企业投资问题研究精选(五篇)

序言：作为思想的载体和知识的探索者，写作是一种独特的艺术，我们为您准备了不同风格的5篇企业投资问题研究，期待它们能激发您的灵感。

篇1

【关键词】企业投资现状 问题 原因分析 对策

一、企业投资的现状

在企业不断运转过程中，投资和再投资是企业生产和扩大再生产所必须经历的阶段。在企业经过一系列筹资活动后，可能积累了不少资金，如何使用这些资金来获得最大限度的投资收益呢？要达到上述企业经营理财的目标（即最大限度的投资收益）就必须用全面的整体的眼光来看待投资活动。

投资是指为了获取将来某些不确定的价值而放弃目前一定价值的决策活动，其目的是为了获取一定数量的未来价值。

我国大多企业现状是有了资金想发展，却不善于、不敢于进行投资。社会经济生活越来越复杂，投资风险越来越大，不少企业难以对投资机会做出理性判断，不敢将资金轻易投出，害怕血本无归。这种现象在中小型民营企业中尤为突出。在商品供应充足甚至过剩的经济背景下，激烈的竞争，残酷的优胜劣汰，使这些企业不敢越“雷池”半步，只能死死把握住手中的资金，维持自己的主营业务，只求能维持现状就万事大吉。而在国有企业也存在着相同的现状，这固然取决于决策者学识水平、素质胆识和责任心使命感，但更大程度决定于现存社会经济的环境压力、干部考核体制以及价值观念道德标准等。

二、企业投资过程中存在的问题、原因分析及解决对策

在激烈的市场竞争中，投资无疑是企业变革求生的重要手段之一，如果还是像以往那样循规蹈矩，无所作为，其结果必然是走投无路，山穷水尽。除在现状中提出的一些问题，目前，许多企业还存在如下问题,以下将针对这些问题进行逐一分析并找出其解决对策。

1、管理方式不当，损失严重

企业投资方式陈旧，融资渠道单一，管理方式落后，监督措施不力，很难发现投资中出现的问题，即使勉强发现也不能及时处理，造成投资失误、投资重复、投资浪费、投资亏损。

原因：不科学的投资管理模式。目前，我国大多数企业的投资管理不仅先天不足，而且后天失调。投资的体制和机制不顺，管理的制度和办法滞后，跟不上形势发展的需要，忽视科学投资战略规划和精确的预算控制，没有严格的风险控制分析和市场应急措施，缺乏必要的激励约束机制和责任追究机制等等。

对策：实施一种先进的投资管理方法。管理要依法而行，管理要建章健制，形成一套真正制度化、规范化、科学化的投资管理方法，按照投资建议、可行性论证、投资决策、投出资产处置和销售等环节对投资实施全程控制和监督。健全投资管理机构，完善投资决策机制、管理机制和监督机制，制定严格的投资管理制度。界定关键区域的责权利，既要防止权力重叠，又要避免权力真空。实施必要的责任追究机制和合理奖惩办法，形成齐抓共管之势，产生管理协同效应。力争每一项投资都能做到高起点设计、高标准运行、高效能管理、事前论证民主科学、事中监督及时有效、事后考核评价准确。

2、缺乏市场调研意识

市场调研是系统地收集、分析和报告信息的过程，它具有系统性和科学性。市场调研包括市场调查和营销分析，不仅要有可靠的实地调查数据，更重要的是要根据已有的真实材料进行分析。调查显示，中国企业普遍存在的问题中，一个重要方面就是不重视市场调研，缺乏对供需关系的研究，产品设计和制造不能完全针对市场。

原因：有些企业往往没有掌握充足的可靠的信息，因此专门研究规避风险问题，对企业的生存和发展至关重要。不做市场调查，或市场调查的方法不当，缺乏科学依据，搜集数据失真，从而导致错误理论，误导企业选项，最终导致决策失误。

对策：企业应在深入调查的基础上，掌握足够的信息。进行市场调查的方法有许多，比如座谈会、街头访问、入户调查、跟踪测试、商店研究、企业研究、二手资料收集等等，每个企业应根据自己的需要来决定采用的方法。

3、投资风险大

投资风险是客观存在的，不以人的意志为转移，任何一个企业进行投资都会面临各种各样的风险。企业的经营者对该企业如何经营而承担的风险，包括对内投资风险和对外投资风险。对内投资风险与其本身经营密切相关，对内投资一旦形成后，其投资风险就包括企业自身可以控制的企业特别风险和自身不可控制的市场风险。而对外风险和本企业的经营没有直接关系，它包括被投资企业的特别风险和市场风险，而这两种风险对投资企业来说都是不可控制的。

原因：一些企业由于人员素质整体不高，管理水平偏低，缺乏驾驭风险和规避风险的能力，尤其是一些私营中小企业，主要管理人员没有树立风险意识，投资随意性大，导致其投资项目风险更高。

