外汇风险如何防范精选(五篇)

序言：作为思想的载体和知识的探索者，写作是一种独特的艺术，我们为您准备了不同风格的5篇外汇风险如何防范，期待它们能激发您的灵感。

篇1

【关键词】 国际工程承包 外汇风险 防范措施

当前，伴随着汇率体制改革的不断深入发展以及因为受到金融危机的影响，世界上几大主要国家的汇率都发生了翻天覆地的变化。也正是在这样的情况之下，如何有效地防范外汇风险已经成为了从事国际工程承包企业的经济管理工作的重要工作内容。

1. 外汇风险的产生

对于国际工程承包来讲，其与其他类型的对外贸易一样，都会受到汇率变换的影响，存在着外汇风险。但是从某种角度出来来看，建筑行业又与其他的商品贸易有着本质上的区别，具有一定的特殊性。建筑市场与一般的商品贸易市场一样，都存在着十分激烈的竞争，但是工程承包的金额却要比其他商品贸易的金额大出许多，并且具有获利低的特点，多数的工程承包的利润都在10%以下，甚至有的还会更低。而且工程建设具有建设周期和收款周期长的特点，一般情况下，一个周期会持续几年的时间。也正是因为建筑行业和国际工程承包的这些特点，使得其更容易遭受外汇风险，其利润往往会因为汇率的变动而出现减少，严重时甚至会出现亏损的情况。

2. 外汇风险

通过对外汇风险的大量调查和研究，我们可以大致将其分为三大类：

第一，交易风险。交易风险是指那些为进行计算的债权和债务在汇率发生变动之后进行清算交割时出现的风险。对于交易风险来说，这些债权和债务产生于汇率变动之前，而清算交割于汇率变动之后，这样的情况会使我国对外承包企业蒙受巨大的损失。而对于我国的国际工程承包企业来说，其主要从事外币交易行为有以下几个方面：第一、还没有履行的远期的外汇合约；第二、用外币来计价的贷款或者借款；第三、其他形式的以外币进行计价的权益和资产。

第二，经济风险。经济风险就是指对外承包企业所处的经济环境因为外汇的汇率发生变化而导致其未来的收益发生变化的风险。对于经济风险来说，其是一种潜在的风险，它能够直接的影响到我国对外承包企业的海外经济效益以及投资经济价值。而能够有效控制经济风险大小的主要因素就是合同中的支付条件，即：如果合同中规定，外汇的风险由业主来承担，那么对外工程承包企业所面临的经济风险只限于合同中规定不能够提供补偿的部分；当合同中出现调价的公式时，除了要承担固定部分的费用的风险之外，还必须要承担物价增长不足、当地货币贬值的经济风险。

第三，折算风险。折算风险又称为会计风险，其是指企业在将外币的余额折算成为本国货币之时，因为汇率发生变动致使会计账簿之上的相关项目发生一定的变动。这样情况多见于海外子公司与国内总公司在合并财务报表时，因为汇率的变动而导致两种货币在进行折算时出现账面经济损失的情况。也就是说，当用本国货币来计算海外子公司的货币时，有可能会因为汇率的原因而出现收益增多或减少、负债增加或减少的情况。但从本质上来看，企业并没有丧失任何事物价值。

3. 防范国际工程承包中外汇风险的有效措施

在进行国际工程承包时，企业必须要加强对外汇市场的调查和研究，力求能够全面的掌握外汇市场的信息，要加强对外汇风险的预估和分析，一般来说，企业在从事国际工程承包时，可以采取以下措施避免外汇风险：

3.1要依据实际情况，灵活的选择合适的计价货币

在一般的情况之下，如果企业的债权货币和债务货币不是同一种货币时，大多数企业都会选择付汇的方式争取用软币来计价，而收汇则会争取用硬币来计价。对于这样的计价方式来说，其在一定的程度上会受到交易本身的限制，加之交易双方都会采用相同的商业策略，所以，如果交易的一方要想避免外汇风险，就必须要采取提高交易成本的方法。因此，对外承包企业就必须要采取有效地措施，从深层次进行分析，以此来选择合适的计价货币，从而实现防范外币风险的目的：首先，要加强对企业所在的东道国的债权币种和债务币种的平衡进行分析；其次，要从特定项目出发，对债权币种和债务币种的平衡进行分析；第三，要从企业的整体情况出发，债权币种和债务币种的平衡进行分析。

3.2要合理的预测货币的汇率变化趋势，选择合理结汇时间

汇率可以受多种因素的制约而发生变化，例如国际的收支情况、利率的水平、国内与国外的政治经济形势的变化情况以及国际的借贷情况等等。企业在从这些角度出发对汇率变化情况进行预测时，往往会很难得到准确的结果，因此，要想合理的预测货币的汇率变化趋势，就必须要对这些原因进行综合的考虑，从整体的角度出发，全面的分析其可能会对汇率产生的影响。

