项目投资风险管理精选(十四篇)

序言：作为思想的载体和知识的探索者，写作是一种独特的艺术，我们为您准备了不同风格的14篇项目投资风险管理，期待它们能激发您的灵感。

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关键词：工程项目；投资；风险管理；研究；措施

Abstract: the project is to point to in a certain time period, under the condition of limited resources, at a certain time to complete to fulfill the requirements of size and quality standard of one-time task. Is a form of fixed assets for the purpose, with a specific project, the construction scale, quality standards and the use cycle. And on the use of people, material, machine has a definite use restrictions. Project construction activities have large investment, long construction period and construction difficulty is high, the technology is complex, involving the public and other characteristics, and unforeseen factors are more involved in the engineering construction each subject will inevitably face various risks, such as not fortified, may have influence on the smooth implementation of the project, or even irreparable damage. In this paper, through the analysis of engineering project risk management, and adopt corresponding measures to avoid or reduce the project risk.

Keywords: engineering project; Investment; Risk management; Research; measures

中图分类号：X820.4文献标识码：A文章编号：2095-2104(2013)

工程建设项目具有投入资金大、开发周期长，影响因素多，效益与风险共存等特点。随着科技的发展和项目自身环境的变化，工程建设项目所涉及的不确定因素、随机因素和模糊因素越来越多，从筹划、设计、建造到竣工后使用，整个过程都存在着各种各样的风险，并伴随工程项目建设的全过程。随着中国经济全面开放和投资主体多元化进程加快，工程建设单位及其他相关单位的竞争更加激烈，将面临比以往更多的风险，因此，加强工程项目风险管理已成为项目管理人员的重要任务。

一、定义

1、投资风险

投资风险具有以下特点：

（1）投资收益具有不确定性

在投资项目实施之前，投资者对投资收益的估计结果仅仅是一种预期收益，这种预期收益具有一定的不确定性，投资项目实施的结果，有可能偏离这种预期收益，甚至在实施过程中失败。一旦实际投资收益低于预期收益，便构成了风险损失。

（2）投资活动具有时滞性与周期性

投资活动的实施，需要一定时间与周期。若在实施期里投资活动的外部环境发生了变化，那么，这种变化便会给投资者带来风险。例如，国家产业政策的调整，进出口政策变化，都会导致投资风险。另外，由于投资过程具有不可逆性与惯性，一旦投入的资金变成了实物资产，即使觉察到风险，也不能完全有效地防范损失的发生。

（3）投资活动具有投资的测不准性

测不准，主要是指对所需投资的低估，势必导致夸大收益，从而导致做出错误决策。或者对投资项目的资金准备不足，形成资金缺口，当缺口较大时，就有可能导致投资项目的延期甚至中止，从而导致投资失败。

2、风险管理

风险管理是指经济单位通过风险识别、风险估测、风险评价，对风险实施有效的控制和妥善处理风险所致损失，期望达到以最小的成本获得最大安全保障的管理活动。

二、工程项目投资风险

一个工程项目的投资风险来源于各个阶段和方方面面，是很难预测的，通常有以下几项：

1、决策风险

首先，一个项目的初期意念决策是整个项目建设的重要环节，是第一风险，必须非常慎重，集思广益、反复比较。投资工程项目应该根据自身的使用需求、经济实力、融资条件和还贷能力等几个因素确定工程建设的地点、规模、档次标准和建设工期。同时，还需结合考虑地区经济发展的形势走向，甚至要考虑地区的政治形势的稳定和发展前景等。至于技术的可行性一般在业主提出要求后，由“设计单位”或“研发、投资单位”根据当时社会的技术先进条件和业主实际来考虑，只要通过方案的比较，一般都能达到社会平均先进水平。

其次，工程项目建设的规模风险，项目建设的规模是根据业主自身的经济实力来确定；较为明智的投资者应该是适可而止，而不是无目的的任意扩大。工程的规模与项目投资并非为直线正比扩大的；当工程规模扩大后：①可能增加工程项目的施工难度和造价；②增加融资额度，拉长还贷期，可能出现利率变化风险； ③工期拉长带来建筑材料的价格变动，施工管理费用增加等。

2、金融风险

在工程项目建设过程中，需要的资金数额比较巨大，投资方通过融资贷款维持工程建设已经成为一种常见现象；但大量的融资，利息和可能出现的汇率的变化往往不是一笔小数目，投资方应严格分配审计；万一建设资金链出现断层，中途停工是工程建设中最不想见到的可怕事件，因此会带来投资的迅速增加。

3、技术风险

技术风险是指技术条件的不确定性而引起工程变更的可能性。技术风险主要表现在可行性研究、工程方案选择、工程勘察、工程设计、工程施工、工程监理等过程中，由于技术标准和计算模型的选择、设计参数的选取等问题上出现偏差而形成的技术变更风险。

4、自然条件风险

自然条件风险是指由于自然现象如严寒、台风、暴雨、洪水、火灾、地震、地质灾害等风险因素可能给工程施工带来影响和损失。

5、合同条件风险

合同风险指的是由于合同条件制定的不完善以及合同执行不力给工程施工带来的变更风险。如合同范围界定不清，计价方式不合理、项目组织管理混乱等因素均给管理带来负面影响。

6、人员素质风险

人员素质风险是指工程参与各方建设的主要从业人员技术素质欠缺给工程施工带来不利影响。如主要设计人员素质差造成工程出现大量的设计错误和遗漏；施工管理人员素质低下，使工程出现大面积返工；监理人员素质低下，导致工程变更频繁发生；业主管理人员素质低下，导致工程管理失控，项目各方难以协调工作，致使工期延长和成本上升等。

三、工程项目投资风险管理

1、工程项目投资风险管理的必要性

与计划经济时期相比，当前我国工程项目投资管理体制有了一定的改善，推行了项目法人责任制、工程招投标制、建设监理制，对工程项目投资风险控制起到了一定的作用。但目前的体制存在的主要问题是，投资风险约束机制没有建立起来。然而在市场经济条件下，工程项目的不确定性因素种类繁多且相互关系错综复杂，工程项目所面临风险的发生概率、波及的范围和致损规模都越来越大，这种状况以及工程项目保险市场的局限性，都要求迅速建立完善的投资风险约束机制。因此，研究系统的风险分析及决策理论对项目投资进行风险管理，对控制项目投资有十分重要的意义。

2、工程项目投资风险管理

2.1风险识别

这是工程项目投资风险管理中首要的一步，只有全面、正确的识别投资过程中面临的所有风险，才能有的放矢，针对风险进行估计、评价、决策，使风险管理建立在良好的基础之上。通过风险识别应尽可能全面地找出影响风险管理目标实现的所有风险因素，采用恰当的方法予以分类，逐一分析各个风险因素的产生根源。

2.2风险估计

是对工程项目投资中的风险进行量化。据以确定风险大小和高低。并为下一步确定风险的影响程度奠定基础。风险估计要解决两个问题。一是确定风险事件发生的可能性（损失概率）；二是确定风险事件导致损失后果的严重程度（损失程度，如风险事件导致经济损失的具体数额等。

2.3风险评价

风险评价是依据风险估计确定的风险大小或高低，评价风险对工程项目投资目标的影响程度。该阶段主要是综合评价风险影响，为下一步风险决策提供依据。 2.险决策

风险决策是在风险评价的基础上，针对各种风险的影响程度，制定相应的风险管理措施，拟定多种风险管理方案，统筹考虑工程项目投资现状和长远目标，决策选择最佳方案、最佳风险管理措施或措施组合。

2.5风险处理

风险处理是根据风险管理决策的要求，建立健全风险管理组织，明确岗位职责，制定具体而详尽的风险管理计划，包括应急备用方案、风险抑制计划等，在工程项目投咨实践中组织实施，

2.6风险管理后的评价

在工程项目投资过程中，风险管理者应不断监督检查上述五个环节，尤其是其中的风险处理情况，协调好影响投资的内外力量，并对管理效果进行分析：是否有遗漏的风险因素、投资实施的环境是否变化、是否有新的风险因素形成、控制措施是否有效、风险评价是否到位全面等等。

三、控制工程项目投资风险的有效措施

1、采用系统的项目投资风险管理方法

对项目投资而言，项目投资的成功不仅取决于决策的质量和速度，还取决于执行的质量和速度。实践证明，系统的项目投资风险管理方法往往能够带动企业在激烈市场竞争中取胜。

2、持续改善建立的新系统和不断应对条件的新变化

项目投资很容易忽视项目条件变化风险。由于社会环境、经济环境、技术环境、市场环境的变化，项目投资决策时的约束条件和假设条件可能发生根本的变化。如果投资者能及时察觉到这些变化而采取适当的应对措施，项目投资的风险就有可能得以较好的规避、控制。

3、树立风险意识，构建风险体系 一方面，企业必须牢固树立投资风险管理意识，把投资风险管理作为项目管理的重要内容之一，全面排查项目投资在全过程中的各种风险因素，及时确认可能存在的风险事件，做到防患于未然。另一方面，项目投资应当构建不同层面的投资风险管理体系。因为相关因素变化无常，使风险无处不在，无时不有，企业项目投资必须构建全面、全过程的投资风险管理体系、主动监控机制和防范应急机制，对可能发生的投资风险做出准确把握，快速反映，及时处理，不断提高项目投资的抗风险能力。

4、建立高效的项目投资风险信息网络管理

项目投资应拥有完备的信息状态，以便及时、准确地获得与风险有关的信息，综合考虑信息成本及信息收益，实现信息效益最大化。在项目投资的各个阶段要针对项目具体情况，采用经验数据分析、风险调查、专家咨询以及实验论证等方式，按照时间维（投标阶段和施工管理阶段）、目标维（效益、质量、工期、安全和信誉）和因素维（设计风险、标价风险、合同风险、施工技术风险、自然环境风险、政治法律和经济风险、组织协调和人员风险、材料设备风险以及工程验收结算风险等）识别和确定项目投资过程中潜在的风险源、以及可能带来的后果，及时进行风险控制管理。

结束语

工程项目投资风险管理是很重要的研究课题，关系到工程项目的长远发展和市值的增长。投资方要找到投资项目，而且要充分估计投资的收益率和风险。我们估计风险要考虑到很多方面，通过多方面的考虑，最终进行决策。这些对于决策者和管理层的要求是很高的。不过，在现代化的今天，我们可以利用各种社会资源来帮助我们完成投资项目的分析，甚至可以通过专业人士进行金融投资，套期保值，获得资本利得。