对策：努力降低投资风险。加强对新产品试制的投资、对技术设备更新改造的投资、对人力资源的投资。人是企业管理的基本因素，加强人力资源的投资，有助于提高企业的管理水平；另外分散资金投向，降低投资风险，也会起到减少投资损失的作用。

4、投资决策缺乏创新

美国著名经济学家、诺贝尔经济学奖获得者赫伯特・西蒙教授说过：“管理的核心问题是经营，经营的核心问题是决策，决策的核心问题是创新。”国外许多企业由于投资善于创新，拥有自己独特的技术或核心竞争力，使比自己大的企业想吃吃不掉。我国的很多企业投资创新意识不够，往往追随比自己大的企业或同行相近企业的投资模式以及投资做法，缺乏创新，不能通过投资培植自己独特的技术或核心竞争力。

原因：决策带有盲目性。计划经济向社会主义经济过渡过程中的一系列变革，实际导致了企业生存发展环境的深刻变化，企业领导不从本企业所处环境角度研究改革政策措施的性质及其影响，并对可能出现的变化做出及时的反应，重大投资决策便不可避免地带有明显的盲目性。

对策：树立投资决策的创新意识。企业应该在自己的领域内不断推陈出新，以不间断的自我积累、产品开发与升级、技术创新，更贴近消费者需求来实现企业的发展。而不是去抢占看来会盈利的非自己经营领域的市场。不知简单的盲从只会使整个市场空间越来越小，面对如潮的外国企业，诺大的市场只能拱手相让。我国的企业也应该吸取国外企业成功的经验，培植自己的核心竞争力，紧紧围绕自己的核心竞争力做文章。

5、投资决策者素质低，决策水平不高

在资金不足的困扰下，如何进行投资并能取得良好的收益，对每一个企业投资决策者来说都是一个难题，其因在于投资决策者和财务人员的素质普遍偏低。许多投资者缺乏基本的财务管理知识，有的甚至连财务报表都看不懂，何谈进行投资决策与获取投资决策信息的能力。由于有的企业在人、财、物方面存在着明显的弱势，影响了其获取投资决策信息的能力和渠道；不注意财务会计信息的分析处理，许多企业会计核算不够健全，因而，很少深入地分析处理财务报表中存在的问题。

原因：在经济发达国家，由于市场经济程度较高，存在比较熟悉的职业经理市场，对于管理素质的界定、划分和测评都有比较成熟的体系标准，管理者的知识、能力结构相对合理。相比之下我国的职业经理市场刚刚启动，现有的管理者也大多与行政级别挂钩，缺乏相应的市场经济知识，加上管理者自我完善、自我提高的动力和压力较小，造成管理者群体整体素质偏低的现象，无论是主观上还是客观上都不能完全适应改善企业投资管理和提高投资效益的需要。

对策：一支优秀的投资管理队伍。随着投资领域向深度和广度拓展，越来越需要一支协同有效的管理者队伍。要有一个好的人力资源战略，培养一批具有新思维，掌握科学方法，既有高度的社会责任心和历史使命感，又有投资管理经验和有关财务、金融、审计、税务、法律、管理等专业知识的各方面人才。

6、投资决策程序混乱

投资完全取决于决策者――不管是国有企业的高管和董事会特别是董事长、总经理还是中小民营企业老板的个人偏好、经验和知识，缺乏长远发展战略考虑，不经民主决策程序，没有必要的投资论证，盲目投资、意气投资、感情投资、政治投资等现象层出不穷。

原因：不民主的投资决策程序。对于国有企业造成目前这种不民主决策的很重要的原因之一是国有企业普遍存在的法人治理结构中一元制下董事会监督权、经营权与决策权混同。

对策：采用一种科学的投资决策程序。建立科学民主的投资决策程序，改变决策者仅仅靠经验、主观判断进行决策的观念和做法，拓展决策者的思维空间，强调企业自主投资过程中决策程序的民主化和科学化，延伸决策者智力和视野，从而使决策者将原先模糊的管理经验和决策程序进行规范化、定量化，最大限度地消除决策过程中存在的不确定性和随意性，保证决策的合理化、管理的现代化。特别是中小民营企业在得到投资信息之后，应避免一言堂的误区，采用多种方法来进行科学决策。

三、企业投资的进一步思考

企业要想永远生存下去并得到发展壮大，除了要认识到在其投资中的现状、问题及采取必要的措施之外，还要着重考虑以下几个方面。

1、企业应特别重视投资项目的可行性研究

企业进入市场以来，所面临的外部环境发生了根本性的变化，其内部的情况也发生了较大的变化，各种风险客观存在。因此企业领导，需根据不断变化的内外部环境，快速科学的做出投资决策。尤其是有些行业，由于投资额大、回收期长、固定资产的专用性强，决策一旦失误，损失巨大，因此投资决策前的可行性研究显得尤其重要。

