财务风险控制策略精选(五篇)

序言：作为思想的载体和知识的探索者，写作是一种独特的艺术，我们为您准备了不同风格的5篇财务风险控制策略，期待它们能激发您的灵感。

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关键词：财产保险;保险公司;财务风险;风险控制

引言

近几年，保险行业发展的势头较为迅猛，市场竞争的日益激烈使得保险公司面临着新的考验和挑战，同时对保险公司的经营管理也提出了越来越高的要求。保险业是一种性质较为特殊的行业，其经营风险的特点决定了风险管控的重要性。财务风险控制作为公司防范风险、经营管理的重要手段和工具，对公司制定战略计划、执行决策等起着至关重要的作用，是保险公司得以持续健康稳定发展的重要条件。因此，加强财务风险控制、合理规避风险，应成为保险公司财务工作的重中之重。

一、财产保险公司财务风险现状

所谓风险，是指能够对公司的运营目标产生一定消极或负面影响的因素，其财务风险一般是指通过负债途径的融资而导致资产变化的风险。通常来讲，保险公司的资产包括资本金、保证金等合法资产。财务风险是无法完全规避的客观风险，但通过分析财务风险管理特征及其表现形式，能够在一定程度上起到有效防范的作用。

（一）财务风险管理特征

第一，资金来源较为广泛。保险公司的资金来源包括资本金、保证金、保费收入等，随着国内经济水平的不断提升和保险业的迅猛发展，人们对财产保险有了更多的认识和了解，对家财险、个人责任险、航班延误险以及随着电子商务而发展起来的退运费险等等保险产品的认可和接受程度提高，因此投保主体也由之前大部门为企业投保扩展到个人投保，财产保险公司的资金来源亦愈来愈呈现出多样性的特点。第二，集中管理金融资产。目前，大多数财产保险公司都对资金收付、保费收入等实行集中管理，各分支机构的保费收入实时划到总部，由总部对金融及实物资产进行统一管理、投资，同时收入与支出为两条线分开管理。据笔者了解，投资性资产在保险公司的总资产中占据重要地位，因而保险公司的资产管理显得尤为重要。第三，负债及支付金额不确定。保险公司属于负债经营的公司，其保费资金在一定程度上被视为短期负债资金；同时保险合同为射幸合同，即保险公司未来是否需要支付赔款以及赔款金额的多少有赖于偶然保险事故的发生。因此，负债及支付赔款金额的不确定性，给财产保险公司进一步增加了财务风险。

（二）财务风险表现形式

有数据显示，保险公司的负债在总资产中占有约百分之八十的比重，其负债和营运成本直接作用于公司的资金风险状况，财务风险的表现形式具体如下：其一，偿付能力不足。风险发生时间的不确定性对保险公司的偿付能力提出了较高的要求，而偿付能力的高低与保险公司能否发挥其社会稳定器作用密切相关。通常来讲，偿付能力包括发生事故时以及其它特殊情况下进行赔偿的能力。影响偿付能力的因素主要有资本金、各项负债、保险费率等；此外，如何将保险资金进行运用也对保险公司的偿付能力产生影响。随着国内经济水平的发展以及人们对保险需求的增加，越来越多的投资者意欲在保险市场中分得一杯羹。若保险公司，尤其是新成立的公司“急功近利”追求高增长速度，追求高市场份额，则可能忽视经营风险，未能对风险进行有效管控，未能形成资本增长的有效机制，这都会给保险公司带来极大的财务风险。其二，负债管理失衡风险。保险行业作为经营风险的行业，其主要收入来源是保费收入，因此承担相应的保险责任构成了保险公司的主要负债。财产保险公司经营的绝大部分保险业务均为一年期，因此负债期较短，对保险公司的资产支付能力提出了更高的要求。但目前来看，保险公司的资产流动性随国际金融环境的变化而变化，甚至导致其经营的稳定性大幅降低，在一定程度上存在负债管理失衡的风险。其三，不重视财务管理系统。保险行业的发展极大地促进了保险企业的活力迸发，各大保险企业不惜一切代价拓展渠道、客户和业务，大部分企业改变了传统的店面直销、销售等模式，向新型的电话销售、网络销售模式转变，销售系统日益强大。由于保险公司过于重视前端的业务销售，重视销售系统的更新和发展，而忽视了财务管理系统的重要性，使得财务对风险控制的功能不断弱化。其四，信息的不准确性加剧管理风险。财产保险公司信息的不准确性具体指信息失真，主要体现在以下几方面：一是有些保险公司为了增加业务量进行违规承保；二是放宽承保条件进行虚假投保；三是为吸引投保人而打折销售保险；四是违规理赔、肆意扩大保险范围；五是办理虚假保险业务。

二、保险公司财务风险控制策略

（一）建立健全财务风险预警机制

对于经营风险的保险公司来说，早一步发现并控制风险，就能够在一定程度上减少风险损失。因此，建立健全财务风险预警机制具有重要意义。首先，要确定具体的赔偿能力指标、资产营运指标等，规范资产负债率、资金流动性、偿付能力等指标体系。其次，加强对现金资产的实时监控，确保资金的流动性，提前做好现金流量预算，以保障在风险发生时及时赔付，同时还能够满足保险公司的正常运营。值得注意的是，要实时计算收支差额，为现金资产的管理提供依据。第三，建立完善指标体系后，还应实时追踪和监控保险公司的风险信号，一旦出现问题，立即分析是否存在潜在的风险和问题，并制定出相应的防范策略和可行性报告。

