小微企业民间借贷精选(十四篇)

发布时间：2023-10-09 15:05:03

序言：作为思想的载体和知识的探索者，写作是一种独特的艺术，我们为您准备了不同风格的14篇小微企业民间借贷，期待它们能激发您的灵感。

小微企业民间借贷

篇1

本课题系2012年度河南省政府决策研究招标课题：河南省小微企业融资与民间资金直接对接渠道建设研究（立项号：2012B454）阶段性成果

中图分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2013年3月14日

小微企业，是将中小企业再细分后形成的概念，属于广义上的中小企业范畴。小微企业这一概念真正确立来源于2011年《工业和信息化部、国家统计局、国家发展和改革委员会、财政部关于印发中小企业划型标准规定的通知》（工信部联企业[2011]300号），该通知中标准根据行业特点，结合从业人员、资产总额、营业收入等多项指标把中小企业划分为中型、小型、微型三种类型。

小微企业融资困难是世界性难题，我国小微企业融资困难问题尤其突出。在我国，由于小微企业很难从银行等正规金融体系中贷款，被迫转向民间融资，民间借贷一直是我国满足小微企业融资的重要渠道。但长期以来，我国民间借贷一直处于边缘地带，缺乏监管和引导，民间借贷乱象丛生。本文分析无序发展的民间借贷对我国小微企业融资环境的严重破坏，并就民间借贷方面提出建议以改善我国小微企业融资环境。

一、我国小微企业融资依赖民间借贷原因分析

我国小微企业融资严重依赖民间借贷主要有以下原因：

1、小微企业较高贷款不良率使银行不愿对小微企业放贷。小微企业在发展成长中往往投入不足，抗风险能力弱，内控制度不健全，决策缺乏民主性，生命周期较短，破产、倒闭现象时有发生，企业可持续经营能力差。小微企业贷款不良率高企不下，为了防范金融风险，银行不愿向小微企业发放信贷资金。

2、小微企业经营不规范，财务信息失真，给金融企业的放贷设置了障碍。小微企业的生产成本居高不下，盈利水平不高。为减少损失，小微企业的经营者铤而走险，采用设立内外账等非法会计手段来避税，会计报表列示的虚假财务信息，给银行信贷人员了解企业的资本运作状况和分析资金流量设置了重重障碍，在对经营业绩无法作出清晰判断时，金融企业不敢给小微企业放贷。

3、小微企业规模较小，缺少优质资产，导致抵押贷款不能实施。抵押担保是银行贷款的最主要方式，小微企业由于固定资产和流动资产存量普遍较少，往往缺少有效的抵押、质押物，导致银行不愿对小微企业放贷。

4、民间借贷是弥补银行对小微企业信贷不足的重要途径。由于小微企业从正规金融机构得到相应的融资服务门槛很高、难度较大，加之目前小微企业直接融资市场尚未真正发展壮大，因此小微企业求助于民间借贷也是自身生存发展的需要。而相对于大型银行，民间借贷在服务小微企业方面具有信息和成本等方面的优势，而且民间借贷手续便捷、形式灵活，能够较好地满足小微企业融资时不同期限的要求。

二、无序发展的民间借贷严重破坏小微企业融资环境

当前，我国民间借贷多处于地下状态，脱离监管，民间借贷的野蛮生长、无序发展，不仅不利于小微企业的民间融资，而且增加了小微企业的融资成本，增加了小微企业的融资难度。

1、缺乏监管的民间借贷，借贷利息畸高，使民间资金在逐利的驱使下，注重投机，偏离实体，直接进入小微企业数量偏少。虽然我国相关法律法规规定民间借贷利息不准超过银行同期贷款利率的四倍，超过部分不受法律保护。但银行同期贷款利率四倍以内的利息，也大大超过银行同期存款利息，而且很多时候，地下的民间借贷利息往往突破银行同期存款利息的四倍，尤其随着通货膨胀率的增加和CPI值的逐年增加，资金持有者不愿意把钱投入实体，而是投入到民间借贷中以获取高额利息。所以，我国民间借贷的一个突出问题是相当比例的资金没有进入实体经济，而是流入“钱生钱”的投机性利益链条中。这种以钱炒钱的方式，成倍放大了风险，使民间借贷出现高利贷化的危险倾向。一旦出现问题，必会对当地实体经济、金融体系产生影响，其冲击力和影响力都会是区域性的。

2、民间资金和小微企业缺乏直接的对接渠道，小微企业民间借贷中间环节过多，大大加重了小微企业的融资成本，超过小微企业的承受能力。小微企业的民间借贷中，虽然有一部分是通过亲戚、朋友之间的民间借贷，亲朋之间的民间借贷，资金供应者和资金需求者之间直接沟通，没有过多的中间环节，这种民间借贷利息虽高于银行同期贷款利率，但相对比较合理，借款的小微企业往往愿意接受也能承受。但亲戚朋友之间的民间借贷数量毕竟有限，所以小微企业的民间借贷往往通过各种各样的社会中介机构来进行，如投资担保公司、典当行、甚至还有从事地下借贷的行会等。通过中间机构进行的民间借贷，很多时候表面看来借贷利息在法律允许的同期银行存款利息的四倍以内，但除利息外，中间机构还要求借款者缴纳担保服务费、融资服务费、财务顾问费等，而这些费用没有明确的费率标准，中间费用超过借款利息费用的情况也屡见不鲜，所以小微企业通过中介机构的民间借贷最终成本之高是难以想象的，高额的民间借贷成本对利润微薄的小微企业来说又是雪上加霜。

3、缺乏监管的民间借贷负面效应比较大。由于民间借贷机构属于非正规金融组织，必然蕴藏一定的风险性，违约率高，易受市场形势和政策变化的影响。它吸引了城乡居民大量闲置资金，长期游离于国家金融监管体系之外，形成监管真空，存在着交易隐蔽、监管缺位、法律地位不确定、风险不易监控，以及容易滋生非法融资、洗钱犯罪等问题，并且容易造成社会不稳定因素。

综上，积极采取民间借贷的阳光化措施，加强对民间借贷的监管，引导小微企业的民间借贷进入良性循环，构建多方面的民间资金和小微企业的直接对接渠道，减少民间借贷的中间环节，降低小微企业的融资成本是解决小微企业民间融资问题的首要内容。

三、规范民间借贷，优化小微企业民间融资环境

1、肯定民间借贷的合法地位，将其纳入政府管理系统。民间借贷是小微企业直接融资途径中的一种，我国历来对合法的民间借贷是予以认可的。只是长期以来对民间借贷疏于监管，导致民间借贷乱象丛生，出现了大量的以民间借贷为名的非法集资、非法吸收公众存款、非法放贷及高利贷等不正常现象，而这才是要予以打击禁止的对象。对法律许可范围内的正当的民间借贷，有利于小微企业融资困难问题的解决，应旗帜鲜明地确认其合法性，并予以鼓励和支持，以便于社会上有投资需求的民间资金顺利进入小微企业。并且，在承认民间借贷合法地位的前提下，将其纳入正规金融管理系统，在法律的规范和监督下运行，才能有效减少地下钱庄、非法高利贷等隐蔽的非法金融活动。

2、扩大民间借贷范围，扩大小微企业借款资金来源。根据我国现行规定，民间借贷限于公民之间、公民与企业之间，企业之间的借贷则不属于法律保护的民间借贷范围。这种禁止企业间借贷的做法，已然不适应经济发展的实际需要。就目前我国的民间借贷情况来看，绝大部分借贷资金均投入到扩大再生产的生产性消费，故借贷资金往往数额巨大，个人出借资金不能满足需求。其次，企业资金需求往往具有需求频繁、时间紧迫且归还迅速的特征。因此，企业之间的互相借贷就成为小微企业的常见融资方式。这种企业之间的借贷，并没有损害企业和社会的利益，而且这种企业间自发地资金调剂，可以调节资金的供需平衡，解决资金闲置和资金需求的问题。应该说，禁止企业间借贷很大程度上是制度层面为了保证金融机构的行业利益，这种思路应有所改变。适当的条件下允许企业以自有资金出借，有利于扩大小微企业民间融资资金来源。

3、严格执行合法的民间借贷利率标准，加强民间借贷利率监管，切实降低小微企业借款成本。针对我国现实民间借贷中利率畸高，经常有超过法定的银行同类贷款利率4倍的情况，有观点认为，应适应社会需求，放松对民间借贷利率管制，或者提高我国民间借贷利率的上限，如提高到银行同类贷款利率的6～8倍，以符合民间借贷的实际情况。笔者以为，这种做法实际是有着把高利贷合法化的危险，不仅所谓的利率市场化利率自动平衡回落的效果无法产生，甚至在资金掮客的推动下，民间借贷的利率会推上更加疯狂的高峰，小微企业的融资成本将会更加繁重。

近些年来，合法的民间借贷利率即银行同类贷款利率的四倍，以一年借款利息来说，大约在20%～30%，这样的收益率对民间资金的真正出借人来说是完全可以接受的，甚至出借人期望的收益率要低于这个水平。现实中，借款人的融资成本经常大大高出合法民间借贷的利率水平，原因在于民间资金与小微企业缺乏直接对接的渠道，民间资金从真正出借人到借款企业往往经过了资金掮客、投资担保公司、典当行等中介机构，这些中介机构以各种名义向借款人收取的各种费用大大加大了融资企业的融资成本，导致借款企业的最终借款成本大大超过合法的民间借贷利息。所以，我国当前小微企业的民间借贷中一个突出问题是：资金掮客、中介机构攫取了大量的中间利润。这种情况下，笔者以为，现阶段我国不宜实行完全的利率市场化，也不宜再提高民间借贷的利率上限。反而，在现阶段应严格执行民间借贷利率不得超过银行同类贷款利率四倍的规定，对高利贷或变相的高利贷应严厉打击，坚决予以取缔，以切实降低借款企业的借款成本。同时，对民间借贷中各种中介机构的收费应规定明确合理的收费标准并切实执行，因为缺乏明确的收费标准，各种中介机构随意确定收费标准，导致借款企业的实际成本大大增加，如有些地方投资担保公司的担保服务费超过了借款利息。

4、政府应积极采取措施，为民间资金与小微企业直接对接提供平台，减少民间资金到小微企业的中间环节，以降低小微企业民间融资成本。为减少民间资金到小微企业的中间环节，降低小微企业的民间借贷成本，政府应积极采取措施为民间资金与小微企业提供直接对接的渠道。各地政府可根据需要设立专门的服务机构，用以登记民间资本的供应方和需要借款的小微企业，为小微企业融资的民间借贷进行直接撮合，同时提供资产评估、信用担保、法律咨询等服务并收取合理费用。这样，一方面减少了民间资金与小微企业的中间渠道，大大减少中间费用；同时，把小微企业的民间借贷纳入政府的管理、监控之下，进行必要的风险防范，并通过这种形式，把非法的高利贷等民间借贷中不正常现象挤出市场，最终将有利于小微企业民间融资环境的改善。

主要参考文献：

[1]黄孟复主编.中国小企业融资状况调查[M].中国财政经济出版社（第一版），2010.1.

篇2

小微企业从银行类金融机构融资情况

（一）小微企业资金需求旺盛，贷款增速较快

伴随着城镇化快速推进、省会经济圈发展进程提速、产业结构调整步伐加快，辖区小微企业得到进一步发展，资金需求旺盛。2季度巢湖中支银行家问卷调查显示：小型企业贷款需求增加最显著，企业经营周转类贷款需求明显增加；对辖区小微企业的问卷调查显示：小微企业资金趋紧，融资需求迫切。辖区各金融机构近年来持续加大对小微企业的贷款投放力度，切实解决小微企业的资金需求。2014年5月末，合肥县域当地人机构小微企业各项贷款余额101.3亿元，同比增长55.6%，增速较去年同期上升45.9个百分点。

（二）小微企业融资服务方式不断创新

（1）针对小微企业缺乏抵押物的特点，辖内多个金融机构推出小微企业联保贷款，以及动产质押、应收账款质押、林权抵押、保函等多元化抵押方式，有效缓解了小微企业融资难题。如巢湖中行利用槐林渔网产业集群及建筑行业应收账款及保函量较多的现状，适时向企业推荐保函、贸易融资等供应链授信产品；巢湖建行率先在辖内开展了林权抵押贷款业务，2013年全年累计投放林权抵押贷款6户3980万元；庐江农商行推出渔网经营户“手牵手”贷款，累计发放2500万元，并推出小微企业联保贷款，截至5月末共发放22笔、金额6540万元。

（2）加强与担保公司、小贷公司合作，通过“银行+担保公司/小贷公司+小微企业”的方式，直接或间接拓宽小微企业的融资渠道。如巢湖中行成功为一小贷公司授信2000万元，解决了小贷公司资金短缺问题，间接满足了部分小微企业的授信需要。巢湖农商行目前与之合作的担保公司已有5家，3月末担保贷款余额8.26亿元，较上年末增加2700万元。庐江农商行与县担保公司、安徽兴泰、国融三家担保公司合作，共为153户小微企业和个体工商户提供资金支持，贷款金额达23871万元。

合肥县域小微企业民间借贷基本情况

（一）小微企业民间借贷规模稳定，利率较高，形式单一

合肥县域民间借贷利率监测显示，截至2014年5月末，监测的80户企业（多数为小微企业）从个人借贷116笔，金额共计540万元，无企业从企业借入情况，借款人包括企业股东、员工和其他自然人。

企业民间借贷加权平均利率为14.89%，是同期银行业金融机构的2倍多。其中最高利率为50%，最低为8%。利率高低主要取决于借贷时间长短，利率最高的是过桥资金和临时性周转资金，此类借贷资金期限一般为1-3个月，年化利率在30%以上；借贷期限在6个月至1年以内的，多用于进货和购买原材料以及厂房建设投资，年化利率在12%-24%之间。去年以来银行“钱荒”对小微企业的影响比大中型企业更严重，县域小微企业贷款难度加大，因此企业希望通过民间借贷形式获取资金的愿望强烈。合肥县域企业民间融资调查显示，一季度末，样本企业民间融资量仅占18家样本企业总融资量的0.7%，借贷期限均为1-6个月内。

据调查，目前辖区小微企业民间借贷主要以信用贷款为主，5月末数据显示信用贷款占比为98.3%。借贷达成的方式主要是“打借条”，发生借贷的双方互相有一定了解，达成融资意向后，打借条注明金额、利率、借款人、还款时间、还款方式等，即可借入资金，手续较为简便，签订正式合同方式占比不高。民间借贷主要依靠企业自身信用、实力及借款人对企业的了解达成，小微企业因自身资本金较小，获取民间借贷的难度大于大中型企业。

