金融发展趋势精选(十四篇)

序言：作为思想的载体和知识的探索者，写作是一种独特的艺术，我们为您准备了不同风格的14篇金融发展趋势，期待它们能激发您的灵感。

篇1

【关键词】金融业 趋势 金融

近几十年来，尤其是20世纪80年代以来，金融业从体制、管理到业务、监管等方面都发生了巨大而深刻的变化，有人称之为金融改革，有人把它叫为金融革命，还有人称其为金融创新。在某种程度上可以说，金融业的变革一直未曾中断过，金融业的发展究竟何去何从？本文对其进行了初步归纳，其发展主要有以下十大趋势。

一、混业经营是众望所归，但需要一个过渡期

随着社会的进步，金融赖以生存的环境发生了深刻的变化，分业经营的某些弊端开始凸现，毕竟分业经营在某种程度上人为地分割了金融市场，这就造成了银行、证券公司、保险公司、信托公司等机构在业务上不能形成互补，也造成了社会公众的长短期资产和负债难以适时转化，妨碍了金融业更快更好地向前发展。环境的变化呼唤金融混业经营时代的到来，随着经济全球化进程的加快，以及计算机与互联网的广泛应用，金融产品的开发能力、金融信息的传播速度、金融机构业务的扩张能力、金融监管水平都大大提高，使金融机构可以涉足原先没有能力涉足或不敢涉足的非传统领域。另外，混业经营也是分散金融风险和提高金融业竞争力的需要。从全球大环境看，混业经营成为大势所趋，但普遍实现混业经营还需要一个过渡期，因为实施混业经营需要一些前提条件。其前提条件之一是金融市场化程度要高。第二个条件是有较强的风险防范能力。条件之三是法律制度要完善。第四个条件是要有较高的经营管理水平和完善的法人治理结构。

二、直接融资比重上升，且融资趋向证券化

随着经济的飞速发展，融资结构也开始发生变化，直接融资比重开始上升。上升的理由主要是，将来直接融资能更好地适应环境的变化，它具有间接融资所没有的许多优点。直接融资的一大好处是不需要增加货币供应量，融资的成本较低。其次，直接融资风险较小，避免融资风险过多集中在银行等金融机构，更好地分散了金融体系的风险。再者，直接融资有利于优化金融资源配置，提高金融体系对经济的服务效率。但在我国，由于直接融资起步较晚，且金融市场与国外相比还不很发达，再加上相关的信息披露机制和法律制度不很完善，直接融资在许多地方尚需进一步的提高和改善。现在，在金融交易中，直接融资的比重有所加大。尤其是在国外，更是如此。许多国家的融资甚至脱离了银行这个媒介机构，出现了所谓的“脱媒”一说。也有一些国家，不仅长期资金依赖发行有价证券来融通，有的连短期资金融通也靠有价证券的买卖等直接融资的方式来进行，且直接融资中证券化趋势越来越明显。

三、金融工具不断创新，呈现多样化

进入新世纪，金融机构间的竞争日趋激烈。为了在激烈的竞争中取得有利地位，金融机构在办理好存、贷、汇等传统金融业务的同时，加强了金融工具的研制和开发，不断创造出全新特征的新金融工具，且种类多样。一些金融机构，尤其是实力雄厚的金融机构，创造出了离岸金融、金融远期、股票指数期货、证券交易中的股票指数期权、货币互换（SWAP）、利率互换等金融工具。有的金融机构推出了大面额可转让存款单（CD）、旅行支票、存贷结合的信用卡等金融商品。部分金融机构研发出了贷款转证券、存款转证券、债券转股票或股票转债券等可转换式的金融新产品。还有的金融机构创造出了存款与保险单间、股票与债券间、基金与证券间等等各种融合式的金融工具。

四、金融体系愈渐完善，表现愈多元化

简而言之，金融体系是指在一个国家或地区存在的各种金融机构及其彼此间形成的关系。伴随着经济的快速发展，金融体系逐渐走上完善，且向着多元化趋势迈进。不仅有各种银行，如中央银行、商业银行、投资银行、专业银行、综合银行等，而且有很多的非银行金融机构，如证券公司、保险公司、基金公司、财务公司、保险公司、信托公司、租赁公司等。近来，一些新型的金融机构又产生了。有的国家或地区成立了以计算机网络为基础的网上银行，有的创立了专门为家庭服务的家庭银行，有的创办了机器受理业务的机器银行。另外，还出现了超越国家或地区界限的跨国银行，强强结合的联盟银行，集银行、保险、租赁、信托和商贸于一体的超大型复合金融机构。此外，新出现了一些所谓的“金融超级商店”或“金融百货大厦”，犹如超级市场一样，里面金融商品品种繁多，能迎合多种需求。

五、金融业发展加快，向着全球化趋势迈进

迈入21世纪，随着经济全球化趋势的发展和人类社会科技水平的飞速发展，金融全球化将成为金融发展的一种基本趋势。在某种意义上可以说，金融全球化是经济全球化的高级阶段，是生产一体化和贸易一体化的必然结果。当世界各国和地区的金融管制放松了，金融业务开放了，资本能够在全球各地区、各国家的金融市场自由流动时，金融全球化也就实现了。金融全球化的表现很多，但主要表现大约有三种：其一是金融市场的全球化。金融市场随着电脑及光纤通讯的发展，几乎全世界连在一起，出现了离岸金融市场，如香港、新加坡、巴哈马等国际性金融市场。其二是金融业务的全球化。金融业务已超越了国界，各种金融机构能在全球范围内调配资金，经营多种业务。其三是金融机构的全球化。银行的跨国兼并重组、收购、超大型跨国金融集团、强强结合的跨国联盟金融机构的出现是金融机构全球化的一种体现。

六、金融信息化是大势所趋，且步伐很快

全球步入了信息化时代，金融业也加入了这个潮流。金融业只有以信息技术支撑其发展和创新，才有可能在激烈的竞争中居于有利地位。随着通信技术和网络技术的飞速发展，金融机构纷纷开展了把由通信网络、计算机、信息和人四要素组成的国家信息基础结构（NII）作为主体的金融服务和产品创新，建立具备智能交换的、提供金融经营、管理、服务的多种以计算机为主的金融电子信息化系统工程。由此出现了网络银行、信用卡、银行的自动柜员机（ATM）、零售店终端机（POS）、自动打印交割信息机等新型产品或服务。这些服务已超越了服务领域与服务时间的限制，它把信息技术、网络技术和金融业紧密结合起来，使金融业能更快、更准确地把握信息，更好地适应复杂变化的环境，更迅速地融入世界金融市场这个大氛围。

七、金融自由化浪潮不可阻挡，将席卷全球

出于金融业的稳健运行和有序竞争的考虑，许多国家曾经制定法规对金融业的某些方面如存贷款利率、金融工具、金融机构的业务范围等进行了限制或管制。但随着经济全球化和一体化进程的加快，某些限制或管制已妨碍了金融业的进一步发展，因此，一种新的趋势――金融自由化浪潮开始席卷全球。金融自由化主要体现在四个方面：第一、价格自由化。即取消对存贷款利率、汇率的控制，使其按金融市场的行情自由浮动。第二、资本流动自由化。放宽或解除外国资本进入本国市场的限制或管制，让资本能够自由地流动。第三、金融业务自由化。银行、证券、信托、保险机构等金融机构可以打破按照传统领域划分的银行业、证券业、信托业、保险业等进行的行业分工，允许相互进入对方业务领域内经营，甚至还可以跨越到非金融领域，实行业务多元化经营。第四、金融市场自由化。金融机构不但能进入国内金融市场，而且还可以进军国际金融市场。

八、金融监管将更加灵活，且向着国际化方向进军

在金融改革和创新的浪潮中，伴着金融业鲜明的自由化和国际化进程的加快，金融业出现了市场风险、政策风险、信用风险和国际风险等问题，为了有效地防范和化解金融风险，维护金融秩序，提高金融效率，各国加强并进一步完善了金融监管，金融监管更加灵活有效，且向着国际化趋势迈进。其趋势主要表现在以下几方面：第一、金融监管将会更灵活。灵活主要是指监管方法的灵活性。有定期监管与不定期监管、现场监管与非现场监管、外部监管与内部监管、全面监管与重点监管、事前事中监管与事后监管等多种监管。第二、金融监管会更加全面，包括从金融机构的设立、运作、甚至到退出市场时的破产清算，都要合理有效地进行监管。第三、金融监管的国际化。为了维护国际金融业的正常秩序、提高其运作和服务效率，各国开始联手进行金融监管。

九、金融服务将会更加全面，且中间业务呈扩大化趋势

在经济全球化的潮流下，金融业之间的竞争变得异常激烈。各种金融机构需要提供全面的、质优的金融服务，才能更好地适应外部环境和形势的变化，才能增强竞争力。另外，金融服务全面化也是拓展新的利润增长点，获取更多利润的需要。因此，提供全面的金融服务，就成为了金融业发展的一种潮流，不仅提供传统的存、贷、汇服务，还有代交水电费、工资、代为理财、提供信息咨询、提供银行担保（如保函）、证券承销、票据发行便利（NIFs）等多种服务。在金融业务全面化的同时，中间业务又呈扩大化趋势，金融机构推出了各种各样的中间业务，如异地托收承付、信用卡、信托存贷款、信托投融资、委托存贷款、承销债券和股票、金融租赁业务、收付款、清偿债权债务、资产保管、信息咨询、财产评估、保险、资金托管、基金代销等等。

十、金融创新的脚步加快，表现更加丰富多彩

出于回避风险、提高金融业竞争力的考虑，金融机构广泛采用新技术、不断形成新市场、极力推出金融新工具、经常提供新服务，而所有的这些都可以冠以“金融创新”的名号。金融创新对经济发展和世界金融业的发展有着深刻的影响。它使金融机构传统的分工格局被突破，彼此业务相互渗透、相互交叉，它使投融资方式发生了重要变化，它也突破了金融活动的国界限制，形成了金融业全新的局面。随着经济的进一步发展，金融创新更加丰富多彩，主要表现在：其一、制度层面的金融创新。包括货币制度、内部控制制度、监管制度等多种制度创新。其二、业务层面的金融创新。包括金融技术、金融市场、金融商品、服务种类等多方面的创新。其三、组织结构层面的金融创新。包括金融业结构、金融机构及其组织形式等方面的创新。

【参考文献】

[1] 李海平：融资方式演变及商业银行发展趋势[J]．中央财经大学学报，2005（1）．

[2] 刘伟：金融创新与金融监管学术研讨会综述[J]．华东政法学院学报，2006（1）.

