财务风险应对精选(十四篇)

序言：作为思想的载体和知识的探索者，写作是一种独特的艺术，我们为您准备了不同风格的14篇财务风险应对，期待它们能激发您的灵感。

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【关键词】医院 财务风险 风险防控 财务管理预警

一、引言

随着医疗体制改革的不断深化，大量民营资本涌入医疗卫生行业，直接推动医院竞争日益激烈。作为市场竞争主体一部分，如何合理规避医院经营中的不利影响因素，有效控制财务风险，成为医院竞争和发展的关键。医院经营决策者和财务管理者必须要不断提升财务风险防范意识，规范财务管理，不断提高财务系统风险防控能力，促进医院整体竞争力的提升。

二、医院财务风险类型分析

（一）医院财务投资风险

目前，我国医疗卫生水平处于发展时期，一些医院基础设施还较为落后，大型医疗设备的更新换代速度飞快，与人们日益增长的医疗卫生需求不相匹配。为更好满足群众对于医疗卫生需求，提高医院核心竞争力，必须要进行大规模基础设施投资，购买或更新先进医疗器械，需要有大量资金投入。在国家财力有限的前提下，医院只能依靠自己的力量寻找投资的机会，随之就会产生一些财务风险，即财务投资风险。医院财务投资风险主要体现在医院大量资金投入到项目中，如果不能如期投入使用和获利，或者即使暂时获利，但是在不确定因素影响下，导致项目亏本运作，造成医院整体盈利能力的下降。造成医院财务投资风险的主要原因在于项目研究人员，在项目立项过程中，分析不够深入，研究不够细致，计划不够成熟等。

（二）医院财务经营风险

在我国现有医疗卫生体制之下，许多医院在运转过程中，经常出现资金不到位的现象，或者难以充分运用医院资金，导致资金闲置等问题。在医院竞争发展中，由于支持重点和方向等原因，导致医院发展步伐不一致，有的医院发展较快，有的医院停滞不前，甚至是有的医院在传统财务管理理念之下，过于强调资金的安全性，将大量闲置资金存放在银行中，资金效益难以得到充分发挥，医院发展动力严重不足。也有的医院过于强调资金的增值性，将医院资金大量投资，甚至是举债经营，没有对整个地区医疗市场进行深入研究，导致医院资金短缺，陷入严重经营危机。

（三）医院财务筹资风险

为了更好参与医疗卫生市场竞争，许多医院都不惜借债经营，大量建设基建项目，出现资金不足等问题。虽然政府财政给予部分支持，但是由于医疗卫生市场环境的不断变化，医院深受资金不足问题困扰。在资金严重不足的情况下，医院管理人员和财务管理人员就可能更倾向于通过信用筹资、租赁、贷款等方式筹资。筹资就会存在风险，如果医院在筹资之前没有对筹资方式和自身偿债能力进行深入分析，容易导致经营资金的进一步短缺，在筹资和还贷之间的平衡容易被打破，陷入长时期偿贷泥潭不能自拔。

三、医院财务风险成因分析

（一）外部环境影响

资源环境、社会文化环境、法律环境和经济环境等，共同构成医院外部发展环境，同时也对医院财务风险产生直接影响。这些因素虽然是在医院之外存在的，而且也不是医院所能够控制的，但对医院财务管理产生十分明显的影响。主要体现在以下几个方面：第一，政策风险，由于国家或地方政府在医疗卫生方面的相关法律法规和政策发生变化。第二，利率风险，由于医院未能充分考虑自身偿债能力，通过不适当筹资方式筹措资金，从而使医院支付了高于其利润率的借贷成本，遭受相应经济损失。第三，技术风险，在医院高端设备引进过程中，由于对设备技术论证不充分或购买周期长引起价值下降，造成相应财务风险。第四，信用风险，主要是指交易双方中，对方不愿意或者不能履行合同规定，造成相应财务负担。

（二）内部环境影响

在医院缺乏风险意识或者内控机制不健全，或者是内部财务管理制度不健全，医院财务人员素质不高的情况下，容易产生财务风险。如果医院财务管理部门缺少明确责任分工，组成机构不合理，领导对于财务风险防控意识不强，缺乏整体财务风险防控应对预防机制，也容易产生财务风险。在现行公立医院承担的社会公益事业内容越来越多的情况下，医院出于社会责任感及救人为本的人道主义原则，也容易导致医院只出不入、坏账率逐渐攀升的局面，给医院财务管理带来安全风险隐患。

四、医院财务风险防范措施和建议

为了有效防范财务风险，医院必须要客观分析经营中可能存在的风险点，牢固树立财务风险管理意识，提前做好潜在风险应对措施，及时将财务风险控制在最低限度。具体而言，医院可以从以下三个方面加以入手：

（一）实施稳健的财务融资策略

在我国当前医疗卫生市场瞬息万变的时代，医院必须要不断改变传统发展策略，要通过适度融资来推进医院发展，但是也不能盲目融资，采取更加稳健的融资策略。要充分分析医院竞争发展的不利因素和有利因素，对各个时期的财务数据进行比较分析，确定符合本单位实际的最佳动态负债额度，使医院的经营效益和融资风险达到平衡状态，使医院在享受财务杠杆带来的收益的同时有效规避融资财务风险。要及时制定医院合理负债警戒线和债务风险应对措施，有效防范财务风险。

（二）建立健全投资项目评估制度

为确保投资的科学性和可操作性，要建立项目投资评估制度，按照制度要求进行投资决策。要设置合理的角色程序和采用科学的决策方法，召集相关专家、学者以及经验丰富的领导者共同参与投资决策过程，通过严谨的可行性研究和周密的调查，包括对配套项目分析，交由投资项目评估小组论证，筛选最佳投资方案。建立投资项目风险追究问责制，确保项目投资决策权力和责任的平衡，不断提高医院项目投资决策科学化水平。

（三）改进医院财务成本核算方法

为了让医院管理者提供符合市场化要求的真实财务信息，必须要对医院财务成本核算方法加以改进和完善。在对医院固定资产折旧计算的时候，可以参照企业计提折旧方法，计提减价准备金。按照权责发生制原则，将医院经营成本分摊到各个核算科室，科学确定其医疗成本，为管理层进行正确项目决策提供准确会计信息，有效降低医院财务经营风险和决策风险。

（四）建立医院财务风险预警机制

医院要根据实际情况，建立财务风险预警机制。第一，要根据财务风险预警指标体系，收集相关财务信息，动态跟踪各类敏感性预警指标情况。第二，采取定量分析和定性分析相结合的方法，建立更加科学的风险评估体系，及时对相关风险指标进行测算，加强事前、事中和事后常态监控体系，在财务风险出现以前及时发出预警，提出有效防范措施，将财务风险降到最小。

参考文献

[1]甘世峰.医院会计核算与管理[J].财会月刊，2012，（10）.

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现代企业面临的财务风险越来越大，对企业财务收益也逐步增加。财务风险存在于企业经营的各个环节，包括资本筹集、使用和收益分配。对财务风险的预测、管控是否得当，直接关系到企业的效益和生存。本文从企业的具体财务风险出发，详细说明不同财务风险的表现形式以及对企业收益的影响，并提出防范措施。

关键词：

财务风险;识别;应对企业财务风险概述

财务风险是指企业在经营过程中的不确定性而导致企业收益下降的风险。财务风险是一种非常严重的风险，对企业的经济效益有着举足轻重的作用，企业常常因为财务风险过大而陷入危机。财务风险的原因分为外部和内部：外部原因主要是企业外部环境复杂，企业不能很好应对，而产生财务上的不确定性；内部原因包括：企业内部财务关系混乱，在资金使用、项目考察调研及产品销售等方面的不确定因素，从而产生的风险。

一、企业面临的主要财务风险

1.资金风险

（1）资金不足风险

资金是企业赖以生存的血液，其规模和流转水平直接影响着企业的财务状况。充足的资金是企业持续经营的必要条件，在实际经营过程中，企业常常会出现资金不足，甚至是资金链断裂，使企业蒙受损失，甚至会危及企业的生存。如下是企业资金不足风险的具体体现：第一，现金流断裂。现金流即为企业“现金—资产—现金(增值)”的循环，是企业经营的资金流程。企业要维持运转，必须保持这个循环不断运转。资金链并不是孤立于企业之中，而是联系着整个社会的经济关系，是错综复杂的。其中任何一个环节断裂，与之相关联环节也会受到影响。若资金来源等重要环节出现问题将产生严重后果，并可能导致企业破产。第二，资金不足风险。有些企业虽然现金流稳定，但由于没有充足的资金，在出现好的投资机会时无法投资，错失良好投资机会，造成利润的流失。

（2）资金过剩风险

资金过剩是指有闲置资金沉淀在企业内部。该资金不会为企业带来收益，而且会增加企业的资金成本，导致企业利润下降。其主要包括以下两方面：第一，借款资金过剩，增加融资成本第二，自有资金过剩，增加资金成本

2.项目风险

企业是由一系列项目组成的，项目包括不同产品，企业利润就是这段时间各项目利润之和。项目风险包括以下方面：

（1）项目预测风险

项目预测风险发生在项目可行性研究阶段，由于信息不准确，计划的失误等原因造成的预测数据不准确，导致无法实现预期利润而产生的财务风险。

（2）项目组织风险

项目组织风险发生在实施阶段，比如项目建设费用严重超预算，或不能在计划工期内完成建设，给企业带来的财务风险。

（3）项目运营风险

项目运营风险是指实际经营结果与预测不一致，导致的项目失败或偏离经营目标。

3.投资风险

投资也是企业的一种项目，是投资领域的项目，而不是经营项目。其风险包括以下两种。

（1）债权投资风险

债权投资主要包括借钱给债务人，购买企业或政府债券，或购买上市公司的可转化债券。其主要风险是不能按时收回本金、利息，并得不到其他形式的补偿。

（2）股权投资风险

股权投资主要是以购买公司股份、设立合资或独资公司等形式的对外投资，其主要风险是不能达到预期的投资目的，例如投资报酬率过低，或没要达到预期的市场份额等。

（3）实体投资风险

实体投资是指企业自身投资并经营的实体项目。发电公司新建一个电厂，快餐公司新设立一个饭店。这种风险主要是指项目投产运营后，实际收益或目标与预期有很大差异，以及由此给企业带来的不利财务影响。

二、财务风险的控制与应对

1.资金风险的应对措施

（1）资金不足风险的应对

资金链管理首先必须准确预测资金需求；其次在经营过程要严格控制资金占用量；最后到销售环节加快对应收账款收缴。因为应收账款不是企业可以自由支配的资金，故会极大的增加企业的资金不足风险。一方面是销售的那部分货款不能及时变现，从而减少了企业的可支配自由资金；另一方面是在利润表中应收账款的存在仍然是表示收入的增加，导致所得税提前上缴，极大减少了企业的可支配自由资金。

（2）资金过剩风险的应对

相对于资金不足，资金过剩风险相对轻微，不会给企业带来经营上的危机，主要的是资金过剩会造成财务成本增加。因此要从以下途径控制资金过剩风险：第一，降低资金占用量。通过准确的资金预测，有效控制资金的占用量，减少贷款金额，从而降低财务费用，属于资金过剩风险的事前控制措施。第二，合适及时的投资和资金转移。这是一种事后应对措施，是指企业资金余额在一段时间内超过了正常经营需要的金额，即出现了资金过剩状况。在这种情况下，若企业有银行贷款，则首先要偿还贷款，以减少财务费用。当然若非在贷款偿还期归还贷款，需要和银行签订附有条件偿还贷款条款的协议，并支付相应的补偿费用。故企业需要衡量补偿费用和利息费用的高低，来采取相应措施。

2.项目风险的应对

（1）项目预测风险的应对

每一个项目在设立时，都要经过项目策划、可行性研究和设计阶段。在这个阶段，需要对项目市场环境，销售状况，盈利能力进行准确预测。若项目初期的预测不准确，会对项目的组织和运营带来很大风险，甚至导致项目失败。所以在项目预测阶段，要对影响项目未来运营的所有影响因素都要正确谨慎的预测，考虑到各种偶发因素，加大不可预见的风险和资金预算，以保证项目在实施过程中不会出现重大偏差。

（2）项目组织风险的应对

项目组织风险一般发生在项目实施过程中，是由于在实施中不确定因素的出现，导致财务支出超过预期测定，从而产生风险。组织风险多发生在基建项目实施过程中，由于环境的变化，导致实际支出超过预算，增加了投资成本。为避免这种风险，就要在项目组织过程中严格控制项目的进度、质量，达到成本控制目标。对于实施中发生的设计更改、法规变化等，需尽力控制额外支出，并削减其他方面费用，来控制总成本，以避免财务风险。

（3）项目运营风险的应对

项目运营风险是项目风险中发生概率最大，也是最难预测与控制的。因为项目运营时间长，环境变化大，各种不确定因素都会对项目产生影响，增加财务风险。比如在运营过程中，可能会因为政策的变化对环保提出更高要求，导致增加环保支出，甚至停产进行环保改造，这将极大的增加企业财务负担，使其面临财务风险。因此，在项目运营过程中，要时刻的预测和评估各种影响因素，包括环境影响，法律变更，材料供需，人力资源等，不断调整经营状况，以适应新的环境，并降低相应的财务风险。

3.投资风险的应对措施

（1）债权投资风险

债权投资主要指购买债券，包括政府债券和企业债券。对于企业而言，他们所购买的债券的利率一般是确定的，即收益率已经确定，是没有不确定因素的。他们的风险主要体现在债券投资本金和利息是否能及时收回，即债权的回收风险。因此，尽量购买可靠性高，企业信用好的债券。若债券发行有相应的担保，则是更可靠的。

（2）股权投资风险

股权投资包括购买上市公司股票的短期投资，通过股价的涨跌来衡量收益和风险。这就要求企业要根据证券市场的信息，来选购在短期内会溢价股票，以获得短期投资收益。长期股权投资多是为了战略目的，获得长期效益。因此战略目的要比短期收益的风险衡量因素更大，因而企业要在合理的投资额度前提下，保证达到长期的战略投资目的，并避免财务风险的发生。