此外，应付账款和应收账款的时间结构也会影响外汇风险的大小，时间越长，汇率产生波动的可行性就会越大，相应的外汇风险也就会越大，反之，时间越短，其汇率产生波动的可能性就会越小，外汇风险也就会相应的减小。因此，企业还能够通过提前结汇来避免外汇风险。

3.3投保货币汇率保险

货币汇率保险是保险公司向对外承包企业提供的一种，防范外汇风险的保险业务。在国际工程承包时，对外承包企业可以向保险公司投保，这样在发生汇率大幅度变动的情况时，因为外汇风险而带来的损失就可以转嫁给保险公司，即，通过保险公司的赔付来降低企业所受到的损失。但是，需要注意的是，此种外汇风险的防范措施的成本投入较高，因此，在使用之前，企业必须要根据实际情况来定夺。

3.4采用分包经营的形式

企业可以将用当地货币进行计价的合同分包给当地的分包商，通过这样的形式，能够有效的减少合同本身存在的风险。需要注意的是，企业签订分包合同的时候，往往不能够使用主合同中规定的币种之外的货币来当做分包合同中的条款，否则就可能会使企业面临额外的外汇风险。

结束语：

总而言之，外汇风险是对外承包企业在从事跨国经营中必须要面对的风险之一，因此，对外承包企业必须要正确的看待外汇风险，从事国际工程承包时，必须要加强对实际情况的调查和研究，灵活的选择合适的货币进行计价；要加强对货币汇率变化情况的调查和研究，并以此为依据选择合理的结汇时间；要通过投保外汇风险保险和分包经营等形式来规避、防范外汇风险。只有这样才能够更好的防范外汇风险，确保企业的经济效益不受到侵害。

参考文献：

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[3] 庄卫东.人民币升值对我国国际工程承包企业的影响及对策[J]. 国际经济合作， 2008，（07） .

[4] 梁春玉.国际工程承包企业规避外汇风险的方法分析[J]. 商业研究， 2009，（04） .

篇2

汇率风险是指一个经济实体或个人在涉外经济活动中，因外汇汇率的变动，使其以外币计价的资产或负债价值发生不确定性改变，从而使所有者蒙受经济损失的可能性。它表现在两个方面：贸易性汇率风险和金融性汇率风险。在国际贸易活动中，商品和劳务的价格一般是用外汇或国际货币来计价。在实行浮动汇率制的今天，由于汇率的频繁波动，生产者和经营者在进行国际贸易活动时，就难以估算费用和盈利，由此产生的风险称之为贸易性风险；在国际金融市场上，借贷的都是外汇，如果借贷的外汇汇率上升，借款人就会遭受巨大损失，此种汇率风险称为金融性汇率风险。

自2005年7月我国汇率机制改革以来，人民币汇率更趋灵活。近年受全球金融危机影响，人民币对美元、欧元等世界主要货币汇率变动更加难以预料，加大了我国外贸企业的贸易性汇率风险。今年上半年，人民币升值再次成为国际经济和社会舆论的焦点。由于人民币升值可能直接侵蚀出口业务利润、影响外币资产价值，如何积极采取对策、应对及防范随之而来的贸易性汇率风险，已成为外贸企业的当务之急。

二、运用金融工具防范汇率风险方法

笔者拟就目前环境下外贸企业如何规避贸易性汇率风险作一探讨，规避贸易性汇率风险的方法多种多样，总的来讲分为两类：

（一）远期合约套期保值；

远期合约是交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。远期合约使资产的买卖双方能够消除未来资产交易的不确定性。远期合同套期保值指进出口企业以其主要贸易国的货币（如美元）作为支付手段时，与银行签订合同，约定在某一未来日期里，公司向银行支付约定数量的货币以获取约定数量的另一种远期支付货币，降低或锁定汇率风险，实现套期保值。目前各银行远期合同期限有1个月、3个月和6个月等，期限超过1年的远期套期保值合同较少见。

假设中国DF公司以信用证180天结算条件向韩国供货商采购了120万美元的货物，转售给一家法国进口商，与法国进口商也以信用证180天方式结算，货物出售这一天的汇率是1欧元兑换1.35 美元(EUR1=USD1.35)，货款总额为100万欧元，中介利润15万美元，法国进口商届时支付100万欧元给DF公司。现在DF公司就承担了USD-EUR汇率变化的风险。如果这180天内欧元贬值，比如说1欧元兑1.15美元，那么，当出口商到期收回这100万欧元时，它只相当于115万美元，但DF公司预期是收到135万美元后转付韩国供货商的货款，汇率的变化造成了DF公司20万美元的损失，DF公司不但赔进了全部预算利润15万美元，还直接损失5万美元。

DF公司可以利用远期合同使自己免受此类损失，即在采购及销售之时，与银行签订期限配套的远期外汇买卖合同进行套期保值，约定届时企业可以按银行确认的远期汇率 （假设当时6个月的远期汇率： 1欧元 =1.31美元）以收汇款中近92万欧元向银行购买120万美元（USD1200000/1.31=916031欧元），用于支付韩国供货商货款。这样，DF公司在进出口成交之时就锁定了盈利，当然，若届时欧元升值，则DF公司需承担即期汇率与远期汇率之差的机会成本。