（二）小贷公司自身经营面临困难，对小微企业融资热情有所下降

作为民间融资的“正规军”，小额贷款公司的利率上限为基准利率的四倍，经营情况受到政府监管。运行的几年来，小贷公司一是相比银行及民间借贷，成本支出偏高，二是经营资产质量降低，不良贷款保持较高同比增速，自身经营面临一定困难。四县一市的23家小贷公司中，已经出现2家退出，3家处于停业整顿状态，非正常经营的已占总数的21.7%。小贷公司自身经营风险的凸显直接导致其对小微企业的“惜贷”现象日益明显。合肥县域小贷公司5月贷款同比增速为2.8%，低于同期全金融机构各项贷款增速25.5个百分点。据了解因风险较大，近两年小贷公司对于小微企业的“过桥资金”贷款已明显减少。出于降低风险的考虑，辖区小贷公司贷款结构有向大额、较长期限转变趋势，贷款对象中小微企业占比有所下降。2014年一季度数据显示大于6个月的贷款占比为55.9%，较去年同期上升4个百分点，大于50万的贷款占比88.7%，较去年同期上升0.3个百分点。

（三）民间借贷中介机构作用有限

民间借贷中介机构对缓解小微企业融资难起到了一定作用，但限于中介机构的资质，以及风险较难控制等原因，目前起到的作用有限。合肥县域主要的中介机构有融资担保公司和典当行。

问卷调查显示辖区2013年只有110户小微企业得到了担保公司的支持，且55.7%的样本企业表示“担保公司收费增加”。存在的主要问题有：一是合肥县域民营担保机构的资本金基本不到1亿元左右，规模偏小，加之行业内部普遍存在运作不规范等问题，能够为小微企业提供的担保能力有限。二是近年来担保公司担保客户的逾期贷款和不良贷款不断上升，担保代偿压力加大，担保能力呈下降趋势；三是民营担保公司信用度不高。自前两年民营担保公司风险集中暴发后，合肥县域大部分金融机构对与民营担保公司合作都非常谨慎，不认可民营担保机构提供的被担保企业的信息，同时担保公司的资本金运用情况及信用状况也没有可信的公开方式，导致金融机构与民营担保公司合作热情明显降温，部分法人机构完全终止了业务合作。以肥东农村合作银行为例，2012年前该行与19家担保公司开展合作，2012年后，该行停止了与绝大部分民营担保公司合作，合作担保公司减少为5家，且主要为政府出资担保公司。这不仅加剧了缺少抵押物的中小微企业融资难，也限制了农村信用社信贷投放。四是反担保措施要求较高。出于控制风险的需要，部分担保公司要求贷款企业按融资额的一定比例存入保证金，以防范风险，从而一定程度上减少了小微企业的可用资金，变相增加了融资成本。

辖内典当行由于资本金普遍较低，融资能力有限，加之业务发展以个人为主，在现有的房地产抵押、动产质押、财产权利质押三项主营业务中，主要以贵重饰品质押和个人住宅抵押为主，对于适合小微企业类的动产质押和财产权利质押发展不足。以巢湖中银典当为例，注册资本仅1000万，其贷款资金完全来源于资本金，2013年累计典当总额仅1358万元。

在工商局登记注册的投资管理公司或投资咨询公司（主要从事民间借贷活动），这些放款机构虽快速发展，但资金停留在炒的环节，多数并未进入小微企业等实体经济，且成本极高。

（四）辖区政府着力解决小微企业融资难问题，但对民间融资的规范化有待进一步加强

辖区政府通过多项措施着力解决小微企业融资难题。针对小微企业贷款有效抵押物不足的现状，巢湖市政府积极协调金融机构推出货物质押方式，由商业银行委托第三方中介机构对融资企业生产销售产品进行收储，以产品销售收入保障银行贷款资金安全；政府根据不同企业融资需求，通过联保模式协调金融机构设计对应的金融产品；转变银企对接方式，以企业为主，举办小型银企对接，促进“小合作”。以工业园区发展为抓手，引导金融机构加大小微企业融资支持力度。对小企业客户和市场进行细分，积极支持国家产业政策鼓励、符合产业升级方向、具有市场竞争优势和发展前景的小企业客户。

从调查情况看，辖内四县一市政府及有关部门均没有出台涉及民间借贷健康发展与阳光化运作的规范性文件，辖区也无民间借贷登记服务中心、民间融资服务中心等类似组织。民间融资的规范发展有待进一步加强。

小微企业融资的突出问题及风险

（一）小微企业融资难、融资贵问题比较突出

今年以来，国内经济下行压力进一步增大，加之劳动用工等成本上涨，辖内小微企业经营难度加大，盈利水平有所下降。同时，商业银行对县域分支机构的信贷管控力度加大，贷款额度（新增和收回再贷）实行全区域调剂管理，贷款获批难度增加，时限拉长。从金融机构支持的小微企业看，主要为获得政府扶持、经营状况良好的企业，多数小微企业难以获取贷款支持。为提高风险覆盖水平，金融机构普遍提高贷款利率上浮幅度，同时还要求小微企业提供担保或抵押，导致企业贷款成本上涨。

（二）民间借贷中介机构发展程度低，服务供给不足

在银行类金融机构获贷难度大，迫使较多小微企业寻求正规金融机构之外的融资渠道。但目前合肥县域仅有18家正常经营的小贷公司，正规的民间借贷中介机构仅有典当行及融资性担保公司，且普遍规模较小。部分民间借贷组织没有营业网点，具有隐蔽性，有资金需求的企业难以获得信息。小微企业的借贷需求通过民间借贷组织的渠道难以获得满足。在有民间借贷活动的小微企业中，资金主要来源于个人，多通过熟人介绍、企业职工和股东借款等方式。民间借贷中介机构发展程度低，且与小微企业资金供需不平衡，导致本辖区内民间借贷较不活跃。

（三）民间借贷手续不规范，借款利率普遍较高

辖区目前的小微企业民间借贷多为向个人借款，因此缺乏规范的借款合同和贷前调查审核程序。除部分成长中的小企业向个人借贷有中间人担保外，借款手续普遍不完善。借贷双方信息不对称，放贷行为存在着一定的盲目性。借贷行为建立在一种非制度信任基础之上，约束性不强，风险较高。另外，民间借贷的借款利率一般由借贷双方口头约定和承诺。据监测数据显示，民间借贷有时最高利率达到了60%。企业主一般会在得不到正规金融机构融资的情况下，才会选择这种高成本高风险的借贷方式，一旦企业资金链断裂，无法偿还到期本息，债权人可能会采取集体上访、哄抢财产等非理，影响社会稳定。

篇3

关键词：中小企业；信息不对称；民间借贷；逆向选择

中图分类号：F83 文献标识码：A

原标题：中小企业融资困境及民间借贷行为的博弈分析

收录日期：2011年10月30日

一、引言

2011年随着信贷持续紧缩，企业从银行贷款日益困难，政府和企业对民间融资的依赖程度加剧，资金饥渴催动民间借贷利息不断走高。中央政府和地方政府都担心民间借贷引发系统性、区域性金融风险。在资金面普遍紧张的情况下，中小企业的资金压力更大，对民间借贷的依赖更大。理解民间借贷的基本经济逻辑，合理进行疏导，避免由于资金链断裂可能导致的金融风险，稳定金融秩序成为中国当前实现宏观经济稳定的重要方面。

二、不对称信息、逆向选择与中小企业融资困境

根据福利经济学理论，在信息对称、竞争完全、生产要素自由流动的完善市场条件下，信贷市场的价格――利率会自动调节信贷资金的供给和需求，使得信贷市场实现瓦尔拉斯均衡，同时信贷市场均衡使得信贷资源配置达到帕累托最优状态。但是，这种完美的假设在现实世界是很难具备的，现实中的普遍现象是不对称信息。如，在信贷市场上，中小企业一般都没有经过第三方机构审计的公开财务信息，其公司经营状况都是“私人”信息，而银行放贷者一般只了解中小企业的整体情况，或者说只了解某行业借款者的平均风险和平均收益，对于风险高于平均风险水平的单个中小企业，银行无法判断其是高风险者还是低风险者。同时，银行还将面临中小企业的逆向选择（Adverse Selection）和道德风险（Moral Hazard）问题，因此，银行与中小企业的博弈中对中小企业实施“信贷配给”就成为银行的理性选择，即只有少部分的中小企业能从银行系统获得信贷（stiglitz&Weiss，1981）。

逆向选择这一问题的现代经济理论是由Stiglitz和Weiss于1981年为解释银行对中小企业信贷配给现象而引入信贷市场的。根据Stiglitz和Weiss的基本假设，银行与申请贷款的中小企业存在信息不对称，理性的银行力图控制债务违约风险以使收益最大化。若提高贷款利率，虽然一方面使银行收益增加，但另一方面也使成功申请贷款的最低风险水平上升，这样就会使部分低风险申请贷款的中小企业退出信贷市场，从而使申请贷款企业的整体风险上升，这将可能降低银行的预期收益，使银行处于两难选择境地。而道德风险在经济活动中非常普遍，它是指从事经济活动的人在最大限度地增进自身效用时做出不利于他人的行动。如，中小企业为了获得贷款提供虚假财务信息，获得贷款后改变原承诺的投资项目以及赖账不还等等。因此，在信息不对称之下，逆向选择和道德风险都会使中小企业融资活动受阻。

从国外的经验来看，很多发达国家政府或其分支机构为中小企业提供信用担保，这样有助于克服由于信息不对称而引起的逆向选择和道德风险。付俊文等（2004）通过数学建模论证了通过足额的担保品，信用担保机构可以解决信贷配给问题。但是，当前中国缺乏广泛有效的信用担保体系，风险补偿机制尚未完善，对担保机构没有统一有效的统筹管理机制（魏如清，2009）。而西方的会计师事务所、律师行等都可以为中小企业提供担保，而且银行普遍接受这样的担保。此外，更没有专门为民营中小企业融资服务的信用评估机构，我国的银行与中小企业进行的业务大多停留在简单的储蓄、汇款等层面，而很少涉及到信用证汇兑、贴现等金融服务，而这样高层次的金融服务恰恰提供了一种信用累积机制，所以仅仅停留在基础业务层面使得银行无法对中小企业进行信用评价。所以，抵押资产不足、担保不足成了中小企业融资的最不利因素。在这样的背景下，催生了一批商业化的民间融资机构，如典当行、个人放贷者、互助基金会等，这类机构从事的金融服务一般都是游走于法律的边缘，依靠低息借入、高息放出，以利差为生。（表1）

目前，学术界研究的信息不对称下的信贷配给问题都是只限于银行和中小企业为借贷双方的，而忽视了普遍存在于民间的高息借贷机构。中小企业在借贷过程中涉及到民间金融机构向银行借贷和中小企业向民间金融机构借贷这两个独立的环节，这两个环节的博弈过程也不尽相同。本文在信息不对称的情况下将第三方民间金融机构纳入到数学模型中来分析三者的博弈均衡，探讨民间金融活动如何对博弈结果产生影响并改善了中小企业缺乏资金的现状。另外，stiglitz和weiss的模型中讨论了银行利率与期望收益之间的关系，但是现实中银行利率是不能任意变动的，通常浮动的区间很有限，银行只能通过信用担保及抵押品来控制风险，而民间金融机构的利率却是相对自由浮动的，所以研究民间金融机构的利率与期望收益的关系在理论和实践上也更有现实意义。

三、银行-民间金融机构-中小企业借贷关系博弈过程

民间金融机构一般是通过有资质向银行提供足额抵押品的公司或个人从银行贷出低息贷款取得资金，然后再贷给众多被银行拒绝的中小企业。根据调查显示，民间金融机构与中小企业发生借贷关系必须首先通过熟人介绍，我们将这一流程视为消除信息不对称的手段之一；另外，民间金融机构还需要对借款人所借资金将从事的项目进行考察，并根据借款人提供的抵押物，如房产证、土地使用证等物品的价值决定借贷利率。

假定企业有连续多个投资项目，每个项目都有两种可能的结果，成功或失败；成功时的收益为R>0，成功时的概率为P；失败时的收益为0，失败时的概率为1-P；假定申请贷款的民间金融机构所有投资项目具有相同的收益均值T，且为放款方所知，那么，若P（R）是给定项目成功的概率，则P（R）R=T，即成功时的收益R越高，失败的概率1-P就越低。假定每个投资项目需要的资金为1个单位，企业没有自有资金（若企业有自有资金并不影响推导过程和结果），担保贷款是企业唯一的资金来源；假定贷款利率为r。

（一）民间金融机构从银行借款。此时，民间金融机构为贷款方，银行为放款方，民间金融机构提供的抵押品与本金之比为m。根据以上假定，在民间金融机构提供担保品的情况下，可以得到的期望利润函数为：

?仔=P×［R－（1+r）］-（1－P）×m （1）

公式表明，民间金融机构的利润等于成功的概率乘以成功后所得的利润减去失败的概率乘以抵押品。如果民间金融机构不进行任何业务，期望利润为0，因此存在一个临界值R’，只有当R>R’时，民间金融机构才会从银行申请贷款投资。又因为P（R）R=T，这也就意味着存在一个临界成功概率P’，只有当P≤P’时，民间金融机构才会申请担保贷款，因此，（P’，R’）可由下列两式解出：

，即随着T值的下降，民间金融机构所设定的利息会上升，民间金融机构判断中小企业拟投资的项目风险越高，中小企业贷款需要付出的利率高出银行利率就越多。

b）若1+g-T＜0，则意味着民间金融机构判断中小企业拟投资项目的平均收益高于连本付息的金额，满足民间金融机构的期望收益大于零的临界要求，即?籽＞0。

上述两个条件均需民间金融机构对中小企业拟投资项目的平均收益有准确的判断，也就意味着民间金融机构在从事放款活动前需充分掌握贷款客户的经营情况，而这正是银行难以做到的工作，也是民间金融机构能够生存、发展的关键能力。