（3）实体投资风险

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关键词：财务风险 成因 应对措施

中图分类号：F234.3

文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2013）05-119-02

一、财务风险概述

财务风险是指企业在进行各项财务活动时，各种难以预料和不易控制因素带来的财务成果不确定性，使得财务成果和经营状况与企业财务目标相偏离。从财务管理过程看，筹措资金、长短期投资、资金回收和分配利润等环节都可能产生风险。因此企业财务管理人员应当增强防范意识，最大限度降低生产经营各个环节的财务风险。

二、企业财务风险管理中出现的问题

1.管理职责不清，财务独立性不够。首先，财务人员的绩效考核、薪金报酬、职称评定、晋升调动等都涉及到日常评价。这种日常评价并没有因为财务管理的特殊性而与其它部门有所区别，造成财务人员受制于行政领导。其次，审计制度容易受利益驱使。出现审计人员按领导意图走过场，造成“财务管理跟着会计核算走，会计核算跟着领导意图走”的现象。最后，企业往往未针对财务风险管理的职能描述和职责要求，设计合理的考核和激励机制。

2.缺乏风险管理手段和人才，风险管理技术落后。对资金进行集中管理，可以解决企业资金的沉淀和闲置，降低财务风险。但实践中缺乏先进管理模式，信息技术不健全等问题，导致解决资金分散占用时矛盾重重。缺少能胜任专业性强，管理领域宽泛的风险管理专业人才，又造成了风险管理技术的相对滞后，风险预测能力、定量分析能力和全面风险管理能力薄弱。另外，风险信息标准和传送渠道不健全，导致风险管理缺乏充分的信息支持，影响企业对风险信息的统一认识和管理。

3.事前忽视整体战略，缺乏主动性。一方面，许多企业未在事前通过整合资源，系统考虑风险组合，理清风险发生规律，从而制定出规范严谨的财务风险管理体系。另一方面，风险意识淡薄，主动性差。未形成定期评估机制，缺乏对风险的必要识别。出现财务风险后，企业才忙于救火，将大量精力投入到具体风险事务中，往往造成被动局面，影响管理效率和资源分配。

4.事后应对措施不完善。首先，财务风险发生后，应对基本以回避和接受为言，甚至部门和岗位之间互相推诿，应对措施消极；同时只强调纯粹风险的规避，缺乏对机会风险的合理管理。其次，应对措施单一。发生财务风险后，仍未系统梳理组织结构、厘清职责，处理方法随意性大，操作程序不清，往往头痛医头，脚痛医脚。最后，对剩余风险缺乏应有的认知。财务风险的发生往往不是独立的，深入分析风险发生的原因，对风险进行再审核和再评估，充分估计剩余风险发生的可能性，才能最大限度规避风险的再次发生。

三、财务风险成因分析

1.宏观环境的影响。财务宏观环境是指对企业财务活动产生影响的外部环境，一般包括经济、法律、市场、社会文化及资源环境等因素。宏观环境的变化对企业来说是难以准确预见和把握的，它可能为企业带来机会，也可能导致企业面临财务威胁，由此带来财务风险。

2.财务管理水平的影响。

第一、筹资决策不当。筹资决策失误引发财务风险，主要体现在筹资规模不当，资金来源结构不当和债务期限结构安排不当三个方面。如果筹资规模大于企业投资规模的要求，不仅会造成资金闲置，还会增加资金成本，引发财务风险。资金来源结构中自有资金和借入资金比例不恰当也会引发财务风险。借入资金比例越大，资产负债率越高，伴随的财务风险就越大，甚至还有可能导致破产。就债务的期限结构而言，长短期负债比不合理会加大企业债务筹资风险。如果大量举借短期借款用于长期投资，短期借款到期又先于投资回收期时，企业就会难以按期还款，财务风险应运而生。

第二、营运能力不理想。营运能力反映有效利用企业资本的程度，营运能力强则资产利用效率高，营运能力差则可能引发财务风险。强有力的营运能力是企业按时偿付到期债务的主要资金来源和保证，能及时偿债的企业，可树立值得信赖形象，进而增强企业的筹资能力；而当一个企业资本营运出现问题时，表明资产出现闲置，可能会缺少足够的流动资金偿还到期债务和再投资。

第三、盈利能力不强。盈利能力是企业长期、稳定的现金来源，也是企业偿债和信用的保障。从长远看，要想抵御财务风险、远离财务危机，企业必须具有良好的盈利能力。盈利能力越强，财务基础就越牢固，对外筹集资金的能力和清偿债务的能力也越强，企业引发财务风险的可能性就越小。

3.企业治理结构的影响。企业治理结构是指企业规范不同权利主体之间责权利关系的制度安排。治理结构还会影响到企业内部监督机制、激励机制及风险分配等制度的形成。企业治理结构的合理与否，直接关系到财务管理风险发生的可能性，还影响到风险发生后控制的难易程度。企业治理结构成熟，各经营环节井然有序，则财务风险发生可能性小，控制较为容易；治理结构不成熟，则经营活动运转不流畅，财务风险管理难度加大。

四、降低企业财务风险的对策建议

1.增强风险意识。企业管理者和财务管理人员是财务风险的主要应对主体，加之风险存在于财务管理的每个方面。企业管理者和财务管理人员应当防患于未然，从思想上树立风险意识，从行为上保持严谨作风，坚持谨慎细致原则。一方面提高决策水平，充分考虑影响决策的各种因素，预测决策在施行中可能遇到的问题，未雨绸缪。另一方面，建立风险调查制度，在财务风险辨识的基础上，尽量采用定量分析方法，运用科学模型进行分析，以探寻风险根源，对短期内可能发生的财务风险进行风险排序。

2.完善风险应对体系。

（1）预警指标体系。建立预警指标体系要求财务管理人员充分利用市场调查报告、会计报表等工具，分析盈利能力、营运能力、偿债能力以及发展能力等指标。采用科学方法作横向、纵向等多维度比较，预测企业在哪些方面有可能发生财务风险。同时针对风险来源，进一步制定出相应的解决方案，完善预警指标体系。有了完善的预警指标体系，在风险未发生时，可趋利避害，提前化解风险；如风险不可避免，则在预警体系的指导下可提升风险处理水平。

（2）风险应对体系。发生财务风险后，积极有效地应对可降低风险危害程度。首先应当正确评估风险，区别财务风险类型，有针对性地采取不同的应对措施。风险评估是制定和操作风险管理策略的基础环节，直接关系到整个风险管理的效率和效果。其次应当积极应对，准确衡量影响程度，完善企业风险信息标准和传送渠道，妥善处理风险带来的后果。最后，应当重视剩余风险，重视风险应对的成本效益，重视考量应对措施是否与企业经营和管理特点相适宜。

3.提升财务管理水平。筹资决策不当，营运能力不理想、盈利能力不强等是引发财务风险的直接原因。因此，提高财务管理水平，是有效规避财务风险的主要手段。首先，应当建立合理的资本结构。负债融资能为企业带来财务杠杆效应，也会带来债务风险，根据企业发展规划和自身偿债能力确定合理的资本结构，能从源头上降低财务风险发生的机率。其次，应当降低筹资成本。金融市场竞争剧烈，筹资成本过高也会影响企业资金运营效率。充分利用现代金融工具，比对各大银行的优惠条件，可以趋利避害，降低筹资成本。最后，应当慎重投资。对投资活动报以慎重态度，充分考虑投资过程中的风险，通过调查进行可行性分析，可降低由于主观原因引发的投资风险；合理搭配长短期投资，根据企业资产运用水平决定投资种类结构和期限结构，可降低由客观原因引发的投资风险。

参考文献：

1.国务院国有资产监督管理委员会：中央企业全面风险管理指引

2.王晋汾.浅议企业财务风险管理的改善[J].财务与审计，2006（3）

3.国有企业内部控制课题组.国有企业内部控制框架[M].北京：机械工业出版社，2009

4.张敦力.风险基础财务管理研究[M].北京：中国财经出版社，2001

5.刘玉贤.论企业财务风险[J].科技情报开发与经济，2006

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〔关键词〕财务风险；成因；应对

当今世界上因财务风险而倒闭破产的公司不为少见，因此绝不能忽视对财务风险的管控。财务风险是企业在财务管理过程中不可避免的一个现实问题，它是客观存在的。企业管理者对其只能采取有效措施或控制来降低风险，不可能完全消除此风险。

一、财务风险的定义

广义的财务风险通俗来说就是产生经济损失的可能性，其成因系企业在财务活动中因内外部环境以及各种难以控制或预料的原因导致财务系统运行偏离预期值；狭义的财务风险是指企业因负债经营可能导致企业丧失偿债能力和股东收益的变动。笔者认为，对于财务风险的分析应该从广义分析入手，因为广义的财务风险分析对财务工作管理者更加具有实际工作意义。

二、报业集团财务风险成因的分析

目前，部分省级报业集团已经完成了由事业向企业转化的工作，而国家也给予其一系列优惠政策，如免交企业所得税和增值税返还。由于拥有各种优惠政策，报业集团的主要经济业务也从传统的新闻编采、报纸发行和广告推广朝多种经营方向转变。多种经营是近年来各大报业集团为转型求发展，依据自身优势所开展的各种紧贴时代背景的特色业务。以辽宁日报社（辽宁报业传媒集团）为例，近年来辽报也开始涉足于多种经营并收获颇丰，如房地产和小额贷款。众所周知房地产和小额贷款属于资金密集型行业，单靠企业自身的存量资金是不可能立足于此行业的。虽然集团在上述行业收获颇丰，但是用于新项目的资金主要来自银行贷款。由于贷款增加，由此造成资产负债率上升及还本付息压力。综上所述，报业企业所存在的财务风险可分为以下方面。

（一）政策风险

政策风险是国家政策对企业资本运营和经营活动产生的风险。由于目前平面媒体受到新媒体很大的冲击，纵观全国各报业集团都是通过多种经营来反哺平面媒体。如果国家在政策制定上有所变化，如政策制定的更加具体和有针对性，甚至取消各种优惠政策，这势必会对本就脆弱的平面媒体经营产生不利影响。目前，国家对党报和党刊的发行政策是采取保障订阅量的方式。如果国家取消或弱化这个政策，那么对党报和党刊的影响将会是致命的，毕竟党报和党刊的严肃性决定了他们不可能像街边小报那样靠哗众取宠来赢得订阅量。

（二）价格风险

平面媒体最大的成本支出就是新闻纸，其占整个报纸成本（不考虑采编及发行成本）七成左右。受国际大宗商品期货价格的影响，新闻纸的价格也波动巨大。由于平面媒体对于新闻纸的需求属于“刚需”，因此在面对纸厂涨价的要求时，各媒体只有被动接受。被动接受的原因不仅仅是停刊一期所面临的经济损失，更大损失是读者对刊物的存续性产生怀疑。综上，新闻纸价格稳定，报纸出版就稳定，那么报社的经营也就相对稳定。

（三）融资风险和投资风险

目前报业企业都处于“转型期”当中，而各大报企主流转向皆为房地产和金融业。上述两个行业属于资本密集型行业，而报业企业主要的融资方式是银行贷款和企业债。银行贷款和企业债皆属于刚性支出，如新项目的资金不能按时回笼，那么很容易使企业陷入偿债风险当中。不仅仅是报业企业对房地产和金融业行业十分青睐，社会上的其他各路资金亦密集于此。由此可知，项目成型后的竞争也是十分激烈。如果管理者在项目决策过程中出现失误，那么对于报业企业将造成十分严重的后果。

（四）资金的管理与控制风险

资金管控风险包括资金回收和现金收款风险。资金管控风险是不可消除的，只不过各个企业的财务风险管理水平决定了资金管控风险的高与低，以报业集团的核心业务广告和发行为例对其进行阐述。广告收入属于报业企业的传统收入，广告收款平时是以一段时期刊登的版面数与广告公司进行结算。对于连续篇幅的广告业务，由于受客户要求和报纸版面所限，从首次刊登到回款的时间往往在一个月甚至更长。究其原因，这里有刊登时间跨度的问题，也有付款企业审批流程较长的问题，此种状况极易造成无法按时收回资金的风险，甚至造成坏账的发生。此外，报业集团发行工作往往是由各区站以下级的发行员开展，因此其在发行过程中涉及到大量现金收款的情况。因为现金具有很强的流通性，所以在发行员手中的订报款存在着丢失、挪用和被盗抢的可能性。

三、报业企业应对财务风险的策略

（一）积极采取有效措施，应对相关政策风险

政策风险是很难控制和规避的，且其在整个报业行业客观存在。针对于此，报业集团很有必要采取一些措施和方法，如与上级政府部门建立良好的交流途径，针对经营中的障碍提出充分且合理的理由并获得职能部门的支持。通过上述方式和方法尽量地争取政府部门对集团发展给予充分支持与理解，确保集团的利益不因政策变更而受到较大的损失。

（二）不断提高管理水平，完善财务管理制度

上文所述，报社的经营亦受到新闻纸价格变动的影响。针对于此，报社应对新闻纸建立相关的套期保值业务，以期将纸价波动对报社经营的影响降低到最小。套期保值业务对管理水平要求比较高，否则极易出现套保失误而加剧企业经营与财务风险的情况。在面对融资风险和投资风险时，报业企业需要不断根据实际情况建立、健全和完善企业议事程序与财务管理制度，使各项程序与财务制度的内容更加科学，让其在执行过程中能够发挥防范风险的作用。在建立制度体系后，应该严格执行，对违反财务管理制度的行为予以处罚和追责，使得财务制度不停留于表面，让财务制度真真正正地成为防范风险的重要手段。

（三）建立预警机制，构筑防范风险的屏障

财务预警就是对偏离预警线的高低水平显示出警戒信号，其偏离程度的高低主要通过财务指标进行衡量。虽然报业企业目前都在谋求转型，但是其核心业务还是报纸发行和广告业务。对于业务量多或应收额大的客户或发行员，资金回收是报业企业控制资金回收风险的重要一环。因此，针对上述类型客户或发行员的回款情况建立预警机制是十分必要的。对各类型的主要客户经营情况进行跟踪并掌握，以及对发行员收到的报款现金及时把握，一旦发现不良迹象尽早采取相应对策，最大可能地减少报社损失。

