企业资金投入过于集中，不好开展后期的生产转型。同时，国有企业在选择投资哪个项目的时，存在盲目投资的情况，在不了解项目内容的前提下，将资金分散至各个领域，缺少对外投资目标，不利于企业利益的实现。

(二)国有企业由于对外投资经验不足，存在一定的管理经营风险

我国的国有企业开展对外投资的时间不长，一些对外投资管理的经验不足，缺少在对外投资管理经营上某些关键部位的关注，不能很好地对管理经营风险进行防控。国有企业的对外投资管理涉及到非常复杂的内容，最为重要的两部分，一是业务方面的管理，二是财务方面的管理。在业务方面，由于我国的国有企业在开展对外投资时有可能涉及的是企业了解较少的领域，因此企业可能在产品的定位上未能呈现出更接近需求的产品，产业链的构建上也稍显不足，在如何打开市场进行销售部分，国有企业的办法比较老套。在财务方面，因为缺少一定的监督机制，国有企业对外投资方面的财务的预算以及支出未能在有效的监督机制下行使，在对外投资的融资、借贷上，监督机制存在一定的漏洞。

(三)国有企业对外投资非常有可能受到东道国市场影响，产生市场风险

国有企业的一系列对外投资必须在东道国的市场环境内开展，那么，国有企业非常有可能受到东道国市场的影响，产生一定的市场风险。在国有企业的对外投资管理方面，国有企业对东道国的市场风险开展管理仍受到一定的忽视，在处理这类市场风险上，国有企业的相关措施还不够成熟，不能很好地进行风险防控。具体来说，东道国的市场风险是由于东道国的政治情况、自然灾害等各种客观因素和一些人为主观因素的变化，导致投资的企业无法实现预期的收益，给这些企业带来的风险。只要东道国的情况一变化就会产生新的结果，这种结果对于国有企业来说不安全性，就是市场风险。

三、基于风险防控的国有企业对外投资管理对策

(一)做好国有企业对外投资管理规划，尽可能减少对外投资决策上的风险

相比较在国内进行投资，由于对外投资有着更广大的市场和机遇，国有企业开展对外投资，所带来丰富利润和利益的可能性更大一些，因此，国有企业，当前在看待对外投资时，更容易立足于对外投资的优势，而对于对外投资的风险不是非常明确。对外投资所涉及的内容很多，所包含的领域也很广泛，因此国有企业的对外投资管理，本身就是一项相对复杂的工作。国有企业要想做好对外投资，那么必须要在对外投资管理上下一番功夫，将风险防控做深做透。国有企业必须做好对外投资管理上的规划，简单来说，就是要明确企业的定位，企业开展对外投资的目的，同时也需要明确企业开展对外投资的周期和资金。对外投资要与企业特点相符合，并适应企业发展的基本战略，投资方向要合理，要与国家政策相符合，投资规模要在企业承受范围之内，并且与企业驾驭能力相符合，一般来说驾驭能力包括化解风险的能力、控制和管理的能力、资金支持的能力，最后，在企业的对外投资政策规划和制定好之后，要合理建立投资制度，明确投资的处置、管理、决策和调研，对其中比较重要的事项要进行特别安排，例如，在投资、资产处置、管理者委派、经营方针等，企业内部负责人的职责明确，相互牵制、程序清晰、有效运行。[1]同时，国有企业也必须对外投资项目的各项内容了解透，有条件地需要多次实地考察项目，以事实为根据，再进行对外投资决策，能良好防控决策上的风险。

(二)进一步深入国有企业的管理和经营工作，完善其监督机制

国有企业下定决心开展对外投资，其根本是由于对外投资的丰厚利润。国有企业开展对外投资管理就是想实现对对外投资的相关事项的把控，更好地抓好企业的对外投资的工作。一般来说，国有企业的对外投资领域所涉及的范围是很广，如海西州发展投资有限责任公司所示，其对外投资项目包括产权收购、兼并企业、合资合作、设立公司、合伙企业、股权投资以外，还包括发放委托贷款、对外借款、可转债等债权投资，固定资产和其他项目投资，证券、期货投资，保本理财产品等金融产品投资，以及其他形式的投资。由于开展的对外投资类型较多，国有企业开展对外投资管理的压力也很大，特别是在业务上和财务上。在业务方面，国有企业要想将对外投资所涉及的方方面面吃透，那么必须要设立规范的业务流程，做好产品的定位和市场销售工作，需要引进专业的人才和借助外部力量，要让国际市场认可企业的业务。在财务上，每一项财务流程需要落实在每一个责任身上，让财务工作每一项有专人负责。同时，需要完善其监督机制，对于业务和财务两个方面进行监督。各项措施能否有效关键在实施,一项好的措施,实施不力或实施过程中发生扭曲都不会达到预期效果,因此加强相关监督机制，严格监管以保证其顺利实施也就尤为重要，强有力的监管要做到内部监管和外部监管并进,企业在做好内部自我监管的基础之上,应大力配合外部公共监管。[2]

(三)结合国有企业的实际情况，选择法律健全、市场波动小的东道国进行投资

国有企业开展对外投资并进行对外投资管理时，将与东道国产生密切相关的联系，这种联系在市场环境上有着突出的体现。虽说在开展投资之前，国有企业会对东道国市场项目进行分析和评估，即使分析的结果是此项投资成功的可能性较大，但国有企业都一直都需要面对的一个变化的环境，包括市场、政策等的变化。因此，国有企业应进一步结合实际情况，选择法律健全、市场波动小的东道国进行投资。西方法律制度较为健全，但是相对而言就是其对外来投资的限制也较多，在选择东道国进行投资时，首要利用各种渠道，包括我国本国机构，对其法律法规进行了解，做充分的调查分析，并对相关应对政策做好规划，虽然法律健全的国家有比较多的限制，但就风险性来说，法律比较健全的国家还是能规避不少风险，当争端出现时，可以采用谈判、司法诉讼、仲裁解决的方式来处理。[3]以这种方式，尽可能的减少东道国情况变化所产生的市场风险，有限防控这类风险对于国有企业的影响，使企业在开展对外投资时更加有底气。

四、启示

随着全球化进程的加快，中国的国有企业开展对外投资的步伐也逐渐迈向新的台阶，当前，越来越多的国有企业参与到了对外投资中来。作为国有企业来说，地位比较特殊，其又好又快发展是国民经济发展的坚实后盾。基于风险防控的国有企业对外投资管理，简单说就是需要在对外投资管理中时时刻刻注意风险防范的内容，实际上就是对国有企业开展对外投资活动中的各类风险进行防止和控制，在这个过程中，国有企业需要进一步开展对外投资管理，进一步降低对外投资的风险，为企业获取利益。

参考文献：

[1]唐彦昌.国有企业对外投资管理中的问题分析[J].商场现代化,2013,20:123-124.

[2]张颖洁.国有企业对外投资管理分析[J].现代商业,2015,12:56-59.

篇3

1.市场应变能力不足。由于肩负的特殊使命，国有企业以往的投资行为一般都是自主性投资占多，受市场变化的影响并不会太大。即使是在经济全球化迅速发展的今天，国有企业依然在资源配置上拥有着得天独厚的先天优势条件，对当前的市场发展和技术革新方向、愈演愈烈的市场竞争态势认识不够，尤其是对自身技术水平与国际一流水平之间的差距认识不足，往往使得对投资的判断与实际情况相比容易出现较大偏差，具有明显的主观意识。

2.投资审批效率不高。效率问题是国有企业饱受争议的话题之一。从项目发起到项目真正得以批复实施，层层上报，层层审批，行政管理思维仍是影响国有企业管理效率提升的羁绊。尤其是随着国有企业改革重组的推进，形成了诸多的多主业跨行业跨地区发展的大企业集团。若仍延续过去主业单一、公司结构相对简单时期的管控模式，势必造成管理效率和管理水平的降低，增加管理内耗。

3.投资实现方式仍较单一，主要还是采取国有资本直接投资、银行贷款等方式融资。

二、国有企业投资管理深化改革的有关建议

国有企业投资管理深化改革的目标是要使得国有企业投资管理更加适应社会主义市场经济发展的要求，充分体现和发挥企业的市场主体作用，提高投资审批和管理效率，增加有效投资，减少无效投资，进一步发挥国有资本的带动和放大作用，进而推动国有企业整体改革。

1.坚持战略引领，加强顶层设计。发展战略是企业长远发展的全局性谋划，投资规划是实现发展战略的重要支撑。国有企业的投资管理应当坚持战略引领作用，围绕自身发展的优势条件，正确把握企业发展与国家产业发展规划的关系，准确定位未来一段时期内投资的重点，科学合理地建立投资项目库和投资规划，做好投资管理工作的顶层设计。

2.强化市场研究，提升应变能力。市场风险是竞争性行业经常遇到的重要风险。项目目标产品的市场容量、竞争态势、价格趋势等市场因素对投资项目的目标定位有直接影响，是决定投资成功与否的基础。遵循企业在市场竞争中经营发展的普遍规律，要求国有企业投资管理必须要突破原有思维定式和传统观念的束缚，不断强化市场研究，准确把握产业未来发展趋势和技术革新方向，客观公正地做出投资决策，适应市场经济的发展要求，从源头上抓起，提升市场应变能力。

3.优化投资管理流程，提高管理效率。在大企业集团模式下，国有企业投资管理一是需要重新梳理和优化现行的管理流程，可按照投资分类和投资额度给予子公司一定的决策授权，适当的“简政放权”，提高审批效率；二是要把握投资管理过程的关键环节，突出强化项目论证与评估；三是逐渐转变与投资相关的职能部门的工作职能，向服务型、高效能职能部门转变。

篇4

关键词 国有企业 投资管理 制度设计

中图分类号：F276.1 文献标识码：A

1978年确立改革开放总路线以来，传统的以高度集权为特点的计划经济体制开始了市场化改革进程，与此同时，国有企业也要向自主经营、自负盈亏的市场经济主体转变，这意味着国有企业要与外资企业、民营企业在自由市场中竞争，尽可能地合理利用自身拥有的资源，以获取最大利润。由于历史遗留原因，国有企业较一般企业而言拥有更多的资金、劳动力及土地等资源的使用权，这虽然使其在与其他商业企业的竞争中有较高的起点；但另一方面，过多的劳动力往往使国有企业不堪重负，而富余的资金若不加以合理利用也只能成为其负担。鉴于此，国有企业在20世纪80年代和90年代兴起了对外投资 浪潮，将富余资金投资于其他市场经济主体，在合理运用富余资金的同时，解决一部分闲置劳动力的安置问题。