（二）完善内部管控机制

保险公司要建立一套相互制约的内部管控机制，既要在公司内部形成良好的管控环境，树立良好的内部控制理念，又要建立内部控制机制，包括公司的组织结构、经营理念、权责分配、业务流程等。与此同时，全面的风险评估工作也是管控机制的重要环节，应采用先进的评估技术、评估手段、评估方法等来分散或规避风险，使得潜在风险发生的概率降低。对于保险公司来说，财务风险是经营过程中出现的主要风险，公司在进行决策前要做好事前、事中、事后的控制方案，综合运用风险评估方法、定量分析方法等及时发现问题，并在第一时间解决问题，分析出现财务风险的原因，对出现的财务风险进行详细记录，提高应对风险的能力。

（三）加强财务预算管理

保险公司要加强财务预算管理，成立专门的预算部门负责财务预算工作，制定财务预算政策和具体的执行计划及方案。各级领导要加强对财务预算管理工作的重视程度，根据公司的实际情况完善财务预算编制并下达公司的整体财务计划，同时要求员工严格按照财务计划和预算方案进行资源分配、开展各项工作。此外，保险公司还应重视风险文化建设，在全行业、各大公司积极倡导财务风险控制理念，使得风险控制理念内化于心、外化于行，管理者要不断完善风险管理理念，员工要积极学习、丰富风险控制手段，将风险文化作为财产保险公司企业文化中不可或缺的重要内容，提高全员的风险意识，降低财务风险的发生概率。

（四）完善对分支机构的财务授权体系

上级保险公司可以适当降低集中管理的程度，建立相应的财务授权体系，通过一定的规章制度来限制分支机构的财务使用状况。上级保险公司对分支机构的集中管理主要表现在约束筹资、投资行为等，因此完善对分支机构的财务授权体系显得尤为迫切，要明确分支机构的财务管理职责、运营方式，对分支机构的财务管理实行动态管控，以提高上级保险公司和各分支机构的效益。

三、结语

综上所述，财产保险公司的财务风险控制工作需要多方面、全方位的配合，它不仅涉及保险公司的经济效益，还涉及保险公司的社会效益能否充分发挥。因而，要不断完善保险公司的财务管理体制，建立财务风险预警机制，加强财务风险管控力度，有效防范风险，这样才能充分发挥保险公司的社会效用，促进保险行业的进一步发展。

参考文献：

[1]彭诗棋．内控视角下的兴安财产保险公司运营财务风险管理研究[D]．湖南大学．2013

[2]孙妍歆．浅析如何有效加强财产保险公司财务风险管理[J]．财会学习．2016(24):76-76

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[关键词] 财务风险；控制策略；探讨

[中图分类号] F275；F272.35 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2013）20- 0008- 02

市场经济条件下，任何企业在经营管理中都不可避免地遇到各种财务风险，调查发现，财务风险是造成企业倒闭的首要原因，规避财务风险的必要性由此可见一斑。目前我国企业的财务风险控制能力普遍不高，在筹资活动、投资活动、资金运营等方面存在较高的风险，这成为企业经营发展中的潜在隐患，一旦企业的经营内外环境出现较大的波动就会导致企业的财务风险难以控制，并给企业带来巨大的伤害。鉴于此，构建财务风险控制体系成为了企业财务管理的重中之重。

1 财务风险

风险是指发生损失的一个概率或者实际结果与理想结果之间出现偏差的可能性，财务风险是指企业经营过程中与财务相关的风险，财务风险本身有广义和狭义之分，广义的财务风险是指企业所有风险在资金层面的一个表现，狭义的财务风险是指企业日常经营管理中资金筹集使用等方面所发生的风险。企业财务风险一般表现为以下3种典型形式：①筹资风险，负债经营是目前很多企业采取的一种经营策略，通过负债可以弥补自身资金积累不足，企业扩张资金不够的难题，实现借助于负债这一财务杠杆可以实现企业价值的增大，然而负债总是有约定的还本付息时间，如果企业负债比例过高，就会背上沉重的资金还款压力，一旦所借入的资金不能够按照预期产生效益，那么企业的就会面临还款违约风险；②投资风险，投资有风险这是资金投资领域的客观规律，收益越大风险越高，如果在投资之前没有做好投资风险分析的话，那么企业的投资就会有打水漂的风险，企业将有限的资金投入到了难以取得预期的收益的项目之中就会分散企业的资金优势，加剧企业的财务风险；③资金运营风险，企业从原材料的采购到产品的生产销售往往会有一个较长的过程，在此过程中，因为市场竞争比较剧烈，很多企业都会赊购原材料，同时又赊销产品，当企业的赊销款不能够及时收回的话，那么企业的资金链就会趋紧，严重的情况下还会断裂，从而导致财务风险的产生。