参考文献

[1]朱晓鸥.房地产项目投资的风险分析[D].天津大学.2005

[2]徐东业.建筑工程项目风险管理的研究[D].辽宁工程技术大学.2006

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关键词:地产公司项目;投资风险管理;问题;建议

一、地产公司项目投资风险分析

(一)投资开发时期的风险

首先，在投资开发决策时期投资项目区域、投资实际和物业的选择均存在风险。其中开发区域风险主要与区域的地理位置、区域经济水平发展情况及区域政策、政治环境等有关，尤其是政策的变化会对地产项目的价值产生深远影响。因此必须充分考虑投资开发区域的经济、政治、人口、收入水平、消费者消费需求和消费心理等情况，把握最佳开发时机。同时投资开发时期要重视物业类型的选择，因为物业公司的选择关系到今后业主享受的服务质量高低。现代社会人们非常关注生活品质，所以物业公司的选择会影响后期项目的销售，因此需要慎重选择，规避风险。其次，土地获取风险是投资开发期的另一个重要风险。开发土地的过程中涉及土地开发使用权限和土地性质风险，一旦土地性质不适合开发或者土地规划与国家规划不相符就会造成土地开发使用的延期，增加土地开发成本。同时，土地开发可能涉及土地征收问题，很容易遭遇搬迁“钉子户”提高征地价格，也有可能引发其他法律问题，影响征地工作进行，甚至影响后期项目售卖。再次，地产开发需要的资金量较大，一般企业都需要进行前期资金筹集。但是不合理的筹资方式容易引发法律、投资纠纷，增加项目投资风险。最后，投资项目的选择风险。这一风险与投资时机风险类似，因为地产公司项目投资建设时间较长，建设完以后可能面临市场供求风险，因此必须根据市场情况做好研究，合理规避这一风险。(二)建设时期的风险首先，要有合理的建设规划。若项目规划设计不合理，存在总体规划欠佳、缺乏安全性能等问题，不能满足投资商的要求，轻则需要重新设计，耽误施工工期。而如果设计建筑房屋户型、环境设置不符合客户需求，则有可能提升房屋建造的风险，降低客户对项目的购买意愿，造成投资风险。其次，建设过程涉及人、设备、物料等众多因素，且施工过程也会受到天气等环境因素影响，在施工过程中很有可能因为这些因素造成停工，进而延误施工工期，不仅造成施工过程投资的增大，而且可能因为竣工延期错过最佳销售时机，增加投资风险。最后，项目质量是房屋建设的第一要务。一旦监管不到位，造成地产项目质量不合格，就会造成投资失败。(三)销售时期的风险首先，销售时机带来的风险。房屋预售可以帮助开放商筹资，尽早回笼资金，但是却可能失去建设过程中市场价格上升引发的价格利益;即时销售则也容易受到市场价格的波动影响，所以必须选择合适的销售时机;滞后销售则是人们常说的“捂盘”，这个过程是等待时机的过程，因为市场价格上升极点值和达到时间是不确定的，等待的过程可能导致企业出现资金周转问题，也很容易在等待过程中错失时机，因此这种销售方式承担的风险很大。其次，销售合同风险。地产项目的销售额度较大，一旦遭遇不正当行为，会给售买双方造成极大影响，所以地产项目投资要承担很大的销售合同风险。

二、地产公司项目投资风险管理建议

首先，要成立专门的小组，通过小组研讨辨识、调查问卷及借鉴经验等形式，对项目投资过程中所有可能涉及的风险进行全面、正确的辨识，辨识完以后对所有风险进行公布和二次审核，保证风险辨识的全面性。其次，提前采取有效的措施来避免风险的发生，例如可以提前做问卷调查，调查潜在顾客对项目建设户型的需求，根据需求设计户型，降低设计风险;储存物料避免运输不及时造成断料，影响施工进度，降低建设风险;根据市场形势和周边城市房价趋势等对房产价格走势进行分析，充分把握了解市场供求关系，同时可以对三种销售方式进行评估，得出相应的风险值，设计合适的比例将三种销售方式相结合，降低总体销售风险。最后，加强对投资项目整个过程的监督管理，便于及时发现问题和解决问题，及时消除可能的风险。如对所有的材料、设备供应商资格进行检验，并对到货产品质量进行检验，保证质量合格。对参与建设人员进行安全、专业技能考试，保证人员素质，避免施工安全问题发生。

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一、房地产投资风险以及它的基本特征

所谓房地产投资风险指的是房地产的开发商对于房地产的未来抱有太多的希望而忽视了一些客观条件的影响从而导致所投资的房地产的实际收益与投资商所期望的收益产生了负偏差的结果。这不仅包括房地产投资过程中所遭受的损失范围，还包括由于投资过程中存在着的许多不确定因素而导致的开发商的直接或间接的损失。房地产投资风险的基本特征包括:多样性、综合性、补偿性、变现性与激励性。对于房地产投资风险产生的原因可以概括为以下几个方面:第一，投资的回收周期比较长。一般在三到五年内都会收回投资，但置业投资的回报一般需要等八年到十年才能收回资金;第二，对于房地产的投资效果还应该要考虑在组合投资的状况下投资的风险与其收益之间的联系。如果对房地产进行大量投资，可能造成负债经营转变成债务危机。不管是对置业的投资还是对开发进行投资，所需要的资本基本上都在几百万上千万甚至是上亿元。即便在前期就投入了全部资本的百分之三十，这样也会让相当多的投资者望楼兴叹;第三，由于一些自然条件限制了房地产，这对于建筑物的进度、质量以及投资的方向都会产生一定的影响和偏差;第四个方面，房地产行业的变现性比较差;第五个方面，对于房地产的投资需要具有专业的经验和知识才能行。因为投资房地产所涉及的程序和领域比较多，并且如果直接参与房地产的开发还离不开专业的知识和经验，因此这也就使相当一部分人员在投资房地产时受到了限制;第六，房地产投资涉及到相当多的政府的相关职能部门，例如消防、人防等方面。

二、对房地产的投资风险加强管理有何重要意义

对房地产投资风险进行管理就是在房地产的开发过程中采用科学合理的方法对存在的风险进行预测、识别、分析、评价，从中选择一个最佳的风险管理措施，从而保证以较低的耗费最大限度地降低风险损失，最终获得较高的安全保障。对房地产项目实施风险管理为全面、合理地处置风险提供了可能性。并且能够用科学、系统的方法对各种风险对策的成本以及效益加以比较，从而得到对策的最佳组合。房地产的风险管理能够促进投资主体的科学化、合理化，并减少决策的风险性。

三、关于管理房地产投资风险的相关策略

(一)在对房地产进行科学合理的分析的基础上，积极预测房地产的需求

从当前来看，对于房地产的投资项目进行市场分析是当今房地产投资活动中的一个不可或缺的重要方面。在对房地产进行分析时还少不了导向的分析。这个分析包括了对需求确定性的有关预测和分析。当前时期我们房地产要对市场有一个较为全面的调查和研究才行。通过对市场需求的分析，企业要明确到自身的优势和劣势。因此，当前时期很有必要建立起一个对市场信息进行收集的体制机制，通过多个渠道来收集与市场有关的技术、环境、项目信息以及产品的需求信息等有关方面的信息进而为产品项目的开发和相关技术的改造升级提供第一手较为准确的资料。借助于科学论证，在符合实际的基础上实行单一或者是多元化的经营策略。企业要及时地抓住变化的时机，避免由于投资项目的绝对化和僵化而造成的风险。

(二)在准确把握房地产波动周期的基础上及时选择入市的时机

因为房地产周期性波动时市场关系的运动的结果和方式同时还是宏观经济周期波动的一个很重要的组成部分。所以，房地产的周期也要与宏观经济运行的周期的波动方向相一致，但是在波动的时间和强度上还是存在一些差异。要依据房地产周期波动的特点开发房地产的有关特征，对于房地产的投资时机最好选择在房地产周期复苏的前期。对于在不同的时期内，不同地区的房地产的波动周期也应该要及时掌握。在处于不完全的市场时，投资者选择最佳时机首先要弄清楚宏观经济的相关变化周期，并且还要正确认识房地产各个周期的划分特点和方式。并且能够及时预测和了解相关政策的变化，这样才能够认真分析出房地产的市场需求类型并预测它的变化趋势。

(三)充分利用房地产开发的投资组合来降低投资风险

一般来说，房地产投资的各个方面相关性越大，这种组合就越不能降低风险;如果它的各方面的相关性较小，那么这种组合就越能降低风险。从风险分散的角度上来看，如果处在同一个投资项目中，就要尽量避免替代物业之间的紧密性和配套性的物业组合在一起。而对那些非要结合在一起的配套的物业应当只按照物业的容量来进行配套开发，条件是不能够超越容量配置。

(四)对于新技术要准确预测，避免由于技术因素造成的风险

必须要加强设备的安全性。避免因为设备的损坏而造成的各种事故的处理费用和相关补偿费用，所以，一定要加强对相关设备的定期检查和保养，在使用的过程中，也要对施工人员灌输安全意识，特别是对某些精密仪器的定期检查，避免因计算失误造成损失。企业中一定要留住高技术人才，这样就能防止建筑生产力的短缺和减少建筑材料的浪费，进而就能够实现在一定程度上来保证投资项目保质保量完成，防止工期浪费。

四、结语

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关键词：工程项目 投资风险管理 建设

工程建设项目投资往往存在较大的风险，工程建设项目由于工期长，工程量大，并且影响因素比较多，在建设的过程中经常由于环境因素、自然灾害以及质量管理和安全管理中出现的一些问题，给工程建设项目造成隐患。这些隐患也很容易给投资方带来经济损失，影响投资效益，因此加强工程项目投资风险管理，可以减少工程建设项目中的质量问题和安全问题，降低工程建设项目投资中的风险，保障投资的收益。

一、工程建设项目投资风险管理的意义

开展工程建设项目投资风险管理，对于保障投资安全，避免造成投资资金的损失有着很大的帮助，但是由于工程项目的复杂性，投资风险管理的开展需要消耗很大的人力、物力，投资风险管理的主要意义包含了以下几个方面：

（一）推进投资决策的合理化

投资方在对建设项目进行投资的过程中需要对项目进行详细的了解，收集项目信息，调查市场环境等，然后根据分析结果来判断是否可以进行投资。但是在前期的评估中对于不可控因素的分析有着很大的不确定性，这些因素在具体的工程建设中可能会有较大的变化，影响工程建设的安全以及质量，从而影响投资人的收益。投资风险管理对项目建设中可能出现的风险进行了预测、分析和评估，为投资人的项目投资提供了更加可靠的依据，投资人可以在风险评估的基础上选择是否投资以及如何进行投资，让投资的决策更加的科学、合理。

同时风险管理的开展改变了当前的只能以保险方式预防风险的单一格局，到可以采取多种方式来进行风险的预防，例如可以在签订合同的过程当中，为防止施工单位违约而要求施工单位提供履约担保，从而降低风险出现的概率，在出现风险之后也能将损失降到最小。