四、结论

从以上分析可以看出，民间借贷活动，是由民间金融机构通过足额抵押品或其他资源从银行取得低息贷款，并转贷给广大中小企业，从而赚取利差的行为。一方面民间金融机构缓解了中小企业的生产资金短缺问题；另一方面也引导了滞留在银行的大量存款，使其能够流通到实体经济运营中去，其产生的根源在于交易成本的节约以及风险的转移。使得“银行―中小企业”之间的信贷关系转变成“银行―民间金融机构―中小企业”之间的信贷关系，民间金融机构的介入大大降低了信贷市场的信息不对称情况，通过项目考察和要求提供适当的抵押品实现了风险的控制。但逆向选择问题并没有完全消除，平均收益较差的项目更愿意接受更高的利率，甚至产生了部分高利贷现象，而民间金融机构恰恰可能为了追逐高利而降低风险控制能力，从而为民间借贷活动带来较大风险。同时，由于民间金融机构承担了几乎全部风险，其抵抗风险的能力却没有银行强，一旦出现违约时，缺乏法律的保护，导致通过非法手段索取本金利息；或者若贷款企业在资金链断裂后出现逃避债务的行为，如前不久浙江的欠债老板外逃风波，都将带来金融秩序和社会的不稳定，严重破坏经济发展，不利于和谐社会的建设。

五、政策建议

民间借贷行为确实是现有经济条件下解决中小企业贷款难的一个次优安排，在一定程度上缓解正规金融的供给不足，提高了资金的配置效率。因此，在了解中小企业参与民间借贷的经济学逻辑的基础上，还应通过法律、道德等正规与非正规的制度安排来疏导民间借贷行为，以更有效地利用金融资源，保证金融秩序的稳定。

（一）提高民间金融机构信息掌握能力。民间金融机构需要掌握的信息包括借方的资金运用、生产经营情况。笔者了解到江苏某一金融中介机构在进行借款时，充分调查贷方企业的业务范围、营销状况，借款合同中规定做到资金运用专项监督，甚至连购买原料的发票都要留存，而这样做的目的就是最大限度地降低风险，避免资金流入楼市、股市等高风险的行业，否则一旦出现资金链条断裂，中介机构也会血本无归。而加强信息掌握也正好与上文的数学模型计算结果相符合。所以，政府部门应宣传和推广这种借方深入参与监督贷方资金运用情况的方式，帮助民间金融机构和广大中小企业控制风险，保证经济安全，同时也可以防止大量资金流入虚拟经济，冲击楼市、股市，带来经济波动、影响社会稳定。

（二）通过强化立法保护借贷双方。亚当・斯密说过：“若合同的执行得不到法律的保护，会引致高利率的产生”。目前的民间融资仍处于灰色地带，如何规范和引导民间融资，让民间资本在阳光下规范运作，成为规制民间融资的当务之急。首先需要弥补法律制度缺失，研究制定《民间融资管理条例》等法律法规，明确界定民间融资与非法融资的法律界限，对民间金融主体的法律地位、资金投向、融资方式、利率浮动范围、风险纠纷的处理及收益的税收调节等方面进行明确规定，赋予民间融资合法地位，以“疏堵结合”引导民间融资的健康发展。依法对民间融资进行有效监管，将有助于激发民间资本的活力，缓解民营中小企业资金紧张局面，引导民间资本流向合法渠道。一旦出现拖欠贷款而发生诉讼案件，只要利息维持在合法的范围内，司法机关一定要积极审理，推行债务重组等措施，公正、公平地保护借贷双方的利益。

主要参考文献：

[1]Stiglitz and weiss.Credit rationing in markets with imperfection[J].American Economic Review，1981.71.3.

[2]张维迎.博弈论与信息经济学[M].上海人民出版社，1996.

[3]付俊文，李琪.信用担保与逆向选择：中小企业融资问题研究[J].数量经济技术经济研究，2004.3.

[4]魏如清.中小企业融资困境与渠道创新[J].企业管理，2010.1.

[5]陈勇江.长三角民营中小企业民间融资的制度缺失与合理规制[J].现代经济探讨，2009.12.

[6]林毅夫，李永军.中小金融机构发展与中小企业融资[J].经济研究，2001.

[7]顾海峰.信息经济学视角下我国货币市场信贷配给的成因与治理路径.第四届中国经济学博士后论坛，2009.

篇4

一、企业民间借贷融资现状及问题

民间借贷事实上几千年来一直存在,因其借贷期限灵活、手续简便、快速,较好地满足了中小微型企业融资需求,发挥了其有利的一面,只是近年来其带来的负面问题更加突出。

1. 范围太广

2007 年河北工商联调研显示,177 份有效问卷中 41%的企业回答有民间借贷; 其中中小微型企业民间借贷约 81% 是用于解决生产经营流动资金不足,约 23% 用于固定资产投产。据 2008 年美国次贷金融危机爆发后有关调查资料表明,在被调查的255 家中小微企业中,曾经有民间借贷行为发生的有 182 家,占 71. 37%。特别是民营经济发达的沿海地区民间借贷比例更高。民间借贷的范围呈现迅速扩大的趋势。

2. 速度太快

据中金报告显示,估计中国民间借贷余额在2011 年中期同比增长 38% ,至 3. 8 万亿元,占中国影子银行贷款总规模( 中金估计) 的约 33%,相当于银行总贷款的 7%。[2]如此规模的民间借贷一旦出问题将很严重,其发展的速度严重超出国家预期,迅速从沿海发达地区向欠发达地区扩展。

3. 成本太高

民间借贷利率本由借贷双方自行协商确定,其高低视借款人与贷款人的关系和借款人偿还能力、期限长短而定。但近年来,国家实施连续加息、银根趋紧等宏观调控措施,信贷资金渐趋紧张,企业民间融资难度加大,导致借贷利率持续升高。调查显示,温州民间借贷的利率水平已经超过历史最高值,一般月息为 3—6 分,有的高达 1 角,甚至高到 1 角 5分,年化利率高达 180%,而大多数中小企业的年毛利润率不会超过 10%,一般在 3%—5%之间。

4. 风险太大

民间借贷手续简单,但缺乏必要的管理和法律法规支持,中小微型企业一旦不能如期偿还到期债务,债权人使用非法律或暴力手段,企业的合法权益不能受到法律保护,企业财产安全得不到保证,企业负责人人身安全也成问题,由此造成企业民间借贷风险相当大。

二、中小微型企业民间借贷的成因分析

1. 系统环境影响

自 2008 年美国爆发次贷金融危机以来,我国的经济环境也发生剧烈变化。出口市场急剧萎缩,内需市场迟迟不能扩大,中小微企业本已恶劣的市场生存环境更是雪上加霜。国家 4 万亿投资主要投向基础设施和国有企业,中小微企业亦不能分一杯羹。不尽完善的国家法律亦不能从律法上保证中小微企业民间借贷的合理权益。2. 企业财务手段匮乏中小微企业在本已恶劣的生存环境中,由于财务管理手段的匮乏,在经营陷入困境时,首先不懂得运用财务知识自我分析是否有必要进行融资,而仅仅是拍脑袋、拍大腿、拍屁股的三拍盲目决策理论;如需要融资,在融资成本和经营风险的平衡上运用不当,比如企业可以通过股东融资、增加留存收益、加大销售力量、加快存货周转、应收款项周转、拖延应付账款和供应链优化等。不一定非要选择增加企业负债来解决资金问题。

3. 合法融资渠道受阻

我国金融企业大部分为国有企业,受行政命令的影响较大,以满足国家战略需要为使命。紧缩性货币政策造成金融企业可供贷款金额趋紧,同时作为市场法人主体,总是按照市场规律优先放贷到经营风险小、利率高的国有大中型企业,由此造成中小微企业贷不到正常渠道的资金。

4. 财务风险管理不足

Fisher( 1906 年) 最早阐述了更关心低于某个特定收益下的风险思想,其对风险定义为: 收益降到低于利率水平线的可能性。[3]中小微型企业规模小、抵抗市场风险能力差,财务管理人员配备不足,由此造成财务风险预算控制、财务风险跟踪机制不健全、监督机制不到位,同时也没有建立完善的财务风险预警机制,更谈不上应急方案的制定和执行了。一个处在财务风险浪口上的企业不知道自己的风险就是最大的灭顶风险。

三、中小微型企业民间借贷融资的可行性策略

1. 加快立法,整治系统环境,严格执行现代法人制度

国家相关部门应首先加快关于民间借贷融资的立法进程,让民办借贷融资进入国家监管范围,引导其稳健发展,给予合法地位,健全法律环境。再有我国初步建立了现代企业制度,已经成立的有限公司、有限责任公司应允许其破产保护。股东权益和法人权益要严格分开,保护公民的合法私人财产。中小微企业老板亦应学习我国《公司法》的内容,明确法人和股东的权益,企业破产,股东权益最多损失殆尽。但作为自然人,你个人的私人财产不受影响,法人不是你股东的法人。

2. 强化综合理财手段的运用

中小微企业一旦陷入经营困境应首先做自我分析和市场环境分析,一定要在融资必要与否上做出明确判断; 如需要融资,一定要在融资成本和经营风险上做好平衡,并要在融资成本的先后顺序上逐步排查,不能盲目进行民间借贷。比如能通过加大销售力量、加快存货周转、应收款项周转、拖延应付账款和供应链优化等手段解决资金困难的就先不融资,通过增加留存收益融资成本最低、股东融资成本次之,负债融资最高、国家借贷融资成本比民间借贷融资成本低等。一定强调注重多种理财手段的综合运用,避免单一手段造成公司更大的被动风险。

3. 强化财务风险管理

中小微型企业要以战略的眼光引进财务风险管理机制,不能仅关注会计部门核算,凡是涉及成本费用的都是财务管理问题,财务风险管理部门高于会计等各部门,要赋予其权限,不能仅作为摆设或更改会计部为财务部。要建立健全财务风险预算管理机制; 建立公司财务风险跟踪、监督机制,对财务风险进行全程跟踪、识别、评价和预测; 对存在风险的财务活动实行问责制,明确承担责任和风险报酬; 同时建立财务风险预警机制、强化处理突发或偶发事件的应急预案管理建设。

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关键词：小微企业；融资；问题；原因；方法

中图分类号：832.42 文献标识码：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.08.19 文章编号：1672-3309（2013）08-42-02

一、小微企业融资存在的主要问题

（一）融资渠道狭窄。根据对我国18个不同省市118家小微企业抽样调查发现，在小微企业中，有86.7%的企业资金来源主要是自筹，有31.4%的企业资金来源于金融机构贷款，有10.5%的企业通过民间借贷，最后还有约12.4%的企业通过内部融资的方式筹集资金。以上调查说明，小微企业的融资渠道有限，大部分资金都来源于自筹的方式，而金融机构对于其融资的支持相对较少，在市场竞争激烈的条件下，一部分小微企业经营者铤而走险，利用民间借高利贷维持企业生存。

（二）融资条件相对苛刻。由于大部分小微企业经济实力薄弱、经营效益一般、抗风险能力较差，负债率又较高，而且在财务管理上又存在不规范等问题，其经营种类繁多，分布较广，导致金融很难对其进行风险评估，很多金融机构也就无法提供贷款支持，一旦当国家收紧银根，小微企业首当其冲被排挤。对于大部分小微企业来说，缺少抵押物依然是获取银行贷款的最大障碍，尽管许多银行开始试水信用贷款，但力度不大，覆盖面有限。

（三）融资成本昂贵。金融机构往往更加青睐规模较大的企业，与小微企业相比他们更容易获得金融机构的贷款，而且融资成本在不同程度上也会有一定的优惠，而小微企业所获得银行贷款的成本相对较高，目前很多银行针对小微企业的贷款都是在贷款利率的基础上上浮30%左右，而对于那些无法获得银行贷款的小微企业来说，只能选择利率更高的民间贷款，保证企业的短期发展，在利润率相对较低的行业，高昂的融资成本成为压垮企业的最后一根稻草。

（四）融资政策“一头儿热”。尽管政府一再说扶持小微企业，但银行对小微企业并不看好，只能被动贯彻执行相关政策，银行对小微企业的支持微乎其微，虽然有一部分股份制银行和城市商业银行针对某些小微企业研发了新型融资模式，可是由于缺乏有效的对接平台，使很多融资方式无法很好地发挥作用，一方面银行本身对于新型融资模式的宣传力度不够，另一方面，企业受到自身条件的限制，缺乏对融资信息的收集和整理，这些都使帮助小微企业融资只能成为政府的一句口号。

二、小微企业融资困难的主要原因

（一）政策、制度的缺陷。尽管我国在小企业扶持方面提出了很多政策，也制定了一定的制度，但很多地方由于缺乏政策细化和有效的配套措施导致对小微企业的扶持相对有限。目前，我国金融体系的主体架构在设计方面并没有过多的考虑小微企业，大部分金融机构在信贷风险评估以及成本收益模式与小微企业自身的特点不符，只依靠现有的大中型商业银行来解决小微企业的融资问题存在着很多局限性。

（二）小微企业融资需求的增加。扩大生产是小微企业最主要的融资需求动因之一。一个小微企业在创办和发展时期，往往面临着资金紧缺问题。若按部就班地发展，积累起这些投资资金可能需要很长的时间，而市场上好的投资和生产机会可能稍纵即逝。所以绝大多数的小微企业在面临资金短缺时，就产生融资需求。其次，维持正常生产资金需要这也是小微企业产生融资需求的一个较为重要的原因。在这种情况下，小微企业并不是为了扩大生产，而是维持企业正常生产的短期流动资金出现短缺，因此就产生了融资需求。最后，技术研发的资金需求同样很普遍，原因在于技术研发高投入、高风险、回报期较长等特点。特别是高新技术型小微企业，企业的研发投入就不得不引起足够的重视。

（三）融资渠道有限。

1、自有资金。尽管自有资金是成本最低的一种融资方式，但很多小微企业由于处在发展上升时期，很难有充足的自有资金用来扩大投资和技术更新。因此。很多小微企业都集聚在技术水平较低、资金投入较低的劳动密集型行业，靠低廉的产品价格抢占市场，积蓄资本发展壮大。自有资金很少的小微企业很容易发生短期流通资金紧缺的问题，有时会极大地影响企业的日常运转。在这种情况下，小微企业的流动资金需求不得不靠借入外部资金来满足，而由于很多小微企业本身资信水平低，几乎没有抵押物，借款的成本又较高，故难以如愿获得资金支持。由于资金短缺而发展停滞不前、亏损或者倒闭的小微企业并不鲜见，如果这一类型的小微企业能及时获得资金支持，或许其中一部分小微企业的结局就会大不一样。