（四）合理应对风险，恰当处理风险

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关键词：企业风险 风险管理 财务风险

1 什么是企业风险和企业风险管理

企业风险是指由于企业内外环境的不确定性、生产经营活动的复杂性和企业能力的有限性而导致企业的实际收益达不到预期收益，甚至导致企业生产经营活动失败的可能性。企业风险管理是对企业内可能产生的各种风险进行识别、衡量、分析、评价，并适时采取及时有效的方法进行防范和控制，用最经济合理的方法来综合处理风险，以实现最大安全保障的一种科学管理方法。

依照风险的内容和来源，《中央企业全面风险管理指引》将企业风险分为：战略风险、财务风险、市场风险、运营风险、法律风险等等。

2 什么是财务风险

随着经济技术的迅速发展，财务管理系统作为企业风险预警器的作用愈来愈显示出其重要性，所谓财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。

3 财务风险的基本类型和形成的原因

企业的财务风险来源多样，主要包括筹资风险、投资风险、经营风险，存货管理风险、流动风险等。几类财务风险形成的原因也各不相同。主要有几个方面：

3.1 企业的财务管理系统跟不上企业所处外部环境的变化企业所处的外部环境主要有经济环境、法律环境、市场环境、社会人文环境等。外部环境的变化时刻影响着企业的发展，这种变化对于企业来讲或许是机会那么就推动企业的发展；或许也是威胁，那么就牵制企业的进步。在激烈的社会竞争中，我们的生存法则是适者生存，不适者则被淘汰，企业也是如此。企业财务管理系统应该随着企业外部环境的变化快速作出调整，如果不能快速适应，那么带给企业的机会几乎是没有的，更确切的说都将会是威胁。现在我国企业财务管理存在着很多问题：财务机构设置缺乏合理性、财务管理基础工作达不到完善要求、专业人员的水平有限等。我国很多企业容易产生企业财务风险，究其根源主要是财务管理系统还不完善，缺乏预见性。一旦外界环境发生了变化，企业因为系统的不完善性导致反应滞后，来不及找到并实行合理的措施来应对这些突如其来的财务风险。

3.2 企业财务管理人员对财务风险存在的客观性认识不足我国许多企业的财务管理人员普遍缺乏风险意识，主观的认为之所以会产生财务风险就只是因为没有对资金有一个合理的管理。但在现实工作中，企业风险的产生受很多因素的影响，只要企业正常运作，一旦触及但资金的运作，比如经营活动、财务活动等，很可能会产生财务风险。

3.3 财务决策缺乏科学性导致决策失误产生财务风险的另一个重要因素就是财务决策缺乏科学性。当前，我国企业的财务决策存在着一种陋习，往往不是根据企业的现实具体情况作出合理的决策，而是根据经验决策或是直接凭主观决策，这样以来决策失误的情况会频繁的发生，就产生了企业财务风险。

3.4 资本结构不合理企业的资本结构一般有三种类型：第一类是正常的资本结构类型，也就是用流动负债来购置流动资产，用自有资本来购置固定资产。第二类是资产负债表中累计结余出现了红字，表明自有资本减少，其在总资本中的比重下降，说明出现财务危机。第三类是自有资本全部被亏掉，而且负债也被亏掉了一部分，这种情况属于资不抵债，必须采取有效措施以防范这种情况的出现。

4 财务风险的应对措施

根据财务风险产生的原因，企业应该结合自身存在的风险制定出能快速应对这些风险的财务管理系统，采用正确的风险管理办法，有效快速的应对企业风险，使企业能降低成本，提高利润推动自身的健康发展。

4.1 以指标分析为基础，确立完善财务预警系统拥有一个完善的财务管理系统是企业获得长期发展的重要因素。在财务管理系统中，财务预警系统是第一道防护，在整个系统中必不可少。在财务预警系统中，获利能力、偿债能力等指标最具有代表性。资产获利能力指标有总资产报酬率和成本费用利润率。该指标越高，企业的获利能力越强。偿债能力指标有流动比率和资产负债率。如果流动比率过高，则会使流动资金丧失再投资机会，一般生产性企业最佳为2左右；资产负债率一般为40%-60%，在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利润越多，同时财务风险越大。资产获利能力和偿债能力两个指标是企业财务评价的两大部分。

从长远看，良好的获利能力既能推动企业的发展，也能有效的控制财务风险。盈利能力越强，企业的对外筹资能力和清偿债务的能力才能越强。相关指标有总资产净现率、销售净现率等。虽然上述指标可以预测财务危机，但从根本上讲，企业发生风险是由于举债导致的，一个全部用自有资本从事经营的企业只有经营风险而没有财务风险。因此，要权衡举债经营的财务风险来确定债务比率，应将负债经营资产收益率与债务资本成本率进行对比，只有前者大于后者，才能保证本息到期归还，实现财务杠杆收益。同时还要考虑债务清偿能力和债务资本在各项目之间配置的合理程度。

4.2 根据实际情况采取合适策略企业在建立了财务管理系统尤其是拥有了风险预警指标体系后，对于一些风险信号要及时分析，比如产品积压、应收账款增大、成本上升等，要及时制定相应的策略，回避风险，控制风险，分散风险，将危害程度降到最低。其中控制风险策略有可分成两种，一种是预防性控制，另一种是抑制性控制。前者是指要预防损失的的实际发生，就是要预测可能要发生的损失，提前做好防范；后者是在已造成损失的情况下，尽量降低损失程度。

4.3 加强财务活动的风险管理企业要发展壮大需要的一个不可少的过程就是筹资活动。但如果不合理的使用、管理筹资资金则很容易产生筹资风险。企业筹集资金有两个途径，一个是企业所有者投资，另一个是借入资金。所有者投资全部是自有资本，并不存在还本付息问题，优点就是能够自由支配，长期使用，其风险只存在于使用效益的不确定性上。而对于借入资金，企业在取得财务杠杆利益时，采取负债经营而借入资金，那么企业将来有没有足够偿债的能力，以及企业的收益情况都是不确定的。因此，在使用筹集资金投资时，企业要尽量避免或是降低投资风险，要敢于投资但不冒然投资，追求收益性、风险性、稳健性的最佳组合。

资金回收是企业财务活动中重中之重。而资金回收风险产生的重要因素是应收账款。应收账款使企业产生利润，但实际上企业资金并没有增加，再加上企业未实现的利税开支还需要用有限的流动资金来垫付，这样就加速了现金的流出。因此，企业要合理调整应收账款比例，加快回收应收账款。可以从几个方面下手：建立稳定的信用政策，确定客户的资信等级，评估企业自身的偿债能力等。

合理分配收益是完成企业财务循环的最后一个过程，根据自身发展的需要，企业要合理分配收益，防止收益分配上遭遇风险。如果企业正处于蓬勃发展阶段，需要购置大量资产来促进企业的扩张，这种情况下，税后利润应大部分留用；如果企业平稳发展，利润率很高，最好的处理办法是拿出一部分收益作为分红或股息派发。

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关键词：企业财务；风险；财务管理制度

在竞争剧烈市场环境下，影响着企业的生存发展的因素很多，而财务风险是一个企业能否健康发展的最为重要的因素，通过对大多数企业的财务情况调查及分析，不难发现大多数企业存在的共同弱点：

1企业财务风险管理的主要问题

1.1企业财务风险管理的内部弱点

1.1.1没有明确的财务管理目标

企业管理者对财务目标的设定不明确。在现今的企业财务风险管理当中，管理者往往都是制定模糊的财务管理目标，而没有形成科学化、数字化、系列化的财务比率指标体系，比如资产负债比率，应收账款回收率，存货周转率等等，没有根据行业和自身企业的财务状况设定适合自己的财务比率最佳点和危险临界点，只是根据管理者自身的决策和经验，这也暴露出我国专业财务风险管理人才缺乏的不足。

1.1.2财务风险管理意识淡薄

由于第一点原因，导致企业管理者对对财务风险认识水平较低，往往都是在企业已经处于财务风险中才意识到问题的严重，企业缺少财务风险预警机制，缺少有效的财务预算、决算及控制制度，完全凭借领导层的决定，偏重主管因素而忽视客观指标，如果遇到激进式的财务决策和变化较快的市场环境就将企业前景处于高风险环境下。

1.1.3缺少专业财务风险管理人才现在大多数企业没有专职的财务风险管理人才，都是由财务人员和企业管理者兼任，没有专业的财务风险知识和实践经验，即使有新招聘的应届财务管理类大学生，由于经验的缺乏也很难胜任需要应对复杂变化的市场环境的工作。

1.2外部环境对企业财务风险管理的困扰

1.2.1企业融资环境不稳定

资金是客服企业财务风险的最大支柱，但是企业的资金来源在我国比较单一，企业主要采用融资方式是借贷，如果不属于国家政策支持的企业，或者遇到经济放缓发展的情况下，所能借贷的资金非常有限，在这种情况下获得的资金也往往会使企业背负沉重的负担，可能会对企业未来的财务状况将会形成威胁。

1.2.2经济法规政策不断变化

改革开放以来，随着我国经济的高速发展，必然带来经济法规政策的变化和完善，比如公司法，税法，等很多法规政策十年来发生了翻天覆地的变动。很多企业往往不重视法规政策的变化所给企业带来的影响，也不分析经济法规政策变化所包含的国家经济发展战略意图，企业的发展被动落后于法规政策带来的变化之后，必将使企业的业务发展不能扩大甚至走入歧途，企业的资金不能快速循环，而使得企业财务风险加大。

2规避财务风险的几点建议

对于以上突出存在的几点财务风险问题，笔者认为企业可以采取以下策略来解决企业财务风险的管理问题。

2.1企业内部建立健全财务风险管理指标机制

在此方式下企业需要着手两个方面规避财务风险:一方面企业需要聘请专业的财务管理人才，或者加强对企业财务管理人才的培训，财务风险管理是与时代的变化发展以及社会的情况紧密相关的，所以企业的财务管理人员要时刻保持对国家政策和经济信息的关注度，企业管理层也要不断丰富自身的财务管理知识，提高财务风险意识，建立适合企业的发展模式。另一方面，企业需要制定指标明确，分工细化的财务管理模式和风险预警机制。纵向来讲，企业需要建立从上到下的逐步分解的财务目标，需要搜集从下到上严谨真实的财务数据，制定适合行业企业自身的财务风险预警指标并严格遵从。横向来说，企业要对客户的信用等级建立严格客观的评价机制，果断放弃给企业带来财务风险的客户，完善自身的信誉度，建立良好的商业信誉，配合拓宽市场渠道。

2.2委托专业机构管理财务风险进行管理

随着市场经济的不断发展，各行各业的逐步发展，越来越多的专业财务公司不断涌现，企业可以借鉴其他国家的做法，寻找新的合作模式，通过委托专门的财务风险管理机构实现对公司专业化、规范化、合理化的财务风险管理模式，优化企业资源配置，尽管很多企业担心将财务状况外泄会带来不必要的麻烦，但是随着我国相关配套法律制度的健全，可以更加明确委托方和受托方的权责义务，倚重专业财务管理人士对企业财务状况的分析，以解决企业暂时财务风险管理人才不足或者经验不足的情况。

2.3结合宏观环境进行多元投资

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关键词：财务风险；金融危机；资产信托

风险是企业发展过程所必须要面对的，尤其是针对目前世界范围内金融危机的爆发以及不断扩大，在给企业发展造成极大阻力的同时，也将企业风险凸显的更为明显。而就企业的财务工作者而言，应该有强烈的风险忧患意识以及处理风险危机的能力和应对措施。财务危机是企业财务状况发生困难的一种判断，几乎每个企业都会遇到财务资金短缺或是入不敷出的情况，这是财务风险的预警信号。每个企业从兴旺到衰落的过程中都会经历的过渡阶段，即稳健经营一不稳健经营一财务困难一破产清理。在金融危机下遇到财务风险应该采取何种对策应对，本文就这种问题发生的几种情况进行分析并提出应付对策。

一、金融危机下财务风险概述

从经济学的角度上来说，财务风险是指企业在财务上由于余额不足所产生的企业损失的可能性，其根源就在于企业自身资金链条上的断裂。具体可以表现为以下三种情况：首先第一种是其企业内部的现金额无法实现对企业债券的偿还所出现的风险，这种风险最为常见，尤其是在那些资金流动方面不是很频繁的企业；第二个方面就是企业自身内部的财务杠杆无法实现正向效应上的发挥，其财务价值也很难得到第三方的认可；最后就是体现在企业目前在流动负债以及流动资产上的不匹配。

二、财务风险的表现形式

按照企业资产收益与资产流动匹配的程度，财务风险可以分成两种表现形式：第一种情况就是企业亏损，而依照企业亏损情况的不同可以将其区分为的偶尔亏损、间断亏损以及连续亏损。对于发生亏损的企业，究其原因，不外乎以下几种原因：(1)企业销售收入过小，成本费用过大，企业利润为负数；(2)销售收入过小，成本费用不大，资金流不足应付日常业务；(3)由于企业耗费成本费用过大而导致的现金短缺；(4)成本费用较大同时销售收入较小所导致的现金短缺。对于前三种情况，企业若能完善信用政策，强化全面预算管理，问题不难得到解决，但第四种情况必须采取果断措施，进行从内到外、从上到下的全面的组织改造，否则企业只能以破产告终。