2 企业财务风险的成因分析

企业财务风险产生的原因是多方面的，既有企业外部因素，也有企业内部因素，既有可控因素，也有不可控因素，对这些因素进行系统的梳理分析是企业财务风险控制手段采取的前提条件，本文从外部原因以及内部原因对企业财务风险的主要成因进行两个方面的概括。

2.1 外部原因

企业总是处于一个社会环境之中，其经营活动不可避免地会受到外部环境因素的影响，进而会给企业带来财务风险，一般来说，外部风险主要有以下几点：①市场风险，市场环境的瞬息万变很容易给企业的正常经营活动带来不可预测的影响，行业景气与否，竞争对手变化情况等等都会打乱企业的财务预期，举例而言，当企业所在的行业步入不景气的周期以后，企业的应收就会现款，从而导致企业出现财务风险；②政策风险，政策的变动也会给企业带来巨大的财务风险，举例而言，利率政策的变动将会导致企业资金成本的上升，当国家上调贷款利率的时候，那些负债经营的企业资金压力就会大增，从而产生财务风险，或者当国家出台某类产业政策时，也会给企业资金运营带来波动，以房地产行业为例，在国家限购政策出台以后，企业的销售回款就会延迟，结果放大财务风险；③社会风险，社会环境的变化会给企业财务带来风险，举例而言，随着社会公众环保意识的提升，那些不能够做到绿色生产以及销售的企业所生产的产品就会销售受阻；④合作风险，企业总是处于一定的产业链条中，其上下游都会有合作对象，当这些合作对象出现状况的时候，也会给企业带来财务风险，举例而言，企业上游原材料供应商突然提高价格，就会增大企业的财务支出，带来财务风险。虽然对于企业来说外部风险的可控性比较小，但是并不意味着企业必然遭受这些外部风险导致的财务风险，对于企业来说采取有效的措施完全可以规避外部风险或者将外部风险的冲击降到最低。

2.2 内部风险

从企业自身来寻找财务风险的成因，本文认为有以下几个方面：①企业管理人员风险意识淡薄、长期以来，我国企业在宏观经济向好的背景下，其发展基本上是顺风顺水，企业管理者因此财务风险意识不足，对于企业的发展前景盲目乐观，没有危机意识，这种情况下，企业管理者就会忽视企业经营中各种潜在的风险。企业在具体的经营过程中将大部分精力都用在了市场开拓以及产品开发层面，没有形成良好的财务风险意识，这种情况下一个冒进的企业发展决策更是进一步放大了企业的财务风险。②企业财务工作人员专业能力不强，财务风险控制水平较低。财务风险控制是财务工作者的一项重要工作内容，但是财务风险的识别以及控制需要财务工作人员具有比较高的专业技术能力，如果财务工作人员不具有这方面的知识以及丰富的财务风险控制经验就会导致财务风险不被发现，从而给企业的经营带来更大的危害。③投资决策比较随意。企业财务风险发生的主要原因之一就是投资决策随意，投资行为没有一个科学的流程，往往是企业管理者脑袋一热，看到哪些项目有不错的盈利，就没有进行投资决策分析贸然进入，其结果可想而知，企业的财务风险也就会因此而放大。④内部控制制度不够健全。很多企业没有建立完善的内部控制制度，企业管理者之间的职责权限界定不明，财务支出管理混乱，企业的资金利用效率不高，资金的周转期限比较长，由此也会导致企业财务风险的产生。

3 企业财务风险控制具体策略

企业财务风险成因的复杂性客观上要求有企业应从多方面着手来进行企业财务风险的控制，针对企业财务风险的具体成因，结合目前企业财务管理的实际情况，本文提出从以下几个方面着手来推动企业财务风险控制水平的不断提升。

3.1 注重对外部环境的分析

企业总是处于一定的外部经营环境中，外部经营环境的变化客观存在，这对于企业财务状况必然会产生一定的影响，为了有效地化解外部环境给企业财务带来的不利影响，需要企业加强对外部环境的分析以及预测。企业管理者应树立顺势而为的经营管理理念，根据外部环境的变化及时进行经营策略的调整，这样才能够有效地化解外部环境对于企业财务的冲击，反之如果环境与企业的财务手段存在冲突的话，必然会放大企业的财务风险。举例而言，当行业进入衰退周期的时候，企业在财务策略方面就要适度保守，减少投资规模，采用现金为王的策略度过行业的寒冬，这样就能减少企业财务风险的发生。当国家实施降低货币利率政策的时候，意味着资金的使用成本的下降，企业可以适度地提升负债比例，这样就可以化解经营中出现的资金短缺问题，另外一方面还可以提升企业的收益。企业管理者在平时的工作中应密切观察外部环境的变化，注重积累相关方面的政策信息，立足当前，未雨绸缪，这样才能将财务风险控制在一个比较低的状态。