2、金融机构借贷资金。部分金融机构开展的信贷服务比较有限。首先金融机构要从资金的安全性方面考虑，对借贷资金的风险作出全面的评估，对申请贷款企业提出很高的要求，同时审批手续也比较繁琐。目前，金融机构的信贷产品创新力度不足，缺乏针对小微企业的信贷服务产品，从而无法满足其对信贷资金的需求。大部分小微企业自身的规模较小、缺乏有效的资产抵押，而目前信用贷款的相应体系也没有建立，金融机构是无法对其进行贷款。其次大部分小微企业大都处于规模小且技术含量低，缺乏内部管理，经营效益差，对于企业的发展缺少规划，在财务管理方面不规范，同时由于信息不对称也影响了银行对小微企业风险的掌控，从收入产出比来看，小微企业对于银行的贡献相对有限，而目前我国小微企业数量多、种类繁杂，银行针对小企业的服务成本过高，金融机构开展小微企业服务得不偿失，所以目前小微企业从金融机构获得的贷款十分有限。

3、其他融资渠道。除了银行借贷以外，风险投资、民间借贷资金融通也是中小企业解决资金紧缺的重要方式，但是风险投资投入的领域相对有限，对于大多数小微企业来说，由于自身缺乏抵押物，银行金融产品有限，主要选择的融资渠道是民间借贷，而我国民间借贷又存在诸多实际问题，使得很多民间借贷处于见光死的状态，而且民间借贷成本相对较高，一部分甚至成为了高利贷，在市场经济竞争加剧的环境下，微利已经成为大多数小微企业不得不面临的实际问题，而对于资金的渴求，融资条件的限制使得很多小微企业不得不铤而走险寻求高昂的民间借贷，如果经营不善，最后导致无法偿还民间借贷，会给社会稳定带来隐患。

三、解决小微企业融资困难的主要方法

（一）加大国家政策扶持力度。完善财税支持政策，对小微企业通过税收优惠、财政补贴等方式给予支持，建立以政府牵头、社会参与的政策性融资渠道，通过吸收社会闲散资金，设立专项小微企业融资基金，专门支持小微企业在产品开发、技术创新和结构转型的资金需求，以国务院文件为指导，将地方扶植小微企业的制度措施细化，出台有关的法律法规，保护小微企业在市场中的待遇，进一步清理地方性法规、规章中对小微企业不合理规定，为小微企业营造公平的竞争环境。

（二）坚定推进金融体制市场化改革。将金融市场打造成以股份制银行为主导，城市商业银行为辅助，小额贷款公司、农村信用社等小型金融机构为补充的多元化金融体系，规范发展民间借贷，鼓励国有金融机构与民间金融组织竞争，逐步推进利率市场化，让金融机构以实体经济为导向，提高金融风险防范意识，对于小微企业贷款实行差别对待，在国家重点扶持的领域实行低利率，帮助企业渡过发展期。在某些产能过剩的领域实行高利率，倒逼企业在成本高涨的同时转型升级。

（三）鼓励金融机构创新。鼓励有关金融机构开发适合本地区小微企业发展的金融产品，针对小微企业的现实情况，资金需求，在风险可控的条件下，灵活放贷，同时加大互助式金融机构的发展。在当前的金融体制下，充分发挥民间的创造性与活力，利用小环境的优势，在街道、社区等相对独立环境下引导互助式金融机构的发展，鼓励金融产品创新，推出适用性强的信贷品种，为需要发展的小微企业提供资金支持。

（四）增强企业自身素质。在激烈的市场经济竞争中，小微企业要不断增强自身素质，苦练内功，改变传统的家族式的管理模式，引入现代企业管理制度，逐步提升企业经营管理水平。在企业的发展中，坚持以人为本原则，加大对部分管理人员、技术人员、财务人员的培训力度，提高文化素质与业务能力，建立起自己的企业文化。在财务管理方面参照有关规定，逐步规范企业财务会计制度，加强财务透明。在生产过程中要加大科技投入力度，提高生产效益，优化调整产品结构，扩大市场占有率，增强企业自身素质。

（五）规范民间借贷市场。根据国务院关于对民间借贷的有关要求，制定适合地方政策的细化规则，加强对民间借贷的监督与管理。在防范民间借贷风险的同时，给予民间借贷一定的合法地位，让民间借贷在阳光下运作，严厉打击非法集资等违法行为，在保护正常民间借贷的同时，要正确引导民间借贷机构比如典当行、小额贷款公司，规范民间借贷，使其朝着专业化和规范化方向发展，逐步减轻小微企业的融资压力和负担。

（六）建立健全小微企业评价体系。小微企业因其本身的特殊性不适用传统企业信用评价体系，必须构建全新的专业化评价体系。要对目标客户进行分类，重点发展定位于国家产业政策技持、区域优势明显、能迅速转嫁成本的客户集群并专门制定针对性的授信方案。同时将小微企业贷款流程细分，每个环节配备专业人员，实现业务批量化、流程化、标准化运作，进一步提高效率，降低人力资源成本。

参考文献：

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4月26日，温州民间借贷登记服务中心成立当天，一笔区区5万元的贷款就成了新闻焦点。然而，第二天却有人爆料此笔贷款只是内部员工所贷。

准确些说，温州民间借贷登记服务中心制造了个假新闻来吸引公众眼球，殊不知这让他们在新闻媒体中的地位翻了个跟头。

温州民间借贷登记服务中心栽的这个跟头，正好说明了一个问题：正值“大旱”的民间借贷需要甘露，因此任何一次雷暴来袭，哪怕是不下雨都能给那些需要借贷的小微企业带来一丝希望。

但是，当下的民间借贷尚存两大难题。一是代表政府的金融机构在走向实质行动的道路上，总是因为抵押担保的问题而原地踏步。确切地说就是，那些需要借贷的小微企业如何吸引金融机构愿意贷款是个难题。代表政府背景的担保公司很难看上小微企业，相反，对于大额贷款倒是趋之若鹜。工业和信息化部中小企业司的数据显示，过亿元担保机构2010年新增担保企业户数达13万户，占新增担保企业总户数的59%，新增担保业务额达7453亿元，占当年新增担保总额的76.09％，比2009年提高3.14个百分点。

非制造业企业拿什么做抵押，这又是另外一个难题。与此同时，就算是一些制造业企业，因为国有企业长期占据“天时地利”以至于让“民企不行”的思想在很多人中已经根深蒂固，一些高精尖技术就不能让民营企业来做的思想更是妨碍了小微企业的贷款难度。

小微企业贷款的第二个难题就是贷款利息高。阿里巴巴集团与北京大学国家发展研究院今年初的一份《小企业经营与融资困境调查报告》显示，（浙江）民间借贷利率较高的已达年息48%至60%。也就是说，今天借你100万，明年的今天就得还你至少148万，最多还160万。俗话说，创业难。小微企业的发展本身就处于一个艰难时期，一旦效益不好借贷了就得背负上沉重的债务负担，要想健康发展谈何容易。

篇7

现在我国的小微企业对于需求的特点都是需求快，时间周期比较短，这也就导致了现在我国的很多融资方式都是没有办法满足我国小微企业的融资需求的。这也就使得现在我国的小微企业为了能够满足自身发展的融资需求，开始向手续相对来说简单的商业信用以及民间借贷等这些非正规的金融融资方式来寻求资金。通过民间借贷来进行融资的过程当中，民间借贷能够在短时间之内满足小微企业对资金的需求，这也就使得现在的民间借贷成为了现在小微企业进行融资的非常重要的一种补充方式。

二、解决我国小微企业融资难问题的几点策略

(一)实行小银行战略

我们现在实行小银行战略主要的目的就是为了能够更好的对民间资本进行运用，使得民间资本能够实现有序的、成规模的进入银行业当中来，这样就能够使得现在的小微企业通过正规的渠道来进行融资，在一定程度上能够缓解现在小微企业的融资难困境。并且实行小银行策略之后能够更好的将民间的过剩资金引入到生产领域当中来，通过这些民间资金的注入能够增加我国微观经济的活力。在实行小银行战略的过程当中对于民间资金进入到小银行当中存在的各种风险以及问题我们可以通过准入、监管以及惩罚等措施来进行解决，这样既能够缓解现在我国小微企业的融资难困境，也能够在一定的程度上促进我国微观经济的活力。

(二)拓宽小微企业的融资渠道

为了能够更好的对我国小微企业的融资渠道进行拓宽，我国可以推行现在小微企业的集合票据、集合债券以及短期的融资券发行，使得我国的小微企业能够通过更多的方式来进行融资。另外我们可以支持现在我国的小微企业进行上市融资，为了能够更好的鼓励小微企业上市，国家可以在小微企业上市的前期进行改制费用的补贴以及奖励。

(三)提高我国小微企业自身的融资能力

我国的小微企业想要彻底的摆脱现在融资难的困境，就需要从企业自身做起，需要提高企业自身的素质。现在我国的小微企业需要在注意规避经营风险的前提之下，对于企业的外部资金的流动速度尽可能的进行加速。再一个方面就是要提高现在小微企业对于各种资金的利用效率，更好的对闲置资金进行使用。

三、结束语

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关键词：影子银行；小微企业；金融支持

1、影子银行的发展规模支持对小微企业提供金融支持

近两年来，由于社会资金整体偏紧，资金供求矛盾突出，不少影子银行业务应运而生。影子银行业务的快速增长和高额回报吸引了很多非银行金融机构的参与，比如信托公司、证券公司、资产管理公司、财务公司和融资租赁公司、金融资产管理公司等。与此同时，由于银行资金受到高存款准备金率以及利率管制的影响，银行为了得到高资产收益，也倾向于向非银行金融机构贷款，从而获取高利润回报。影子银行业务在中国确实存在，对此各方已无异议，但对于其总体规模却没有统一的说法。根据中金公司研究部 2011 年 10 月的《中国民间借贷分析》研究报告，中国的影子银行贷款涵盖了委托贷款、民间借贷、信托贷款、信贷担保公司贷款、融资租赁公司贷款、小额贷款公司贷款和典当行。其中，民间借贷余额在2011 年中期同比增长 38%至 3.8 万亿元，占中国影子银行贷款总规模约 33%，相当于银行总贷款的 7%。如果按这一比例推算，中国的银行贷款总规模约为54.3 万亿，影子银行贷款总规模约为 11.5 万亿，除民间借贷外，其他各类影子银行贷款的比例为：委托贷款 34%、信托贷款 15%、信贷担保公司贷款 11%、融资租赁公司 4%、小额贷款公司 3%、典当行 0%。可以看出，包括委托贷款和信托贷款在内的表外融资占据了影子银行贷款业务的一半，而这些都是为包括小微企业在内的公司和个人提供了资金需求。

2、影子银行本身的业务发展支持对小微企业的金融支持

在中国目前的金融体系下，参与信贷扩张和信用链延长各类金融业务的机构，不仅有商业银行、证券公司、信托公司、保险公司、基金公司、财务公司等金融机构和包括大型集团、合伙企业在内的机构客户，还有不可忽视的民间融资机构。民间融资是不经过传统银行体系和正规资本市场的融资行为，包括个人与个人之间、个人与企业之间、企业与企业之间的相互融资。我国的民间融资是伴随着私营经济和中小企业而发展起来的，由于中小企业难以从银行体系和资本市场融资，对于民间融资的需求不断增加，导致了民间融资的市场规模不断扩大，形式多种多样，包括委托贷款、信托贷款、信用贷款、中介贷款、租赁融资、典当融资、企业内部集资、民间互助借贷等。

以温州为例，从民间借贷资金的用途来看，既有长期用途，如生产经营、项目投资、生活消费等，也有短期用途，如短期垫资、拆借周转、过桥贷款等，但总体是以生产、投资类为主。在社会资金总体趋紧的情况下，对于短期资金需求的增加拉长了社会资金拆借链条，越来越多的民间借贷资金只是在转手环节空转，并没有真正进入实体经济。从温州 1100 亿元民间借贷资金的用途分析来看，其中 660 多亿元（60%）的资金直接进入了生产、投资领域，另外 440 亿元（40%）的资金在民间借贷市场空转。在进入生产和投资领域的资金中，380 多亿元（35%）用于一般生产经营，资金主要是由一般社会主体直接借出和小额贷款公司贷出；220 亿元（25%）用于房地产项目投资或集资炒房，运作方式是一些人以融资中介的名义或由多家融资中介联手，在社会上筹集资金，投资外地的房地产项目，或一些个人在亲友中集资炒房；另外 60 亿元（5%）其他投资、投机及不明用途等。在民间借贷市场空转的 440 亿元资金中，一半是由一般社会主体借给民间中介的资金，约 220 亿元，另一半由民间中介借出，被用于还贷垫款、票据保证金垫款、验资垫款等短期周转。从民间借贷的资金来源看，主要就是以影子银行的方式提供资金，其中受益者包括很多的小微企业。其中，30%的资金来自当地企业，20%来自当地居民，来自全国各地和世界各地的资金各占 20%，另外 10%是银行信贷资金，主要通过个人贷款的渠道间接流入了民间借贷市场。

3、小微企业本身的发展需要影子银行提供金融支持

目前，由于我国金融环境的限制，小微企业不得不面对融资渠道单一狭窄的困境，融资难问题成了困扰小微企业并阻碍其发现的最大瓶颈。国家统计局的《中小企业发展问题研究》显示，我国在生产经营中融资非常困难和比较困难的小微企业分别达 14%和 68%，资金不足分别为企业经营困难的第二大原因和企业停产的首要原因；北京民营科技事业家学会和北京市社会科学院中关村发展研究中心《科技型公司企业融资情况调查》也表明，即便是民营高科技企业聚集的北京中关村，也存在着融资难和融资不足的问题。根据对该地区 1012 家企业的调查，有 49.5%的企业认为资金是其发展的首要制约因素；该地区的 58%的民营科技企业存在资金不足困难，平均资金缺口达 1800 万元。另据国务院发展研究中心调查，有 80%的企业认为：我国融资环境无变化或趋于恶化。

2011 年，作为中国触角最广的中介服务机构，阿里巴巴金融向 96800 家小微型企业提供了小额信贷（阿里巴巴希望未来三年能够服务 100 万家小微企业，占到中国企业数的 2.5%），并联合北大国家发展研究院，先后在长三角、珠三角和环渤海开展了小微型企业生存状况的调研。通过对环渤海区域 99 家小微企业实地走访，并通过网络问卷对区域内 3476 家小微企业进行调研，形成《环渤海小微企业经营与融资现状调研报告》。该报告显示：认为 2011 年原材料成本上涨、员工工资上涨、国外订单减少对于企业经营影响较大的分别达 55%、53%、47%；从未有过借贷的小微企业占 32%、考临时赊账应对资金不足的占 22%、向亲戚朋友借款的占 46%；阿里巴巴集团对环渤海地区销售额在 3000 万元以下的企业调研显示，52%的公司净利润下滑；阿里巴巴集团副总裁、金融负责人胡晓明认为，即使货币政策放宽，资金也流不到小微企业；小微企业的贷款永远是稀缺的。因此，一定要有机构来做小微企业贷款。