国有企业作为市场经济主体，其对外投资的首要目的自然是获取投资收益。然而，由于国有企业的对外投资管理上存在一些问题，导致国有企业并未如一般商业企业那样取得显著的投资收益，甚至由此衍生出国有企业资产流失等相关问题。关注国有企业对外投资管理中存在的问题，并通过对问题产生根源的分析，据此提出一些改进建议，非常具有现实意义。

一、国有企业对外投资管理中存在的主要问题

国有企业的对外投资过程可以分为投资决策、融资支付以及运作调整这三个阶段，在每个阶段的管理中都有或多或少的问题存在：

（一）投资决策过程。

投资决策过程主要包括“是否要进行对外投资”以及“如何选取对外投资项目”这两个问题，在对这两个问题进行决策的过程中，可能会出现两类问题：

1、过度投资。

这是在对“是否要进行对外投资”这一问题进行决策时容易出现的现象。有些国有企业可能在本身实力不足的情况下，急于对外进行投资扩张，可能主要以流动资产进行对外投资，这导致企业自身的短期偿债能力大幅下降；甚至有些国有企业一味追求“多元化投资”，采取从外部借款融资的手段筹集资金投入投资项目，这种做法虽然解决了一时的资金需求问题，但却使国有企业资产负债率大幅提高，从而抵御风险能力下降，甚至可能因无法抵御自身业务或者投资项目后续运行过程中的一些小风险、小波动而遭致巨大损失。

2、盲目投资。

在确定要进行对外投资之后，还应对具体的投资单位或投资项目进行考察，这一阶段稍有不慎就会投资于不适合的项目。一方面表现为一些国有企业通过“裙带关系”与一些实力弱的单位合作，或是投资一些不具有盈利性的项目，这样做只是使少数人获利，但付出的代价却是国有企业的亏损；另一方面，有些国有企业选取投资项目前并未进行可行性分析，投资了一些看上去前景很好的项目，结果在实践中问题不断，企业因此蒙受损失。

（二）融资支付过程。

这一过程是指国有企业以现金或资产出资，对目标企业或目标项目进行投资。在进行海外投资时，汇率风险需引起足够重视，如果投资的是国内的企业或项目，这一过程看起来并无太大风险，但由于我国处于特殊的改革阶段，各种制度规范尚未形成，很多借“对外投资”之名进行其他资金运作的现象就出现在这一阶段，大致分为以下几类：

1、国有资产流失。

这种现象一般出现在以国有企业资产进行出资的情况，虽然《企业国有资产监督管理暂行条例》《国有资产评估管理办法》等相关条例对国有企业资产转让时进行评估有较为严格的规定，但我国的资产评估机构发展尚未健全，加之一些地方政府的行政干预，资产评估对于一些国有企业而言只是走过场，往往导致国有资产以低于其实际价值的价格流出国有企业，使少数人获益。

2、逃避银行债务。

一些银行债务较重的国有企业通过对外投资，将企业资产转移到另一经济体，即组建一个新企业。这种做法违背了市场经济中的公平性原则，阻碍了市场竞争的正常进行，还造成金融体系大量的坏账无法收回，严重扰乱了国家金融秩序。更为恶劣的后果是，一些成功的先例会使得越来越多的企业在面对经营效益不佳无法还账时，会把精力集中在如何逃避债务而不是努力改善企业经营业绩上，这对于整个经济的发展是不利的。

3、企业非法借贷。

我国《贷款通则》中指出：“各级行政部门和企事业单位不得经营贷款业务” 。但一些国有企业为获取收益，借对外投资之名进行资金借贷。这种非法资金借贷，容易引起企业间的纠纷，也与间接融资体制下的风险分析相违背，容易给企业带来不必要的经济损失。分辨是否进行对外投资，重点是看回报的获取是否与被投资企业或项目的经营情况正相关，是否与被投资企业或项目做到了风险共担。

（三）运作调整过程。

大部分国有企业在完成了前两个阶段以后，认为对外投资已经完成，对投资资金的具体去向毫不关心，却忽视了市场化经济中的对外投资是风险共担、利益共享的。也就是说，如果合作单位资金运用不当致使项目亏损，国有企业也要遭受损失。这一阶段的问题集中体现为后续管理不到位。

如有些国有企业投入资金后便对项目不管不问，任由合作单位或职业经理人进行管理，此时很容易产生“委托-”冲突。而在对项目进行跟踪管理的国有企业中，由于大部分国有企业机构设置冗杂，可能有多个部门同时对投资项目进行管理，一方面在日常管理意见上很难达成一致，另一方面出了问题容易相互推诿。

二、问题根源分析

其实纵观这六大问题，其所导致的后果基本是一致的，就是使国有企业利益受损。虽然“企业间非法借贷”“逃避银行债务”等做法看起来会使国有企业获利，但这些行为扰乱了正常的经济金融秩序，使国有企业为获取有限的收益而承担了不必要的风险，不利于国有企业的长久持续发展。再者，以对外投资的名义从事这些违法违规行为，需要各方面利益集团的相互配合，其收益很有可能在利益相关者之间被瓜分，而国有企业只是白白承担了风险。

对外投资本是使企业闲置资金达到最大化利用，从而为企业创造利润的一种方式。为何国有企业运用这一方式不仅达不到预期效果，反而为个人侵吞国有企业资产这种不正当行为创造了便利条件？要回答这个问题，要从国有企业的制度设计找原因。

在经历了三十余年改制进程之后，国有企业在制度设计方面与一般商业企业仍有很大不同。一方面，国有企业内部机构设置上层级繁杂，指令的传达需经过很多级别，信息在多次传递中容易被损耗或扭曲。当国有企业领导层下达进行对外投资决策或相关管理制度时，很难将精神完整地传递到各部门，而各部门在不了解企业领导层的本意或企业自身运行状况的情况下，进行对外投资决策选择就容易产生过度投资和盲目投资的问题。

另一方面，国有企业内部员工很多是子承父业，且形成了较为松散的工作环境，这导致国有企业内部财务制度极为不健全，在这种情况下，打着“对外投资”的旗号，通过财务造假等手段将企业财产转移到个人手中就非常容易。加之国有企业内部仍沿袭高度集权制的领导阶层，部门领导往往具有绝对权利，这就削弱了内部职工监督的作用。即使有少数敢言之士指出来，国有企业内部信息的不流通也使问题很少得到关注，因此国有资产流失、逃避银行债务以及企业间非法借贷等现象层出不穷。

再者，由于国有企业内部各部门直接并无明确的权责界限，这导致对外投资没有明确的负责部门，投资项目运作好坏只与整个企业相关而与单个部门无关，自然不会有部门尽力推动项目顺利发展。且投资项目出现问题后，在向上级反馈的过程中需要耗费很长时间，各部门之间相互推诿进一步降低了问题得到解决的可能性，这就使国有企业的对外投资在后续运作过程中管理极为不完善。

三、改进建议

国有企业内部制度的改革要从两个方面下手，首先是精简机构设置，其次是完善问责制度。但再完善的制度设计也不可避免地存在缺陷，因此还需在改革内部制度设计的基础上，吸取一些对外投资效益突出企业的成功经验，并加强监管以保证各项措施顺利落实。分别论述如下：

1、精简机构设置。国有企业冗杂的机构设置源于高度集中计划经济体制下森严的等级制度，但却不适合市场经济制度的要求。市场经济制度下，很多商业企业实行扁平化管理，较少的层级设置便于信息的传递和反馈，也利于指令下达；一般商业企业内部机构设置上权责明确，如财务部和项目执行部门分离，这就增加了别有用心人士侵吞企业资产的难度，也避免了各部门在出现问题时相互推诿的现象发生。

2、完善问责制度。对外投资项目的责任要落实到各部门、甚至项目负责小组，相关人员的收入与投资项目效益挂钩。这一方面便于相关项目出现问题时可以尽快向决策者汇报，避免出现问题无人解决的尴尬局面；另一方面也使相关部门或小组有动力推动项目顺利进行，国有企业可以从中获取尽可能多的投资收益。

3、制定管理制度。很多商业股份制企业在企业内部制定对外投资管理制度，国有企业也可以根据自身业务发展状况、资金盈余状况制定合适的对外投资管理制度。从公司领导层角度分析当前经济热点，有利于发挥国有企业优势，领会政府部门产业政策趋势，以制定更具发展前景的投资战略。

4、不断调整投资。中国南方航空工业集团自2000年以后，对一些效益较差、无发展前景的投资企业实施“关停并转”，收回大量资金；同时结合国家相关产业政策，积极调整企业战略结构，大力发展国家政策扶持产业。此举无疑有利于优化企业对外投资结构，保持对外投资项目盈利的可持续性，值得国有企业根据自身情况学习发扬。

5、加强相关监管。各项措施能否有效关键在实施，一项好的措施，实施不力或实施过程中发生扭曲都不会达到预期效果，因此在根据以上四点建议采取相应措施后，严格监管以保证其顺利实施也就尤为重要。强有力的监管要做到内部监管和外部监管并进，企业在做好内部自我监管的基础之上，应大力配合外部公共监管；而国有资产管理部门、财政部、审计税务部门、资产评估机构等都应强化对国有企业相关业务的监管，对国有企业和一般商业企业一视同仁，打造一个真正公平的竞争性市场。

（作者单位：厦门万银投资发展有限公司）

注释：

从相关文献看，对外投资有两种不同的界定：一种是指境外投资；另一种是指对除本企业以外的境内外其他单位进行投资。本文采取第二种界定方式。

张福康.国有商业企业对外投资管理中存在的问题及对策.