（二）加强工程项目的抗风险能力

经笔者分析，目前项目投资风险管理已经不再是单纯的对投资人的投资进行管理，而是对整个项目的建设开展相应的风险管理，以往的保险赔付制度，只是对自然灾害和意外事故进行保险赔偿，但是工程项目建设中存在的风险具有多样化的特点，这些风险的存在都可能会对投资人的投资带来损失。而项目投资风险管理是对整个项目的建设过程进行风险的分析和评估，来达到规避风险，或是将风险带来的损失降到最低，通过预防项目建设中的风险来降低投资的风险，因此，投资风险的管理也可以加强工程项目的抗风险能力。

（三）提高投资主体的风险管理意识

在进行项目投资风险管理时，需要协调参与项目建设的各方之间的关系，各方面进行良好的配合，以保证风险管理工作的有效实行。在投资风险管理的过程中，参与项目的各方面共同协作，对项目中存在的风险进行规避，消除项目建设中的不利因素，营造一种和谐的项目建设环境，确保项目建设目标的实现。当前随着市场竞争的日渐激烈，工程项目建设中的不利因素也在逐渐增多，发生风险的概率也在逐渐增加，因此在进行风险管理的过程中需要提高风险意识，提升风险管理的水平，以便于将项目建设中的风险降到最低。

二、传统投资风险管理中的问题

工程项目建设的投资是一项综合性的活动，专业性十分强，需要掌握一定的技术才能在投资中获利，其受到政策、经济环境等一系列因素的影响，具有很大的风险。以往的风险管理中采用投资风险评价体系来规避风险。投资风险评价体系包含了金融风险、自然风险、法律风险等评价指标，对这些指标进行评估和分析，是为了尽可能的让投资人获利，避免项目投资的损失，但是这种方式存在一定的弊端，其中的问题主要包含以下几个方面：

（一）不能真实反应风险状况

在传统的风险投资分析方法中，一般都会将造成风险的各项因素分割来进行分析，从而得到各项因素可能对工程项目的建设带来怎样的影响，以此来预测和评估风险的大小和类型。但是这种方式的判断不具备整体性，在导致风险的各项因素中，许多因素相互之间都是有联系的，例如财务风险和施工风险有着一定的关联，将其分别进行分析和放在一起分析所带来的影响都是不相同的，而这种分析方式忽略了其相互之间的联系，反映的结果不具备真实性。

（二）对风险因素的分析不全面

在评价体系中，对风险进行分析只局限在可以量化的因素方面，政策风险和市场风险等因素对工程项目的建设影响很大，使得财务指标发生了变化，但是却没有办法用数值来对风险的大小进行评估，对这些不可量化的因素缺乏有效的分析，无法确定其会对整个工程项目建设带来怎样的影响。

三、项目投资风险管理的措施

在项目投资风险管理中，首先要做的就是对风险进行识别，有效的识别和评估风险，了解风险的性质和大小，明确风险可能带来的影响，才能采取相应的措施进行规避和处理，防止风险的发生或是将风险的危害降到最低，减少风险带来的损失。

（一）注重投资风险的识别

工程建设中的风险识别具有一定的复杂性，影响工程建设的因素有很多，因此对风险进行识别时要对各项因素进行分析，尽可能全方面地找出影响项目目标实现的风险因素，这些风险因素应该是在项目的建设过程当中可能会造成影响的因素。为了有效的识别风险，需要搜集和处理大量的原始数据，为之后的风险评估提供依据，所以风险识别是为以后各步提供信息基础，下一步分析成功与否，依赖于恰当的、有质量的风险识别。

（二）做好投资风险的分析评估

要想识别投资风险，单单从表面上是难以察觉的，想要对风险进行进一步的了解，就需要进行风险的分析评估。风险评估是在风险识别的基础上开展的，通过风险识别对各项风险因素的了解，进一步进行分析，将之与建设项目各种情况相结合，参考以往的建设项目，进行数据的对比，来判断风险可能带来的影响，评估影响的大小。对风险进行有效的评估，才能方便采取对应的措施来规避风险或是降低风险带来的损失，将风险控制在可承受的范围之内，减少工程项目投资中可能出现的损失。

在进行风险的识别和评估中，将投资风险评估体系中的指标分为系统性指标和非系统性指标，系统指标就包含自然因素、法律因素等外界因素，非系统指标包含管理因素、财务因素、施工因素等，然后再将这些因素进行详细的拆分，例如金融因素包含了利率风险和金融膨胀风险，对每一项因素进行单独分析和评估之后，再考虑其联系性，例如财务风险造成的资金短缺对施工的影响等。

（三）研究投资风险应对办法

通过对风险的识别和评估，了解可能带来风险的因素以及风险的大小，之后根据工程项目的情况以及市场环境的分析寻找对应的方式来规避风险。可以研究之前类似工程中采用的风险规避方法，再结合当前的实际情况，来制定风险的防范措施，将风险可能带来的损失降到最低。

（四）建立工程项目投资风险监控机制

为保证项目的建设和运营，及时发现和化解各种可能出现的风险，需要设立对应的项目建设管理机构和运营管理机构，设置必要的部门和专业人员，对项目运营的整个过程进行计划、组织等关键风险因素进行控制，使各项指标控制在预期的范围之内，一旦发生偏离现象，及时预警并制定相应的措施，保证项目的顺利实施和高效运营。

四、结束语

工程项目的投资存在很多风险因素，开展项目投资的风险管理，对风险进行有效的识别、评估，并制定相应的对策进行风险的规避，可以有效降低项目投资中的风险，避免资金的损失。

参考文献：

[1]孙宁波，李炜芹.工程建设项目投资风险管理的风险表现[J].经济视野，2013

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[关键词]：电力建设 投资 风险管理

电力建设项目投资是关系到国计民生的大事之一，只要涉及到资金的投入与管理，就必然会具有一定的风险。随着我国电力投资体制的改革，电力投融资体制也出现了新的特点和趋势。目前，我国电力建设项目多元化投资主体由中央和各地政府、国有和集体企业、公民和外国投资者组成。随着社会经济的进一步发展，我国电力建设项目的投资的数量和规模显著增加，呈现出大型化、规模化、现代化及技术含量高的特征。在这种情况下，电力建设项目投资的风险管理就显得尤为必要。

1电力建设项目投资特点与风险管理概念

电力建设项目作为关系国计民生的大型基础产业，通常情况下，投资持续时间长，投资数额大，影响投资效果的因素多，投资转移与替代性差，技术难度大，投资决策复杂、难度大等是电力建设项目的显著特点。

在电力建设项目投资管理全过程中涉及很多因素和环节，每一个因素和环节出现问题都有可能对整个电力建设项目经营产生风险，从而导致项目投资风险。所以，做好电力建设项目投资的风险分析与管理，对电力建设项目的顺利进行，对提高投资效益有着重要的意义。

科学有效的风险管理策略是投资者正确决策的重要依据，也是项目顺利进行的重要保障。

风险管理就是从全局出发，用系统的观点分析投资项目的各个方面和运行过程，对各种可能导致风险的因素反复比较，对各种倾向、趋势进行推测判断，将复杂的因素分解成简单明了的因子，从错综复杂的关系中找到影响目标的主要风险因素，并分析他们各自对整个项目的影响程度，逐项细分并确定解决风险的最佳方法，从而将项目风险降到最低点，确保项目的经济有效，达到利益的最大化。

通过对电力建设项目投资风险进行深入研究，采用系统的、动态的方法对工程项目风险进行全面管理，及早识别风险，把风险的不利因素最大限度分解出来，采取适当措施减轻、甚至消除风险，才能确保项目获得的成功，发挥电力建设项目最大的经济效益和社会效益。

2我国电力建设项目投资风险管理存在的问题

第一，我国电力建设投资风险管理基础理论建设不足，表现在风险管理理论的借鉴和创新缺乏，主要是投资人投资风险意识不足，对投资风险重视程度不够，专门投资理财的高级人才不足，专业培训不足等，直接制约了我国投资风险管理的水平低下，造成资源和资金的闲置和浪费。在电力投资体制改革的新形势下，多元化的投资主体，多样化的融资方式逐步进入电力建设市场，而对于大部分投资者来说，电力建设领域是一个全新的投资领域，电力建设项目的复杂性和行业投资经验的缺乏，为电力建设项目投资者决策提出了很大的挑战，也为电力建设项目投资风险管理提出了更高的要求。

第二，风险管理研究所涉及的研究内容和方向不能满足电力建设项目投资的需求。大多数电力建设项目面临缺乏类似项目经验，历史数据贫乏等问题，使得电力建设项目投资领域的多数风险管理研究仍然以定性研究为主，涉及定量研究较少。在研究方向问题上表现在由于电力建设项目涉及的风险因素众多，且各风险因素间的关系复杂，我国电力建设项目的风险管理大多都侧重于某一技术侧面，例如投标报价策略、项目决策分析、新技术应用等等，而缺乏对电力建设项目投资风险进行系统的全面的分析。

第三，我国电力建设项目投资风险管理没有贯穿到投资的全过程。风险管理大多局限于决策期，投资者将风险管理工作作为提供科学决策的依据，在投资过程中，对于资金运作的风险和经济效益的最大化没有运用风险管理的运作机制，没有发挥风险管理在项目全生命周期中的作用。

第四，电力建设项目由于其风险因素众多，风险管理工作中的分析计算难度很大。我国电力建设项目风险管理没有将计算机技术广泛应用在项目风险管理中，所以，目前的情势迫切要求将风险管理工作和计算机技术结合起来，使风险管理计算过程简化，进一步提高风险管理的效率。

3电力建设项目投资风险识别

风险识别是在信息掌握不清楚、不完全和不准确的情况下识别风险因素的过程。对于电力建设项目投资来说，风险因素识别常常是一个复杂的工程，由于缺乏推理所必须的条件，并且会受到许多因素影响，导致风险分析人员只能用一些定性的、模糊的方法来对实际情况分析、模拟、仿真和判断，不可能完全按照逻辑推理得出结论。电力建设项目常用的方法有德尔菲法、专家调查法、敏感性分析法、检查表法等。

3.1 专家调查法

专家调查法是将一些需要解决的问题制成调查问卷，将问卷发放给相关的专家，由专家填写答案并将专家的意见采用数理统计法处理得到结果的方法。其特点是以专家为索取信息的主要对象，通过专家的个人判断可以做出定量的估计；专家调查法简单容易操作，不仅可以适用于风险的定性分析识别，同样可以适用于风险的定量分析识别。

3.2 敏感性分析法

敏感性分析是一种定量识别法。一般适用于在可行性研究阶段对项目主要指标进行总体识别和评价。缺点是对独立的因素进行识别分析，没有考虑各种因素的相关性。

3.3 检查表法

对于电力建设项目，检查表法是一种常用和有效的风险识别方法，应用检查表作为风险识别的工具，使风险识别的工作变得较为简单，容易掌握，适合于大型项目的定性分析；不足的是对风险因素的来源描述不足，没有提示出风险来源之间的相互依赖关系。分析不详尽，没有列入检查表上的风险容易发生遗漏。