这充分表明在现阶段我国小微企业融资难已是一个不争的事实。尽管中央和地方政府采取了多项缓解小微企业融资难的政策和措施，但效果十分有限。因此，小微企业在资金需求强烈的背景下，就非常需要影子银行的支持。（作者单位：广东青年职业学院）

参考文献

[1] 沈而默、何欣荣，2011：《“影子银行”行走在灰色地带》，《半月谈》2011年第 12 期

篇9

【关键词】小微企业融资难建议对策

一、河北省小微企业融资现状

河北省2010年拥有中小企业共16.6万个，经过几年的发展，小微企业数量增幅达到12.9%。随着小微企业数量的增长，纳从业人员由2008年的490万人发展到2011年的1450万人，占全省二、三产业人员的58% ，年均吸纳就业88万人。2012年全省小型和微型企业达到10621家，实现营业收入614.9亿元，上缴税金41亿元，安置就业33.4万人。

二、小微企业融资难的原因

我们对保定市、廊坊市两地中徐水镇中线材有限公司、冀中兽药厂、永亮纺织有限公司、廊坊市全振汽车配件有限公司、河北华航旅铝业有限公司以及宏达铝业等16家小微企业以及当地邮政储蓄、农村信用社和农业银行和小额贷款公司等金融机构调研的基础上，分析了两地区小微企业融资难的原因。

（一）小微企业自身信用度低、管理制度不健全

小微企业在经济增长、扩大就业和实现利税等方面做出了很多的贡献。但由于自身局限和金融支持的相对滞后，融资难成了制约中小企业发展的瓶颈。解决融资难的当务之急是提高小微企业对信用度的重视程度。

由表1可以看出，微型企业大多对信用评价认识不完全，只有80%的企业认为信用对企业影响很大。而20%的企业没有认识到信用对企业发展的重要性。建立较高的信用度有利于提高相关金融机构对小微企业的支持力度。

图1显示：在企业难获得银行贷款支持的原因中，有37.5%的企业认为是自身有效抵押资产不足，50%的企业认为金融、担保机构门槛过高，22.5%的企业认为是自身销路不好，12.5%的企业认为企业信用不够，27.5%的企业认为管理不规范，财务管理方面不够完善，20%认为所在产业不是支持重点。小微企业由于自身结构、内部规划等因素造成的融资瓶颈，再加上金融机构较高的“门槛”，使得小微企业得到相关金融机构的支持无法满足需求。

（二）小微企业融资的成本过高

企业没有融资需求的原因是由于融资成本太高。根据走访调查的情况看，银行小额信用贷款的年化利率普遍在10%—15%之间；小额贷款公司的贷款年化利率在20%以上，而典当行30天的融资费用普遍在4%以上。同时，企业在融资过程中除利息外，还可能需要缴纳大小不等的其他费用，如咨询费、保险费、担保费、资产（动产）评估费、律师见证费以及环评报告等等。

（三）小微企业的融资渠道狭窄

小微企业的资金来源主要来自自有资金、银行贷款及民间借贷。而其中的银行贷款及民间借贷占小微企业融资的比例较小。

由表22可以看出，只有大概四分之一的企业认为银行贷款较为容易。有32.5%的小微企业认为获得贷款很难，40%的小微企业认为获得贷款的难度一般，有27.5%的小微企业认为贷款容易。

图2显示：小微企业资金来源大多为自有资金，只有少量来自银行贷款和民间借贷，有近80%的企业从未参与过银行贷款。有过银行贷款的企业仅占15%，2.5%的小微企业的资金来源以民间借贷为主，82.5%的小微企业的资金来源以自有资金为主。由此，小微企业的发展规模受到了很大的限制，进而使融资渠道变窄，不利于整个社会的信贷业的发展和资金的流通。

（四）小微企业信用担保体系不完善

目前在已成立的信用担保机构中，注册资本到位率低，大部分行政色彩浓厚，运转不规范，同时又存在担保基金量小，协作银行选择的困难等问题。其次，担保机构为小微企业提供担保的同时，一般要求提供反担保的措施来保证担保业务的安全。对大量的小微企业调研中，发现反担保品的许多可变现方式方法实际上无法操作，或者是操作的成本过高，小微企业往往缺少实物来充当反担保品。

三、河北省小微企业融资难的对策

（一）政府机构加大对小微企业的扶持力度

1.立法规范民间的借贷市场。民间关系型融资在一定范围内规避了资金供求双方信息不对称的问题，较好地适应了小微企业资金需求“急、快、频”的特点。所以政府应在法律中明确民间借贷的合法地位，制定相关民间借贷的市场准入、退出、组织机构、经营行为、风险防范和信息披露等方面专项的法律法规，由指定的对民间借贷进行管理、监督、综合运用的各种监管手段来加强监督管理，保证民间借贷合理的生存。

2.建立健全的小微企业融资信用的担保体系，帮助小微企业获得商业性融资。发达国家政府部门虽然也为小微企业提供了资金，但对小微企业融资的最主要形式还是提供担保支持，信用保证的制度是发达国家小微企业使用率最高并且效果最佳的一种金融性支持制度。小微企业由于自身的信用程度不高，缺乏可抵押的资产，很难直接从银行获取贷款。鼓励担保机构为小微企业提供低费率的担保服务。

3.建立风险补偿的机制。尽快地建立担保机构风险补偿机制，政府直接给予商业银行提供小微企业贷款的风险补贴。另外，要保证担保基金有长期并且稳定的补充资金来源。扶持小微企业是政府长期的任务，小微企业的信用担保应作为一项长期政策。

（二）加大金融机构对小微企业的支持力度

在推动中小银行与小微企业更好地实现“无缝对接”方面，银行需要更好地满足小微企业的需求，根据不同层次客户的需求设计信贷产品，为不同客户群体提供量身定制、差异化的金融服务。在审核小微企业提出的贷款申请流程上，针对小微企业“短、频、急”的客观需求，对小企业业务，要“批量化”处理，有效降低成本，从而解决小微企业提出的融资贵问题。

（三）企业提高自身经济实力

1.加强自身信用建设，树立良好形象。小微企业信用不佳是造成银行等金融机构对小微企业“惜贷”和“拒贷”的重要原因。随着社会信用系统的不断完善，信用不佳者通过银行贷款融资更是难上加难。小微企业必须立足企业长远利益，不断加强诚信教育，只有这样，小微企业才能拓展融资渠道，从而实现持续发展。

2.加强财务管理，规范小企业会计行为。由于小微企业基础管理薄弱、财务制度不够健全。在财务管理方面，企业需要统一规范企业会计确认、计量和报告要求，提升企业管理水平、如实反映企业财务状况和经营成果、提高企业会计信息质量。

3.加快企业技术进步和结构调整。技术创新是企业不断进步的源泉，合理的生产结构是企业长期发展的保证。所以小微企业需要做到提高技术创新能力和产品质量；采用新技术、新工艺、新设备、新材料从而加快技术改造；推进小微企业节能减排和清洁生产。

参考文献

[1]吴.小微企业的融资期盼[J].金融时报，2012（03）.

[2]马胜祥.论小微企业融资难的原因与出路[J].农村金融研究，2012（04）.

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(一)研究背景与意义

长期以来，无论是政府部门还是金融机构都更加关注实力强大的企业集团，忽略了中小企业特别是小微企业的发展。特别是金融危机以来，小微企业生存环境堪忧，突出表现在资金不足、融资困难等方面。随着我国经济的发展，国力的增强，法律法规进一步健全，扶持企业发展的优惠政策和资金支持越来越多，享受优惠政策的条件更加明确和完善。如何正确引导小微企业摆脱融资困境、推动小微企业健康发展，已经成为我国当前经济发展过程中的一项重要任务。民营企业、中小微企业是我国市场经济发展的主要推动力之一，它们在提高就业率、扩大税源、繁荣市场及维持社会稳定方面发挥的作用不容忽视，但这些企业却享受不到完善的现代金融服务，特别是小微企业面临融资难、筹资少和风险大的问题。本文以A企业为例分析了小微企业在融资过程中存在的问题，并且提出相应的解决措施。

(二)文献综述

1．国外文献综述就国外目前的文献资料来看，对于小微企业融资问题的研究还属于一个相对较新的领域，但国外对中小企业融资问题的研究已经较为深入:Anne(2005)的《Thecontinuumcapitalforsmallandmicroenterprises》［1］和Alison(2004)的《以学习型社区的倡议或增长的鼓励措施来吸引微型企业》［2］，采用计量经济模型验证了人力资源对中小企业融资的影响。AllenBerger(1995)聚焦小微企业融资时“关系借贷”的常态，对关系借贷与小企业融资信贷之间的关系进行了探析［3］。Hellman和Stiglitz(2000)认为小微企业在和大中型企业的竞争时常常处于不利的地位，需要市场之外的力量介入，为小微企业提供额外的担保，解决融资难题［4］。2．国内文献综述随着经济发展，小微企业在我国扮演着越来越重要的角色，国内很多专家学者都对小微企业的融资问题进行了有益的探索。王文烈(2010)提出当前银行业务创新的重点在于商业银行对小型企业金融发展的战略及策略［5］;吴江涛(2012)在《商业银行小微企业金融服务研究》［6］一文中也提到发展小微企业金融服务有助于培育竞争新优势、提升资本效率、增强盈利能力和加快结构布局;于洋(2013)的《中国小微企业融资问题研究》［7］中更强调了商业银行等金融机构要创新金融产品，创新贷款流程、信贷机制，提供多元化的行之有效的金融服务。此外，徐洁、隗斌贤、揭筱纹的《互联网金融与小微企业融资模式创新研究》［8］要求对互联网金融给予充分的关注。值得一提的是，赵立雨(2013)的《社会网络视角下的科技型小微企业融资创新网络构建研究》［9］一文，在借鉴前人研究的基础上提出了从社会网络视角分析科技型小微企业的融资问题，进一步完善了我国小微企业融资问题的研究成果。

二、小微企业融资存在的问题

为促进中小企业发展，国家已经分别于2003年、2005年和2009年出台了一系列法律、优惠政策及办法，但由于原来对中小企业的定义较宽泛，使得企业群体中最弱势、最需要政府扶持的小微企业难以享受到优惠政策，社会各界人士对此反应强烈。虽然我国近期将中小企业进一步划分为中型、小型和微型企业，但积重难返，大多数小微企业存在着融资难、融资贵、融资险的问题。

(一)小微企业融资难

1．资金缺口大我国小微企业数量众多，但企业规模较小，注册资本少，科技水平不高，经营易受到环境、政策等客观因素的影响，而自身的盈利能力和资金积累有限，抗风险能力弱，发展稳定性较差，使得小微企业对流动资金的需求旺盛。另一方面，小微企业对资金的需求具有“短期、频繁”的特点，与大中型企业“长期大额”的融资比起来，不仅管理难度大，成本高，而且利润水平低，风险大。所以，银行往往对小微企业“惜贷”，这也导致我国小微企业的资金缺口加大。2．企业内部融资能力不足企业的内部融资是小微企业资金使用的主要来源之一，属于企业的自有资金，是依靠企业内部的生产经营活动满足企业扩大再生产、投资活动的新增资金需求。就内部融资而言，企业的留存收益和折旧是主要的资金来源。但是大多小微企业利润水平低，资金积累时间短，很难通过内部融资来满足资金的需求。尤其是在企业成立初期，启动资金多靠自筹，多数创业者因此而陷入困境。3．融资渠道不通畅我国大型银行“嫌贫爱富”的现象非常普遍。据调查，通过大型商业银行和股份制银行获得所需资金的小微企业大概占企业总量的18%。众所周知，我国商业银行普遍青睐大中型企业，争先恐后地向大中型企业贷款，而对于中小企业，特别是小微企业却无人问津。处于发展期的村镇银行，有利于小微企业筹集资金，但“心有余而力不足”。我国证券市场推出了有利于中小企业融资的中小企业板和创业板，但是上市门槛高，条件较为苛刻，往往令小微企业望尘莫及。

(二)小微企业融资贵

1．贷款利率提高从表中可以看出，2008年以来，银行不断缩紧银根，特别是2010年以来连续5次加息、12次上调存款准备金率［10］，贷款基准利率从5．31%上升到6．31%，涨幅接近20%。而对于小微企业来说，贷款利率包括两部分:基准利率和浮动利率。浮动利率一般超过了20%。使得小微企业的融资成本过高，困境加剧。除了银行之外，小额贷款公司的利率更高，有的甚至高出银行存款基准利率的4倍，尤其是民间借贷利率高达30%，远高于小微企业的投资回报率，融资成本仍较高。一方面是国家限制小微企业的融资规模，只允许小额贷款公司向两家金融机构融资，而且融资金额也非常有限，最多不超过资产净额的50%，使得资金供不应求。另一方面，小额贷款公司税收负担较重，远远高于银行等金融机构的税费负担，大大增加了小额贷款公司的经营成本，压缩了利润空间，而小额贷款公司理所当然地把运营成本转嫁到贷款企业。2．贷款隐性费用高部分小微企业财务制度不健全，财务核算混乱，成本随意结转，会计造假渐成常态，财务指标胡乱编造，使得银行无法了解企业真实可靠的财务信息，加剧了银行的信贷风险。此外，小微企业贷款信用度不高，出现拖欠贷款的现象。有数据表明，小微企业贷款的不良比例是一般贷款不良比例的2倍。面对较高的信贷风险，银行不得不采取额外收费的措施来防范风险。

(三)小微企业融资险

1．资金使用带有随意性部分小微企业财务管理水平低，老板任命自己的亲戚担任出纳，出纳无法独立进行工作，而是受老板牵制，造成资金使用的随意性，无法满足经营急需资金的需要。不少小微企业选择贷款时往往缺乏调查研究，并无财务根据，贷款缺乏可行性。有的甚至出现违规抵押、逃账赖账、还款逾期现象，加大了小微企业的融资的风险，使企业财务陷入困境。2．民间借贷风险大相对于正规金融机构来说，我国民间资本充裕，没有严格的担保条件，且不需要严格审批，贷款程序简单，使得民间借贷市场活跃，就如新兴的P2P(个人对个人)网贷，操作便捷、省时省力。然而民间融资利率极高，小微企业为维持资金周转，不得不承担高额利息。同时，民间借贷市场发展很不成熟，缺乏必要的法律和制度约束，非法集资、高利贷等现象屡见不鲜，使得企业既背负着沉重的债务负担及压力，又隐含着资金断裂的风险，一旦发生资金断裂，小微企业的寿命可能面临终结。

