财务需要承担的风险精选(十四篇)

序言：作为思想的载体和知识的探索者，写作是一种独特的艺术，我们为您准备了不同风格的14篇财务需要承担的风险，期待它们能激发您的灵感。

篇1

关键词：企业财务风险控制

一、引言

财务风险是指企业在生产经营过程中，由于存在各种不确定的风险要素，导致企业财务期望收益与实际财务收益之间产生变动，因而造成损失的可能性。它是一种与企业的价值活动相关联的微观经济风险。企业风险货币化是财务风险的主要表现形式，根据形成过程，可以将财务风险划分为筹资风险、信用风险、投资三种形式。产生财务风险的因素主要来自内部和外部两方面。外部风险因素主要是企业财务管理的宏观环境，如国际国内商品和资本市场的变化、社会经济的整体波动、国家有关经济政策的变化等。内部风险因素主要是企业财务管理存在的不足，如财务管理人员缺乏财务风险意识，不能正确客观地认识对财务风险的。

企业的财务管理活动广泛存在于企业的筹资、投资、偿还、资金运营以及利润分配等各个环节。在各个环节中都可能存在着风险，导致企业盈利能力和偿债能力的降低，从而严重影响企业的生存和发展。投资者冒风险进行投资，可能会获得超过资金自身价值的额外收益，也可能带来超出预期的损失。因此企业必须根据自身的风险情况，借鉴国内外现代企业的经验，采取合理的风险管理方法，制定严格的控制计划，加强对企业财务风险识别、评估、规避、控制和管理，努力的控制财务风险，使风险降低到最低程度，并合理利用财务风险，取得较好的经济效益。

二、企业财务风险控制管理的目标

一般而言，企业财务风险控制管理的主要目标是尽可能地防止和降低财务风险损失，确保企业能够顺利进行财务活动，从而实现期望的财务收益。

（一）企业财务损失控制目标

企业财务损失控制目标是财务损失事故发生后的一种风险管理目标。收益和风险是相互依存的，如果企业进行的财务运行没有任何风险，那么企业也就无法获得超额收益，企业要想获取投资的风险价值，就必须承担一定的财务风险。在财务运行过程中企业必然会遭受到一定的财务风险损失，即使企业采取了各种措施来预防和控制财务风险，也还是需要承担一定的财务风险以及这些风险造成的损失。因此，在财务风险发生后，企业必须采取分散和转移财务风险等手段，尽可能地将财务风险损失降低至最低程度或者将其控制一定范围内。

（二）企业财务风险控制目标

企业财务风险控制目标是财务损失事故发生前的一种风险管理目标。企业为了保证健康的财务，降低财务风险事故发生率和影响程度，往往会尽可能地去识别、评估、衡量各种财务风险，并运用各种综合的控制方法去尽可能地控制财务。比如把企业的资产负债比率控制在安全区域，以保证企业财务良好。

（三）财务活动顺利稳定运行的目标

为保证财务活动顺利稳定运行，企业应该培养企业全体员工的财务风险意识、建立财务风险控制机制，提高抗财务风险能力，有效地减少财务漏洞以及财务运行中非必要的浪费。企业决策者更是需要具备合理的财务风险倾向和正确控制财务风险的技巧。

三、企业财务风险控制原则

多年来对企业财务风险控制的研究表明企业财务风险控制应该遵循以下几个原则：

(一)限度承担和风险适度原则。普遍性是企业的财务风险一大特征，企业必须要能够准确及时地识别、衡量、以及控制财务风险，确定企业可承担的财务风险的最大限度，确保企业运营正常安全。

(二)分权分级管理原则。企业应该以现行的内部管理机制为基础，对财务风险实行分权分级的控制管理。对于集团公司，则可以分别对集团总部、各子公司实行财务控制管理。

(三)风险和收益均衡原则。企业在财务运行中应该遵循风险和收益均衡原则，不能盲目地追求经济收益，而忽视可能发生的损失，应该对其安全性和收益性进行全面分析，并按照风险和收益适当均衡的要求来制定行动方案，以便获得更多的收益。

(四)超前预警和有效规避原则。预示性是企业的财务风险一般特征。因此，如果企业能够建立比较完善的财务风险识别、评估、预警以及财务风险控制系统，那么就可以有效地避免财务风险。

四、企业控制财务风险的方法

企业控制财务风险的技术方法主要可分控制型和财务型两大类，笔者将详细介绍这两类技术方法。

（一）控制型财务风险管理方法

控制型财务风险管理方法实质是以财务风险识别分析为基础，在财务风险事故发生之前，果断运用各种财务风险预防方法来降低财务风险事故的发生频率；在财务风险事故发生之后，综合运用各种财务风险治理方法来尽可能地控制风险损失，阻止风险损失的继续扩大，把财务风险事故造成的各种损失控制在最低的限度，以此来达到减少企业财务风险损失的目标。控制型财务风险控制管理方法主要有：财务风险规避法、财务风险损失控制法、控制型财务风险转嫁法等。

1、财务风险规避法

财务风险规避法是指对于那些财务风险事故发生的可能性较大或超过企业承受能力的风险项目，决策者从企业自身客观实际情况出发，根据企业财务控制原则，权衡得失，反复比较研究各种备选方案，规避那些引起财务风险损失可能性较大的项目，从而避免产生财务风险损失的。[3]财务风险规避法是可以彻底有效地控制财务风险，其他控制方法则只能降低财务风险事故的发生概率以及造成的损失程度。企业在风险事故发生前采取适当的财务风险规避法并不仅仅是消弱财务风险引起的损失影响程度，而是可以彻底有效地消除风险可能引起的各种损失。采取适当的财务风险规避法虽然能够彻底有效地消除部分财务风险事故可能引起的经济损失以及恐惧心理，从源头上控制财务风险，但从本质上说，它还是属于消极地财务风险控制方法，本身仍具有较大的局限性。因为在企业财务运行过程中，无可避免会遭遇各种风险，比如全球性的经济危机、无可避免的自然灾害。任何财务运行都会遭遇一定程度的风险。具有高风险的财务运行活动常常会带来高利润。放弃风险项目，也许就意味着放弃丰厚的利润。企业如果想要获取高利润，那么就要敢于承担高风险。因此，只有在特定的情况下，才会采取财务风险规避法。比如某种财务风险项目带来的损失概率和损失程度非常高或在控制财务风险时运用其他控制财务风险方法需要大于或接近该项目可能带来的效益值的成本。

2、控制型财务风险转嫁法

控制型财务风险转嫁法，也称非保险型财务风险转嫁法。企业可以通过合法的合同以及其他相似具有法律效应的文件，把本来需要自己来承担的财务风险损失转嫁到非保险行业的组织或者个人。控制型非保险财务风险转嫁只是把财务风险由一方转嫁给另一方，并不能消除财务风险。控制型财务风险转嫁有以下三种形式：第一是出售，即卖家通过合法的交易形式把可能存在财务风险的财产或者项目转嫁到其他人或者组织，原来的所有人的与所有权相关的所有财务风险都会转移到新的所有人，从而减少了原来所有人所需承担的财务风险；第二是转包和分包，即通过合法的转包合同、分包合同等形式，转让人把财务风险较大的工程项目转嫁到其他人或者组织；第三是租赁，即通过合法的租赁合同等形式，在出租的物资的所有权仍属于出租人的前提下，出租人为获取承租人交付的租金把自己具有所有权的物资出租给承租人，同时出租人也会将所出租的物资存在的潜在财务风险转嫁给承租人。

（二）财务型财务风险管理方法

财务型财务风险管理方法是指在财务风险事故发生之前，企业通过识别、评估潜在的财务风险而事先做的各种财务安排，从而来消除财务风险事故发生后引起的企业的生存发展困难以及员工的精神障碍，为恢复企业经济、搞好生产自救提供一定的财务支持。

1、企业财务风险自留法

企业财务风险自留法，也可称为承担财务风险，它是指企业自己承担财务风险事故所导致的损失。其实质是企业在财务风险事故发生后，通过采用资金融通等方法来弥补风险事故造成的经济损失。企业财务风险自留是企业财务风险控制过程中残余的方法。当其他财务风险控制方法都不能够实施或者实施的成本相当高且所能起到的效果并不理想的时侯，企业才会选择风险自留。此外，由于影响财务风险的不确定性因素多而杂，准确认识并掌握财务风险事故的发生规律十分困难，因此企业想要事先控制全部财务风险损失是十分困难的，只有自己承担未被认识的财务风险损失。所以，财务风险自留是一种处理剩余或者残余财务风险的方法，与其他财务风险控制方法相互补充。在特殊情况下，它是一种积极有效合理的财务风险控制方法。它适用的范围是：企业财务能够承担财务风险所导致损失可能引起的最坏后果；采取其他财务风险控制方法的费用超过自我承担财务风险所付出的代价；企业风险管理者缺乏处理财务风险的经验和能力，没有财务风险意识，从而常常无意识地去让企业承担各种财务风险。

2、财务型非保险财务风险转嫁法

财务型非保险财务风险转嫁是对保险财务风险转嫁的重要补充。由于保险财务风险转嫁存在着一定局限性，不可能转移所有的财务风险。因而，非保险转嫁是一种较灵活的转嫁风险的方式，在某些特殊情况下，财务风险转嫁需要通过非保险转嫁方式来实现。财务型非保险转嫁财务风险方式有三种：

（1）免责约定，即通过对合同条款的拟定和变更，合同的一方把合同中对第二者所发生的损失的法律责任转嫁给另一方承担。在建筑合同、委托合同、销售供给合同、服务合同以及租赁合同中，转嫁风险的方式往往就是免责约定；

（2）保证合同，即债权人通过与保证人达成的某种协议，当债务人不能在规定期限内偿还其债务时，债权人的损失由保证人来负责赔偿。债权人转嫁违约风险通常会采用这种非保险转移方式；

（3）衍生性工具，衍生性工具是企业风险管理的新兴方法。其主要形式有期货、互换远期合约以及期权。它可以为企业提供保值、投机以及套利机会。

五、结论

目前我国大多数企业正处于发展和转型期和市场经济制度仍不够完善，企业缺乏财务风险防范意识，面临着较大的财务风险。因此企业需要建立和完善自身的财务风险控制管理体系，提高管理决策者和财务人员的财务风险保护意识，规避各种可能影响企业财务安全的因素，确保企业健康发展。

参考文献：

[1]李春媛.如何加强企业财务风险控制[J].价值工程，2010,(32):53

篇2

（一）风险财务的定义和特征。很多研究结果提到了财务风险的概念，但是在现代企业中，通过比较和深入分析，笔者认为使用风险财务的概念更为合适，不仅突出了财务具有风险性的特征，而且能够与传统的财务风险概念有所区别。本文论述的风险财务主要是指企业在运营或者管理中，由于很多不确定因素，使得企业的财务都会呈现出一定的风险性，最终可能导致企业的财务管理工作出现较大的偏差。风险财务主要具有以下几个特征：第一，综合性的特征，企业的风险财务不仅仅包括资金筹措和资金结算的风险，而且还包括由于各种因素造成的企业的资金风险，涉及到企业的各个部门；第二，不确定性的特征，造成企业风险财务的原因是比较模糊的，而且这些原因之间相互交织、相互影响，最后使得企业的财政具有一定的风险。这些因素难以被完全认识和把握，因此造成了企业财政管理工作的困难；第三，严重的损失，当企业的财务结果与财务目标出现较大差异时，如果这些差异超出了企业的承受能力，那么企业可能面临严重的经济损失。

（二）风险财务管理的概念及特点。风险财务对于企业发展和运营有着重要的影响，如果不正确地面对，很可能对企业造成重大的损失，因此需要加强对企业的风险财务管理工作。风险财务管理主要是利用科学的管理方法，对企业的财务进行有效的管理，从而能够保证企业财务的稳健发展。这其实是企业管理的一个重要组成部分，能够更好地促进企业的发展。风险财务管理主要有以下几个特点：第一，与企业的其他管理工作相比，风险财务管理的覆盖面更加广泛，对于企业的各个部门和人员来讲，与企业的财务息息相关，因此风险财务管理的范围更加广泛；第二，与普通的财务管理相比，风险财务管理工作更注重应对企业的财务风险，能够更加理智科学地应对企业财政上的风险；第三，管理的手段更加先进，风险财务管理需要分析大量的数据，从而找出影响企业资金风险的因素，因此需要科学的管理手法，所以必须要采用更加先进的管理手段和管理方法，才能使得企业的风险财务管理工作更有效率。

二、企业风险财务管理工作基本方法

（一）风险财务预测方法。风险财务预测方法主要是预测企业的财务风险，主要包括以下几个方面：第一，专家预测法，主要是利用专家在企业风险财务方面的专业知识，然后深入分析企业的财务现状，进而能够识别企业财务存在的风险；第二，幕景分析法，在风险财务预测的过程中，需要针对影响企业财务风险的各个因素进行深入分析，从而判断它们对企业财政的不同影响；第三，资金分析法，通过对企业资金的分布和运动状态进行分析，从而找到资金在运转或者使用方面的风险，这是一种比较有效的风险财务预测方法。

（二）风险财务决策方法。在进行企业风险财务管理工作的过程中，会涉及到很多与财务工作有关的决策，正确的决策能够给企业带来巨大的收益；但是，错误的决策可能会为企业带来重大的损失。因此，风险财务决策也是企业风险财务管理的重要方法，它主要是在风险财务预测方法的基础上，对企业的财务进行综合性的评价，然后从多个备选方案中挑选出一个较好的方案。风险财务决策方法是否有效与财务管理工作的信息量、财务决策者自身的素质以及他们应对风险财务的态度密切相关。

（三）风险财务控制方法。当企业的财务出现一定的风险后，应该及时控制财务风险的消极影响。因此，企业的风险财务控制方法主要包括以下几个方面：第一，回避风险，当企业面临财务风险时，可以采取有效的回避措施，能够避免财务风险或者是避免财务风险带来的全部损失，能够确保企业在可以承担的范围内正常运营；第二，自担风险，当企业的财务出现一些问题时，企业可以对资金进行有效的管理，合理预算企业的开支，从而能够承担企业的财政风险。

（四）风险财务处理方法。当企业面临着财务风险并且选择承担财务风险时，必须要正确处理财务风险问题。例如：对企业的资产进行有效地结算，能够正确了解企业目前的财政状态。包括企业遭受财政风险后的损失、企业的剩余资金量等等，能够对企业目前的财政状态有着正确的认识。同时，当企业的财政资金出现不足时，需要想办法尽快进行资金的筹措，从而能够转变企业目前的财政危机，确保企业能够顺利渡过难关，降低企业的资金损失。