4结语

电力建设项目投资风险的识别可以依据项目自身的需要采取其中的一种方法，也可以将几种方法结合起来，相互补充。目前最常用的专家调查法、检查表法、和敏感性分析法，主要因为这几个方法易于操作且其结果比较直观易懂，但是在较为复杂的电力建设项目中，往往结合多种方法使用。如在历史数据较为丰富的大型项目的定性分析中，可先使用检查表法对其进行初步的定性判断，再通过专家调查法和敏感性分析法对项目诸多风险因素进行定量分析。

参考文献：

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关键词：投资风险风险管理

中图分类号：F830.59 文献标识码：A 文章编号：

投资风险 是指对未来投资收益的不确定性，在投资中可能会遭受收益损失甚至本金损失的风险。为获得不确定的预期效益而承担的风险。

风险管理 决定如何对待并规划项目风险的管理活动。

一、风险管理的内容

风险管理在内容上一般包括风险识别、风险分析、风险应对、风险监控等:

1.风险识别

风险识别是从系统的观点出发，横观工程项目所涉及的各个方而，纵观项目建设的发展过程，将引起风险的极为复杂的事物分解为比较简单的、容易被识别的基木单元。从错综复杂的关系中找出因素之间的最根木最木质的联系，在众多的影响因素中抓住主要因素，并且‘分析’它们引起投入产出变化的严重程度。这包括识别出风险的来源、类型、影响及后果。

2.风险分析

确定了项目的风险列表之后，接卜来就可以进行风险分析了。风险分析的目的是确定每个风险对项目的影响大小，一般是对已经识别出来的项目风险进行量化估计。所谓风险分析与评估，其实质就是找出所有可能的选择方案。

3.风险应对

完成了风险分析后，就己经确定了项目中存在的风险以及它们发生的可能性和对项目的风险冲击。此后就可以根据风险性质和项目对风险的承受能力制定相应的防范计划，即风险应对。制定风险应对策略主要考虑以下四个方而的因素:可规避性、可转移性、可缓解性、可接受性。风险的应对策略在某种程度上决定了采用什么样的项目开发方案。对于应“规避”或“转移”的风险在项目策略与计划时必须加以考虑。

4.风险监控

风险监控包括两个层面的工作:其一是跟踪己识别风险的发展变化情况，包括在整个项目周期内，风险产生的条件和导致的后果变化，衡量风险减缓计划需求。其二是根据风险的变化情况及时调险应对计划，并对已发生的风险及其产生的遗留风险和新增风险及时识别、分析，并采取适当的应对措施。对于已发生过和己解决的风险也应及时从风险监控列表调整出去。

二、建筑工程风险识别方法

建筑工程项目风险识别就是组织相关人员，运用各种方法，尽可能全面找出影响项目目标实现的风险事件。为了识别风险，必须搜集和处理大量的初始数据，以获得下步进行分类和评估的风险事件。所以风险识别是为以后各步提供信息基础。分析建筑工程项目投资风险管理，对建筑工程项目投资风险的识别是基础，为了更好的识别建筑工程项目投资风险，必须首先掌握投资风险识别方法，目前国内外常用的方法主要有：

1. 德尔菲方法

德尔菲法是一种集中众人智慧的风险识别方法，该方法通过通信或会议的形式征询风险专家的意见，风险专家们彼此匿名，征询分多轮进行，每一轮都要把风险专家意见汇总整理，然后作为参考资料发给各位风险专家，供他们分析判断，提出新的论证，如此多次反复，风险专家们的意见渐趋一致，最后得出结论。

2. 头脑风暴法

所谓头脑风暴法，就是以专家的创造性思维来索取未来信息的一种直观预测和识别方法。此法是由美国人奥斯本于 1939 年首创的，从 50 年代起就得到了广泛应用。我国 70 年代末开始引入头脑风暴法，很快就受到有关方面的重视和采用，按照头脑风暴法来组织专家预测和识别风险。

3. 分解分析

分解分析是指将大系统分解成小系统，将复杂的事物分解成简单的容易被关注和操作的事物，从而识别大系统和复杂事物风险的风险识别方法。采用分解分析对建筑工程项目风险进行识别，可以按照建筑工程项目的结构将建筑工程项目分解为单项工程、单位工程、分部工程和分项工程，然后，从最小单位开始，逐步找出建筑工程项目中存在的风险。

4. 问卷或核查表法

问卷或核查表法，一般是借用保险行业或有关风险管理团体所设计的风险分析表格来发现项目的潜在风险的。用它进行风险识别时，将项目可能发生的潜在风险列于一个表上，供识别人员进行检查核对，用来判断是否存在表中所列或类似的风险。

5. 流程图法

流程图法以作业流程为分析风险的依据，属于动态分析。流程图法可以帮助风险识别人员分析和了解项目风险所处的具体项目环节、各个环节之间存在的风险以及项目风险的起因和影响。

6. 事故树分析

在可靠性工程中常常利用事故树进行系统的风险分析。此法不仅能识别出导致事故发生的风险因素，还能计算出风险事故发生的概率、提出各种控制风险因素的方案。既可做定性分析，也可做定量分析。事故树分析一般用于技术性强、较为复杂的项目。

四、建筑工程项目投资风险的具体识别

根据建筑工程项目执行的过程，对建筑工程项目在决策阶段、设计阶段、招投标阶段、施工阶段等存在的风险的出现形式和内容做一些探讨。

1. 建筑工程项目决策阶段投资风险分析

建筑工程项目投资决策阶段建筑工程造价的控制对建筑工程全过程工程造价的控制具有纵揽全局的决定性作用。在决策阶段存在的风险是:违反国家土地政策和规划要求而导致的风险；因决策评直觉而可能造成的风险；筑规划论证不充分可能导致风险

2．建筑工程项目设计阶段风险分析

在该阶段，建筑工程项目可能存在的风险是：；建筑工程项目业主约束作用不强而导致风险。建设单位对勘察、设计单位缺乏有效的关于投资的责任约束甚至有的没有约束，造成设计阶段造价管理主体缺位；建设单位在合同约定中，未重视责任条款的约定而可能导致风险。而设计单位没有竞争压力，且时间紧等因素，技术文件质量达不到应有的深度要求，设计修改多，导致设计概算准确性不高，工期、投资控制无法保证;这也可能导致投资风险；设计未招标而可能导致风险，建筑工程项目单位把设计任务采用直接委托的方式，未进行多方案比较，将受到知识、信息局限的影响，对设计产品的定位、功能认识不全面，将给项目投资带来风险。

3． 建筑工程项目施工招标阶段风险分析

建筑工程项目施工招投标工作不能顺利完成，将为建筑工程项目投资、质量、工期控制带来一系列问题，从而带来风险。在建筑工程项目施工招标阶段投资可能存在的风险主要有：未严格执行招投标制度而导致的风险。投标行为不规范导致投资增加。低价中标，其结果很可能是低于正常成本价的施工单位中标，就为以后工作的正常开展埋下了隐患；工程保险和担保制度不健全，导致合同履行率低。

4． 建筑工程项目施工阶段风险分析

建筑工程建设项目具有一次性、体形庞大、施工周期长等特点，这些特点决定了建筑项目施工过程中经常会发生许多不可预见的事件。主要是：建筑单位造成的设计变更带来投资风险。材料价格上涨投资增加。无疑会引起工程造价的变化，因此将会对合同履行产生一定的影响。设计缺陷导致工期拖延。

建筑企业在进行工程项目风险管理时采取何种形式的组织结构，采取何种风险管理模式，在风险管理的过程中如何识别风险、分析风险、应对风险、控制风险和监督风险才能使投资企业更好的管理风险、驾驭风险，对于建筑工程项目风险管理的研究显得尤为重要。这其中第一位的就是风险识别，任何一个企业都要谨慎的研讨，严肃的对待，以使得企业能够不断冲过艰险持续的生存下去。

参考文献：

[1]顾镜清，风险管理:理论与实务[M].中国国际广播出版社，1993年

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关键词:市政工程;项目投资;风险管理

1市政工程项目概述

众所周知，一些公共设施的大型项目指的就是市政工程。我国的市政工程是由国家建设部门进行行业管理，由所在的城市政府进行组织实施的城市基础设施建设。市政工程包含的项目是多种多样的，其中主要包括了城市供水以及排水设施、道路交通设施、城市通信设施、城市能源供应、城市园林绿化设施、城市照明设施、城市防灾安全设施等几大类。这些市政工程所涵盖的范围是很广的，在人们生活的各个方面都能看到他们存在的痕迹，其在人们日常的生活以及社会经济的发展中占有重要的位置。而近年来，随着社会经济的发展，国家越来越重视市政工程的建设。

2市政工程项目投资风险

2．1投资风险

市政工程项目同所有的项目一样都是存在着投资风险的。在市政工程项目面临的风险中主要包括了原材料价格、工期以及一些不确定的其它因素。为了降低市政工程项目的风险，最主要的就是从技术入手。

2．2风险管理

对整个项目的风险进行评估并且有针对性地采取措施解决、实现利润的最大化是市政工程项目风险管理的关键。所以说，为了更好的降低投资风险，承包商、材料供应商以及监管单位等不同的单位管理模式一定要有所呼应，形成相互的管理模式，这样才能够使得市政工程项目的进展更加的顺利。

2．3风险识别

市政工程项目风险识别主要指的是在对相关项目信息资料分析的基础上对项目中所有的资金活动中存在的风险以及各种损失进行把握。对于市政工程项目来说，风险识别可以说是一项基础性的工作，在识别的过程中一定要和必要的信息相结合，这样才能形成综合的效果评价。所以说，风险识别主要是对整个风险进行综合性的控制，应该采取综合措施来对风险进行控制。

3市政工程项目投资的风险管理措施

3．1谨慎选择投资模式

投资模式的选择是风险管理中一项重要的工作。在投资模式的选择中，需要结合市政工程的性质、规模以及所需要的资金，只有和这些实际的情况相结合，才能够避免项目使用不恰当的投资模式，从而造成一些潜在的风险。比如说，在投资模式种包含的PFI模式，这种投资模式的控制权是束语私营部门的，私营部门控制了项目的设计，在政府部门想要对项目的设计或者是功能提出一些要求的时候就没有办法掌握决策权，这样政府的决策就没有办法执行。相较于PFI模式，BOT模式(如图二所示流程图)就是一种完全不同的投资模式，在这种投资模式种，政府部门来负责项目的设计和监理，项目的控制权是掌握在政府部门手中的。所以说，为了更好的促进项目的发展，在建设之初就一定要谨慎的选择最合适的投资模式。

