金融相关问题精选(五篇)

序言：作为思想的载体和知识的探索者，写作是一种独特的艺术，我们为您准备了不同风格的5篇金融相关问题，期待它们能激发您的灵感。

篇1

引言

金融监管作为国家政府对金融活动监督管理的重要手段，也是确保金融市场稳定有序发展的有力措施。特别是在当今全球经济一体化的形势下，金融活动开展数量激增、金融活动的风险问题越发严重，这就要求金融监管部门更应该进一步的强化金融监管工作，根据我国目前经济发展、社会建设以及金融市场的实际情况，创新改革金融监管体系，通过强有力的金融监管确保指导金融市场合理化、科学化、法制化、规范化的运转。

一、当前我国金融监管工作的缺陷问题分析

1.金融监管模式不够优化。当前我国对于金融市场的监管，采取的是“一行三会”的监督管理模式，即由中国人民银行、中国银监会、中国证监会和中国保监会这四家金融管理和监督部门负责对金融市场进行监管，这种分业监管的模式虽然可以有效的解决监管秩序混乱问题，强化金融监管能力，但是也存在着较多的缺点与不足。主要表现为：分业监管模式难以适应金融市场发展的需求，导致我国金融机构的在金融市场上竞争能力与竞争机会提升不足；造成了我国金融创新能力欠缺，证券业与商业银行难以实现优势互补，保险业和证券业的投融资渠道难以拓宽，金融衍生产品的研发能力不足；金融监管机构的协调性较差，监管机构之间存在着严重的信息沟通不足、信息共享程度较低的问题。

2.金融监管方式不科学。目前我国对于金融市场监管存在的突出问题就是监管方式单一，金融监管主要依赖于外部监督，内部监督机制的建设尚不完善。在金融监管覆盖面上，金融监管主要集中在市场准入机制，对于市场退出机制监管不严格。在金融监管的标准依据上，缺乏系统完整金融监管法律规定。在金融监管手段上，既没有具体的实施细则指导金融监督管理，也没有先进的金融监管操作工具，造成了金融监管工作处于无章可循的尴尬境地，金融监管的权威性受到挫伤。

3.金融监管人才队伍建设落后。我国金融市场的发展是跨越式的发展，这就导致金融市场方面相关专业的人才队伍建设基础薄弱。对于金融监管领域，不仅仅需要精通金融知识和理论实践，更要求具有深厚的金融业务经验，全面熟悉金融法律法规，能够参与金融决策制定的复合型技能人才，然而这正是我国金融监管领域所欠缺的。人才队伍建设的落后、高技能全面复合型人才的不足，导致金融监管行业的工作水平提升出现动力不足的情况。

二、改革我国金融市场监管的策略

1.优化金融监管模式，强化金融监管机构自身建设。由于当前我国金融机构呈现出显著的混业经营趋势，因此金融监管行业应该针对这一新情况对监管模式进行改革创新，逐步的将机构型的监管模式转变为功能型的监管模式。通过对金融监管模式的改革创新，实现金融监管以金融业务作为确定监管机构和监管规则的依据，彻底解决跨行业金融产品监管权力与责任不清晰的问题，强化金融监管机构在防范金融风险、促进金融创新方面的作用。其次，应该强化金融监管机构的自身建设，根据不同金融监管机构的监管业务特点，完善机构设置与职责划分，形成监管业务衔接有序、操作规范、评价合理、监控及时的业务流程，强化事前、事中与事后的全方位监管能力。此外，还应该结合目前金融监管机构在混营业务上的欠缺，制定完善的协调机制，确保金融监管体系无漏洞，提高金融监管机构监管能力。