（二）远期结售汇规避汇率风险

远期结售汇是指进出口企业与银行签订远期结售汇合约，按照当时买卖双方确定的远期汇率，约定将来办理结汇或售汇的外汇币种、期限、金额等，在到期日外汇收入或支出发生时，按照该远期结售汇合同约定的币种、金额、汇率办理结汇或售汇业务。操作方法是：当企业因担忧汇率涨跌有锁定远期结汇或售汇汇率的需求时，通过比较各银行远期外汇价格，选择价格最有利的银行进行协商，按照企业目的与银行签署一定外汇金额的远期结售汇合同，将未来特定日期的汇率锁定在固定的水平上，到期企业按照远期合同向银行办理结售汇，防止汇率涨跌幅度超出预期而发生汇率风险。远期结售汇的交易期限最长至12个月，分为7天、20天、1个月至12个月14个档次。目前国内银行交易币种包括美元、港币、欧元、日元、英镑、瑞士法郎、澳元、加元、新加坡元等9个币种。在人民币升值的大趋势下，企业可以通过做远期结汇来锁定未来收汇的汇率风险，其核心在于贴水的幅度小于人民币升值的实际速度。

例如：DF公司以3个月后T/T收汇方式出口美国100万美元服装，为预防这期间人民币升值造成汇率损失，DF公司与中国银行签订了一份远期结汇合同，确认以1美元=6.8012元（当日现汇买入价USD1=RMB6.8125）的三个月远期买入汇率向中国银行结汇100万美元。三个月后DF公司收到美国客户支付的100万美元，中国银行执行远期结汇合同支付DF公司结汇款680.12万元，若因人民币升值当日美元现汇买入价已是USD1=RMB6.7500，则DF公司规避了51200元汇率损失（USD100万*6.8012-USD100万*6.7500）。

（三）货币期权套期保值

期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定金额的期权费后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。期权交易事实上是一种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。

以外币为对象的远期买卖权利叫外汇期权，即购买期权者预付一笔期权费（一般1%-2%），就可以有权在指定的以后日期（3个月、6个月或9个月）以固定的价格买进或卖出一定数额的外币。对于预料价格上涨的外币，需要取得购买期权，即有权在该外币汇率上涨时，以购买期权时的约定汇率（相对较低）购买该外币；对于预料汇率下跌的外币，需要取得出售期权，即在该外币汇率下跌时，有权以购买期权时的约定汇率（相对较高）出售该外币。如果该外币价格不是按照预料变动，则允许期权作废。这样就可以达到套期保值，规避汇率风险的目的。

货币期权既可以较好地规避汇率风险，同时，因其执行的可选择性又可降低判断失误产生的损失。货币期权合约在执行时，以货币实物交割，也可以只交割价差。

（四）货币期货套期保值

一些大型集团可以通过金融期货交易进行外汇的套期保值，这就涉及期货合同，而不是远期合同。在国际货币市场，交易货币通常被视为商品，并以期货合同形式交易。期货合同的套期保值成本与远期合同不同，不是由某个银行确定，而是在交易所场内，通过交易各方公开、公平竞价形成的。期货合同由经纪人进行买卖，出口企业必须在其经纪人处开立一个保证金账户。期货合同的金额是固定的，如25000欧元，并且使用标准的交割日期。企业可以利用期货市场中一种货币相对价值的上升或下降所带来的好处规避汇率风险，这主要是通过买进或卖出外汇期货，建立多头头寸或空头头寸实现的。

（五）信贷市场或货币市场套期保值

信贷市场或货币市场套期保值涉及到信贷――也就是贷款，渴望进行套期保值的公司是借款者。公司应结合经营需要、并对不同币种的贷款利率进行比较后，在公司资金紧张的状况下多借入呈贬值趋势外币，在公司资金富余的状况下多存储呈升值趋势的外币。假定DF公司目前资金状况趋紧，预计欧元将贬值，现在需支付进口款200万欧元，而公司需到三个月后才有等额欧元现汇收入，那怎么样通过货币市场来保值呢？普通做法是：借入人民币，用人民币购买欧元后支付，等三个月后欧元收汇后结汇成人民币归还银行贷款。这种看似正常的操作其实给企业带来了三部分损失：一是欧元贬值损失，二是外汇买卖差价损失，三是一般情况下，国内人民币贷款利率高于外币贷款利率，造成了利差损失。更好的做法是：外贸企业在搜集了解各银行外币贷款品种的基础上，结合进口信用证、出口商票融资或直接外币贷款等手段，借入200万欧元支付进口款，待三个月后有等额欧元现汇时归还银行，既有效防范了贬值给三个月后收入的200万欧元造成的损失，又规避了外汇买卖差价损失和利差损失。通过信贷市场或货币市场实现套期保值。

（六）货币掉期(互换)