另外一种情况虽然表面看起来风光，但是“病毒”由内而外慢慢腐蚀全身，风险加大，最终不治而终。这种症状就是盈利型症状：盈利型财务风险的主要表现为以下几种形式，首先是在企业的销售扩大的情况下面，必须要实现对长成品的增加，同时保证原材料存货、应收价款以及设备投资上的增加，而具体的表现就在于为客户踊跃订货。对港口企业而言，以前就曾经碰到过这种情况，由计划经济到市场经济转变过程中，港口企业为扩大吞吐量，和周边港口竞争，承诺客户在港口装卸服务完毕后，可以延期支付港口费，许多中小客户恶性欠款，使港口流动资金发生困难。这种表面的繁荣现在已经得到遏制，如果不及时制止，企业往往会陷入入不敷出的境地。另外，为扩大企业规模，增加设备进行固定资产投资，由于企业自由资金不是十分充裕，于是向银行借款，而在固定资产购置以后，相应原材料和在产品资金需求量增加，从而存货过大并促使产成品资金需求上升。同时，由于向银行借款和客户赊账的增加，负债也进一步增大。原材料和产成品的大量积压，赊销量过大，导致应收账款的过大；应收账款的过大导致企业没有充裕的流动资金去支付应付未付款，没有能力去支付到期的银行借款，形成了恶性循环的过程，加大了企业的财务风险。

三、金融危机下财务风险的应对措施

由于在金融危机下，财务风险要比发展时期的风险特点表现的更为明显，在具体的应对措施方面，主要的表现为以下几个方面的内容：

1.企业管理者风险意识上的加强

在风险管理的过程中，首先必须要提高管理者的风险意识，对企业在发展中所遇到的问题进行深入研究，并保持风险预警意识，从管理层面上首先打好风险管理的基础。

2.确立稳健发展的目标

优秀的企业都有长期的规划和发展，众所周知的海尔集团，提出百年海尔的宏伟规划，可见其魄力和志向。稳健经营是指一个企业具有偿付能力，而且具有持续发展的能力。企业发展中的每一个重大决策，都必须谨慎，在不具备承受高风险能力的条件下，宁缺勿滥，能可保守也不要追求短期目标，企业的赢利能力和偿付能力应相互匹配，效率优先，增强产品和服务的竞争力，效率和赢利要相辅相成。

3.利用效绩评价体系

成熟型的企业评价体系大都包括三个方面的指标：资本收益指标、资本流动指标和资本稳健指标。经营稳健性是企业管理质量的重要标志之一，而经营稳健度表示资本收益和资本流动的匹配程度。

4.发展资产信托业务

开展信托业务能够提高公司资本的流动能力，增强经营稳健性。信托公司不但可以像银行一样向企业发放贷款，而且还可以作为股东直接向企业投资。例如，当企业需要购置大型机器设备而资金不足时，可由信托公司给设备制造商出具“收益凭证”，制造商据此从银行取得借款进行生产，生产出设备归企业使用，企业完全付清款项后设备归企业使用。《信托法》颁布后，这种业务将在我国逐步开展。

参考文献：

[1]胡棋智，邵兴全：后金融危机时代的公司治理与财务战略法律出版社，2009年06月版

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摘要本文以企业财务风险为研究对象，针对如何应对企业财务风险的相关问题进行了分析与阐述。文章主要从建立财务风险管理的组织系统、建立财务风险预警体系、完善企业财务管理体制以及建立企业财务信息系统等几个方面提出了企业应对财务风险的对策。希望本文的研究能够为相关领域提供一些参考和借鉴。

关键词企业财务风险应对策略

一、建立财务风险管理的组织系统

财务风险管理是一项复杂而艰巨的系统工程，为了能较好地实现风险管理目标，企业需要建立一个专门的组织机构对风险管理的整个过程进行具体的规划，以实施有效的监督和控制。风险管理组织就是指通过确定一定的组织结构和组织关系，使企业各个部门成员协调工作，从而保证风险管理目标的实现。企业应建立健全风险管理组织体系，主要包括规范的公司法人治理结构，风险管理职能部门、内部审计部门和法律事务部门以及其他有关职能部门、业务单位的组织领导机构及其职责。企业应建立健全规范的公司法人治理结构，股东会、董事会、监事会、经理层依法履行职责，形成高效运转、有效制衡的监督约束机制。

企业应设立专职部门或确定相关职能部门履行全面风险管理的职责。该部门对总经理或其委托的高级管理人员负责，主要履行以下职责：研究提出全面风险管理工作报告；研究提出跨职能部门的重大决策、重大风险、重大事件和重要业务流程的判断标准或判断机制；研究提出跨职能部门的重大决策风险评估报告；研究提出风险管理策略和跨职能部门的重大风险管理解决方案，并负责该方案的组织实施和对该风险的日常监控；负责对全面风险管理有效性评估，研究提出全面风险管理的改进方案；负责组织建立风险管理信息系统；负责组织协调全面风险管理日常工作；负责指导、监督有关职能部门、各业务单位开展全面风险管理工作。

二、建立财务风险预警体系

1．建立财务风险预警体系的意义

企业出现财务失败的原因是多方面的，既有内部的原因，也有外部的原因。但其财务危机与财务失败都有一个逐步累积、逐步显现、不断恶化的动态过程。因此，财务危机与财务失败是可以预防的。这就是建立财务预警系统的初衷之所在。财务预警被有关经济学家称为“触按经济脉络的手指”。财务预警则是指以企业的财务报表、经营计划及相关的会计资料为依据，利用比率分析、比较分析、因素分析及多种统计方法，对企业的经营活动、财务活动等进行分析预测，以发现企业在经营管理活动中潜在的经营风险和财务风险，并在危机发生之前向企业经营者发出警告，督促企业管理当局采取有效措施，避免潜在的风险演变成现实的损失，起到未雨绸缪的作用。财务预警系统是以企业信息化为基础在企业经营管理活动中对潜在的风险进行监控的一个系统，它贯穿于企业经营的全过程。

2．财务风险预警Z分数模型

在财务风险预警体系的选择上，可以在分析、借鉴国外学者对财务危机预警模型研究的基础上，结合中国企业的实际情况，采用Z分数模型作为基本分析模型。自20世纪60年代以来，国际上的许多著名学者就已经对企业财务危机的预警模型进行了大量的深入研究，其中最为有名的就是美国的爱德华・奥尔曼教授（Edward Altman）建立的Z分数模型。该模型是爱德华・奥尔曼在经过大量的实证考察和分析研究的基础上于1968年提出来的。Z分数模型是采用多元线性函数的模式，运用五种财务比率，进行加权汇总产生的总判别分（即Z的数值），来对企业的财务状况进行预测的一种模型，初步实现了经济学家关于财务预警的梦想。

三、完善企业财务管理体制

1．健全企业财务决策机制

企业财务决策包括筹资决策、投资决策、经营决策和利润分配决策等，财务风险是财务决策的结果。企业的决策者应本着“成本―效益”原则进行科学的决策，尽可能将风险控制在一个合理的可以接受的范围内。因而在财务决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，借助于定量计算方法并运用科学的财务决策模型进行决策，对各种可行方案要认真分析评价，从中选择最优的决策方案。如对固定资产投资应采用科学方法计算各种投资方案的投资回收期、投资报酬率、净现值及内含报酬率等指标，并对计算结果进行综合评价，在考虑各种因素的基础上选择最佳投资方案。

2．改进企业财务预算控制机制

企业要防范和控制财务风险，必须搞好财务预算控制。财务预算控制是为了实现企业既定的经营发展目标，通过编制经营活动、投资活动、现金流量等预算，并以企业内部控制保证决策所确定的最优方案在实际工作中得到贯彻执行。一般企业均应编制全面预算，进行预算控制，其内容可包括经营预算、固定资产投资预算、现金流量预算等。

企业财务预算控制是一项事前事中事后全程管理工作，除事前编制预算外，事中主要通过将期中预算与经营业绩进行对比并据以实施例外控制管理，事后则通过年度预算与经营业绩对比并据此奖优罚劣。建立全面预算管理体系，强化企业监督控制作用。

3．强化企业财务操作运作过程控制

强化企业财务操作运作过程控制：一是加强业务管理，加强内部审计工作，做到债务有人认，债权有人接，库存有人管，加强客户档案管理；严格控制结算方式，设定放账额度；规范业务操作。重视客户资信运用信用保险，减少贸易风险。二是建立核算跟踪体系，改革业务考核办法。核算到人，建立资金跟踪监控体系，以收付实现制考核业务员的经营业绩。三是强化责任制，健全逾期账款催收制度和奖惩办法。

4．强化企业的财务监督机制

财务监督机制主要由财务检查与内部审计两个方面构成。财务检查主要由财务部门对所属单位进行的财务检查。检查的重点是国家财经法规、政策的执行情况，公司重大经营计划、方案的执行情况等。对于检查出的财务问题，要求纠正并限期反馈纠正情况，涉及个人责任追究问题，按规定程序进行处理。

审计监督是内部监督的第二道关。审计部门可将不同部门的业务、所属企业的遵纪守法情况进行风险评估，然后确定审计单元清单，安排循环审计。审计工作的重点是评审某一项目或单位对财经法规和企业内部各项制度、决议、决定的执行情况，并提出改进的要求，以加强管理，提高管理效率。

四、建立企业财务信息系统

企业面临信息失真、信息滞后的问题。要解决这个问题，一方面要通过在内部建立大型的计算机网络系统，将各系统的资金流转和预算执行情况都集中在计算机网络上，使其能够随时了解企业的财务状况，实时监控其经营情况，及时发现存在的问题，提高控制的效率和效果。另一方面，应建立完善的内部信息报告制度，根据企业生产经营的特点、生产流程及价值增值的关键点制订信息报告模式，规范信息的质量，并明确各级责任主体对信息的真实、及时应负担的责任。

财务风险预警是基于一定的财务指标比率进行的，财务指标比率的基础是会计信息，所以，会计信息的质量直接关系到财务预警机制的成败。建立风险管理信息网络，是正确识别和分析风险的前提条件，也是风险管理成功的基石。企业只有在及时、准确、可靠的会计信息基础上，才能够对企业财务状况作出恰当的评价。建立财务风险信息管理系统，使企业会计信息系统与管理信息有了交合之处，保证完备的追溯线索，使企业的财务预警能对财务征兆作出调查分析，提出正确的解决方案。能否掌握充分的信息，抓住机遇是企业驾驭市场的关键，也是企业进行风险管理的必要条件。因此，企业还应该收集行业有关部门数据，将企业置于整个市场去考虑，与同行业中的国内外其他企业相比较，分析行业发展趋势和本企业在行业中所处地位变化。企业应明确有关财务风险信息的传递路线，使信息传递畅通，反馈及时。开辟多方面的信息渠道，提高信息的加上程度，为进行风险预测和衡量提供数量多、质量高的财务信息，把企业的风险损失降到最低限度，以获取尽可能大的收益，实现企业预期的目标。

企业应将信息技术应用于风险管理的各项工作，建立涵盖风险管理基本流程和内部控制系统各环节的风险管理信息系统，包括信息的采集、存储、加工、分析、测试、传递、报告、披露等。风险管理信息系统应能够进行对各种风险的计量和定量分析、定量测试；能够实时反映风险矩阵和排序频谱、重大风险和重要业务流程的监控状态；能够对超过风险预警上限的重大风险实施信息报警；能够满足风险管理内部信息报告制度和企业对外信息披露管理制度的要求。风险管理信息系统应实现信息在各职能部门、业务单位之间的集成与共享，既能满足单项业务风险管理的要求，也能满足企业整体和跨职能部门、业务单位的风险管理综合要求。

参考文献：

[1]刘秋萍.加强企业财务风险管理.国务院发展研究中心信息网.2010.03.13.

[2]许谨良.风险管理.北京:中国金融出版社.2010.

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关键词：财务分析；风险现状；应对策略

中图分类号：F230 文献标识码：A 文章编号：1006-4117（2012）01-0155-01

一、公司财务风险的概念及分类

（一）公司财务风险的概念。由于公司财务结构不合理、融资不当造成公司可能丧失偿债能力和降低投资者预期收益下降的风险就是公司的财务风险。财务风险是企业在经营管理过程中必须面对的问题，从理论上讲不可能完全消除所存在的风险，所以企业管理者对财务风险只能采取有效措施来降低风险。（二）财务风险的分类。财务风险遍布于企业经营的的各个环节，我们可以根据资金运动的过程将财务风险划分为筹资风险、偿债风险、短期、长期投资风险、经营活动风险、资金收益分配风险等。

二、有关财务风险形成的原因分析

可能导致财务风险的因素有很多，我们通过对一些企业进行系统的分析和研究，造成公司财务风险的原因目前主要有以下几个方面。（一）资本结构缺乏科学规划，负债比重过大。企业全部资金来源于所有者权益资金与负债资金的比例决定了公司的资金结构。由于我国企业对于科学的筹资规划的不重视，导致了企业资金结构不合理的现象大量存在，负债资金占全部资金的比例过高可能会导致企业财务负担沉重，企业的偿付能力受到了严重消弱，由此产生财务风险。（二）企业内部之间缺乏清晰合理的财务关系。在企业内部各部门之间，由于在资金管理及使用、利益分配等方面没有明确的权力和义务划分，造成了管理混乱的现象，这无疑会造成资金缺乏高效的周转率，大量的资金流失，威胁到资金的安全性。（三）忽视科学的经营管理，加大企业面临的财务风险。企业在经营管理过程中，由于忽视了财务管理的重要性，也会导致企业财务风险的发生。例如，在存在的大量应收账款的企业中，有些应收账款很可能肯本收不回来。变成坏账的应收账款将大大减少企业的现金流入，严重的话就会使企业资金链断裂，导致企业关门破产。（四）经济环境的的变化也会导致企业发生财务风险。经济环境方面的变化将会对相关企业的带来一定的影响，如经济周期、利率、通货膨胀、经济宏观政策等。企业以不恰当的方式式进行了融资，可能会导致融资成本过高，会使企业蒙受不必要的损失。比如企业在当前利率水平将要调低时，仍坚持以较高的利率水平进行了债券融资，企业就会负担较高的成本。