2.完善金融监管机制建设，创新金融监管工作方式。首先，我国金融领域主管部门，应该结合我国金融监管领域现状以及金融监管的发展趋势，完善金融监管法律法规体系的建设，通过具体细化、可操作性强的金融监管政策，指导金融监管工作的顺利实施。其次，为了提高金融机构的风险防范能力，确保金融监管工作的有效开展，除了强化外部监管以外，金融监管机构应该督促金融机构及时的完善内部控制监督机制的建设，按照全面性、审查性和及时性的原则，形成运作有序、权责分明、以风险管理为主的内部控制管理机制，确保金融机构的平稳发展。第三，应该不断的创新金融监管方式，尤其是强化金融监管信息系统建设，通过在金融领域建立完善的金融监管信息系统，强化对于金融机构主体业务信息、经营业绩信息、资本信息以及风险战略信息的共享与披露，依靠保障社会公众对于金融机构的知情权、参与权与监督权，提高金融监管的效果。

3.强化金融监管领域人才队伍建设，强化金融监管机构国际间的交流合作。对于金融监管领域人才队伍的建设，应该重点按照金融监管对于专业知识以及实践经验的要求，进行全面的教育培养，并结合国际化以及现代化的金融教学体系，采取学历教育、专业资格认证以及在职培训等措施，强化金融行业领域的人才队伍建设。此外，为了适应金融监管与国际接轨的需求，金融监管机构还应该加强国际间的交流与合作，尤其是监管人才的培训交流、互相学习等内容，进而确保金融监管工作适应全球经济一体化发展的需要。

篇2

一、金融工程的含义及其基本组成

金融工程(Finacial Engineering)现在有关中，但直到80年代后几年，动态套期保值策略——组合保险的创始人李兰德和鲁宾斯但才开始讨论。‘金融工程新科学”。1988年，美国金融学教授费纳蒂(Finnerty) 的背景下首次给出了金融工程的正式定义，即“金融工程包括新型金融工具与方法的设计、开发与实施以及为金融问题提供创造性的解决办法.

一般说来，金融工程的概念有狭义和广义两种。狭义的金融工程主要是指利用先进的数学及通讯工具，在各种现有基本金融产品的基础上，进行不同形式的组合分解，以设计出符合客户需要并具有特定P／L性的新的金融产品。而广义的金融工程则是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，它不仅包括金融产品设计，还包括金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面。本文采用的是广义的金融工程概念。

金融工程是金融业不断进行金融创新，提高自身效率的结果，其原因在于金融工程的范围来自于金融实践且全部应用于金融实践。概括他说，金融工程应用于三大领域：一是新型金融工具的设计与开发，二是新型金融手段和设施的开发，其目的是为了降低交易成本，提高运作效率，挖掘盈利潜力和规避金融管制，三是为了解决某些金融问题，或实现特定的财务绎营目标制定出创造性的解决方案。金融工程的组件是各种现有的金融工具和金融手段。再复杂的金融产品和工具，都可以分解成各种基本的金融工具。如果把传统的金融产品（如股票、债券）及其衍生金融工具（如远期、期货、调期、期权等）比作建筑房屋用的基础材料的活，那么各种新型金融产品就是这些简单基础材料组建的楼房和大厦。不同的结构组合就会形成结构造型卞同的高楼大厦。金融创新产品已达3200多种，名义价值达18万亿美元。目前已成熟的金融产品大体可分为股权类、债务类、衍生类和合成类四种，其中最主要的是目前大量涌现的衍生证券工具。合成类金融产品是一种跨越了利率市场、外汇市场、股票市场和商品市场中两个以上市场的产品。证券存托凭证（DR）、股指期货等均属此类。基本的金融手段则包括：化证券交易、证券的私募与公开上市、存架登记、电子资金划拨等，这些都与科学技术，尤其是机和通讯技术的发展有密切关系。

金融工程的运作具有规范化的程序：诊断——分析——开发——定价——交付使用，基本过程程序化。其中从项目的可行性分析，产品的性能目标确定，方案的优化设计，产品的开发，定价模型的确定，仿真的模拟试验，小批量的应用和反馈修正，直到大批量的销售、推广应用，各个环节紧密有序。大部分的被创新的新金融产品，成为运用金融工程创造性解决其他相关金融财务问题的工具，即组合性产品中的基本单元。