货币掉期交易，指客户与银行签订货币掉期协议，约定在一定期限内将以一种货币计价的债务（或资产）转化为另一种货币计价的债务（或资产）。本金在期初（可自由选择是否交换）和期末以事先约定的汇率交换，避免了外汇波动的不确定性。银行在与客户签订货币掉期协议后，通常选择在国际金融市场中，找寻交易对手，对外平盘，并不承担交易敞口风险。因此，掉期交易也是一种比较稳妥的避免汇率风险的方法。

三、利用合同保护条款防范汇率风险方法

除了上述一类利用银行等金融机构提供的金融工具防范汇率风险外，第二类方法，是利用合同取得保护条款或通过强化进出口流程中的某个环节，达到共担或降低汇率风险的目的。但这类方法难免会降低企业竞争优势、增加企业固有成本，相比之下，利用金融工具方法，更具优势。第二类方法主要有：

（一）优化货币组合的方法

通常情况下，在出口贸易中，应当选择“硬币”或具有升值趋势的货币作为计价货币；在进口贸易中，应当选择“软币”或具有贬值趋势的货币作为计价货币。在金额较大的进出口合同中，为了缓冲汇率的急升急降，可以采用多种货币组合来计价。在选择的货币组合中，可以采用“硬币”和“软币”组合的方法，使升值的货币所带来的收益用以抵消贬值的货币所带来的损失。

（二）提前收付或延期收付

进出口合同生效后，企业应当密切跟踪预期应收、应付货币对本币的汇率变化，一旦发现汇率出现较为剧烈的升降变化时，可以通过对应收、应付账款更改收付时间来加以规避。在这种情况下，如果对方不同意，可以通过一定金额的折扣来作出让步，这样就可以减轻因汇率剧烈变化而将要受到的相应损失。

除了实质上向客户提前收付或延期收付外，外贸企业还可以通过向银行办理押汇、续做福费廷、商票融资、进口信用证融资等手段实现形式上的提前收付或延期收付，同样能防范汇率风险。

（三）平衡收付

平衡收付适用于兼有进口、出口业务的企业防范汇率风险。是指在同一时期内，企业通过运筹创造出一个与存在风险的货币相同币种、相同金额、相同期限的资金相反方向流动的经营状况，借以抵消外汇风险的方法。操作上与出口押汇、福费挺、出口商票融资等组合起来，在企业出口额等于进口额的前提下，使企业收汇期限又与对外支付时间匹配，避免外汇兑换，规避汇率风险。

（四）调整合同价格

在出口业务中，如果进口商坚持以本国贬值趋势货币作为计价货币，在汇率呈现下降趋势期间，出口企业的汇率风险就会加大。为此，出口商应当尽力调高出口货价，应力争按固定汇率或现金结算，以尽可能弥补收汇时出现的损失。

（五）增加外汇保值条款

企业在进行交易谈判时，可以根据汇率市场的情况，在合同中增加外币保值条款。在实际业务中有三种类型：一是确定汇率的“商定汇率”，如果实际支付时两种货币的比价超过“商定汇率”的一定幅度时，则对原货价进行调整；二是计价用“硬币”，支付用“软币”，支付时按照计价货币与支付货币的现行牌价进行支付，以保证收入；三是计价和支付都使用“软币”，但签订合同时明确该货币与另一种“硬币”的比价，如果实际支付时这一比价发生变化，则原货价按照这一比价的变动幅度进行调整。

参考文献：

[1]柳世平，赵建国等.规避汇率风险的策略选择及分析[J].对外经贸实务，2006，（1）

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关键词：外汇风险 风险类型 风险防范

中国企业若想发展壮大、实现基业常青，国际化是必经之路。而中国企业的国际化进程才刚刚迈出艰难的一步，在这个过程中必然会遇到许多问题和挑战。近期，有关人民币升值的讨论再次将外汇风险问题推到了风口浪尖上。如何防范和管理外汇风险，成为中国企业国际化进程中必须面对和解决的问题之一。本文试对此问题进行初步探讨。

一、我国企业面临的外汇风险

外汇风险也叫做外汇暴露，是指由于外汇汇率的变动对国际化经营企业的经营活动造成的各种影响的可能性。外汇风险可能会造成两种后果，即利得和损失。企业所面临的外汇风险主要分为交易风险、折算风险和经济风险三种类型。交易风险是指企业在交易过程中以外币作为结算方式而产生的债权债务，或在以投机为目的的外汇买卖过程中因汇率变动而产生利得和损失的可能性。折算风险又称作会计风险，是指由于汇率的变动，使得企业在期末编制财务报表时所使用的汇率与日常会计核算中所使用的汇率不一致所造成的汇兑差额。经济风险又称作经营风险，是指由于汇率发生变动，对企业产品的产量、成本、价格等造成影响，最终影响企业收入的可能性。我国企业所面临的外汇风险不外乎这三种情况。但是由于国际化运作经验不足、抵抗外汇风险能力不强等原因，我国许多外贸企业因外汇风险遭受了巨大损失，甚至破产倒闭，这在一定程度上影响了我国的对外贸易和经济发展。