2、企业投资风险及其控制

由于客观世界充满了不确定性，所以风险也是客观存在的，每一项投资都有一定的风险。如果投资决策面临的不确定性和风险比较小，可以忽略它们的影响；如果面临的不确定性和风险较大，且足以影响方案的选择，那么就必须对它进行测量并在决策中加以考虑。否则一旦决策失误，其损失将是长远而巨大的。因此企业在投资时必须要经过预测、决策，并对投资项目实施严格的审核与管理，以防范和降低风险所造成的损失，提高投资项目的经济效益。

3、建立投资退出战略

企业应该对投资项目定期进行分析、排序，慎重部署投资退出机制。

很多企业在投资时往往只考虑日后如何经营，却很少想过如何适时兑现投资，更少想过如何收拾亏损残局。对企业来说，投资总是做“加法”容易，做“减法”难。企业通过投资、再投资扩大规模后，往往面临着如何退出已有投资的问题。不少企业正是由于没能在投资的进入与退出之间取得较好的平衡，因而在市场竞争中陷入被动。

【参考文献】

[1] 陈伏辉：企业项目投资决策存在的主要问题和对策[J].中国科技信息，2007（19）.

[2] 闫红霞：浅议我国企业投资过程中的税收筹划[J].山西高等学校社会科学学报，2007（19）.

[3] 马兴元：试论企业投资过程的财务管理[J].会计之友，2006（16）.

篇2

关键词：长期股权投资；核算；对策建议

从基本定义上来理解，长期股权投资是指通过投资取得被投资单位的股份。企业对其他单位的股权投资，通常视为长期持有，以及通过股权投资达到控制被投资单位，或对被投资单位施加重大影响，或为了与被投资单位建立密切关系，以分散经营风险。从以上表述中可以看出，企业的长期股权投资行为具有以下几个特点：首先是长期持有，企业通过持有被投资单位的相应股份来对其经营行为施加一定的影响，这种持有必须具有长期性才能使得企业的投资目标得到真正实现；其次是利险并存，企业实施长期股权投资的最终目的是要获取一定的经济利益，但是同时也必然面临着一定的风险，这种风险可能来自被投资企业的经营不佳、管理不善和市场环境等方面因素；最后是禁止出售，一般来说除了股票投资以外，企业的长期股权投资是不能够随意进行出售的，这主要是由长期股权投资本身的特点所决定的。随着我国国民经济发展步伐尤其是社会主义市场经济体制改革进程的不断加快，企业通过长期股权的投资来实现自身经营方式和渠道的多元化发展，已经表现得越来越普遍和活跃，这在很大程度上提升了整个市场经济的发展空间和动力。但同时需要指出的是，目前我国企业的长期股权投资还存在很多不完善的地方，比如投资核算，这些都在一定程度上影响和制约了我国企业长期股权投资机制的持续健康发展，需要切实从各个层面上来加以研究和解决。

一、当前我国企业长期股权投资核算方面存在的主要问题

（一）核算方法选择不够合理

企业长期股权投资行为本身具有一定的复杂性，加之受会计人员在实际操作过程中主观因素的影响，企业在成本法与权益法的核算方法选择上存在一定的问题，并且这二者之间的转换也做得不尽合理。一般来说，企业长期投资核算方法有成本法和权益法两种。其中，成本法一般适用于企业能够对被投资单位实施控制的长期股权投资，比如企业对其子公司的长期股权投资。而权益法则主要适用于企业对被投资单位具有共同控制的长期股权投资，比如企业对其合营企业的长期股权投资。在这种两种方法的选择上，往往是以企业是否具有对被投资企业的实质性影响为依据的，并且将20%作为判断的标准。如果具有实质性的影响，就在进行核算时就选择权益法，否则就选择成本法。但是企业所享有的被投资企业股份数量往往又是由会计人员的相关操作所决定，或者由相关会计核算制度进行明确界定，同时由于当前很多企业的股权结构较为复杂，这就在一定程度上造成了企业长期股权投资核算方法选择的不合理性。

（二）会计信息处理不够对称

当前我国企业实施长期股权投资核算时的会计信息处理不对称主要体现在对于投资价值份额差额的处理上。根据现有的制度规定，企业投资成本大于取得投资时享有的被投资单位可辨认净资产公允值份额时，其中的差额部分不会在后续的相关计量中被当作初始投资成本，也就是说这部分差额不做任何会计处理，当然也就不会在企业的财务账面上有所体现，这显然是不符合规定和常理的，也极大地损害了会计信息的全面性和可靠性。并且当企业投资成本小于取得投资时享有的被投资单位可辨认净资产公允值份额时，其中的差额部分就会被计入企业的投资损益当中。这就使得企业在会计信息处理过程中坚持了两种标准，使用了两种截然不同的处理方式，直接导致了企业长期股权投资核算时会计信息处理的不对称性。