金融工程中，其核心在于对新型金融产品或业务的开发设计，其实质在于提高效率，它包括： （1）新型金融工具的创造，如创造第一个零息债券，第一个互换合约等；（2）已有工具的发展应用，如把期货交易应用于新的领域，发展出众多的期权及互换的品种等；（3）把已有的金融工具和手段运用组合分解技术，复合出新的金融产品，如远期互换，期货期权，新的财务结构的构造等，其一切设计原则常呈现出如下的特点： (1）剥离与杂交。即运用尖端技术对风险和收益进行剥离、分解或杂交而创造出新的风险与收益关系。如将附在国债券上的息票从本金上剥离下来单独出售，创造出SRTIPS之后又将其同掉期结合产生了SRTIPSWAP产品；（2）指数化与证券化。指数化是将一些基本的金融工具的价值同某些市场指标，如股票指数、LIBOR等挂钧，为避免市场反向变动的损失，常将其设计成期权的形式。证券化以原来缺乏流动性的资产，如不动产、不良债权、垃圾债券等为基础发行新的证券，如资产后备债券（AssetbackedBond）或资产掉期证券；（3）保证金机制。使交易双方违约风险下降，确保交易公平，同时使金融机构资金占用大大降低； （4）业务表外化。监管机关对商业银行资本充足率的要求使金融工程开发出众多不在资产负债表上反映的业务以保证盈利，改善资产负债结构，提高效率。

二、工程与金融效享的互动机制及金融工程对金融效率的推动 金融工程是在市场条件下，市场不断追求更高的金融效率的产物。与此同时，金融工程又直接促进了金融效率的全面提高。金融工程的产生与受到多种因素的推动，主要是经济、金融环境的转变，经济主体内在需求的变化，金融的发展，技术的进步及向金融领域的渗透四方面共同作用的结果。而从深层次上看，这四方面都从本质上反映了市场追求高效率的内在要求。

1． 70年代以来国际经济和金融形势的巨大变化为金融工程提供了萌发的土壤。首先，70年代初，以固定汇率为主要的布雷顿森林体系崩溃，浮动汇率制取而代之，再加上中东石油危机等原因，汇率、利率、股息率等一系列相关的变量处于极不稳定、难以预料的波动之中；其次，随着生产的国际化和资本流动的国际化趋势日益加强，价格的易变性由一国扩展到全球，世界金融市场风险大大增加，传统的金融商品如股票、债券、外汇等已不能有效地对付日益扩大的风险，以“避险”为目的的金融创新大量涌现，金融工程也应运而生；再次，西方发达国家80年代以来实行的“放松管制”以及金融业务全球化又给金融工程的快速发展提供了广阔的制度空间。金融全球化作为世界经济和金融发展的必然趋势，同时又是相对并在很大程度上背离实质经济的全球运动，据估计，全世界的金融交易量大约是商品（服务）交易量的25倍。显然资本流动、货币体系、金融市场和金融机构的全球化必然要求有相应高效的金融运作效

率，这就成为金融工程产生的原始推动力。

2。经济主体在激烈竞争中对金融资产流动性和盈利性需求的加大，是金融工程产生与发展的内在动因。传统金融工具和在收益性、流动性上存在矛盾，但现实的金融和非金

融企业却有着以最小的成本（包括风险成本、流动性成本）换取最大收益的本能要求，因而对低成本、多样化融资方式需求增加。金融工程顺应这种需求创新出了一系列金融产品，或增加流

动性、或风险管理、或增加收益性、或降低企业所有者将资产委托给经营者的成本（Agency Cost）。其中风险管理要求，即通过降低交易成本增强多样性从而提高金融市场的运作效率，是金融工程发展的本质动因。