二、我国企业面临外汇风险的原因分析

1、外汇风险产生的一般原因

（1）外币与本币兑换。世界货币的多样性和各国会计制度的多样性，要求企业采用外币结算、本币记账等核算方式是产生外汇风险的根本原因之一。如果对外贸易及投融资活动中不存在货币兑换，也就是说结算和记账货币单位是统一的，从根本上说就不会产生外汇风险问题。

（2）外汇汇率波动。企业在对外贸易和投融资活动中，即使发生外币与本币的兑换，若没有汇率变动，企业以外币计价的资产或负债就不会发生价值上的变化。因此，在原固定汇率制下，汇率风险相对较小；在浮动汇率制下，汇率风险相对变大。在管理浮动汇率制下，外汇风险还要受到国际收支状况、通胀水平、利率水平及政府干预能力强弱等因素的影响。

（3）结算方式多样化。赊销、汇兑、信用证等贸易模式和结算方式的存在，使得从交易达成到应收账款的实际收进、应付账款的实际付出及借贷本息的最后清偿均有一个时间期限。正是因为有时间期限这一因素的影响，才导致外币与本币的折算比率可能发生变化，以至产生外汇风险。通常这一期限越长，汇率波动的可能性越大，外汇风险也就越大。

2、我国企业面临外汇风险的具体原因

（1）我国企业防范外汇风险的意识薄弱。我国企业国际化运作的时间不长、经验不足导致我国企业对外汇风险的认识不够。加之我国长期以来实行人民币盯住美元的汇率政策，使得我国企业在涉外合同谈判和收付汇等环节上忽视了汇率变动所产生的风险。

（2）我国企业抵抗外汇风险的能力不强。一方面我国企业缺少专门的机构和专门的人才从事外汇风险的研究，无法对外汇风险进行全面地分析和预测，更谈不上使用合理的金融工具进行风险规避。另一方面，我国企业缺少足够的资金储备来应对外汇风险所造成的损失。

（3）我国外汇市场不够完善。严格意义上说，我国外汇市场并不是一个完全市场条件下的金融性外汇市场，只是一个与现行外汇体制相适应的本外币头寸转换市场，与其他完善的国际外汇市场相比尚存在较大的差距，带有明显的结售汇制度特点。我国外汇市场发展程度相对落后，在一定程度上约束了企业对外汇风险防范工具的选择，降低了外汇风险防范的效果。

（4）我国金融服务配套机制不健全。我国金融市场不成熟导致我国金融服务相对落后，特别是向企业提供的外汇风险防范配套机制不够健全。我国金融机构提供的规避外汇风险的工具品种单一、相对有限，不能对企业的外汇风险管理提供强有力的支撑，放大了企业所面临的外汇风险。这主要是由于我国尚未形成一个有效的利率形成机制，非市场化的利率无法给出外汇衍生产品的合理定价，限制了较为复杂的外汇衍生产品及工具的开发和推广。

三、我国企业防范外汇风险的主要措施

1、树立良好的外汇风险防范意识

一方面，企业应加强自身内部文化建设，努力完善企业的核心价值观，使企业决策层、管理层和普通员工都能够树立牢固的风险防范意识，使风险防范意识深入人心。另一方面，企业要建立健全的风险防范管理制度，保证风险出现时能够及时作出应对策略，并保证这些策略得到有效的实施，使外汇风险得到及时地化解。良好的外汇风险防范意识的树立，会对企业的外汇风险防范工作起到潜移默化的推动作用。

2、培养优秀的外汇风险管理人才

企业应该在内部逐渐设立和完善管理外汇风险的专门机构，培养和招募专业的外汇风险管理人才，运用科学、规范的方法对外汇风险进行准确合理的估计和预测，使企业所面临的外汇风险得到有效的管理和控制，从而适应企业各项国际业务发展的需要。风险防范措施的及时制定和有效实施，归根结底取决是否有合格的风险管理人才充分发挥其管理风险的专业才能。因此，注重外汇风险管理人才的培养和储备，是企业抵御外汇风险的一项重要举措。

3、建立健全的外汇风险管理机制

一方面，企业应该借鉴优秀跨国企业在防范和管理外汇风险方面的先进经验，建立起一套适合本企业的外汇风险管理机制。从外汇风险的预测、评估和防范，到外汇风险产生之后的抵御及化解的各个环节都要进行深入地研究，使外汇风险管理机制逐步走向成熟和完善。另一方面，国内金融机构应该在现有的金融环境下，开发新的适合我国企业规避外汇风险的金融产品和工具，为我国企业防范外汇风险提供有力的支持。

4、加强内部的外汇风险管理措施

企业可以通过利用内部的一些管理方法和手段，对外汇风险进行有效的防范和规避。这些方法和手段主要包括正确选择计价及结算币种、调整货币资产负债、在外贸合同中加列保值条款、采用提前或延迟收付法、适时调整生产经营策略等。防范经济风险的最佳管理模式之一是通过调整销售收入及投入品的币种组合，使得未来销售收入的变化与投入品成本的变化两者能够抵消。目前比较有效的方法是调整企业的贷款结构，尤其是有进口业务品种的企业可以适当增加外币贷款的规模来规避人民币升值带来的汇率风险。需要注意的是，企业在使用这些内部管理手段时不能够违背母国的相关法律法规和会计制度，必须保证会计信息的真实有效。