参考文献：

[1]张福康.国有商业企业对外投资管理中存在的问题及对策.贵州商专学报, 1998(12)

[2]张文辉.国有企业对外投资管理分析.经济研究导刊, 2011(20)

[3]陈晓园、刘淑芬、张秀珍.对国有企业对外投资管理的探讨.工业技术经济,1999(18)

[4]胥兆庆、李宗杰.国有企业要加强对外投资管理.山东经济,2002(2)

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关键词：国有企业 投资 社会资本 多元化 创新

据新华社电，中石油6月26日与泰康资产、国联基金签订油气管道合资合作战略协议，引入来自保险、养老金、银行、公益基金等合资方的600亿元社会资本，成立了中石油管道联合公司，运营西气东输部分管线。国务院国资委主任蒋洁敏说，向民间资本、社会资本开放油气管道投资建设运营，开创了国家重点工程引入民间资本和社会资本的先河，具有重要示范作用。笔者认为，国有企业引入外部资本参与项目投资，是国有企业投资管理的创新，有利于消除国有企业对外投资存在的诸多问题，促进国有企业对外投资管理科学化，保障投资项目建设和项目后期运营的效率和效益。

一、国有企业投资管理存在的问题

（一）一元投资

我国国有企业的投资主要集中于涉及国家安全的行业、自然垄断的行业、提供重要公共产品和服务的行业，以及支柱产业和高新技术产业，很多投资项目规模较大，项目建设难度大，周期很长，，投资收益率低，投资回收期较长。因此，国有企业投资项目很多具有一定的政策壁垒、法律壁垒和市场壁垒，很多投资项目有较高的门槛，一些社会资本和民间资本很难进入到国有企业投资项目中去，因此往往是国有企业作为单一投资主体，承担投资项目全部风险。在很多国有企业具有完整的项目投资体系，从项目立项、可研论证、项目设计、项目施工建设都可以由作为投资主体的国有企业单独完成。但是这种投资管理体制往往缺乏有效的外部监督，无论是项目规划设计的科学性和项目建设的成本都落后于同行业民营或其他竞争对手，使很多项目输在起跑线上。我们不能因此简单地认为多元化投资主体比单一投资主体优越，但多元化投资主体较单一投资主体有更多的市场化因素，有利于促进项目决策科学化、合理化，为项目建设提供多种资金来源，从而分散投资风险，对项目建设和后期运营的效率和效益提升有很大作用。

（二）盲目投资

我国国有企业大多处于垄断性行业和关乎国计民生的重要领域，以国有资本为后盾，掌握着巨大的经济发展资源，从而追求企业规模增长，投资冲动强烈，或是采取依赖投资扩大生产的增长模式，重复建设导致产能过剩；或是采取收购兼并的模式实现自身的多元化发展，盲目进入不相关领域，往往由于管理、人才、技术、市场等问题导致投资失败。就我国国有企业目前的现状来看，国有企业往往什么项目热门就投资什么项目，部分企业集团及成员企业热衷于跑项目，企业领导追求个人政绩，盲目投资，只要是大项目就争取大干快上，对项目技术成熟度、市场成熟度缺乏充分论证，在项目决策时，以家长制作风代替集体决策，缺乏有效的监督和控制，给后期项目运行质量和经营效益带来了许多隐患。这些年，我国高铁建设、公路桥梁建设领域出现的工程质量事故和国有企业盲目投资钢铁、有色金属行业，导致行业产能过剩，造成了资源浪费，很大程度上说明了国有企业盲目投资的状况。

（三）过度投资

现在不少国有企业为了扩大规模，急于将各种投资项目揽入怀中，却不结合企业自身的发展方向、资金状况以及市场需求等方面情况，尤其不考虑资金的筹集、投入、周转等问题，不顾企业实际经济能力，不量力而为，过度投资，依靠提高负债水平实现项目建设，使企业背上沉重的债务负担。部分企业在项目资金未落实，项目条件不具备的情况下，边设计、边修改、边建设，很多项目短贷长投，项目投资超概算，给企业带来极大的风险。有的企业将项目建设作为解决现有矛盾和问题的方法，期望增量带存量，由于市场环境变化，新增项目和资产并未达到预期，企业困难局面不但没有解决，还使企业状况进一步恶化。

（四）低效投资

目前我国国有企业投资效果并不十分理想，保守一些说有一半左右的投资是无收益甚至是负收益的。这里有客观因素，也有主观因素。即使是客观因素，其根本原因还是来源于企业对市场环境和自身能力的把握不准、措施不力。国有企业往往资金雄厚，但是与之相对应的浪费现象也层出不穷。严重的资金浪费不仅使得国有企业对外投资的收益水平大打折扣，甚至还会出现严重的亏损现象。对外投资前期论证不足重复投资较多而造成投资效率不高。由于对投资单位和项目没有进行可行性研究，使不少对外投资项目效益不高或发生亏损。如有个别对外投资项目由于对市场情况论证不足，投产后就亏损，形成“投资之日，就是亏损之时”。

二、引入外部资本参与项目投资的优点

（一）解决合作问题

国有企业投资项目向社会资本、民间资本开放，打破国有企业一元化投资主体格局，有利于形成多元化投资主体，形成市场竞争，打破垄断，可以实现优势互补，合作共赢。国有资本与社会资本、民营资本合作实现了公有制与市场经济的兼容，国有企业吸收民营资本使得国有资本与非国有资本有机结合起来，既保证了国有资本的保值增值，又使得企业能够作为自主经营的微观主体，完全按照市场经济的规则办事，成为市场经济的微观基础。社会资本、民营资本的相对于国有资本的优势在于市场化程度更高，以市场化的方式进行项目决策，有利于项目风险控制。以中石油引入社会资本合作开发西气东输部分管线项目为例，引入的投资方包括保险、养老金、银行、公益基金，泰康人寿、中国人寿、中国人保、新华人寿、太平洋保险等来自保险行业的出资者，工商银行、农业银行、建设银行、长江养老、中国清洁发展基金等银行基金出资者共同参与，实现了投资主体多元化，很大程度上分散了项目风险。

（二）解决资金问题

国有企业投资项目往往资金需求巨大，往往面临资金短缺的问题，如由国有企业单一的投资主体完成投资，需要举债完成项目建设，在项目贷款资金无法取得或是不能完全满足项目资金需求时，还可能将流动资金贷款用于项目建设，短贷长投，极大地增加了国有企业债务负担和财务风险。资金市场受国家经济政策、金融政策宏观调控的影响非常大，近年市场普遍认为资金短缺，但事实是市场资金找不到更好的投资项目，真正好的项目并不缺资金。中石油西气东输项目能够引入600亿元社会资本、民营资本，是中石油2007年重回A股以来，单笔金额最大的融资，并且是社会融资，这与中石油所面临的投资规模过大、负债率较高的现状不无关系。中石油也表示，加快对这一油气管道的开发合作，有利于营造各类市场主体公平公正使用生产要素和参与竞争环境，有利于拓宽民间社会资本投资渠道，优化资本结构，实现全民资本的保值增值。

（三）解决效率问题

社会资本、民营资本投资有确定的财务约束，对项目投资有较高的回报要求，并且对项目风险有独立的风险评估体系，具有较高的效率。引入外部资本，对投资项目的可行性、项目建设成本控制、项目建成后运营管理的效率都有极大好处。

三、对国有企业投资管理创新的建议

中石油引入600亿元社会资本和民营资本参与西气东输管线对国有企业投资管理创新具有借鉴和示范意义。国有企业投资管理上是否可以将是否能够引入包括社会资本、民营资本在内的外部资本，作为项目实施的先决条件，这样可以大大降低国有企业投资项目的风险，有助于项目效益和效率提高。

参考文献：

[1]邵巍.略论国有民营资本合作的优势[J].金山下半月2012（4）

篇6

1.1国家政策的影响

随着资本市场的不断发展，国有企业在投资项目内部控制与管理方面面临着更加复杂多变的外部环境，然而对其来讲，由于自身发展的局限性及其他诸多因素的影响，国有企业投资项目内部控制与管理系统相对落后，无法适应当前的宏观市场环境，企业投资项目内部存在着巨大的风险。一是，市场经济的活跃，促使物价一再提高，劳动力价格也有所增加，国有企业的经营成本不断提高，由于其自身的生产能力的有限，以及缺少一定的外部政策，使其利润空间逐渐减小，面临着收益分配以及结算等多方面的风险。而且，今年来，我国中央银行不断对带看利率进行上调，导致国有企业在融资及投资方面的风险加大。另外，国有企业在投资项目的内部管理与控制方面还有很多不足之处，投资项目的内部控制与管理规章制度缺乏，投资项目内部控制与管理混乱，缺少科学完善的投资项目内部控制与管理体系，导致其投资项目与外部市场、政策环境的失调，无法应对外部环境的变化，更不能对相关政策及市场机制的调整做出响应和预测，加大了企业的经营风险。

1.2投资项目内部控制与管理力度不足

目前，国有企业投资项目内部管理与控制独立性比较差，结构不尽合理，缺少有效的制约和监督机制。在国有企业投资项目的内部，管理者常常按照自己的主观意识，独断专行，使内部控制与管理制度形同虚设。投资项目的内部管理与控制制度的不够完善，使得其防控监管的职能得不到有效的发挥，执行起来较为疲软，使得企业项目管理出现较多漏洞。而且，国有企业投资项目中的内控监督功能失衡严重，尤其对审计部门给予的重视与权力不足。在企业的管理和运作的过程中，内控监督对企业风险目标的理解分析和处理应对无法完成，其项目风险导向的作用丧失。

1.3风险控管机制不健全

评估及防控管理项目风险是国有企业投资项目内部控制与管理的主要职责。目前国有企业识别投资项目风险的能力较为滞后，合理的风险分析和管理机制缺乏，内部控制与管理对项目风险的“预警防控”作用处于被忽略的地位。在投资项目内部控制与管理中，国有企业不能有效连续地识别、监督、计量和评估项目风险，加大了企业在战略执行、产品组织运作和经营等方面的项目风险，使企业的发展增添了潜在的危害。另外，国有企业投资项目内部控制与管理制度一定要在全面有效、科学合理和及时实用的原则基础上建构。要保证企业经营管理战略目标执行、资产保护以及生产经营效益的提高，合理科学的组织分工协作规划是重要条件。但是，目前国有企业科学性的投资项目内控组织分工不合理，组织规划设计不足，难以有效地进行内部控制与管理，致使投资效率低下，管理混乱。

1.4内部控制与管理的监督功能失衡

2014年12月30日，国有企业投资项目中的内控监督功能失衡严重，尤其没有给审计部门没有应有的权力，且重视不足。在企业管理运作的过程中，内控监督对企业投资项目风险目标的分析理解和应对处理无法完成，不能够发挥其项目风险导向的作用。国有企业投资决策机制不完善导致，资金流通不顺、流失严重，资本缺少安全性和完整性等问题。不能及时发现潜在的投资项目风险，更不能采取有效措施，致使投资经营决策出现重大失误，导致出现巨额的损失和不良资产。对资本结构的科学规划的缺乏，陈旧的投资管理模式，负债高垒，投资和融资成本高，投资项目风险高危不下，使企业的发展存在严重的隐患。