3·金融理论的发展是金融工程发展的理论基础。近20年来华尔街的两次革命实现了金融理论的突破。 1972年12月米尔顿·弗里德曼的题为《货币需要期货市场》的论文，为货币期货的产生奠定了理论基础。费金·布莱克和马龙·肖在1973年提出的期权走价模型，使当年的期权交易所得以成立。80年代达莱尔·达菲等人在不完全资产市场一般均衡理论方面的经济学从理论上论证了金融工程对资源配置效率提高的重大意义。 90年代的各种金融工程理论，如资产定价模型、风险模型更是得到空前发展，客观适用性和精确性也大大提高。金融工程得以迅速发展。

4·技术进步及其向金融领域的渗透，给金融工程的发展提供了巨大的技术支持。机与通讯技术的飞速发展使金融变量变动加快、风险增加，对金融工程的需求也随之增加，而且加上以人工智能力代表的复杂计算能力的增强，使许多需要高精技术的金融创新成为运用的可能，许多理论模型获得了得以实际运用的条件，并能够模拟检验，从供给方面给予金融工程发展的技术支持。

总之，提高金融效率是金融工程产生和发展的最根本推动力。金融工程是金融业追求利润最大化、不断提高自身效率的结果。但金融工程在飞速发展的同时也对全球金融体系产生了深远的，在相当大的程度上推动了金融效率的提高。

1 )金融工程提高了金融机构的经营效率与功能实现。首先，金融工程开发设计出的新型金融工具相互之间在特性上混杂、交叉，打破了银行制度的专业化分工，使金融机构业务种类、经营范围扩大，获取的收益大幅度提高。如可转换证券融合了债券与股票的特点，银行贷款也可具有证券的特性。金融机构业务进一步交叉，缩小了传统的金融专业分工界限。如美国、英国、德国等发达国家的一些商业银行，其业务范围基本上包括了所有的金融业务，使银行的组织体系发生着重大变化，推动着整个金融业向纵深方向发展壮大。其次，从需求的角度看，金融工程有助于提高金融机构的服务质量。金融创新开发出的种类繁多的新型金融工具，为人们的投资提供了多种选择，满足了客户对金融资产的多种需求，激发了金融机构创新金融工具的内在冲动，随着金融工程的深化，金融机构服务内涵的扩大对其经营能力提出了更高的要求。金融机构可以运用金融工程，为客户提供新的金融产品和服务手段，提高服务的深度和广度。再次，金融工程使金融机构组织结构和管理素质发生变革。金融工程推动金融机构形成合乎市场经济体制要求的金融组织模式和治理结构。 90年代金融机构兼并之风使其结构调整步伐加快，在完成组织机构变革之后，其功能和业务都有所增强。管理方面，金融机构注重根据自己的需要进行资产负债管理和风险管理，决策机构和执行机构日趋融合，决策效益加强。最后，金融工程鼓励了竞争，促进了金融机构提高竞争力。金融工程的核心要素，如对金融的创新程度、技术含量的高低、信息技术的优劣以及收益／风险的配套，已成为金融机构体现其经营实力与地位的竞争热点。这种竞争性具有充分的相互替代作用。一方面促进 构在资产收益性、流动性、风险性基础上不断创新金融工具，以增强自身竞争能力；另一方面也促使金融机构不断运用现代技术和先进通讯技术，建立高效的运行机制，提高金融信息管理系统的技术水平。一般而言，在既定的技术条件下，产品总是受至“投入的制约，金融机构单纯地增力。资本或单纯增力”人员都将面临收益递减的影响。，口果没有技术进步的支持，要实现持续增长是十分困难的。而金融工程通过开发新的金融产品，获取新的收益来源，使得金融机构的持续增长、持续发展成为可能。如，西方商业银行的表夕）业务收入已占收入的40％～60％，可见金融工程对金融机构收益增长的明显作用。