5、利用现有的外汇风险管理工具

企业还可以充分利用金融机构提供的现有的外汇风险管理工具，对外汇风险进行有效的防范和管理。目前常用的外汇风险管理工具主要有即期外汇交易、远期外汇交易、外汇期货交易、期权交易、互换交易、掉期交易及上述品种的搭配组合。同时，也可以根据业务操作的种类选择合适的产品，如出口业务可以选择保理、福费廷，进口业务可选择NDF、进口押汇等等，目前我国加大力度推行人民币跨境结算业务也是一个很好的规避汇率风险的方式。但是这些外汇风险管理工具并不是完美的，每一种工具都有其固有的缺陷。因此，企业在选择工具时应该注意对每种工具的优缺点进行分析，并结合当时的风险状况做出合理选择。

四、结束语

我国企业的国际化进程还有很长的一段路要走，在这个过程中面临的外汇风险绝对不可小觑，如果应对不当，可能会造成重大损失。我国企业面临的外汇风险复杂多变，导致这些风险的原因更是变幻莫测。我国企业应该结合我国的汇率政策和企业自身的情况，加强对外汇风险的研究，形成一套适合自己的完善的风险防范和管理机制，增强自己的国际竞争力。只有这样，我国企业才能在险象丛生的国际竞争环境中获得生存和发展，成为世界经济的生力军。

参考文献：

[1]刘晓宏，外汇风险管理战略[M]，上海：复旦大学出版社，2009年11月。

[2]胡盛梅，国际金融市场与外汇风险[M]，北京：人民邮电出版社，2007年1月。

[3]吴丽华，外汇业务操作与风险管理[M]，厦门：厦门大学出版社，2004年5月

[4]余晓婷，企业外汇风险管理[J]，企业导报，2010，（1）

[5]孟亮、周欣，论我国外贸企业外汇风险的防范[J]，辽宁工学院学报，2006，（4）

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一、企业外汇风险的概念

在学术界关于企业外汇风险的概念有广泛的意义，也有狭隘的定义。一广泛意义的外汇风险是指由于汇率的变化和利率的变化还有外汇双方也就是交易者到期违约或外国政府??行外汇管制给外汇交易者可能带来的任何经济损失或经济收益。二狭隘意义的外汇风险仅指因为交易双方所在国家，即两国货币汇率的变动给交易双方中任何一方可能带来的损失或收益。而由于汇率利率的变化在实际交易中带来的外汇风险通常发生。

二、企业外汇风险分类及其产生的原因

企业外汇风险产生的原因有很多方面，而诸多原因所造成的风险就主要有这三方面：经济风险、外汇交易风险和会计折算风险

（一）企业的外汇交易风险

企业的外汇交易风险说的是因为外汇汇率波动而导致的企业应该收益的债权与应该支付债务的价值发生变化。而在实际的外汇交易中，承担对外债权债务清偿风险和承担对外贸易结算风险成为两种企业主要承担的风险。

1.对外贸易结算风险

因为一些债权和债务时间与办理结算付款时间的不一致，如，对外计价进行物资或劳务买卖而形成的，而且在办理结算的时候需要交易双反进行两种货币之间的交易，也就是货币兑换，并且由于汇率变动使折算为本币的数额增加或减少的风险，这种风险称之为对外贸易结算风险。

2.对外债权债务清偿风险

企业在外汇借款过程中，因为借款日与偿还日的不同步，也就是说这两者之间有一个时间差，借入的外币兑换人民币存在汇率波动而产生的外汇借款清偿风险。一般情况下，当企业流动资金不充裕的时候，企业就会向金融机构，主要是银行取得外币借款，企业与借贷银行约定在借款到期的时候以人民币兑换成外币予以还款，这就面临着这样的风险，那就是如果企业在外币借款清偿时外汇汇率上涨，那么借款企业就得付出更多的本币成本来购买外币对借款进行偿还。

（二）会计折算风险

会计折算风险是对企业在涉外交易中的各个可能存在风险的项目最终风险大小的预期估计或者警告，这将影响报表使用者对企业财务状况的评价，及企业利润和所得税，从财务分析角度看，是不能忽视的客观存在的外汇风险。

（三）经济风险

经济风险其实也就是人们俗称的经营风险，是指在企业对外经济活动中，由于汇率的变动，影响企业未来一定期间收益减少的一种潜在损失的风险，是由于意料之外的汇率变动所造成的影响，它通过对企业外来现金流量德尔直接影响，继而影响企业未来收支，最终影响企业的获利能力。