三、A企业经营背景与融资现状

(一)经营背景

A企业是北京市一家小微企业，以生产和经营化工产品为主要经营方式。成立于2004年，注册资本100万，企业职工人数45人。自成立以来发展迅速，资产总额达到1000万，发展势头良好。然而，该企业化验室条件简陋，技术人员只有2个，只负责简单的研发，或是根据顾客提供的配方进行勾兑，产品科技含量较低，处于产业链的末端，利润率不超过百分之一。所以尽管销量大，但是盈利水平有限。与同行业的大中型企业相比，市场竞争力和抗风险能力相对较弱。随着市场竞争的加剧，资金流紧张，自2010年以来，资金缺口不断增大，高达80%以上，阻碍了企业的扩大再生产以及产品的升级。根据我实习期间的调查以及与该企业会计的交流发现，该企业在未来几个月的经营信心较低，盈利能力仍得不到提高。该企业的销售利润率明显低于同行业的大中型企业。

(二)融资现状

A企业在成立初期，其总经理几乎倾尽所有财产，并举借大量外债，企业才得以经营并维持下来。随着情况的好转，销售额快速增长，但由于利润率不足1%，依靠企业自身的利润积累，很难满足企业的资金缺口。该企业某年向一商业银行申请100万的贷款，由于担保物不足，借助担保公司担保，担保费为贷款金额的4%，此外，还缴纳了10%的保证金。这样，100万的贷款，企业实际上只拿到86万，企业贷款的隐性费用大大增加。经过近10年的发展，A企业取得了相当优秀的业绩，但是仍然存在许多难以化解的矛盾。例如:办公场地是租借的，具有很大的不稳定性;生产设备简单、陈旧，甚至有些设备接近报废;用于科研的经费更是少得可怜;企业招工比较困难，尤其是难以招聘到懂技术、懂管理的高素质人才。究其原因，主要是该企业近年来面临着融资难、融资险、融资贵的困境。2013年我国学者对小企业的融资行为作了广泛的问卷调查，结果表明，自有资金占小微企业的资金来源中的绝大部分，从其他途径获得的资金较少。从表中数据可以得出，该企业的资金缺口较大，融资渠道不通畅。2011年实际融资大约占所需融资的25．88%，2012年实际融资占所需融资的20．04%，而2013年实际融资仅占所需融资的18．83%。可见，A企业资金缺口很大，而且呈现逐渐增大的趋势。A企业主要以民间融资为主，占总数的44．51%;向银行的贷款主要集中在农村银行，占融资总量约五分之一;向大型商业银行和股份制银行融资有限，二者加起来仅占总量的13．84%;自筹资金不足;而通过发行股票或债券方式融资为零。如此困难的融资局面，严重制约了该企业的扩大再生产，加剧了企业的经营风险。

四、解决小微企业融资困境的几点建议

(一)减轻小微企业融资难度

1．弥补小微企业融资缺口小微企业要提高自身的“造血功能”，提高盈利水平，创造现金流。要加强对应收账款的管理，监督款项的回收情况，缩短账款回收期，减少呆账坏账。金融机构要强化对小微企业的“输血功能”，开创服务新颖、产品针对性强、操作便捷的融资方式，针对小微企业在短期内融资频繁的特点，专门开发贷款业务，适合小微企业生产经营活动。2．提高企业内部融资的能力近年来，随着我国小微企业的迅速发展以及产业结构的不断转型升级，不少小微企业因无力购入新的大型先进的机械设备而无法进行技术改造和扩大再生产。小微企业要加快科技创新，打造企业核心竞争力，加快产品转型升级，扩大市场占有率，提高企业的盈利能力和还贷能力。同时，借鉴国外的先进管理经验，加强财务管理和风险控制，提高资金使用效率，降低运营成本，提高企业的信用评级，争取高质量的金融服务。金融机构可以进行设备租赁改造以促进小微企业转型升级。3．开拓小微企业融资渠道首先，银行必须要建立融资平台，以帮助小微企业迅速发展，创造专门服务于小微企业的新的业务模式，小微企业可以足不出户，在平台上实现借款、还款、转账等一系列金融业务。其次，培育和发展小额贷款公司，支持和鼓励村镇银行，为小微企业融资提供个性化、专门化服务。使小额贷款公司完全实现程序简洁、快速，规范贷款，贷款利率可由双方协商的服务优势来满足小型和微型企业、个体工商户的资本需要。再次，积极推动小微企业股票市场融资，着重培养一批市场前景好、发展潜力大、科技含量高、管理者素质强的小微企业上市融资;小微企业债券市场的发展，有利于小微企业获得更多的融资机会。

(二)降低小微企业融资成本

1．适当降低对小微企业的贷款利率规范银行对小微企业贷款的利率水平，对符合条件的小微企业实行优惠的贷款利率，根据风险评估和预测，在适当的范围内允许小微企业一定比例的不良贷款。此外，给予小额贷款公司税收上的优惠。小额贷款公司目前税负较重，各种税费缴纳之和约占全部利润的三分之一，而且由于没有明确法律保护，还要承担较高的坏账风险，促使小额贷款公司不得不提高利率来维持收益。小贷公司的经营成本降低，才能降低对小微企业贷款利率水平，给小微企业更多的融资优惠。2．减少小微企业贷款的隐性费用小微企业要健全财务制度，规范会计核算方法，真实、客观、有效地反映企业的财务和经营状况，提高财务状况的透明度和可信度。树立牢固的信用意识，通过企业良好的信誉和形象来赢得银行的信任和支持，建立银企之间信息交流与合作平台。企业信息要尽量做到公开化，便于银行等金融机构更好更快地了解企业的经营状况和资金需求情况。

(三)化解小微企业融资风险

1．加强对资金的使用管理会计人员要制定合理的资金使用计划，做到合理充分利用现有资金，减少资金的闲置浪费，提高资金的使用效率。对于日常费用报销，要严格遵守报销流程，控制和减少资金的随意使用。出纳人员对企业的现金管理具有重要影响。企业现金要做到日清月结，规范出纳人员对现金的使用范围和使用限额。管理者要提高自身的素质和财务管理水平，充分利用财务信息，提高企业贷款的可行性，加强对企业资金流的管理和控制。减少对企业会计核算工作的干扰，实现独立的财务核算，科学、合理地使用资金。2．规范民间借贷市场一方面，政府等相关部门要健全相关的法律法规，明确民间借贷市场的合法地位，使民间借贷有法可依。鼓励和引导民间资本进入金融领域，为民间资本提供一个公平、稳定、安全的投资环境，保护合法的民间借贷关系。另一方面，要监督民间借贷市场经济秩序，严厉打击民间非法集资和高利贷行为，禁止民间开办地下钱庄，使民间融资市场阳光化、合法化，降低小微企业的融资成本。小微企业要自觉抵制民间借贷市场的不合法行为，谨防民间借贷风险。同时，小微企业要自觉遵守民间借贷市场的法律规范，做到按期还款，遵守贷款合同及约定。

五、结语

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关键词：小微企业；融资渠道；成本；分析

伴随着极其复杂的国内外经济金融环境，我国加强金融宏观调控，先后实行从紧、适度宽松和稳健的货币政策。与此同时，小、微型企业因融资渠道不畅和融资成本过高的问题而倍受社会广泛关注。为此，笔者以湖北省十堰市为例，对小微企业融资渠道与成本进行了实地调查分析，试图揭示其现状并提出相关对策建议。

一、方法与样本数据描述

㈠调研方法

调查采用问卷、座谈和个别访谈方式进行。本课题对小微企业融资渠道进行了简略梳理（见图1）。为较客观反映十堰市小微企业融资渠道及成本的一般状况，样本企业采用简单随机抽样方法抽取。共发放问卷104份，回收104份，有效问卷101份。

㈡样本数据描述

1．样本企业所有制实现形式

101家样本企业中，股份合作企业10家，占9.9%；联营企业12家，占11.88%；股份有限公司19家，占18.81%；有限责任公司47家，占46.54%；其他各类企业13家，占12.87%。

2．样本企业行业分布

分行业来看，汽车零部件行业27家，占26.73%；涉农行业24家，占23.76%；电力及水的生产和供应业7家，占6.93%；非金属矿物制品业5家，占4.95%；医药企业5家，占4.95%；房地产8家，占7.92%；商务及科技服务企业7家，占6.93%；其他行业18家，占17.82%。

3．样本企业规模分布

按照2011年7月国家工业和信息化部等四部委联合的《中小企业划型标准规定》，101家样本企业中，小型企业57家，占56.44%；微型企业44家，占43.56%。

4．样本企业资产负债率

在“2011年9月末企业资产负债率情况”选项中，选“30%以下”的有14家，占13.86%；选“31-50%”的有34家，占33.66%；选“51-70%”的有44家，占43.56%；选“71-90%”的有9家，占8.92%。

5．样本企业资金状况及融资特性

在对“目前企业总体资金状况较去年同期相比”的回答中，有49家选择“紧张”，占48.52%；33家选择“持平”，占32.67%；19家选择“好转”，占18.81%。在对“企业最希望的融资方式”的回答中，有68家企业首选银行贷款，占67.3%。而企业的债务融资又以短期流动资金贷款为主，占全部负债的53.4%。

二、十堰市小微企业融资渠道与成本现状

㈠企业融资渠道现状

1．内源融资是基础，但基础较薄弱，后劲不足

问卷显示，“2010-2011年企业筹融资渠道”选项中，“留存盈利、折旧、定额负债转化为投资”的81家，占101户样本企业数的80.2%，其投资额4.41亿元，占到样本企业融资总量的14.12%。如某汽车零部件有限公司迁址以扩大经营规模，投入1亿元，其中0.4亿元来源于自有资金。据了解，十堰市2011年1-9月小微型工业企业累计实现销售收入虽然有所增长，但利润出现下滑，同比下降6.69%，亏损企业数同比增长3.6%，企业效益有所下滑。

2．银行贷款是首选，且增幅明显，总量超三成

据金融统计监测数据，截至2011年9月，十堰市银行业金融机构小微企业贷款余额（含票据）达到145.87亿元，占全部企业贷款余额的47.2%，较年初增长29.3%，比全部贷款增速高13.1个百分点。同时，小微企业贷款较年初增加33.1亿元，比上年同期多增15.5亿元。从监测数据来看，抵（质）押贷款占小微企业全部贷款的65%以上。

近年来，十堰市国有商业银行重新布点，创新金融产品，中小型股份制商业银行开始进驻，信用社改制，乡镇实现基础金融全覆盖，拓宽了小企业融资渠道。如工行开展应收账款池融资、小企业网络循环贷款，农行先后推出汽车产业集群授信、“农民专业合作社+农户”贷款担保模式、国内保理等融资产品，信用社开展联保贷款、流动资金循环贷款，银行表外信贷等深受小微企业欢迎。

问卷显示，2011年1-9月在银行有贷款的小微企业共84家，占样本企业数的83.17%，贷款额占样本融资量的32.27%，超调研样本融资总额的三成。由于2011年小微企业流动资金需求增长快，银行贷款满足率受利率定价水平和信贷规模控制影响，反倒呈下降趋势，但仍在74%以上，与货币政策调整正相关（见图2）。

3．民间借贷活跃，方式多样，小微企业参与度超七成

本次问卷将民间借贷分为企业间借贷、企业向个人借贷、民间票据融资、网络借贷、“准金融机构”融资、其他等六类。问卷统计显示，在调查的101家企业中，2011年通过民间融资获取资金的有78家，占77.23%，其中：企业间借贷（含票据贴现）40家占39.6%，企业向个人借贷65家占64.36%，网络借贷4家占3.96%。民间融资额达到13.96亿元，占调研样本融资额的44.69%。如某工贸有限公司，2011年1-9月除企业自筹、银行贷款、差额承兑、占用客户资金外，还向其他企业借贷700万元，占其融资总额的21.72%。

4．“准金融”融资是补充，其增幅远大于银行贷款增幅

据金融统计数据，截至2011年9月，小额贷款公司贷款余额达到4.66亿元，较年初增长497.4%，比上年同期多增3.38亿元，比银行贷款增速高468.1个百分点。

从样本数据来看，2011年1-9月，小微企业在小额贷款公司、典当公司贷款的分别为1.02亿元、0.64亿元，较2010年同期增幅都在300%以上，融资满足率分别为76.9%、81.4%。而同期样本企业的银行贷款增长20.86%。调查了解到，民间中介机构贷款有其优势：发放速度快，手续简便，最快的仅用3个小时，最慢的也只需3天，且贷款条件相对宽松，很多是保证贷款。

5．融资渠道趋于多元化，但仍属起步阶段

问卷显示，2011年小微企业通过私人股权投入（PE）、风险投资（VC）等非公开权益融资渠道的有2家，占1.98%，比上年同期增加1.2个百分点。其投融资额为0.06亿元，占到0.19%，同比上升0.1个百分点。如某科技有限公司2010年12月成立，2011年1-9月投融资0.05亿元，即为某投资有限公司提供的风险投资。2011年银行理财产品快速增长，信托贷款、委托贷款等渠道也为小微企业融资提供了快捷方式。问卷中，信托贷款占到样本企业融资量的1.92%。

从图3来看，银行融资渠道占比三成左右，民间借贷占比超过银行贷款占比。从问卷统计情况来看，微型企业越多，银行贷款渠道占比趋小。

㈡融资成本现状

1．综合融资成本表现出持续的较高水平。

调查以100万元融资额为例，得到样本企业2011年主要融资渠道的加权平均成本。其中：企业间借贷、典当行融资、小额贷款公司贷款、企业向个人借贷和银行贷款的加权平均成本分别为30、26.24、19.68、18、8.94万元。问卷了解到，4年间，民间融资利率基本上在月息2.5%徘徊，2011年加权平均利率比上年高出5.6个百分点。银行对小微企业贷款利率通常在基准利率上浮30%左右，也比大中企业贷款利率高。问卷得知，2011年小微企业取得银行贷款最高利率为12.05%，最低为7.22%，加权平均利率较2010年同期提高3.11个百分点。融资成本过高的问题普遍存在，且总体仍呈小幅走高态势。