[3] 黄珂：混业经营趋势下的金融监管方向[J]．科技情报开发与经济，2005（1）．

篇2

金融科技（Fintech）是当前金融界十分关注的话题。2016年4月14日国务院组织14个部委召开电视会议，针对互联网金融行业制定专项整治方案，此次整治覆盖多种业态，包括第三方支付、线下理财、P2P网贷、股权众筹、互联网保险及首付贷等引导配资资金的房地产金融产品，专项整治为期一年于2017年3月底完成。经过专项整治，目前中国的互联网金融行业进入到一个阶段性的调整时期，在这样的氛围下讨论金融科技，能提供一个反思和总结的机会，客观分析一下中国金融科技发展的现状和趋势。

金融科技通常被界定为金融和科技的融合，就是把科技应用到金融领域，通过技术工具的变革推动金融体制与体系的创新。全球金融稳定委员会对金融科技的界定是，金融与科技相互融合，创造新的业务模式、新的应用、新的流程和新的产品，从而对金融市场、金融机构、金融服务的提供方式形成非常大的影响。金融科技的外延囊括了支付清算、电子货币、网络借贷、大数据、区块链、云计算、人工智能、智能投顾、智能合同等领域，正在对银行、证券、保险和支付这些领域的核心功能产生非常大的影响。如果从IT技术对推动金融行业变革的角度看，可以把它划分为三个阶段：

第一个阶段可以界定为金融科技IT阶段，或者说是金融科技1.0版。在这个阶段，金融行业通过传统IT的软硬件的应用来实现办公和业务的电子化、自动化，从而提高业务效率。这时候IT公司通常并没有直接参与公司的业务环节，IT系统在金融体系内部是一个很典型的成本部门，现在银行等机构中还经常会讨论核心系统、信贷系统、清算系统等，就是这个阶段的代表。

第二个阶段是金融科技2.0阶段。即互联网金融阶段，在这个阶段，主要是金融业搭建在线业务平台，利用互联网或者移动终端的渠道来汇集海量的用户和信息，实现金融业务中的资产端、交易端、支付端、资金端的任意组合的互联互通，本质上是对传统金融渠道的变革，实现信息共享和业务融合，其中最具代表性的包括第三方支付、P2PW络借贷、众筹融资等。

第三个阶段是金融科技3.0阶段。在这个阶段，金融业通过大数据、云计算、人工智能、区块链这些新的IT技术来改变传统的金融信息采集来源、风险定价模型、投资决策过程、信用中介角色，因此可以大幅提升传统金融的效率，解决传统金融的痛点，代表技术就是大数据征信、智能投顾。

目前中国还处于金融科技2.0发展阶段，互联网金融正处于发展调整期，《网络借贷信息中介暂行办法》、《网络借贷资金存管业务指引》颁布后，目前大部分网络借贷企业都在走合规化发展阶段，包括与银行签订资金存管协议、获取信息安全等级保护证书、金融办备案、取得ICP许可证等一系列工作成为目前企业高管的重要工作，这个工作将持续到今年8月底。合规之后，2018年中国互联网金融将走入稳健发展元年，平台发展趋势将呈现两级分化，好的将更好，不合规的将被并购或者死掉。

篇3

 

另一方面一些优秀企业也在积极探索

 

市场的生存空间和变革之道

 

2016年可以说是互联网金融的监管之年，政府整顿式监管，市场唱衰，资本冷却，以P2P模式为先，开启了倒闭潮，整个行业面临信任危机。然而，依然可以看到，互联网金融在压力之下，一方面走向合规，另一方面一些优秀企业也在积极探索市场的生存空间和变革之道。

 

中央财经大学教授、金融法研究所所长黄震：计算机网络互联网金融的发展趋势

 

关于未来互联网金融走向何方，相信很多人既带有疑问、困惑，也带有担心，更有期待。

 

近三年以来，互联网金融跌宕起伏，引发来政策层面的关注。互联网金融是以技术创新驱动的一场金融变革。黄震表示，“首先，互联网金融的发展在中国，处于一个二元金融格局。”即正规金融和非正规金融，二元结构到今天依然没有被打破，相信未来必然会被打破。这或将依赖于技术，即靠互联网技术打破。原来的二元经济结构的外在经济特征，因为有了利率统一为市场化后，监管套利的空间在减少。

 

2015年这些热词在媒体上非常流行，这也反映了未来的走向。互联网金融，未来三年有以下发展趋势：

 

第一，传统金融机构唱主角。为什么?1、原因是我们的金融消费者不成熟。在中国整个金融市场不完备的情况下，能够信任谁呢?信任由国家信用背书的正规金融机构。

 

2、钱现在很多，相对安全的还是银行等金融机构。因为过去我们一致认为，大而不倒，是国家做信用背书。

 

3、传统金融机构也在进行互联网金融的转型，而且动作越来越大。移动金融已经很方便了。

 

第二，互联网金融企业面临大洗牌。有人说互联网金融行业将遭血洗，为什么会出现这样的情况?过去监管思维是强政府思维，但是改革开放三十年以后，其实我们已经出现了弱能力，想干的事情很多，但能做的事情很少，经常出现一放就乱、一管就死的现象，关于怎么破解这个困局，到现在没有找到更好的方法。但重要的是我们的这个行业鱼龙混杂良莠不齐，需要进行一个优胜劣汰。

 

第三，产业巨头纷纷涉足互联网金融。大家都看到了这个大趋势，像海尔、碧桂园等传统企业都来做互联网金融，互联网金融主要的路径是什么?产业链金融、供应链金融、消费金融。

 

第四，行业生态链逐渐建设完整。生态的发展要将从政策、为更多的第三方服务、和整个生态形成一个相互的关联。

 

第五，资本追逐创新的平台。过去互联网金融出现这么多问题，很多是同质化造成了恶性竞争，所以需要有差异化，有真正独特技术的平台。互联网金融是个技术活，最底层的技术就是ICT技术，在这方面如果有独门绝技才可以。

 

第六，整个政策环境会有很大的改变。互联网在2015年到2016年，最大的变化是政策环境的变化，市场环境没有太大变化。

 

第七，监管。现在监管正在落实中，九龙治水各管一段，这种管法恰恰跟互联网金融不太适应。互联网金融就是跨界，现在回到各管一段很难，但监管还是在不断的改进过程中。

 

第八，行业自律更加有力。现在有很多打着互联网平台的名义，做线下金融是伪平台，很多互联网伪金融专家，伪协会组织，因此迫切需要加强行业自律。

 

第九，消费者权益保护。这一体系会日益成熟，但道路还很漫长。金融消费者现在非常需要教育，更主要的是需要学习，解决纠纷的机制要更多在网上实现。网上仲裁现在已经开始探索这些方式，中国互联网金融真正发展的基础就在金融消费者，要成为理性的负责的，并且具有有意识的风险承受能力的消费者。

 

第十，国际交流互动更加频繁。互联网是无国界的，现在美国人也到中国进行交流。英国和各地方也在学习中国怎么做互联网金融。

 

易宝支付CEO唐彬：在冬天里寻求机遇

 

今年，对整个互联网行业来说，是一个无比寒冷的严冬。而2000年初时，是互联网的第一波冬天，从那个冬天挺过来的企业成为了今天非常有影响力的企业，例如E-bay。

 

现在正值冬天，时间可能会久一点，到之后的三年、五年都有可能。在这一轮严冬中，伟大的企业正在酝酿，冬天其实是一个最好的时机，是大自然给我们休养生息酝酿未来的时候。

 

而如何挺过去，唐彬认为重要的有三点：

 

第一回归本源，本源是客户。当企业认为客户是投资人，把PPT写得很棒，表面很光鲜把钱融过来，但是，现在是互联网冬天，资本是嫌贫爱富、锦上添花的，大部分投资人暂时不投了，真正能给你钱的不是投资人是客户，所以要回归客户，这是做商业的根本。

 

第二回归金融。有人以为做金融就是靠创新把客户服务好就够了，其实还不行，还需要服务金融行业的监管机构。

 

今天互联网金融为什么碰到很多困难?

 

一方面是行业发展早期良莠不齐劣币驱逐良币这一问题，制度安排不到位;另一方面是价值链没有成型，比如资金存管，资金存管不好，没法相信。它的传统模式是传统经济，互联网长尾原则。这时借鉴第三方支付是怎么成功的，到今天中国零售市场里，80%零售市场，银行只是后台的接口而已，今天10张机票里有8-9张是易宝支付的，因为易宝在后台，整个支付作为基础金融解决了。P2P作为理财市场，资本市场怎么被引进?现在最大痛点之一，银行服务不好，新兴的支付行业有机会。

 

现在互联网金融进入冬天实际上是给我们时间沉下来理性地思考，然后休养生息、酝酿未来的新的生机。冬天里面很多劣币会被互联网金融冬天淘汰掉，真正有技术实力的、以客户为中心的也能沉下来的企业，等待两三年的时间，到春天一来时就会上大台阶，就像当年的谷歌在2003年上市。相信2018年互联网金融会有一波企业上市。几十年一放就乱、一改就死，金融是为商业服务的，金融是为生活服务的，金融不能靠抵押要靠技术，这就是冬天里面希望的改变的。

 

麦子金服COO杨恒：从互联网金融到金融科技的进化

 

互联网金融在2009-2014年的七八年间，整个行业在飞速地发展，是一个变化与演变的过程。在向垂直细分和纵深分化的过程中，整个产业链非常复杂，但生态结构已经开始逐步完善起来，从监管机构到P2P平台，再到传统小贷公司，以及有场景的电商平台的渗透渗入，包括资金监管和需求。这几年的时间里，中国互联网金融行业产业开始逐步完善，各个玩家在夯实自己的基础，在打造产业链的布局。

 

此时的麦子金服也在做一个转型就是移动化和垂直化。在整个5年的时间，把所有的资源进行了移动化，产品进行移动化、场景进行移动化，垂直化布局。这个其实只是一部分，他们目前的整个资产的结构，包括产业链的布局。

 

随着行业的发展，整个中国互联网行业进入到从萌芽到发育的过程，核心的关键词是垂直化，向细分领域、向整个行业的纵深进行延展，开始初步形成原始的丛林，像一个丛林社会一样，里面的动物包括植物，结构非常多，生物多样性在这个阶段发展地非常明显，开始进入野蛮生长的阶段。

 

类似于团购行业，未来一定是几家从角逐中优胜。资金端的整合，状态、产业程度要比资产端整合程度要大很多。对于资产端来讲，每一个资产端面对的是细分的市场、细分的产业，对于资金端，面对同一个人群，面对整个中国广大有投资理财需求的用户，市场同质化程度更高，互联网金融未来几年会是这么一个演变的趋势，向垂直化、长久化的生态平台过渡，由此进入繁荣的阶段。

 

在这样的趋势下，金融科技就成为了互联网金融的另一个发展方向。一种是为金融公司提供技术服务的公司，包括硬件、软件及风控体系等科技能力或解决方案，还有一种是采用互联网技术等手段开展金融服务的公司。

 

战略方向朝着这个方向走，核心是技术架构怎么搭?

 

规划层核心有四点。第一，未来要做金融资产综合交易平台。目前市场上金融资产类型非常多样，例如通过统一的平台接入技术的服务框架，包含到目前整个中国市场当中，所有类型的金融资产类型;第二，当把这些更多类型的资产对接进来之后，麦子金服的用户和多账户体系是能打通的，包括基金账户、理财账户，或者类似像保理P2P资产账户要全部整合在一起。在基础平台上会形成多业务线、多产品线、多事业部，最后希望和业务线和合作方做金融技术服务输出。

 

此外，在《财经界》记者会后采访中，杨恒回应外界认为我国互联网金融的国际地位名不副实时表示：“从整个互联网大的产业来看，现在中国互联网产业并不比世界上任何一个国家的互联网弱，甚至在很多领域中国互联网是领先于全球互联网的，全球来讲美国和中国两个国家的互联网是最强的，但是会发现一些局部领域，甚至中国开始反超，以前叫做copy to China，现在搞反了，现在中国互联网领域包括认知、技术，尤其商业模式向美国输出，中国可能在技术研发能力确实跟美国有差距，但是中国最擅长商业模式创造以及运营效率，现在有这么一个趋势，这是一个大的产业背景。”

 

具体说到互联网金融，他在与美国同行交流后得出结论，我们跟美国同行技术上基本一致，包括债管体系，甚至包括人工智能，人工智能在整个互联网金融行业里面的应用，目前来看还是非常早期，目前最深入的切入点在智能投顾，智能投顾可能在人工智能在互联网金融里实践当中的第一步，目前来说，在美国和中国，我们起步时间差不多是一致的，而智能投顾要想真的在互联网领域里面，更多是财富管理端要想应用好，取决几个条件：

 

一是资产类型足够丰富，如果资产类型不足够丰富无法做理财需求的金融匹配，这个角度美国在这个方面会有一些优势，因为他的金融体系更发达，金融资产类型更多，这不是技术上面的差距，而是金融顶层的差距，更多是在技术层面是两个概念。

 

二是大数据计算上，智能投顾，目前大数据计算，中国拥有的数据计算能力更多的是在BAT和其他大的互联网公司，他们拥有的数据量更加庞大，但仍然属于刚刚才开始起步的状态，智能投顾概念真正开始流行并且进入到一个实践阶段，主要还是在2016年一季度，现在还远远可以到盖棺定论的时候，谁领先谁，这个行业发展太快了，不跑个三五年真的很难跑出相对领先地位的玩家。

篇4

一、我国金融创新发展趋势

加入WTO以来，我国金融创新进入了一个发展高速期，且正逐步成为推动我国金融发展的重要力量。

（一）微电子技术和信息系统技术的发展将为金融创新提供必要的物质基础。技术进步和技术应用上的高速度，使金融机构的服务形态、业务结构和运营方式发生了质的变化，银行概念从实体银行向虚拟银行方向渐进。为了获取高度电子化水平所带来的高效率、高盈利，国内金融机构也必然更加注重加速科技进步，加速金融创新，实现经营的跨越式发展。