3.2 提升财务人员专业能力

很多企业财务风险的爆发都是因为财务人员专业能力欠缺所导致的，财务管理岗位是企业的重要工作岗位，企业应该在岗位的胜任能力方面进行全面的分析，据此来进行严格的招聘以及培训，从而构建一支专业知识过硬，职业素养良好的财务工作人员队伍，来提升企业的财务管理水平，降低企业财务风险。在招聘方面，企业应注意对应聘者胜任力的考核，不仅要注重对应聘者的财务风险控制专业知识的考察，同时还要注意对其工作经验以及职业素养的考核，毕竟财务岗位至关重要，用人不慎会直接导致财务风险发生概率的提升。在培训方面，企业应加大投入力度，在财务风险管理领域知识快速更迭的情况下，企业管理者应强化财务人员的培训，通过不断的培训让财务人员了解到、掌握到财务风险控制领域最新的知识、最新的方法，从而为其财务风险控制工作的开展夯实知识基础。

3.3 科学进行投资决策

企业的投资需要进行详细的分析论证，这样才能最大限度地将投资不利带给企业的财务风险降到最低，很多企业现有的粗放式的投资决策机制应尽快地加以改变。企业科学的投资决策应做好项目的尽职调查，为了提升企业投资决策的正确性，仅仅依靠单个管理者进行决策显然其失误概率是比较大的，但是如果能够采用集体讨论的方式进行投资决策，那么集结众人智慧进行的投资决策能够照顾到投资的方方面面，提升投资成功的概率。

3.4 谨慎选择合作伙伴

随着社会分工的细化，企业不可能将产品生产以及销售的全部工作都纳入到企业的内部，这就不可避免地涉及到合作伙伴的选择问题，选择一个可以信赖的合作伙伴可以帮助企业更好地开展经营，减少财务风险发生概率。在合作伙伴的选择层面，企业应建立一整套的筛选体系，不能仅仅将成本作为合作伙伴选择的标准，同时还要考虑其他因素，例如质量、供应速度等等，这样才能减少合作风险的产生。

企业财务风险控制意义重大，关系到企业的生死存亡，对于这一问题，企业的管理者应给予高度的重视，结合自身的实际，借鉴其他企业的经验，不断地摸索探索，从而找到一条适合企业财务风险控制的道路，实现企业财务风险控制水平的不断提升，为企业的发展提供良好的财务保障。

主要参考文献

[1].浅谈企业财务风险的控制原则与具体措施[J].长三角，2010（7）.

[2]贺冬娥.浅析企业财务风险的成因与控制[J].硅谷，2009（8）.

[3]陈健.试论企业财务风险的成因及控制[J].云南科技管理，2007（5）.

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【关键词】 信用担保； 民营企业； 财务风险

一、引言

民营企业信用担保，系指依法审批设立的、面向民营企业的信用担保专门机构，以契约的形式与债权人金融机构约定，当被担保人不履行或不能履行其与金融机构的债务时，由担保机构保证承担其债务偿还责任的行为。其保证担保的范围包括主债权及利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用。改革开放以来，我国民营企业迅猛发展，在促进宏观经济增长、解决社会就业压力和推动技术进步等方面取得了显著绩效。由于传统金融体系主要为国有企业提供信贷支持，作为稀缺资源的信贷资金必然流向财务制度相对规范的大型国企和外资企业，从而忽视对财务管理松散的民营企业的信贷支持。金融机构及政府制定的信贷政策制约民营企业信贷资金获取的根源在于信贷过程中的信息不对称性，而导致信息不对称风险的主因则在于民企规模较小、产业层次低、市场竞争力差、内部治理失范。引入信用担保机构参与信贷，可降低信息不对称风险，控制金融机构信贷风险，有效缓解民企融资难问题。但当前我国信用担保制度建设及其财务风险控制尚存诸多问题，故有必要剖析民企信用担保融资模式的财务风险诸因素，给出其财务风险控制对策，以建构稳健的信用担保财务管理体系，提升民企信用担保融资绩效。

二、民营企业信用担保融资的财务风险分析

（一）民营企业信用担保融资的法制失范风险

信用担保融资需依赖法制规范以遏制大量骗贷行为的发生。健全的信用担保法律体系有助于理顺金融机构、担保机构及申请贷款的民企三方权责利关系，在确保金融机构及担保机构资本安全的条件下，促进民企依法获取企业发展所需的贷款。当前我国民企信用担保领域的法制建设滞后于经济发展所需，具体表现如下：其一，担保相关法律存在立法空白。目前我国除《担保法》和《中小企业促进法》以外，尚无与民企信用担保相配套的法律规范和相关文件。其中《担保法》未明确规范担保机构的财务风险内控、行业监管及行业自律、市场准入等内容；而《中小企业促进法》仅从政策导向层面支持县级以上政府推进建立中小企业信用担保体系，该政策缺乏配套实操条款，未有效降低担保机构运营的政策风险。其二，当前民企的信用担保相关法律的法律效力层级低，且多以部门规章或地方性法规的形式出现，立法的权威性和系统性考量不足，不利于构建我国统一的担保市场体系。其三，缺乏与《担保法》、《中小企业促进法》相配套的民企信用担保法律规范。