2)工程提高了金融市场的效率。首先，金融产品、业务创新极大丰富了金融市场交易，壮大了市场规模。自60年代美国花旗银行推出第一张大额可转让定期存单至今，各种系歹！化、复合化的金融工具，如NOw。帐户、货币市场共同基金、自动转帐帐户、股票指数等层出不穷。这些金融工具以高度流动性为基本特征，在合同性质、期限、支付要求、市场化能力、收益、规避风险等方面各具特点，力。快了国际金融市场的一体化进程，壮大了金融市场规模，促进了金融市场的活跃与，高效率的金融市场应该为绝大多数理性投资者提供能够方便构建被他们自认为有效投资组合的机会）金融工程正是丰富了投资者的选择，提高了金融市场的效率。其次，金融工程有助于金融商品的价格发现，实现金融市场均衡。根据金融工程的运作机制，如果现存金融商品的价格没有处在均衡位置，就存在着“套利机会，就必然可以通过利用基本金融工具和衍生金融工具组合出新型金融工具获得无风险利润。金融工程使金融市场上出现的任何微小的套利机会都会被利用。因此，不论是信息因素使金融商品价格的短期失衡，还是市场条件的根本变化导致的均衡价格移位，者。能因为金融工程师的行为促使其迅速恢复至均衡状态。再次，金融工程提高了投融资便利程度。利用金融工程设计开发出的金融市场组织形式、资金流通和支付清算系统等，能够从技术上和物质条件上满足市场要求，特别是近年来无纸化交易与远程终端联网交易方式加快了资金流通速度，节约了交易时间和费用，使投融资活动更加方便快捷，金融市场效率大幅度提高。

3)金融工程提高了金融宏观调控的效率。金融工程综合运用多种金融工具和金融手段创造性地解决央行宏观调控，实现风险管理。央行可利用金融工程创造新型的监管调控工具。如1990年春、秋季，德国政府通过非公开销售方式发行了一种特殊的十年期债券，它实际上是标准的十年期政府债券与以其为标准的看跌期权的综合，这种特殊产品非常出色地自动实现了央行的公开市场操作功能，从而大大削减了传统公开市场操作人为判断入市时机所带来的误差和交易成本。可见金融工程为新型金融监管体系、调控机制的构建提供了有力支持+ 当然，我们也要看到，由于金融工程的高度专业化和复杂化及其产品的高杠杆性和虚拟性，给金融业的监管和金融体系的稳定带来了新的问题。但这些问题的解决仍有赖于金融工程的进一步发展和有效利用。

三、发展我国的金融工程、提高金融效率的思路

，我国金融业正经历着从封闭的财政型银行体系向开放的化金融体系转变的过

程。由于长期的金融压制，使得国内金融体系运行效率低下，面对货币市场基础薄弱，资本市场极不完善，且国际国内金融风险增加、金融监管难度加大等不利因素，金融体制改革的每个环节都存在风险。为此，建立和发展我国的金融工程，积极有效地借鉴各种风险管理技术，无论从宏观角度还是微观角度来看，都具有提高金融效率的重要作用。 金融工程在我国已具雏形。金融衍生工具市场有了初步发育，外汇期货、股票指数期货、认股凭证、可转换债券和国债期货曾小有规模，外汇远期和货币互换也曾小范围存在过。虽然大多数衍生品市场由于各方面的因素先后关闭，但反映出我国对金融工程一定程度的现实需要。资本市场，尤其是证券一级、二级市场发展迅速，公司股票包装上市、买壳注资、兼并重组等活动中，系统化、工程化的策略手段己偶有使用，为大企业集团理财的财务公司也逐步成立，

各种金融手段提高企业的资产负债管理水平，对外融资活动规模不断壮大，银团贷款，项目融资，在国外发行债券、股票等虽大多由外国著名投资银行机构运用金融工程进行策划，实际上也意味着金融工程对我国的渗透。

目前，金融工程在我国的发展主要面临以下制约因素：

1·体制约束。工程的必须有相应的市场需求主体作支持，但由于我国的改革特别是国企改革滞后，企业的经营管理尚不健全 企业的风险管理意识薄弱，内在利益冲动有余而责任约束不足，缺乏内在的风险防范需求；金融改革还未有实质性进展，多数的金融机构经营管理体制没有改变，缺少压力和创新的动力；此外，投资者整体素质较低。因此，风险管理市场需求主体尚未真正到位，这无疑将对我国金融工程的发展产生不利的。