（二）金融业务创新将加剧行业内部的竞争。随着金融业务的全面放开，行业竞争的焦点将日趋白日化。为了在竞争中获取优势，各家金融机构必然积极推出各类金融创新业务，尽量满足不同层次客户的金融消费需求，抢占市场份额。外资金融机构由于经营历史久远、实力雄厚、技术先进，可能在金融创新的过程中占据一定先机，但为了在竞争中获取优势，国内金融机构也将在国外金融机构业务创新示范效应的带动下迅速跟进，从而推动金融创新和金融服务深化发展。

（三）金融体制改革的深化将扩大金融创新的业务范围。目前，我国同业拆借市场利率已基本实现自由化，存贷款利率的自由化进程也在加快，利率的全面自由化正逐步实现。为了规避利率风险，与利率相关的金融业务创新必将应运而生，如可调整利率抵押贷款、浮动利率抵押贷款、背靠背贷款以及可实现储蓄收益最大化的现金管理业务、资产管理技术等。另一方面，为了改变我国金融机构不良资产比例一直较高的局面，资产证券化将成为未来我国金融市场重要的业务创新领域。作为国际金融业务较为流行的方式，资产证券化将极大地促进我国银行业改革，使商业银行的资产结构优化不再是仅仅依靠债转股或出售不良资产等单一手段。此外，随着我国对外贸易规模的迅速扩大，国内企业在参与国际市场竞争的同时，将面临更多、更直接的国际市场风险，对规避市场风险的金融衍生工具如商品期货、外汇期货、汇率期权、远期外汇交易等，必然产生日益强大的需求；资本市场的对外开放及其与国际资本市场一体化进程的加快，会引发对汇率、货币衍生工具以及互换交易的需求；为完善国内股票市场，引进股指期货和期权交易也是现实需求。

（四）混业经营趋势正不断增强。我国目前仍实行分业经营体制，随着外资金融机构的介入和国内金融市场垄断格局的打破，各金融机构为提高竞争力、拓展生存空间，必将通过业务创新规避或突破分业经营的限制：对国内金融机构而言，通过银行、证券、保险之间战略结盟的合作方式将会进一步深化；对外资金融机构而言，虽然其在中国的分支机构按中国金融法规必须从事严格的分业经营，但可以通过设在国外的母公司实现混业经营。由于规避管制是金融创新的重要动因，各类合法的金融创新手段不断涌现，必将使得混业经营与分业经营的界限越来越模

糊。

二、金融创新对我国金融体系的影响

金融创新对我国金融体系的影响具有明显的两重性：一方面新金融工具的涌现和新市场的形成，提高了金融市场执行各种功能的效率；另一方面金融业竞争的加剧，使各种金融机构面临着更大的风险，也给金融监管制造了更多困境。

（一）金融创新提高了金融机构的竞争能力。金融创新措施的推出，不仅满足了各种类型的金融客户对金融产品和金融服务的多样化需求，而且拓宽了金融机构的发展空间，增加了金融机构的业务经营收入。同时，使用各种创新金融工具使金融机构组织和运用资金的能力大大提高，资产总额大幅度增长。金融机构筹资能力的增强，为扩大放款和投资业务规模，增加经营收入，提高盈利能力，也创造了条件。

（二）金融创新促进了国内国际金融市场的一体化。一是金融创新加速了国际资本流动，促进了国际资本市场规模迅速扩大。一些创新的金融工具在某一国内金融市场或某一国际金融市场面世之后，交易规模急剧放大并迅速向全球金融市场拓展，在客观上要求这些金融工具的交易惯例、市场交易价格及投资收益率在不同的金融市场上大体趋同，从而促进了各个不同金融市场之间的关联度提高。二是金融衍生工具不仅为金融主体规避风险和套期保值提供了有效手段，而且由于套利套汇活动同时涉及到不同市场和多种货币，在一定程度上也起到促进金融市场一体化的作用。三是有些创新金融工具的交易，本身就要以多个金融市场做依托，是一种跨市场的国际性金融交易，比如货币互换和利率互换交易，这种涉及多个市场的创新金融工具的产生和发展，就是对推进金融市场一体化做出的具体贡献。

（三）金融创新增加了金融监管的困难。在金融机构管理方面，金融监管通常针对的是特定类型的金融机构，但金融创新消除了各类金融机构间的区别，也模糊了金融机构业务与资本市场工具的界限，这就使得金融监管无放矢之的；在金融业务风险管理方面，金融创新工具所产生的新的风险，往往很难鉴别和度量，对监管中的风险测评带来了巨大挑战；在监管力度方面，由于金融创新所导致的表外业务大量增加，使银行业务的透明度大大下降，削弱了管理当局对银行体系乃至整个金融体系的监督能力。

（四）金融创新削弱了货币政策的效力。一国货币政策通常有三条实现途径：公开市场业务、贴现机制和调整法定存款准备金率。金融创新不同程度地削弱了这些政策工具的效力。对于公开市场业务，高流动性的金融创新产品的大量涌现增强了市场的投机性，当央行准备运用公开市场业务影响市场价格以实现货币政策目标时，市场上的投机资金就会有所预见并抢先采取行动，从而使央行达不到预期目的；对于贴现机制，金融创新中出现的境外货币市场，会削弱央行作为“最后贷款者”的地位，也使其利率调整起不到预期作用；对于存款准备金率，由于金融机构通过回购协议、货币市场基金等工具筹集的资金不是存款，因而不用缴纳存款准备金，这就增强了这部分资金派生存款的能力，从而削弱了央行通过存款准备金控制货币供给的能力。

（五）金融创新增大了发生金融危机的可能性。由于部分创新金融工具，如衍生交易工具，具有高投机性，可以以小搏大，赚取投机利润，于是规模庞大的投机游资脱离了现实社会再生产过程徘徊、滞留在金融衍生市场，使社会的虚拟资本规模不断放大，金融泡沫增加。而金融创新引致的金融市场一体化，使不同国家的金融机构之间、金融市场之间的依存度大大增强，其虽然促进了国际经贸关系和国际金融活动的发展，但同时也造就了金融风险的国际传递机制，一旦某一国家金融运行中的某一环节出了问题，便会累及其他国家或整个国际金融业，甚至酿成全球的金融系统性风险。

三、应对金融创新风险策略思考

（一）加快金融机构产权制度改革。按照现代企业制度的要求规范金融机构的法人治理结构，逐步健全科学的经营管理体制、先进的业务运行机制以及激励约束机制，从而完善其自主经营、自负盈亏和抵抗风险的能力，提高其金融创新的积极性和审慎性。

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关键词：金融理财 理财市场 第三方

众所周知，金融理财事业在我国开始发展的比较晚。由于我国经济发展速度较快，人们的工资收入有很大的提高，很多市民选择把多余的钱存入银行以便取得定期收入，或者把闲置的钱进行金融理财。金融理财市场发展的比较快，近几年来我国的金融理财总体数额在不断上升。这样看来，我国的金融理财发展前景还是比较好的。但是，现阶段，我国的金融理财市场也面临着一定的挑战。

一、我国金融理财的发展趋势

2008年，全球发生金融危机，我国人民对于金融理财的一些观念有所变化，对于金融理财的选择不再愿意承担那么大的风险，一些收入比较高的人员对金钱管理的要求开始增加。因此，我国金融理财市场发展变得更加不同。

（一）追求多种金融理财方式

现代社会金融市场的竞争十分激烈，收入高端人群对于金融理财不再选择比较单一的理财方式。人们对现阶段的生活、养老、子女等方面的花费都要进行计算，子女的教育问题、自己未来的养老问题都在人们的考虑范围内。对于这几个方面的金融理财，人们开始投入很大的精力。收入高端人群在进行人身保险安置时选择保险公司，也可以把一部分钱用来买基金，证券交易也是一个方面。多种理财方式的出现，将会使金融理财市场的竞争变得更加激烈。

（二）私人银行业务前景广阔

现阶段，房地产等行业发展比较好，这一行业的人收入相对较高。这些行业的人员与其他行业的人员会产生收入分化的现象，两者之间的财富差距比较大。对于收入较高的人群，他们由于现有资金较多，会选择对专人进行理财的机构。相比较而言，专人理财对象比较明确，私人银行激发出新的活力，和其他理财机构相比，它有较大的成长空间，发展前景较为广阔。近几年，各大银行成立专门的私人银行部就是一个很好的例子。

（三）金融理财更加专业

收入处在中高端的人群，他们的理财观念比较先进，选择投资方式比较理性，风险一般比较小，追求专业的金融理财。2008年爆发的那场金融危机，很多企业倒闭，金融市场很不景气，这给收入中高端的人群也敲响了警钟。他们意识到金融市场是多变的，风险到处都有，不能只想着收益高，也要考虑其中的风险。对他们而言，不会把全部的资本都用于项目的投入，而是会留出一部分资金，让专门的金融理财机构帮他们去管理资金。越来越多的投资者在进行金融理财时，优先选择具有信息、人才、投资工具、渠道等优势的银行。高端收入人群选择风险性比较小的投资，委托金融机构选择专家帮他们理财，听从专家的建议，降低理财的风险。因此，对于金融理财专业，我们国家要不断创新现在的金融管理方式，满足客户的需求。

二、我国金融理财面临的挑战

现阶段的金融市场情况蕴藏着很大的发展机遇，同时也面临着巨大的挑战。收入中高端人群受08年金融危机的影响，理财观念变得更加专业，在追求高收益的同时也会考虑到需要承担的风险。他们选择把闲置的资金交给专门的机构去管理，银行等都会成为他们的选择，这为金融理财提供了发展的机会。当然，在提供巨大发展机会的同时，也会有很大的挑战。金融理财市场在不断发展，它的管理机制也会变得更加成熟。对客户来说，他们的理财需要增多，提出的要求也会增多。对银行而言，满足客户的要求，增加客户量，增加流动资金是主要目的。为此，银行需要把各种业务连接在一起，方便用户对对各种理财产品的选择。各大银行等金融管理机构要不断加强创新管理体制，使金融理财产品更加多样，不断增加理财的客户量，促进金融市场的良性发展。要进行金融体制的创新，必须明白现在国内金融市场的总体情况，根据具体情况制定相应的体制创新方案。只有不断加强体制的创新，才能不断满足客户的需要，促进金融理财的发展。

首先，要尊重客户的理财选择，满足客户的需求。对于金融理财机构而言，顾客永远是上帝，一切工作要以为客户服务为宗旨，逐步完善服务质量，对理财产品、质量管理等诸多方面需要建立全方位的服务，对资源进行优化配置，例如几家银行联手信托等金融机构推出直接投资股票的理财产品，建立完备的金融理财服务体系，为客户提供专业的金融服务。

其次，要按照专业化的发展要求，强化团队的合作意识，加强理财师队伍的建设，提高核心竞争能力。

再次，转变营销理念和营销策略。对于客户提出的关于管理方面的问题服务要到位，与客户建立良好的关系，提高服务的质量，以便能够留住固定客户并不断吸引新的客户。

最后，要根据客户的财富管理需求，不断创新理财产品，制定科学有效的营销策略。对于一般的客户来说，理财产品和服务要做到位；对于有潜力的客户，要根据其特点以及要管理的数额，进行特定的服务；对于收入处于中高端的客户，要对客户进行跟踪管理，向客户介绍一些专业性的理财产品。通过对客户服务不断进行改进、完善，以便客户和银行能够建立更深层次的合作。

三、结语

金融理财市场反映了金融行业综合业务的竞争能力，它作为新兴的行业，发展前景广阔。对银行而言，开发多种理财工具，银行可以委托信托公司成立资金信托计划，吸引投资者，为我国的金融理财市场注入新的活力。

参考文献：

[1]李国锋.简论我国金融理财的发展趋势与挑战[J]. 中国农业银行武汉培训学院学报，2011；9

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目录

一、 我国金融创新的现状

（一） 我国金融创新的发展

（二） 我国金融创新存在的缺陷

二、我国金融创新的发展趋势及可创新优势

（一）我国金融创新的发展趋势及

（二）我国金融业的可创新优势

三、我国的金融创新原则和策略

（一） 我国金融创新的原则

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【关键词】互联网金融；现状；趋势

一、互联网金融的主要发展模式

金融是现代经济的核心，没有资金支持企业很难发展。目前，互联网金融形成了以第三方支付为代表的多种互联网金融模式，使互联网金融得到了快速发展。

1.第三方支付

第三方支付是当前金融支付市场的重要组成部分。第三方支付就是一些和产品所在国家以及国外各大银行签约、并具备一定实力和信誉保障的第三方独立机构提供的交易支持平台。第三方支付平台的优势主要在于其服务于公众日常生活消费中的小额高频的支付服务，成立至今拥有大规模稳定的用户群体。据统计，截至2016年，中国已经有270家企业法人持有了第三方支付牌照。