（二）民营企业信用担保融资中民营企业信用风险

信用风险又被称为违约风险，系指债务人未能履行其与金融机构的信贷契约中的义务而导致担保机构遭受损失的可能性。担保机构提供的民企信贷担保服务存在显著信用风险，具体表现如下：其一，由于多数民企的规模小、实力弱，在央行征信系统中的信用等级低，缺乏可被金融系统认可的有效抵押品或质押品，因此增加了为其提供信贷担保服务担保机构的财务风险。由于民企的财务信息不完整，并通过贿赂会计师事务所做假账，设立多套账本等方式逃避财税及金融系统的监管，加之多数民企的家族背景有助于企业隐匿关键财务信息，扭曲市场对该企业真实财务信息的识别，从而增加了担保机构的财务风险。其二，非财务因素引致民企信贷担保风险。民企家对市场风险的预估与市场环境实际变动趋势不相符，以致企业运营不善而导致信贷偿还违约，增加担保机构的代偿风险。担保机构还应有效识别民企家的道德风险，以避免因其有意打乱信贷偿还计划而增加担保机构的财务风险。

（三）民营企业信用担保融资中担保机构内控风险

担保机构内控制度存在如下风险因素：其一，担保机构因缺乏有效的风险防范机制而增加其财务风险。众多担保机构在担保业务内控机制建设上，缺乏规范性操作程序设计和严格的风险管控制度。例如担保机构缺乏对担保对象的专业化风险识别能力，为招揽客户而轻率地为各类客户提供担保；在经办担保业务中对经办人权力制衡制度设计缺位，缺乏对审批流程的规范和越权经办行为的惩戒。其二，担保机构因缺乏有效的风险化解机制而增加其财务风险。担保业务的风险化解机制可以分解为风险转移、风险分散和风险补偿三项模块。在风险转移机制上，担保机构在开展担保业务时未有效实行反担保措施，当债务人因财务状况恶化而债务违约时，将威胁担保机构通过追偿方式弥补债务人违约损失。在风险分散机制上，金融机构利用自身强势谈判地位将信贷风险推卸给担保机构，导致金融机构无动力采取有效措施协助担保机构分散风险，从而推高担保机构的财务风险。在风险补偿机制上，由于我国再担保制度不完善，担保机构的统筹风险准备金提取制度缺位，使得担保机构内部风险一旦失控，将会增加担保机构破产概率，推高社会担保系统风险。

（四）民营企业信用担保融资中金融机构协作风险

围绕民企信用担保业务，担保机构在与金融机构合作中面临金融机构协作不利的风险，具体表现如下：其一，担保机构与金融机构的信贷担保风险分担权责失衡。金融机构与担保机构合作时处于优势地位，金融机构只承担信贷责任，而担保风险基本集中于担保机构。这是因为我国现行担保法律体系偏重于维护现有金融系统的安全性，缺乏对担保机构的有效保护，从而使得金融机构通过收取高额保证金，设置不平等条款等方式将风险转移给担保机构，以降低自身风险。其二，在授信前对民企资信评估方面，担保机构与金融机构缺乏有效协作。多数担保机构缺乏对客户的科学风险识别和评估系统，对客户企业资信调研多停留于对财务报告分析和现场访问等形式化方面，未能与金融机构协作展开对客户企业资信状况的综合测评。其三，金融机构偏重于掌握客户企业的信贷资金流向信息，担保机构偏重于掌握客户企业的日常经营动态信息，二者在监控债务方企业的信贷资金流向及其日常经营动态方面缺乏有效合作，不能综合双方信息给出客户企业的信贷及担保风险的有效评估，从而增加信贷和担保双重风险。

三、民营企业信用担保融资模式的财务风险控制策略

（一）健全民营企业信用担保融资的法律体系

其一，完善对民企信用的立法工作，建立与现行市场经济制度相适应的法律体系，以降低担保业务中的信息不对称风险。信用立法工作应当处理好政府行政公开与保护国家经济安全的界限，处理好商业秘密与公开信用信息的界限。其二，完善《担保法》、《中小企业促进法》等配套法律法规的制定。结合我国信用担保行业实情补充《担保法》中关于担保机构的财务风险内控、行业监管及行业自律、市场准入等内容，细化《中小企业促进法》中关于政府对民企金融支持的具体措施，拓展民企融资渠道。其三，完善民企信贷担保的风险防控法制体系设计。管理当局可通过规范担保客户企业资质审核的相关法律来完善担保机构的风险内部控制机制；通过建立担保机构与金融机构的协同风险分担机制，以硬性规定金融机构在担保业务中的贷款担保的放大倍数、风险分担比例等指标的方式，来减轻担保机构所承受的风险压力；管理当局还应建立持续高效的风险补偿机制，通过为担保机构提供行政管理便利化，为小额担保和再担保业务提供财政支持的方式，完善政府对担保机构的风险补偿，以提升我国金融系统安全性。

（二）创新民企担保融资的信用风险监控方法

民企担保机构亟需创新其信用风险监控方法，以适应宏观经济恶化背景下的民营经济风险敞口扩大的现实需要。其一，担保机构应重视对民企资信状况的定性分析，辅之以定量分析。由于民企的财务报表规范性不足，若采取传统的依据财务报表展开定量分析来制定信贷政策的办法，则可能导致对民企财务安全水平的低估。通过对民企资信状况展开深入直接调研，掌握央行征信系统所无法量化考核的民企信用真实水平，并结合民企的财务风险水平制定相应的担保政策，有助于控制其风险。其二，担保机构应重视运用动态分析思维来评估民企的远期担保风险。经营方式灵活，发展速度快是民企的显著优点，担保机构需运用动态分析方法挖掘出有发展潜质的优质客户企业，以获取稳健的担保收益。陈晓红（2007）等借鉴期权定价思想提出的，通过衡量宏观经济的波动对信用转移矩阵的影响而构造的动态信用担保定价模型，对动态分析民企资信水平有借鉴价值。