（三）绩效评价体系不够完善

绩效评价是有效推动企业长期股权投资行为持续健康发展的关键。然而当前我国企业在积极完善和加快自身长期股权投资时往往忽视了对于绩效评价机制的建设。从实际情况来看，根据市场经济发展环境的变化，企业在绩效评价过程中逐步加大了对于长期股权投资最终收益水平的重视程度，实施了以利润为导向的绩效评价体系，来对相关岗位员工的工作业绩和工作能力进行评价，并据此实施一定的激励机制。但是这种较为单一的绩效评价体系可能会导致和左右企业的会计政策选择。比如，当被投资企业处于盈利状态时，企业往往会选择权益法来进行投资核算；而当被投资企业处于亏损状态时，企业一般会采取成本法来进行投资核算。这就突出表明了企业绩效评价机制的不完善性，很容易受到人为主观因素的影响，难以发挥出实际的指导作用。

二、进一步做好企业长期股权投资核算工作的几点措施

（一）着力强化企业长期股权投资核算方法选择的合理性

对于如何正确合理地选择企业长期股权投资的核算方法，确定企业对于被投资企业所具有的股权份额是其中的关键环节。在这方面，企业首先要从清理资产开始，要从根本上理顺企业的各种产权关系。根据资产清查的结果，判断企业的投资股权份额是否已经达到了20%的标准，从而为科学合理地选择核算方法提供相应的依据。其次是在企业会计政策的落实上要坚持一致性，也就是说会计人员要按照相同的工作标准来落实具体的核算工作，防止由于个人主观因素的影响而造成方法选择和核算结果上的偏差。最后是尽可能用实际的制度来规范企业长期股权投资核算工作，降低政策选择对于个人的依赖性，将成本法和权益法限定在既定的政策规范空间之内。

（二）着力提高企业长期股权投资核算会计处理的规范性

会计信息处理是确保企业长期股权投资行为正规性和规范性的关键环节，当前我国企业要从制度完善和贯彻落实两个方面出发，着力提高企业长期股权投资核算会计处理的规范性。在这方面，首先是要有效地避免会计信息处理的对称性和合理性，要切实改变以往“同一事物、不同标准”的工作理念，对于差额份额的处理要坚持相同的标准，都应该在企业的会计信息处理工作中有所体现，从根本上确保会计信息的全面性和可靠性。其次是要强化企业长期股权投资有关信息的披露，要定期对会计报表、盈亏情况、风险预警等信息进行，以此来进一步规范企业的长期股权投资行为，避免为违规操作行为留下任何隐患，确保相关会计信息处理工作能够得到正常、有序地开展。

（三）着力完善企业长期股权投资绩效评价体系的有效性

绩效评价体系是激励企业员工积极完成企业长期股权投资战略目标的有力途径，企业要从影响全局的高度来重视绩效评价体系建设工作。在企业绩效评价体系构建上，重点要做好以下两个方面的工作：一是提高绩效考核和评价机制的多样性，切实改变当期以利润为导向的评价机制，从文化建设、企业发展和个人诉求等方面出发，充分考虑企业员工的价值需要，避免金钱和利益至上的价值追求，正确引导企业员工看待工作上的得与失，全面评价企业员工的工作业绩和能力。二是要对考核项目和评价指标尽可能细化，并且从制度上来充分规范，尽可能减少操作过程中的弹性空间，防止考核结果被个人左右，保证绩效评价公平、公正、公开，使绩效考核真正发挥出其应有的指导作用。

三、结论

长期股权投资是企业实现经营多元化和降低经营风险的有效途径，也是当前社会环境下一种非常重要的经济运行形式。为此，企业要积极学习和借鉴国内外先进企业好的做法，树立科学的投资理念，掌握正确的管理方式，尤其是要从源头上抓好投资核算工作，为长期股权投资提供准确可靠的会计信息和资料，保证投资决策性，促进企业战略发展目标的顺利实现。

参考文献：

[1]周肖肖.权益法下长期股权投资持有期间损益会计核算与纳税调整[J].商业会计， 2014（01）.

[2]陆燕.长期股权投资管理运行机制案例研究[D].南京农业大学，2013.

篇3

1、投资决策存在相当大的主观判断

企业的投资决策对企业来说非常重要，随着市场经济的发展，企业为了快速扩大规模，取得更好的经济效益，一般都会进行投资。从理论上来讲，企业在投资之前一般都会对投资项目进行考察和分析，研究项目的现状和未来发展情况，然后对项目的发展情况做出相应的评估，预计风险和收益之后才会做出相应的投资决策。但是，在企业的实际投资评审管理过程中，很多企业不对投资项目进行科学的论证，只是了解一些表面资料，主观进行判断，选取投资项目，这加大了企业投资的风险，如果投资失败，企业可能会因此而倒闭。

2、投资评审管理监督不力

企业为了提高投资的收益，一般会组织专门的机构对被投资项目进行监督和管理，应该建立严格的规章制度，促进被投资项目的良好发展。但是，在企业投资项目的实际管理过程中，监督机构发挥的作用不大，资金投出之后，一般就失去了被投资项目控制和管理权力，疏于监管。如果被投资项目向着亏损的方向发展，企业也不能及时发现，从而给企业造成致命的损失。