三、企业风险财务分类

管理由于企业的风险财务涉及到很多方面，因此可以对企业的风险财务管理工作进行分类，主要包括以下几类企业风险财务管理：

（一）自然风险财务管理。自然风险财务管理大多数是由自然因素引起的，这些因素依靠人力几乎无法改变，只能减少或者尽量避免自然风险。自然风险财务管理主要是通过保险的方法进行：企业通过购买保险，在企业财产遭受损失时，保险公司能够给予一定的赔偿，从而尽量降低企业的损失。虽然保险的方法不能避免自然灾害的损失，但是可以将企业蒙受的损失转移给保险公司，因此对自然风险财务进行投保是一种有效的风险财务管理方法。

（二）市场风险财务管理。由于目前我国实行社会主义市场经济体制，在这一体制下企业难免会受到市场的影响，市场因素是其财政风险的构成因素之一。尤其是随着经济一体化的逐渐发展，企业在面临国内市场风险的过程中，还需要面临国外市场的风险。幕景分析法在企业的市场风险财务管理中起到了重要的作用，能够将市场中影响企业财政的各个风险因素进行分析，揭示其影响企业财政的轨迹。尤其是随着计算机技术的不断应用和发展，能够使得幕景分析法更加有效和直观，帮助企业更好地进行市场风险财务管理。

（三）企业经营风险财务管理。由于在市场经济的背景下，很多企业进行自主经营，所以需要企业自己承担经营的风险。企业在进行经营风险财务管理工作中，主要采用筹资和投资的方式，这是企业最重要的决策内容。企业通过分析多种筹资或投资方式，进而选择一种有效的方式进行投资或筹资，能够更好地降低企业经营中的财务风险。

四、小结

篇3

关键词：筹资风险；投资风险；现金流量风险；利率及汇率风险

中图分类号：F8文献标识码：A文章编号：1672-3198（2008）08-0193-02

1 企业财务风险的产生原因及类型

1.1 企业财务风险的产生原因

在市场经济条件下，企业财务风险贯穿于企业各个财务环节，是各种风险因素在企业财务上的集中体现。一般包括筹资风险、投资风险、现金流量风险、利率风险以及汇率风险。

1.2 企业财务风险的类型

1.1.1 筹资风险

筹资风险是指企业在筹资活动中由于资金供需市场、宏观经济环境的变化或筹资来源结构、币种结构、期限结构等因素来给企业财务成果带来的不确定性。

1.1.2 投资风险

投资风险是指企业在投资活动中，由于受到某种难以预计或控制的因素的影响，给企业财务成果带来的不确定性，致使投资收益率达不到预期目标而产生的风险。

1.1.3 现金流量风险

现金流量风险是指企业现金流出与现金流入在时间上不一致所形成的风险。当企业的现金净流量出现问题，可能会导致企业生产经营陷入困境、收益下降，也可能给企业带来信用危机，使企业的形象和声誉遭受严重损失，最终陷入财务困境，甚至导致破产。

1.1.4 利率风险

利率风险是指在一定时期内由于利率水平的不确定变动而导致经济损失的可能性。在市场经济条件下，利率是资金的价格，是调节货币市场资金供求的杠杆。

2 防范企业财务风险的对策

企业常见财务风险的规避方法不外乎三种：风险回避、损失控制、风险转嫁。

2.1 筹资风险防范对策

2.1.1 筹资风险的风险回避方法

筹资风险的回避方法主要是指在各种可供选择筹资方案中进行风险分析，选择风险小的筹资方案，设法回避一些风险较大而且很难把握的筹资活动。

2.1.2 筹资风险的损失控制方法

筹资风险的损失控制方法就企业筹资来看，要合理进行筹资风险的控制，需要采用多元化的筹资策略，合理安排负债比率与结构，实现风险分散化，降低整体筹资方案的风险程度。这是控制筹资风险的关键。这里要强调的是，尽管债务资金越多，企业筹资风险也越大，但那种为避免筹资风险的而拒绝举债的做法也是不恰当的。

2.1.3 筹资风险的风险转嫁方法

风险转嫁的目的是将可能由自己承担的风险损失转由其他人来承担。在企业筹资活动中主要通过保险、寻找借款担保人等方法将部分财务风险转嫁给他人。也可考虑在企业因负债经营失败而陷入财务困境时，通过实施债务重组，将部分债权转换为股权，或通过其他企业优质资产的注入，挽救企业经营不力的局面，从而避免因资不抵债而导致的破产风险。

2.2 企业的投资风险

2.2.1 风险回避

风险回避是风险控制最彻底的方式，采取有效的风险回避措施能够在风险事件发生之前完全消除某一特定风险来避免损失，而其他风险控制手段仅能通过降低风险发生的概率和损失程度来减轻风险发生的潜在影响。

2.2.2 损失控制

损失控制是指采取各种措施减少风险发生的概率，或在风险发生后减轻损失的程度。损失控制是一种积极的风险控制手段，它可以克服风险回避的种种局限性。根据损失控制的目的区分，损失控制可以区分为损失预防和损失减轻两种。损失预防是通过强化风险管理，在事先采取措施，阻止风险的发生，这就要求企业在投资决策阶段加强决策的科学性，采取多元化投资策略，来减轻或消除风险发生的机会。而损失减轻则是指在损失发生时或损失发生后，为减轻损失程度而采取的各种措施。

2.2.3 风险转移

风险转移是指企业将自己不能承担或不愿承担的以及超过自身承担能力的风险损失，通过若干技术和经济手段转嫁给他人承担的一种措施。这类风险转移方法与风险回避、损失控制的不同之处在于，它并非放弃或中止风险机会，也不是对风险所致的损失采取措施加以改善，而是将损失的责任转移给他人，从而间接降低自身的损失。风险转移分为保险转移和非保险转移两种。保险转移是指投资者向保险公司投保，以缴纳保险费为条件，将风险转移给保险公司承担。非保险转移是指不向保险公司投保，而是用其他途径将风险转移给别人。

2.3 企业的现金流量风险防范

.现金使用中风险的防范。企业在流动资金运作中往往会出现现金流量缺口。为了防范现金流量缺口的出现给企业带来的临时财务风险，企业应做出现金流量预测，企业的现金预算是财务预算的核心。通过现金预算可以使企业保持较高的盈利水平，同时保持一定的流动性，并根据企业资产的运用水平决定负债的种类结构和期限结构。

2.4 企业的利率风险规避方法

利率风险的回避主要是要选择对企业自身有利的利率：固定利率或浮动利率。例如企业如果根据现行经济形势判断未来市场利率将上涨，则应该选择固定利率的方法来筹集资金以便锁定成本，在投资活动中在应选择浮动利率债券以便分享未来利率上涨所带来投资收益的增加。反之，如果预期市场利率下跌，则在企业投资活动中应选择浮动利率的债务筹资方式，在投资活动中则应选择固定利率债券，来保证投资收益不受损失。

2.4.1 利率风险的损失控制方法

企业在投融资活动中要采用损失控制方法来规避利率，主要就是在企业投融资活动中，尽量实现多元化的投融资组合策略。如为避免因企业预期利率失误而造成的利率风险，安排一部分资金通过固定利率方法筹集，另一部分资金浮动利率通过筹集。同样地，在企业投资活动中，一部分资金用于固定利率债券投资，一部分资金用于浮动利率债券投资。这样，无论是市场利率上涨还是下跌，总有一部分增加的投资收益可以弥补投资损失。

2.4.2 利率风险的风险转嫁方法

篇4

关键词：筹资风险  投资风险  现金流量风险  利率及汇率风险

        1 企业财务风险的产生原因及类型 

        1.1 企业财务风险的产生原因 在市场经济条件下，企业财务风险贯穿于企业各个财务环节，是各种风险因素在企业财务上的集中体现。一般包括筹资风险、投资风险、现金流量风险、利率风险以及汇率风险。

        1.2 企业财务风险的类型

        1.2.1 筹资风险 筹资风险是指企业在筹资活动中由于资金供需市场、宏观经济环境的变化或筹资来源结构、币种结构、期限结构等因素来给企业财务成果带来的不确定性。

        1.2.2 投资风险 投资风险是指企业在投资活动中，由于受到某种难以预计或控制的因素的影响，给企业财务成果带来的不确定性，致使投资收益率达不到预期目标而产生的风险。

        1.2.3 现金流量风险 现金流量风险是指企业现金流出与现金流入在时间上不一致所形成的风险。当企业的现金净流量出现问题，可能会导致企业生产经营陷入困境、收益下降，也可能给企业带来信用危机，使企业的形象和声誉遭受严重损失，最终陷入财务困境，甚至导致破产。

        1.2.4 利率风险 利率风险是指在一定时期内由于利率水平的不确定变动而导致经济损失的可能性。在市场经济条件下，利率是资金的价格，是调节货币市场资金供求的杠杆。 

        2 防范企业财务风险的对策

        企业常见财务风险的规避方法不外乎三种：风险回避、损失控制、风险转嫁。

        2.1 筹资风险防范对策

        2.1.1 筹资风险的风险回避方法 筹资风险的回避方法主要是指在各种可供选择筹资方案中进行风险分析，选择风险小的筹资方案，设法回避一些风险较大而且很难把握的筹资活动。

        2.1.2 筹资风险的损失控制方法 筹资风险的损失控制方法就企业筹资来看，要合理进行筹资风险的控制，需要采用多元化的筹资策略，合理安排负债比率与结构，实现风险分散化，降低整体筹资方案的风险程度。这是控制筹资风险的关键。这里要强调的是，尽管债务资金越多，企业筹资风险也越大，但那种为避免筹资风险的而拒绝举债的做法也是不恰当的。

        2.1.3 筹资风险的风险转嫁方法 风险转嫁的目的是将可能由自己承担的风险损失转由其他人来承担。在企业筹资活动中主要通过保险、寻找借款担保人等方法将部分财务风险转嫁给他人。也可考虑在企业因负债经营失败而陷入财务困境时，通过实施债务重组，将部分债权转换为股权，或通过其他企业优质资产的注入，挽救企业经营不力的局面，从而避免因资不抵债而导致的破产风险。

        2.2 企业的投资风险

        2.2.1 风险回避 风险回避是风险控制最彻底的方式，采取有效的风险回避措施能够在风险事件发生之前完全消除某一特定风险来避免损失，而其他风险控制手段仅能通过降低风险发生的概率和损失程度来减轻风险发生的潜在影响。

        2.2.2 损失控制 损失控制是指采取各种措施减少风险发生的概率，或在风险发生后减轻损失的程度。损失控制是一种积极的风险控制手段，它可以克服风险回避的种种局限性。根据损失控制的目的区分，损失控制可以区分为损失预防和损失减轻两种。损失预防是通过强化风险管理，在事先采取措施，阻止风险的发生，这就要求企业在投资决策阶段加强决策的科学性，采取多元化投资策略，来减轻或消除风险发生的机会。而损失减轻则是指在损失发生时或损失发生后，为减轻损失程度而采取的各种措施。

        2.2.3 风险转移 风险转移是指企业将自己不能承担或不愿承担的以及超过自身承担能力的风险损失，通过若干技术和经济手段转嫁给他人承担的一种措施。这类风险转移方法与风险回避、损失控制的不同之处在于，它并非放弃或中止风险机会，也不是对风险所致的损失采取措施加以改善，而是将损失的责任转移给他人，从而间接降低自身的损失。风险转移分为保险转移和非保险转移两种。保险转移是指投资者向保险公司投保，以缴纳保险费为条件，将风险转移给保险公司。

        2.3 企业的现金流量风险防范 现金使用中风险的防范。企业在流动资金运作中往往会出现现金流量缺口。为了防范现金流量缺口的出现给企业带来的临时财务风险，企业应做出现金流量预测，企业的现金预算是财务预算的核心。通过现金预算可以使企业保持较高的盈利水平，同时保持一定的流动性，并根据企业资产的运用水平决定负债的种类结构和期限结构。

        2.4 企业的利率风险规避方法 利率风险的回避主要是要选择对企业自身有利的利率：固定利率或浮动利率。例如企业如果根据现行经济形势判断未来市场利率将上涨，则应该选择固定利率的方法来筹集资金以便锁定成本，在投资活动中在应选择浮动利率债券以便分享未来利率上涨所带来投资收益的增加。反之，如果预期市场利率下跌，则在企业投资活动中应选择浮动利率的债务筹资方式，在投资活动中则应选择固定利率债券，来保证投资收益不受损失。

        2.4.1 利率风险的损失控制方法 企业在投融资活动中要采用损失控制方法来规避利率，主要就是在企业投融资活动中，尽量实现多元化的投融资组合策略。如为避免因企业预期利率失误而造成的利率风险，安排一部分资金通过固定利率方法筹集，另一部分资金浮动利率通过筹集。同样地，在企业投资活动中，一部分资金用于固定利率债券投资，一部分资金用于浮动利率债券投资。这样，无论是市场利率上涨还是下跌，总有一部分增加的投资收益可以弥补投资损失。

篇5

【关键词】现代企业 财务风险 防范 分析

一、引言

随着我国社会主义市场经济体制建设的不断发展和完善，企业所面临的内外部环境发生了深刻的变化，财务风险作为一种信号，能够在很大程度上反映出企业的实际经营状况。客观来看，企业的日常经营管理活动每时每刻都受到财务风险的影响，因此针对财务风险的研究对现代企业的生存和发展来说具有十分重要的现实意义。作为企业管理人员，尤其是财务管理人员更应当在此背景下树立科学的风险意识，积极了解、梳理财务风险同企业收益之间的关系，合理掌握时机，学会利用风险、管理风险，控制风险对企业的不利影响。经过实践，很多企业已经意识到，针对财务风险的防范，不是遏制风险的出现，而是要对财务风险进行动态的追踪和控制。风险偏好较高的企业可以充分利用有利时机，力争从高风险中获取高收益。由于财务风险的存在是可能危及企业生死存亡的大事，因此针对财务风险的防范和控制一定要引起企业管理层的高度重视。