3．2进一步完善我国的法律法规体系

完善的法律法规是降低任何风险的重要措施。现如今，我国市政工程项目的法律法规在不断的进行完善，但是其中还是存在着很多的漏洞，比如说项目的收益分配、审批程序等都还没有明确的法律规定，在上文中所提到的两种投资模式所涉及的领域是比较复杂的，在实施的过程中是有着很大的风险的，所以说，对法律法规体系进行完善可以有效的对风险进行控中。一般情况下，为了明确各方的责任以及保障各方的利益，在项目实施之初就会设立一系列的合同，这些合同的执行是需要一些法律法规来控制的。除了这些，在项目的招标和投标的过程中，如果没有相应的法律法规来进行约束的话，是很容易出现腐败或者是官僚作风的。对我国的法律法规进行进一步的优化，不仅能够对市政工程的投资环境进行优化，还能够将项目各方的责任以及权力进行合理的界定，并且可以吸引更多的柚子，对风险的发生进行严格的控制，降低风险发生所造成的损失。

3．3利用保险应对成本控制风险

在我国市政工程项目中，有很多的项目设计的方面是很广的，比如说高速公路、地铁以及索道等，这些项目在进入了运营阶段以后就很可能会受到人为或者是自然以及其它匀速的影响而使得成本增加。为了应对这种风险，运营方可以购买相关的保险，将这些项目所面临的风险较为保险公司来承担。如果在运营过程中遇到了风险，运营方就可以要求保险公司进行赔偿，这样损失就能得到有效的降低。一般情况下，在保险的购买过程中，运营方可以为整个项目购买综合保险、为危险作业的员工购买人身保险、为项目的设备购买意外保险。除此之外，在对保险机构进行选择的时候也要充分考虑，要保证所选择的机构有能力承担相应的赔偿。购买保险是一种风险转移的方法，把风险转移给了保险机构。

3．4利用合同条款应对市场风险

市政工程的很多项目在投入了运营以后，由于竞争环境、市场价格的变化，项目的收益可能并不会达到要求，市场风险就产生了。因此，为了控制这种风险，运营方应该在项目的初期就在合同中订立价格条款。为了更好的控制市场风险，可以在增加相应的条款，比如说，担保方为政府部门，在这个项目建设的过程中，这一个地区不能再有和这个项目类似、有竞争的项目。签订各种合同条款的主要目的就是为了更好的降低损失，所以说，利用合同条款是一种损失控制的方法。

3．5加强内部管理应对运营风险

项目产生运营风险的原因是多种多样的，其中最主要的因素就是员工素质不高以及内部管理不到位等。所以说，为了降低运营风险，一定要对内部管理进行加强。在这个过程中，首先就应改对责任、权力进行落实细化;其次，一定要对运营过程中的每一个细节进行考核，保证每一个责任人都能够严格的按照标准来完成自己的任务;接着就是设置奖惩制度，参与运营的人员表现好的给予奖励，表现不好的给予合理的惩罚，这样有助于提高他们的工作积极性，加强内部管理，降低风险发生的概率吧。最后就是提高员工的综合素质。在这个过程中可以定期对员工进行培训并且考核，增强员工的专业技能，有效控制运营风险。和订立合同条款一样，加强内部管理也是一种损失控制的方法。

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电力建设项目是关系到我国工业、商业及民用公共事业的持续发展，是我国快速发展中的经济基础不可缺少的重要条件。改革开放以来，我国的用电量随着积极发展持续创新高，2000年，发电设施的装配与电量总和我国排名世界第二名。从文献上查询，我国的在电力建设项目的风险管理著作最早始于80年代中期，基本都是通过风险的规律方面进行阐述。2001年，(PMRC)正式的推出了项目管理知识体系(C一PMBOK)，，通过(C一PMBOK)对风险管理做了一个详细规范,此规范体系的推出，对我国学者和从业各专业技术人员对项目风险的控制管理起到一个标准依据作用。奠定了我国在电力建设项目上风险控制管理的理论和技术支持。尽管我们还有很长的路要走，在项目风险管理上能有效的运用，我们还需要不断的通过实际来检验，来完善和寻找新的捷径和方法。

2现今电力建设项目投资风险管理的措施

2.1项目风险的分析

项目风险的管理就是通过一系列的方法和具体项目的实施进行风险度量，从而给出对策进行管控；项目的规模、结构、地理环境和参与人员越大，风险越大，因为不确定因素太多，反之一个道理。大致经常用的项目风险识别来自于不可控风险，比如地质灾害（地震、山洪、塌陷）和社会金融经济风险（政策、社会因素、利率）以及未知因素；还有可控的风险，比如在参与人员上（管理水平、决策能力、施工的个体）和技术（施工、设备和设计）。对于以上的风险，目前采用的方法有专家调查、检查表、蒙特卡洛、情景分析、敏感性分析和故障树分析法。一般电力建设项目都要经过投资到运营等各阶段，而每一阶段性都需要对风险进行识别控制管理，通过识别，对风险进行有效的控制提出应对方法，对投资者进行提供有效的依据和信心。

2.2项目风险的管理

2.2.1首先对识别到的风险进行规避

风险控制是从管理手段人为的减少风险因素出现的机会，是用于杜绝在后期的施工或经营中可能出现的风险，具有预防、和超前管理的优势。

（1）对已知风险，从客观因素上实行规避，从而有效实现风险的控制；在电力建设行业，常常会遇到高风险或者会失去控制的高风险项目，也有一是因为企业自身原因而造成的可能会造成重大风险的项目，那么首先考虑的是能否放弃这一项目，不论未来利润如何，如风险过大导致失败，超过自身承受能力，将来得不偿失；其次，风险来自于技术或者政策的影响，那么可以考虑从其他方面进行规避，从而达到风险的控制。

（2）在对一项项目进行风险管理的时候，往往都是高投资高回报的项目，那么对于可控风险来说，实行风险转移也是不错的选择，不如在施工过程中，能参与投保来控制的风险和联合投资建设来进行风险转移，在转移过程中，可以整体，可以分包，也可以项目细分合作；通过一些列的举措，从而减少并降低风险的承受能力和可靠性。当然，在回报上，是同等比例的，这就依靠专家管理团队的精诚合作了。

2.2.2对不能规避可投项目风险的管理措施

电力建设项目的风险管理控制措施在投资预期里是重要的组成部分，是管理者在对项目实施中必要的手段，对在电力建设的项目中对项目各项指标进行量化分析；从前期开发阶段的风险分析，再到建设期以及经营期等等各个阶段的风险预测管理；确保整个电力建设项目的顺利推进，以能实现达到投资预期的效果。

（1）成立风险控制管理机构，对前期的所有识别因素进行客观分析，并出具风险分析报告且进行可行性的研究分析，从理论上设计处理方案，一般用多种，从技术上实现风险的减小或者消除；对于出具的方案，是否采用，是否在其他项目运用过，如未采用过，可对方案进一步的完善和讨论验证，夯实方案基础，确保方案可执行性。

（2）对可能发生风险或者往期电力建设项目中发生或发现的风险问题进行归纳总结，形成风险解决预防方案。对风险控制管理机构没有完善的风险问题，进一步在以后的施工或运营中发现问题，能第一时间解决和预防问题，从而达到风险管理控制的要求。

3结语

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关键词：电力项目；投资风险；管理措施

1 电力建设项目风险管理的历史及现状

电力建设项目是关系到我国工业、商业及民用公共事业的持续发展，是我国快速发展中的经济基础不可缺少的重要条件。改革开放以来，我国的用电量随着积极发展持续创新高，2000年，发电设施的装配与电量总和我国排名世界第二名。从文献上查询，我国的在电力建设项目的风险管理著作最早始于80年代中期，基本都是通过风险的规律方面进行阐述。2001年，（PMRC）正式的推出了项目管理知识体系（C一PMBOK）[1]，，通过（C一PMBOK）对风险管理做了一个详细规范，此规范体系的推出，对我国学者和从业各专业技术人员对项目风险的控制管理起到一个标准依据作用。奠定了我国在电力建设项目上风险控制管理的理论和技术支持。尽管我们还有很长的路要走，在项目风险管理上能有效的运用，我们还需要不断的通过实际来检验，来完善和寻找新的捷径和方法。

2 现今电力建设项目投资风险管理的措施

2.1 项目风险的分析

项目风险的管理就是通过一系列的方法和具体项目的实施进行风险度量，从而给出对策进行管控；项目的规模、结构、地理环境和参与人员越大，风险越大，因为不确定因素太多，反之一个道理。大致经常用的项目风险识别来自于不可控风险，比如地质灾害（地震、山洪、塌陷）和社会金融经济风险（政策、社会因素、利率）以及未知因素；还有可控的风险，比如在参与人员上（管理水平、决策能力、施工的个体）和技术（施工、设备和设计）。对于以上的风险，目前采用的方法有专家调查、检查表、蒙特卡洛、情景分析、敏感性分析和故障树分析法[2]。一般电力建设项目都要经过投资到运营等各阶段，而每一阶段性都需要对风险进行识别控制管理，通过识别，对风险进行有效的控制提出应对方法，对投资者进行提供有效的依据和信心。

2.2 项目风险的管理

2.2.1 首先对识别到的风险进行规避。

风险控制是从管理手段人为的减少风险因素出现的机会，是用于杜绝在后期的施工或经营中可能出现的风险，具有预防、和超前管理的优势。

（1）对已知风险，从客观因素上实行规避，从而有效实现风险的控制；在电力建设行业，常常会遇到高风险或者会失去控制的高风险项目，也有一是因为企业自身原因而造成的可能会造成重大风险的项目，那么首先考虑的是能否放弃这一项目，不论未来利润如何，如风险过大导致失败，超过自身承受能力，将来得不偿失；其次，风险来自于技术或者政策的影响，那么可以考虑从其他方面进行规避，从而达到风险的控制。

（2）在对一项项目进行风险管理的时候，往往都是高投资高回报的项目，那么对于可控风险来说，实行风险转移也是不错的选择，不如在施工过程中，能参与投保来控制的风险和联合投资建设来进行风险转移，在转移过程中，可以整体，可以分包，也可以项目细分合作；通过一些列的举措，从而减少并降低风险的承受能力和可靠性。当然，在回报上，是同等比例的，这就依靠专家管理团队的精诚合作了。

2.2.2 对不能规避可投项目风险的管理措施

电力建设项目的风险管理控制措施在投资预期里是重要的组成部分，是管理者在对项目实施中必要的手段，对在电力建设的项目中对项目各项指标进行量化分析；从前期开发阶段的风险分析，再到建设期以及经营期等等各个阶段的风险预测管理；确保整个电力建设项目的顺利推进，以能实现达到投资预期的效果。

（1）成立风险控制管理机构[3]，对前期的所有识别因素进行客观分析，并出具风险分析报告且进行可行性的研究分析，从理论上设计处理方案，一般用多种，从技术上实现风险的减小或者消除；对于出具的方案，是否采用，是否在其他项目运用过，如未采用过，可对方案进一步的完善和讨论验证，夯实方案基础，确保方案可执行性。

（2）对可能发生风险或者往期电力建设项目中发生或发现的风险问题进行归纳总结，形成风险解决预防方案。对风险控制管理机构没有完善的风险问题，进一步在以后的施工或运营中发现问题，能第一时间解决和预防问题，从而达到风险管理控制的要求。

3 结语

电力建设项目在投资主体多元化和电力建设高速发展的今天，项目种类繁多，输电线路、变电站和电厂等设施的建设，都具有各自的项目特色。在投资电力建设项目环节，风险是无可避免，但是就怕不能够重视起来，因忽视造成重大损失的项目比比皆是。所以防患于未然，未雨绸缪才能在风险来临时，简单化解。现今从风险识别到化解好的管理方案也是层出不穷，风险管理也是日新月异，同时也更高的要求我们能将不确定的风险化为可度量和控制的风险，使其更具有可预见、可化解、更系统，从而使投资者的每一次投资都能最大限度的获得收益。

参考文献：

[1]房开建.电源项目风险管理研究，硕论[J].成都：西南财经大学，2004（08）.