竞争使得第三方支付公司不断开展业务创新，通过条码等技术手段实现了近场支付的功能，比如支付宝、微信等二维码扫描支付，极大便利了人们的生活。同时，第三方支付企业提供的服务与银行有越来越多的交集，涉足银行长期占领的行业，比如公共事业缴费、金融业、教育业等。

2. P2P网络贷款

P2P是指借贷双方通过第三方网络平台进行资金借与贷，借贷人通过网站平台寻找出借方，贷款人通过与其他贷款人一起分担风险，并在所有信息中选择低利率借款；其性质上属于小额民间借贷，方式灵活，手续简便，是现有银行体系的补充。P2P网络贷款的发展对于缓解中小企业融资问题具有重意义。

2007年，我国第一家小额借贷网站――拍拍贷成立后，多家P2P网络借贷平台如雨后春笋般接踵而出，根据网贷之家统计数据显示，截至2016年7月份，全国累计共有5902家网贷平台，2016年1-7月累计成交量为11750.04亿元。

3.众筹

众筹融资即大众筹资或群众募资，指项目发起人利用互联网平台作为中介，把自己的创意通过文字、图片或音频等形式介绍给众多潜在投资人，取得投资人的认可后获得募集资金。与传统融资方式相比，众筹融资方式更加开放，项目能否获得资金支持，也不再由其是否能够创造令人满意的利润作为唯一标准，只要客户看中这个项目，就可以通过众筹方式筹得资金，为许多小经营者或初创公司提供无限的可能。2014年《私募股权众筹融资管理办法》颁布后，我国众筹产业得到了进一步的发展。

二、互联网金融发展趋势

1.互联网金融与传统金融融合共生趋势

目前，围绕互联网金融发展问题的争论越演越烈。首当其冲的便是：互联网金融是否会取代传统金融？其实不然，传统金融机构多年来建立的地域资源与良好信誉依旧无可撼动。随着中国持续推进经济体制改革，深化金融改革，互联网金融将获得较大发展；在这样的环境下，传统金融机构势必要进行创新，调整经营策略，同时不断加强与互联网的合作。将来，银行将不断提升服务质量，业务模式也会更贴近客户、更加人性化，以此保障自己的地位。证券交易的电子商务化也会利用互联网技术借用各种通道业务进行不断的创新和发展。而各大保险公司也不断探索网上经营业务模式，有望在未来的几年内得到快速发展，形成线上线下结合的新型保险营销模式。通过以上分析，互联网金融虽然发展很快，但绝不会取而代之。同时，面对互联网金融创新的来势汹汹，传统金融行业也会努力汲取教训，完善自身的服务，提高竞争力。我们可以预见的是，未来，双方将会在业务上相互补充，实现逐步融合，从而提升整个金融体系的效率。而马云也认为，未来的金融有两大机会，一是金融互联网，金融行业走向互联网；二是互联网金融。

2.第三方支付移动化

移动支付是指通过移动电话、平板电脑等移动终端设备发出数字化指令为商品或服务交易进行资金支付、转账等资金流动活动。近年来中国智能手机广泛普及，为行业的发展提供了基础的保障。同时新的支付技术不断涌现，如二维码、指纹、人脸识别支付等各类创新支付方式，为消费者支付带来极大的方便。消费者之所以选择移动支付，除了它能够避免假币难以识别的弊端以外，还因为它缩短了交易时间；而缩短交易时间即提高了资金流通速度。在移动支付中，手机作为工作家庭两者的必备品，它的可携带性和优秀的信息处理能力能够符合远程支付和近场支付的技术要求。

3. P2P资金价格呈下降趋势

P2P市场规模在近两年仍处于较高增速，大部分原因在于一些实力雄厚的民间金融机构对P2P网络借贷表现出极大的兴趣，同时也在积极的谋划转型为P2P网络借贷平台，从而推动P2P网络借贷规模大幅上升。随着P2P网络借贷市场规模的不断扩大，资金价格即借款利率将呈现下降趋势。这是由于人们对于P2P网络借贷的认知与接受度不断增强，那么进入P2P网络借贷市场的投资者数量也会相应增加，如果资金供给充足，优质借款项目将不断增多，借款利率自然会下降；其次，随着平台数量的激增，行I竞争的加剧，借款人有机会获得更多的议价空间。

4.众筹与产业的融合日益加强

众筹融资解决了一些企业尤其是小微企业的资金筹集问题，也有力地支持和鼓励了社会个体和企业进行自主创业。我国众筹融资当前状况虽然离发达国家还有一定距离，但发展潜力巨大，与各产业的融合也不断加强。2015年动画电影《大圣归来》在上映期间收获9.56亿票房，创下了中国动画电影最高票房。这部动画电影正是一个影视股权众筹项目。除了文化产业，还有农业、服务业等与众筹结合，也呈现出良好的发展趋势。

参考文献：

[1] 数据来源：比达咨询，《2016中国第三方移动支付市场发展报告》，2017.

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关键词：金融；风险管理；发展趋势

作为一个伴随着高风险发展的行业，各大金融相关机构都会考虑如何降低风险，这也是与同行业其他机构竞争的要素之一。风险，是伴随发展产生且不可完全抹去的，因此，金融风险管理体系成为大家关注的要点。

一、金融风险及金融风险管理

（一）金融风险的相关概念。金融风险是指，由金融行业衍生的风险，如市场、产品、机构所带来的风险等等。一家金融相关机构所带来的风险，其影响将远大于对自身的影响。因此，在交易活动中一旦出现风险，往往会对机构的存活造成威胁。甚至一些机构由于个人经营问题所带来的金融危机，会影响整个金融体系的运作。也就是说，金融风险的发生，会对整个社会经济体系造成影响，严重的还会带来政治危机。

（二）金融风险管理的起源。风险管理出自《一般工业管理》，是由法国的著名管理学家最初发现，后由两位美国经济学家系统研究。随着世界经济进步与发展，金融行业被人们逐渐关注起来，而伴随金融危机的爆发，激起了世界各地对金融风险管理重视。由于金融全球化，并发风险的概率也逐渐提升，为解决出现的金融风险，越来越多的研究学者，将研究重心放在了金融风险管理的专业化、系统化研究方面。

（三）金融风险管理的定义。金融风险管理是指，在金融行业中，为确保获利所做的一切努力。这个定义，是由，C.A.Williams与R.M.Hens在《Risk Management andinsurance》中提出的。从此，金融风险管理行业在经济与社会的不断发展中，逐渐扩大了领域。

（四）金融风险管理的现状。20世纪80年代，金融风险管理理念由美国引入，我国开始了对金融风险管理的深入研究，并在此方面取得了一定的成就。在保险业务恢复发展下，相关行业研究人才以及应用人员逐渐增多。到08年《企业内部控制基本规范》的，使国内企业拉开了全面风险管理的序幕。

二、金融风险管理的意义

金融风险，对社会生活中每个人都会有一定的影响。因此，金融风险管理的意义分为对单一经济主体产生以及对经济整体产生的两类。

个人、家庭以及企业单位甚至政府都属于单一经济主体的范围，所以，对于他们来说，金融风险管理的意义更为重大：其一，金融风险管理可以提升经济主体对风险的了解程度，这样才能够防患未然，只有真正了解了金融风险，才能够在风险来临时采用正确的处理对策；其二，可以有效的降低成本，使经济主体得到更为安全的经营环境；其三，为主体构建良好的形象，促进其目标的实现；其四，健全处理问题的方式，降低后续损失。面对风险，只有正确的处理对策才能够控制风险的损失。

对于整个经济整体，金融风险管理的意义在于：其一，促进国家经济发展。其二，为国家国际综合竞争力提供动力。其三，对金融市场秩序的维护。风险管理体系可以合理规范投资者及筹资者的双方行为，提高效率；其四，保障社会经济的稳定发展。面对各式各样的金融风险，想要为社会经济的发展提供安全保障，更要加强金融风险管理。

三、金融风险管理的发展趋势

随着金融业的逐渐开发与进步，创新性逐步提升，金融风险管理涉及的范围更是由信用、市场等方面的发展向更多方面趋势发展。

（一）加大金融风险文化管理力度。提升金融风险管理的文化管理，我国采用树立风险管理理念、培养风险管理文化的方式。在金融风险产生之前，形成预警机制、提前拟定对策，这也是风险管理意识的培养。在相关问题产生时，要注意研究调查来源，并及时审查日常工作，避免此类风险的再次出现。伴随人力对于企业作用的逐步提升，人本主义占据了重要地位，因此，在金融风险文化管理中，以人为本的人员风险管理，有助于风险的降低。

（二）提升金融风险技术管理水平。随着金融行业的不断发展，金融风险管理也要逐步创新与提高。而技术水平的提升，则是众多金融企业发展风险管理的首选对策。金融L险管理技术的提升，包括业务以及流程的规范，可以分析已发生的金融风险的相关资料、紧密观察已有风险的变化、根据已有经验来预估风险并提前发现产生的新风险。也可以利用金融风险计量的监控与创新，来控制金融风险事故的发生概率。

（三）加强金融风险管理体制创新。金融风险管理体制的创新，有助于防止金融危机的出现。例如：管理方式转变的更加专业、更加集中，可以管理部门与实施单位良好配合，保证调研实施的各环节稳步执行，制定明确的准则，以确保业务、流程的具体实施；完善金融相关企业的制度与机制，实现专业化管理制度与体系的形成；还可以建立考评制度，通过绩效考核来创建鼓励与处罚制度；要妥善处理前台与后台的关系，可以将职责清晰合理的分工，满足管理的要求；另外，构建科学的预警机制也是创新风险管理体制中重要的一点，提升对其的重视，使投资者能够得到更多参考信息。总结来说，只有逐步创新的层次化管理机制，才能完善企业的运作，促进金融企业的稳定进步与发展。

（四）金融风险管理对策实施与评估。对策实施与评估是金融风险管理中极其重要的一环。执行与实施可以是使对策发挥其自身效用，起到解决风险问题的作用，而评估则是对问题的解决是否达到目的以及人们是否满意的一个反馈。及时评估有助于风险管理对策的修改与完善，使其能够更好的投入到未来风险管理的应用中，以达到让人更加满意的效果。

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关键词：国际金融 发展 经济

国际金融与一国的国内金融既有密切联系，又有很大区别。国内金融主要受一国金融法令、条例和规章制度的约束，而国际金融则受到各个国家互不相同的法令、条例以及国际通用的惯例和通过各国协商制订的各种条约或协定的约束。由于各国的历史、社会制度、经济发展水平各不相同，它们在对外经济、金融领域采取的方针政策有很大差异，这些差异有时会导致十分激烈的矛盾和冲突。

一、国际金融的定义

国际金融(:international finance)，就是国家和地区之间由于经济、政治、文化等联系而产生的货币资金的周转和运动。 国际金融由国际收支、国际汇兑、国际结算、国际信用、国际投资和国际货币体系构成，它们之间相互影响，相互制约。譬如，国际收支必然产生国际汇兑和国际结算；国际汇兑中的货币汇率对国际收支又有重大影响；国际收支的许多重要项目同国际信用和国际投资直接相关，等等。

二、当前国际金融发展趋势

1.“美国中心”模式将发生重大转变

在金融危机中，美国大型投行与全能型的商业银行都已经受到重创，今后美国金融体系的国家队是谁，美国金融体系的核心支柱行业及其商业模式将如何变化，这些都关系着美国

国际金融中心模式在未来的走向。美国遭遇“储贷会危机”，最后以债券股权的大重组和机构的大并购，尽管目前美国各大金融中心的命运还取决于华尔街与华盛顿之间的平衡、美元在全球国际货币体系中的绝对控制地位、美式金融机构商业模式以及美联储未来宏观监控的角色等因素，但美联储将承担更多宏观调控和金融机构监管职能，必将改变美国国际金融中心的模式。