二、企业财务风险形成的原因

（一）资本结构不科学

企业各类资本的价值构成和比例形成了企业资本结构，主要能够反映出企业债务与股权的比例关系，在很大程度上决定了企业的偿债能力和融资能力，对企业未来的盈利能力产生着直接而深远的影响，是衡量企业财务状况的重要参考指标。然而，目前我国企业资本结构不合理的情况较为严重和普遍，一种是债务资本占比过高，导致财务风险骤然增大;另一种是权益资本占比过高，导致企业资本结构失衡。

（二）企业内部管理缺位，财务关系较为混乱

企业内部管理缺位，财务关系混乱是导致企业发生财务风险的重要原因之一。首先，很多企业，尤其是制造类企业的存货库存结构是显然不合理的，存货周转率很低。目前，在我国企业流动资产的占比重，企业存货所占的比重是很高的，这意味着企业在存货上占用了大量的可用资金，同时还需要在接下来的一段时期内承担高额的管理费用，直接导致管理费用增加，利润下降。如果企业长期库存较多，那么一旦市场价格下跌，企业就需要承担由此带来的存货跌价损失和保管不善产生存货毁损的损失，继而引发财务风险。其次，为了抢占市场销售先机，积极拓展销路，我国很多企业开始推行赊销，但是赊销比重过大又缺乏健全的应收账款控制手段，将导致应收账款余额大幅度提高。一些企业在赊销过程中，未能深入、全面地了解赊销企业的信用情况，没有对其还款风险进行科学评估，盲目扩大销售规模，导致应收账款回收困难，甚至出现大量应收账款无法按时收回的严重问题，甚至直接形成坏账，给企业带来严重的财务风险。最后，企业内部财务关系混乱。由于受到传统管理理念的影响，我国企业内部财务关系的梳理一直不是很清晰，主要体现在企业部门之间、上下级之间在资金使用、分配等环节存在权责不明、管理不清等问题，直接导致资金使用效率低下，资金流失时有发生，企业资金的安全性、完整性得不到很好保障。

（三）企业财务管理人员风险意识薄弱

在市场经济条件下，企业所面临的财务风险是普遍存在的，不论是筹资活动、投资活动，还是资金使用、分配、回收环节，都面临着风险。但是我国很多企业的财务管理人员还并未从根本上认识到财务风险的严重性，普遍存在风险管理知识欠缺、风险管理意识薄弱等问题，认为只要把资金管理好、使用好，就不会产生财务风险。正是由于风险意识淡薄，导致我国很多企业还未能建立起适合自身经营管理的财务风险管理系统，未能从风险预测、预警、防范、控制等各个环节加强对财务风险的管理，导致财务风险时有发生。在对财务风险管理的应用上，很多内容都还仅停留在理论研究层面，未能深入到实质性应用阶段，发挥出的效用也就十分有限。

三、提高现代企业风险防范能力的对策

（一）保持科学的资本结构

企业需要重视对自身资本结构的关注，保持合理的权益资本和债务资本结构比例。适当比例的负债可以给企业带来财务杠杆效应和避税效应，能够对企业经营者形成约束和激励，这是债务资本的积极意义。但是由于财务杠杆的作用，当负债规模过大的时候，企业财务风险会成倍增加。企业选择投资某个项目的基本条件时能够盈利，这就要求企业借入资本的预期资金利润率要大于等于借款利息率。例如国资委对央企项目投资重要指标之一就是EVA要大于零，同时对资产负债率也有严格要求（一般不高于70%）。因此，企业应当重视对负债规模的重视，如果财务风险情况不明了时，可以采用权益资本完成融资，以便达到优化资本结构、降低财务风险的要求。不少优质企业、国有企业等上市融资也是基于这一目的。

（二）强化企业内部管理，梳理内部财务关系

企业要重视对内部管理的强化，及时调整资金和资产结构，对清理出来的不合理的资金占用要给予坚决调整，以便提高资金使用效率和存货周转速度。企业要科学制定自身债务资金、自有资金、短期资金、长期资金之间的比重，并采用动态管理的方式，在企业经营状况发生改变的时候即使调整，形成动态管理机制。企业需要重视针对应收账款的管理，控制回收风险，建立健全应收账款管理体系，尤其是要在赊销之前全面评估客户的信用情况和财务状况，谨慎签订赊销合同。在形成应收账款之后，还需要定期对账龄进行分析，追踪应收账款回收情况，制定出切实可行的应收账款回收政策，达到控制财务风险、降低坏账损失的目的。针对存货的管理，可以在确保生产、销售环节都能顺利推进的基础上，使存货总成本达到最低水平。企业在实际存货管理过程中，可以认真总结过去的管理经验，通过对存货管理理论中最佳订货批量模型的运用来确定企业存货数量，从而减少不必要的损失和浪费。最后，企业还要重视对自身财务关系的进一步梳理，形成权、责、利相统一的整体，明确各部门在财务管理体系中的地位和肩负的职责，拥有相应的权利，需要承担与之对应的职责，切实做到权责分明，各司其职。财务关系清晰明了，将有助于降低企业由于管理不善而带来财务风险的概率。

（三）强化财务风险意识，梳理正确财务风险理念

所谓财务风险机制，是指企业在财务风险管理中形成的相互制约、相互联系的功能体系。遵循这一机制概念，企业首先要根据自身实际制定和贯彻财务战略，做好风险评估、加强风险控制，加强资金活动管理，合理选择金融工具特别是谨慎使用衍生金融工具。其次，需要进一步明确承担财务风险相关部门及人员的权利与职责，并将控制风险、产生收益、获得报酬的情况进行统一。然后，企业还需要针对财务风险控制制定相应的激励与约束机制，妥善处理企业所有者、经营者、员工等各个不同利益主体之间的关系，以及企业同政府、债权人等外部利益主体之间在分享收益、承担风险方面的关系。主要内容是明确企业管理层需要承担的风险管理职能，二是划定企业管理层的风险管理权限，三是给予风险管理者相应的风险管理收益。简单来说也就是根据权、责、利的结合，使得各环节人员都能享受一定的风险补偿。企业需要在财务风险控制的过程中用好用活财务风险管理办法，使之真正成为企业管理财务风险的有力工具。

四、结语

随着市场经济竞争激烈程度的不断提高，企业感受到了明显的生存和发展压力。在此环境之下，企业风险是客观存在的，或多或少、或轻或重都将影响着企业的日常经营管理和重大经营决策。企业做出的所有经营决策可以说都是在风险水平不确定的情况下完成的，如果离开了对风险的关注，也就难以客观、真实地评价企业所获报酬率的高低。由此可见，财务风险是企业绕不过的关卡，只有树立起这一理念，并且在实际经营过程中重视对财务风险的管理和控制，时刻将对财务风险的管理置于相应的管理高度，才能研究出适宜于自身发展阶段和经营状况的风险防范措施，确保企业能够获得可持续性的成长。

参考文献

[1]文忠.论企业财务风险的分析与防范对策[J].管理观察，2014，4：62-63.

[2]张雨蒙.企业财务风险的分析与防范[J].新西部（理论版），2014，23：48.

篇6

【关键词】公司社会责任表现 财务风险 公司绩效

近年来，随着人们对员工、环境和各种社会问题的关注，企业社会责任逐渐进入大众视野，有关研究也越来越多。在社会责任研究领域，社会责任与公司绩效的关系一直是研究的热点。公司承担社会责任能为公司塑造良好的形象，有助于提升公司绩效，但履行社会责任也会增加公司的成本，对公司的绩效产生不利影响。已有文献在研究社会责任是通过何种途径影响公司绩效的文章并不多见。笔者认为，公司的社会责任表现对财务风险的作用，会影响到公司财务稳定性，进而影响公司绩效，这是社会责任影响公司绩效的一个重要途径。因此，本文把财务风险作为传导机制，按照“社会责任表现―财务风险―公司绩效”的思路，探讨上市公司承担社会责任对公司绩效的影响。

总体来看，目前的研究大都把财务风险作为研究社会责任与公司绩效关系的调节因素，基于社会责任与财务风险的研究较少，从财务风险角度探讨社会责任与公司绩效的文献更不多见。本文正是从这一角度展开探讨，希望能丰富现有的研究。

一、理论分析与研究假设

1.社会责任表现与财务风险。公司承担社会责任，是维护包括债权人在内的利益相关者权益的表现。它能向债权人传递积极的信号，帮助公司获取债权人的信任，减轻公司的还款压力，提高财务的稳定性，而且公司积极承担社会责任，主动关心员工、客户、债权人等的利益，保护环境，处理好与政府的关系，能为公司的发展创造良好的内外部环境，有助于公司长期稳定的发展，降低财务的波动性。反之，不履行或履行较少社会责任会给公司的形象造成不利影响，投资者会对公司的责任意识乃至风险管理能力产生怀疑，从而会扩大公司的财务风险。据此，本文提出第一个假设，H1：公司社会责任表现与财务风险负相关。

2.财务风险与公司绩效。公司利用债务融资的目的之一是希望利用利息免税的作用达到提高公司价值的目的，但债务融资也会给公司带来还款压力。负债率高的公司，偿债能力较弱，财务稳定性差。投资者中风险规避型的居多，财务风险高的公司对其的吸引力较弱。受其影响，公司的投资价值便低，公司绩效也相应较低。李义超、蒋振声（2001）发现，上市公司资本结构与企业绩效之间负相关；肖作平（2003）的研究也发现，资产负债率越高的公司，公司价值越低。因此，我们提出第二个假设，H2：财务风险与公司绩效负相关。

二、研究设计

（一）变量选择与模型设计

1.社会责任表现与财务风险。根据上文对社会责任表现与财务风险的分析，借鉴赵春光等（2011）的模型，本文设计了模型一：

Dar=α0+α1Csr+α2Lnasset+α3Roe+α4Growth+α5Collateral

+ε （1）变量的选择和定义如下：

（1）被解释变量Dar――财务风险。衡量财务风险的指标较多，一般包括会计数据指标和市场数据指标。本文选用资产负债率来表示，因为资产负债率是以会计数据为基础的，相对于市场数据受到的干扰较少，精确度更高。资产负债率是公司年末负债总额与年末资产总额的比值，它反映了公司举债的状况，体现了公司的资本结构，作为财务风险的衡量指标具有很好的解释力。赵春光等（2011）也使用资产负债率衡量公司的财务风险。

（3）控制变量。

①公司规模Lnasset是年末资产总额的自然对数。规模大的公司抗风险能力较强，往往会选择以借款的方式来满足资金的需求，而且其获得银行贷款的机会相对较多，因而财务风险会比较高。

②净资产收益率Roe是年末净利润与年末总资产的比值。盈利能力强的公司，留存收益比较多，公司会优先利用内部留存来满足资金的需求，对外部资金的依赖会少些，财务风险相对较低。

③主营业务收入增长率Growth，计算公式为：（本年主营业务收入-上年主营业务收入）÷上年主营业务收入。主营业务收入增长率能反映公司的成长能力，一般成长性强的公司，发展速度快，对债务融资的需求较大，财务风险会比较高。

④有形资产比率Collateral，计算公式为：（本年末存货+本年末固定资产）÷年末总资产，用它代表公司的资产结构。存货和固定资产需要占用大量的资金，有形资产比率高的公司需要较多的借款满足资金的需求，因而财务风险会比较高。

2.财务风险与公司绩效。根据上文对财务风险与公司绩效的分析，借鉴肖作平（2005）的模型，文章构建了模型二：

T/Roa=β0+β1Dar+β2Lnasset+β3Roe+β4Growth+β5H10

+δ （2）研究变量的选择和定义分别为：

（1）被解释变量T/Roa――公司绩效。文章用Tobin Q值（T）和Roa来度量公司绩效。Tobin Q值是公司市场价值与期末总资产之比，代表公司的市场价值；Roa是公司期末净利润与期末总资产之比，衡量公司的会计价值。

（2）解释变量Dar――财务风险。为了保证研究结果的一致性，模型二也用资产负债率来衡量财务风险。

（3）控制变量。

①公司规模Lnasset。公司规模对公司绩效的影响已经得到众多研究的证实，因此本文把它作为控制变量。

②净资产收益率Roe。Roe高的公司，满足投资者利益的能力较强，公司的绩效也相对较高。本文用它来控制盈利能力对公司绩效的影响。

③主营业务收入增长率Growth。主营业务收入增长率能反应公司的经营状况和市场前景，用它来控制成长性对公司绩效的影响。

④前十大股东持股比率之和H10，是公司前十大股东持股之和与总股数的比值，用来衡量公司的股权结构。股权结构会对公司治理产生作用，进而影响公司绩效。肖作平（2005）发现，股权集中度与公司价值正相关。

（二）样本选择与数据来源

本文选择2011年沪深两市披露社会责任报告的上市公司为样本，共有580家。在此基础上，本文进行如下筛选：（1）删除ST公司；（2）删除金融保险类公司，因为该类公司的财务报表具有自身的特点；（3）删除数据缺失的上市公司，根据模型一和模型二涉及到的变量，分别删除数据缺失的样本。最终两模型共取得相同的522个样本。

本文的社会责任评级得分来源于“润灵环球责任评级”网站，其他数据从国泰安数据库获得并经整理而成。本文的数据处理使用stata软件完成。

三、实证检验

（一）描述性统计

根据模型一和模型二所有变量的描述性统计结果（限于篇幅，有关统计和回归结果的数据表略，下同，编者注），可以看出，我国上市公司社会责任评级得分的差距比较大，各个公司社会责任的履行状况迥异，而且中位数和平均数分别只有32.545和36.019 2，属于较低水平，可知上市公司社会责任表现整体不是很好。财务风险的衡量指标资产负债率，最小值和最大值的差距也很明显，其中举债最高的洛阳玻璃高达0.944 4，而最低的天源迪科只有0.038 9，显示各个公司财务风险的巨大差异。Tobin Q值最小值为0.700 2，最大值为6.942 5，平均值为1.557 2，表现出了较大的差别，Roa的情况亦然，可见无论是市场价值还是会计价值，样本公司的绩效都存在较大区别。尽管有净资产收益率为负的，但其均值为0.109 4，说明样本公司的盈利能力比较强。主营业务收入增长率的标准差很大，表明公司的成长能力有很大的差别，而且最大值严重偏离中位数和平均数，可能存在异常值。有形资产比率的最大值和最小值的差距也比较显著。前十大股东持股比率的均值为0.592 5，样本公司的股权集中状况还是比较明显的。