[2]王信茂.我国电力投资体制改革30年回顾[D].电力技术经济，2008（06）.

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一、目前风险投资项目风险管理的现状

1、投资前风险规避不足

由于缺乏风险投资的操作经验，中国的风险投资公司在投资项目时，都不同程度地出现了在项目尽职调查阶段对很多风险估计不足，一般较少使用相关的定量分析方法，而且对估计到的风险处理和控制办法并不得当，从而在一定程度上造成了在投资前对风险的规避不力。另外，由于经验不足，在投资协议的拟定中，往往没有充分考虑到控制投资风险的需要，存在诸多不完善的地方。例如对于“一票否决制”、“股权逐步释放”等条款，有些早期的风险投资项目的投资协议中就没有设置，结果造成投资后碰到此类问题，缺乏有效的控制手段，甚至束手无策。

2、信息不对称现象严重

中国风险投资还面临一个严重问题，就是风险投资方和风险企业存在着比较大的信息不对称。按理论来说，由于风险投资在一定程度上，积极介入了风险企业的管理，使风险投资相比其他投资方式而言，在一定程度上能够缓解信息不对称现象。但由于中国特殊的环境，风险投资和风险企业之间的信息不对称还是非常严重的。一个原因是由于中国公司普遍存在着治理结构的不完善，不仅缺乏完善的制度，更严重是创业者对治理结构的意识普遍比较薄弱。例如很多创业人员认为自己是老板，不愿意向风险投资股东公布相关信息。因此，风险投资对投资项目的监管存在很大的障碍。另外，中国由于缺乏完善的信用体系，创业者、职业经理人的道德风险相对较高，加重了信息不对称，影响了对投资风险的控制。

二、风险投资项目风险的分布特点

中国风险投资发展到现在，很多风险投资公司已经投资了很多项目，已经积累了一定的风险投资实践经验。在项目运作的实践过程中，发现投资项目的风险存在着突出的共性问题。

1．资金不足严重影响风险企业的生存和发展

目前中国的风险投资项目普遍存在的一个问题是：风险企业资金不足，陷入财务危机。出现这种情况的原因是多方面的，一个原因是与中国风险投资的投资方式有关。中国风险投资初期不太注重联合投资，通常是一家风险投资公司投资一家企业。在投资时，风险投资比较重视进入价格和所占股份，对项目发展所需资金往往缺乏细致分析，造成投入资金不足，或者在项目发展过程中实际情况与预测发生较大偏离，使投入资金难以支持项目达到投资时所期望的经营目标。按照风险投资理论，风险投资应该是接力棒式的投资，但在目前中国，风险投资较少愿意接下其他投资者投资的企业，因此造成创业企业第二轮融资困难。这样出现了很多风险投资公司所投项目缺资金，但该风险投资公司由于担心继续投入资金后，投资风险变大，因此不敢继续投资。而其他投资公司又觉得你都不愿意增资，肯定是项目不好，所以也不愿意接手和投资于该类型的风险企业。使投资的风险投资公司既退不出去，又不敢追加投资，陷入两难境地。

风险企业处于发展期，第一轮的融资显然不能解决其所需资金，如果不能筹得扩张所需资本，就直接危及风险企业的健康发展，甚至危及生存。这种困境是投资项目的一个典型风险。

2．产品结构单一造成风险企业市场适应能力差

中国很多高风险项目的产品结构及业务单一，市场适应能力差，当相关市场变化或者竞争激烈时，收入就受很大影响。还有一些项目由于产品定位超前，原来定位的市场成长缓慢，而企业没有其他替代产品和收入来源，只能空等相关市场的发展，导致财务状况恶化，形成风险。产品结构单一、企业缺乏长远规划能力是目前中国风险投资项目的主要风险之一。

3．公司治理落后，管理能力低下

中国多数风险投资机构所投资的企业的内部治理结构不完善，制度不规范，造成经营管理效率低下，经营成本得不到控制，影响盈利。投资企业缺乏为股东创造价值的经营理念，致使投资企业常常对风险投资公司进行信息屏蔽，加大信息不对称，也加大了风险投资的投资风险。

一些创业者存在道德风险，特别是当技术出资方是企业经营管理者时，往往会出现人为提高企业经营成本，或者采用转移资产等方式获取私利的现象。由于制度不健全，致使对其道德风险控制力度有限。同时，一些创业者多为技术专才，缺乏管理经验，综合管理能力弱，影响了风险企业的发展。

4．财务风险影响了盈利

风险企业财务方面的特征也有比较多的共性，其中一个重要特征是风险企业的应收帐款比例高，影响了企业的盈利。

三、风险管理的方式与应对策略

1、管理方式

第一，采取更严格的法律约束，在投资协议中增加对风险投资的特别保护条款。对于在投资前投资协议中相关约束条款缺乏的项目，在投资项目增资或者其他事件发生时，应当利用此契机，作为谈判的条件，加入新的约束条件，以加强对投资项目的监控力度，防范和规避风险的发生。由于创业企业一般急需第二轮的融资，所以风险投资公司如果愿意给该项目继续投资，在与创业者做增资谈判时，由于在谈判时处于有利地位，可以把加入的相关条款作为继续投资的前提，从而加强投资协议中的监管条款的效力。

第二，推进投资企业内部治理结构的规范化。风险投资公司必须有意识地推动风险企业内部治理结构的完善，培育风险企业对规范化管理的意识。要明确股东大会、董事会、监事会及经营管理层的责权利，以制度的设立与完善制约投资者与经营者的行为。要用树立现代企业管理理念，以先进的管理手段与管理方式，对企业进行规范管理。

第三，以提供增值服务契入监管。根据中国创业者的文化习惯，中国风险投资方应该对投资企业的风险管理采用灵活的策略。要与被投资企业建立比较好的关系，多提供管理咨询，帮助引进客户、合作伙伴等增值服务。用服务来换取投资企业的配合，从而有利于对被投资企业信息的及时掌握，做好对其风险管理和监控。

2、应对策略

首先，对于资金不足的创业企业，或前景基本不看好的企业，应该时刻关注其财务状况，对已经或即将支持不下去的企业，建议风险投资公司及时采取休眠、合并、清算等方式止损；对尚存在发展前景的企业，要密切关注其财务情况，防止创业者损害投资者的利益；在市场开拓方面为创业者提供有效的帮助，同时为其寻找技术、市场、资本方面的战略合作伙伴；对于发展前景较好但缺乏资金的项目，应积极帮助联系贷款担保获得银行贷款，也可追加投资。

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关键词：风险投资项目；投资后；风险管理

早在1912年，著名政治经济学家熊彼特就在其著作《经济发展理论》中指出，创新是经济发展的内在因素，在经济发展中起着决定性的作用。经过30多年的改革发展，中国经济正在深深地验证着这一点。

当前中国经济处于新常态。从2012年开始，中国经济增长速度开始放缓。告别过去30多年平均10%左右的高速经济增长，2012年-2014年的经济增长速度分别为7.65%，7.67%，7.40%，2015上半年的经济增速为7.00%，经济呈现出中高速增长。同时，经济结构不断优化升级。而且伴随中国资源环境约束日益强化，传统的高投入、高消耗、粗放地发展方式难以为继，经济发展模式需要由要素驱动、投资驱动向创新驱动转变。

处于新常态的中国经济，要实现不一样的增长需要创新。创新是适应中国经济发展新常态的必然要求。走创新发展之路已成为全社会的共识。2015年6月11日，国务院下发《国务院关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》。意见明确提出，通过建立和完善风险投资引导机制、拓宽风险投资资金供给渠道、发展国有资本风险投资、推动风险投资“引进来”与“走出去”等举措来扩大风险投资，支持创业起步成长。

由于风险投资主要投资于创新企业，而创新企业在其发展过程中将面对不同的风险。作为一种创新的投融资机制，风险投资最终追求的仍然是资本的增值。只有合理防范和控制风险，才得获得与高风险相匹配的高收益。因此，风险投资项目的风险管理研究非常重要。

风险投资项目的风险管理是指风险投资项目的管理者通过风险识别、风险评估，并在此基础上运用多种管理方法、手段、技术对项目活动的风险实行有效的控制，以最小的成本保证安全、可靠地实现项目的总目标。

风险投资项目的风险贯穿于项目运行的各个阶段，因此对其的风险管理应该贯穿其整个运行过程。20世纪80年代，美国经济学家Tyebjee和Bruno总结前人的研究结果，提出风险投资项目的运行过程包括：交易发起（Deal Origination）、项目筛选（Screening）、项目评估（Evaluation）、投资协议设计（Structuring）、投资后管理（Post Investment Activities）。学者们通常讨论风险投资项目运行各个阶段中存在的风险并对其进行研究，本文主要对风险投资项目投资后的风险管理研究情况进行综述。

由于风险投资机构一旦选择投资项目，就成为风险企业共同的拥有者。投资机构主要通过对风险企业提供增值服务和对风险企业进行监管两种方式控制企业的风险，下面分别从增值服务和投资后监管两个角度综述风险投资项目的风险管理情况。

一、增值服务

风险投资降低风险的机制在于利用风险投资家的人力资本，为风险企业提供增值服务。风险投资机构通过为风险企业提供增值服务，可以促进风险企业良性发展，更大可能实现投资收益，进而减少投资风险。

针对风险投资机构进行项目投资后对于风险企业的增值服务，学者们主要讨论提供增值服务的形式、方式及增值服务对于项目运行的影响。

对于一个拥有坚定信念和强烈成功欲望的风险企业家而言，他需要为自己的项目找到优秀的风险投资家，他需要风险投资家的资本、经验及各种社会关系网络。风险企业家希望获得风险投资家的支持并与其共享企业发展的成果。学者们经过研究，普遍认为风险投资家可以从以下几个方面对风险企业提供帮助：