（三）建立担保机构的内部风险控制机制

担保机构的内部风险控制要点如下：其一，担保机构应通过完善客户征信制度以控制担保业务开办阶段的风险，优化担保过程风险监控制度，建立担保业务事后评估制度的方式，来建立信用担保全过程风险管理体系。信用担保全过程风险管理工作系指从民企申请担保业务起始，直至担保终止并给出担保绩效评估为止的担保业务全流程的风险管理。其二，担保机构应建立担保业务关键岗位的权力制衡制度，实施担保业务中诸如担保评估、担保审批、担保执行、担保监督、担保业务记录等不相容职权的岗位分离制度，实现担保业务各岗位间的职权与责任界定清晰，形成权力间的有效制衡体系，以提升担保机构财务安全水平。其三，担保机构应通过制度规范担保机构的担保范围、担保对象、担保流程，提升担保机构的专业化运作水平。其四，担保机构应制定严格的担保授信审批制度，明确担保业务审批的流程、方式、权限、责任，严肃查处越权审批行为。

四、构建金融机构与担保机构协作风险控机制

金融机构掌握海量的民企信用信息，而担保机构掌握众多非量化的民企信用信息，双方有建构信息协作机制以控制担保融资财务风险的充分条件和动机。其一，明确担保机构分散风险的职能定位。民企信用担保机构成立的目的是分散金融体系中的既定风险，而非独自承担风险，以确保金融机构获取无风险的信贷收益。这要求担保机构与金融机构间围绕债务人的信用基础信息及资信评估、担保方式、担保资金的放大倍数、违约责任界定等要件展开诚恳交流与信息互动。担保机构应当制定与客户资信水平相匹配的担保比例，以确保金融机构在合理分担信贷风险的基础上，有动力与担保机构分享关于债务人的信用信息。其二，金融机构与担保机构可建立战略合作关系，以协防民企债务人信贷风险。由担保机构挖掘出难以通过金融机构正规信用评级系统发现的经营机制健康、经营效益好、市场竞争力强、有发展前景的中小型民企，并为其提供担保，以增强其获得授信概率。担保机构也有助于优化金融机构的客户结构，分散信贷风险，提升经营效益，增强金融系统稳健性。故担保机构可通过分担金融机构的信贷风险来帮助金融机构调整信贷结构，提升金融系统运行的稳健性水平。

【参考文献】

[1] 王志强，邹高峰，左军.欧盟中小企业互助担保融资的经验与启示[J].天津大学学报（社会科学版），2012（4）：300-305.

[2] 林海峰.试论现阶段中小企业信用担保体系中存在的缺陷及其制度创新[J].经济师，2012（7）：191-192.

[3] 玄松.关于我国现阶段中小企业融资担保问题的解决建议[J].中国乡镇企业会计，2012（7）：36-37.

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我国一些工程企业在初涉海外工程市场时，往往重经营、轻管理尤其是对财务管理重视不足，一些项目在投标阶段甚至没有财务人员参与，导致风险评估方案漏项、风险成本估计不足的情况时有发生；项目实施过程中风险管控体系不健全，风险监控和风险防范措施不合理，造成额外的效益损失。海外工程项目投资额普遍较大，动辄上亿甚至数亿美元的项目屡见不鲜，为全面识别、评估和应对工程项目的各类财务风险，企业应重视项目的财务风险管控体系的建立和健全。

首先，大型EPC海外项目投标之前，企业应建立跨部门的项目风险管理团队，其成员构成除了项目管理、工程技术等专家之外，还应吸纳涉及财务、法律、公共安全、保险等领域的专业人员，必要时还可引入第三方专业咨询机构，以保障从不同业务角度对包括财务风险在内的各类项目风险进行识别和测量。其次，项目财务风险作为项目风险的重要组成部分，需要运用定性或定量的分析方法对项目潜在财务风险因素进行识别、分析和评估，建立风险矩阵模型。最后，根据项目财务风险分析评估结果，按照企业的风险偏好类型制度风险应对策略，形成项目的财务风险方案，为项目投标报价和项目实施提供决策支持。

二、海外EPC工程项目主要财务风险的识别及应对策略

(一)汇率风险

海外工程项目多以美元或欧元结算，近年来由于美国次债危机和欧债危机的影响，美元和欧元汇率日益走低。以笔者所参与的某一大型项目为例(合同工期39个月)，2010年合同签约时的美元汇率为6.82，而到2013年10月末美元汇率为6.14，三年时间人民币升值约为10%，如果项目未做任何汇率风险规划，无疑将会对项目效益造成重大影响，甚至吞噬项目利润。因此，企业在海外项目投标和实施过程中应采取必要措施规避和降低汇率风险可能带来的损失。