三、针对公司财务风险防范的措施

（一）企业战略与财务战略要相互匹配。企业战略的实现，需要与其相匹配财务战略，两者如果无法协调一致，就会导致严重的后果。为了规避风险的发生我们就要跟据企业的战略配置适当的资本结构。资本结构是指企业各资金来源在资金总来源构成中的相互关系，最佳的资金结构是指企业融资的综合资本成本最低。因此企业的财务管理人员应根据企业战略与企业资金结构相结合的原则，对不同来源的资金进行合理配置，减少企业的财务风险。企业可以依据实际的经营规模、盈利能力水平、财务成本等方面确定负债经营的程度，适度举债。（二）健全企业风险控制机制。公司应注意从以下几个方面建立健全财务风险防范制度：①为使管理者真正负担其风险责任，必须给予管理者相应的风险管理权，并使权力和责任相配合。②从结构和经济上明确划分管理者所应承担的风险责任③风险管理者应得到相应的报酬，按照权力、责任、利润三者相结合的原则，风险管理者和承担者应享受一定的风险补偿。三者之间的相互作用有利于激发风险管理者工作热情，减少企业陷入财务风险的可能。（三）公司应该加强对其财务活动的控制。从财务活动的全程看，财务风险在企业经营过程中是客观存在的，由于存在各种意外情况的发生，企业的实际和计划收益率就会产生差距，致使企业蒙受损失。1、筹资风险的控制。（1）确立合理的资金结构。企业可以通过降低负债资金比重，优化资金结构，从总体上降低企业的债务风险；在进行债务融资前，企业应该对资金收益率与负债比率进行比较，根据企业需要确定融资的规模和综合成本，确定合理财务杠杆，减少企业债务风险。（2）确立合理的筹资、投资计划。为了减少筹资风险，企业应避免采取一次借款，一次还清的方法合理安排资金收支；合理的资金投向应根据资金用途和资金效益的的大小来安排，只有确定了正确的投资方向才能选择恰当的筹资渠道和方式。2、投资风险的控制。企业在考虑进行投资时，一定要把握稳健性原则。一方面，企业要敢于获取超额利润，另一方面，必须保持适度的谨慎性，在尽可能降低风险的前提下，追求收益最大化、风险最小化，有效控制投资风险的发生。3、经营活动风险的控制。科学合理的经营活动帮助我们确立赊销与资金回收风险的最佳平衡，为达到良好的效果，要密切关注以下工作：注意评估对方的净现金流状入况；注意评估对方的财务状况和还款信用；加强对销售货款的催收。4、收益分配的控制。公司在进行收益分配时，要处理好资金成本和投资者积极性的平衡。需要强调的是，企业对留存收益进行高比例的分配，不但会降低企业偿债和筹资能力，而且会影响企业未来的发展。不恰当的收益分配还会给企业带来声誉下降和企业股票价格下跌等风险。因此制定出既符合投资者利益又符合企业长远利益的最佳分配方式。通过寻找一个最佳平衡点，来保护投资者和企业的利益。（四）构建完善的财务分析体系，加强财务风险预警机制。财务风险预警的作用就是在财务风险实际发生之前，通过观察各种指标细微的变化，提醒企业经营着可能会发生的财务风险。财务风险预警指标体系主要包括两类：定性指标，指能够对有可能要发生的财务风险进行预示的指标，如经济政策调整、利率的变化、汇率的波动、信用评级降低、非标准审计报告等等；定量指标,主要是指反映公司财务风险的财务指标,如流动比率、经营净现金比率、资产负债率、已获利息倍数、应收账款周转率、等。

总而言之，对于企业的财务风险我们应该用辩证的思维来看待，一方面给企业带来损失，威胁企业的生存和发展，但另一方面也为企业未来的发展创造了机遇。企业财务管理人员的职责就是认真寻找财务风险形成的主要原因，并制定出制定出解决方案，将危机消灭于萌芽状态，使企业得以健康稳定的发展。

作者单位：河南投资集团燃料有限责任公司

参考文献：

[1]戴维FR.战略管理[M].李克宁,译.北京:经济科学出版社,1986.

[2]尹平.经营风险与防范.经济科学出版社.1998，8~20.

[3]李秀华.企业风险管理研究[D].哈尔滨:哈尔滨建筑大学，1999.

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随着社会经济的快速发展，企业为了寻求更大的发展机遇和发展前景，部分势力较为雄厚的企业都不约而同的走上了国际的道路，积极的进行跨国并购活动。企业通过跨国并购，将能够获得来自所并购企业的优势方面，诸如在技术、人才等方面。进而增加本企业的综合力量，加强在国际之上的市场竞争力，为之后的发展打下良好基础。近几年，我国企业参与到跨国并购当中的数量越来越多，所并购的规模、领域等也随之扩大。在十一五期间，我国企业用在跨国并购之上的资金就已经高达九百四十亿美元，年均增速更是达到了百分之三十五。但在大量的投资和并购活动当中，也不乏失败的例子。在整个跨国并购活动当中，其整个过程都存有财务风险，而财务风险将带给各大企业巨大的威胁。因此针对跨国并购当中采取有效的策略应对财务风险十分重要和必要。

二、企业跨国并购概述

跨国并购重点是一个国企为了完成相应的要求，对其他跨国企业的资金以及执行经营控制权的巨额过分加以收购。同时，它也是跨国企业开展国际生产领域的相对作风，更是某种结构以上的创新发展。企业的并购重点分成那个两个部分，意思企业的并肩合作，着重就是将其他公司吞并在自己旗下，使本公司越来越强大。这种方式通常是由优势较大的公司，吸收另一个或者几个公司。另一部分是企业收购，主要是指企业利用各种支付方式，包括购买现金、股票等方式，进而获得控制权。并购的本质内涵可以理解为，在各市场的机制管理下，为了强大本企业对其他其余的控制权作出的产权交易。

（一）企业跨国并购现状及特点分析 我国企业的跨国并购主要有两个阶段，第一次高峰期出现在1992-2000年，该阶段总体说来属于尝试性阶段。该阶段主要涉及了窗口公司，以及具有创新思维的公司，集中在较为手欢迎的行业和产品之上。而面向的国家则主要有东南亚，以及非洲的一些国家。第二次的高峰期的范围出现在2001年和WTO的分界线之间，在2000年的投资越过20亿美元的基础上，2001年又飙升到50亿美元，显然本阶段的对外投资增加十分迅速。在该阶段所面向的国家更多，包括了澳大利亚、美国等较为发达的国家。并且在进行收购当中也不再是集中于一些较小企业，而是抓住时机的收购以下更大的更具有优势的大型企业。

经过长期的发展如今我国的跨国并购活动已经呈现出以下几个方面的特点：第一，并购规模在不断的扩大。根据UNCTAD的相关数据显示可知，在并购活动之初，也就是从1988年开始，到1996年所涉及的并购款项仅仅为2.61亿美元，从1997年开始逐年上升，并且上升速度十分之快。到2007年，我国的跨国并购已经比之2006年上升了117.6%。第二，主要涉及一、二产业。几乎涵盖了所有的三次产业，又集中在矿产资源、汽车等方面。第三，所涉及的地域广泛。收购重点从最初的港澳、北美等，逐渐转向欧洲、拉美等，分布更加均衡。第四，以技术导向为主。在进行跨国并购活动当中，更多的偏向于具有先进技术的企业，通过并购进而获得先进技术，以及优秀的管理经验。将并购公司的各种优势逐渐融入本公司，进而提高企业的总体竞争力。第五，活动主体开始变化。最初参与并购活动的多是一些资金雄厚，同时具有政府大力支持的国有企业。随着发展，民营企业也渐渐参与其中，比如万向集团收购美国的UAI公司。

（二）企业跨国并购财务风险表现方式 第一，政治风险。该项风险主要面对的是所收购的国家，其政府针对某些经营环境的改变，而这些改变则会在不同程度之上影响并购活动和进行并购的企业的发展。政府对于并购活动的应对态度，通过税收、财产处理等进行体现，以及政局的稳定与否都将对并购活动造成巨大的影响。第二，法律风险。被并购的企业所在国家针对企业持有产权、所有权等方面法律条款也会对进行并购的企业造成风险。如果在并购活动当中，一旦违背某些条款，对企业所造成的危害甚至大于在并购活动当中获得的利益。第三，财务风险。企业并购是一项风险十分高的活动，而财务风险则决定了该次并购是否成功的一个重要方面。在并购活动当中所进行的筹资渠道、数额等方面都会带来财务之上的风险，只有全面分析和掌握在并购活动当中所存在的风险，并且有效的规避和降低，才能够保障并购活动的结果是利大于弊。第四，文化风险。因为并购和被并购的企业双方在文化程度上存在着或多或少的差异，这些不同文化的差异如果得不到有效的融洽合作，也会对以后的企业发展有很大的影响。第五，市场风险。在并购活动完成之后，企业最终是要投入市场竞争，获得经济效益。而市场是在随时变化的，相应的会给并购企业带来风险。第六，信息风险。虽然国与国之间的交流不断加强，然而不同国家之间的信息传递依旧存在一定的滞后性，存在信息不对称问题。并购企业很难收集到准确完整和可靠的信息，对并购企业的行业环境、市场份额等了解不清，进而导致收购决策错误。比如香港瑞麦国际收购讯科国际，由于对其信息掌握不清，以至于收购决策错误，最终导致收购之后经济状况每况愈下，大大的影响了瑞麦国际的发展。第七，技术风险。通过并购活动进而获得其他企业的核心技术，比如京东方收购韩国Hynix公司下属的TFT一LCD业务，进而获得TFT一LCD成套技术。而在并购成功之后还必须面对技术产品经营风险，以及技术市场的竞争风险。

三、企业跨国并购财务风险的识别

（一）企业跨国并购财务风险 在企业进行跨国并购过程中往往存在着一定的风险，该风险可以是因为并购的定价、支付和融资等各方面引起的，由于这些因素的影响，可能使得企业在财务上面临一定的风险或者巨大的损失；并购过程中还有可能出现预期价值与实际价值不符的情况。该风险出现在企业的并购全过程中，由于一些无法预期的因素而造成企业的财务面临前所未有的困境，有效地控制风险是企业成功并购的关键所在。通过调查显示，在企业进行并购过程中出现的主要风险如下：第一，并购过程中所需资金额度较大，一些规模较大的跨国并购项目，在进行并购活动之时，所涉及的金额往往十分巨大，甚至超过百亿。然而部分公司由于资金有限而进行借贷，从而加重了企业的还贷负担。第二，对于并购企业所承担的债务没看考虑到位，因为跨国的并购需要最终并购成功的公司承担被并购公司的全部或者部分债务。企业在进行并购活动当中不够重视之后的债务情况，而是过多的将重点放在所需要支付的款项之上，这也为之后的发展带来巨大的债务负担。第三，对其并购过程中发生的其他开支考虑不周，在企业的并购过程中，除了要支付必要的并购资金，一些手续费和承担必要的债务费用以外，还默认包含许多的开支，例如：推动并购顺利进行的中介公司的中介费用、并购公司的一些员工福利、养老保险、一些辞退员工的安置和遣散费用等等。尤其是在一些较为发达的国家中，这些开支需要占用企业的大量资金；第四，没有考虑到并购完成以后，由于企业自身经营风险带来的资金消耗问题。企业在进行跨国并购的过程中，主要是为了通过并购操使得原有的企业具有更强的竞争力，从而获得更多的利润。然而部分企业在进行并购活动当中考虑不够长远，并没有充分考虑到企业在之后发展当中所需要的资金问题。这就导致了在发展过程当中，一旦需要资金进行周转之时，不但不能够从所并购的企业之上获得支持，反而拖累了本企业的发展。甚至为企业留下巨大隐患，最终导致弊大于利，使得并购活动本末倒置。

（二）风险识别 对于跨国并购当中的财务风险主要从三个阶段进行识别，第一阶段是准备阶段，在该阶段企业所要面临的主要是估价之上的风险。这就要求企业在这个阶段从以下几个方面着手，从而降低并购的财务风险。首先，财务报表风险。需要对财务报表进行反复核实，确认其真实性，从而能够对并购企业进行正确的估价。其次，利润预测风险。正确的预测该企业在之后的发展当中所能够获取的利润，最大限度的降低企业的并购风险。最后，贴现系数风险。企业需要认真考虑贴现率这一因素，因为其能够影响企业未来的增值，而且这一因素的评估较难，如果估算失误将会对企业造成重大损失。

四、企业跨国并购财务风险防范措施

（一）增强跨国并购决定的合理性 第一，公司在进行并购决策时，需要制定一个长期的战略计划，对其决策的收益要进行详细的分析，要避免将眼光只放到眼前的利益上。企业的兼并战略要以一定的程度上进行合理的投资，在合理的决策上尽可能抢占市场地位，增强企业的运行能力。第二，要对其市场进行详细的调查，如果在兼并过程中出现由准备不充分带来的麻烦，这很难得以解决，所以在此之前，市场调查及清楚应予以遵守的法律条款是非常重要的。所以，在此决策的前期需要对将要并购企业的现行状况做出清晰的调查分析，即该公司的资金现状、管理模式等方面。其次是做好自我评价，立足于本企业的具体情况，准确的估计目前的经济状况、预期发展等方面的情况。要求要先满足企业的基本发展需求，再考虑并购计划，保障并购活动并不会影响企业的正常发展。最后但却是最重要的一步，即研究将要被并购的公司可以实施该决策的概率大小，通过自身企业的现状着手，再结合将要并购企业的状况进行分析，观察是否具备可实施的联系性及盈利性。准确的把握该企业在管理、技术等之上存在的优势，确认在并购之后是否能够有效的推动本企业的发展。

（二）关注多方面信息，选择适当的评估模式保证信息的全面性及准确性，这一点对企业的兼并工作极为重要，如若信息不实则会严重破坏该次兼并。这就要求在进行并购活动之前，充分准确的了解被并购企业的具体情况，并且进行多次的审查和评价，避免出现恶意收购情况。为了安全顺利的完成兼并工作，公司可以在金融投资机构的协助下进行具体分析，比如目标企业的资金现状、规模状况等，借助金融机构的精准分析能力，对其兼并决策进行合理的评估。在选择评估方法之时应该立足于具体情况的进行选择，可以选择收益法、贴现现金流量法等方式。