在企业的长远发展方面：参与制定风险企业长期发展的战略与经营计划；为风险企业的后续发展筹集资本；积极促进风险企业的并购、回购或公开上市等。

在企业的内部管理方面：建立有活力的董事会；聘请外部专家；招聘重要员工；促进和完善风险企业的激励机制和约束机制；充当CEO智囊团，提供技术、知识、营销、财务、管理等方面的咨询；为风险企业家提供精神上和信念上的支持，激励风险企业家引领风险企业走向成功等。

在企业外部，帮助企业铸造关系网络、开拓企业产品市场等。

具体地，王干梅（2004），徐锦荣（2010）分别分享了高新投和江苏高科技投资集团的投资经验。在经营中，投资机构通过提供融资担保帮助高科技企业获得银行贷款或政府资金，协助风险企业引进战略投资者，参与企业修订发展战略，设计融资、资本运作和上市方案，进行资产重组等；在内部管理上，帮助风险企业进行股份制改造、规范管理、进行制度建设，调整完善治理结构，引进管理和技术人才，制定和实施激励约束机制；在企业外部，疏通企业与政府部门的关系，争取政府政策支持等。

张识宇，徐济超和蔡建峰（2013）指出风险投资机构的网络资源包括行业资源网络、人力资源网络、专家网络及信息资源网络等。Stam和Elfring（2008）和Lu等（2013）认为，通过风险投资机构构建的资源网络，风险企业可以从外界获得信息、技术、知识、资金、信任等企业发展所必需的资源。并且风险投资机构利用其在资本市场上的关系和技能，帮助风险企业筹集发展所需后续资金或开展并购、上市准备等活动。

袁蓉丽、文雯和汪利（2014）通过对深交所中小企业板上市公司的研究发现，风险投资机构持股比例与上市公司董事会规模呈现正向变动，说明风险投资机构通过进入公司董事会参与上市公司治理。而且高质量风险投资机构支持的上市公司的董事会规模更大。

风险投资机构积极为风险企业提供增值服务，取得了有益的成果。从微观角度，增值服务可以提高风险企业的竞争力，减少项目风险并提高风险企业的收益。

首先，风险投资机构提供的增值服务可以提高风险企业的管理能力、治理结构、为企业设计长远的发展蓝图。

Kulow和Khoylian（1988）研究发现，风险投资机构通过更换风险企业高管可以帮助风险企业提高管理能力。Hochberg（2011）研究证明风险投资机构支持的风险企业收支水平较低，更积极地采纳股东权利协议，有更独立的董事会结构。Baker和Gompers（2002），Suchard（2009）的研究进一步验证了以上观点，他们发现风险资本的进入使风险企业董事会中有更多的具有行业经验的独立董事，使董事会更加具有独立性。张识宇，徐济超和蔡建峰（2013）认为风险投资机构通过参与风险企业的重大决策、协助企业进行战略规划，帮助风险企业发现创新机会和先动商机，提升项目的评估准确性。并且通过帮助企业优化激励约束机制和组织结构以及向企业家提供管理经验，提高企业的管理能力，增强企业的创新实力和动力，提升风险企业的创业导向，即创新性、风险承担性和超前行动性。钱野（2014）对浙江省3480家高新技术企业进行调查，发现有风险投资背景的高新技术企业，更容易将上市作为企业未来发展的目标并更容易上市。

另外，Hellmann和Puri（2000）提出风险投资的参与可以缩短风险企业将产品投入市场的时间。Matusik和Fitza（2012）认为风险投资机构能够帮助风险企业克服所在领域特有的技术难题，并有助于识别企业潜在的风险并找到问题的解决办法。Hsu（2006），Gu和Lu（2014）提出有风险投资支持的风险企业更容易建立战略联盟和技术授权等合作性的商业关系。

其次，风险投资机构提供的增值服务可以有助于控制项目风险。

Hellmann和Puri（2002），Kaplan和Strmberg（2003）发现通过协助招聘风险企业的管理者、聘任或解聘经理人等方式，风险投资机构影响风险企业决策并约束管理者的私利行为，使风险减少。

Gompers（1995），杨艳萍（2003）指出，向风险企业派出具有专业知识、管理能力、熟悉风险企业业务、能为风险企业发展提供增值服务的投资经理出任企业董事，可以克服或减少风险投资机构与风险企业之间的协议、契约和各种规定的不完整性及信息不对称性，降低由于信息不对称性所带来的投资风险。

赵玮，温军（2015）利用2005年-2013年间1481家风险投资机构和13347家上市公司为样本，实证研究发现有风险投资机构支持的上市公司，其高管薪酬较低，而高管持股比例较高，说明风险投资机构通过增加高管的持股比例来抑制高管的短视行为，有助于降低风险。

第三，风险投资机构提供的增值服务可以给风险企业及机构自身带来高收益。

国内外学者通过对有风险投资机构支持的风险企业与没有风投支持的风险企业的比较研究，发现它们在上市时及上市后的市场表现有所不同。国外相关研究显示，有风险投资支持的风险企业上市时成立的时间更短，资产账面价值更大，权益比率更高（Megginson，Weiss，1991）；上市时表现出更低的折价率（Brophy，1988；Barry，1990；Megginson，Weiss，1991；Wang，2003；）；上市后，其市盈率、投资回报率更高（Jain，Kini，1995）；而且具有更高的长期绩效（Brav，Gompers，，1997）。究其原因，学者们认为风险投资家积极地参与风险企业的管理，对信息的掌握比较充分（Brav，Gompers，1997）；通过对风险企业提供增值服务并进行相应的监管，向市场传递了企业资质优良的信号（Barry，1990）；并且市场投资者承认风险投资家在被投资企业中的正面作用（Jain，Kini，1995），提高了风险企业的附加值。同时，由于风险投资家对于风险企业上市时对高管和董事会的调整，风险企业上市后企业的盈利可能性增加（BharatA.Jain，Narayanan，OmeshKini，2007）。

在国内，学者们也进行了相关研究。王干梅（2004）直接利用数据说话。高新投通过为风险企业提供增值服务，促进了风险企业的快速发展。而且高新投在三年内（2001-2003）因此获得了64.2%的高回报率。

钱野（2014）调查发现125家有风险投资背景的高新技术企业其产值（包括总产值和人均产值）、销售收入、研发经费投入及其增长率明显高于全省平均水平。并且其获得银行贷款的平均额及增长率也明显增加，风险投资对于高新技术企业的外部融资具有明显的促进作用。

沈维涛，胡刘芬（2014）认为，有专业化投资经验的风险投资机构能够在投资后对风险企业提供更加专业的价值增值服务，从而提升其投资绩效。杨晓艳（2014）也认为，相较于PE，风险投资机构更倾向于高风险高收益的投资，并通过积极参与企业管理能力的提高过程，使风险企业实现了增长。

篇12

随着我国电力体制改革的不断加深，电力项目建设的不断加快，国家出资办电的局面发生了一些变化，即出现了国家、地方、投资商公共出资办电的局面。然而，在电力项目投资中，具有一定的垄断性，进而存在着一些风险，所以受到了大众的特别关注。加强对电力项目投资风险进行分析，提出有效的管理策略，对促进电力事业的健康、可持续发展有着十分重要的意义。

一、电力项目投资风险分析

（一）风险来源

一般情况下，电力项目投资风险主要来自三个方面：（1）电力项目自身情况。一般而言，在电力项目建设中，需要具备较高的技术水平与完善的设备，同时要具有一定的物力、财力、人力，所以致使电力项目投资风险无法有效掌控。（2）外部环境。随着经济形势的不断变化，市场经济的快速发展，国家政策的逐步调整，均会对电力项目投资产生影响。（3）电力项目设计人员及管理运营人员的专业水平有限，无法保证电力项目顺利建设，以此增加了投资风险。

（二）风险种类

通常而言，电力项目投资风险主要包括三种：（1）技术风险。其指的就是电力工程的技术风险。因为电力项目对技术与设备的要求非常高，使得技术因素严重影响着电力项目投资，并且技术因素还会受到自然因素、政治因素、经济因素、文化因素的影响，导致技术因素不断变化，进一步影响了电力项目投资。（2）市场风险。电力项目投资金额非常大，加之电力项目建设周期长，投资回收慢，导致电力项目投资本身就具有一定的风险；在电力项目投资途径越来越多的形势下，市场竞争日益激烈，极大促进了投资市场竞争的发展，增加了投资的市场风险。（3）管理风险。通常而言，企业管理水平与企业盈利能力有着密切的关系，具有很大风险。若管理制度不合理，就会影响管理工作的开展，从而导致企业内部管理工作无法落实，增大了电力项目投资风险。

二、电力项目投资风险管理策略

（一）开发阶段风险管理

在电力项目建设过程中，开发阶段风险管理策略主要包括以下内容：（1）构建风险诊断小组，全面分析电力项目投资风险，并且全程参与风险管理。（2）在风险诊断小组指导下，预测电力项目投资风险，找出项目设计、施工、经营等方面的不足。（3）基于诊断技术、环境风险，全面分析诊断结果，根据风险小组建议，召开全体会议，并邀请有关技术专家，全面分析项目中存在的风险与问题。（4）在明确分析结果的基础上，提出有效的风险管理策略，以此减少投资，并且最大限度的降低投资风险。

（二）建设阶段风险管理

在电力项目建设过程中，建设阶段风险管理策略主要为：（1）重视风险防范及控制。加强对项目技术可行性的分析，保证设计方案合理、科学，并且完善施工组织设计，有效弥补与调整设计中存在的缺陷；根据施工要求与进度做好材料、设备、资金的供应，确保电力项目质量达标。为了最大限度的完善风险防范与控制，必须对项目调试可能性予以及时分析，找出其中存在的问题，根据项目建设的具体情况给予相应评价及处理。（2）强化风险转移。通常而言，风险转移就是在项目建设中，对活动风险予以分解、分散，以此削弱投资主体风险。其主要包括以下途径：①风险投保：即向保险公司交纳一些保险费，通过投保的方式转移风险。②进行项目组合：在电力项目投资中，可以在同一电网中进行火电、水电组合，以此对市场风险予以分散。项目组合风险示意图如图1所示。图1中的组合方式包括六种：A组合：2个“低风险、高利润”；B组合：1个“高风险、高利润”与1个“低风险、高利润”；C组合：2个“高风险、高利润”；D组合：1个“高风险、高利润”与不少于1个“低风险、高利润”；E组合：不少于2个“低风险、高利润”；F组合：1个“低风险、高利润”与不少于1个“低风险、低利润”。

（三）经营阶段的风险管理

在电力项目投资建设中，经营阶段的风险管理工作主要包括以下内容：（1）强化风险防范及管理。在电力项目经营中，结合实际需要，编制合理、科学的战略计划，并且完善技术结构调整、市场调整、管理调整，以此提高电力项目经营效益。（2）加强电力项目的宏观调控与统一管理，突破电力系统的垄断形势，以此降低电力项目投资风险。