1.5投资项目风险预警系统体系的缺失

第一，缺少投资项目风险防范与预警意识。面对日益复杂的市场投资环境，企业投资活动风险日益突出，但是，很多企业缺少投资项目风险预警系统体系，严重阻碍了国有企业投资活动健康有序运行。第二，缺少投资项目风险防范与处理相关制度。在进行投资项目风险防范环节上缺少预警机制，投资人员没有对相关投资项目风险评估的能力，更没有对投资项目风险预警的体系建设的科学方法，在投资制度和管理上严重缺失对投资项目风险额预警。国有企业在战略决策过程中，风险防范与预警意识淡薄，在企业进行战略决策时，也往往忽视对投资项目风险管理的规划风险投资管理体系不健全，甚至欠缺，在很大程度上使投资项目风险的危害加大，企业承担风险的能力降低，使得企业资金的最大效用无法发挥，更没有形成系统的、稳定的、科学的风险预警体系，导致企业战略决策滞后于风险的发生，往往在风险产生之后，才进行“亡羊补牢”式的补救，给企业造成了巨大的经济效益损失。即使企业拥有相关的预警系统，由于没有与管理信息系统进行有效联动，造成投资预警信号的精准性较低，实效性也相对较差。而且在投资项目风险评估方法上也缺少一定的科学合理性，导致企业风险预警功能的实效。

2投资项目内部控制与管理对策

多年实践经验表明，对所有企业来讲，建立完善内部控制与管理制度，对于企业投资项目收益有着举足轻重作用。投资行为是国有企业日常管理中极为重要经济性质活动，对于当前企业可持续发展影响越发深远，企业对其应当给予高度重视。基于此，该文接下来就对上述国有企业投资项目内部控制与管理存在主要问题提出针对性解决措施。

2.1国家宏观环境方面

有关政府管理部门应从国有企业发展的实际情况出发，健全相应有利于国有企业投资发展的制度政策，从宏观方面为国有企业的发展提供良好的外部环境。第一，加快推进对国有企业信用担保体系的建立，成立国有企业资产评价机构，为国有企业的融资和投资进行指导，成立国有企业联合会组织，促进企业之间的交流与合作。第二，发挥政府的监督与调控职能，加强对国有企业投资项目内部控制与管理的监督与指导，建立专门的监督管控机构，对国有企业的经营运行进行有效地监管，以此提高国有企业财务及会计信息的质量，为其创设和谐地外部运营环境。

2.2优化国有企业内部控制与管理环境

使国有企业的投资内部环境从根本上得到优化，内部需求得到满足，健康积极的企业文化被建构起来，是建立健全企业投资项目内部控制与管理的重要的措施。健康正确的企业价值观有利于财务人员对企业使命感和认同感的培育，企业战斗力和凝聚力的增强，推动投资项目内部控制与管理得带有效的实施。建立健全人力资源管理体制，完善绩效考核制度，创造和谐、民主、公平的企业氛围，使内部控制与管理对投资风险管理作用最大化。强化投资风险防范能力，建立有效的投资风险管控制度，才能够使企业规避投资风险、查漏防弊得到有效保障。所以，企业应建立专职投资风险评估分析及管理防控部门，培养内部成员正确的投资风险意识，强化内部控制对投资风险的管理力度，扎实推进投资风险“预警”建设，建设科学严密的投资风险管理系统，使投资项目风险的发生得到有效防范。

2.3健全投资风险管控体系的监督机制

有效监督投资项目内部控制与管理情况，并及时制定出有针对性的风险应对措施，在国有企业的发展过程中，占据着重要的地位。所以，国有企业应将监督机制加入投资项目管控体系，定期的规范性监督投资风险管控效果，及时发现问题并分析其发生原因，根据存在的问题，制定应对措施，使投资风险管理的有效发挥受到保障。另外，还要强化内部审计监督和内部控制力度，使得投资风险监督管理和两者合力，促进风险管理有序开展，推动企业可持续的、健康的发展实现。制定并实施以内部控制为依托的投资项目风险管理方案。该方案在起初制定投资风险管理目标的时候，就已经有效地结合了投资项目内部控制与风险管理方法，并且定期监测投资风险方案，进行及时整改，建立了科学规范的投资项目风险管理体系。

2.4完善内部控制与管理监督系统

在进行投资项目内部控制与管理的时候，将以预防为主的方针贯彻到底，使内部控制监督制度建立健全，以审计部门为主体，主动进行有效的监控，在此基础上增强应对各类突发事件和风险能力。内部控制能否实现有效的执行，需要审计客观公正的评价，独立的审计体制有利于使国有企业资源的安全性和国有企业财政信息的真实可靠性得到保障，找出投资项目内部控制与管理的薄弱之处，并对其进行分析和评测，提出应对的策略及发展的建议，进而使投资项目内部控制与管理臻于完善，并使投资管控实现自我诊断，实现投资项目内部控制与管理的自我诊断。坚持以审计部门为主体的政策路线，以预防为主的内部控制监督的系统，采取积极措施，有效监测，并在此基础上，提高了应对金融风险的能力。有效实施内部控制的审计需求是客观和公正的评价，建立独立的审计制度，以保证企业财务信息的可靠性，实际和企业资源的安全性，发现内部控制的薄弱环节，通过分析评估指出，应对策略与建议，从而达到完善的投资项目内部控制与管理的最终目标，实现监督管控的自我诊断。

2.5建立健全投资项目风险预警系统

在国有企业投资项目风险内部控制与管理工作中应用先进的信息技术，使投资管理更加高效便捷，风险管理信息的畅通无阻得到保障。企业财务工作与投资风险管理实现无缝对接，保证企业的风险投资管理人员最快地获取最有效、真实、精准的信息，并及时地反馈。强化财务信息管理的透明、公开化，最大化“预警”企业财政风险，建立健全企业风险投资管理体系，促进企业和谐健康发展。企业在生产经营过程中积极建构合理的风险财务审核体系，确保企业风险管理信息的安全，并能够及时精准地分析和处理相关信息数据，提高企业的风险承担力，建立监管分开的责任制度，最大化实现企业的经济效益。

3结语

篇7

关键词：国有大型企业 投资管理体制 问题 措施

一 国有大型企业投资管理体制存在的问题

国有大型企业投资管理体制，就是指该企业组织投资和管理投资活动的一系列制度、形式和方法，是该企业一切投资活动的基本运行机制以及管理机制；从概念中分析，国有大型企业投资管理体制有三大基本要素，即投资主体的结构和层次、资本筹集和运用的方式以及所在投资领域内各个经济体之间的相关性；随着国民经济的不断发展，国有大型企业的投资活动不断增多，这也让他们投资管理体制中存在的问题不断暴露。

首先，国有大型企业投资管理体制的独立性低。国有大型企业是企业运营管理模式，但是，这样的企业是归属国有，政府等机关的干预性很大，当然，在国有大型企业当中，政府的占股比例也相对较大，再加上国有企业是国民经济的支柱和领头企业，国有大型企业的兴衰，直接会给整个国家和社会的经济发展产生直接而重大的影响，因此，政府对国有大型企业的干预程度很高，在国有大型企业当中，整个投资管理体制本身的存在必须以政府意志为基础，在这样的体制之下，企业的投资管理活动都要跟随政府意志的转变而改变，在这个过程中，企业能够作为独立主体而进行自作的可能性基本上没有。

其次，国有大型企业投资管理体制当中针对投资项目的审批程序过于复杂。国有大型企业经过过去的不断摸索和发展，在政府的支持下不断实现自我投资机构和层次等的完善，但是，在传统政府模式的影响之下，为了达到抑制权利专制等问题，国有大型企业投资管理体制的机构和层次都显得过于复杂，一个层次上往往有三到四个负责人，对于某一个投资项目，这几个负责人的审批都必须要有程序，而从纵向来分析，每个纵向单位上至少也有四个结构和审核层次，这样复杂的审核程序让投资管理活动变得更加复杂，也说明了我国国有大型企业投资管理体制中存在机构冗余等问题。

第三，国有大型企业投资管理体制的执行力低。国有大型企业投资管理体制的制度等方面是相对很完善的，但是，整体的执行力却相对偏低，这主要是由于国有大型企业中的决策，是以政府意志为依据的，而且在大型企业当中，政府官员也占有一些职位，他们拥有各自的权利，也在企业当中拥有一定的自由权，对于他们而言，企业制度的约束力非常有限，与此同时，在国有大型企业当中，各种经营管理活动并没有进行公开透明化，特别是各类资产的消耗和资金的花费，都没有直接曝光在公众的视野，让企业的经营活动具有很大的操作空间，这也让国有大型企业投资管理体制的执行力有了消极怠慢的可能。

最后，国有大型企业投资管理体制的风险体制管理仍然缺乏。在国有大型企业当中，管理体制的风险无处不在，例如，由于国有企业当中，大多数体现了政府的意志，企业的独立操作性低，这就让企业在投资管理体制中，偏失企业自我的发展轨道，对政府形成过分的依赖，致使自身抵御风险的能力降低；再比如，国有大型企业投资管理体制当中，由于对于各类制度的执行力偏低，导致各类投资项目开启之前不能按照程序进行必要的市场调查，导致后期投资没有充分的数据支撑，为投资后期埋下众多隐患；而针对这些存在的风险，国有大型企业投资管理体制中缺乏完善而有效的风险预估、评估、控制和应对体制。

二 解决国有大型企业投资管理体制问题的措施

首先，国有大型企业自身要增强自身的独立性，尽可能地减少对政府的依赖。国有大型企业在投资管理体制的运作当中，由于政府的占股和国有大型企业的独特性，而备受政府关注和支持，因而丧失了一定的独立性，而国有大型企业自身为了获得长远的发展，就必须要增强自身的独立性，这就要企业自身不断参与到投资市场当中，用自己的团队参与市场调查，提高自己对市场的分析和控制能力，并能够与政府做好沟通，让企业整体的发展方向能够顺应国家经济发展战略，让政府能够支持自己的独立投资管理行为，从而能够让企业有机会制定属于企业市场运作的独立投资管理体制。

其次，国有大型企业要注重自身投资机构的精简，简化审核程序。在国有大型企业当中，机构冗余的现象是普遍存在的，这让投资项目的审核程序过于漫长，也降低了投资项目的运作效率，错过了投资的最佳时机，便会直接导致投资项目的收益减少；对此，企业自身一定要在独立运作的基础之上，对现有的企业机构和层次进行分类和图例解释，将整个组织机构的基本框架用图例的形式表现出来，这样就能够达到一目了然的效果，然后要将与投资项目审核相关的层次和机构都找出来，并根据每个层次的重要性来去除冗余的部分，达到精简的效果，然后要在制度上明文规定，每个投资项目到每个层次所停留的最多时间，以此来增加对各个层次审核的限制。