（二）多元回归分析

（三）敏感性分析

为保持研究结果的稳定性，本文对模型一的解释变量Csr和可能存在异常值的控制变量Growth在1%水平上进行winsor缩尾处理，回归的结果与上文基本一致；在去除控制变量Growth后重新回归，结论依然成立。可知模型一的研究结果具有一定稳定性。对于模型二，本文也对解释变量Dar和控制变量Growth在1%水平上进行winsor缩尾处理，回归结果基本一致。去除可能存在异常值的控制变量Growth后，回归结果也没改变。模型二的结果也具有一定稳定性。

（四）实证结果总结

文章以财务风险为传导机制，按照“社会责任表现―财务风险―公司绩效”的思路展开研究。其中模型一的实证结果验证了“社会责任表现―财务风险”的思路，公司履行社会责任越多，财务风险越低，财务稳定性越高；模型二验证了“财务风险―公司绩效”的思路，即财务风险与公司绩效负相关，财务风险越低的公司，公司绩效越高。由实证结果可以推知：公司承担社会责任对公司绩效具有积极的作用，社会责任表现越好的公司，公司绩效越高。这样的推论也符合信号传递理论，积极主动承担社会责任的公司，能向公司外部传递对公司有利的信息，提高公司声誉，这有助于提升投资者对公司的信心，降低公司财务风险，而良好的公司形象和公司声誉也会促进公司的价值提高。

四、研究结论和启示

与以往的研究将财务风险作为社会责任与公司绩效的调节因素不同，本文以财务风险为传导机制，通过构建社会责任表现与财务风险的模型和财务风险与公司绩效的模型，探讨社会责任表现与公司绩效的关系，这也是文章的创新之处。本文的实证结果表明：公司的社会责任表现与财务风险负相关，上市公司承担社会责任有助于降低其财务风险；而公司的财务风险与公司绩效负相关，财务风险越低，公司绩效越高。社会责任表现能通过降低财务风险来提高公司绩效。本文研究具有一定的启示意义。虽然承担社会责任会增加公司的成本支出，但其对公司的积极意义更高，本文的研究即从降低财务风险和提高公司绩效的方面提供了支持证据。公司应树立社会责任意识，主动承担更多的社会责任，并加强社会责任信息的披露，为公司的长远发展创造条件。

本文的不足是只选择了披露社会责任报告的上市公司为样本，而没有考虑未披露的上市公司，而这些公司或多或少会从各个方面承担一定的社会责任，这使得本文研究结论的适用性受到一定的限制。另外，财务风险的衡量方法有很多种，但本文只选择了典型性的财务管理衡量指标――资产负债率。希望今后能在这方面展开进一步的研究。

（作者为硕士研究生）

参考文献

[1] Preston，O’Bannon.The corporate social financial performance relationship： a typology and analysis[J].Business and Society，1997， 36（12）：419-429.

[2] AUPPERLE K E，CARROLL A B and HATFIELD J D.An empirical examination of the relationship between corporate social responsibility and profitability[J].Academy of Management Journal，1985，28（2）：446-463.

[3] JENSEN M.Agency costs of free cash flow，corporate finance，and takeovers[J].American Economic Review，1986，76（2）：323-329.

[4] 沈洪涛.公司社会责任与公司财务业绩关系研究――基于相关利益者理论的分析[D].厦门大学博士学位论文，2005.

[5] 李正.公司社会责任与公司价值的相关性研究――来自沪市上市公司的经验证据[J].北京：中国工业经济，2006（2）：77-83.

[6] 温素彬，方苑.企业社会责任与财务绩效关系的实证研究――利益相关者视角的面板数据分析[J].北京：中国工业经济，2008（10）：150-160.

[7] 刘长翠，孔晓婷.社会责任会计信息披露的实证研究――来自沪市2002年―2004年度的经验数据[J].北京：会计研究，2006（10）：36-43.

[8] 赵春光，张人骥，李娴.企业承担社会责任对其财务风险的影响[C]//中国会计学会环境会计与企业社会责任2011学术年会会议论文，2011.

[9] 王力军.大股东控制、财务杠杆与公司价值――国有及民营上市公司治理的比较研究[J].北京：证券市场导报，2006（11）：63-70.

[10] 王凤.资本结构与公司绩效的相关性研究――来自中国旅游上市公司的经验数据[J].北京：经济管理，2007（8）：16-21.

[11] 肖作平.上市公司资本结构与公司绩效互动关系实证研究[J].哈尔滨：管理科学，2005（3）：16-22.

[12] 李义超，蒋振声.上市公司资本结构与企业绩效的实证分析[J].北京：数量经济技术经济研究，2001（2）：34 - 38.

篇7

摘要：财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。文章以企业财务风险为分析对象，结合工程建设企业的财务风险状况，首先简单分析了财务分析的类型、特征及影响因素，最后提出了加强企业财务风险控制的措施。

关键词 ：财务风险；控制；措施

一、企业面临的财务风险简析

1.企业一般性财务风险

（1）流动性风险。企业作为经营活动实体，通常需要一定量的流动资金维持正常的经营活动，一旦流动资金出现问题企业会直接面临流动性风险。另外，企业的非流动资产的变现速度也是流动性风险产生的来源之一。（2）经营性风险。企业从材料的预备、到生产活动的进行、再到产品的销售或者使用，各环节都会受到不确定性因素的影响，这些因素会引起资金运动的变化，使企业的价值产生波动而面临财务风险。

（3）融资风险。企业发展到一定阶段往往需要通过外部融资满足自身对资金的需求，企业在市场进行融资，必然承担债务偿还的义务，企业经营过程中本身面临诸多风险，资金的融入使偿债能力有所下降，受到市场和宏观经济环境的影响，企业的融资风险会随之上升。

（4）投资风险。投资是造成企业财务风险增加的重要原因，投资项目的收益具有不确定性，若项目不能到达预期收益，企业的盈利水平下降，直接影响企业的偿债能力，提高了企业的财务风险。

2.生产企业的存货管理风险

生产企业需要采购原材料，以便维持正常的生产活动，产成品也需要维持一定的存货量为市场销售做准备，因此存货是生产企业管理重要的一环，存货管理历来受到企业的重视，存货管理不当则会影响日常的经营管理活动，使企业面临较多的财务风险。

3.工程企业的财务风险

（1）资金结构引发的风险。企业的融资模式以及资金结构对企业财务风险产生重要影响，直接影响到企业承受财务风险的能力。

（2）工程合同产生的风险。合同是工程企业从事业务活动的根本依据，双方通过协商谈判签订合同，但是由于信息不对称以及制度成本等问题，合同内容本身未必完全与企业实际情况一致，这往往会造成工程企业的两难。如果按照合同的约定作业，那么势必会超出原先的预算，导致企业的资金损失，如果不按照合同约定作业，就要承担违约责任。以水利、电力等工程的建设为例，我国的工程建设市场发展严重不规范，而投标活动竞争激烈，工程项目的管理方与施工方都面临着许多风险。对项目管理方而言，施工企业在招投标与施工的不同阶段存在逆向选择和道德风险的问题，工程用料及工程质量等问题的存在，直接造成了工程的财务风险。而工程施工企业急于揽到工程建设项目这一事实，使其处于被动的境地，工程管理方可能在合同协商初期要求工程施工企业垫付资金、收取工程保证金，工程完工后拖欠工程款，工程施工方在合同签订初期就面临财务风险，如果财务风险控制不善，则直接面临损失。

（3）工程建设中的财务风险。工程建设过程同时也是合同义务履行的过程，也是各项制度落实的过程，企业的财务风险控制制度在具体的施工过程中会发挥作用。工程建设中控制财务风险的重要一环是进行成本控制管理，这是施工过程中降低财务风险的重要内容。工程建设中能否进行面的成本控制，能否按照计划综合运用材料、人工、机械，能否有效控制财务费用，都关系着企业经济效益高低和财务风险的高低。

（4）工程结算中的财务风险。工程完工后主要的财务风险来源于结算的不及时，按照合同约定，工程竣工就应该及时办理验收、编制决算，但是诸多原因会导致决算的时间推迟。比如工程管理方临时性财务困境、工程合同中间的变更、验收不达标等等，加大了工程建设企业工程尾款的回收难度，企业面临的财务成本上升，面临的财务风险也会加大。

二、企业财务风险的特征与主要影响因素

1.企业财务风险的特征

（1）企业财务风险具有客观性。有些财务风险是经营管理活动客观存在的，无法消除，只能积极应对，进行风险的防范和控制。比如工程合同，双方都存在违约的可能性，财务风险的存在也不可避免，合同双方不能因客观存在的财务风险而拒绝签订合同。

（2）财务风险具有全面性。财务风险存在于企业经营管理的全过程，企业与其他企业开展的业务合作，合作成果也是通过财务关系体现出来，财务风险仍然存在；企业资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动，也会产生财务风险。

（3）企业财务风险具有激励性。财务风险意味着损失的可能性，财务风险导致企业损失的事实，客观上激励企业的管理层重视财务风险管理，维护企业的生产、经营和管理的成果，即财务风险的客观存在会促使企业采取措施防范财务风险，加强财务管理，提高经济效益。

2.企业财务风险的影响因素

（1）企业管理层对财务风险的主观认识。企业管理层对财务风险的认识，会直接影响企业的财务风险管理水平。财务风险的管理应该保持“防患于未然”的态度，是维持风险与收益平衡状态时较好的选择，如果等到出现损失，企业陷入财务困境再重视财务风险，此时进行财务风险管理没有实质意义。

（2）企业所处的客观外部环境。企业的经营管理活动是在市场条件下进行的，与外部环境有着密切的联系，因此客观的外部环境对企业财务风险的大小有重要影响。健全的法律制度、良好的行业文化环境以及有利的宏观经济形势能够降低企业的财务风险，反之则会提高企业的财务风险。

（3）企业自身的财务决策。企业的财务决策是产生财务风险的直接原因，有效避免财务决策的失误是应对财务风险的重要一环。当前部分企业在决策中仍然存在以领导的意志为转移的情况，在家族企业、私营企业较为普遍，管理者的财务决策直接影响企业的生存。决策一旦失误，则会使企业陷入财务困境。

三、加强企业财务活动的风险控制的原则与措施

1.企业控制财务风险遵循的原则

（1）全面参与原则。财务风险普遍存在于企业经营管理活动中，关系到企业切身利益，必须进行全面动员。需要提高全体企业员工的风险防范意识，只有全面参与才能防止企业内部出现风险漏洞，有效防止财务风险的产生。

（2）适度承担风险原则。通常意义上，风险根据能否消除分为系统性风险和非系统性风险，企业始终面临系统性风险，而且许多风险是企业进行经营活动中客观存在的风险。准确的识别、控制风险是正确对待风险的有效方法，适度承担风险是企业的管理活动必须具备的能力，在企业的控制范围内承担适度的风险可以刺激企业完善相关制度，建立有效的风险识别、控制系统，从而提高整个企业的风险防范能力和管理能力。

（3）分级控制管理原则。防范控制风险需要从制度上着手，建立有效的风险控制制度，是进行风险控制的有效保证。企业的风险管理制度需要实施从上到下的分级授权管理办法，建立权限管理制度，防止权力集中带来的风险，通过制度明确各岗位的职责以及人员的责任，健全问责制度，有限控制风险。

2.控制财务风险的相关建议

（1）提高防范控制财务风险的意识。管理层对财务风险的态度，决定了企业对财务风险的防范控制水平。财务风险关系着企业的经营活动成果，控制不好会影响企业整体利益，企业管理层应该重视财务风险管理，在企业中构建财务风险管理的良好环境，着手建立完善的财务风险防范控制制度，为财务风险的防范与控制提供制度保障。

（2）提高科学决策水平。管理决策是产生财务风险的根源，只有提高企业决策的科学性，才能从源头上降低企业的财务风险。企业的决策应该充分考虑各种因素，进行可行性分析，借助定量分析和计量模型进行分析，提高信息的准确性，发挥团队力量，防止决策的主观性。

（3）建立财务风险过程控制制度。企业决策既要考虑收益，也要考虑可能发生的风险，做好相应的制度和资金预备措施，应对可能的损失；健全企业的规章制度，防范财务风险发生，同时注重监督，及时发现业务活动中的问题，并按照应急预案进行调整，确保业务的正常进行；建立专门的风险档案，及时总结风险管理的经验与教训，用于评价、指导未来财务管理行为。

（4）具体财务活动的风险控制。筹资活动。企业开拓融资渠道，必须谨慎，一方面对经济活动的正确性、合理性、合法性和有效性进行全面的监督，另一方面分析不同渠道资金的成本以及对公司经营的影响；投资活动。投资决策中要追求收益性、风险性、稳健性的最佳组合，对投资的可行性进行分析，并对资金的使用及项目运作情况进行监督；资金回收。重视投资资金与利润的回收，对贸易活动中的赊销活动要谨慎对待，对回收存在困难的投资及时计提减值准备。

参考文献：

[1]陈娟.论企业财务风险管理[J].科技广场,2005(09).

[2]郭江明,刘思峰.创业风险投资的风险预警及防范[J].经济问题,2007(10).

[3]付涛.财务风险研究与控制[J].财政监督,2009(02).

[4]栾斌.浅议负债经营企业的财务风险规避[J].商业文化(学术版),2010(06).