（三）充分利用金融工具为了避免不必要的资金损失，可以充分的借助金融机构的能力。首先，可以要求远期外汇合同的签署。在进行并购活动之前，先和外汇银行签订相关合同，确保从现在到未来的一定时期之内保持汇率不变，降低并购风险。第二，套期保值。进行该工作的前期，实行外币贸易，以此来确保实物贸易的各种因素与此一致，比如期限、币种、数额等。第三，外汇期权。即对目标上涨外汇期权及目标下跌期权进行交易活动。

（四）拓宽融资渠道减小集资造成的困境，可以增加融资的手段。在进行并购活动当中，可以发行普通股进行融资，该种方式具有永久性，不需要归还等多种优势，对于进行并购的企业而言具有巨大的优势。同时该种方式在融资之时所需要承担的风险较小，将有效的提高企业的举债能力。根据对西方等先进国家的公司兼并的历史经验进行分析，可得知杠杆并购得到业内人士的认可最多。不仅从多种手段进行资金筹集，而且成功概率相当之高。还应该加强相关金融机构的赞助，即金融机构为该工作放宽贷款条件，使得整个兼并市场可以获得一个良好的工作环境，可以在实施兼并时减小融资难的困惑，大大推动兼并融资的顺利进行。

（五）准确选择支付手段在确定支付方式之时，应该充分结合企业的流动性资源、股价不确定性等诸多方面的因素，进而确定最终的支付方式，可以是现金、债务等多种方式，最终达到双方优势互补，取长补短的目的。如若目标企业的现状一切稳定，即资金稳定安全、规模较大，那么进行现金支付是具有一定保障的。反之，则可能为企业带来诸多不利影响，在此时就可以选择换股方式。简而言之，合理的选择支付方式是确保企业减小损失的主要因素，因此要在实施之前对目标企业进行全方面分析。

参考文献：

［1］郑侠：《中国企业跨国并购的财务风险管控研究》，北京邮电大学2013年硕士学位论文。

［2］徐颖：《中国上市公司跨国并购财务风险实证研究》，上海外国语大学2014年硕士学位论文。

［3］任芳慧：《中国民营企业跨国并购财务风险研究》，沈阳大学2012年硕士学位论文。

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关键词：房地产企业;财务风险;应对措施

一、引言

随着我国市场经济的逐渐完善，“新常态”开始成为描述我国市场经济形势的主要关键词，但在这个新常态的大背景下，房地产行业的形势却不容乐观，面临的挑战也日益严峻。国家出台的相关政策法规虽然在一定程度上促进了产业的结构优化，达到产业升级的目的，但是却对房地产行业的发展起到了调控的作用，在一定程度上使其增速明显减缓，市场的竞争也日趋激烈。同时，房地产行业一直有着资金投入量巨大，不确定性较大以及周转期限长等特点，以往粗放型管理的弊端逐渐凸现出来。有一点值得关注的是，房地产行业的形势变化很大程度上取决于国家相关政策的变化，一旦政策发生变动，就可能导致房地产企业潜在财务风险暴露出来，从而使房地产企业生存和发展受到威胁。基于国家的宏观经济政策以及房地产行业目前的经济形势，对房地产行业的财务风险分析是十分有必要的。

二、房地产企业财务管理中存在的风险

1.房地产企业的高层管理者往往忽视成本费用管理这一重要环节。由于一些历史原因，加之房地产行业的传统成本管理理念在房地产内部的根深蒂固，企业往往一味追求经济效益而忽视成本管理对利润的重要贡献。而值得注意的是，目前的成本管理理念不再是一味地减少企业的成本开支，而是应该追求企业效益的最大化，达到成本与收入差异的最大化，但是我国目前很多房地产企业并没有对这一点加以重视，缺乏现代的成本管理理念。应该知道房地产行业发展的黄金时代已经过去，如果再不对企业成本管理加以重视，必然会给房地产企业带来极大的经济损失。全面的成本管理不仅要对房地产成本管理的事中成本控制做到明了清晰，还需要对事前的成本预算进行有效制定，对事后的成本支出进行差异分析，以期抓住成本管理的重点环节，从而形成一个较为完整的房地产财务成本管理系统。

2.房地产企业的资本结构存在不合理之处，资本的运营能力以及融资渠道的拓展能力有待提高。众所周知房地产行业的初始投入是非常高的，属于资金密集型行业，这对房地产企业的融资渠道拓展以及资本运营能力提出了很高的要求。但是我国的房地产行业在这两方面的能力是相当不足的，融资渠道单一，盲目追求高端房地产开发，在进行项目投资时缺乏可行性研究等等都是我国大部分房地产企业的弊端，这也是其亟待解决的几个问题。虽然在新常态下，金融服务业的作用逐渐凸显出来，但是相关的滞后性在二三线城市仍然非常明显。企业的融资逐渐出现困难，很多的房地产企业盲目地进行资金的借入，而没有考虑到财务杠杆、融资成本等相关问题。有些房地产企业为了尽快获得资金甚至不惜向民间进行高息借款，从而使其经营成本大幅度提高。一旦资金成本过高，现金流出超过了企业的现金流入，则会使得企业陷入经营困境，目前甚嚣尘上的光耀地产就正面临资金链断裂的危机。

3.房地产企业的财务管理人员的职业素养有待提高，财务管理制度尚需完善。房地产企业从前期的项目开发建设到后期的项目结算，对财务人员的职业素养都有着非常高的要求，一旦财务人员能力不足，出现核算和分析判断的失误，将很可能使房地产企业蒙受较大的损失。但是，目前大多数房地产企业的财会人员由于经验的缺乏以及自身能力的欠缺，在未经过详细的科学论证和可行性研究就盲目进行决策，相关的信息没有及时地进行反馈，造成企业资金链断裂、入不敷出以及资金缺乏等现象屡见不鲜，很多的房地产企业的财务管理人员的能力是不能与房地产的发展状况相匹配的。而且，很多的房地产企业由于过多地关注经济效益而忽视了人才激励培养的重要性，使得大量的卓越人才流失。另外在制度建设方面，由于房地产企业的临时事务过多，处理事务的灵活性和机动性较强，而财务制度又较为死板，使得很多的房地产企业常常忽视了财务管理制度，对其视若无睹。

三、房地产企业财务风险的应对措施探究

1.对房地产企业的成本费用实施全面管理，强化高层管理者的现代成本管理理念。房地产企业的成本管理不仅仅包括项目开发建设阶段的成本控制，还应当对项目开发前期的成本预算、项目完工结算后的成本分析进行全面管理。在进行项目前期的预算管理时，要对项目预算进行合理的编制及分解，同时建立适当的监督机制。当项目进入到开发建设阶段，要注意严格执行财务预算，及时发现实际与预算的偏差并查明原因，以便相关的责任人及时的修正，使项目可以顺利实施，达到成本控制效果。项目完工后要及时地进行事后的成本管理工作，对完工项目的相关成本指标进行分析和评价，提出成本管理措施的改进方案，从而寻求成本降低的最优方法。成本管理还要对整个项目过程的涉及的各个环节全面加以控制。例如，在建筑设计方、勘察方、承包方的选择以及建筑材料采购过程中，必须要按规定进行公开招标，在财务预算范围内通过对投标方的价格和相关优势的综合评价选择最佳的合作方，从而有效降低工程造价成本，同时起到加强工程质量管理的作用，从源头上控制整个项目成本。同时，财务管理人员应不遗余力地向公司其他管理高层人员灌输现代成本管理理念，积极地推行全面成本管理制度并全程参与到整个过程中，这样才能保证全面成本管理的实施效果。另外，现代化信息管理手段应及时运用到成本管理工作中，确保成本管理的及时性和动态性。

2.对房地产企业的资本结构进行优化，降低融资成本，拓宽融资渠道。在新常态下，国家接连出台了很多优惠的规章制度，涉及到税率、利率等方面，因此，房地产企业确定目标资本结构时，要充分考虑相关的政策、税率和利率等勾稽关系，按照房地产企业的长短期资金运用情况，合理地选择融资渠道。不能仅仅依靠银行借贷这种单一融资渠道，应该充分考虑信托融资、销售融资、资产证券化以及股权债权定向私募等多元化的融资渠道，避免融资渠道的狭隘以及融资成本过高的情况发生。除此之外，完善的预算体系对于房地产企业财务风险的防范也是非常重要的，特别是现金预算管理往往是重中之重。房地产的财务人员应当准确估算项目的收支以及盈亏状况，确保每个阶段的现金流充足，保证项目开发全过程的财务预算有效执行以及资本结构优化的持续性。

3.重视房地产企业财务管理人员的职业素养问题。在房地产企业内部，无论是普通员工还是高层领导者，都应当对财务管理工作予以足够的重视，将其放在企业的战略层考虑，使财务管理的理念得到树立和强化。因此，应当对财务管理的重要性进行广泛宣传，以使财务管理人员以及其他相关人员对其产生高度的认同感，同时也促进横向和纵向部门对财务管理工作给予足够的支持和配合，从而推动财务管理工作的有效运行。另一方面，由于财务管理工作专业性较强，对财务管理人员的专业能力和职业素养要求极高，因此，房地产企业应该从选拔财务管理人员开始进行严格把关，挑选具有相关从业经验及专业资格的人才，再通过内部培训以及专家教学的方式进一步提高其专业能力，为提高今后工作的有效性和准确性提供帮助。同时，建立有效的绩效考核制度也可以有助于财务人员自身专业能力的提高。

作者:黄波 单位:成都铸信地产开发有限公司

参考文献：

[1]郭伟.房地产企业财务风险分析与应对[J].财会通讯.2016,(23)：94-97.

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要打好创业板公司枝叶繁茂的制度基础，应坚持“实质重于形式”的原则，有选择的建立有效的治理机制，解决管理落后于成长的问题。首先，需要注重提升公司治理的有效性，理念上要实现从关注结构到关注行为、从制度建设到文化培育等方面的转变，推进公司规范化运作。其次，优化创业板上市公司的股权结构，真正实现公司治理的去家族化，逐渐降低“父子兵”、“夫妻店”以及“兄弟连”等家族色彩浓重的股权结构模式，形成有效的管理、决策、监督与制衡体制。最后，通过治理机制的进一步完善，从源头上防范创业板公司特有的高管频繁离职和套现问题。创业板市场高管辞职现象带来了显著的套现效应，要使股权激励能够有效地发挥作用，需要进一步完善我国的薪酬激励制度，增加高管套现的难度，同时完善我国证券市场的定价机制，从根源上降低高管套现的动机［5］。及时采取相应的风险防范和风险应对措施(1)优化资本结构，合理配置超募资金跟据优序融资理论，当企业存在融资需求时，应依次选择内源融资、债务融资、股权融资。由于普通股的筹资成本高于债权资本，为实现公司价值最大化的战略目标，创业板公司在适当财务风险内可以适当增加债务筹资的比例，在一定限度内合理地利用债权资本，享受财务杠杆带来的额外收益，尽可能地提高创业板上市公司的总价值。针对超募现象严重及募集资金置换问题，创业板应强化市场定位，结合公司发展目标和未来发展战略，严格遵照中国证监会和深圳证券交易所的各项规定，规范、科学的使用募集资金和超募资金，努力提高募集资金使用效率，为股东创造最大效益。同时，在确保安全、稳健、规范运作的前提下，合理安排自有资金，拓展融资渠道，综合、平衡使用各种融资手段，为公司高速发展提供可靠、低成本的资金支持。利用资本市场的优化配置功能促进创新型高成长性企业的发展，使外部资本真正转化为内部资本，以更大的力度支持自主创新和战略性新兴产业发展。(2)加大研发投入，推进募投项目建设创业板上市公司均处于快速成长阶段，应当重视研发和技术创新，增强自主创新能力，进一步推动上市公司成长壮大。一定时期内处于该阶段的公司会对经营项目进行大量投资并实施规模扩张，为尽量减少或避免投资风险，应对超募资金投资项目进行详细规划和严格论证，根据相关规定制定科学的超募资金使用计划，密切关注投资项目的发展前景变化和持续跟踪进展，及时发现问题，制定合理有效的补救措施及时纠正，迅速解决问题，有效降低投资风险［6］。

存货管理方面，公司可引入专业的库存管理人员以及先进的库存管理经验，建立专业的库存、物流管理系统，提升公司的库存管理能力。同时，应洞悉市场需求，根据市场的前期反馈制定合理的订购量，既保障客户的正常需求，又能灵活应对市场的需求变化。创业板上市公司可以应用相关财务指标建立符合创业板风险特点的财务风险预警系统，并编制现金流量预算。现金流量分析，可以全面反映企业的现金流动情况。一方面，企业经营性产生的应收项目或存货大幅减少时，表明企业货款回笼情况较好，产品深受市场欢迎，具有较强的市场竞争力和持续经营能力。另一方面，企业经营活动现金净流量小于净利润时，相应的应收项目及存货大幅上升，表明企业经营能力和市场竞争力下降，容易形成潜在损失，应引起投资者和管理者的高度警惕，并采取必要措施应对风险。(4)根据发展要求制定鼓励政策，合理分配公司留存收益对于上市公司来说，股利分配作为公司重大财务决策之一，在公司经营发展中起着至关重要的作用，其决策合适与否关系到公司融资渠道的通堵、融资成本的高低和资本结构的合理性。适当的股利分配政策有利于公司股权结构的稳定，有利于公司经营的稳定持续发展，有利于实现公司价值的最大化。创业板上市公司的利润分配应注重对股东合理的投资回报，采用现金或者股票方式分配股利，实行持续、稳定的利润分配方法。但我国创业板上市公司承担着落实国家自主创新的战略任务，属于创业初级阶段，需加大科技创新投入，做好相应的资金及其他资源准备，并持续扩大市场开发，形成品牌效应，做大做强企业，在国内外市场上形成强有力的核心竞争力。