3、缺乏相应的审计和评审

项目的审计和评审可以有效监控投资过程中的风险，企业应该定期对投资项目进行评审和审计。但是目前企业投资之后，根本不对投资项目进行评审和审计，使企业不能全程控制项目的运行，容易做出失误的决策。因此，缺乏审计和评审，会提高投资失败的风险度。

二、提高企业投资评审管理成效的思考

1、企业投资前的准备工作

该环节主要是科学分析预测投资项目，然后形成书面报告形式，如调研报告、项目建议书等，这些都为投资决策的制定提供了可靠的依据。在制定投资决策时，除了要对投资项目进行分析之外，还要对企业自身的技术情况和经济情况进行分析，技术层面的分析主要是分析技术实力是否和投资项目的技术要求相匹配。如果企业的技术实力相对薄弱，或者是需要很高的成本才能引进该技术，则说明企业不适宜对该项目进行投资。经济层面分析主要是对投资项目的未来收益情况，投资收益比进行分析，如果项目的发展前景较好，经济利润较高，则适宜进行投资。技术分析和经济分析二者缺一不可，如果一方面考虑不周全，都可能影响整个投资收益，如果投资失败，企业也能要承担巨额的债务，因此要慎重。对投资项目进行分析之后，然后指定项目投资计划书，粗略的估算项目的经济收益和投资预算，然后根据国家的相关产业发展政策，选择适宜的投资机会和投资地区。确定投资项目，下达投资任务书之后，企业组建专门的投资管理团队，落实投资管理的各项具体工作，为项目的后期投资管理做好基础工作。

2、投资过程中的执行与监督管理

在企业投资过程中包括投资策略的选择、风险的防范措施、商业计划书的执行、监督委员会的成立。（1）投资策略的选择。根据投资项目和企业的具体资金、技术情况、承担风险的能力，选择不同的投资策略。常用的投资策略如匹配投资策略、组合投资策略、分段投资策略等，每种投资策略的都具备优势和不足之处，因此在选择投资策略时，可以使用一种投资策略，也可以几种投资策略综合运用。（2）严格依据商业计划书执行投资项目。该商业计划书包含了投资项目的具体运行方式和未来的发展目标，在投资评审过程中可以以此为依据，保证投资项目的正常发展，如果一旦出现和计划书中不一致的情况，则可以及时采取相应的措施进行改正，这样投资项目就可以健康、持续、稳定的发展，保证企业的预期经济收益。（3）执行全面的风险防范措施。为了有效降低企业的投资风险，需要全面监控投资项目可能遇到的风险，防患于未然。由于投资项目会经历不同的发展时期，如种子期、扩张期等，不同的时期制定的风险防控措施也不同，最大限度规避投资风险，将其降到最低。（4）成立监督委员会，建立责任制度和奖惩制度。成立监督机构，奖罚分明。投资项目运行中，全程监督，才能保证其正常运行。在现有的条件下，企业可以成立专门的监督机构，并建立责任制度，奖惩分明，将责任落实到个人，保证项目的预期收益。同时奖惩制度有利于提高工作人员的积极性，使制定的投资评审管理决策更加合理，显著提高项目的可行性。

3、投资后的审计和考评

篇4

    一、当前中国企业海外投资状况变化

    (一)投资规模。中国企业的海外投资大多数还是以中小型项目为主。根据中国国际贸易促进委员会2011年4月发表的《中国企业对外投资现状及意向调查报告(2008—2010)》显示,2010年度被调查的已对外投资的企业中,约有2/3的企业现有投资规模小于500万美元,投资额超过1亿美元的企业仅占8%,这说明中国企业目前对外投资的规模总体来说比较小,只有为数很少的企业进行较大规模的海外投资。

    从近三年的调查数据来看,受访企业的对外投资规模呈现逐渐增大的趋势。2008年、2009年、2010年度的调查中,对外投资额超过1亿美元的企业占的比重分别为6%、1%、8%。2009年由于受到全球次贷危机的影响,所以海外投资规模有所下降,而2010年为历年来最高。2010年对外投资额低于100万美元的企业占的比重为32%,同时低于2008年的41%和2009年的61%。总体来说,中国企业对外投资的规模依旧较小,因此对外投资空间很大,所以对外投资的总体发展趋势呈上升态势。

    (二)投资方式。中国企业采用最多的海外投资方式是直接投资建厂,有51%左右的企业采取了这种投资方式。其次采取的方式是拓展或升级现有设施,超过34%的企业采取了这一方式进行投资。兼并与收购作为跨国公司国际化经营的一种重要手段,目前中国企业海外投资时使用得较少,通过并购方式进行对外投资的企业只有15%,并购还没有成为中国企业海外投资的主流选择。但是相较于2008年只有8%的企业采用并购方式进行海外投资已经有了较快的增长。根据商务部披露的数据,2010年中国以并购方式实现的直接投资238亿美元,占中国对外投资总额的40.3%。这说明,采取并购方式的海外投资项目数量虽然不多,但涉及的投资金额较大。