篇8

关键词：财务风险；技术方法；制度

企业财务风险具有“牵一发而动全身”的效应。防范和化解财务风险，既是现在乃至更长时期内我国经济工作的一项重要任务，也是必须解决的一个迫在眉睫的现实问题。如何有效地防范和化解企业财务风险呢？笔者认为，应采取以下主要对策。

一、企业防范财务风险的技术方法

（一）分散法。即通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险。对于风险较大的投资项目，企业可以与其他企业共同投资，以实现收益共享，风险共担，从而分散投资风险，避免因企业独家承担投资风险而产生的财务风险。另外，市场需求具有不确定性、易变性，企业为分散风险应采用多种经营方式，即同时经营多种产品。一般来说，长期投资的风险大于短期投资的风险，股权投资的风险大于债权投资的风险，证券组合投资可以分散有价证券投资的非系统性风险，其投资风险低于单项证券投资的风险。当然，风险越大，可能产生的收益也就越大。

（二）回避法。即企业在选择理财方案时，应综合评价各种方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标实现的前提下，选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。尽管股权投资可能带来更多的投资收益，但从回避风险的角度考虑，企业还是应当谨慎从事股权性投资。当然，采用回避法并不是说企业不能进行风险性投资。企业为达到影响甚至控制被投资企业的目的，只能采用股权投资的方式，在这种情况下，承担适当的投资风险是必要的。

（三）转移法。即企业通过某种手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法。转移风险的方式很多，企业应根据不同的风险采用不同的风险转移方式。例如，企业可以通过购买财产保险的方式将财产损失的风险转移给保险公司承担。在对外投资时，企业可以采用联营投资方式，将投资风险部分转移给参与投资的其他企业。采用发行股票方式筹集资金的企业，选择包销方式发行，可以把发行失败的风险转移给承销商。采用转移风险的方式将财务风险部分或全部转移给他人承担，可以大大降低企业的财务风险。

（四） 降低法。即企业面对客观存在的财务风险，努力采取措施降低财务风险的方法。例如，企业可以在保证资金需要的前提下，适当降低负债资金占全部资金的比重，以达到降低债务风险的目的。当市场不可测因素增多，股票价格出现剧烈波动时，企业应及时降低股票投资在全部对外投资中所占的比重，从而降低投资风险。在生产经营活动中，企业可以通过提高产品质量、改进产品设计、努力开发新产品及开拓新市场等手段，提高产品的竞争力，降低因产品滞销、市场占有率下降而产生的不能实现预期收益的财务风险。另外，企业也可以通过付出一定代价的方式来降低产生风险损失的可能性。例如建立风险控制系统，配备专门人员对财务风险进行预测、分析、监控，以便及时发现及化解风险。

（五）多角化风险控制法。即多投资一些不相关的项目，多生产、经营一些利润率独立或不完全相关的商品，使高利和低利项目、旺季和淡季、畅销商品和滞销商品在时间上、数量上互相补充或抵消，以弥补因某一方面的损失给公司带来的风险。

二、防范企业财务风险的相关制度

（一）防范企业财务风险必须坚持标本兼治的原则

防范和规避财务风险不仅仅是一个企业、一个地区、一个部门的事，而是全社会一项十分重要而艰巨的任务。各级党政领导干部、企业主要领导同志，一定要把这项工作作为一件关系到全局的大事来抓，遵循经济规律，树立财务风险意识，正本清源，综合治理，走严格管理、规范经营之路，建立健全适合市场经济要求的约束机制，减少行政干预等人为因素的干扰和影响，为企业规避财务风险创造前提条件。

（二）防范财务风险必须健全内控体系

一是要抓好企业内控制度建设，确保财务风险预警和监控制度健全有效，筑起防范和化解财务风险的第一道防线。二是要明确企业财务风险监管工作程序，分清监管职责，落实好分级负责制。三是要建立和规范企业财务风险报表分析制度，搞好月份流动性分析、季度资产质量和企业负债率分析。四是要充分发挥会计师事务所、律师事务所以及资产评估事务所等社会中介机构在财务风险监管中的积极作用。

（三）提高财务决策的科学化水平

财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。

（四） 防范财务风险必须建立御险机制

为了有效防范可能发生的财务风险，企业必须从长远利益着眼，建立和健全企业财务风险防御机制。主要措施是：（1）积极参加社会保险，建立健全企业风险转移机制。（2）实行一业为主多种经营，建立健全企业风险分散机制，及时分散和化解企业财务风险。（3）建立健全企业坏账准备金制度，适当提高坏账准备金的提取比率。（4）建立健全企业的积累分配机制，及时足额地增补企业的自有资金，提高企业抗击财务风险的能力。

（五）提高管理适应能力和应变能力

财务管理的宏观环境虽然存在于企业以外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对环境变化就无所作为。为防范财务风险，企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。

（六） 理顺企业内部财务关系

为防范财务风险，企业必须理顺内部的各种财务关系。首先，要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予其相应的权力，真正做到权责分明，各负其责。另外，在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各方面参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一，使企业内部各种财务关系清晰明了。

参考文献：

篇9

1.1企业财务风险的产生原因

在市场经济条件下，企业财务风险贯穿于企业各个财务环节，是各种风险因素在企业财务上的集中体现。一般包括筹资风险、投资风险、现金流量风险、利率风险以及汇率风险。

1.2企业财务风险的类型

1.1.1筹资风险

筹资风险是指企业在筹资活动中由于资金供需市场、宏观经济环境的变化或筹资来源结构、币种结构、期限结构等因素来给企业财务成果带来的不确定性。

1.1.2投资风险

投资风险是指企业在投资活动中，由于受到某种难以预计或控制的因素的影响，给企业财务成果带来的不确定性，致使投资收益率达不到预期目标而产生的风险。

1.1.3现金流量风险

现金流量风险是指企业现金流出与现金流入在时间上不一致所形成的风险。当企业的现金净流量出现问题，可能会导致企业生产经营陷入困境、收益下降，也可能给企业带来信用危机，使企业的形象和声誉遭受严重损失，最终陷入财务困境，甚至导致破产。

1.1.4利率风险

利率风险是指在一定时期内由于利率水平的不确定变动而导致经济损失的可能性。在市场经济条件下，利率是资金的价格，是调节货币市场资金供求的杠杆。



2防范企业财务风险的对策

企业常见财务风险的规避方法不外乎三种：风险回避、损失控制、风险转嫁。

2.1筹资风险防范对策

2.1.1筹资风险的风险回避方法

筹资风险的回避方法主要是指在各种可供选择筹资方案中进行风险分析，选择风险小的筹资方案，设法回避一些风险较大而且很难把握的筹资活动。

2.1.2筹资风险的损失控制方法

筹资风险的损失控制方法就企业筹资来看，要合理进行筹资风险的控制，需要采用多元化的筹资策略，合理安排负债比率与结构，实现风险分散化，降低整体筹资方案的风险程度。这是控制筹资风险的关键。这里要强调的是，尽管债务资金越多，企业筹资风险也越大，但那种为避免筹资风险的而拒绝举债的做法也是不恰当的。

2.1.3筹资风险的风险转嫁方法

风险转嫁的目的是将可能由自己承担的风险损失转由其他人来承担。在企业筹资活动中主要通过保险、寻找借款担保人等方法将部分财务风险转嫁给他人。也可考虑在企业因负债经营失败而陷入财务困境时，通过实施债务重组，将部分债权转换为股权，或通过其他企业优质资产的注入，挽救企业经营不力的局面，从而避免因资不抵债而导致的破产风险。2.2企业的投资风险

2.2.1风险回避

风险回避是风险控制最彻底的方式，采取有效的风险回避措施能够在风险事件发生之前完全消除某一特定风险来避免损失，而其他风险控制手段仅能通过降低风险发生的概率和损失程度来减轻风险发生的潜在影响。

2.2.2损失控制

损失控制是指采取各种措施减少风险发生的概率，或在风险发生后减轻损失的程度。损失控制是一种积极的风险控制手段，它可以克服风险回避的种种局限性。根据损失控制的目的区分，损失控制可以区分为损失预防和损失减轻两种。损失预防是通过强化风险管理，在事先采取措施，阻止风险的发生，这就要求企业在投资决策阶段加强决策的科学性，采取多元化投资策略，来减轻或消除风险发生的机会。而损失减轻则是指在损失发生时或损失发生后，为减轻损失程度而采取的各种措施。

2.2.3风险转移

风险转移是指企业将自己不能承担或不愿承担的以及超过自身承担能力的风险损失，通过若干技术和经济手段转嫁给他人承担的一种措施。这类风险转移方法与风险回避、损失控制的不同之处在于，它并非放弃或中止风险机会，也不是对风险所致的损失采取措施加以改善，而是将损失的责任转移给他人，从而间接降低自身的损失。风险转移分为保险转移和非保险转移两种。保险转移是指投资者向保险公司投保，以缴纳保险费为条件，将风险转移给保险公司承担。非保险转移是指不向保险公司投保，而是用其他途径将风险转移给别人。

2.3企业的现金流量风险防范

.现金使用中风险的防范。企业在流动资金运作中往往会出现现金流量缺口。为了防范现金流量缺口的出现给企业带来的临时财务风险，企业应做出现金流量预测，企业的现金预算是财务预算的核心。通过现金预算可以使企业保持较高的盈利水平，同时保持一定的流动性，并根据企业资产的运用水平决定负债的种类结构和期限结构。

2.4企业的利率风险规避方法

利率风险的回避主要是要选择对企业自身有利的利率：固定利率或浮动利率。例如企业如果根据现行经济形势判断未来市场利率将上涨，则应该选择固定利率的方法来筹集资金以便锁定成本，在投资活动中在应选择浮动利率债券以便分享未来利率上涨所带来投资收益的增加。反之，如果预期市场利率下跌，则在企业投资活动中应选择浮动利率的债务筹资方式，在投资活动中则应选择固定利率债券，来保证投资收益不受损失。

2.4.1利率风险的损失控制方法

企业在投融资活动中要采用损失控制方法来规避利率，主要就是在企业投融资活动中，尽量实现多元化的投融资组合策略。如为避免因企业预期利率失误而造成的利率风险，安排一部分资金通过固定利率方法筹集，另一部分资金浮动利率通过筹集。同样地，在企业投资活动中，一部分资金用于固定利率债券投资，一部分资金用于浮动利率债券投资。这样，无论是市场利率上涨还是下跌，总有一部分增加的投资收益可以弥补投资损失。

篇10

[关键词]财务风险 防范 措施

财务风险存在于任何企业之中,这不仅是理论更是事实。关键是如何了解风险的起因,加强防范,使自身处于不败之地。财务风险客观存在于企业生产经营的方方面面,无疑会对企业生产经营产生重大影响。因此,对财务风险的本质做积极的理解,对其成因及其防范进行研究、控制,提高效益,具有十分重要的意义。

一、企业财务风险的成因分析

1.企业财务管理的宏观环境复杂多变

企业财务管理的宏观环境复杂多变,财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。财务管理的宏观环境复杂多变是产生财务风险的外部原因。众所周知,持续的通货膨胀,将使企业资金供给持续发生短缺,货币性资金持续贬值,实物性资金相对升值,资金成本持续升高。市场风险因素也会对财务风险有很大的影响。财务管理的环境具有复杂性和多变性,外部环境变化可能为企业带来某种机会,也可能使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外部环境,必然会给企业带来困难。目前,我国许多企业建立的财务管理系统,由于机构设置不尽合理,管理人员素质偏低,财务管理规章制度不健全,管理基础工作欠缺等原因,导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。具体表现在企业不能对外部环境的变化进行科学的预见,反映滞后,措施不力,由此产生财务风险。

2.企业财务管理人员风险意识淡薄

企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足。企业只要有财务活动,就必然存在着财务风险。在现实工作中,企业财务管理人员风险意识淡薄,是财务风险产生的重要原因之一。风险意味着收益或幸福,而唯其冒险才有取得收益和幸福的可能,从这个意义上讲,谁都愿意冒险。但是,冒险并不一定取得收益或幸福,正是这种不确定性,一方面决定了人们在面对风险时,可能缩手缩脚,缺乏主动性;另一方面也要求人们谨慎对待风险。所以在财务风险的管理中,我们既要积极迎接风险,又要谨慎处理风险。什么样的机制才能达成这一效应?从人性心理和生理的角度看,人们为了获得收益和享有幸福,通常会有一种冒险的内在冲动,如果这种冲动不会受到风险的负面效应的遏制,人们面对风险就会变得漫不经心和毫无警惕之心,这时主动迎接风险就会转化为更多的损失。所以进行风险管理必须形成一种机制,使人们谨慎和有效地控制风险的负面效应。财务风险的控制也是如此。

3.财务决策缺乏科学性导致决策失误

财务决策缺乏科学性导致决策失误。财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前,我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象,由此导致决策失误经常发生,从而产生财务风险。例如,在固定资产投资决策过程中,由于对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究,加之决策所依据的经济信息不全面、不真实,以及决策者决策能力低下等原因,导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益,投资无法按期收回,给企业带来巨大的财务风险。企业对外投资,包括有价证券投资、联营投资等。有价证券投资风险包括系统风险和非系统性风险,由于投资决策者对投资风险的认识不足,决策失误及盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失,也必然影响企业的投资效益,影响了企业的长期偿债能力,从而给企业带来较大的财务风险。

4.资本结构不合理是产生财务风险的重要原因

资本结构不合理是产生财务风险的重要原因。在实际工作中,企业内部财务关系混乱,企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间,在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明,管理混乱的现象,致使资金使用效率低下,资金流失严重,资金的安全性、完整性无法得到保障。此外,企业库存周转率不高,存货所占比重相对较大,且很多表现为超储积压无法实现销售,或者材料物质变质,也就表现为存货变现困难。而存货流动性差,企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用,导致企业费用上升,利润下降,造成资金无效占用,加重财务负担。长期库存存货,企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不慎造成的损失。

二、企业财务风险的防范

财务风险存在于企业生产经营工作的各个环节,不同的财务风险产生的具体原因不尽相同。因而,如何防范企业财务风险,化解财务风险,以实现财务管理目标,是企业管理的工作重点。防范企业财务风险,主要应做好以下工作。

1.提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力

通过认真分析财务管理的宏观环境及其变化,提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力。建立和不断完善财务管理系统,以适应不断变化的财务管理环境。即是说,应制定财务管理战略。面对不断变化的财务管理环境,企业应设置高效的财务管理机构,配备高素质的财务管理人员,健全财务管理规章制度,强化财务管理的各项基础工作,使企业财务管理系统有效运行,以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。

2.不断提高财务管理人员的风险意识

建立财务风险机制并使风险机制得以发挥作用,必须使决策人承担风险的负面效应所带来的损失;决策人承担这种损失的直接程度越高,风险机制的作用越大;决策人承担这种损失的完全性程度越高,风险机制的作用也越大。就财务风险机制的作用而言,在财务决策者承担损失的直接程度和完全程度上,基于企业的性质和组织形式的不同还有差别。

对于企业的员工,包括财务部门的员工也必须对自身的财务决策失误承担责任,如因销售环节的收账政策的采用而导致应收账款不能收回时,相关决策人就必须承担决策失误责任。要实现企业的员工对自身的财务决策承担责任的要求,必须将员工的收入与相关财务决策的后果挂钩。用最通俗的话说,员工必须以收抵支,有盈余后方可取得收入。同时在有条件的企业可以实行员工持股计划。在上述经营者和员工承担财务风险的机制中,我们可以看到两条基本的路径:一是将他们的个人收入与相关财务决策的后果直接挂钩;二是将他们的收入转化为企业的股权,使他们承担投资失败的终极责任。