2.欧洲国际金融中心地位将上升

自从纽约取代伦敦成为世界首席金融中心后，英国一直充当金融体系输出国的角色，并以此作为国家竞争软实力，这从同属英联邦体系的新加坡国际金融中心经验中可见一斑。就在次贷危机前，英国还以“原则监管”与美国的“规则监管”相竞争，以吸引更多公司到伦敦上

市。经历金融海啸后，伦敦在国际金融中心竞争中处于更加有利的位置。从当前及未来金融视角来看，欧洲坚持加强金融监管的国际化的确是符合历史趋势的举措，欧洲金融中心将成为全球最全面和最严格监管准则的输出地。

3.人民币地位上升催生新的国际金融中心

人民币的地位将在全球应对金融危机的过程中进一步得到提升。当美元取代英镑之时美国产生了纽约国际金融中心；当人民币取得与中国经济发展相匹配地位的时候，必将催生新的

国际金融中心。在全球金融中心的人民币交易、结算网络形成过程中，上海将快速成为人民币新产品研发中心和清算交易的中心，香港将成为人民币的离岸中心，纽约和伦敦等有可能成为人民币在北美和欧洲的交易中心，世界主要的证券交易所都会出现人民币交易的股票与债券等产品。在国际投资与贸易融资中，人民币在各交易中心的清算、交易、结算及其衍生品的拓展将形成新版图。

三、我国应对国际金融发展的策略

1．大力发展和完善资本市场，健全金融市场体系

健全、完善的资本市场是金融并购赖以生存和发展的重要基础，因此，必须十分重视和充分发挥资本市场在金融并购中的积极作用。目前，我国已拥有为数众多的股份制金融企业，为适应竞争和发展的现实需要，股份制金融机构之间可以考虑通过自愿协商、优势互补、互惠互利的原则重组股权结构，按照企业发展的客观要求自觉进行金融并购。

2.进一步提升我国金融对外开放的层次和水平

当前，我国金融对外开放的层次和水平偏低。从整体对外开放格局看，引进外资金融机构步伐远远快于我国金融机构走出海外的步伐；从海外机构的设置层次看，主要是分行和代表处；从对外开放的区域布局看，引进的外资机构和我国在海外的金融机构主要集中在亚洲，欧美相对少一些。因此，我们可以设想在下一阶段的金融对外开放中，尝试进行较大规模的并购活动：一方面，鼓励国有独资商业银行、较大规模的区域性股份制商业银行积极在境外收购、兼并，改变目前我国的境外金融投资现状。另一方面，我们可以鼓励由国外大金融集团兼并收购我国境内的一些中小金融机构，如果我们采取较为严格的分行（分公司）准入限制，相对宽松地给予外国金融机构以兼并、收购国内中小金融机构的便利。

3.大力开展金融管理的技术创新和制度创新

金融企业技术水平的提高不仅包括技术设备的现代化，而且包括金融管理制度、管理水平的现代化。因此，要充分发挥现代科技对金融业发展的技术支持作用，不断加大对金融业的科技投入，一是运用高科技开发多样化的金融服务，二是利用高科技深化金融企业服务功能，提高单一营业机构的综合服务效率。此外，要建立健全现代金融企业内部治理结构，加强内控制度建设，搞好人才培养和储备，要积极引进和消化国际先进的金融管理技术和金融管理经验，根据客户需要和国际金融市场需求，积极参与开拓国际零售、批发和中间业务的新产品、新技术和新市场，形成并发挥自己的业务专长，增强国际金融市场的竞争能力和发展后劲。

4.发展投资银行和金融中介服务机构

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互联网金融是相对传统金融出现的一种金融表现形式，通俗来讲是在传统银行基础上进行“互联网+”的创新融合，这个概念最早在2012年被称为“中国互联网金融之父”的谢平教授提出来，其目标是大众金融、普惠金融和消费者金融--即让大众都能享受的金融服务。

二、政策背景

互联网金融是近年来的热门词，刚进入2017，腾讯金融、蚂蚁金融、百度金融就吹响了新的冲锋号。与传统的银行、证券行业的历史悠久不同，互联网金融是在互联网兴起之后才逐渐发展起来的。从当前形势下，中国互联网金融发展可分为三个时期，即从传统互联网扩展金融到蓬勃发展的互联网支付再到竞争和网络信用。与英国和美国等发达国家相比，中国的互联网金融仍处于起步阶段。互联网金融政策的范围变得更广泛，因为新经济市场的网络效应，互补性和规模经济，导致的失败的可能性更大。互联网金融火热的同时，也是泥沙俱下，隐藏着不少风险。披着互联网金融外衣非法集资、经营不善“跑路”、利用监管漏洞套利......互联网金融某些业态已经偏离正确的创新方向，并产生了“劣币驱逐良币”的效应。此外，由于许多公司的跨国性质，以及国家市场之间的依赖关系，反垄断机构的利益经常重叠。互联网金融是一种很有前景的领域，其中信贷服务是一个重要的支柱。了解相关问题互联网信用服务不仅能够丰富我们的知识，这种新现象但还拥有潜在的解决实际问题。大数据中扮演着重要的角色在许多互联网服务公司的商业信用。

三、发展趋势分析

1.水平：两级分化大小并存。大多数人习惯使用电子网络这一行业发展模式来推断P2P网络未来在信贷行业的前景。可是在相对规模集中的条件下，当标准化的产品或服务缺乏一定的元素（比如地理等约束），产品或服务的个性化程度越高，对区域也就有更高的需求，细分市场的特点也就越明显，从而网络将会达到高度的集中点。基于同种原因，P2P网贷两极分化和大小并存也就产生。

P2P和各种金融模式是唇齿相依的，其涉及到的领域有一般借款，企业的供应链金融，抵押贷款、信用贷款，个人消费金融，商业贷款、汽车贷款和抵押贷款等等。它对于平台管理和风险控制的不同区域有不同的需求。目前P2P模型，主要有3类：一是线下交易模式，二是承诺本金和保障的网站运营模式，三是不承诺本金的网站模式。后两类主要是线上交易，网络作为中介平台。然而线上交易多数为客户端交易，其互联网属性已经有向半互联网属性转变的趋势，这对网络平台的运营提出了一定的区域要求，使得业务发展多元化，同时P2P因金融属性而具备的复杂性也是不可估量的。

与我们上面所讨论的相一致，中国为互联网金融服务提供了一个独特的机会。与发达国家相比，中国的互联网金融服务相对比较业余。与此同时，中国经济发展迅速，急需金融服务。在很短的一段时间内，人们有强大需求去接触更大的消费者群体，这使得“互联网金融价值”意义重大。在过去的20年中，中国在互联网行业培养了一代受过良好教育的IT工作者。这使得开发和实施先进的模型能够充分利用预测修正的价值，并提供多种服务。

此外，中国严格的隐私保护法律同西方国家有所不同。这于互联网金融是一个挑战，但也为互联网信贷服务公司提供了机会。它允许他们大量精准地收集所需要的数据。此外，他们的工作可以通过提出适当的隐私保护指南来为社会做出贡献。

2.纵向：专业化和加强控制。一个成熟发展的平台，包括资金的前端和后端资产，中间的管理模式和操作技术的支持，在P2N模式（P2N中的“N”一般为多家机构，即借款人来源是网贷平台合作公司，集成化的模式构成，囊括P2B，P2C等多种产品构成，典型的互联网思维模式抢占市场份额和流量入口为第一要旨，上线没多久成交量比较大的平台多属于这种模式）中，互联网平台实际上改变或削弱资产的功能，由机构资产风险控制。鹏金所事件，引发了人们对这一模式的高度关注，业内有专家认为在这种模式下，如果出现大额度违约，担保公司可能无法第一时间垫付，平台就容易被担保公司绑架。这体现该模式风险可控性低，不符合当前市场监管的潮流。从中我们可以看到P2N模型的成功和风险点，即“机构风险控制”：如何与合作伙伴管理风险。事实上，“利润率”也反映出行业链中不同部分利润分布的趋势。通俗地说，由于竞争生存的需要，劳动分工的需求和趋势会变得更加明显。

事实上，根据监管部门的意见，该平台被定位为信息中介，不能自行担保。与此同时，为了解决这一矛盾，更多的平台将寻求第三方托管，机构可能都是外部的第三方机构也可能是分离资产管理公司的平台本身。换句话说，P2N不会完全消失一段时间，而是随时有可能会蓬勃发展。细化劳动分工是一个趋势，但在这个方向上，行业利润被分割。根据行业的一般规律，价值链利润越高，越高的利润的门槛越高，未来的净贷款，利润的分配就会显示出一个凹曲线的形状。凹凸的程度取决于相互之间的竞争水平，竞争越激烈，曲线凹程度越低。在利润的驱动下，经过详细分工，该平台将追求利润向上游和下游资产发展资金，并显示对发展趋势的控制。

从传统金融服务到现在互联网金融的繁荣发展，随着互联网金融服务被普遍认可是有利于提高技术水平的银行带来便利的服务方式，能够有效降低管理成本。不妨以网上银行为例，这个平台可以帮助银行的各种组合打破时间和空间等的限制，扩展高端的客户链，升级所需要的业务流程，便于数据的处理，以及降低服务的成本，从而可以实现信息化和集约化的管理效率的提高。

在第三方支付的繁荣时期，互联网金融不仅取代了商业银行的支付业务，而且更重要是“提取”了银行当前的存款。以alipay（支付宝）为例，这种支付模式可以满足各种付款要求，在社会通过灵活的方法和分配循环资金投入自己的超额储备账户通过其有利的电商平台，这样可以减少活期存款率和间接增加基金在银行的成本。总而言之，网络金融的影响商业银行通过一些渠道，吸引了“减少管理成本”的互联网金融的影响会降低银行承担风险的水平，但“融资成本”的效应会增加商业银行的风险水平。

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关键词:次贷危机;金融监管;金融监管改革

中图分类号:F831　文献标识码:A　文章编号:1672-3309(2009)12-0054-03

2009年6月,奥巴马政府提出了《金融监管改革新基础:重建金融监管》,表明美国政府正式对1999年通过的《金融服务现代化方案》确立的自由市场、自由竞争原则进行修正和改革。究其原因,是因为将次贷危机的爆发归因于金融机构在市场竞争中对高额利润的追求导致高风险投资品种的创新,以及监管机构未能切实履行职责,导致市场风险的高度集中。本文试图探析金融危机的爆发与金融监管的内在联系,并分析今后金融监管的发展趋势。

一、次贷危机的爆发原因与金融监管缺失

美国金融监管实行的是多头监管的原则。联邦货币储备委员会(FED)、美国货币监理署(OCC)、证券交易委员会以及联邦存款保险公司(FDIC)等机构共同构成了美国的金融监管体系。在众多的监管机构中。美联储作为美国的中央银行因具有最终贷款人职能而处于监管机构的核心。在次贷危机爆发的前几年,美国经济在持续的低利率政策以及布什政府强势美元的推动下。处于一段高就业、低利率的黄金发展时期,市场预期一片高涨。在此推动下,美国金融机构进行了大规模的兼并重组,形成大型金融集团。实行对银行、证券、保险业的混业经营,并广泛利用工程技术和计算机分析,大规模创新金融产品,试图满足客户个性化金融需求,创造出低风险高收益的金融产品,次级贷款就是在此背景下创造出来。

次贷危机的发生具有一定的必然性,反映了金融创新型产品可能造成的系统性风险。然而,普遍认为,监管机构事前的监管缺失,也是次贷危机发生的原因之一。总结监管方面的失误与此次危机发生的内在联系。对于避免相似危机的再次发生具有重要意义。

第一,金融机构与监管对象之间的信息不对称

信息不对称是监管对象规避审慎监管的重要原因,在现行的监管模式下,对表内资产尤其是作为银行传统业务的贷款监管是比较严格的,而且要求提供相应的资本金支持。而金融机构运用复杂的工程技术创造了大量的高风险证券,这些证券往往作为表外资产不在资产负债表中列示,而仅仅作为附注项目在资产负债表后列示。采用公允价值计量的会计准则不但赋予了此类金融工具的顺经济周期变化的特性,也使得监管机构和投资者对银行的真实财务状况处于明显的信息劣势。此次危机的发生正是由于表外资产的恶化扩展开来并向实体经济传染。因此,加强金融机构的信息披露,不仅要求其披露表内资产负债的资本金比率,而且要求表外资产在设计初期即向监管机构和社会公众提供其相关基础资产信息,提供设计原则、风险提示和备付金比率具有重要的防范意义。