    2010年在全球范围内的重大跨国并购项目中,不时有中国企业的身影闪现,如吉利收购沃尔沃、中石化收购Repsol公司巴西子公司、中海油与Bridas Energy Holdings合资公司收购Pan American Energy公司股权等,无论是交易金额还是受关注程度,都足以成为年度最重要的并购交易。《华尔街日报》评选出的2010年全球十大跨国并购案中,中国企业的并购占据四席,兼并和收购将在中国海外投资方式中扮演越来越重要的角色。

    (三)投资目的地。在中国海外投资刚起步的阶段,因为地缘优势、人缘优势以及与中国在经济结构方面有较强的互补性,使得相邻国家和地区以及海外华侨聚集的国家和地区成为中国企业对外直接投资的集中区域。到目前为止,中国海外投资业务已扩展到177个国家和地区。近年来,已经逐步从发达国家向广大的发展中国家扩展,投向非洲、拉丁美洲、东欧、俄罗斯及亚洲国家的比例不断增加,中国企业海外投资多元化发展趋势日益显着。

    从2010年数据来看,中国非金融类对外直接投资主要集中在亚洲、欧洲、北美,有46%的企业在亚洲投资,23%的企业在欧洲投资,27%的企业在北美投资。亚洲依然是中国企业对外投资最青睐的地区,并且这个现状预计在未来也将会继续保持下去。对欧洲、特别是欧盟的投资主要是由于2008年金融危机给欧洲带来巨大打击的影响,使得中国企业对于投资欧洲国家产生极大兴趣。在对外投资的企业中,非洲也已经成为吸引中国投资的热点地区。投资非洲的企业比例达到22%,比2009年有大幅度的提高,非洲的对外投资市场并未饱和,对非洲的投资流量将会持续增加。只有少数的企业选择到拉丁美洲和大洋洲投资。

    (四)投资行业分布。中国企业海外投资领域十分广泛,第一、二、三产业中各个行业几乎都有,其中,投资最多的是制造业,其次为批发零售业、农林牧渔业、建筑业等,投资于交通运输业、房地产业、住宿餐饮和软件业的企业较少。这表明制造业是海外投资的重点行业,在制造业中,中国企业投资最多的行业是机械行业,其次是纺织业。相比较而言,大规模的投资比较集中在资源开发领域,中小型投资基本集中在加工行业。总的来说,这些投资特点反映出了中国在出口市场中的比较优势。[1

    二、海外直接投资对我国经济增长的作用

    我国是最大的发展中国家,随着我国经济开放程度不断加深,我国的海外直接投资也在迅速增加。海外直接投资对我国经济增长的作用主要体现在以下几个方面:

    第一,中国海外直接投资便于国外先进的技术、高效率的管理手段绕开原有的一些障碍流入我国,特别是在兼并、收购形式进行的海外直接投资中,这种效应更加明显,这样的技术流动有利于提高国内的技术、管理水平,带动国内劳动生产率的进一步提高,从而促进经济的增长。

    通过兼并、收购的方式通常能够掌握或部分掌握国外企业的经营管理权,国外企业为了继续生存一般会留下一部分重要的、可供我国企业学习的技术;另一方面兼并、收购的方式中,为了新企业的尽快过渡以及进一步的发展,会留下一些原本国外企业的员工,这便有利于促进我国的管理模式与国外管理模式相互学习、相互融合。形成这种机制之后,先进的技术、新的管理模式在一个企业内形成,可以相对容易地绕过壁垒通过企业内部流入国内,在国内竞争中被国内市场所消化,从而带动国内企业整体技术水平和管理水平的提升,促进经济的进一步增长。

    第二,中国海外直接投资一定程度上缓解了我国自身资源的不足,优化了我国资源配置,对经济增长起到了促进作用。我国自然资源虽然丰富,但一方面资源开发供给量不足,另一方面一些资源的开发难度大,很多重要的资源仍然供不应求,国家每年需花费大量外汇从国外进口钢材、铝、铁矿砂以及某些稀有金属。2009年,我国进口钢材达1763万吨,总金额194.8亿美元,进口铝材58万吨,总金额26亿美元,进口铁矿砂6.3亿吨,总金额达501.4亿美元。资源短缺在很大程度上制约了我国经济的增长。

    在优化资源配置、促进我国经济增长方面,海外投资至少起到了两方面的作用:首先,海外直接投资便于中国开发、利用国外资源,减少资源性产品进口贸易中受国际市场价格冲击的影响,建立相对稳定的资源供应渠道,从而突破我国经济建设上的资源瓶颈,保证经济的稳定增长;其次,海外直接投资在保障我国能源安全、获得国际资源定价权上起到一定作用。

    第三,海外直接投资促进了我国对外贸易的发展,通过实施市场多元化战略,巩固、扩大和开拓海外市场,我国部分产品、服务的出口随之扩大,从而使经济得到进一步的增长。对外直接投资产生了引致的出口需求和进口转移,扩大了我国对外贸易的规模,对优化我国贸易结构起到了积极的作用。