加强外部治理，完善监管环境创业板公司应加强主动的信息披露，提升投资者的信心，以诚恳、开放、自信的心态面对媒体的监督。2012年7月16日，证监会将新大地列入终止审查IPO申报企业名单，这是创业板首个过会后因为媒体质疑财务造假而被终止审查的企业。2012年11月23日，万福生科因2012年度半年度报告存在虚假记载和重大遗漏，受到深交所公开谴责。创业板两则公开谴责的案例，说明了外部监管的重要性，证券监督管理机构要以保护投资者利益为基点，严惩IPO过程中的欺诈行为，加强对IPO各利益群体的引导与监督。重视并加强外部治理，完善资本市场组织体系和运行机制。一是要建立健全相关法律、法规，加强法律的监管和指引。近几年我国监管部门相继推出了一系列政策法规，一定程度上减少了股票市场投资者和上市公司的非理。《创业板上市规则》(2012年修订)自2012年5月1日起施行，创业板退市制度正式执行，对原有规则中一些不适应监管实践和监管要求的条款进行了修订完善。但部分法规和政策仍存在不少漏洞，投资者和上市公司在使用时应当保持谨慎的态度。同时要加强对投资者的教育，引导并规范其行为，以减少股票市场中的非理性投机活动。二是建立竞争性的经理人市场，形成权竞争机制。通过外部竞争机制制约管理者的过度自信心理，并增强管理者决策的谨慎性。三是加强债权人的监督作用。我国上市公司最大的债权人是银行，虽然银行并不直接参与企业的日常经营管理和经营决策，但加强其作为债权人的监督作用，可以有效防范企业管理者的非理，降低企业的财务风险［7］。创业板的设立有助于提高资本运行效率，同时为主板市场储备优秀的后备资源，无论对企业，还是对投资者，创业板市场都提供了更多的选择机会。有理由相信，随着创业板市场的发展，其对主板市场的影响会逐渐加强，中国创业板市场必将为整个资本市场发展带来新的机遇。理性、全面地分析创业板上市公司面临的财务风险，并在此基础上探讨科学、有效的财务风险应对方案，对我国创业板上市公司实现平稳发展以及我国经济结构调整都发挥着重要作用。

作者：黎红 刘文丽 单位：湖南农业大学

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【关键词】 煤炭运销集团； 财务风险； 管理控制

山西煤炭运销集团有限公司（以下简称“煤销集团”）成立于2007年7月，主要经营范围包括煤炭、焦炭运输销售，投资煤炭企业开发，煤焦科技开发、技术转让，煤炭化工、煤炭发电等。集团下设11个市级子公司、98个县级子公司、40多个全资和控股企业、165座煤矿、140多个铁路发运站、300多个储配煤场及一批煤炭超市，1家上市公司。集团位列中国企业500强（按2011年营业收入指标）第66位，位居中国煤炭工业100强第4位，被中国企业联合会评为“中国优秀诚信企业”，2012年7月入选财富世界500强企业（第447位）。

煤销集团紧紧围绕山西省委、省政府“实施转型跨越，再造一个新山西”的重大战略部署，按照“12345”发展思路和“三步走”的战略步骤，把集团建设成为以煤炭生产为基础，以贸易物流为支撑，适度多元，链式发展的现代化综合能源集团。

1.煤炭生产业。煤销集团资源整合后，保有煤炭储量110亿吨，规划年产能1.3亿吨。秉承“办大矿、办安全高效矿井、办现代化的本质安全型矿”的办矿理念，按照“一井一面，装备技术现代化，重大灾害治理措施落实，矿井质量标准化动态达标，控制入井人数、提高员工队伍整体素质，组织正规循环作业、严禁超能力生产”的“六大阶段性目标”，以本质安全型矿井建设为重点，用3年左右的时间把集团公司的矿井全部建设成为“安全、高效、数字、绿色、发展”的现代化新型矿井。

2.煤炭贸易物流业。煤销集团依托原有的站点和网络优势，加快物流信息平台的建设，即吸收和推广物联网技术，实现商流、物流、信息流、资金流的“四流统筹”。推进铁路专用线、集运站、公路洗配煤中心、仓储超市等物流节点的合理布局、整合及建设。立足山西，面向全国，构建大物流体系，构建支撑煤炭物流“巨无霸”基石。加快煤炭物流营销团队建设，建立专业化采购，专业化销售，数字化、均质化配煤，科学化配送，信息化保障的“五化”队伍，实现从传统的、行政的煤炭贸易物流管理到现代化服务业的根本转变。

3.多元产业。高起点、高标准，走“板块化、园区化、循环化、差异化”的道路，与煤炭生产、贸易物流两大主业相辅相成，互为补充，形成产业链。积极推进焦化企业联合重组，发展以焦炉煤气制烯烃、制芳烃为主的煤化工；加快煤电一体化步伐，积极推进和电力企业的整合重组，筹建坑口电厂、矸石电厂、瓦斯电厂，走绿色、循环电力的发展道路；大力发展以煤层气、焦炉煤气、LNG、CNG为主的清洁能源；走高端引进、消化为主的煤机装备制造道路，加快装备制造的“高级定制+保姆式服务”的产品研发及服务；延伸产业链，推进贵金属矿资源整合；发展现代服务业，促进集团文化产业和后勤服务业的逐步发展壮大；积极推进能源产业基金募集工作以及租赁、财产保险等融资业务的开展。

一、煤销集团存在的各种财务风险分析

前些年集团公司在会计核算、财务管理方面也进行了一些创新，基本形成了符合本公司实际情况的运行机制，对促进公司经营管理也发挥了作用。但从总体上看，主要存在以下问题：

（一）财务风险管控意识低下

许多单位的财务风险管控意识较差，财务风险管控手段不适应形势发展需要。每个企业只要存在经济活动，就会发生相应的财务活动，也必然存在着财务风险。煤销集团许多单位财务管理人员缺乏控制管理财务风险的意识，认为财务管理就等同于财务风险管控，或者管理好货币资金就不会产生财务风险，因此没有采取积极的手段和办法应对，且财务风险管控的手段已不适应集团形势发展的需要。同时集团公司的内部控制体系不够完善，相关部门和人员的内部控制意识不强，内部控制程序和方法缺乏规范性，控制手段还比较原始和落后，某些经济活动领域内部控制的责任与权力不相匹配，甚至存在明显的脱节现象。

（二）资金风险管理不合理

集团成立初期尚未成立资金管理中心，集团资金集中管理的需要和内部多级法人资金分散占用的现实矛盾成为资金管理的突出问题，各级单位多头开户，资金流管控缺失，形成资金运营风险。大量的资金在各级单位沉淀，资金不能形成合力，无法有效地在集团内部调剂和使用，另一方面集团各级单位因煤矿资源整合购并及支付资源价款又需要大量的资金，加重了各级单位的银行贷款及集团公司委托贷款的压力，加大了筹资成本，降低了企业的盈利水平。

（三）债权债务风险管理不到位

煤销集团从事物流贸易行业，当年货款回收率较低，且两年至三年期以上应收账款较大成为困扰企业发展的顽疾。其中既有客观因素也有主观原因，客观因素是上游企业的预付款，煤炭超市的占用，加上用户的经济低迷，造成大额采购资金被占用。主观原因主要是各单位在货款回收上没有引起足够的重视，各部门配合、协调、沟通不利，对下游企业没有采取有效的手段，导致过多的营运资产呆滞在应收账款上的问题与集团各级单位货款回收监控体系缺失的矛盾日益突出。市场经济的瞬息万变随时有可能导致债务人财务状况恶化而无力偿还到期债务，掣肘集团企业的发展，并造成一定的经济损失。

（四）煤矿成本费用支出管理缺失

煤矿生产是集团的主要利润来源板块，并且随着煤销集团转型发展和整合煤矿建设，煤炭生产经营日益重要，煤炭生产（洗煤、焦化）成本管理是提高企业经营管理的主要环节。基建煤矿的大投入、整合煤矿投产的大幅增加与集团煤矿成本管理的缺失无形中增加了集团企业的生产经营风险和整合煤矿所贷款项的资金风险。

（五）全面预算管理推进缓慢

全面预算管理作为一种管理工具，在合理配置资源，强化内部管控，指导企业经营发展，实现企业战略目标上起着举足轻重的作用。煤销集团作为山西省内首屈一指的大型煤炭集团企业，自成立后预算管理工作推进步伐缓慢，主要原因是集团各级单位在全省分布广、战线较长、业务板块多，共涉及近800家子企业，3大板块、8种行业，预算管理难度很大。如何在全面预算上既能做到抓大放小，统筹兼顾，又能综合平衡、管理到位是推进全面预算管理工作的关键所在。

（六）会计工作质量水平亟待提高

集团公司缺乏一套统一适用的会计工作考核办法，无法对所属单位的会计工作质量进行客观评价，既不利于所属各单位确立自己的努力方向，也不利于会计人员规划自己的行为。同时基层单位的会计基础工作薄弱，尤其是煤炭资源整合后，核算程序和方法不够规范，严重影响会计信息质量，特别是不利于集团公司合并会计报告的编制。

二、煤销集团财务风险管控创新

根据煤销集团的自身实际，针对上述几种财务风险，客观分析面临的形势、环境和各种矛盾，以“加强财务管控、规避风险、提高集团公司经济运行质量”为总路线，创新管控思路，选取三大板块财务管理中的风险易发点，有针对性地提出控制措施、步骤和方法。

（一）建立财务风险控制制度体系

1.建立资金收支预算制度。年度资金采取以收定支、以支筹资的办法，控制无计划、无预算项目资金，遏制随机性、临时性、突发性的资金支付。

2.推行项目资本金制度。对各公司的基本建设项目要求30%的项目资本金要提前筹集到位，既符合商业银行的信贷要求，又能保证后续资金的跟进；既能加强项目信贷融资管理，又可防范信贷风险。

3.试行预算管理。对基本建设项目优化设计，加强工程概算、预算和工程竣工决算审计。规范各种临时性、专项性的费用预算管理。

4.规范重点项目资金审批程序。建立管项目同管资金相结合、谁审批谁负责的制度，构建项目资金分口管理、分级负责的项目审批流程。

5.推行项目责任制办法。各单位的单项重点项目资金按三大板块上报专业部门，专业部门从专业的角度进行审查。职能部门在职责范围内进行审查。财务部根据意见批复，资金中心办理资金拨付。在项目资金管理上，各司其职，责权统一。

（二）建立“两级资金管理中心”集中管控体制。规范资金及有价证券的管理

1.充分调动两级管理积极性，充分授权地市公司资金管理。集团资金管理中心宏观调控、统一信贷平衡、控制信贷规模、调剂内部余缺。13个二级中心集中各地市、直属单位的结算资金，并推动内部统一结算工作。与相关银行构建银企直连协议，14个资金中心直接监控所属单位资金使用情况，实现实时监控，信息上传。借助银行结算平台，对各地市公司（存款）集中开户并开展委托贷款业务。两级资金中心建立后一方面可盘活资金、减少财务费用，降低银行存贷比、提高资金使用效率；另一方面可推进内部统一结算。

2.规范银行承兑汇票的统一管理，防范集团物流贸易用户经济往来资金收付过程中的潜在风险。各级核算单位、直属单位发生经济行为签收的银行承兑汇票，统一交由两级资金管理中心保管。各单位煤炭贸易及用户经济往来，以货币资金进行结算，个别情况可以签收银行承兑汇票，严禁商业汇票结算。原则上各单位承兑汇票一律在内部资金管理中心贴现。对规模大、机构健全、体制完善、承兑汇票管理好的三级核算单位、直属单位经上报二级单位批准后，可以授权承兑汇票的保管工作。

3.在此基础上，煤炭采购资金管理要在以下几个方面进行突破：一是煤炭物流贸易要充分利用交易结算时间差，对煤矿、焦化厂统购结算期适当延长，对直供用户（电厂、钢厂）执行预付款制度，利用负债经营，做好资金供需平衡调剂，差额部分可以通过两级资金中心内部平衡，以委贷方式解决缺口；二是对煤矿、焦化厂主机配件、汽修配件等全面推行“仓储代储”业务，由供应商对上述配件进行专项供应和委托定点维修，不再对配件类储备，实行“零库存”管理；三是适时开展设备融资租赁有利于企业的技术升级和加快资金周转；四是对各生产单位、生产矿井要核定原材料最低储备定额，有效控制储备积压、减少库存、加速周转。

4.严格专项资金使用，遵循“先提后用，量入为出，量力而行、保证重点、兼顾一般、突出效益、留有余地”的原则。年度资金计划下达后，应维护资金计划的严肃性，严禁计划外工程和设备，严禁擅自超计划提高标准和规模。

（三）引入煤矿成本考核，推进基建矿井的优化设计及预算复审

煤炭生产是集团公司三大板块之一，并且随着集团转型发展和整合煤矿建设，煤炭生产经营日益重要，煤炭生产（洗煤、焦化）成本管理是提高企业经营管理的重要环节。

1.生产矿（厂）成本指标应纳入经营责任制考核，制定全集团原煤吨煤成本降低比例。

2.通过提高煤质、优质优价、减少运费实现增收。

3.通过加速折旧、增提安全资金、提效增利、增加工资储备等形成专项储备。

4.所有生产企业消灭亏损，保证投资回报率，减少整合煤矿贷款资金风险。

5.对重点煤矿基建项目进行优化设计和预算复审，对超基建投资预算的项目，组织专项预算审查，制定建设成本审减目标。

（四）严格债权债务管理制度建设，加大货款回收、旧欠清收力度

1.制定货款回收和旧欠清收考核目标。各单位结合实际完善“应收账款清收办法”，在货款清收、旧欠清收、内部结算方面形成制度。

2.加强集团煤炭物流贸易环节的监管监控，有效控制货款回收风险，推行“贸易信贷”，适时放贷、及时还贷、降低运营成本。

3.组织预付煤款、预收煤款、应收账款的全面清理，对长期挂账的煤款要制定时间，责成专人组织清收，除信誉度高的用煤客户外，其他客户应预付款。

（五）构建适应集团实际的全面预算管理体系

1.建立以集团公司资金预算为核心，各地市公司成本费用预算为基础的预算管理体制，在做好资金预算管理的同时，全面推行成本费用预算管理。

2.建立预算对标管理，每季度各地市公司将预算指标与产业指标、同行业优秀企业标准对标，找出差距，分析原因，采取措施，使各项预算执行更合理、更实际，最终达到提升集团企业整体管理水平的目标。