第一种汇率风险规避方法是利用非金融衍生工具的自然避险法。如项目采取议标方式时，可以要求业主提高预收款的比例，并将部分预收款及时结汇提前锁定项目收益；另外也可在合同中加列汇率浮动条款，要求业主对超过约定汇率变化上限的部分进行补偿；其次也可根据汇率变化预测情况在报价中增加部分汇率风险费用，以弥补项目未来的汇率损失；再次，合同执行阶段应尽量采取与EPC合同相同的货币进行分包结算以规避汇率变化风险。

第二种汇率风险规避方法是利用金融衍生工具。企业可以利用的主要金融工具包括远期结售汇、远期合同套期保值、货币期货套期保值、货币期权套期保值、货币掉期、出口宝(汇率锁定)等。但由于金融衍生工具的使用与操作复杂、风险大，需要企业具备较高的专业知识和较强的风险管控能力。企业财务部门在项目实施过程中，还应建立主要外汇币种的汇率监控和跟踪机制，定期编制项目外汇汇率走势及预测分析报告，及时根据外汇汇率走势及市场判断，综合运用上述两种方法制定合理、有效的汇率风险规避方案和措施，锁定汇率成本、降低汇率风险。

(二)税务风险

税务风险主要来源与对项目所在国税法的认识和理解不够充分，以及跨国交易经验的欠缺所带来的纳税成本不确定性。税务风险会极大地增加或减少项目税赋，直接关系到项目收益，因此税务风险对海外EPC项目影响的程度和级别很高，应给予高度的重视和关注。执行大型海外EPC工程项目一般需要安排若干的分包合同，并涉及技术转让、贸易、劳务等不同的业务类型，所牵涉的国际税收关系复杂。为合理进行税收筹划，适度转移项目境外成本，降低境外税负，应在项目启动和策划阶段开展目详见的调研工作，研究所在国的相关税收法律政策，必要时引入国际知名的会计师事务所对项目的合同模式进行咨询和方案设计，充分利用双边税收协定的优惠政策，制定和优化税收筹划方案。另外，在项目执行中企业应尽可能地实施属地化管理，聘请经验丰富、素质较高的项目当地财务人员核算和管理项目外账，进行纳税申报和税务管理。

(三)信用风险

目前，我国工程企业海外项目的主战场仍多为非洲、南美、中亚及东南亚等经济欠发达地区，这些地区由于政治环境欠佳，经济发展滞后，法律意识不强，因此业主违约或延迟结算工程款的现象时有发生。为规避业主的信用风险，企业首先要在项目投标之前对业主的资信状况、财务业绩、项目融资方案等进行尽职调查；其次，尽量采取信用证方式结算合同款项；另外，一些出口信贷融资项目应要求业主方购买出口信用保险。

(四)资金风险

海外EPC工程项目一般周期较长，项目建设周期内资金流的波动较大，项目资金收支在时间上和币种的不匹配可能会给项目正常的资金流动带来不确定性；另外，项目资金管理活动中可能存在的漏洞或薄弱环节也可能会给项目带来非正常性的经营损失。企业实施海外EPC项目时，应重视资金收支风险管理。一是要贯彻和执行资金预算管理制度，及时编制和修订项目资金计划，采取措施平衡资金盈亏，提高项目资金的流转速度和使用效率；二是加强资金使用环节的控制，对项目资金支出进行限额管理，建立和完善内部控制制度，规范银行账户管理和印鉴票据管理，严格执行资金支付授权审批制度；三是要加强资金管理业务岗位管理，确保不相容岗位相分离；四是对境外项目的保函业务、信用证业务等担保业务的办理要严格控制；五是要定期或不定期地对项目资金管理的状况进行检查和评估，及时查漏补缺，弥补管理漏洞和强化管理薄弱环节。

三、总结

篇5

中图分类号：F832 文献标识：A 文章编号：1009-4202（2013）03-000-01

摘要 我国经济的快速发展，越来越多的企业开始使用衍生金融工具。在广泛存在数额巨大的商品交易活动和外汇业务的企业，衍生金融工具使用的相当频繁，可以起到缓冲企业交易风险的作用，提高企业的综合竞争力，但其自身在套期保值中也存在一定风险，本文阐述了衍生金融工具的套期保值的风险内容，如价值风险、信用风险、流动过程风险、运营风险等，分析引起该风险的原因，如企业内部控制力、会计制度、人员素质等，并根据该原因总结了风险控制措施。

关键词 衍生金融工具 套期保值 风险 控制策略

随着我国经济的不断发展，越来越多的企业发展壮大，其涉及的各类业务范围也十分广泛，资金流动量大。外汇融资等许多业务也有相应的程序，这些都属于金融活动，并分为货币性与非货币性两个大的种类。银行的许多现金流动属于货币性金融活动，如吸纳存款、发放贷款、衍生利息等，而一般的股票、期货、基金及通过一般产品演变出的衍生金融工具等形式的金融业务，则属于非货币性金融活动，其流动性极强，并存在一定的风险，为了降低或避免该类风险而进行的期货交易等金融活动，即为套期保值行为，其将金融风险转移至期货市场，但该行为会受到多方面因素的影响，如操作人员技能不足、信息失真、管理制度混乱等，使之出现一定的风险，企业在进行经营活动时应采取必要措施，对该类风险进行有效控制，降低风险，避免损失[1]。