    我国企业在海外的直接投资对我国海外贸易的作用主要体现在三个方面:首先,通过海外直接投资,生产企业可以直接在国外进行生产、销售,减少了出口贸易货物运输的时间以及运输的成本。其次,海外直接投资使企业在内部化的过程中带动了国内提供的原材料、机械设备和技术的出口。最后,海外直接投资进一步促进了我国服务的出口,以我国在海外建立的机构为媒介,国内的各项服务能够更容易面向国外的消费者;而输往海外的机械设备需要维修、管理,带动了这方面的服务贸易。

    第四,我国海外直接投资在就业和劳动生产率方面也起到了重要的作用。从之前的分析中可以得出我国海外直接投资带来了技术水平的进步和对外贸易的发展,而它们的发展又与劳动者的就业和生产力的提升有着密不可分的关系。

    我国进行海外直接投资,在促进国内原材料、机械设备等出口的同时,带动了国内劳动者的就业。由于企业投资国外后降低了获取海外资源的成本,生产能力进一步扩大,对原材料的需求也加大,国内生产者面对的是更大的海外市场,从而扩大产量,促使企业使用更多劳动力,促进国内就业。另一方面,海外投资企业获得先进的技术、掌握更有效的管理手段之后,通过内部消化的过程,其成果流入国内,从而提升了国内劳动生产率,使就业不但在量上有所提高,更在质上得到改善。2]

    三、中国企业海外投资五大特征

    (一)金融、石油、航空、电力海外投资最积极。从行业分布看,家电、IT、船运、石油、航空、电信、建筑、机械、地产九个行业的企业均有显着对外股权投资,而零售、钢铁、食品三个行业有显着海外投资企业不到行业内入选企业总数的一半。其中,海外资产存量最高的行业依次为金融、石油、航空、电力,均超过100亿元。这四个行业中的企业平均海外投资也是最高的,均超过40亿元。其中金融行业各企业的海外资产存量累计达到1601.7亿元,行业内企业平均海外资产存量114.4亿元,两项指标在各行业中均排名第一。这些行业均具备行政垄断的特点,行业内企业体量巨大,基本控制了国内市场,是海外投资的“国家队”。相比之下,零售、钢铁、食品三个行业国内市场集中度较低,也不存在强制性准入门槛,国内市场竞争激烈,牵制企业向海外扩张的能力。零售、食品行业受地域、文化限制较多,外资对国内市场渗透的程度也较高,这些都有可能成为国际化的限制因素。

    (二)亚太地区是海外投资热点。其中属于大中华经济圈中的港澳地区无疑是中国企业对外投资的热点,占对外投资总额的61%。对港澳地区的投资集中在金融领域,占金融行业海外投资存量总数的73.8%。港澳地区在内地对外开放之前就是中国企业与外部世界进行贸易和其他交流活动的最重要渠道;在香港和中国后,这一地位进一步巩固。非洲、澳大利亚等初级资源储量丰富的地区也是中国企业对外投资的热点。中国企业对非投资的传统领域包括石油、矿产等初级产品,或大型援非基建项目。前者如中海油在尼日利亚的投资,后者如中铁集团在刚果的投资,中远集团在利比亚的投资等。近年来,中国企业对非投资已经开始渗透到其他领域,工行收购南非标准银行20%股权的行动就是一例。煤炭、铁及其他有色金属储量丰富的澳大利亚逐渐成为样本企业的投资新热点。

篇5

【关键词】 企业投资；金融资产；会计

从2007年1月1日起在上市公司范围内开始实施的中国企业会计准则体系，对于维护市场经济秩序，完善市场经济体制，保障社会公众利益，实现与国际财务报告准则的实质趋同，促进社会和谐具有重要的意义。

会计准则体系作为技术规范，有着严密的结构和层次。中国企业会计准则体系，由三部分内容组成：一是基本准则，在整个准则体系中起统驭作用，指导具体准则的制定和为尚未具有具体准则规范的会计实务问题提供处理原则；二是38项具体准则，主要规范企业发生的具体交易或事项的会计处理；三是会计准则应用指南，主要包括具体准则解释和会计科目、主要账务处理等，为企业执行会计准则提供操作性规范。这三项内容既相对独立，又互为关联，构成统一整体。以下主要对会计准则实施过程中，投资形成的金融资产会计问题进行研究。

一、金融资产和企业投资形成的金融资产

金融资产属于企业资产的重要组成部分，主要包括：库存现金、银行存款；应收账款、应收票据、其他应收款项；股权投资、债权投资、衍生（金融）工具形成的资产等。

投资形成的金融资产，主要是指企业购买股票或债券进行直接投资形成的金融资产，企业购买基金进行间接投资形成的金融资产，主要包括以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（交易性金融资产）；持有至到期投资；可供出售金融资产和长期股权投资。

投资形成的金融资产由两个具体会计准则和应用指南中相关内容进行规范，具体是：《企业会计准则第22号――金融工具确认和计量》准则及其应用指南；《企业会计准则第2号――长期股权投资》准则及其应用指南。其中由《企业会计准则第22号――金融工具确认和计量》及其应用指南规范的投资形成的金融资产，包括以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（交易性金融资产）；持有至到期投资；可供出售的金融资产。