第二,监管机构之间缺乏相应的协调沟通机制

在现行多头监管模式下,一方面造成了监管套利,另一方面又造成了监管真空。在事实上混业经营的情况下,金融机构同时经营多种业务或通过创新产品进行跨行业经营,而分业监管造成了监管主体的重叠与缺位并存。金融创新使得一些金融业务处于不同金融机构业务边缘,成为交叉性业务。对于这些金融创新,功能性分工监管使其既存在交叉监管的现象,又在危机爆发时产生无人负责的现象。普遍认为。对次级贷款尤其是次级债券的监管缺失是此次危机爆发的重要原因之一。因此,有必要通过设立制度化实体机构加强监管协调,在明确各监管机构的职责权限和分工边界的基础上,加强信息沟通和政策协调。做到监管覆盖的全面性。

第三,监管当局的危机处理能力不足

在此次危机中,各个国家和地区对于问题金融机构的救助极为不力,美国政府和美联储坐任雷曼兄弟公司的倒闭成了处理危机过程中的最大败笔,并因此将危机向整个金融市场蔓延。这一方面是由于对危机进程和危机严重性的判断失误,另一方面则是由于金融监管当局缺乏危机处置的手段与能力。这一现象反映了既有金融监管体系的一个重要缺陷,即在总体上,当前的体系是建立在“常态监管”理念之上的,它对于小概率极端事件的重视与准备不足。针对上述问题,美国金融监管改革新方案的一项重要内容是明确监管当局在危机处置_中的权限和程序。在这些举措当中,突出的一点的就是强调建立危机处置的完备预案,同时授予监管当局在危机状态下“便宜行事”的权力。

第四,对非银行类金融机构的监管缺失

为保证银行体系的稳健性,按照巴塞尔协议的有关规定,国际性商业银行最低资本充足率要保持在8%以上,这一原则被各国监管机构认同并在国际范围内实施。从而使得在杠杆化率非常高的金融行业中,各国商业银行普遍具有较高的稳健性。然而,对于非银行金融机构,既缺乏国际统一的国际监管标准,国内监管要求也非常低。如美国监管当局对投资银行、住房类金融机构的资本要求都显著低于商业银行,导致这些非银行金融机构的杠杆系数居高不下,杠杆倍数均超过30倍,从而导致经营风险急剧上升。此外,现行监管制度虽然对商业银行的经营业务实施了比较严格的监管。监管手段也十分完善,但对非银行经营业务监管却非常宽松。如美国监管部门只对投资银行的经纪业务进行监管,但对其投行和创新业务几乎不实施监管,从而导致这些金融机构肆无忌惮地创新并最终导致此次金融危机;对于对冲基金等金融机构,美国现行监管体制下甚至没有明确的监管机构和监管范围,而鉴于对冲基金在历次金融危机下的恶劣表现。有必要将对冲基金纳入具有系统性风险金融机构的监管范围之内。

二、美国金融监管新方案的主要内容

放松管制―危机―加强监管―繁荣―放松监管,一直是国际金融监管的循环之路。此次金融危机是1929年以来最严重的一次,也把美国的金融监管政策从放松管制逼到加强监管的道路上。然而,纵观金融改革新方案的主要内容,发现其以下原则不仅仅是对原有监管体制的简单修补,而是在总结经验教训基础上的革新,一定程度上代表了未来金融监管的发展趋势。

第一,坚持全面覆盖的监管原则。针对监管真空的存在,美国监管改革新方案强调要消除监管盲区。实现全面监管。然而,全面监管不是对所有机构和产品赋予同样的监管权重,而是要区分重要性和风险集中度区别对待。对于具有“系统重要性”的机构。其监管标准要明显高于其他类别金融机构。此外,所有衍生产品交易都要按规定保存记录并定期汇报,要加强对所有参与OTC交易的金融机构的审慎监管,除需要

满足规定的资本金要求外,其出售和持有此类金融衍生品的头寸也要受到限制。

第二,对消费者权益的保护成为监管目标之一。2009年10月23日,美国成立了消费者金融保护署,迈出了金融监管改革的重要一步。根据改革方案。诸如信用卡、抵押贷款、个人储蓄等与消费者密切相关的金融产品与服务都将受消费者金融保护署监管。这个监管机构的主要职责有两个:一是监管金融机构。防止其对消费者发放掠夺性的贷款:二是保护消费者权益。次贷危机的根本原因是大量金融机构对个人消费者滥发信用造成的,而次贷危机最终导致的仍然是消费者利益的损失。因此,防止掠夺性的贷款行为,确保消费者获得他们能够明白的诸如信用卡和抵押贷款之类的金融产品信息将成为消费者金融保护署的主要职责。

第三,建立实体化监管协调机构。负责协调监管信息,避免监管缺失。美国在监管改革方案中提出设立一个由财政部主管的,包括美国证监会、美国商品期货交易委员会、联邦住房金融管理局及其他银行监管机构组成的金融服务监督理事会,负责统一监管标准、协调监管冲突、处理监管争端、鉴别系统性风险并对其他监管机构进行风险提示。特别重要的是,该理事会有权从任何金融机构处获得所需信息,并要求其他监管机构对其提示风险做出反应。这是美国政府加强混业经营条件下金融监管的重要举措,也代表了未来金融监管的发展方向。

第四,强调监管机构的国际协调。在金融全球化的大背景下,国际银行业实行跨境甚至全球经营,在实现全球资源配置优化组合的同时,也带来了金融风险的全球扩散。本轮金融危机的一个重要启示就是在全球化背景下,各国面对危机难以独善其身。问题的解决需要世界各国的协调一致行动。美国监管改革新方案提出要加强全球监管合作,与世界各国监管机构相互交流信息和采取协调行动,避免国际间监管套利行为的发生。

三、对我国金融监管的启示

本次金融危机对我国金融业的危害较小,是因为我国金融业开放性不足,资本流动尚存在一定的限制。然而,随着我国金融业竞争以及居民对多样性金,融资产需求规模的进一步加大,我国金融监管势必面对较大的挑战,因此,吸取国际金融危机的教训和国际金融监管改革的经验,对于完善我国监管体制,防范风险仍然具有重要意义。

首先,要加强金融监管机构的沟通和协调。我国目前“一行三会”的监管模式基本上适应了我国金融业的发展现状,对于防范金融风险维护金融稳定起到了良好的作用。然而,随着金融开放的进一步加大,出于提高我国金融业竞争水平的需要。混业经营成为未来我国金融机构发展的必然趋势。而实际上,我国多个大型金融机构已经成立了金融控股公司,实行实际上的混业经营,这对以后我国的金融监管提出了挑战。一方面,要加强制度建设,完善金融企业公司治理,实现混业经营下资金和风险两个防火墙建设;另一方面,监管机构之间的信息协调和一致行动也成为避免重复监管和监管缺失的必然选择。2006年3月,中国银监会、证监会和保监会成立了“监管联席会议”机制,成为监管机构之间互通信息的重要举措。然而,考虑到未来金融混业经营的发展趋势。仍然需要研究将此种沟通机制制度化、规范化,同时建立牵头机构,实现有领导下的协调监管,避免责任推诿。

其次,金融监管要在鼓励创新的基础上防范风险。金融创新是一把双刃剑,一方面提高了金融企业的经营效率,增强了其竞争力;另～方面。对金融创新产品的监管不力可能导致风险的系统性扩散,危及整个金融体系的安全稳定。就我国目前的情况来看,金融企业普遍存在创新不足的情况,其显著标志就是金融机构面向客户提供的金融产品单一。金融企业筹融资渠道单一,资金运用方向单一。因此,目前我国仍然要大力鼓励金融创新,为客户提供多样化、个性化金融产品以满足我国金融服务日益现代化的需要。同时,监管机构要加强对金融创新产品的统计和研究,做到对不同类别金融创新工具适用不同的监管标准,对于有真实商业背景的衍生工具如掉期等大力鼓励,对于仅仅改变金融工具风险和现金流方向的创新产品如资产支持证券要持审慎监管态度,坚持区分风险、分类监管的原则。

最后,要做到金融监管的全面覆盖,加强监管经验的国际交流,实现监管手段和监管理念的现代化。随着我国经济实力的提高和全球化程度的加深,我国市场的开放程度和金融企业的竞争能力必然全面提高。随着加入世贸组织过渡期的结束,我国金融机构和国外金融集团已逐渐处于同一竞争平台,国际金融风险已可以通过各种渠道向国内蔓延。为此、一方面应该借鉴国际金融监管改革的发展趋势,实现分层次的全面监管;另一方面,利用金融危机后国际金融监管改革的新局面,加强与国际监管机构之间的沟通协调,了解国外金融市场发展的最新趋势和监管机构的最新动向,从而对国内市场的发展起到借鉴作用,避免国外金融风险向国内的转移和扩散。

参考文献:

[1]李扬,危机背景下的全球金融监管改革:分析评价及其对中国的启示[J],中国金融,2009,(20)

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近些年，随着我国经济改革攻坚政策的实施，很多农村地区已经实行了新的金融政策，据有效数据统计显示，我国每年农村用户的贷款金额都在同比上升。这说明我国农村金融机构资产规模不断扩大，一定程度上实现了稳定的业务发展。我国是一个农业大国，农民人口数占据总人数的多数，农村金融机构的发展将会带动我国整体经济的稳健发展。因而，农村金融能够有着好的发展趋势，必将会引领我国实体经济走向更加广阔、充满希望的未来。下面笔者将会针对我国农村金融的发展现状和未来发展趋势等内容进行具体的分析和论述。

二、我国农村金融体系发展情况

随着我国农村实体经济的健康发展，我国农业贷款余额也正在逐年提升，农村金融体系构建与完善总体向好，但是从区域发展不平衡的角度上来看，我国的农业金融发展仍然存在着一些地域性问题，特别是广大的中西部地区，例如农村信用合作社、邮政储蓄银行等银行性金融机构与本土金融组织之间的资金流动量小，信贷资金追逐利润客观存在单方向流入城市的现象，不能够满足当地农村人们的实际应用。除此之外，很多农村金融机构在管理制度上还存在着一定的问题，内部管理体制不适应市场经济发展需要。一些较为偏远的农村地区并没有建立完善的金融机构，盈利能力也不够突出，这些都是我国农业金融现阶段所存在着的主要问题[1]。

三、我国农村金融体系未来的发展方向

（一）建立核准相应的风险补偿计划

由政府财务部门尽快偿还拖欠农村信用社的贴息，同时剥离由于政策原因造成的金融机构不良贷款，当地有关政府应该尽快的完善现有农业机构的信用评级工作，这样才会为农村金融机构的未来发展奠定坚实的基础。随着我国经济机构的改革和深度调整，农村金融机构也将会更好的实现创新式的发展。中国经济进入新常态，调整与改革持续深化，区域性的农村金融机构会存在着一定的经营风险，只有从根本上认识到风险补偿计划的重要性，才能实现农村金融机构的稳步转型，从而为降低金融机构风险，完善现有的信贷工作流程给予有利的保障。由此可见，在实际的农村经济发展中建立核准相应的风险补偿是非常重要的。相关探索：天津市发挥财政资金的导向和放大作用，于2015年设立中小微企业贷款风险补偿金和小微企业贷款保证保险风险补贴资金，完善中小微企业贷款风险补偿机制，客观上促进了信贷资金支持中小微企业发展。

（二）建立合理有效的农村资金回流机制

在完善农村金融机构的时候，还应该对农村资金回流机制进行发展与完善，避免出现农村信用贷款资金跨区域外流的情况，让农村资金回归当地建设，支持农民创业。所以，在实际的农村资金管理中，有关部门一定要对农村建设、创业进行引导投资，这样既能够保证农村经济的长期稳定发展，还能够协同实现新农村建设。保障金融机构信贷资金安全，在农村范围内投资建设小额创业保险组织也是可行的，积极鼓励贷款客户为贷款资金买保险。为了支持新农村建设提供长期的资金来源，就应该从根本上保障农村资金回流机制的完善性[2]。