2．银行信贷规模受控，“排队”等贷加大企业成本。

2011年以来，企业通过银行融资，因银行受信贷规模控制，普遍需要排队，并看企业资质和项目好坏，耗时一般在3个月左右。许多急需流动资金的小微企业望而却步。何况很多小微型企业难以达到银行要求的信用评级。

3．融资中介费用太高，企业反映最强烈。

问卷中，有76家企业认为“融资中介费用过高对本企业生产经营影响很大”，占75.2%。小微企业在办理银行贷款的过程中，面临直接或间接收费的单位和部门多，诸如财务咨询、保险、担保、资产评估、审计验资、抵押土地评估、抵押房地产评估、环评报告、信用评级、产品设备质检等10多项费用。如某粮油有限公司，2009-2011年间先后三次获得银行贷款，办贷中，抵押土地、房产分别按评估额的15%、3%支付评估费，同时支付了咨询费、担保费、保证金（还款后退还企业）、审计验资费和其它费用，收费项目占贷款额的2.16%。

4．融资成本高低与融资渠道可得性成正比。

问卷得知，企业间借贷、典当行贷款、小额贷款公司贷款、企业向个人借贷、银行贷款的满足率分别为85.6%、81.4%、76.9%、75.1%、74.53%，融资成本高低恰与其融资渠道满足率成正比，即满足率高，成本高，反之满足率低，成本较低。问卷反映“银行贷款门槛高、手续繁多”的占94.5%，而反映“民间融资便捷”的占97.03%。分析影响成本的因素，内源融资主要看各类投资机会，内部集资、参股增资一般参照银行利率提高百分点，银行融资主要看企业信用等级、抵押物价值和中介不确定性收费，民间借贷则主要看企业人脉、景气度和市场引导。

三、值得关注的问题

㈠融资成本高企，挤压企业利润空间

从101家企业的调研样本看，48.57%的企业因为租赁经营，土地、厂房不能作为抵押物，设备及其他固定资产抵押又不足值，难以从银行贷款。为满足生产资金急需，不少小企业不得不求助于民间借贷，民间借贷利率一路高走。2011年，企业综合成本上升14.5%，利润率从上年的5.7%下降到3.5%，平均减少2.2个百分点。一些企业反馈，订单下滑15%-20%，明显是从6、7月份开始的，而往年这个时候正是生产旺季。

㈡缓解一时之需，民间融资风险值得关注

企业反映“银行无规模，贴不了现”的占样本企业数的38.4%。仅从样本数据来看，有34.74%的企业通过民间融资这个途径获取了资金。然而作为一种非主体的融资模式，有其内在缺陷。民间融资缺乏监管，其借款利率一般远高于银行贷款利率，期限较短，也只能缓解企业一时的资金紧张。当前区域经济形势相对走弱，小微企业盈利能力有所降低，偿还到期的高额利息压力加大，一旦资金链断裂，企业破产倒闭在所难免。

㈢融资综合成本抬高，折射出宏观调控难度加大。

2011年以来，中央对小企业融资问题进行政策倾斜。银监会从6月份开始以“差异化考核”激励商业银行为小企业服务，适当提高小企业不良贷款比率容忍度等。尽管如此，银行的政策倾斜也仅仅是照顾了少数的优质小企业客户，而且对小微企业贷款的担保和抵押并没有放松。房地产行业近年受国家调控限制，企业融资多以自筹、民间借贷为主，成本趋高，但需求不减，资金进入房地产市场、投资品市场甚至是高利贷市场。

㈣ “准金融”受限，很难满足众多小微企业资金需求

特别是微型企业，本身规模小，对资金敏感度高，很多选择短频快的小额贷款公司和典当行。但小额贷款公司和典当行自身条件不足，不吸收公众存款，其在银行融资额度为资金净额的0.5倍，因而能够发放的贷款总量有限。再者，目前准金融机构还没有建立一套规范健全的风险控制系统，也没有接入人民银行征信系统端口，想及时了解客户信用情况非常困难，这势必加大其经营风险。

四、对策建议

㈠拓宽融资渠道，实现融资渠道多元化

要积极推进小微企业制度改革，推动交易所市场和场外市场建设，拓宽小微企业融资渠道。一是鼓励以发起设立而非公开募集方式设立股份公司。真正创造出小微企业对股权融资市场，特别是私募股权市场的需求，激发创业投资热情。二是鼓励发展多种形式的场外交易市场，健全各类产权交易的中介机构和组织，促进小微企业股权流通，推动小微企业股权私募市场发展。三是创造条件发行集合债、集合票据和企业债，分类选择不同的融资工具缓解小微企业融资难题。从国外情况来看，发达国家企业通过证券市场融通的资金中，债权融资比重一般要高于股权融资比重的数倍有时近10 倍。

㈡创新信贷产品，增强金融服务的针对性

一是管理创新。银行要进一步完善为小微企业服务的组织体系和考核机制，特别是扩大县级银行低风险信贷业务及优质客户信贷审批权限，推行“信贷工厂模式”。二是服务品种创新。帮助小微企业建立规范的财务制度，探索开展产权和非专利技术等无形资产的质押贷款，鼓励金融机构开办融资租赁、公司理财和账户托管等业务，建立针对小微企业特点的贷款保险制度。三是激励与约束机制创新。推行小微企业综合授信额度，允许企业在有效期和授信额度内循环使用。

㈢发展中小金融机构，研究开办央行支小再贷款

中小金融机构对小微企业融资具有信息、成本等方面的优势，其资产规模决定了它是小微企业理性的融资伙伴，且银企融资关系的持续时间与银行规模负相关。与小企业相匹配的中小型金融机构要向专业化方向发展。如日本的中小企业信用保险金库主要对中小企业债务提供保险，并向信用保证协会融资。对于重点支持小微企业的银行机构，人民银行可研究开办中央银行支持小微企业再贷款业务。

㈣引导民间金融健康发展，规范民间融资秩序

监管部门应完善监测体系，同时制定相关法律予以规范引导，有效发挥民间融资灵活的资金配置功能，并积极鼓励其对小微企业借贷。对于民间融资机构要进行区分，正规的要将其纳入体制内管理，给予较大的自主空间，不但不增加额外运作成本，还要在税率上给予适当的优惠。但对于不合规民间融资机构则要严厉查处。民间融资机构应通过行业内的资金互助形式进行资金融通，这样还可以促进区域内或行业内的上下游企业及相关企业共同发展。对小额贷款公司可以考虑放松设立指标审批，积极鼓励增资扩股，同时加强日常监管。

参考文献：

[1]张炳申.21 世纪亚太国家中小企业发展与支持系统研究[M].暨南大学出版社，2000.

[2]王峰娟，安国俊.集群融资――中小企业应对金融危机下融资困境的新思路[J].中国金融，2009，(21).

篇12

关键词 P2P 网络借贷小微企业

中图分类号：F830.5 文献标识码：A

随着小微企业在经济与社会发展中的地位愈受重视，党的十报告专门提出要支持小微企业发展。2011年10月，国务院下发支持小微企业发展的九项金融财税政，2012年2月，国务院常务会议研究确定四项进一步支持小微企业健康发展的政策措施，2012年4月，国务院《关于进一步支持小型微型企业健康发展的意见》，这些政策措施的实施一定程度上改善了小微企业的融资环境，但由于我国金融市场机制体制及小微企业自身的原因，融资难仍是制约小微企业发展的瓶颈。小微企业要持续发展，必须拓宽其融资渠道。而正在兴起的P2P网络借贷凭借其自身独特的优势，越来越受到小微企业的欢迎。

一、P2P网络借贷的兴起与发展

P2P网络借贷（ peer to peer lending ），又称人人贷，是指借贷双方直接通过网络借贷平台进行借贷，不通过银行等金融机构而进行的一种直接融资模式。它是网络时代微金融的新发展，本质上民间借贷的一种网络化形式。

P2P网络借贷最早出现在英国，网站Zopa于2005年3月在英国开始运营，是全球最早的P2 P网络借贷平台，现已在意大利、日本、美国建立分站，通过此平台为借贷双方提供金融中介服务。由于具有成本低、便捷、自主等传统借贷模式无法比拟的优势，P2P网络借贷模式很快席卷全球。2 0 0 7年起我国也出现了许多借贷网站，例如拍拍贷、人人贷、齐放网等。2012年，P2P网络借贷进入爆发期，网贷平台在全国各地如雨后春笋般成立。据宜信公司首个《P2P网络借贷行业年度白皮书》中显示，2012年年末，P2P贷款服务平台超过200家，可统计的P2P平台线上业务借款余额将近100亿元，投资人超过5万人。若是加上尚未统计的P2P平台线下业务，其借贷余额和投资人数还将倍增。

二、小微企业P2P网络借贷的原因分析

小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称，具体标准需结合行业特点根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标确定。小微企业具有机制活、效率高、潜力大、就业效应明显等特点，为国民经济与社会的发展做出了重要贡献。

但由于受到信息不对称以及缺乏抵押的制约，小微企业很难从银行等正规金融机构获得贷款，融资难仍然是制约小微企业发展的瓶颈。小微企业要持续发展，必须拓宽其融资渠道。而正在兴起的以P2P网络借贷越来越受到小微企业主的欢迎，究其原因主要有以下几方面：

（一）手续简单。

金融机构信贷门槛高，表现在贷款手续复杂，一笔贷款需要经过调查、担保抵押、审批等多个环节，所需时间长。而P2P网络借贷无需苛刻的贷款申请，小微企业主只要在P2P借贷网站注册一个账号，进行必要的身份认证等流程，即使缺乏担保抵押也可以获得贷款，省去了繁琐的材料准备阶段，充分满足了小微企业“短、频、急”的融资需求。

（二）方便快捷。

互联网金融可以跨时间、跨空间运作，在P2P网络借贷平台上，借款人和投资人甚至可以足不出户，只要在电脑上操作就可以轻松借贷，轻松投资。鼠标点一点，款项就会划入借款者账户，同样的，借款人还款，也只需将银行里的钱充值到平台，再打入投资者账户即可。省却了小微企业主跑网点的麻烦，消除了向亲朋好友借钱时的尴尬境地，改善了客户体验。

（三）利率灵活。

小微企业通过银行借贷，不论是利率还是借款时间都有条条杠杠的政策作为约束，基本上贷款利率是银行说了算。但在P2P网络借贷平台上，借款者和投资人双方都有自主选择的权利，这也让利率浮动更加合理。抵押标、担保标或短期借款则可以适当放低利率，而信用等级较低、借款周期过长的借款可以用高息吸引投资人。这既可以保证借款人能在自己承受范围内借到款项又能保证投资人自主选择使其利益最大化。

（四）融资成本低。

融资成本包括搜寻成本、信息成本、议价成本、决策成本，网络借贷平台凭借其独特的中介性操作模式，无论是从信息的获取维护，还是从交易的竞标管理来看，都大幅度降低了小微企业的融资成本。

三、小微企业P2P网络借贷存在的问题

据拍拍贷CEO张俊说：“自成立以来，超过4万个个体通过拍拍贷进行借款，超过八成都是小微企业主”。随着网络借贷平台的迅猛发展，越来越多的小微企业参与到P2P网络借贷中去。但由于网络借贷目前还处于不完善的阶段，小微企业通过网络借贷需注意以下几方面的问题：

（一）高利率问题。

由于网络借贷网站身份模糊，央行与银监会等相关机构都没有对其监管的法定职责，加上我国相关的金融政策法律法不完备，对 P2P借贷网站的性质、治理、运作方式没有明确的规定，一些网络借贷平台涉及高利贷等问题。根据我国法律规定，借款利率不得超过银行同期贷款基准利率的4倍。但在实际操作中，小微企业在P2P网络借贷平台的贷款利息加上服务费等，一般都在20%左右，几乎达到了4倍基准利率的上限。小微企业在支付高额利息的同时将无法获得法律的保护。

（二）信息泄露和滥用问题。

小微企业需要在P2P网络借贷平台上注册账号和必要的身份认证才能获得借款人的信息，这样企业的信息便留存于网站资料库，一旦网络技术存在安全隐患或管理漏洞，企业的信息将会被泄露，如果落入同行业竞争对手的手中，必将会给企业带来重大的损失。

（三）虚假平台和平台倒闭问题。

由于监管部门不明确，网贷平台公布的营业执照五花八门，有电子商务公司、担保公司、投资管理公司等。最为关键的是不少网络贷款平台属于民间机构，信息不公开透明，让人看不到真实的坏账率。P2P网络借贷平台遇上资金断链、坏账过高难题时就有可能“跑路”，甚至有些本身就是诈骗平台、钓鱼平台。比如一夜之间倒闭的“哈哈贷”，就曾标榜自己是国内最谨慎的P2P平台。自2013年10月份以来，在全国范围内出现了P2P网贷倒闭潮，包括东方创投、家家贷、力合创投、浙商365等15家P2P网贷公司相继倒闭。小微企业一旦选择这样的网络借贷平台，不仅不能筹集到急需的资金，还可能陷入“非法集资”等法律问题。

（四）企业声誉问题。

如果小微企业无法及时还款且超过一定期限，企业的信用额度和资金账户就会冻结，网贷平台会将欠款企业列入黑名单并在网上公布。随着网贷平台间联盟的拓展和整个行业的发展，各平台间共享黑名单信息，违约的小微企业将无法在这个新兴市场中继续借贷，严重影响小微企业在某一行业中的声誉。

四、小微企业P2P网络借贷的对策建议

对于小微企业来说，岁末“钱紧”已经成为了一种习惯。在面临找银行不好贷、民间借贷成本高昂的情况下，日渐火爆的P2P网络借贷受到小微企业的青睐。然而网络民间借贷是一把双刃剑，小微企业要想利用好这一融资渠道，充分发挥P2P网络借贷平台的功能，必须从以下几方面着手：

（一）谨慎选择网贷平台。

首先要通过成立时间、注册规模、营业网点布局、模式等方面进行初步分析选择。其次看平台的创始人和股东实力。查询ICP注册备案，除了看是否有第三方支付平台的公司审核，还要确认平台宣传备案的股东和P2P平台之间的准确关系。最后还要看平台的担保形式、风险保障程度及P2P平台的坏账率。总之，小微企业选择网络借贷平台，不仅充分考虑平台的安全专业性，也要考虑融资的可得性与总的融资成本。

（二）提高风险防范意识。

P2P网络借贷的出现和发展为小微企业主提供了贷款和投资理财的需求，是互联网金融的一项重要创新。然而，随着近期一些网贷平台出现负责人“跑路”和平台倒闭以及诈骗事件，也使得P2P网络借贷的安全性备受关注。在实际操作中，有不少借贷平台设计理财产品以吸收资金，存在借贷信息不透明、期限错配的隐患，甚至还有的动用放款人的资金。此前，众贷网仅上线一个月就夭折，也一度引发了公众对这种借贷模式安全性的担忧。