2·市场基础约束。金融工程的发展和运用，尤其是衍生工具的创新要求发达、高效的金融市场和丰富的现货基础。我国金融市场分割、狭小，信息成本高，股票、债券等基本金融工具规模小且不够规范，更为主要的是金融价格市场化进程太慢。形成我国金融资产价格的市场机制很不健全，市场化程度较低，主要表现为人民币汇率形成机制的行政色彩浓厚，虽然汇率已经并轨，但目前的汇率水平并不能真实反映外汇市场的资金供求状况。此外，利率市场化进程举步艰难。银行存贷款利率、国债发行利率仍然由国家控制，银行同业拆借市场利率因参与对象少、交易量不大基本上体现不出资金市场的供求情况，更无法成为资金市场的基准利率。

3·技术约束。尽管我国证券市场化程度较高，银行业务处理也普遍推行电脑化，通讯设施及技术水平部有了一定的基础，但我国国民的信息基础设施还远未建成和睦全，快捷、高效的信息传输建设进展缓慢，清算交易系统离高效、快速、准确要求甚远，技术，尤其是机技术和远程通讯技术未能在金融领域发挥其应有的作用，金融工程运用所要求的技术条件不能满足。

4·制约。我国金融理论还停留在理论描述、定性及经验判断的阶段，统计、数理分析及其它尖端前沿科学的成就尚未用于金融理论的，金融工程尚未得到应有的先进理论支持。另外，中央银行的监管能力与调控方式亟待进一步提高，金融工程所需的复合型高级人才的缺乏以及金融体系对外的长期封闭等因素也制约了金融工程在我国的发展。

推动金融工程在我国的发展从而提高整个金融领域的效率是一项复杂的系统工程，结合

当前的经济金融环境，发展具有我国特色的金融工程，具体可从以下几个环节着手：

1·努力加快金融体制改革，稳步推进商业银行体系改革步伐，正值经济体制的转轨时期，国有商业银行在产权安排、组织结构、经营机制和行为特征上是垄断化、计划化与竞争化、市场化并存，在金融体制改革的过程同时进行金融工程建设，可以实现中国金融业效率的高速增长。为此，一要进一步加快国有银行的商业化改革步伐，加快外资金融机构的引进，促进金融同业竞争，改善金融服务水平；二是加速建立、健全金融宏观调控体系，完善金融调控和调控政策工具，改进政策传导机制，提高政策执行效率；三是进一步加强金融法制建设，完善金融监管制度。通过对发达国家金融创新和衍生工具发展的经验和教训的借鉴，研究有效的针对金融工程运用及其产品的监管手段和制定相关的法规；四是抓住政府机构改革的有利时机，加速政府职能转变，逐步淡化行政干预金融市场的力量；五要加速推进企业改革尤其是国企改革步伐，积极培育风险管理的市场需求主体。

2．大力发展现货市场的同时适当介入衍生金融市场。稳步推进利率的市场化改革进程和人民币的自由兑换进程，大力发展现货市场，再根据现货基础的厚实程度和现实风险管理的需要发展相应的衍生市场，充实金融工程技术发挥的工具基础。可考虑首先重点发展外汇、股票指数、国债的远期与期货市场以及可转换债券市场，然后在利率市场化的条件下，使债券利率、优先股红利浮动化，最后试点并逐步推广期权与互换交易。在推广初期，应制订较高的保证金比率，并限制交易主体和品种，以控制风险和过度投机。

3．投资银行业务，逐步引进工程系统化、工程化的理财技术。在金融工程难以马上于金融衍生工具创造的情况下，可考虑重点发挥其理财、风险管理功能。适应资本市场发展的需要和、个人日益旺盛的理财需求，投资银行不但要从无到有的快速发展业务，还要提供全方位的资本营运服务。投资银行应成为实施金融工程的急先锋，为国企改革提供资金和制度创新的动力，促使企业管理方式和股权结构转变，推动投融资体制改革，以完善金融市场，降低市场的信息成本，提高金融效率。