（三）畅通资金双向流动渠道

我国农村金融机构面临资金不足的现实困境，可考虑由大型商业银行参股新型农村金融机构，或由大型商业银行向农村金融机构提供批发贷款或委托贷款等共同开展业务的方式让资金从商业银行流向农村金融机构。同时，农村金融机构也可将闲置资金存入商业银行，建立农村金融机构和商业银行之间的双向资金流通渠道，既降低了大型商业银行资金空闲的成本，也提高了农村金融机构的运营效益。

（四）制定农村金融投资的相关法律

我国有关部门对于农村金融机构有着明确的规定，首先规定农村金融投资在安全的前提下，应该增加一些比例的信贷产品，这样对于推动农村地区金融机构的发展有着非常重要的意义。笔者建议在实际的农村金融发展中，应该建立以县为单位的机构，根据不同地区的具体情况来制定具体的措施，对于贫困县和非贫困县都应该对其进行适当额度的减税。农村地区普遍存在着制度不完善，金融机构建立不健全的情况，针对这一问题，笔者认为有关部门一定要给予重视，制定完善的管理制度，制定符合自身经济发展的体系是至关重要的，只有不断的完善现有的法律机制，才会更好的推动我国经济体系的建设和发展[3]。

（五）改善农村金融环境

农村金融环境的改善是非常重要的，与传统的金融体系相比，我国农村金融环境还存在着很多不完善之处，如何能够在信息化技术飞速发展的二十一世纪对其进行改善已经成为了人们所关注的问题。从目前的情况来看，我国有些地区的农村金融环境建设存在着一些问题，例如农村金融网络支付体系没有完全得到百姓的认可，一些偏远农村地区的传统“存贷”金融可能还存在着一些经营风险，农村金融产品创新、销量滞后等，这些都是需要有关部门改善的主要问题。只有从根本上改善农村金融环境的运作、协同方式，才会更好的推动我国农业经济的进步和发展。

（六）适当放宽农村金融市场准入的审查制度

适当放宽农村金融市场的审查制度对于我国农村金融的发展而言至关重要，从宏观上看，我国农村金融市场有着非常广阔的发展前景，金融市场已经突破了传统的局限性，无论在制度方面还是在竞争方面都已经取得了良好的发展前景，在未来的发展中，我国农业金融必将会迎来前所未有的发展空间和发展前景。在制定农村金融市场审查制度的时候，对于民间借贷不要有着太多的干涉，但应该建立、健全监督和管理机制，在保护正当经营的同时，应该最大限度的鼓励金融产业的发展和建设[4]。

（七）依据农村金融供给与需求的特征进行变革

在农村金融机构的发展中，应该根据农村金融产品供给与需求之间的变革进行具体的分析和处理，尤其是对于一些金融机构和资源进行变革和重组，自从我国政府出台相关政策之后，我国农村金融行业已经开始准入新的金融机构，这对于推动我国农村金融机构的进步和发展提供了坚实的保障。我国有一些农村机构的金融产业存在着发展不均匀的情况，或者是建立资本市场不完善的情况，这些都将会在很大程度上阻碍我国金融机构的长期发展，只有加强金融服务机构自身的竞争化建设，才会更好的提高资金的使用效率和回报率，为发挥出金融机构的作用奠定基础。

四、西方国家农村金融发展对中国的几点启示

（一）鼓励金融机构创新

鼓励金融机构实现创新性的发展是非常重要的，对于我国而言，农村金融机构的建设和发展将会关系到我国整体的经济建设。所以，在实际的规划中，相关部门应该根据农村、农业、农民的现实情况对农村金融企业进行建设和发展，并且根据有关政府制定的相关政策和法律来实现信贷等产品的长期创新，这些对于提升我国农业经济的建设和发展具有十分重要的意义。

（二）对现有金融机构进行整合

我国与西方一些国家相比，在金融经济发展中存在着一些不足之处，首先在农村信用社的改革方面，改制后的农商银行核心竞争力不足，缺乏很多智能化的业务，产品创新还相对滞后，与西方发达国家之间存在着很大的差距。为了提升我国现阶段的金融机构发展情况，就应该从根本上对其进行创新式的整合发展，将核心竞争力构建和体制转型提升到新高度。加强地方农村的金融建设和发展是实现我国经济发展的基础条件，只有从根本上认识到农村经济建设的重要性，才能更好引导我国农村信用社资金、邮政储蓄资金回流本土，实现“三农”的可持续性发展[5]。

（三）进一步完善农村征信制度，建立本地农民信用档案

西方国家的信用服务的市场化运作时间长，分工明确，信用管理行业已经非常成熟。信用服务公司对信用信息进行筛选、加工处理，建立起庞大的信用信息数据库，使数据贯穿银行业经营的各个环节。例如：工商注册、税收、统计、法院、商务活动等方面的数据资料。目前，中国农村人口信用意识还相对较低，农村的信用环境比较差，经营者与客户之间信息不对称。因此，建立和完善农村征信制度是提振农村金融市场的关键。在全社会征信制度尚未完全建立的条件下，金融机构可以在日常经营过程中收集信用信息，也可利用金融往来数据获得，并为每位本地农民建立信用档案。

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据中国汽车工业协会统计：2013年全国汽车产销2211.68万辆和2198.41万辆，比上年分别增长14.8%和13.9%，汽车产销首次突破两千万辆大关，再次刷新全球汽车产销记录，已连续五年蝉联全球第一。

从国外的统计数据来看，欧美发达国家的汽车金融活动贯穿整个汽车产业链，其中汽车融资购车和租赁的比例通常在50%和80%，但是在中国，这个比例不到20%。所以，随着中国汽车保有量和产销量的增长，汽车金融服务需求肯定会快速增长。借鉴欧美发达国家汽车及其汽车金融相关的发展经验，结合中国市场发展的现状，本文重点会从汽车金融服务中的二手车金融、租赁金融等几个未来会快速发展的方面做进一步探讨。

【关键词】

中国汽车金融；二手车金融；租赁金融；未来发展趋势

首先，简单回顾一下中国汽车金融发展的历史。

1998 年中国人民银行正式批准开展汽车消费信贷业务；2003年11月12日，银监会正式颁布《汽车金融公司管理办法实施细则》；2004 年10 月1 日，银监会出台了《汽车贷款管理办法》，商业银行获准开办个人汽车消费信贷业务。同年，上海通用汽车金融有限责任公司、大众汽车金融（中国）有限公司、丰田汽车金融（中国）有限公司公司正式成立，从此，拉开了汽车金融的序幕。

2008年1月24日，银监会颁布《汽车金融公司管理办法》，我国的汽车消费金融业务进入快 速发展的快车道。截至2013年底，汽车消费金融市场余额已经由2001年的436亿元，突破6，000 亿元。

纵观中国汽车金融业务近几年的腾飞，主要有以下几个原因：

1.随着中国经济的腾飞和老百姓收入的逐年提升，新车销售逐年提升：2013年全年汽车销售已经达到2198.41万辆，连续五年，全球第一。

2.随着国人消费习惯的改变，汽车消费方式也在不断变化，提前消费的理念在不断增强，所以通过汽车信贷来购车的用户也在逐步增加，信贷渗透率也在进一步增加。目前我国汽车消贷渗透率已经达到20%左右。

3.随着中国金融业的不断发展，金融产品供给也在不断繁荣：信用卡消费、分期，各大厂商汽车金融公司的壮大和贷款的增加等等，

但是，同欧美发达国家对比，汽车消费金融供给仍存在不足：受制于中国个人信用评价体系不完善，加之汽车信贷单笔金额偏小、手续繁杂，银行参与的积极性不高；汽车金融公司受制于资本充足率约束、资金来源、资金成本等问题，目前汽车信贷的渗透率仅为20%，远低于美国等成熟市场的80%。

通观中国汽车金融当前发展的现状，普通的购车消费信贷模式已经成型，后续随着国家信用体系的不断完善、80、90后主力购车人群的不断形成、各汽车金融公司的壮大都会逐步提高消费信贷业务，本文重点还是想讨论几个主要新兴模式在中国未来的发展，主要集中在二手车金融、汽车租赁金融两个方向。

根据中国汽车流通协会的统计数据，中国二手车市场在近十年时间一直保持着稳步的增长，2012年，我国二手车交易479.14万辆，增长10.60%；交易额2636.26亿元，增长25.01%。但是交易方式过于集中在直接交易上，比重高达75%，委托交易只占25%。

欧美成熟市场的数据显示：二手车销量与新车销量的比值大约为2-2.5：1，而在2012年，中国的二手车交易规模仅为0.2-0.3：1，所以，中国二手车市场在未来会有很大的空间。但是受制于二手车估值难，银行信贷产品手续复杂、成本过高、利润偏薄等原因，二手车金融市场在当前的中国还处于萌芽阶段，但是若从以下几个方面重点发展，相信很快会成长为苍天大树。

1.建立系统的车况评估、残值管理等，使二手车类似新车有一个比较合理的价值评估；

2.二手车评估机构、中小企业信贷提供者、汽车金融公司、保险公司等需要根据二手车业务的特点，打造一个风险可控的创新型金融产品；

3.二手车评估机构、厂商、经销商、保险公司需开发适合中国国情的商业模式，促进二手车延保业务的发展。

汽车租赁服务可以根据租赁性质分为融资租赁和经营租赁。截止2012年底，在中国有些数千家汽车租赁公司，其中一半以上位于北上广深等一线城市。从企业数量分布来看，除极个别大型企业外，平均车队规模仅在50辆汽车左右，很难形成规模效应；另外，融资性租赁公司数量较少。

租赁业不同于新车销售和二手车销售，它是一种对信用保障要求很高的消费，同时也需要对租赁前后对车辆价值有客观公正的评估等，综上，汽车租赁金融后期发展需要从以下几个方面再进行强化：

1.完善社会信用体系；

2.推进二手车市场发展，完善二手车的评估机构以及相关的车辆残值的客观公正的评估体系；

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关键词金融服务 服务外包 承接 开放

金融服务外包是当前国际服务外包业务的重要领域，已成为跨国金融机构降低成本、转移风险、提升核心竞争力从而实现战略目标的重要手段。而我国的金融业开放也促使我国企业与国际金融机构的业务关联和融合更为密切，如何抓住有利时机提高我国企业承接金融外包的竞争力、改善我国在国际金融服务外包市场上的竞争格局是一个值得关注的问题。

一、金融服务外包的发展及动因

（一）金融服务外包的产生与发展

按照国际清算银行(BIS)所属的巴塞尔银行业监管委员会(BCBS)与国际证券委员会组织(IOSCO)、国际保险业监管协会(IAIS)组成的联合论坛2005年的《金融服务外包》（Outsourcing in Financial Services）给金融服务外包所下的定义，金融服务外包是指“受监管实体持续地利用外包服务商(为集团内的附属实体或集团以外的实体)来完成以前由自身承担的业务活动。外包可以是将某项业务(或业务的一部分)从受监管实体转交给服务商操作，或由服务商进一步转移给另一服务商(有时被称为转包)”。它通常包括信息技术(如应用程序开发、信息加密)、具体操作（如会计业务、后台业务处理和行政管理）以及联络功能（如呼叫中心）三种类型。

国际金融机构的服务外包始于20世纪70年代，最初主要集中在文书类业务，随着技术的不断进步，信息类业务外包日益普遍。20世纪八九十年代，信息技术外包的规模已相当大，金融机构经常将技术部门整体外包，这样既能降低成本，又能跟上技术进步的步伐。后来，金融机构又将某些业务流程和部门整体外包出去。最近，发达国家出现了新一轮的金融服务外包浪潮，在所有行业中，金融业的外包规模仅排在制造业之后，位居第二。TowerGroup公司的研究结果表明：金融服务业的外包趋势正不断加强，全球最大的15家金融服务企业将扩大信息技术项目的外包业务，金额将从2005年的16亿美元上升到2008年的38.9亿美元，平均年增长率为34%。德勤（Deloitte）公司2004年的研究结果表明，未来5年内美国将有3560亿美元的金融服务要外包给海外机构，占现有金融服务成本支出的15%。