3.在试点基础上全面推行经济增加值指标考核，特别是在新项目可研、经济运行质量的考核上，充分考虑股东投资的机会成本、财务费用，通过EVA指标分析，为新项目建设和经济运行质量评价提供依据。

（六）推行财务重点工作样板单位试验

1.重点推进仓储代储业务的开展，选取十座煤矿试点推行仓储代储模式。各地市公司从仓储代储物资范围划定、业务流程设计、资金使用等方面给予帮助支持，各厂商按提供的计划组织货源实行代储，要求仓储代储年出库达到总出库量的50%以上。

2.选取两座基建矿井建成煤矿基建项目及设备进项税抵扣的试点单位。强化流程管理，应充分运用国家为鼓励投资给予的诸多税收优惠政策。有效化解税收风险，减少重复纳税现象，达到节税目标。

3.选取集团内物流贸易运营业务较完善的单位，全面推行物流贸易采购结算模式样板单位。

4.同时分别建立煤矿基本建设会计核算、会计集中核算、会计工作质量评价、资金集中管理、全面预算管理、物流贸易信贷、应收款项、库存煤管理、置换高息贷款、煤矿生产成本管理等各项重点工作样板单位，使样板单位充分发挥财务重点工作“领头羊”的角色，集团公司定期对样板单位的财务重点工作完成情况进行督导，及时总结样板单位先进经验，并在全集团财务系统推广。

（七）规范会计工作行为，提升会计工作质量

1.建立集团会计工作质量评价体系。按照制定的评价内容、方式、程序逐级评价，确定各单位会计工作质量等级，分析和解决工作的问题，提高集团公司及所属各单位的会计工作质量和效率，强化内部会计控制，防范公司财务风险。

2.会计评价工作按照财务关系，统一要求，分级负责。集团公司财务部直接对所属二级核算单位组织实施会计评价；二级单位对其所属三级核算单位组织实施会计评价，并依此类推。

三、当前经济形势下煤销集团财务管理应对

2012年的全球局势标志着世界经济已进入“大债时代”。业内人士对“欧债危机前景堪忧”、“美债危机旧病复发”、“世界经济下滑”已形成共识。国际市场需求低，西方经济环境恶化。欧美各国财政状况存在不同程度的恶化趋势，财政赤字上升，政府债务暴涨，财政紧缩压力加大。

受世界经济下滑的影响，2012年国内经济形势复杂多变，当前国内经济转型处于关键时期，各种矛盾凸显，掣肘国内经济发展。其主要体现在：政府力量和市场力量相互消长，通货膨胀的因素与抑制经济增长的因素相互转换，企业转型发展动力增强与发展困难因素加大并存。反映在市场上的变化是：货币金融环境处于较快变化中；房地产市场处于调整过程中；物价水平同比涨幅明显降低；出口、投资增幅下降。

2012年以来，随着国内煤炭进出口贸易逆差加大，国内煤炭市场已完全进入买方市场。尤其是6月份以来，国内煤炭市场供大于求的矛盾日益加剧，煤企降价保量更引发了煤炭市场价格的新一轮下滑和效益下降，煤销集团的煤炭生产经营也受到了剧烈的冲击。煤销企业市场份额下滑，经济效益下降。如何积极化解企业经济发展中的各种矛盾，有效规避企业经营中的风险隐患，防止企业局部性问题演变成全局性问题，全力应对经济下行严峻挑战，维护企业经济平稳运行，是摆在煤销集团面前亟待解决的关键问题。煤销集团针对当前经济形势，从财务管理的角度提出以下应对措施：

1.为开拓市场、开展战略合作提供资金支持，特别是对信誉度良好、有长期合作关系的用户和战略合作厂商，推行“特事特办、一事一议”制度，加大支持力度；在全集团推行“贸易信贷”采购结算模式。积极联系协作银行，争取信贷支持（对民企、个人支付款项实行预付款制度）。对铁路物流贸易积极提供资金支持，重视货款结算，提高资金使用效率。

2.集团公司逐步加大企业债、中期票据、非公开定向募集资金等融资项目的引进力度，积极引入战略投资者和基金投资机构，进一步增加项目资本金。同时，进一步调整公司信贷结构，集团本部增加三年以上银行贷款，市县两级公司增加两年以上银行贷款，逐步控制和减少短期贷款，力争实现5：3：2信贷结构目标，以防范经济下行、市场下滑的资金风险，争取三年以上应对市场下滑的资金防范能力。

3.针对当前形势，特别关注货款回收，保证当年货款回收率在98%以上，同时对旧欠清收实行责任制，由各相关部门参与，做到“一事一议、一户一策”清收旧欠。实行信贷资金与货款回收联责制，对回款率达到98%以上单位予以信贷支持并降低利率，对回款率达不到98%的单位，控制、压减信贷并上浮贷款利率，促进资金回收。

4.合理组织生产，压减成本费用。集团各煤矿要以销定产，生产适销对路的产品，要树立“用户第一、质量为天”的理念，不能盲目生产和大量积压占用资金。各煤矿要坚决压缩成本费用，其中材料、配件、专用工具总耗量和采购价格同比要降低15%以上，经营压力要转移消化，要精简劳动组织、整顿劳动用工、降低人工成本，生产成本降低目标完成与否要与煤矿的工资挂钩，生产煤矿不能出现亏损。

集团物流贸易企业要控制营销费用支出，大幅压减可控费用，营销费用同口径下降，贸易业务要保证一定比例的毛利率，并确定周转次数计算，确保经营利润高于贷款利率。

5.对2012年所有建设项目进行分类、汇总，按照重点项目、效益项目、竣工项目优先安排的原则落实资金。凡未列入集团公司的重点项目、无计划项目，予以缓建停工；凡短期内难以见效、适销不对路的项目停止实施；暂停非煤、非主要板块的合作项目。

6.对行政办公费用执行五停止、五降低措施。各级部门以身作则，紧缩开支、厉行节约，禁止奢侈浪费，严格执行五停止和做到五降低。

（1）五停止

停止更新、购买各类公务用车，并加大外借车辆的清收工作；停止购置电脑、打（复）印机、传真机、采录设备等构成固定资产的物品和低值易耗品；停止任何形式的外出参观和变相旅游，严格控制各类考察、出国审批；停止参加除政府部门要求安排的特殊工种执业资格（上岗证）之外的培训和学习；停止对外进行商业性赞助和支付与集团经营业务无关的协会会费。

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关键词：财务风险种类；风险应对

财务风险是指企业在各项财务活动中由于各种难以预料和无法控制的因素，使企业在一定时期、一定范围内所获取的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差，从而形成的使企业蒙受经济损失。本文就经济危机下企业面临的财务风险情况，提出一些应对措施。

一、企业面临的财务风险种类

1.不合理的资本结构

资本结构是指企业资本构成及其比例关系。资本结构的不合理会使企业财务负担加重，后果是偿付能力不足。在企业高速发展时期，未能把握量入为出的原则，高负债经营，贷款过多，资本结构中负债资金比例过高，特别是在当前金融危机情形下，很多企业市场销售收入锐减，现金流不足，此时很难再靠借新还旧方式来筹集资金，从而导致偿付能力不足的风险。企业资本结构的不合理也表现在贷款时间上未能错开，支付还贷日压力过大，导致企业偿付能力风险增加。

2.不科学的投资决策

投资风险指企业资金投入后，因市场变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。企业投资有对外和对内投资。对外投资，很多企业未能结合自身的能力和战略目标，投资的盲目导致损失。对内投资，特别是固定资产方面的投资，由于缺乏可行性周密系统的分析和研究，投资项目不能获得预期的收益，这也给企业带来了巨大的财务风险。

3.经营风险最终导致企业财务风险

经营风险是指在生产经营过程中，各环节的不确定性，导致资金运动迟滞，产生企业价值变动的风险。表现为存货比重较大，挤占资金和仓储费用上升，企业利润下降。在经济危机下，物价的下跌和低迷，大量资金被占用，还要承担市价下跌所带来的跌价损失，由此产生财务风险。而一些企业为了所谓的市场占有率，采用赊销方式进行产品外延式扩张销售，必然导致企业应收账款大量增加，也必然减少企业资金流，更具有风险的是，由于对客户的信用等级管控不够，产生相当的坏账损失，使企业面临财务风险。

4.收益分配选择不当导致企业财务风险

收益分配的风险是指收益分配的选择可能给企业的后续经营和管理带来的不利影响。收益分配是企业财务循环的最后一个环节。如何分配税后利润，可能有不同的方案，而不同的分配方案将对企业未来的收益产生不同的影响，如果企业的利润分配政策缺乏控制制度，不结合企业的实现情况，不进行科学的分配，必将影响企业的财务结构，从而形成间接的财务风险。

二、财务风险的应对措施

财务管理处于企业管理的中心环节，经营成果最终都要反映到财务成果上来，企业面临的经营风险最终也会转变为财务风险，面对国际金融危机，企业可考虑以下措施，来加强财务风险的应对：

1.树立风险意识，建立起有效的风险防范机制

加强风险教育，使企业员工，特别是企业的领导者须树立起风险意识，减少赊销行为，避免盲目决策，从根本上杜绝财务风险的发生。越是在特殊困难的时候，越要重视和加强企业财务管理，始终把加强企业财务管理放在更加突出的位置，充分发挥财务部门的作用，让财务人员参与到企业经营管理，共同建起风险防范机制，抵御风险，最大限度地保证企业财务状况的稳定，保持企业和经济平稳健康发展。

2.注重核心业务，利用市场经济手段应对市场经营风险

企业的核心业务才是企业生存的根本，如果企业的经营者忽视企业的核心业务开拓，那么，必然增加企业财务风险。一般情况下，企业核心业务的正常运行是企业资金链连续的重要保证，在国际市场需求萎缩和内需不足的情况下，必须密切关注宏观、微观经济环境的变化，预测其可能对企业市场的影响，同时应调整优化原有市场，加快产品创新与产业的提升，有效规避市场风险。

3.优化资产结构，应对投资风险

目前金融危机下，对于已投资的业务，可能各个业务板块的矛盾已暴露出来，但这正是企业优化调整资产结构的有利时机，对不创造价值的资产通过处置和瘦身，化解经营风险。对有效的增值业务应加大整合力度，把资源集中于最有竞争力的产业，实现产业化经营，提升企业资产的价值，以应对风险。

4.加大资本整合力度，应对财务风险

国际金融危机，并非都是危，其危中也存在机会，企业要抓住有利时机，加大资本整合力度，采取兼并、重组、联合等形式，实现企业间的优势互补，有效防范经营风险，增强企业竞争能力，也能扩大企业知名度，提高融资能力，进而有效规避财务风险。

5.加强应收账款和存货管理，应对坏账和跌价损失风险

金融危机下，低迷的市场行情，企业资金压力不堪重压，放大了企业存货和资金管理的风险。企业应重审客户信用管理体系和调整销售手段，加大货款回笼力度。加强材料的采购管理，科学制定内部存货数量，实行“高价位低库存，低价位高库存”的存货管理战略，以抵御价格大幅波动不利影响因素，以有效平衡与控制应收账款及内部存货的风险。

6.加强资金预算控制，重视现金流管理，拓宽融资渠道，应对资金链风险

稳定充足的现金流是企业应对危机、稳健经营、健康发展的重要保证。因此强化资金预算管理，重视现金流，增强资金保障能力，树立起以资金管理为主导的企业财务管理理念，防止资金链断裂的风险是很重要的，应根据项目的发展前景和未来盈利能力，将投资资金区分轻、重、缓、急、给予分期投入，并进行短、中、长期融资的科学配置，降低融资风险；将闲置资金转通知存款、推进集团资金集中管控等方式，提高资金使用效率，降低融资成本；将融资渠道多元化，避免从紧的货币政策调整给资金链带来冲击，应对资金链断裂的风险。

7.从严控制企业对外提供担保、抵押、质押等业务，化解或有负债风险

健全企业担保业务审批管理制度，严格履行审批程序，从严控制企业对外提供担保、抵押、质押等业务。慎重评估被担保方的资产状况及偿债能力，制定完备的风险控制预案，把担保风险控制在最低程度。

8.充分利用财务管理信息系统的建设成果，最大限度地降低财务风险

财务管理信息系统的推广和应用，为实现企业内部各种资源的高度集中管理、控制和优化资源配置，迅速地对各种财务、管理方案做出科学的、符合企业价值最大化的决策提供了技术操作平台。面对如此的金融动荡，经营管理水平的差距足以导致企业的“生与死”，企业必须苦练内功，通过管理要成本，提升效益。可以充分利用现代科技手段，如运用erp（企业资源管理计划）系统等计算机软件对企业生产经营的全过程进行有效的控制，提高企业财务效率，优化企业决策，最大限度地降低财务风险。

9.加强政策研究跟踪，应对可能的政策风险

国家财政、税收、会计核算、价格等政策调整的风险对企业的影响最直接，财务管理必须积极跟踪国家有关法律法规和政策的变化动态，结合企业实际加强研究，及时制定应对策略，化解可能的风险。

10.综合考虑利润分配率，应对收益分配引起的财务风险

收益分配核心体现为利润分配率的确定。企业在考虑分配政策时须考虑，一是通货膨胀的影响。企业须保证收益分配不影响企业的简单再生产，坚决制止短期行为。二是在提高效益的基础上，争取使投资者每年的收益率呈递增趋势。三是考虑企业下一年生产情况和资金使用来源，满足企业扩大再生产需要，尽力降低资金成本。四是结合企业偿债能力强弱，确定收益分配率的大小。从而在投资者所需的分配和企业发展之间找到平衡点，加以对收益分配引起的财务风险控制。

三、结论

财务风险管理是现代企业财务管理的重要内容，也是整个企业管理的重要组成部分，在金融危机的大环境下，企业的领导者、经营者及财务人员更应提高风险的意识，对可能发生的财务风险提高警惕，密切注意，并加强管理，才能减少各种不利因素造成的财务风险，使企业财务管理有序有效。

参考文献：

[1]张继德：《集团企业财务风险管理》，2008年经济科学出版社出版.

[2]王小惠：企业财务风险的成因及其防范，经济师，2006年第3期.