一、衍生金融工具套期保值的财务风险的内容

衍生金融工具具有自身流动性强、风险高、可操作性强等特点，这些特点及衍生工具价值实现的方式，决定了其存在多种形式的风险，具体内容如下：①价值风险 衍生金融工具的价值在市场不稳定的情况下，如汇率的变动、股票指数波动、商品价格调整等，出现某些不稳定性；②流动过程风险 衍生金融工具的流动性很大，若持有者在转让的过程中因没有把握好时机，而无法以适当的价格将其处理掉，会导致损失；③操作风险 企业在进行金融活动时，会出现多种原因引起的风险，如企业管理监督制度不完善，使工作人员发生舞弊行为；内部人员的职业道德素质、技能素质的限制，而出现的有意或无意的错误；或者出现了地震、洪水、火灾等不可抗力的因素，使得金融衍生工具的持有者遭受损失；④合约风险 衍生工具在交易的过程中，合约双方可能会在期权交易、结算期间内，因各种原因无法履行合同条款而形成违约，该违约行为会造成合同另一方的损失[2]。

二、产生风险的原因

（一）相关部门监督力度及审计制度

企业的金融活动都需要有完整的机制，在操作时需要完成一系列的流程，且在当前复杂的经济环境中，金融活动容易受到各方面因素的影响，如市场状况、管理机制、监督力度等，其中监督不力与管理制度漏洞，在很大程度上影响着企业的经营状况。在交易过程中，疏忽了各种交易要素的调查以及信息核实，财务人员的工作方式及财务监督力度不足，可能造成，某些投机分子进行报表调整，使之信息失真，影响决策者的判断。

（二）企业内控能力及人员素质

衍生金融工具交易时存在许多不易把握的变数，企业在进行该类活动时需要有良好的控制能力，若该控制能力不足，则无法对于活动的流程、质量把握、工作落实情况等进行监控，风险的预测及防范能力也会相应的降低。加之，该类交易活动的流程极为繁琐，给企业操作人员的工作造成了很大的困难与阻碍，部分操作人员的专业素质不高，不能及时辨别风险，造成管理者决策失误。

（三）自身性质的特殊性

基础商品价格的波动对于衍生金融工具的价值影响很大，价格的变化快，且成本低，基本上持有者仅需少量的资金，即可参与操作，极大的提高了交易的风险，该交易是对于未来市场的一种预测及评判，不可确定性很强，预测工作有相当的难度[3]。

三、风险控制策略

（一）建立健全监督管理机制

加强监督管理机制的目的在于使企业交易活动按照流程操作，并对风险定期做出评估、判断及预测。企业需了解了市场情况及对自身有合理的定位，根据该情况选择适合的经纪公司。在交易过程中，应进行检查，了解交易情况、监控资金流向，并根据单位资金实力，分析套期保值所需的资金量，再确定保值的数额，保留备用金，以免因价格波动造成资金困难[4]。在财务会计方面，应转变传统的会计方式，财务报表的结构需与时俱进，可将套期保值的损益分门别类的纳入财务报表内，对其风险信息应真实有效、全面的披露，为管理者的决策提供可靠依据。

（二）建立专门的风险测评机构

我国的衍生金融工具的交易情况受各方面因素的影响，许多企业无法有效的对风险的评预测、判断的能力不足，造成了经营风险增加。企业应该独立出一个部门，对于衍生金融工具套期保值市场进行时时关注，了解行情，对本单位的损益进习惯有效监管、控制、及调节，直接向管理层提供当期套期保值的损益数据，并根据本企业的规模及资金状况，作出合理的风险预测及具体的交易规模计划[5]。

（三）吸纳高素质人才

由于衍生金融工具的套期保值涉及到许多方面的专业知识理论及实践经验，企业需要吸纳更多高素质的人才，对于风险有较强风险意识，对于风险的预测能力良好，具有敏感的嗅觉，能制定合理的风险控制方案，及时有效防范规避风险，遇到问题是，冷静的分析原因，及时策划节约方案，将损失减少到最小[6]。

四、总结

企业在进行衍生金融工具套期保值交易时，应不断的完善自身机制，做好内部控制，提高人员素质，从市场方面获取信息，再根据自身情况，对于该交易作出合理的风险预测、判断，以及设计风险控制措施，直接提高企业的综合竞争力，提高企业经济效益。

参考文献：

[1]窦登奎，卢永真.我国企业运用衍生金融工具套期保值的调查研究.国有资产管理.2010.35（12）：30-33.

[2]陈洁珠.试论套期保值的风险控制与对策.财经界（学术版）.2010.31（11）：42-43.

[3]包力庆，陈斯迈.试析衍生金融工具风险产生的原因及对风险管理的建议.中国市场.2011.15（09）：70-72.

[4]韩雪卿.浅析我国商业银行衍生金融工具风险管理问题.中国集体经济.2011.20（06）：134.