二、企业投资股票形成金融资产会计问题

（一）企业投资股票形成金融资产的归属问题

企业购买股票形成金融资产，可作为长期股权投资，也可作为交易性金融资产或可供出售的金融资产，若对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响时，归属为长期股权投资进行会计处理，若对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，考虑归属问题时，看其是否有活跃市场，公允价值能否可靠计量，若没有活跃市场、公允价值不能可靠计量时，仍归属为长期股权投资；若有活跃市场，公允价值能够可靠计量时，归属为交易性金融资产或可供出售金融资产进行处理，若股票价格的变动可以影响企业当期损益时，作交易性金融资产进行管理和核算；若股票价格的变动不可以影响企业当期损益时，做可供出售金融资产进行管理和核算。

（二）股票投资作为交易性金融资产或可供出售的金融资产会计处理的比较分析

企业购买股票形成由《企业会计准则第22号――金融工具确认和计量》规范的交易性金融资产或可供出售的金融资产时，其会计处理的过程比较分析如表1。（见下页）

案例1，乙公司2007年7月13日从二级市场购入丙公司普通股100 000股，每股市价15元，手续费3 000元；乙公司至2007年12月31日仍持有该股票，该股票当时的市价为每股16元。2008年2月1日，乙公司将该股票出售，售价为每股13元，另支付交易费用1 300元，假定不考虑其他因素。

初始确认时，乙公司将其作为交易性金融资产进行管理和核算，其账务处理如下：

1.2007年7月13日取得：

借：交易性金融资产――成本 1 500 000

投资收益 3 000

贷：银行存款 1 503 000

2.2007年12月31日公允价值变动：

借：交易性金融资产――公允价值变动 100 000

贷：公允价值变动损益100 000

3.2008年2月1日出售：

借：银行存款 1 298 700

投资收益 301 300

贷：交易性金融资产――成本1 500 000

――公允价值变动100 000

借：公允价值变动损益100 000

贷：投资收益100 000

从股票的买进，到股票出售共发生投资损失204 300元。

初始确认时，乙公司将其作为可供出售金融资产进行管理和核算的账务处理如下：

1.2007年7月13日，购入丙公司的股票

借：可供出售的金融资产――成本1 503 000

贷：银行存款1 503 000

2.2007年12月31日确认公允价值变动

借：可供出售的金融资产――公允价值变动 97 000

贷：资本公积――其他资本公积97 000

3.2008年2月1日出售股票

借：银行存款 1 298 700

投资收益 301 300

贷：可供出售金融资产――成本1 503 000

――公允价值变动97 000

借：资本公积――其他资本公积97 000

贷：投资收益97 000

从股票的买进，到股票出售共发生投资损失204 300元。

企业购买股票，不论作为交易性金融资产进行核算还是作为可供出售金融资产进行核算，对企业利润的总体影响相同，只是在持有期间内，作为交易性金融资产核算的股票价格变动，会影响企业各期的损益，但作为可供出售金融资产核算的股票价格变动，除非发生减值损失，不会影响企业各期损益，会影响各期所有者权益。

三、企业投资债券形成金融资产会计问题

（一）企业投资债券形成金融资产的归属问题

企业购买债券形成金融资产，可作为持有至到期投资，也可作为交易性金融资产或可供出售的金融资产，若企业购买的债券其到期日固定、回收金额固定或可确定，从主观上讲，企业有明确意图将其持有至到期，并且从客观上来讲，企业也有能力持有至到期的债券，归属为持有至到期投资进行管理和核算，若不具备持有至到期投资条件，考虑归属问题时，若债券价格的变动可以影响企业当期损益，作为交易性金融资产，债券价格的变动不可以影响企业当期损益时，做可供出售金融资产进行管理和核算。

（二）企业购买债券形成交易性金融资产、持有至到期投资或可供出售金融资产的比较分析

企业购买债券形成交易性金融资产、持有至到期投资或可供出售金融资产的比较分析如表2所示：

在我国会计标准改革的过程中，企业会计准则的建立，开拓了会计职业新境界、提升了会计工作新水平、创造了会计事业新辉煌的希望之门。企业会计准则体系的有效实施，将使会计工作更深更广地融入社会主义市场经济的各个领域。新准则的实施任务艰巨，本文仅就《企业会计准则第22号――金融工具确认和计量》及其应用指南规范的企业投资形成的金融资产会计相关问题进行粗浅研究，希望起到抛砖引玉的作用。

【参考文献】

[1] 于小镭， 薛祖云. 新企业会计准则实务指南. 北京： 机械工业出版社，2007.

[2] 全国会计专业技术资格考试应试精华讲师团.中级会计实物. 北京： 企业管理出版社，2007.

[3] 编写组. 最新企业会计准则讲解与应用. 上海：立信会计出版社，2006.