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关键词：房地产；投资项目；风险管理

随着房地产行业的快速发展，许多风险也暴露出来，房地产开发项目具有投资资金多、跨度时间长、面临的不稳定因素多等特点，本文以中海地产——长春市凤凰熙岸项目为例，对其项目开发过程中的风险进行研究，通过对其投资项目中的各个环节进行风险管理研究，从微观视角对房地产行业投资风险进行客观、准确的分析，同时对不确定因素进行合理控制，有利于房地产行业企业健康发展。

1.投资项目风险管理相关理论

投资项目风险特征及类型。项目投资过程的划分有决定过程中风险和项目建设实施风险。项目决定过程风险具有独特性和复杂性、客观性及现实可测性；项目设实施过程中主要存在包括对项目设计方面的风险因素，建设施工风险以及设备的风险等，项目决策的风险主要包括：一是组织结构方面是否完善；二是企业资源条件；三是项目实施所处的外界环境；四是施工能力风险等。

2.房地产项目投资风险的类型

2.1政策风险

2012年的政府工作报告中再次提到“要切实保障和改善民生”，其中也特别对房地产发展做出了具体的部署，从短期看，房地产的控市受到一定的影响和抑制。

2.2财务风险

投资项目财务风险主要包括以下几个部分，一是资金筹措风险；二投资所处环境风险；三是收入风险。

2.3项目运作风险

一技术风险设备。二合同风险。根据国家和工程所在地政府的规定和相关标准，卖方所品需要进行认证，认证由买方负责组织认证并承担相关费用。质量文件的提交作为买方向雇主申请付款的资料之一，卖方逾期提供，应承担相应的违约责任。三自然环境风险、地理环境风险、天气风险、意外事故使得房地产项目运作情况复杂，都会直接制约房地产项目运作。

3.中海地产凤凰熙岸投资项目

3.1凤凰熙岸地产项目投资现状

2015年9月6日，中海集团内部会议中提出了长春市南关区开发项目，投入11632.5作为土地购买成本，将其命名为凤凰熙岸项目，并组织财务部、市场部、施工部等相关部门进行投资风险分析，中海凤凰熙岸项目具有投资金额高、项目实施过程常、难度高、项目实施技术难的特点，工程项目建设的背后，隐藏着巨大的工程建设风险。房地产项目工程重大风险源管控，积极探索和开展房地产工程项目重大风险源管理相关的技术和管理措施研究。

3.2中海凤凰熙岸投资项目风险评估

采用头脑暴风法对建设阶段风险进行评估，会议的共有20人，来自项目管理不同部门，采用举手表决方式进行评估，分为五个风险等级，分别是小（1-4票）、较小（5-8票）、中（9-12票）、较大（13-16票）、很大（17-20票）。

4.投资项目风险应对策略

4.1中海凤凰熙岸风险控制措施

一是强化项目决策阶段的市场调研活动。二是采用科学的方法确定项目估算。三是做好财务分析和现金流预测。四是健全风险预警系统，根据中海集团的实际状况，构建财务风险警告评价方面的相关指标，进行财务预警组织机构的建立，对企业活动进行设计、监测、改善等控制，使企业能够良性循环。

4.2房地产投资风险规避建议

一是要能够掌握企业自身的经济实力。二是要聘请有专业能力的管理机构进行项目管理，帮助企业实现项目过程的规范化管理，从而使得企业的资源能够得到充分利用。同时要加大对房地产行业、长春地区政策、经济、消费者需求方面的调研，更好地掌握市场动向，从而能够帮助企业更好地发展。

参考文献：

[1]贾洪刚.大型风电工程建设项目风险管理模式探讨[J].科技展望,2017,04:182-183.

[2]宋继鹏.建筑工程项目风险管理与控制研究[J].门窗,2017(01):75.

[3]刘庆.ZZ机场二期工程建设项目风险管理研究[D].南京理工大学,2016.

[4]王悦.某建筑工程项目风险管理研究[D].湖北工业大学,2016.

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随着社会经济的进一步发展，我国城建项目质量、风险管理水平的要求不断提高。本文分析了城建项目投资资金管理中存在的问题，进一步提出了关于风险控制的若干举措。

关键词：城建项目；投资资金；风险管理

引言

随着经济体制改革进一步向纵深方向发展，各级主管部门和建设单位人员的思想观念发生了深刻变化，逐步认识到计划经济体制已不适应城市建设的发展和改革的要求。为了适应建立社会主义市场经济的基本建设资金管理体制的需求，广大人员必须进一步解放思想，更新观念，改进方法，重视城建项目投资资金风险管理工作在整个项目建设中的重要性。

1风险管理的内涵

关于风险管理的定义有多种说法，一般看法是：投资项目的管理者通过风险识别，风险估计和风险评价，并以此为基础合理地使用多种管理方法，技术和手段对投资活动涉及的风险实行有效的控制，采取主动行动，创造条件，尽量扩大风险投资活动的有利后果，要妥善处理风险事故造成的不利后果，以最小的成本保证安全、有效、可靠地实现风险投资总目标。

2城建项目投资资金风险管理现状

2.1资金风险管理制度不健全

资金风险管理制度的制定不科学，没有细化城建资金使用过程中的实际风险，资金风险管理制度照搬一些现成的规定，没有集介城建项目投资的特征。而且，资金风险管理配套制度不健全。虽然都制定了资金管理制度，但是在组织生产经营活动的过程中存在资金支出范围控制不严、资金预算屡屡被违背，相关规定成为一种摆设。

2.2投资资金监督控制力度不够

由于缺乏有效的监督和控制，导致施工企业资金风险管理控制乏力，在事前预测上缺少准确介理的控制标准作为参考，也就无法提前采取措施实施事前控制。没有全而的内部控制系统对项目进行实时跟踪，资金风险管理就无法对施工过程进行监督，企业资金流与控制程序相脱节。内部审计在缺乏足够的审计材料和数据的情况下，所做的审计工作更多的是一种形式而没有实质的效果，在此基础上建立起来的考评方法既不能科学反映整个施工项目的实施情况，也无法让广大员工信服，久而久之会使人们对资金风险管理的必要性产生怀疑甚至否定资金风险管理的作用。

2.3资金风险管理意识不强

城建项目投资本身具有很大的风险，项目资金需求量大，建设周期长等特征使资金风险管理成为任何一个城建项目必须重视的问题。然而，目前我国城建项目的责任人忽视了对资金风险的控制，这里主要还是一个对待资金风险的态度和认识问题，在资金管理过程中重视数量忽略质量，重视资金筹集而忽略了投资的效果。资金风险管理意识的缺乏必然导致在资金风险控制制度建设上的不健全以及监督管理不到位，这些进一步加大了资金的投资使用风险。

3完善城建项目投资资金风险管理若干措施

3.1提高企业管理水平

3.1.1坚决执行招投标管理制度

《招标投标法》以及相关招投标的规定是我国对项目建设勘查设计、施工建设、监理及材料采购过程中应遵循的有关制度、程序的纲领，任何城建项目都必须本着公开、公平、公正的原则进行招标。资格预审以及招标文件的制定时，具体项目的招标投标执行标准要充分考虑项目和标段特点、当地物价水平以及市场竞争情况，最大限度地避免恶性抢标、高价中标等。建设单位应根据招标标准和程序对投标人的资质证明文件、业绩情况、财务情况进行资格审查，自行或委托具有相应资质的中介湘L构编制标底，单位财务部门须审核标底计价内容、计价依据的准确性和介理性，以及标底价格是否在经批准的投资限额内，同时，组建评标委员会负责评标，评标委员会由建设单位的代表和有关技术、经济等方而的专家组成。评标委员会按照招标文件确定的标准和方法，对投标文件进行评审和比较，并择优选择中标人。

3.1.2完善项目授权审批制度

由于城建项目涉及的资金支付范围广、数量大，项目负责人难以逐笔核实经济业务的真实性、介法性，因此必须按照一定的程序和原则将权力授子职能部门负责人，实现授权审批的集权与分权向结介，保证将资金支付的风险控制在可控范围内。授权的各职能部门负责人员在授权范围内按照介同约定标准对工程质量、女全标准、工程进度、费用支出、费用变更等签署意见书，进行日常实地管理，最后交由财会人员办理资金支付手续。

3.1.3加强采购关键点控制

城建项目采购涉及的材料种类多、供应商情况复杂，“眉毛胡子一把抓”的资金风险控制难以发现资金使用的漏洞所在，还会导致风险控制成本的上升。因此，抓住采购关键环节，在供应商的选择、采购权限划分、采购计划的申请与审批、采购介同的签订与履约、材料验收与领用等环节按规定需要招标或者可以选择招标的实行公开招标，不能进行招标的，如果采购项目的单价较高或者金额较大，应成立包括申购部门、财务部门、采购部门组成的询价小组，按照招标资格预审的条件，对比三家以上的供应商的产品并将产品相关信息报送项目管理部决定。

3.2完善城建项目投资资金内部控制体系

内部控制包括岗位分离、授权审批、资金拨付关键点控制以及配套的内部审计、资金预算控制等。

3.2.1健全岗位设置完善会计基础工作

岗位设置要遵循不相容职务的分离与并实行定期轮岗制度，城建项目应根据项目规模、业务量多少以及业务活动的特点设置会计岗位。

3.2.2完善资金预算管理

财务部门要根据以们年度资金使用情况、城建项目的设计要求会同材料采购、施工建设部门编制年度资金预算，并将各资金使用明细指标下达到个职能部门。各职能部门如有需要调整的事项及时通知财务部门，经主管部门审核通过后可以对部门资金预算作出调整。年度预算编制并审核通过后，各部门要根据资金预算指标编制本部门的资金使用计划书，将资金使用的情况具体到月或者周，以便于对资金支持进行实时控制。资金预算一经通过不得随意变更，要建立资金预算责任制度，对超过资金预算标准的支出要查明原因，并追究相关责任人的责任，强化资金预算的执行力度。

3.2.3建立三方协调投资资金外部监管制度

这里的三方包括项目建设单位、项目承包单位和投资评审中心。项目建设单位对项目建设全程负责，具有资金投资的决策权，承包商作为工程的具体建设单位拥有资金的使用权，投资评审中心作为第三方，评价项目招标标底的介理性，审核项目概算、预算、竣工决算以及与工程造价相关的其它情况，检查建设项目财政性资金的使用管理情况，监督项目基本建设程序和基本建设管理制度执行情况。当期部分城市已经建立其基于这种模式的控制方式。三方协调的资金监管制度是城建部门分散、转移不能自接控制的风险，如违约风险的有效措施。

4 结束语

综上所述，城建项目在投资过程中会遇到各种风险，我们应采取有效的方法加以回避，力争在同样的风险下，获得更高的回报率，或在同样的回报率下，尽量降低投资风险。

参考文献

[1]李瑞，刘喜，赵小燕. 建筑工程施工风险评价研究[J]. 河南建材，2009，05：94-95.