第三，国有大型企业要能够充分利用现代信息技术，增加自我经营管理的透明度，提高投资管理体制整体的执行力。国有大型企业在自我经营管理过程中，由于各类信息过于保密，导致我国公民无法及时发挥自身的监督权力，这也让国有大型企业在投资过程中，缺乏有利的监督，增加了投资过程的不确定性；因此，企业自身一定要从提高投资管理体制项目的角度出发，利用现代计算机和互联网以及通信等技术，建立属于自己的官方网站或者专属邮箱，然后把自身经营管理的数据结果以月度、季度和年度在官网上进行准时、全面的披露，让民众能够通过互联网的形式参与到监督过程中来，当然，也可以在官网建立专属交流平台，让网民能够在网站上自由交流发表意见，但是对于个人信息一定要进行保密。

最后，国有大型企业要仔细分析自身所面临的危机，建立可靠的风险预估、评估、控制和应对机制，为投资管理体制创造良好的运行环境。面临各种可能出现的危机，企业自身一定要成立专门的投资风险小组，在投资项目开始前，小组对投资市场进行调查和分析，预测可能遇到的各类风险，并采取措施进行风险程度评析和应对措施，在投资项目实行过程中，则要用这些措施来抑制风险，防止风险带来损失，扰乱企业运作资金链，对公司未来的经营管理埋下隐患，此外，还要对过去已经发生的危机进行总结和分析，制定出自动应对机制，一旦风险发生，企业就能够启动应对机制，采取有效措施进行调节和控制，从而减少风险可能带来的损失。

结论

国有大型企业，是国家的经济支柱企业，随着投资在企业当中不断兴起，国有大型企业在政府的支持下迅速展开了投资管理，建立了自己的投资管理体制，这对于带动我国投资产业的发展，具有十分重要的促进作用，而它们的投资行为，也带动了我国经济发展中的资金运转，推动我国经济的快速发展，因此，国有大型企业一定要在未来的发展道路中，不断完善自己的投资管理体制，提升自身的投资管理效率，增强自身的投资管理收益，继续承担自己在社会当中的责任和义务，通过自身的投资行为，坚持为社会经济发展继续贡献自己的力量。

参考文献：

【1】胡仁芳. 国有资产投资管理模式的一些思考[J]. 现代商业. 2011（33）

【2】王甫. 国有大型企业投资管理体制存在问题的思考[J]. 现代经济信息. 2012（17）

【3】吴玉雄，吴大扣. 关于深化投资管理体制改革的思考[J]. 中国证券期货. 2013（02）

篇8

［关键词］ 国有企业；对外投资；审计；管理

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 17. 019

［中图分类号］ F239.1 ［文献标识码］ A ［文章编号］ 1673 - 0194（2012）17- 0033- 03

1 引 言

国有企业对外投资，是指国有企业依法运用自身所有的各种资产，包括货币资金、固定资产、流动资产、无形资产等，向其他经济主体进行的投资。国有企业对外投资包括直接投资和间接投资，根据投资期限长短可分为长期投资和短期投资。

对外投资业务可以提高国有企业资金使用效率，增强企业盈利水平，实现产业结构调整，不断扩大企业经营规模，提高企业市场竞争能力。作为国民经济的重要组成部分，国有企业对外投资除对自身的影响较大外，对国家经济的重要性也不言而喻。但是，国有企业对外投资业务在获得经营成果、提高经济效益、不断扩大企业规模的同时，也存在着影响企业经营的可能性，可能造成企业的经营风险，影响企业未来发展，甚至导致企业破产。

对国有企业对外投资的审计在规范对外投资行为，加强对外投资的内部控制，提高对外投资的经济效益方面发挥着重要的监督作用，有助于保证国有资产投资安全性，预防投资风险，能够为国有企业资产安全提供有力的保障手段，促进国有资产的保值增值。

2 对国有企业对外投资审计的内容

2.1 评价投资业务的合法性和合规性

对国有企业投资业务的审计，包括审计企业投资行为达到一定金额，是否经过主管部门同意审批，若涉及境外投资，是否经过有关部门的批准，是否存在以对外投资的名义将外汇存放于境外的行为。在进行审计时，投资方向是否符合国家产业政策规定也属审计内容之一，要审查企业的对外投资是否属于国家禁止从事的行业，是否能够促进国民经济的协调发展和持续发展，是否符合国家相关法律法规的要求。

2.2 审查国有企业对外投资业务内控制度

对外投资业务的审计还包括对相关内控制度的了解和评价。如：审查非货币性金融资产如股票、债券等的保管方式，是否委托独立的专门机构如银行、证券公司进行保管，或由企业自行保管。若由企业自行保管，是否由两个以上人员共同控制；企业应制定详细的存入取出登记制度，将存入取出情况详细记录于证券登记簿。审计内容还应包括金融资产盘点制度，企业是否账载是否账实一致；企业对外投资业务是否已建立严格的会计核算制度，投资信息是否真实可靠，对各项对外投资项目是否正确核算，对外投资资产增加、减少及投资收益是否进行准确核算，内部控制制度是否健全，相关信息是否值得信赖。

2.3 审查企业投资的经济性和效益性

对外投资业务的经济性审计，主要是对于对外投资项目的成本耗费情况进行审计。应重点审计对外投资项目的工程建设量与各项费用的核算情况是否准确，数量是否正确，计算过程是否符合要求；审计对外投资项目预算与项目决算结果之间的差异大小，差异是否在正常范围内；项目设计是否进行变更，变更手续是否齐全，内容是否真实；建设单位是否及时办理工程决算等。对外投资的经济性审计注重对投资项目整个过程进行完整的审查，主要是采用跟踪审计等方式进行，通过对投资经济性的审计，能够及时纠正和消除不利因素，避免不当费用和成本的发生。

对外投资效益性的审计主要审查对外投资经营活动投入资源与产出成果的对比关系，以评价对外投资业务的投资效率。审计内容主要包括对外投资投入成本和产出成果的准确性和真实性，对影响对外投资业务的主要因素进行分析，并针对这些因素提出切实可行的改进建议。审计应主要以资金运用为中心，对资金支出过程进行重点监控，实行动态的、持续的审计。

3 对外投资审计中的常见问题

3.1 对外投资项目不合规

部分国有企业对外进行投资时，并未经过上级主管部门和国家相关部门的审批，将合作经费、专项资金等不应进行投资的资金挪作他用或者将资金投资于不符合国家规定的项目和内容，导致对外投资活动不合规。避免未经批准的这部分投资业务，由于人员变动和机构改制等原因，使这部分投资失去控制，从而造成国有资产流失。

3.2 对外投资可行性论证不足

投资可行性论证是国有企业对外进行投资的重要参考，投资可行性报告的客观性、真实性、可靠性，决定了对外投资成功与否。部分企业未进行充分的投资可行性论证便进行了投资，最终造成投资决策失误。例如：有的企业在进行对外投资可行性论证中，预计公司投资收益为2 000万元，但该投资项目实际投产后，年平均销售额仅为300万元，与可行性分析严重不符，导致企业投资失败从而出现巨额亏损，在项目投产后无法继续经营，使得企业倒闭，国有资产严重流失。

3.3 对外投资收益不足

国有企业在对外投资中，最基本的原则是首先要保证国有资产保值。在确保国有资产不流失的前提下，获得对外投资的收益。部分国有企业进行投资时，过度乐观估计投资效益，在对外投资项目的经营中，由于管理不善等原因，使投资项目出现亏损，投资收益不足，甚至没有收到收益，直接导致国有资产的流失。

3.4 利用对外投资达到非法目的

篇9

关键词：固定资产；投资风险；管理

为了更好的顺应经济的发展，国有企业需要更加关注固定资产，这样才能更好的保证企业的平稳发展，国有企业的固定资产投资规模在不断的扩大，更是企业的固定资产风险也在这一过程中不断的增加，为了保证企业的经济效益，我们必须要采取有效的措施度其加以控制和处理。

1 国有企业固定资产投资决策

1.1 固定资产更新改造决策

1.1.1 项目差量净现金流量的估算

NCF0=-（该年发生的新固定资产投资-旧固定资产变价净收入）

NCF1=该年因更新改造增加的息税前利润×（1-所得税税率）+该年因更新改造增加的折旧+因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额

NCF2～n=该年因更新改造增加的息税前利润×（1-所得税税率）+该年因更新改造增加的折旧+该年回收新固定资产净残值超过假定继续使用的旧固定资产净残值之差额

1.1.2 决策原则

当更新改造项目的差额内部收益率指标大于或等于基准折现率或设定折现率时，应当进行更新；反之，就不应当进行更新。

1.2 购买或经营租赁固定资产的决策

如果所需用的固定资产既可以购买，也可以采用经营租赁的方式取得，就需要按照一定方法对这两种取得方式进行决策。

第一种方法：分别计算两个方案的差量净现金流量，然后按差额投资内部收益率进行决策。

第二种方法：直接比较两个方案的折现总费用，然后选择折现总费用低的方案。

差额内部收益率法

计算各自的净现金流量，然后计算购买与租赁的差量现金流量，最后根据差量现金流量计算差额投资内部收益率，并进行决策。

（1）购买固定资产方案的净现金流量

购买设备每年增加的营业利润=每年增加营业收入-每年增加的营业税金及附加-每年增加经营成本-购买设备每年增加的折旧额

购买设备每年增加的净利润=购买设备每年增加的营业利润×（1-所得税税率）

NCF0=-（购买固定资产的投资）

NCF1-（n-1）=购买设备每年增加的净利润+购买设备每年增加的折旧额

NCFn=购买设备该年增加的净利润+购买设备该年增加的折旧额+购买设备该年回收固定资产余值

（2）租入设备方案的净现金流量

租入设备每年增加的营业利润=每年增加的营业收入-每年增加的营业税金及附加-每年增加经营成本-购买设备每年增加的租金

租入设备每年增加的净利润=租入设备每年增加的营业利润*（1-所得税税率）

NCF0=0

NCF1-n=租入设备该年增加的净利润

2 国有企业固定资产投资风险分析

2.1 专项性

国有企业的固定资产投资通常是结合单个项目开展的，但是因为固定资产投资存在着非常强的专项性，所以也使其不能很好的照顾到项目之外的生产经营的基本要求，这样也就使得国有企业的生产能力得不到显著的改善。