总之,各财务决策主体为了自身的利益会积极主动地面对风险所带来的正面效应;而财务风险的负面效应与决策者自身的利益联系起来,各决策主体为了自身的利益会谨慎和有效地控制负面效应。结果,风险的正面效应会不断地扩大,负面效应会不断地缩小。这正是风险机制所要实现的根本目标。

3.对财务风险进行过程跟踪

财务风险的发现不能仅仅局限于事前发现,还必须进行过程跟踪。过程跟踪的最好方式是预算。它的风险发现作用主要表现在以下几个方面。

(1) 通过年度预算可以对跨年度项目的风险逐年进行跟踪,实际上由于滚动预算的采用可以将长期战略决策的风险通过每年的滚动预算进行发现。

(2) 预算是由若干具体的收支项目而形成的体系,通过对收支项目的分拆可以深入地发现每个细项的现金流入流出存在的潜在风险。应该说,作为预算形成基础的收支项目分拆越细,预算发现风险的功能越强。目前,国内大多数企业的预算都是粗之又粗,预算的支持数据具有很强的主观判断性,这就很容易使客观存在的影响现金收支的风险不易发现。

(3) 通过对每一个具体的收支项目进行预算,或称之为项目预算,更能发现每一个企业业务行为对现金收支的影响。最好的例证是,企业对于每一项出差都必须事前预算,这就防止了差旅费支出随意扩大的可能性。实际上上述三种通过预算发现风险的过程可以简单地归结为――由于有了预算的机制,企业就必须分析预算收支的合理性和有效性,从而就可以发现风险,所以预算体系也是风险发现体系。

4.提高财务决策的科学化水平

防止因决策失误而产生的财务风险。财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败,经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险,企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中,应充分考虑影响决策的各种因素,尽量采用定量计算及分析方法,并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案决策,切忌主观臆断。例如,对固定资产投资,应采用科学的方法,计算各种投资方案的投资回收期、投资报酬率、净现值及内含报酬率等指标,并对计算结果进行综合评价,在考虑其他因素的基础上,选择最佳的投资方案。又如,在筹资决策过程中,企业首先应根据生产经营情况合理预测资金需要量,然后通过对资金成本的计算分析及各筹资方式的风险分析,选择正确的筹资方式,确定合理的资金结构,在此基础上做出正确的筹资决策。

篇11

一、企业投资风险控制存在的问题

企业投资过程中，都会进行风险管理，但即使如此，还是有投资失败的情况发生。目前企业在投资过程中主要存在着以下方面的问题：

（一）缺乏深入的市场调研和尽调投入

对投资公司来讲，由于存在信息不对称，很难在前期做尽调时就能将这些存在固有缺陷的项目做出充分预警。这就需要从业人员具有较高的专业水平和敏锐的经济嗅觉，在做出投资决策之前做出充分的市场调研工作。市场调研是一个系统地收集、分析和报告信息的过程，具有高度的专业性、系统性和科学性。对科学决策起到决定性作用，但现实中很多投资企业忽视前期尽调或是尽调不充分， 在没有充分了解市场形势，未能充分了解标的项目的情况下盲目的进行决策。这种不负责任的决策往往会将企业陷入危机之中。投资企业如果自身从业人员专业水平不够，应该求助于外部中介市场调研机构的专业人员，适时的聘请专业的咨询公司针对拟投资行业进行充分调研。据调查显示，专业的外国投资公司进入中国市场前用于市场调查的投入多达几十万美元甚至百万美元，对于非自身专业的投资领域，他们甚至会花高额费用雇佣专门的咨询公司对相关投资市场进行跟踪调研，并在项目投资后定期对投资项目进行再调研。但国内投资企业目前来看在投资前期用于市场尽调的费用相比之下非常少。多数投资企业忽视前期尽调，也是因为对于沉没成本的不接受。相对于前期尽调导致的沉没成本，很多投资企业老板更容易接受投资失败导致的直接现实成本，因为该成本更容易找到相应的责任人。

（二）投资公司内部治理不完善

大多数投资公司在进行风险投资的时候，为追求高收益，往往忽视高风险，而最终结果是令资本所有权人利益受损。追其原因，主要还是因为公司内部治理结构不完善，没有针对投资业务制定相应的行之有效的决策机制。公司的投资决策都是由董事长或总经理一人决定，缺乏必要的投资论证，更没有经过民主决策，有时也会因为决策者个人偏好、缺乏经验和知识等问题导致盲目投资、感情投资等现象。不健康的治理结构导致公司缺乏有效的内部控制制度，对内控建设缺乏重要认识。由于内部控制制度不直接产生经济价值，即使可以给企业创造效益也需要一定时间才可以显现，并且专设内部控制机构对企业来讲又增加一部分固定费用，所以很多企业从董事长层面对内部控制建设就重视不够。公司领导层面的认识决定了整个公司团队的思想认识，从而使企业的内部控制建设落后于其他业务，内部控制不完善甚至缺失，企业员工风险意识薄弱，使企业面临很大的经营风险，也间接地影响了公司整体目标的实现。

（三）投资项目未能深度跟进，与创始人关系处理不当

很多投资公司在资金投出后，就只做专职的财务投资人，不重视被投资项目的日常经营及发展状况，只在周期董事会中列席会议并听取被投资企业的单方工作汇报。这种投资后放任不管的做法导致很多被投资项目在取得投资后很短时间内走向衰败，部分创始人在拿到投资后，不是将资金用于企业的发展，而是用于团队奖励甚至个人挥霍。在现实中，投资人与创始人之间的博弈一直都存在。通常创始人的管理水平都是有限的，所经营的公司都是家长式或家庭式的管理，其管理和用人，决策随意性都很强，投资公司进驻后，可能要颠覆以往所有的管理模式，投资人不仅承担着财务投资人的角色，有时还需要对公司的管理运营更深层次的参与，投资人的深入管理也让创始人无法接受。

（四）未能构建有效投资风险预警系统

投资公司在对投资管理的时候都会设置相应的管理措施，但最后导致投资失败有以下几方面原因：一是风险预警系统失效，最初设定的风险预警参数在投资项目运营过程中发生变化，但预警系统未能根据项目进展和宏观经济形势变化做相应的调整，从而导致预警滞后或失效；二是预警系统过于简单，只单纯地依靠某些固定参数对投资项目进行考核与分析，从而使深层次问题不能及时反映出来，造成投资项目虚假繁荣，使决策者失去止损的最佳时机；三是预警系统过于片面，对于不同的投资项目，每一类的预警系统侧重点不同，但针对特定投资项目，标准化的预警系统很难做到全面有效，基于片面的预警信息，投资者很容易错过真正有价值的投资项目；四是建立全面预警系统成本过高，企业为了追求高收益，都会尽量增产减支，压缩运营成本，而建立一套全面完整的风险预警系统是一个庞大的系统工程，会耗费大量财力物力，企业在权衡当下利弊之后，都不得不压缩甚至放弃该系统的投资。

二、基于财务管理的企业投资风险控制途径

无论是投资公司自身内部的财务管理，还是投资项目的财务管理工作 ，都是投资公司进行风险控制的组成部分，其风险控制工作是企业风险控制的重点。具体来讲，有以下几方面：

（一）培养财务专业人员

对投资公司来讲，专业的财务人员不是通常意义上的企业财务核算人员，而是承担投资公司对外投资项目财务审查尽调任务的财务专员，有的企业会把这类岗位直接定位为风险控制专员。这一类的专员不仅需要是财务方面的专家，更需要在审计，企业管理各方面都有所专长。其应是一个全方位的以财务见长的复合型人才。这样才能在项目前期财务尽调中，综合发挥特长，洞悉项目中的各项风险，将投资风险控制在萌芽之中；项目投资后，投资公司的专业人员又能够从专业的角度，对项目公司的财务工作、内部控制建设提出专业化建议和指导；在项目运营过程中，可以适时发现项目公司的财务异常，及时提出预警。对于先天不足的家庭式公司，投资公司在对其投资后，应对其财务团队重新组建，以完善公司的财务核算。一支专业的财务核算队伍，可以客观公正的反映公司的经营情况，这在风险投资项目中，对投资方是至关重要的。投资方在确认被投资项目公司的财务核算健康有效后，才可以利用其提供的财务数据进行有效的投资效率分析。

（二）建立有效的内部控制制度

公司在对外投资前应建立健全公司内部管理制度，包括公司内部控制制度、从业人员的专业评价，风险预警制度的建立等，以使得投资公司能以一个专业审慎的团队去评价投资项目。具体地说，投资公司应建立和完善项目投资的可行性研究流程、项目决策流程、风险预警反馈流程等。而从财务管理方面来看，建立有效的内部控制制度，对于高效的风险管理至关重要。其基本内容包括：建立统一的委派管理体系、会计核算系统及内部审计制度。

其中建立统一的委派管理体系是指减少家庭控制，由投资各方共同推举企业的关键管理人员，包括总经理，财务总监等关键管理职位，避免创始人以往的家族式管理，任人唯亲。通过外部专业人才的引进，完善公司的治理结构，建立授权与分配的责任方法，明确各部门各岗位职责，并构建科学有效的分层级报告体系，有效降低企业的投资风险。

统一的会计核算系统是指投资公司应自上而下统一财务核算体系，有效避免会计信息失真，使各投资项目的财务数据依据一致，核算口径一致，以此保证财务数据的可比性。由于现代企业所有权与经营权相分离，导致企业所有者、债权人与企业管理者在财务信息占有上的严重不对称，客观上要求通过财务制度和核算体系上的统一，使各企业提供的财务信息能够真实有效和具有可比性。

建立内部审计制度是指投资公司应建立内部审计机构，强化内部审计监督，在企业中形成有权必有责，用权受监督的相互牵制的氛围，严格防止内部审计流于形式。健全的内部审计制度不单单是对财务报表的审计，而应该是对企业全流程的风险管理审计。因此，对内部审计部门的建设，不仅需要健全的内部审计制度，更需要配备财务审计及本企业各投资相关业务的专业人才。内部审计作为企业内部控制制度的重要组成部分，是企业自我评价的一种活动，起到制约、防护、监督、促进的作用。从某种意义上说，内部审计是对其他内部控制的再控制。

（三）建立高效的财务预警系统

财务预警系统是投资风险预警系统的重要组成部分，通常风险的反映是通过财务数据第一时间反映出来的。所以子系统财务预警系统的建设，在整个风险预警系统的建设中显得至关重要。对于投资项目，可以采取的财务预警包括建立预算制度、重大财务事项特别汇报制度、财务异常数据汇报等。通过全面、实时、动态的财务数据传递，以达到风险能够实时掌握、监控，从而能够对投资的方案和策略调整提供及时有效的数据支持。合理高效的预警系统在投资项目管理中，有助于投资者更快捷更高效的了解项目、分析项目，并在适当的时候做出正确决策。

因此，企业应建立有效的风险预警体系，即以收集到的企业信息为基础，采用科学的方法来发现被投资项目中的风险，并适时发出预警信号，以达到风险控制的目的。这项工作应贯穿于整个投资活动中。该预警体系可以分几个功能模块，以综合评分的方式进行评价。其功能模块可以包括投资项目的核心竞争能力、可持续发展能力，运行效率、创始人综合素质评分、管理团队素质评分等指标进行综合评价，各投资公司可以根据企业自身管理要求及项目特点对该系统进行个性化订制，并应定期根据经济形势变化和项目进展情况，适时对预警系统参数进行调整，以提高预警系统提供数据可靠性、实用性。

（四）建立有效的绩效管理机制

建立有效的财务风险管理机制，首先需要明确承担风险者的责权利，做到责任与报酬相统一，建立合理的约束机制，平衡好投资人、创始人和企业核心员工等利益主体之间的关系，以及企业与外部的各种关系，包括与政府，债权人等之间的利益与风险分担关系。在处理这几类关系中，需要明确各利益主体应承担的风险责任，各风险承担主体所拥有的管理权限及在该风险责任下该利益主体可享受的权益。明确以上三点，各利益主体都在各自风险承担范围内可享受一定的风险补偿，由此，风险承担者自然会在其风险承受范围内将风险控制在最低水平。另外，在投资决策中，需要建立科学民主的投资决策程序，投资项目采取民主决策，责任到人的原则，在项目运行过程中，不同阶段由不同的责任人承担相应责任，若出现问题则由相应的责任人负责。奖罚分明，实现权责统一，对于成功的投资，可以对投资决策人及投资实施人进行相应的奖励，而对于失败的投资项目，则需要针对投资决策和实施过程进行系统分析，找出真正的原因，以追究真正责任人的相关责任，防止出现因担心投资失误而过度保守的不决策或是互相推诿责任的现象。为避免人为因素的干扰，企业还应该逐步实现投资流程的信息化。通过科学合理，高效的信息化流程，能在投资的不同阶段将风险控制在可接受范围之内。

篇12

一、中小企业信用互助机构产生背景与运行机制分析

（一）中小企业信用互助机构产生背景 随着社会经济的发展，资

金短缺成为制约企业发展的最主要问题。尽管企业的经营规模、组织形式、经济效益和发展前景各不相同，但大都会面临资金短缺的困境。不同的融资模式会使企业采用不同的融资结构和形式。企业需要根据自身的资本结构、公司治理、筹资成本、风险分担以及净收益等方面的因素，选择最适合自身的融资结构和模式。企业的融资模式一般为两种： 股权融资和债权融资。股权融资是指以企业留成收益为资金来源的内部融资和以股票发行筹集资金为主的外部融资；债权融资是指向企业外部各种金融机构借款和向公众发行公司债务。

对于我国中小企业而言，中小企业普遍资金规模小，交易活动单一，财务管理水平不高，普遍不具有发行股票、配股、债转股的能力，也没有足够的能力发行公司债券。我国银行信贷接受的抵押一般都是房地产、土地等固定资产。但大多数中小企业，往往不拥有对厂房的所有权及对土地的经营权，导致其无法以房产或土地作为有效抵押物进行贷款。因此，中小企业难以通过股权融资或债券融资的方式筹措资金，成为制约企业发展的瓶颈。中小企业信用互助机构是中小企业互助担保的一种重要形式，它的存在，为中小企业开辟了新的融资渠道，缓解了中小企业融资难题。