三、如何有效的规避外汇风险

任何事物都存在风险，当人们发现其风险并分析其产生的原因后就会想法设法的来规避风险所带来的损失，对于外汇风险的规避也是人们日常研究的课题。那么如何有效的来为企业规避外汇风险呢。一般企业会采取多种方式来规避外汇风险，而在实际运用当中灵活选择计价货币和增加保值条款则是从操作层面和交易双发接受度来说是最为广泛的。

除此之外，企业还要聘请专业的外汇管理人才，及时准确的预测出国际市场汇率的变化。随着我国与其他国家交流的频繁，汇率变得越来越复杂，这对于外汇人才的专业水平也提出了更高的要求，他们不仅要掌握各类金融衍生品的使用方式，还要具备敏锐的政治敏感力、过硬的金融财务知识，可以根据企业的经营状态来制定风险管理措施。作为企业，必须要走人才战略，意识到技术性人才对自身规避风险的重要作用，吸引优秀的管理人才，做好外汇风险的防范工作。此外，企业内部应当建立健全外汇风险管理机构，有效规避外汇风险在企业内部的发生，之前国内企业在经营发展中并未重视这一方面的问题，今后的发展计划中应将这一方案措施提上日程。

四、树立正确的风险防范意识，确保外汇保值

风险的存在具有广泛性，而外汇风险作为众多风险中的一员，它也具有不确定性。表现在它会随着汇率的波动与其他因素的变动而发生变化；而不管企业意识到风险与否，外汇风险都客观存在并且随时可能发生，只能做到尽量降低风险及其带来的损失。同时，外汇风险也具有普遍存在性，可以说在企业的日常经营活动中，时时有风险事事有风险。

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【关键词】外汇风险 影响因素 具体应用

随着世界经济全球化、一体化趋势的加强，越来越多的中国企业融入国际经济贸易体系中，他们在复杂多变的环境下发展壮大，但同时也不得不面临巨大的风险。尤其是从2005年7月21日我国实行人民币汇率形成机制改革以来，人民币不断升值，在此背景下，如何应对外汇风险已成为诸多涉外企业日益关注的问题。

一、外汇风险的影响因素和管理系统

外汇风险，是指由于汇率变动，造成企业持有或经营的外币资产或负债发生变动，从而使企业收益产生的不确定性。外汇风险取决于3个因素：外汇敞口、汇率变动幅度与时间因素。一个有效的外汇风险管理系统应该包括：

（一）确定外汇风险敞口

外汇风险敞口，是指无法自然抵消也没有被人为冲销的外汇资产或负债，其暴露在汇率变动的风险中，形成汇率风险敞口。企业应综合考虑各种因素，确定外汇风险敞口，同时也要考虑外币资产和负债的自然抵消情况。

（二）预测汇率变动趋势

汇率变动幅度和时间因素是外汇风险产生的关键点。可以通过对影响汇率变动的因素进行定性分析，也可以通过非线性组合等统计分析方法预测汇率的变动。另外，亦可通过主观判断来预测汇率的变动。

（三）选择具体方法

这是本文主要探讨的内容。降低外汇风险主要有两种方法：事前防范和事后转移。事前的外汇风险防范，主要是通过对世界经济和外汇走势的研究、对企业自身抵抗外汇风险能力的评价以及对国家政策的关注，选择合适的融资方式并改善企业内部经营来实现。企业主要可供选择的方法有：在合同协议中增加防范外汇风险的条款、国际结算币种的选择、贸易融资、改变产品进出口的价格和比重等。事后的外汇风险转移，主要利用外汇市场金融工具来实现。其主要方法有改变结算时间、外汇即期和远期交易、外汇掉期保值、外汇期货和期权交易等。

（四）进行组织实施

在确定了外汇敞口，评估了汇率变动预期，并选择了具体避险方法以后，企业需要建立专门的组织机构并根据一定的业务流程迅速实施外汇风险管理策略。

二、企业如何防范和降低外汇风险

根据外汇风险影响因素、企业防范和降低外汇风险的要求，笔者认为，在具体工作中企业应从以下几个方面着手：

（一）认真研究汇率波动趋势，准确判断外汇走势

汇率波动并不总是朝一个方向运动，对于外汇走势的估计也不可能十分精确，但对外汇基本趋势的把握，是防范外汇风险、保值操作取得成功的前提。由于国际经济形势瞬息万变，对企业而言，在确定外汇敞口的前提下，判断外汇走势并及时采取相应对策非常重要。在把握汇率波动的时间上，短期趋势（1年内）相对容易把握。例如，如预测企业所在地的货币短期内贬值，则在该时间区间内执行的合同应尽可能以强势货币作为结算币种，同时，可以采取降低当地货币现金及有价证券的水平、增加进口原料的库存、借入本币等系列避险措施。如果选择购买金融机构的套期、掉期或挂钩外币利率的金融产品，期限也在1年内为宜。趋势把握，非常关键，一旦预测出现错误，以上防范和降低外汇风险的措施均会出现方向性错误，后果往往十分严重。