2.2 滞后性

在重大固定资产投资的过程中是需要经过立项、项目建议书和可行性研究报告等多个环节的，而在这一过程中就会使得项目实施存在着非常强的滞后性，这样也就可能会对项目的正常开展产生非常不利的影响。

2.3 资金风险

采用银行贷款当做是固定资产投资的主要来源会对国有企业产生非常大的影响，财务风险更为明显，因为我国最近几年的经济形式十分的复杂，国有企业的融资压力在这一过程中也有了非常显著的增加，融资的难度和融资的成本也在这一过程中明显的上升，这样也就使得企业的资金周转和运营都出现了很大的问题，国有企业也会产生非常大的财务危机。此外，汇率和利率也会产生非常大的波动，这样也就使得国有企业固定资产的投资成本和投资报酬都会存在非常大的波动风险，在实施了固定资产投资的过程中，汇率和利率会呈现出持续上升的状态，这样也就使得固定资产的回报率受到了非常大的负面影响。

2.4 经营风险

2.4.1 市场风险。外部经济形式的影响使得市场的发展形势具有非常强的不可预测性，同时产品的转型也会使得资产出现闲置和淘汰的情况，这样也就使得固定资产投资可能面临失败的困境。

2.4.2 EVA风险。固定资产投资最终在形成交付的资产之后会使得国有企业的资本规模不断的扩大，这样也就使得资本的成本处于不断增加的状态，投资者所获得的最低回报要求也会呈现出明显的提升状态。

此外，折旧费用是国有企业固定成本中非常重要的一部分，如果是不科学的固定资产投资会使得国有企业的收益水平受到非常重大的影响，同时还会使国有企业固定资产的折旧受到影响，减少了国有企业利润水平，税后净营业利润将会呈现出明显的下降趋势，这样也就使得国有企业的经营风险大大增加。

3 管理建议

3.1 根据国有企业战略目标有针对性地进行固定资产投资统筹规划

要充分的参考企业的战略目标以及生产经营性任务的基本需要按照具体的计划来对国有企业生产能力中的不足进行全面的分析，同时还要对固定资产投资项目进行全面的规划，从而使得企业的体系化能力建设不断的提升，国有企业的生产能力也会在这一过程中得到非常显著的改善。

3.2 充分论证、理性投资、优化固定资产投资

首先是对重大的固定资产项目，国有企业必须要积极的认识到需要投资的固定资产项目当中可能存在的各种风险以及发生损失的可能性，这样才能更好的提升对风险的意识，将分先降低到最低的水平。

其次，在固定资产投资实施的过程当中，国有企业一定要采取有效的措施不断的加强固定资产投资的前期论证工作，更加详细的收集相关的信息，这样才能更加准确可靠的掌握有关的信息，同时也对固定资产投资的必要性以及可行性等进行全面的处理和论证。

3.3 采用改造、租赁等多种方式解决新增固定资产的需求

通过对固定资产更新改造，恢复或提升能力，创造新增价值，扩大使用范围以适应更多的生产经营任务需求。实践证明采用先进适用的新工艺、新材料对现有固定资产进行更新改造，不仅具有投资少、工期短、见效快等特点，还可以降低经营风险、财务风险，同时固定资产投资减少的资金可以弥补生产经营资金的不足。

3.4 延长固定资产使用寿命以减少固定资产新增需求

为了更好的保证固定资产的状态和性能，资产管理人员以及使用人员必须要对国有企业的固定资产进行定期的维护和定期的检修，针对购买时间比较长或者是出现了故障问题的固定资产，一定要对其进行及时的处理，保证其功能的正常发挥。

结束语

在国有企业经营和发展的过程中，固定资产的投资决策一直都是非常重要的一项内容，其在实施的过程中有可能会受到多种因素的影响，从而出现很多风险，在这样的情况下，我们需要采取有效的措施对风险加以控制，从而推动国有企业的健康发展。

参考文献

篇10

一、国内各类企业和个人来沪投资的旅游企业（集团），实行与本市旅游企业同等待遇。凡经国家旅游局认定、或市政府有关部门认定的大型旅游企业（集团），且通过投资、参股、兼并、收购、迁移总部或地区总部等方式来沪经营旅游业务的，可享受市政府43号文件规定的有关优惠政策。

二、设立国际旅行社方面，国内各类企业和个人可按照《上海市旅行社管理办法》要求的条件向市旅游委提出申请：

（一）提交下列申报材料：1、设立旅行社申请书。内容包括：申请设立旅行社的业务经营范围；中英文名称和设立地；企业形式、投资者、投资额和出资方式；申请人、受理申请部门的全称、申请报告名称和呈报申请的时间。2、申办单位上级主管部门批件。3、设立旅行社可行性研究报告，内容包括：设立旅行社的市场条件；设立旅行社的资金条件，设立旅行社的人员条件；受理申请的旅游行政管理部门认为需要补充说明的其他内容。4、旅行社章程。5、旅行社经理、副经理履历表和必要的经营管理人员的任职资格证书。6、开户银行出具的资金信用证明、注明会计师及其会计师事务所或者审计师事务所出具的验资报告。7、经营场所证明。8、经营设备证明。

（二）如获同意，申办单位向市旅委领取《申报旅行社技术报告书》（简称技术报告书）。

（三）向市工商行政管理部门查询确定申办旅行社名称；填写《技术报告书》一式三份，填妥表内各项需审核栏目并核盖公章，随附规定提供的各项项材料，送交市旅委。

（四）市旅委在收到《技术报告书》后，经审核符合要求的，在15个工作日内，签署申报意见报送国家旅游局审批；国家旅游局在收到《技术报告书》后将在规定的期限内作出批准或不予批准的决定。由市旅委将审批决定转告申办者，并对获得批准的申办单位颁发由国家旅游局审定的《国际旅行社业务经营许可证》。

（五）获准设立的国际旅行社向市旅委交纳60万元旅游质量保证金（出境游组团社交纳100万元）。

（六）持批准设立文件和《国际旅行社业务经营许可证》向本市工商行政管理部门申请登记注册和领取营业执照。

三、国内各类企业和个人在沪设立国内旅行社，应当按照《上海市旅行社管理办法》要求的条件向拟设地的区、县旅游行政管理部门提出申请：

（一）提交下列申办材料：1、设立旅行社申请书。内容包括：申请设立旅行社的名称、经营范围和设立地；企业形式、投资者、投资额和出资方式；申请人、受理申请部门的全称、申请报告名称和呈报申请的时间。2、申办单位上级主管部门批件。3、设立旅行社可行性研究报告。内容包括：设立旅行社的市场条件；设立旅行社的资金条件；设立旅行社的人员条件和受理申请的旅游行政管理部门认为需要补充说明的其他内容。4、旅行社章程。5、旅行社经理、副经理履历表和必要的经营管理人员的任职资格证书。6、开户银行出具的资金信用证明、注册会计师及其会计师事务所或审计师事务所出具的验资报告。7、经营场所证明。8、经营设备证明。

（二）旅游行政管理部门对申报材料进行预审，对符合规定的申请者应发给《上海市国内旅行社审批表》，一式四份，申请者在收到《上海市国内旅行社审批表》后应在60个工作日内，依次办妥以下筹建工作事项：1、向工商行政管理部门查询旅行社名称，企业名称必须含有"旅行社"字样；2、场地装修；3、人员到位；4、建立各项制度。

（三）以上工作结束后，应向旅游行政管理部门报告，并接受验收。验收后应向辖区内的区县旅游行政管理部门交纳质量保证金10万元。

（四）旅游行政管理部门应作出同意的批复并核发《国内旅行社业务经营许可证》。

（五）持《国内旅行社业务经营许可证》和批复件到辖区内的工商行政管理部门申请登记注册和领取营业执照。

四、国内各省市旅行社在本市设立旅行社分社的，应当具备《旅行社管理条例》和《上海市旅行社管理办法》要求的条件，实行以下申报程序；

（一）向原审批的旅游行政管理部门办理核准该旅行社每年接待旅游者达到10万人次以上的证明文件。

（二）按《条例》规定的数额到设立地有质量保证金管理权的旅游行政管理部门交纳质量保证金。

（三）到原审批的旅游行政管理部门领取许可证。

（四）凭此证明文件和许可证到设立地的工商行政管理部门办理登记注册手续。

（五）旅行社应当在办理完分社登记注册手续之日起30个工作日内，报其主管的旅游行政管理部门和分社所在地的旅游行政管理部门备案。

五、国内各类企业和个人在沪投资设立的旅行社，凡符合如下条件，在其开设第11个营业部起免收保证金：

（一）一年旅游营收达到3000万元人民币以上（含3000万元）；

（二）年接待进入本市游客数达5000人次；

（三）无重大违纪违规和重大事故投诉的。

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关键词:石油企业 投资成本管理现状 存在问题 对策

中图分类号:F234.2文献标识码:A

文章编号:1004-4914(2010)04-152-01

目前,石油企业以产量为中心的生产模式始终没能真正转变到以效益为中心的轨道上来。油田开发进入深度挖潜阶段,产量与投资、成本之间的矛盾突出。要解决这些矛盾和问题,石油企业必须摒弃旧的思想现念,改变管理理念和方式,深入开展油田的经济评价,深入地挖掘油田的效益潜力,优化投资结构,实现长远的经济效益。

一、石油企业投资成本管理存在问题

目前许多油田成本管理采用的是历史成本水平结合增减量调整的核定成本办法。这样势必导致投资成本方式存在误区:一是存在重成本控制而轻价值管理,投资不足导致生产设施的质量下降;二是重年度控制而轻长期控制;三是重指标考核而轻整体效果的评价。在现有的管理模式下,油田企业迫于稳产和增产压力,必然加大增油措施的力度,其中相当一部分增油措施既影响稳产,又增加了成本,使油田开发所需要的实际成本增长远远高于核定的成本指标。由于成本不足,同时还要完成当年产量,势必影响油藏长期开发价值。

二、油田投资成本管理存在问题的原因

以产量为中心的生产模式始终没能真正转变到以效益为中心的轨道上来,产量与投资、成本之间的矛盾突出。导致问题的根本原因是经营管理理念和管理方式,为完成年度油气产量的硬性考核指标,勘探开发、油气生产及经营管理都围绕完成油气产量开展工作。造成年度短期目标与寿命期储量价值最大化的长期目标和持续发展不一致,产生了诸多短期行为,最终后果是油藏价值提升和长期价值最大化难以实现。