（二）中小企业信用互助机构运行机制分析 中小企业信用互助机构的运行以自愿、互利为原则，中小企业之间通过平等协商组成信用互助机构，签订互助协议，成员企业共同出资建立互助基金，并根据出资金额承担义务和享受权利，信用互助机构以互助基金为成员企业的贷款提供担保，帮助中小企业解决融资问题。当某个成员需要融资时，则信用互助机构启动部分互助基金来为该成员的融资进行担保，银行经过对中小企业信用互助机构和寻求贷款企业的信贷审查，将资金贷款给信用机构，由信用机构根据该企业为信用互助基金出资的数目占总资金的百分比来确定贷款给该企业的额度。借用贷款的成员在一定时期内应返还资金，并交纳一定利息给信用互助机构。如果逾期返还要承担一定的费用补给信用互助基金。当某个成员被信用互助基金担保后无力还款，则视为不遵守约定，被驱逐出信用互助机构，并承担信用损失，永远得不到信用贷款的风险。

中小企业信用互助具有利益共享、风险分担的特点，在资金补偿、运作机制、风险规避、经营规则和服务意识等方面对于其他担保机构而言有着明显的优势，符合我国中小企业自身现状和前景，能够更好地满足中小企业信用担保的需要，为中小企业的发展提供更广阔的空间。中小企业信用互助由于不需要抵押担保，企业具有较高的合作积极性，有利于其在帮助中小企业解决融资难题方面发挥积极作用。一是强化金融融资功能，维护金融稳定。通过信用互助机构，加强了银行和企业间的联系，提高了企业从银行贷款的可能性，减弱了对民间融资的依赖。信用互助机构的运行，可以为社会提供良好的经济秩序，维护金融稳定。二是有利于银行和信用互助机构加强对企业的信息管理。银行与信用互助机构建立联系后，既要对各个成员企业进行调查，也要对信用机构整体考核，提高了银行信息来源的可靠性和全面性，保证了信息的真实性。三是有利于完善区域金融市场。信用互助机构内成员企业一旦违约，则不仅破坏了信用互助机构的秩序，更会使自身在经营上陷入孤立无援的境地，受到其他企业和社会舆论的谴责，得不到金融信贷支持，加大了企业的违约风险。

二、中小企业信用互助机构的风险特殊性与主要财务风险

（一）中小企业信用互助机构的风险特殊性 中小企业信用互助机构的特殊性表现在它的性质、结构和运行上，并直接影响了它风险上的特殊性。中小企业信用互助机构的风险不同于一般组织，信用风险是影响信用互助机构财务风险的主要问题。中小企业信用互助机构的特殊性具体表现主要有：

（1）中小企业信用互助机构抗风险能力弱。一方面，中小企业信用互助机构对中小企业的实时信息无法有效掌握，难以建立一套完善的风险预警、控制的机制；对受助企业的调查方式仍然使用常规问询及简单的报告方式，缺乏对真实情况准确、及时的了解。另一方面，由于信用互助机构运作制度、内部控制等方面不够完善，信用互助机构缺少有效的风险分散补偿机制。尤其是在风险发生后，中小企业信用互助机构无力筹集更多的风险赔付金以应对风险的再次发生。

（2）中小企业信用互助机构风险集中。由于我国的相关法律不完善，信用互助机构往往承担着过大的风险。在为成员企业进行担保以争取从银行贷款的过程中，中小企业信用互助机构与银行往往很难就风险分摊的问题达成一致，存在着银行强势而中小企业信用互助机构弱势的局面。合作银行往往只要求权利而不愿意承担义务，银行享受贷款利率的收益而基本不承担风险，风险全部集中在中小企业信用互助机构，这对信用互助机构而言很不公平。

（3）中小企业信用状况令人担忧。中小企业中普遍存在着逃避债务的现象，并且由于企业规模小，中小企业制度不健全，财务信息不够透明。还有中小企业领导者素质较低，管理机制不完善，再加上中小企业内部控制不严格、信息随意性大，企业内部信用观念缺失，使得中小企业信用状况不容乐观。

（4）专业人才匮乏。信用互助是一个需要很强专业性的行业，涉及金融、财务、法律、企业管理等多方面的知识。在我国，信用互助业务发展还并不成熟，缺乏相关的专业人才。专业人才的匮乏导致信用互助机构经营管理、业务开发的滞后以及发展的不平衡。

（二）中小企业信用互助机构的主要财务风险 财务风险存在于企业或机构的各项筹资活动、投资活动和生产经营活动中。对于中小企业信用互助机构而言，筹资活动表现为向内部成员集资形成互助担保基金和向银行吸收外部贷款，它的投资活动表现为对内部需要融资的企业成员进行放贷，而信用互助机构的运营活动主要表现在各中小企业成员的合作、财务人员对于机构的管理方面。因此中小企业信用互助机构的财务风险就存在于这些活动当中。结合中小企业信用互助机构的特殊性，中小企业信用互助机构存在以下主要财务风险：

（1）筹资活动产生的财务风险。中小企业信用互助机构的筹资活动分为向内部成员集资形成互助担保基金和向银行吸收外部贷款，所产生的财务风险也来自内外部两个方面。内部方面，尽管各参与企业需签订协议共同出资组建互助基金，但各中小企业具体情况差异性大，再加上信用互助机构管理分散化的缺点，难以保证财务信息的及时性、准确性，必然引发财务风险。从外部来看，信用互助机构对合作银行的选择是否准确直接影响着信用互助资金的安全。一些银行出于转嫁风险等动机而进行贷款宽容，使本来不应获得贷款支持的中小企业进入信贷序列，一旦借款的中小企业无力还款，则面临被银行承接企业的经营权和抵押资产的危险，这样一来，中小企业信用互助机构的抵押资产就会被银行的插入所破坏，互助基金受到威胁。在风险分担方面，中小企业发展和经营主要依靠银行借贷解决，这就形成了强势的银行业和弱势的中小企业的局面。双方地位的不对等往往衍生出权利和义务的不对等，银行会利用自己的强势地位而把风险转移给信用互助机构。

（2）投资活动产生的财务风险。中小企业信用互助机构的投资活动主要为对内部需要融资的企业成员进行放贷。投资活动产生的财务风险分为两方面。首先，来源于受助企业的风险。主要指受助企业综合素质不能满足发展需要、实际控制人缺乏诚信意识、内部管理混乱、财务管理不规范等原因，缺乏履约能力或履约意愿低而无法偿还贷款。这样中小企业信用互助机构就会由于信用互助基金的短缺而无法进行正常的活动，可能会造成整个信用互助机构的瘫痪。另外，来源于资助方企业的风险。资助方企业是指自身不需贷款而为互助机构内其他企业提供了信用互助的企业。如果出现了债务人无法履约情况，信用互助机构发生代偿，要求机构内部所有资助方成员履行义务时，资助方存在清偿能力不足或清偿意愿差的情况。或者因抵押物设置不合理等问题，无法按有效法律程序办理登记公示手续，另外如果抵押物价值严重贬值，也会给信用互助机构带来损失。

（3）运营活动产生的财务风险。中小企业信用互助机构的运营活动主要表现为各中小企业成员的合作、财务人员对于机构的管理方面。中小企业信用互助机构运营活动产生的财务风险包括管理活动产生的财务风险和运营环境产生的财务风险。管理活动产生的财务风险，主要是财务管理人员风险意识匮乏，信用互助机构管理水平不高，从业人员职业素养不高等。运营环境产生的财务风险包括信用互助机构债权人或债务人所处的外部环境变化，如国家方针政策的改变、经济周期的变化、利率汇率的变动。以及中小企业信用互助法律法规不健全，相关制度不完善。

三、中小企业信用互助机构财务风险成因分析

（一）宏观环境不完善 我国中小企业信用互助机构的存在、发展时间不长，中小企业信用互助机构从产生到发展至今也仅有二十几年的运行经验，相关法律法规以及制度都不完善。中小企业信用互助机构财务决策缺乏科学性、合理性的指导，会导致信用互助机构操作上存在差异并产生风险和隐患。另外，各中小企业主管部门与银行的协调、沟通程度不够，也容易导致融资及信用互助过程中出现问题，引发财务风险。

（二）财务管理系统不健全 社会经济快速发展，市场竞争日益激烈，中小企业信用互助机构面临的经济环境复杂多变。经济环境、法律环境、市场环境、文化环境虽然与财务并不直接相关，但是却很大程度上影响着中小企业信用互助机构的财务管理。客观条件的复杂形势要求信用互助机构建立一个健全、完善的财务管理系统以应对风险，然而目前来看信用互助机构并没有形成一个能灵活应对各种风险的财务管理系统，这样给中小企业信用互助机构的发展带来了阻碍。

（三）信用风险过高引发财务风险 信用互助机构的信用风险过高并且难以控制，是引发中小企业信用互助机构财务风险的主要原因。中小企业本身存在一大特点就是资金规模小，再加上一些中小企业信用不良，这在一定程度上导致了我国中小企业信用互助机构资产质量普遍较差。而信用互助机构又要求各成员企业支付部分资金作为信用互助基金，为内部成员需要信贷时所使用。这些用于信贷方面的资金，如果借款人由于经营不善或主观恶意等发生债务危机，无力全部或部分偿还债务，会造成逾期、呆滞、呆账等风险，资金回笼困难，严重影响了信用互助机构资金的安全性和流动性。这样一来，不仅给借款人的信用造成严重损害，也损害了信用互助机构其他成员的利益，同时信用互助机构也面临着无法继续运行的危险，给信用互助机构带来巨大的财务风险。另一方面，企业之间只是资金互助，没有形成融资管理方面的规范机制，对相关的融资、理财等基础管理没有形成共性理念，造成财务风险隐患。

（四）会计内部控制系统建设相对滞后 我国中小企业信用互助机构的建设在近几年来取得了巨大的进步，但却没有根据经营环境的变化对内控制度资源配置进行合理调整。目前会计的内部控制仍在各中小企业的各项管理制度之中分散存在。会计内部控制制度、信贷业务内控制度、资金内控制度没有进行有机结合，影响了企业资金的管理和效率。

（五）信用互助机构中财务人员的财务风险意识匮乏 我国许多中小企业的财务管理人员缺乏风险意识，而中小企业信用互助机构这种互助型组织的结构更为特殊，风险情况更为复杂。财务管理人员对信用互助机构的财务风险的认识过于片面，没有从信用互助机构财务活动的全过程及总体效益出发去认识和管理财务风险，缺乏全面的财务风险意识，从而引发财务风险。

四、中小企业信用互助机构加强财务风险控制的措施

（一）针对内部的财务风险控制措施 具体如下：

（1）健全中小企业信用互助机构管理机制。督促保证互助机构成员企业建立健全各项管理制度，前馈控制、现场控制、反馈控制并重，加强内部控制，强化制度执行。只有先让信用互助机构的成员企业管理规范、制度完善，才能保证信用互助机构的正常运行，才能使信用互助机构有效发挥它的作用。建立科学的互助机构奖罚制度，在信用互助机构中，根据成员对信用互助基金的出资率、使用效率和企业综合情况分析，实行分级管理，确定不同的使用权利。根据成员企业信用风险损失程度，实行经济处分、察看和开除等惩罚制度。

（2）建立科学的运行机制。坚持“会员化资金，企业化管理，市场化运作”的基本原则。在坚持成员与出资与权利对应的基础上，对中小企业信用互助机构实行企业管理方式，在内部设立不同的管理机构，使各机构相互监督，分工合作。信用互助机构实行市场化运作方式，在强化管理的基础上，提高效率，注重效益。

（3）对财务风险进行实时监控。财务风险通常有一个逐步积累，从量变到质变的过程，在这个过程中，各种因素都可能通过一些财务指标反映出来。这就需要企业建立科学的财务预警系统，建立识别风险、分析风险、评估风险、处理风险的风险管理机制，把财务指标体系与管理者对风险的判断相结合，提高企业的内部控制和风险管理水平。为了提高财务风险预警系统的效率，应注重实时监控指标的实用性和可操作性，指标数量不宜过多，合理确定监控指标的标准值，及时编制财务实时监控分析报告。

（4）加强透明度，严格信息披露。中小企业信用互助机构是以信用为纽带建立起来的独立组织，具有自己的运作和管理机制。中小信用互助机构以各成员企业共同出资建立的互助基金为成员进行贷款担保，成员企业根据出资金额承担义务和享受权利。其组成和运作的特点决定了信用风险成为主要的财务风险来源，就要求信用互助机构必须及时进行风险评估和风险披露，适时公布相关信息，严格控制风险缺失的成员企业。只有这样，才能规范各成员的活动，保证信用互助机构不受财务损失。

（5）增强财务风险控制意识，实施文化管理。企业财务风险牵一发而动全身，风险的高效管理需要完善的制度和全员参与，中小企业信用互助机构一样需要全体成员的共同努力。加强信用互助机构中成员企业的财务风险意识，建立起全面的风险观，进行自发地协调和团队化风险控制。成员企业内部管理层完善本公司的风险制度建设，努力提升公司的风险管理水平，对信用互助机构做好实时监控，对各种风险严加控制。同时增强财务管理人员的风险意识，将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。

（二）针对外部的财务风险控制措施 从外部来看，主要是必须选好合作银行并与银行确立有效的合作制度。中小企业信用互助机构选择的合作银行需要对中小企业信用互助机构的信用进行调查，还要对内部各成员企业坚持信贷审查，以减少贷款风险。由于信用风险主要集中在中小企业信用互助机构，而银行较少承担信用风险，导致合作上存在不公平现象。因此慎重选择合作银行对中小企业信用互助机构而言非常重要。要保证信用合作机构与银行的良好合作，需要建立科学的合作机制和制度，形成科学的风险和收益共担共享机制。这种由中小企业信用互助机构和银行共同承担风险的做法也比较符合中小企业信用互助机构目前在我国的发展形势。

综上所述，中小企业信用互助机构一方面提升了中小型企业的信用能力，改善了贷款条件，增强了中小企业的竞争能力；另一方面改善了商业银行与中小企业间关系，增加了银行对中小企业的信任，中小企业与银行间的良性互动倾向增加；中小企业信用互助机构完善了信用担保体系并控制了融资风险，同时提高了参与企业间的信任水平。因此，应从中小企业信用互助机构财务风险的特征出发，深入分析其风险的成因，同时采取内部和外部两方面的措施，加强对中小企业信用互助机构的财务风险控制，加强对信用互助机构的管理，提高运行效率，为我国经济发展贡献力量。