虽然无抵押贷款对小微企业融资利好显著，但并非任何条件皆可便捷获贷。小微企业一定要增进对P2P网络借贷的了解，识别金融风险，切勿相信随处可见的“有身份证即可贷款”、“当日放款”等骗局诱饵信息，一定要通过银行、专业大型的网络信贷平台进行贷款申请提交。总之小微企业主在贷款时一定要提高风险防范意识，有效杜绝骗局信息，这在融资渠道多元化的当下尤为关键。

（三）合理控制还款压力。

小微企业在选择正确的网络借贷平台之后，就要合理地控制还款压力。在宏观经济下行、国内需求降低、人工成本提高、人民币汇率上升的严峻形势下，小微企业的还贷压力更大。因此小微企业在选择网络借贷时一定要合理估计企业自身的还款能力，要多考虑那些能提供灵活还贷方式的网络借贷平台，不可仅凭一时之急而加大融资成本，让企业再次陷入经营困境。

（四）树立良好社会信用。

与正规金融机构融资相比，无需担保、无需抵押的P2P网络借贷实质上是一种完全的信用交易机制。在我国信用评价和监管机制不健全的环境下，人们在交易过程中守信意识还很淡薄，由于人们的失信成本很低或者不存在失信成本，人们就会变得越来越不守信，那么就无法继续开展这种借贷模式，也就无法更好地发挥电子商务的作用。因此要促进P2P网络借贷的发展，就离不开诚信的支撑，小微企业一定要树立良好的社会信用，建立并完善企业自身的社会信用体系。

五、结束语

作为民间借贷与网络的结合体，P2P网络借贷平台是一个极具潜力的市场。伴随着我国网络技术的进步、服务模式的完善以及征信系统的日趋成熟， P2 P网络借贷平台将会成为破解小微企业融资难问题的一种不可或缺的融资渠道。

（作者：山东大学经济研究院在读硕士，惠州经济职业技术学院讲师、经济师，主要研究方向：电子商务与金融、高职教育实践教学）

参考文献：

[1]王小丽，丁博.P2P网络借贷的分析及其策略建议[J].国际金融，2013（3）：30―35.

[2]马运全.P2P网络借贷的发展、风险与行为矫正[J].新金融，2012（2）：46―49.

篇13

关键词：小微外贸企业；融资；合肥东南制衣有限公司；“互联网+”

中图分类号：F276.3 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2017）03-0086-02

引言

现阶段，为积极响应国家“一带一路”号召，在新常态经济发展态势下公众掀起大众创业、万众创新的热潮。尤其在“互联网+”发展背景下，需要大力发展互联网金融，支持小微外贸企业发展。然而小微外贸企业在实际发展中，需要借助金融财政支持的力度还不够强，尤其在融资过程中困境重重，主要包括内源资金有限，外源融资难，政府财税支持有限，银行审批手续复杂，贷款额度有限，小额贷款公司、民间借贷风险高，融资困境尚未从根本上彻底得到改变。小微外贸企业有其独特的融资需求特点，应该有针对性地分析其存在问题和解决对策。

一、合肥东南制衣有限公司融资困境

以合肥东南制衣有限公司为例，这是一家集科研开发、产品生产、市场营销于一体的自营进出口企业，是以生产和出口沙滩裤、阿拉伯睡裤及针织衫等服装产品的小微外贸企业，其产品多销往中东、欧美及日本等地。在公司发展的同时，与众多的小微外贸企业一样，由于自身规模比较小，而缺乏流动资金、抵押担保等导致公司融资困境。一方面，商业银行为了规避风险等，拒绝与公司进行资金合作；另一方面，公司采用部分民间借贷，导致生产成本增加，公司发展压力倍增，企业良性循环得不到保障。

二、融资困境的原因分析

第一，公司发展规模小导致融资难。以合肥东南制衣有限公司为例的众多小微外贸企业，一是自身发展力量薄弱，经营规模较小；二是运营管理机制尚未健全，管理水平较低；三是经济效益抵御风险能力差，经营稳定较差，这样便使得公司信用能力大打折扣，从而影响了融资能力。

第二，金融机构贷款审批严导致融资难。小微外贸企业由于自身发展特点，往往是在接到国外订单时临时需求流动资金，融资需求具有不确定性，且投资收益一般较低，担保困难，这就造成管理成本高且风险较大，于是金融机构对其“惜贷”，从而无法满足公司发展需求。

第三，民间借贷或集资方式导致融资成本与风险增加。当公司面临急需资金周转的困境，在金融机构贷款无法满足公司发展需求时，小微外贸企业便采用民间借贷或集资方式来缓解当务之急，由于利率较高，往往增加了小微企业的融资成本，加大了其经营风险。

三、合肥东南制衣有限公司发展的SWOT分析

合肥东南制衣有限公司发展的SWOT分析（见下表）。

四、小微外贸企业融资建议

第一，加大对小微外贸企业发展的政策扶持力度。鼓励小微外贸企业提高自身竞争力针对小微外贸企业经营和发展特点，政府有关部门应积极研究，出台关于对小微外贸企业的扶持政策，引导小微外贸企业发挥自身优势，适应市场需求与变化，增强创新能力，不断开发新技术、新产品，完善内部治理，强化财务管理，创造出有利于企业发展的市场竞争力，从而提高企业形象、增强企业信用水平，为内部融资积累更加丰厚的资本，为外部融资提供良好的经营基础与信用保证。

第二，规范民间借贷和集资行为，保障小微外贸企业合法利益。政府要进一步制定和完善相关法律法规，规范民间借贷和集资行为，对民间借贷手续、担保手续和贷款利率等方面进行明确规定，强化监督和管理，防止暴利倾向，坚决打击非法集资和金融传销等违法行为，有效降低小微外贸企业融资风险与成本。

第三，创新互联网金融融资方式，拓宽小微企业融资渠道。互联网金融利用现代高科技，实现了更高效、更便捷的金融服务和业务拓展，提高了用户体验和服务满意度，提升了融资效率。在“互联网+金融”发展背景下，传统金融受到严峻挑战，国有和民营商业银行等金融机构为保持核心竞争力，破除危机感，迫使对金融产品进行转型升级和提供优质服务，也促进了小微企业融资的创新发展，很多银行都建立了自己的网贷平台，通过网上银行向小微企业主提供融资服务，如工行的“易融通”和“网贷通”。另一方面，增加了小微企业融资的路径选择，比如像“拍拍贷”“人人贷”“宜信”小额贷款公司网贷平台实行“线下+线上”业务同时开展，操作简单快捷。

结语

在当前国际贸易环境下，小微外贸企业发展面临严峻挑战，政府和金融部门对于小微外贸企业发展需要提供必要的财政政策扶持，同时进一步规范民间借贷以保障企业的合法利益。改变传统的融资模式需求，小微外贸企业积极借助互联网金融方式，拓宽融资渠道，促进小微企业通过互联网进行健康、有效融资，缓解小微企业融资难的问题。

参考文献：

[1] 黄婉婷.基于SWOT分析浅析小微外贸企业融资困境[J].国际商务财会，2012，（9）：59-62.

[2] 刘曼红.我国中小企业融资问题研究[M].北京：中国人民人学出版社，2003.

[3] 卢卓，彭小辉.小微企业融资现状及对策研究――基于中山市的调查分析[J].农村金融研究，2013，（1）：32-38.

[4] 余刚.小微外贸企业国际贸易融资的现状及对策[J].中外企业家，2013，（22）：10-11.

Analysis of Financing Path of Micro Foreign Trade Enterprises

――a Case Study of Hefei Southeast Garment Co.，Ltd.

SONG Qing-fu

（Anhui Technical College of Industry and Economy，Hefei 230051，China）

篇14

【关键词】民间借贷调查

一、A市民间借贷的基本情况

（一）银行仍然是支持小微企业发展的主力军

在调查的20户小微企业中，2015年三季度通过银行、民间借贷及其他渠道发生的企业融资金额累计达16620万元。从本次调查结果来看，金融机构贷款余额15520万元，较上季度减少2305万元，下降12.93%；民间融资余额1100万元，较上季度减少1600万元，下降59.26%。民间融资占比继续缩小，为融资总额的6.62%，较上季度下降6.53个百分点。辖区企业没有通过互联网金融公司借入或借出资金的情况。

（二）民间融资利率略有下降，融资成本依然偏高，全为短期融资

2015年三季度，民间融资利率略有下降，融资成本依然偏高，平均月利率为14.25‰，较上季度下降0.82个千分点。其中，工业类企业民间融资成本为月利率17‰，较上季度上升0.1个千分点，融资成本仍高于平均值。所有融资皆为短期借款，融资期限有延长的趋势。累计发生融资5笔，其中，2笔借款期限在1个月以内，3笔借款期限为1～6个月。借入渠道更加分散，依次主要从“民间融资中介”、“股东或内部”、“其他个人”和“其他民间融资”获得借款，占比分别为40%、20%、20%和20%。全用于“过桥资金”和“流动资金”所需，分别占60%和40%。

（三）民间借入资金协议形式、担保方式分别以借据、合同和财产、第三方保证为主

从民间融资的协议形式来看，主要为正式合同和借据。调查显示，2015年三季度民间融资协议形式为正式合同、借据、口头约定的笔数占比分别为60%、20%和20%，各协议融资量占比分别为29.17%、58.33%和12.5%。从民间融资的担保形式来看，主要为财产担保和第三方保证，本季度民间融资担保形式为“第三方保证”、“财产担保”和“无担保，仅凭信用”，分别占比40%、40%和20%。

（四）民间融资偿还情况与上季度不变，还款潜在风险上升

从企业民间融资还款情况来看，辖区企业民间融资40%的能够“全部按期偿还”，20%的为“尚未到期等其他情况”，20%的为“有过延期情况，但大多能按期偿还”，20%的为“大多不能按期偿还”。总体还款情况与上季度基本不变。因多数民间融资企业当前经营状况不佳，加上融资成本上升、融资成本承受力下降，且经营困境短期内不会改变，民间融资还款潜在风险有上升趋势。再因企业融资过桥资金所需居多，且辖区已有个别投融资公司出现不能按约支付民间融资本、息的情况，密切防范一旦资金链吃紧企业还贷风险和融资偿还风险加倍显现的紧迫性日益突出。

二、当前A市民间借贷存在的主要问题

调查显示，民间借贷具有独特的融资优势，诸如借贷方式简便、借贷条款约定比较灵活、民间借贷利率的高收益集聚了大量社会闲散资金，使资金需求者向社会寻求资金支持成为可能。但是，民间借贷也存在着一些不容忽视的问题，亟待加以规范。

（一）民间借贷案件数量快速递增

随着民间借贷的蓬勃发展，民间借贷诉讼案件发案数量快速递增。民间借贷多发生在熟人之间，借款合同多采用普通借条、口头协定的方式，借贷合同规范性不强，加之利息较高，还款压力较大，一旦借款人信用意识不够强，极易产生民间借贷纠纷。我们在A市中级人民法院，随机抽取了2013年的26个民事裁判文书作为样本，发现26起民事案件中民间借贷纠纷案件有6起，占民事案件的23%。由此可见，民间借贷诉讼案件所占民事案件的比重较大。

（二）易导致非法集资活动

民间借贷利率一般高出银行贷款利率2-3倍，有的甚至超出4倍。由于缺乏民间借贷相关法律规范，高额的利息收入促使很多人假借融资之名，进行非法集资。由于非法集资的手续不规范，且涉及人员较多，金额较大，一旦不能到期偿付，容易引发突发性，极大地危害了正常的金融秩序。今年以来，A市陆续收到有关单位的情况报告，同时从舆情监测中了解到多则可疑信息，并就此开展了融资担保公司全面的风险排查和专项整治，目前正在处置“中盛投资”事件。

（三）外部监管难度加大

一是资金监测难度较大。民间借贷活动的当事人，如农户、个体工商户、企业、典当行和投资公司，一般都不愿意向外界透露民间借贷数量和方式。农户和个体工商户是不想透露自己的隐私，企业是怕影响和银行之间的信贷关系，典当行和投资公司则是为了逃避监管，从而导致监管部门难以及时掌握民间借贷的真实情况。二是监管措施有待完善。调查显示，A市地方各级政府及有关部门尚未出台涉及民间借贷健康发展与阳光化运作的规范性文件和重大措施，尚未成立民间借贷登记服务中心、民间融资服务中心和及类似组织，因此，有关部门往往只能被动地处理违约事件，难以及时、有效地发现、控制和化解民间借贷风险。

三、对策建议

（一）完善民间借贷法律法规

关于民间融资，我国并没有专门的立法加以规制。《民法通则》、《合同法》、《刑法》以及一些司法解释都有涉及，较为零散而不成体系。因此，建议借鉴国际经验，加快制定和完善相关法律制度，明确民间借贷的定义、主体、资金来源、最高限额、利率、监管部门、法律责任等内容，使赋予民间借贷的合法地位，清晰界定合法活动的范围界限，使其在法律的框架内健康发展；同时，严厉打击非法融资和金融诈骗活动，维护债权人的合法权益，保证金融市场和社会秩序的稳定。

（二）有序引导民间资金“脱虚入实”

民间借贷风险的积聚，很大程度上源于虚拟经济的过渡膨胀。从长远来看，民间借贷“正能量”的有效释放，关键在于“脱虚入实”，在实体经济中找到合适的投资渠道。随着国家稳增长政策的出台，相关行业和领域相继对民间资本放开了限制。建议下阶段人民银行加强与地方政府经济、金融等相关部门的沟通与合作，共同规范、引导民间资本有序发展，充分调动民间资本的积极性，进一步激发经济增长的内生动力，使目前正在暴露风险的民间借贷资金转化为有益的产业资本。

（三）切实完善中小微企业金融服务

中小微企业融资难题与民间借贷问题的交织重叠，导致了民间借贷风险的进一步加剧。负债率高的中小微企业一旦发生资金链断裂，就很可能成为民间借贷的典型案例。因此，对于众多亟需资金支持的中小微企业而言，一方面坚持在信贷资源配置上继续给予适度倾斜，通过金融产品和服务方式创新满足其多样化的资金需求；另一方面加快推进中小企业集合票据等直接融资业务发展，促进民间资本与民营企业的有效对接。

（四）建立健全多层次的外部监管体系

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小微企业民间借贷精选(十四篇)

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