三、对石油企业投资成本管理的对策建议

1.改变经营管理理念和管理方式。改变经营管理理念,要将以产量为中心的生产模式真正转移到以效益为中心的轨道上来,缓解产量与投资、成本之间的矛盾。

2.优化细化成本管理和控制,提升管理水平和整体效益。加强对重点成本的管理。改变低成本就是高效益的观念,代之以高效益就是低成本的观念。将通过控制投入总量增加收益的做法变为通过增加收益降低成本的做法,在资金允许的情况下,尽可能地利用一切获利机会。尤其在油价高涨的时候,尽可能多地开发难动用储量、恢复停产井、检修注水井、更新和改造油田地面设施以及提高油管和抽油杆的新旧比例,以便扩大利润来源、巩固稳产基础。

对复杂油田难以动用的储量,深入开展油藏的经济评价。通过经济评价,认识到油田的效益潜力,搞清楚油田所应当实现的价值以及应当采取的降本增效措施,为油田的配产、预算的制定以及考核奖惩提供可靠的依据。

参考文献:

1.李军.成本会计学.西安:映西科技出版社,2004

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【Keywords】state-owned enterprise； equity investment ； investment management

【中图分类号】F830 【文献标志码】A 【文章编号】1673-1069（2017）04-0027-02

1 引言

从我国改革开放以来，各种私营企业、个人独资企业、合伙企业等迅速发展，已经在我国的市场经济中占据重要地位，对此国有企业更应该加快改革的步伐，与私营企业一起推动中国市场经济的发展。众所周知，一个企业的发展必不可少的就是资本的积累量，拥有足够的资本，才能更好地在这个竞争激烈的社会上站稳脚跟。现如今，随着公司制的发展，资本运作和股权投资已经成为市场主体提高资本增量和改善资本存量的必要方式，所以在国有企业改革的不断深入以及市场环境不断成熟的情况下，国有企业的股权投资无论是在投资规模还是在项目的数量上都有了较大程度的发展，但在发展的同时也产生了很多问题，这也是国有企业在发展中不可忽视的一些问题。

2 国有企业在股权投资方面的问题以及出现这些问题的原因

股权投资一般指通过投资拥有被投资单位的股权，投资企业成为被投资单位的股东，按所持股份比例享有权益并承担相应的责任。在市场经济快速发展的时代下，企业通过股权来参与或控制其他企业的经营发展，是一种非常常见的经营模式。但是在现实中，国有企业在股权投资时总会出现这样那样的问题，使得资金的投资无法取得应有的利润，甚至有时会影响企业的发展。以下就是在国有企业的股权投资中经常会出现的问题，也是导致最后企业投资失败的原因。

2.1 投资的目标不清晰

企业在股权投资之前，都需要对所投资的项目进行严格的审查，有一个清晰明确的投资目标是股权投资成功的关键之一，但是国有企业在进行股权投资时往往会有投资目标不清晰的情形。而造成这种情况主要是因为很多国有企业都有跨领域生产和发展的情况，这种现象会使得国有企业在股权投资时，投资的目标呈现多元化的状态。这看似是多元化的发展，其实这也会造成企业在股权投资工作上找不到最重要的投资目标，需要各方利益进行平衡。各方面都接触，但是却没有精细化的管理，这并不利于企业的发展。

2.2 个别投资不以经济利益为首要考虑条件

我国一直很支持国有企业的发展，在很多政策上都给予了国有企业发展更加优越的条件。但这也会使一些国有企业的发展没有危机意识，或者在更多的时候国有企业的投资是以国家利益和社会利益优先，比如有一些项目是为了承担社会责任，而投入资金；有一些项目是为获取资源和地方政府做交换等。这些项目并不一定可以给国有企业带来利润，但是国有企业仍然要投入资金。

2.3 没有建立完善的投资管理制度

投资目标的多元化，造成国有企业在制定投资管理制度的时候，没有办法结合某一投资项目的特点，制定切实有效的管理制度。针对股权投资的多元化，国有企业只能总体制定一些投资管理制度，这些制度大都会呈现虚、书面化的特点，这不利于对投资项目进行精细化管理，造成股权投资过于随意，往往会因为一些小利而进入一些和企业经营无关联的领域，容易导致股权投资项目最后的失败，进而加重企业的负担。

2.4 项目的可行性评估流于形式

项目的可行性评估就类似于企业的风险评估，对于企业投资项目的合理选取有着重要的意义，优秀的可行性评估报告有利于降低项目投资的风险[1]。但是项目的可行性评估比较复杂，同时可行性评估人员并不需要对项目失败承担一定的后果，而国有企业又缺少一些针对可行性评估人员的监管制度，这些都造成可行性评估人员在工作中有“走过场”的现象。

2.5 股权投资退出难

大型的国有企业在对外投资的过程中，不仅要考虑企业的经济利益，同时还要考虑一些国家利益、社会利益、社会责任、员工安置和社会安定等，这些都会造成国有企业哪怕在看到某一些项目的弊端时，很难将投入进去的资金抽出来。

3 如何解决国有企业在股权投资方面出现的问题

虽然在国有企业发展的背后，一直有国家和各级政府的政策支持，但是作为国有企业的领导者也要主动改善国有企业的经营现状，??化股权投资，推动企业的经济发展。

3.1 要端正投资态度

从国有企业股权投资中存在的问题来看，在投资前端正投资态度是非常重要的开始。首先有一个正确的态度，才能在股权投资时以一个合理的心态选取投资项目，减少在投资目标选取时过多的加入个人的主观因素。

3.2 完善股权投资的管理制度

在国有企业管理体系中，普遍的缺少关于股权投资方面的管理制度，其实对于股权投资的管理在企业的管理体系中占据着很重要的地位，但是有些国有企业往往会忽略对股权投资的管理，造成项目的投资过于随意化。建立完善国有企业的股权投资管理制度，会使企业的股权投资管理更加科学化、系统化，更有利于企业的健康科学发展[2]。

3.3 选取理想的投资对象

在国有企业的股权投资中，最重要的是选取一个理想的投资对象，一个好的项目才能给企业带来好的利润和回报。所以要完善投资评价体系，落实奖惩机制，才能更好地选取理想的投资对象。股权投资如同与他人合伙做生意，追求的是本金的安全和持续、稳定的投资回报，不论投资的公司能否在证券市场上市，只要它能给投资人带来可观的投资回报，即为理想的投资对象。其次要注意对投资公司的考察，选取有发展前景的公司进行投资。

3.4 控制投资成本

即使是一些优质公司，假如买入股权价格过高，也还是会导致投资回收期过长、投资回报率下降，算不上是一笔好的投资。因此，投资股权时一定要计算好按公司正常赢利水平收回投资成本的时间，通常情况下，时间要控制在10年之内。但有的投资者在买入股权时，总是拿股权上市后的价格与买入成本相比较，很少考虑如果公司不能上市，何时才能收回成本，这种追求暴利的心态往往会使投资风险骤然加大。所以，即便是很看好的商机，也要控制好投资的成本，以保证在投资失败的情况，企业仍能很好地发展，仍能东山再起，切不可因为贪?D利益而动摇国有企业的根本。

3.5 加强对国有企业股权投资方面的监督

在完善投资评价体系的同时，要加强对国有企业股权投资方面的监督，这其中包括在股权投资前的项目选取监督、项目进行中的监督和项目完成后的审计监督。这些监督对于促进企业项目的优质完成有着重要的意义，并且可以督促相关负责人承担相应的责任，是改善国有企业股权投资活动的根本所在。

篇13

【关键词】对外投资行为；资产收益管理；规范

虽然我国已经进行了市场经济制度的转变和国有企业的改革，但是现在很多国有企业在进行对外投资的时候依旧存在资产运作不够规范、资产收益监管的时候存在问题的情况，这种情况在专项检查的过程中也得到了证实。并且，现在我国国有企业改革并没有完全的完成，国有企业管理体制还是存在一定的问题，这些问题的存在，也导致了在其对外投资中存在严重的问题。

一、现在我国国有企业在进行对外投资的过程中存在的主要问题

1.在进行对外投资的时候，相关项目没有通过财政审批

现在很多国有企业对外投资的时候，审批手续的办理不够到位，虽然现在有些企业在对外投资的时候经过了主管部门的同意，但并没有向财政部门申报，通过审批更是无从谈起，现在国有企业中人员变动和机构改制都比较的频繁，这也导致了国有企业在进行资金控制的时候存在问题，导致国有资产出现严重的流失。

2.进行对外投资的时候调研论证不够充分

有些国有企业在进行对外投资的时候，不够谨慎。过分的随意，并没有进行调研论证，即便是进行了论证，论证报告本身的真实性、可靠性以及客观性也很难保证。在进行对外投资的时候，项目论证不够充分，进行决策的时候不够规范，监督不够有效，经常会存在投资盲目、关系投资以及感情投资的情况，这便导致很多对外投资项目以失败告终这对对外投资更好的进行，和国有企业保值增值是非常不利的。

3.国有企业在对外投资之后，并没有受到预期的收益

很多国有企业在进行对外投资的时候，其初衷是保证资产保值的前提下获得收益，这样能够帮助企业更好的进步发展。通过调查我们能够发现，很多国有企业在进行对外投资的时候存在过分的重视投资而对管理不够重视的情况，对项目经营管理、项目决策、投资的经济效益以及财务状况不甚重视，并且没有做好投资以后的后期监督或者管理，这便导致了很多国有企业在对外投资的时候以亏损告终。

4.在进行对外投资的时候管理人才缺乏及经验缺失

在国有企业中，控股或者全资的投资项目中，企业会进行经营管理人员的选派，但是这些选派的人员，管理经验较为缺乏，对市场行情以及市场运作不够熟悉，现在很多国有企业并没有针对这些投资项目，进行上缴利润标准以及奖惩制度的制定，这会导致企业经营的时候存在管理不善或者决策失误的情况，甚至有些时候，投资项目会出现亏损，从而导致国有资产出现流失。

5.在进行对外投资核算的时候存在不规范的情况

现在国有企业在进行对外投资核算的时候，由于会计本身的专业素质达不到要求，这也导致了有些会计在核算的时候不能够根据最新的企业会计准则进行，核算的时候也存在不规范的情况，这样便无法将国有企业的实际投资情况和收益情况反映出来，会给国有企业对外投资更好进行造成很大的影响。

6.违规现象普遍存在

在进行检查的时候经常发现有些国有企业在对外投资方面，存在投资收益体外循环、投资收益隐匿、小金库设立、利用借款的方式进行投资转移以及在改制过程中低估资产等一系列的违规现象，这对对外投资的规范是非常不利的。