篇13

关键词 ：负债经营；正面效应；规避风险；对策

中图分类号：C29 文献标识码：A 文章编号：

一、负债经营的含义 负债经营是指企业通过银行借款、商业信用、融资租赁和发行债券等方式取得借入资金来弥补自有资金的不足，以获取最大收益的一种经营活动方式。它也是企业谋求其经济获得迅速增长，在一定的风险条件下采用的经营方式。

二、负债经营的优点

1、财务杠杆效应

负债经营具有财务杠杆作用。负债经营能给企业带来“财务杠杆效应”。由于利息支付是一项与企业赢利水平高低无关的固定支出，当企业的资金利润率高于债务资金成本时，企业收益将会以更大程度增加，即财务杠杆效应。

2、解决资金需求

业在生产经营过程中，总会有各种各样的情况产生对资金的需求，不可能单靠企业内部积累的自有资金解决再次发展的需求，况且企业投资发展的项目资金量是巨大，自筹是不能解决问题；

3、财务控制权不易手

负债经营只不过是因经营需要，发生一方债务取得和另一方债权转移这样的民事法律事实， 不存在着财务控制权并没有发生实质性变化，生产经营秩序并为此发生变化。只要负债经营得当，提高借贷资金的金融机构或其他方面债权人均无法把债权转化为对企业的控制权。

4、起到节税的效应

按现行制度规定，负债利息要计入财务费用，并且在所得税前扣除，故可产生节税作用，使企业少纳所得税，从而增加权益资本收益。5、可从通胀中得到利益

在各国通货膨胀普遍存在的今天，货币贬值现象一直存在。负债通常要到期才能还本付息，实际上是将货币贬值的后果转嫁给了债权人。企业负债的偿还以账面价值为标准而不考虑通货膨胀因素，这样使企业获得货币贬值的好处。

三、负债经营潜在的风险

尽管负债经营具有以上的优势，但同时也是高风险的经营活动，如果企业运用不当就可能带来巨大风险。

1）“财务杠杆效应”对权益资本收益率的负面影响。

企业财务风险的大小主要取决于财务杠杆系数的高低。一般情况下，财务杠杆系数越大，资本收益率对于息税前利润率的弹性就越大，如果息税前利润率下降，那么资本利润会以更快的速度下降，从而风险也越大。反之，财务风险就越小。财务风险存在的实质是由于负债经营从而使得负债所负担的那一部分经营风险转嫁给了权益资本。当企业面临经济发展的低潮，或者其他原因带来的经营困境时，由于固定额度的利息负担，在企业资本收效下降时，权益资本的收益率会以更快的速度下降。

2） 负债经营将面临利率变动的风险

在社会经济处于通货膨胀时期，如果贷款利率增长，必然会增加企业的资金成本，加大利息开支，减少企业收益，同时，国家紧缩银根，使依靠负债经营的企业陷入困境，企业的经济扩张计划和预期收入都难以实现

3）无力偿付债务的风险。

对于负债筹资，企业负有支付利息和到期偿还本金的法定义务。如果企业负债进行的投资项目不能获得预期的收益率，或者企业整体的生产经营和财务状况恶化，或者企业短期资金动作不当等等，这些因素不仅会造成上述的权益资本收效益大幅下降，而且会使企业面临无力偿债的风险。其结果不但导致企业资金紧张，而且影响企业信誉，严重的甚至还可能给企业带来破产倒闭之灾。

4）再筹资风险。

企业的负债经营，必然使企业的负债率增加，对债权人的债权保障程度降低，这就在很大程度上限制了以后增加负债筹资的能力，使未来筹资成本增加，筹资难度加大。

5）负债经营规模的过度。

负债经营规模必须适度，过度扩张会引起财务杠杆的失衡。有的企业在资金紧缺的畸形状态下规模急剧膨胀，不能满足生产经营活动的需要，并会引起生产经营的中断。有的企业根本就没有自有资金，完全依靠负债维持经营。过度的高额负债将伴随巨大的财务风险，不仅需要支付巨额利息，而且严重影响企业的生存和发展。

6）资金流动性差、偿还能力不足。

偿还债务通常情况下是采取流动资金支付的方式，因为只有流动资金才能随时变现偿还债务。因此，即使企业的盈利状况良好，但其能否按合同、契约的规定按期偿付本息，还要看预期现金流入量是否足额及时和资产的整体流动性如何。现金流入量反映的是现实的偿债能力，资产流动性反映的是潜在的偿债能力。当企业资产的整体流动性较弱，变现能力弱的资产较多时，其财务风险就较大。很多企业因为其资产不能在短期内变现，不能按时偿还债务，只好宣布破产。

四、规避风险策略

首先，制定正确的企业经营战略，把握好度。它是一个企业负债经营目标、规划、实现目标的政策措施结合在一起的纲领性文件，是防范风险不可缺少的重要措施。

其次，建立迅速、准确、有效的综合信息系统，逐步建立广泛的信息网络，要重视基础信息，完善各种信息制度，保证及时获得数量多、质量高的财务信息，为正确进行各种决策和风险的识别创造条件。

第三，建立健全企业的财务风险机制。

（1）明确承担责任，使风险承担者树立正确的风险意识，必须从法律与经济、行政上明确其职责，引导经营者居安思危、认真筹划，不断改善企业财务运行状况。

（2）给予风险承担者一定的投资决策权、资金筹措权、资金分配权，使决策者行使权力的同时，充分考虑日益变化的企业内外环境，慎重考虑资金的筹措、使用、分配活动。

（3）要使风险承担者享受风险报酬，责、权、利分明，充分调动其积极性。增加企业内在动力。

第四，加强企业投资管理，提高用债的质量。应针对企业的薄弱环节，把重点放在产品上，以提高产品质量和性能，扩大品种，降低消耗为中心；企业的借款应尽量可能投向那些“短、平、快”项目上。

第五，科学地运用风险控制方法，防范和规避风险。

（1）实行多角色经营。尽可能生产一些利润独立或不完全相关的产品，使高利和低利项目，旺季与淡季，畅销产品和滞销产品在时间上相互补充或抵消、降低分散风险。

（2）选择风险转移策略，将企业的风险转移出去。一般可以以保险转移为主，风险一旦发生，其损失由保险公司按约补偿。

（3）推行自保风险，以企业自身的经济力量承担风险，其做法是，企业将许多相似的风险汇集在一起，准确预测风险的发生，并且预先制定一项完整的自保风险计划；留出补偿基金（风险准备金），实行风期摊派。

篇14

关键词：财务风险；如何风险规避；不确定因素

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）09-0-01

财务风险管理的概念是指经济主体（主要指企业）在经济运行过程中的理财环节所面对的各种问题，经济主体所做出的判断、考量以及应对防范和对风险的控制，实现经济主体财务活动安全的过程。它是财务管理的重要一环，是一个可循环的动态过程，也是经济主体想要持续不断运转的基础。它具有不确定性，所以如何合理管理、控制这种不确定性为经济主体带来的损益，就尤为重要了。

一、财务风险管理所面对的主要问题

1.资金的筹措所面临的风险：主要包括银行借贷、发行债券、股票、融资等方式筹措到的资金。企业通过以上的方式所获得的资金，属于其他方的投资，由于各种不确定性的因素使企业可能受到损失，这种投资的不确定性就是企业要面临的风险。如资金使用或企业经营不善，那就意味着到期不能按时还本付息，所带来的商誉的下降以及债务危机都是筹措资金阶段的风险所带来的后果。

2.使用资金所产生的风险：企业使用资金包括：基建投资、项目的投入，股权的投资，企业生产建设等，都可以理解为投资。在这个过程中，由于市场、被投资的企业、生产过程遇到的问题等等不确定的因素，使投资的风险，成为所有风险中最大的一个方面。

3.资金回流过程中所产生的风险：资金的回流主要指企业在销售商品，提供服务等经济活动之后所取得的报酬，即商品资金向流动资金转换的过程。这是企业资金循环的重要环节，也是企业经济活动的主要形式，在这个过程中，由于市场的多变因素未能及时地收回资金，以及资金回流中债务人的原因使账目成为坏账，无法收回资金，都会形成亏损以及资金流动的不良循环，为企业的运营造成风险。

4.资金的分配所产生的风险：所谓的资金分配，即利润的分配。企业的利润分配包括投资者或股东的分配、职工福利的分配、基建的投资、公积金的积累、弥补亏损、以及企业下一步扩大再生产的资本金等，都是资金的分配。由于各个企业的规模、结构、领导决策的不同，分配的时间、方式与金额的多少也不会相同，所产生的结果令盈亏无法预计，风险依此产生。

二、现阶段企业财务风险规避的流程

1.正确识别风险

企业正确判断所面临的问题是否具有风险，是风险规避的第一步，也是最基础的一部分。主要由企业的财务人员负责，在风险产生之前，财务人员运用各种方法，来识别所要遇到的和将要遇到的潜在风险。正确的判断可以让管理者更加快速地处理风险，为企业的发展赢得先机。判断风险分为感知和分析。通过客观上对各种产生风险因素的了解，可以感知风险，并为管理制定对策提供服务。分析风险可以为管理者提供风险的来源，以便于更快速地解决风险。感知为基础、分析为关键，二者缺一不可，扎实的基础可以让我们敏锐地找到风险，准确的分析可以为我们带来正确的判断。风险识别中包括了对企业本体中关于人事的风险、财务问题的风险、生产过程与经营过程中的风险、技术性风险、目标市场中存在的风险、人文环境的风险、外在竞争风险等一些其他的风险识别。风险识别还有一些需要遵守的原则：量力而为，综合考察，全面详细。

2.准确的评估风险

准确的评估风险，就是对于企业面临的风险，运用财务知识，来合理的评估风险的大小与程度。这一环节是提高风险管理的效率与质量的重要环节，这个环节如果做好，能为企业带来时间与决策上的先机，降低管理上的成本。为什么要评估风险的大小呢？因为在企业进行经济活动的时候，由于不同的原因，所处的环境也不相同，有的时候就必须考虑先解决哪些风险。有的对企业风险所产生的影响比较早，需要决策者先制定对策；有的风险所带来的后果比较严重，同样是需要优先做出决策的；还有一些未来一段时间里才会引起风险，企业毕竟精力有限，所以暂时不用放进日程，可以延后处理。评估的方法有五个，分别是资本资产定价模型法、杠杆分写法、数理统计法、风险价值度量法、风险率度量法，在这里就不一一做介绍了。

3.合理的控制风险

由于一些不可抗力，不确定因素等，会产生一些无法控制的风险，这样就需要企业的管理者或决策者来衡量，决定如何将损失降到最小。主要的有四种应对方法：风险转移、风险保留、风险回避及损失控制。风险保留分为有计划和无计划的保留，也叫风险承担。指如发生企业损失的情况下，企业可利用自身的资金来弥补。有计划就是企业根据自身情况和所遇到的问题，所得出需要承担的风险的结论，并有后续的计划；无计划就是企业直接承担风险，没有其他后续方案。风险转移主要是保险和合同的形式下，让渡人风险转移给受让渡人来承担其风险。风险回避是最消极的一种行为，企业主动的有意识的放弃承担风险的行为，让特定的风险无法发生。这样企业虽然不用承担风险，同时也失去了一些潜在的利益。对于损失的控制就是对于风险采取一定的措施制定损失最小化的计划来最大限度的控制并降低风险。损失控制又分为事前、事中与事后三个阶段的控制。

三、对于风险规避更加强力的措施

1.经营过程中：多元化经营

经营过程中如何更加有效的规避风险呢，我们可以从一些企业所运行的多元化经营理念上得出结论。多元化经营方式的好处就是降低企业的财务管理风险。由于企业在不同的行业不同的市场；或者是相同的行业市场，分别研制不同的产品，不同的品牌。产品与产品、品牌与品牌之间的关联性也会小很多，彼此之间产生的风险与互相影响的概率也随之下降，当一种产品遭受到市场冲击，产生风险时，对于整个企业来说，其他行业的产品所受到的影响会小很多，而其他行业所带来的利润也同样降低着企业亏损的风险。不同的受众群体，不同利润空间使企业在突击主要业务时也可对其他市场积累经验互补不足。不过要根据企业自己的实力，技术资源等适度涉足，不能急于求成，这样企业才能稳步的发展。

2.健全的财务预警系统

所谓健全的财务预警系统，需要企业准确无误的编制现金流量表，并且企业须有计划的将投资、现金流量、财务现状等进行汇总，形成以数量为代表的报表，以周、月度、季度、半年、一年为一个周期，以企业要有利润为前提，形成现金预警系统。预警系统的建立需要以资金为基础，如果企业有亏损，就是说明企业已经到了面临危险的时候，这时还需要管理决策者来做出合理的方案，有了预警不代表什么都不用担心了，其实真正的预警系统还是安在每位决策者，管理者的头脑里、心中才是最安全的。

3.完善的财务管理制度

什么是健全的管理制度，过去的管理制度是决策者，管理高层，股东会等等来决定公司的走向，投资计划，工作重点等问题。在这样的制度下，财务风险管理所进行的风险评估等工作就相当于事后所做的，做出的评估也失去了时间上的优势，得到的信息也相对地延后，不全面。所以健全的管理制度应把财务管理制度融入到企业管理中去。从高层决策，到各部门执行，这样财务风险管理所做出的评估才更加准确，决策者才能合理的措施，才会为企业在未来将要遇到的风险中，掌握先机。

4.人性化的监督机制

其实企业的风险还有一大部分出自于人员，不管是外部还是内部，这样的问题其实比其他问题还要难以解决，所以人性化的监督机制就显的很重要了。人性化的监督机制是指在监督的过程中，监督人为企业的每一个员工，但是并不以惩罚为手段，而是被监督者通过监督者的提醒，改正了问题，使双方都得到监督机构的奖励，这样企业才能和谐的发展，重大的问题，不能改正的问题，有监督机关审查并处理，高层董事会定期审查监督机构，但是必须让企业形成一种和谐的氛围，让员工有一种归宿感。这样的内在人事问题就会得到很好的解决。各部门协调工作也就相对简单。

总结

对与企业在经营过程中所遇到的问题，我们不能孤立的来看，要结合各个部门，宏观的来看问题，尤其是风险管理。这是企业管理运行活动中的重中之重，是企业发展的基石。合理的控制风险，调整各部门之间的运行，防范不稳定的因素，这样企业才能长足安定的发展壮大。

参考文献：