（二）金融服务外包迅速发展的动因

金融服务外包以业务分工和核心竞争力理论为基础，其根本目的在于金融机构通过重新配置资源，将资源集中于相对优势领域来提升核心竞争力，增强持续发展的能力。金融机构的核心能力是银行的融资能力、信息使用能力、金融产品的创新能力和员工的销售能力等，而其他一些操作性的、非核心的、成本高的横向业务完全可以外包给专门机构去完成，这可以帮助金融机构实现以下功能。

一是强化核心竞争力。一方面金融机构可以利用专门服务机构的先进技术和设备，集中资源强化自己的核心业务，提高核心竞争力。另一方面，还可以精简机构和人员，使组织目标更明确，提高组织的灵活性、创新性和响应速度，更快、更好地满足顾客的需求。

二是降低成本。一方面，专业化分工和规模效益使外包服务供应商拥有比金融机构更有效的专业服务经验和资源，以及更低的成本和更高的效率。另一方面，将特定业务外包到服务成本更低的国家和地区，能直接降低金融机构的固定成本、人力成本和管理成本。此外，服务外包有利于金融机构节省大量的固定资产投资，减少由于资产专用性而引致的沉没成本。

三是转移风险。金融机构通过外包与外包供应商建立战略联盟，利用战略伙伴的优势资源缩短金融产品从开发、设计、生产到销售的时间，降低在较长时间内由于技术或市场变化所造成的产品风险。同时，由于战略联盟的各方都可以利用各方原有的技术和设备，从整体上降低了项目的成本和投资风险，使金融机构能更灵活地应对迅速变化的外部市场环境和顾客需求。

二、金融服务外包的发展趋势

当前国际金融服务外包呈现出以下几种发展趋势：

一是大企业自建外包中心。德勤公司的研究报告表明，大金融机构利用离岸业务外包的比例远高于小金融机构，并且有越来越多的金融机构设立了自己的离岸业务中心。目前，已经有超过一半的金融企业在选择金融服务外包模式时通常选择利用其在海外地区自建的全权持有的企业分支，而不再考虑将其业务活动外包给第三方外包提供商。

二是业务流程与IT混合外包。金融机构外包业务规模不断扩大，出现很多将整个IT部门外包的情况。在人力资源等一些更具战略性的领域，业务外包也开始增长，出现了“业务流程外包”(BPO)，即将整个业务流程由头至尾外包。“业务流程外包”也意味着发包企业与服务供应商的关系发生了变化，后者不只是传统的服务供应商，而且成为了发包企业的战略伙伴。外包业务从一般IT服务扩展到金融服务领域，外包的商业模式也从一般软件配套服务进入了运营操作过程承包，运营过程与高技术外包逐渐融合，形成一个更完整的外包服务供应链。

三是离岸业务发展迅速，形式多样。 “离岸业务”即跨越国境的业务外包。许多企业集团试图将交易处理和服务中心放到境外从而在全球范围内实现经营的高效率，许多大型银行争相将其操作管理中具有特殊功能的业务派送到海外。金融机构的离岸外包市场衍生出许多新的运作模式，如近岸外包、两岸外包、多岸外包等形式。德勤公司的研究报告表明，2003年全球的金融服务公司中设有离岸业务机构的占67%，而2002年只占29%。该报告估算2005年约有2100亿美元的世界金融业成本是用于离岸业务，到2010年这一数字将达到4000亿美元，占世界金融业总成本的20%。

四是外包服务逐渐向更细分的专业市场发展。这些定位于特定领域的细分市场外包服务供应商目前很受欢迎，他们依靠纵向业务取得主导控制力。供应商正在忙于提供特殊的专业能力以帮助客户处理特殊需求的商业功能，比如图像处理、数据管理、ATM服务、E-banking服务等。这对于业务范围窄、综合竞争力弱的小型外包供应商具有启发意义，它们可以发挥自身灵活的特点，敏锐地寻找和挖掘新的需求和细分市场，及时提供有特色的或专精式服务。

五是离岸外包市场趋向整合。那些在外包市场上占有突出位置的供应商，在即将到来的外包市场兼并战中将握有主动权，而新组合的外包供应商将进一步形成经济规模以降低成本、增强实力。

三、我国金融服务外包的竞争格局与现状

（一）我国与印度的竞争格局

Gartner集团认为目前美国和欧洲等发达国家外包出的IT职位比例不足5%，而到了2015年该比例将增至30%，未来5年内外包服务迅速增长的势头将导致大量资金从美国和欧洲等发达国家市场流向发展中国家。在承接金融服务外包的全球市场中，我国和印度是最受关注的两个国家。毕博管理咨询公司董事总经理彼得・郝勒维茨认为，到2015年中国和印度将成为全球金融服务外包业的中心。因为中、印两国拥有大量受过良好培训的外包业务人才，具有劳动力成本优势，能提供满足需求的产品和服务，更重要的是，跨国金融机构从其全球化的长远发展战略考虑，已经把中国和印度市场作为其战略部署的一部分。因此，在全球金融服务外包市场中，印度是我国最主要的竞争对手，而且目前居于优势地位。一份研究报告表明，印度外包商在全球离岸外包市场上占有80%的份额。而据美国情报文献中心的统计，印度的外包服务2003年赚取了170亿美元，而当年我国的外包服务仅有6000万美元的收益。

2005年英国金融服务管理局（FSA）了主题为《离岸业务的行业反馈》的报告，总结了印度金融服务外包迅速发展的成功经验，其内容主要有：印度企业重视变革管理，由董事会负责制定的外包和离岸业务发展战略，并有专门机构负责；所有企业都准备有处理突发故的紧急预案，大规模的业务被分散到不同的子公司来减小意外风险；外包业务受到法律的监管并享受到一定的优惠措施；承包企业都通过了英国信息安全标准的认证，采取各种措施保障客户资料和数据的安全；具有大量说英语的专业人才、通信成本低的区位优势，有充足的合格服务供应商和新进入市场的中小企业可供选择；重视合同和约束；外包业务得到了印度政府的支持和鼓励。

（二）我国承接金融服务外包的现状

我国在制造业方面相对于其他发展中国家领先地位，使我国成为全球最具吸引力的金融服务外包承接国。同时，有专家指出：与印度相比，我国在承接外包业务方面更具有竞争优势，比如：我国在综合成本方面具有优势；在基础设施建设方面也比印度好了许多；我国有庞大的不断扩大的国内市场；我国在地理位置上处于亚洲的中心，经济发达的日本和韩国都靠近中国，文化传统相似，所以，日、韩两国企业要发放外包业务首选中国。在金融市场开放之后，我国作为国际金融服务外包业务承接中心的地位进一步得到加强。目前，商务部已将发展服务外包作为重点工作之一，并已启动了“千百十工程”，即在5年内，每年投入不少于1亿元资金，建设10个服务外包基地，吸引100家跨国公司将部分外包业务转移到中国，培养1000家承接服务外包的企业。2005年上海将银行卡产业园发展成为金融信息服务产业基地，汇聚了一大批知名金融企业，签约和预约项目的总投资超过人民币100亿元。

四、我国承接金融服务外包的策略

考虑到我国的实际情况，并借鉴印度发展金融服务外包的成功经验，我国在承接金融服务外包方面应注意以下几点：

（一）政府制定支持外包产业发展的政策措施

印度的经验表明，政府对外包产业发展的支持很重要。这一方面需要成立金融服务外包的行业管理机构和专项发展基金，以行业协调和互助的方式推动外包产业发展。另一方面，政府应加大知识产权保护力度，积极出台隐私信息保护等法规，增强国外客户对安全的信心；改善服务模式和服务效率，尽早出台专门针对外包产业的优惠政策；采取减税、免税及减免房租等优惠措施降低企业运行成本。

（二）制定总体性外包承接战略

金融服务外包的普及化为我国企业承接外包业务提供了广泛的合作空间。我国企业承接金融服务外包的战略要从暂时性、战术性向长期性、战略性转变，根据新的形势制定具有全局性、主动性特点的发展战略，为企业的发展做好准备。另一方面，我国企业应改变自身的定位，从过去为金融机构提供服务的“加工厂”变为各大金融机构的战略合作伙伴，全面融入到各金融机构的业务中去。

（三）发挥比较优势，挖掘细分市场，逐渐扩大业务承接范围

各国都有自己擅长的金融服务外包的承接范围，限于人力、财力资源的制约，在发展服务外包时不可能同时全面推进。所以，我国应该根据本国国情，分行业有计划地选择重点行业拓展外包领域。国内企业应分析和发掘自己的比较优势，结合我国的劳动力和成本优势，要增强自主创新和研发的能力，打造自己的竞争优势，争取全球服务外包的核心业务的承接。国内企业承接的外包业务通常是特定金融功能的业务，如客户服务、金融分析、客户系统软件开发等，而业务流程外包等较复杂的业务则并没有引起太多的重视，因此，我国金融机构承接外包业务的发展空间还很大。这要求我国企业应利用自身的比较优势积极参与外包市场，包括信用等级评估、市场调研、后勤保障、计算机业务及系统的维护维修、人力资源管理、企业形象建设等通常业务，还包括一些新兴业务及复杂程度较高的业务流程外包。此外，要发挥文化、地理上的优势，从向韩国和日本金融机构提供IT外包服务开始逐渐扩展服务领域。随着我国金融人才素质的提高，特别是英文水平的提高，为扩大金融外包项目流入我国提供了有利的基础，金融机构应在细分市场的基础上，提供专精式外包服务。

（四）建立业务动态监管制度保障服务质量

我国承包企业应在参照《金融服务外包》指导原则的基础上，制订科学合理的外包承接流程，签订尽量缜密的相关承包合同，严格履行外包服务提供商的责任和义务，并采用接受发包单位的全面评估，以期最大限度降低承接外包服务的风险。我国承包企业有必要建立自己的内部评估和审计制度，定期对承包业务的进展程度、质量控制和相关影响进行评价，以确保和完善业务承包的长期发展。同时，承包企业也应该制定全面的承包风险管理计划，不但在承接外包业务时进行调查和评估，而且在合作过程中妥善处理承包业务以及与发包商的关系。整个合同期间，承包企业应监控承包业务的直接表现和潜在变化，确保业务的完成。这包括：承包企业能够理解和达到金融机构的目标；承包业务的实施方案和进度计划；业务进展和实施计划之间的差异；业务进展是否严格履行承包合同条款；自身的财务状况；外部环境变化造成的潜在变化。为此，在制定外包文件时需要注意服务外包的范围、服务外包合同的规范性、服务商信用评级、服务外包中金融机构和服务商的权利和义务、服务外包出现纠纷时的处理程序等。

（五）建立业务风险管理体系和应急预案

我国的承包企业应遵循合法、风险控制、保护客户合法权益、有效监管等原则，识别外包活动潜在的风险，借鉴国外金融服务外包监管的经验，确立自己的符合金融服务外包监管原则的规范和制度。我国承包企业应对可能发生的风险和突发事件制定应管理体系和应急预案，对于承包业务的各种意外情形，如遇到不可抗力无法完成承包事务、内部技术或者骨干人员的变动等影响承包合同履行等，应设计必要的应急计划。

（六）培养外包业务专门人才

适用的专门人才是承接金融服务外包的基本前提。这就需要我国高校了解企业对人才的需求，及时调整办学方向和课程设置，培养具有较强针对性的专门人才。同时，行业主管机构或承包企业可以联合高校进行职业资格认证和培训，使大量具有相关专业背景的通用人才成为可以迅速进入工作岗位的专门人才。政府也应出台相关政策支持各类培训机构对社会急需金融服务外包人才进行培训，为金融服务外包业的发展提供人才保障。

【作者单位：王铁山、冯宗宪，西安交通大学；郭根龙，山西师范大学。本文是国家社会科学基金项目《我国服务业开放度及效应研究》(项目编号：05CJY027)、国家自然科学基金项目《经济全球化下的技术―环境壁垒战略风险管理》(项目编号：70173012)阶段性成果。】

参考文献

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The Joint Forum at Basel Committee on Banking Supervision. Outsourcing in Financial Services. Basel：Bank for International Settlement， 2005.

荆文波：全球外包服务发展与风险规避，《中国科技投资》，2007年第1期。

汪增群、张玉芳：金融服务外包：跨国金融机构的实践及启示，《金融时报》，2006年11月27日。

魏秀敏：国际金融服务外包的运作模式及其启示，《对外经贸实务》，2007年第2期。

徐海慧：中印将成金融服务外包全球中心，《国际金融报》，2006年7月3日。