二、做好国有企业对外投资管理的一些措施

1.对国有企业对外投资申报的相关原则进行明确

在对行政国有企业的国有资产进行监督时是由各级财政部门负责的，在进行监督时，应该根据以往国有企业对外投资时存在的决策不够谨慎、进行项目论证时不够充分以及审批时不根据规矩进行的行为，对对外投资项目申报的相关原则进行明确，保证和企业发展目标是真正一致的，并将其和业务活动关联在一起，并进行风险控制制度和防范机制的建立，只有这样国有企业的投资有效性才会真正的上升，投资风险才会真正的降低。

2.对国有资产用到投资项目中去的管理要求进行明确

首先应该对国有企业的对外投资来源进行明确，非税收入以及政府的财政拨款绝对不能用到对外投资中去；其次应该对对外投资的实物资产进行明确，在国有企业中，能够履行其职责并且运转使用正常的实物资产不能够用到对外投资中去；最后，对于国有企业的土地使用权以及实物知识产权等，必须在保证其产权清晰的情况下，根据规定进行资产评估，并报告给财政部门进行备案或者核准。

3.对对外投资项目本身的可行性进行研究

很多国有企业在进行对外投资的时候重视投资、轻视管理，没有保证投资项目经营决策的合理性，经营管理不够到位、财务状况存在一定的问题，经济效益也没有保证。财政部门以及相关的主管部门也没有进行投资项目后期跟踪管理监督机制的建立。所以财政部门应该在多个方面对投资的长远发展进行研究，然后判断是不是应该进行对外投资。

4.对对外资产处置管理方面的要求进行明确

国有企业改革工作是非常重要的一项工作，财政部门应该进行清产核资小组的组织，深入国有企业了解其以往的投资项目，掌握其投资收益情况，并对其资产处置管理进行明确。

5.收益管理进行明确

为了避免以往存在的仅仅有投资并没有收益的情况，国有企业应该做好财务控制，对于那些通过审批并设立好的新企业，应该分析其接下来三年的收入情况、税费情况、净利润综合分析和预测情况，并对其投资回报进行明确。此外，还应该选择会计师事务所帮其进行年报审计方面的工作，并将相关的意见和实际的收益返还情况报告给相关的部门，并进行备案。

三、通过对国有企业的对外投资管理进行规范，取得的效果1.初步进行了财政部门履行对外投资监督平台的建立

国有企业本进行对外投资本身便是有一定风险性的，所以，进行对外投资规范的时候应该严格，并将国有资产保值增值作为原则，努力的进行探索，采取措施做好投资管理工作，从而更好的提高投资管理的有效性，选择合适的办法对投资行为进行一定的规范，对投资风险进行方法，并根据国家的相关规定，重视财政监管职能的履行，对于存在的违规或者不恰当的对外投资进行规范，对于那些符合相关条件的项目，相关部门也应该在30个工作日之内进行批复，在批复的时候应该对其投资范围、内容以及分配方案进行明确。

2.推动了对外投资风险防范机制的建立

对外投资的规范能够加大国有企业对对外投资选项的重视，并根据需要进行可行性调查，对经营目标、投资方式、投资规模、投资风险以及投资收益进行一定的评估。在进行对外投资项目确定的时候也必须慎重，不但需要领导集体的研究，还应该在民主集中制的前提下进行决策之后，才能够将其编织成对外投资建议书，并交给相关部门进行审批。

3.推动国有企业内控机制的建立

随着对外投资的规范，很多国有企业也真正的认识到对外投资企业财务管理的重要性，并根据规定来进行会计报表的上交，并真正认识到了中介机构制定的年报审核意见的重要性，并对审核中指出的问题进行明确或者整改。国有企业在进行管理人员选择的时候也开始有意识的选择那些政治水平强、了解公司业务、组织能力比较强，管理能力比较强，懂得经营的人才来进行投资企业的管理，这样能够提高管理的有效性和决策的正确性。

四、结语

现在，很多国有企业在进行对外投资的时候，依旧存在一定的问题，我们在对其对外投资进行规范的时候，必须真正的认识到其存在的问题，并针对问题采取措施，进行问题的解决，从而提高资产收益管理的有效性。

参考文献：

[1]刘常葆.推进资产收益“收支两条线”管理改革[J].行政事业资产与财务，2011，07（02）：16-18

[2]周顺明.多举措多层次全面推进资产管理工作[J].行政事业资产与财务，2011，05（01）：7-12+23

[3]常振兴.事业单位对外投资管理探讨[J].经济研究导刊，2013，04（11）：17

[4]王文童.加强资产收益管理促进各项事业发展[J].行政事业资产与财务，2009，05（07）：8-10

[5]周顺明.加强行政事业资产收益管理的实践与思考[J].行政事业资产与财务，2009，06（09）：15-20

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关键词：国有企业；人力资本投资；战略决策

在新的经济形势下，企业之间的竞争，其实质上就是人才之间的竞争。从这个角度去审视企业的未来发展，企业要将其重点放在对于人力资本的投资上，以此来获得人才对于企业发展的贡献，这将是实现企业全面，长久发展的关键所在，尤其对于改革开放背景下的国有企业来说，重视对于人才资本的投资，将会是国有企业实现自身实力增强，综合竞争能力强化的过程。但是我国国有企业在人力资本的投资上存在很多的问题，在这样的窘境下，想实现企业的长久性质的决策，就形成了矛盾体。由此我们应该积极去探索与发现国有企业人力资本方面出现的问题，结合实践，采取有效的措施去解决现在的发展困境。

一、人力资本投资的理论与特点

所谓人力资本，主要是指人们在人力健康，人力教育，人力培训方面涉及的开支，其主要的目的是为了进一步的提高人们的知识技能，工作素质等，由此基础上产生的资本投入，就是人力资本投入。人力资本在经济发展的过程中起着重要的作用，尤其是在企业的发展，社会的进步上。其在不断发展的过程中也呈现出不同的特点：其一，依赖性，由于人力资本的投入对象时无形的，例如知识，技能，健康都严重依赖于主体，是难以实现分割的，至到主体的生来病死为止；其二，可变性，人力资本的价值永远处于运动状态，多数是在很多的投资下的结果。在主观意义上的自我学习将会使得那种价值量不断增加，也将推动社会的发展。其三，外在性，在理论上来看，人力资本具备内在和外在两个方面，首先其自身技能知识的提高改善了自己的经济条件，还作用于外在的社会生产效率上。其四，可投资性，一旦主体具备一定的能力，如果对其进行大量的资本投入，促进其技能的进一步提高，将会有利于其实现更大方向的发展。也就是说人力资本越多，其价值就越大。

二、我国国有企业人力资本投资出现的问题

以归因视角去审视我国国有企业的人力资本投资现状，我们要基于我国国有企业的经营现状，然后集合相关的数据资料，对其人力资本的投资情况进行全面的审视，由此我们总结和归纳了以下几个方面的问题：

1.国有企业对于人力资本的投资认识不清

依据相关数据显示，我国国有企业对于人力资本的投资呈现出下降的趋势，在很多企业中，所谓的职工培训只是作为民主管理中的象征性措施，一些原本有着一定影响力的职工教育机构也相继被撤。这一系列的现象都反应了一个问题，那就是国有企业对于人力资本的投资的认识不清，对于现在的经济形势缺乏高瞻远瞩的认识，目前所谓的竞争力就是人才之间的较量，一味的强调经济效益，忽视对于专业化人才的人力投资将会使得企业的发展路子越走越窄，由此将在未来的实际竞争中败北。

2.国有企业的人力资本投资管理方式不当

对于部分国有企业来讲，其在主观上已经开始注重人力资本的投资，但是其在投资管理上缺乏经验，难以建立符合时代经济形势的管理制度，缺乏统筹规划的意识，使得人力资本的管理工作效果不佳。再加上国有企业的部分经营者和管理者的素质不高，其对于现代化的投资管理方式认识不清，难以有效的融进这样的人力资本管理工作中去。

3.国有企业的人力资本投资浪费现象严重

国有企业误以为积极开展人力资本投资就是花重金去聘请高学历的人才，在不结合自身需要的前提下，以人才来支撑其企业的管理，使得人力资本投资比重加大，闲置人才比比皆是，由此造成的浪费是很大的，对于企业的发展没有任何的意义。

4.国有企业的人力资本投资收益效率低

人力资本的特殊性决定了其收益效率的考核也是不一样的，在现在的国有企业来说，企业员工的收益不能有效的反映人力资本的投资实况，人力资本的收益效率呈现出低水平的特点。也是因为这样的原因，很多的企业开始放弃人力资本的投资，人才这样的投资没有什么效果，这样的做法是不合理的。

三、我国国有企业人力资本投资的对策

综上所述，我国国有企业在人力资本投资上出现很多的问题，需要我们积极总结实践经验，实事求是，有针对性的展开各方面的措施，从而保证国有企业人力资本的有效性。主要可以从以下几个角度出发：其一，坚持以人为伴，不断提高国有企业的管理水平。对于此方面要不断构建人力资本投资的考核和激励机制，以制度化的建设去完善国有企业的人力资本结构；结合企业自身的运营情况，有针对性的展开人力资本的投资，争取做到企业自身发展与人才自身技能提高的相互融合；积极构建以学习为主的组织机构，以建立素质高，技能强的人才队伍为目的。其二，实施人才流动的制度化管理，切实保证企业利益不受威胁。加强法制建设，保护人才以及企业两者的权益；积极引进信用机制，去考核人才的综合素质；其三，保证国有企业人力资本投资的经费。建立健全企业发展教育基金会，实现专款专用，保证员工对于其教育经费的有效使用。

四、结语

我们知道，21世纪是竞争的年代，是知识经济时代，未来企业之间的胜败都取决于人才。总结实践发现，我国国有企业在人力资本方面出现了很多的不足，由此产生的人力资本效果不是很明显，我们不能因此就不再重视对于人才资本的关注。应该在总结实践经验的基础上，对于国有企业中存在的问题进行全面的分析，从事积极探索，实现国有企业人力资本的科学有效管理。从而保证我国国有企业的人才储备充足，不断探索新技术，新产品，提高我国国有企业的创新能力，实现国有企业竞争力的提高。

参考文献：

[1]诸建芳，王伯庆，恩斯特・使君多福.中国人力资本投资的个人收益率研究[J].经济研究.1995（12）

[2]聂五宏，毕彩霞.国企人力资源管理现存问题及对策[J].长江大学学报（社会科学版）.2007（S1）

[3]胡新艳.国有企业人力资源管理存在的问题及对策[J].胜利油田师范专科学校学报.2005（04）