（二）合理选择结算货币并限定汇率变动区间

很多企业从签订合同到支付价款都有一定的时间间隔，当合同计价币种与结算币种不一致时，企业就面临外汇交易风险。以某保险企业的涉外保险业务为例，保险企业收取保费与支付赔款时间间隔较长，支付赔款的币种与已收保费币种又经常相左，若汇率波动幅度较大，且兑换率无明确限定，则企业将面临巨大外汇交易风险。为尽量降低这种风险，在每年签订承保合同时，均应将保费和赔付币种予以明确规定，尽量使两者一致，这样可以完全避免外汇风险。如币种无法相同，则应考虑一定期间内的汇率变动趋势，在承保期间内确定合理的汇率作为折算率，将外汇风险限制在可接受范围内。

（三）提前或推迟结算

提前或推迟结算，是指根据对计价货币汇率的走势预测，将收付外汇的结算日或清偿日提前或错后，以达到降低外汇风险或获取汇率变动收益的目的。如果预测企业所在地的货币短期内将贬值，应延迟支付当地货币的应付款项，反之，则应加速付款。

2007年3月，某保险公司承保的一艘油轮在我国舟山海域沉没，仅船员伤亡和搜救打捞费用，船东就已向索赔人支付人民币2 000万元，并随即向保险公司提出赔付申请。按照承保协议，保险公司应向其赔付美元。由于人民币对美元升值强劲，尽早支付赔款对公司有利。在确认该案实际赔付金额将远远大于当时船东申请赔付金额的前提下，保险公司立即支付美元赔款，将赔付时间大大提前，而按照一般做法，从接到赔付申请到实际支付要经过3至6个月时间。2007年3月20日美元兑人民币汇率是7.739 5，9月20日为7.517 5，立即付款比半年后付款少支付9万美元。

（四）合理运用外汇金融工具

交易合同签订后，企业可以在外汇市场通过合理运用外汇金融工具消除或降低外汇风险。

以远期外汇交易为例。远期外汇交易是指外汇的买卖双方通过协议价格锁定未来某一天的外汇价格，按照协议价格进行实际交付，其最大优点是能够转移风险，因而可以用来进行套期保值。例如，我国某企业向美国出售了价值100万美元的货物，以美元计价结算，付款期60天。若在此期间美元对人民币贬值，我国企业将承担美元和人民币汇率变化的外汇风险，从而遭受损失。如果经过协商，我国企业同银行签定远期购汇合同，根据确定的汇率在60天后购买该笔美元，就锁定了应收美元货款的人民币未来价值，从而将外汇风险降低到可控范围之内。

但是，由于外汇交易风险的不确定性和无界性，很多企业尤其是中小企业在运用外汇金融工具上，往往力不从心。自2005年7月我国实行汇率形成机制改革以来，中国人民银行要求各商业银行大力发展外汇市场和各种外汇金融产品，并允许符合条件的非金融企业和非银行金融机构进入即期银行间外汇市场,扩大银行对客户远期结售汇业务范围,允许银行开办人民币对外币掉期业务,为企业规避汇率风险提供更多、更好的外汇避险工具。因此，在对外汇市场趋势有一个基本把握的前提下，企业可以选择性地购买金融机构推出的外汇金融产品，以防范和规避外汇风险。

从2003年起，部分商业银行开始推出外汇结构性产品，这些产品一般与美元利率挂钩，在预期区间内，所获收益为美元利率加LIBOR点位，超出该利率区间则无收益或银行有权提前终止产品。2006年下半年以来，随着美元持续走软、利率降低，部分银行又推出了美元和人民币掉期并锁定远期汇率的外汇金融产品，其通过较高的收益率在一定程度上可抵消美元兑人民币贬值而带来的损失。此类金融产品的收益水平大大高于同期美元定期存款利率。

（五）实行资产负债表保值

资产负债表保值，目的是规避外汇折算风险。这种方法要求资产负债表上用各种功能货币表示的受险资产与受险负债的数额相等，以使其折算风险头寸为零。只有这样，汇率变动才不致带来任何折算上的损失。由于有些账户或科目的调整可能会带来相对于其他账户、科目调整更大的收益性和流动性损失，因此，应针对具体情况进行分析和权衡，决定科目调整的种类和数额，使调整的综合成本最小。

资产负债表保值的具体做法是，将资产、负债表划分为价值不可变账户和价值可变账户。价值不可变账户是不受汇率波动影响的账户，如厂房和设备，它们的价值不受汇率波动的影响。价值可变账户是指随汇率波动其价值会发生变化的账户，如外币债权、债务。价值可变账户又可划分为可调整账户和不可调整账户。可调整账户如应收账款和应付账款等，不可调整账户是指不能因公司愿望而加以调整的账户，如应付税金等。对于可调整账户可以通过调整债权与债务的币种、期限和金额，使同一外币的债权与债务在金额和期限上相均衡，从而达到防范外汇风险的目的。

具有涉外业务的企业应结合业务需要将资金适当分散在几个币种上，一旦发生汇率变动，各币种风险可以对冲，资产和负债项目的调整亦更容易操作。

主要参考文献：