4．积极鼓励、正确引导适应国情的金融工程建设和金融创新。首先，商业银行应提高对金融工程的认识，真正把、开发新业务当作发展的新增长点，其次，中央银行应从组织和制度上保证金融创新的顺利进行，加强与国外金融机构的交流和合作。在现阶段，商业银行可根据我国的金融市场发育情况、监管情况以及客户的需求情况，权衡收益与风险，选择一些风险较小、简单易行的金融新业务进行模仿、改良，谨慎地尝试，如贷款承诺、可转让定期存单、贷款出售等。

5．加强信息基础设施建设，引进金融工程和技术，培养金融工程人才。应努力推进国民的信息化进程，特别是企业的信息建设，为金融工程的发展打下坚实的硬件基础。为此，有必要利用当前国家加大投资以启动国内需求并把信息业作为国民经济新的增长点来培育的大好时机，进一步加大对信息基础设施建设的投入力度。同时完善国内的清算交易系统，加快化进程，减少金融交易的时滞，增加市场的流动性，也是金融工程运用的必要条件。另外，应立足于我国经济金融制度和金融市场的现实，在我国金融改革和发展的经验教训的基础上，一方面积极探讨金融工程在我国建立、发展的基本条件、应用及其相应的政策措施，另一方面及时加强对国际金融工程发展态势的动态跟踪研究，逐步建立有中国特色的金融工程，发挥我们的后发性优势。在金融工程人才培养方面，应重点培养数理能力与创新意识，可以通过对现有金融从业人员进行培训与高等院校专业培养相结合来实现，中国金融业的整体效率的本质提高期待着中国自己的“金融工程师”的出现。

1。John F.marshall，Vipul K.Ransal:

2．袁管华：《金融工程“拔地而起”》，《金融时报》，1998．2.2

3．阎冀柄、张维、刘志弘：《金融创新及金融工程的发展趋势》，《金融理论与实践》1998。11

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金融会计电子化的基本工作是通过高度工作效率以及可容纳的数量多的工作特性，替代了往常认为的会计核实、计算的工作，这种工作是会计行业发展的主要趋势。结合目前的发展情况来说，在大部分的会计工作人员的共同工作下，金融会计电子化的基本工作也有了比较明显的进步，同样也给社会经济市场的管理工作的发展铺垫了稳固的根本内容。

二、金融会计电子化的特点

金融会计电子化工作是用电子计算机代替了人工账务记录，并且代替人体实现会计工作信息的解析、评测、选择以及确定，电算化会计的工作特征主要表现在信息储存的电磁化、信息的处理的规范化、自主化、工作人员协作以及操控的信息化。在运用计算机网络的环境下，是通过硬件或者是软件当做信息的主要承载，在相关信息被输入之后，所有的的工作都是让计算机进行的。

三、金融会计电子化存在的问题

1.会计软件成长模式的局限性

会计工作软件的实用性没有实现足够的运用水准，分支系统和分支系统之间没有互相的联系，比如说材料、出售、经济费用等方面的分支系统都是单独构建的，因此，在会计工作信息的传达的及时性弱、一体化程度低、整体性弱等。会计工作软件的集中性低，主要体现在引进的会计工作软件不能稳定的进行工作，会产生经常性的工作失误，是单独进行构建的，这样的现象致使会计工作信息的相互交流不通畅、信息平台的共同分享能力薄弱等，没有办法建设全面的会计信息管理工作系统。

2.严重缺少的金融会计电子化人才资源

根据目前的发展状态来看，我国依然缺少专业性强的金融会计电子化的优秀人才。部分从事金融会计电子化的工作人员，通过专业性强的金融会计电子化测试，获得了工作资格，然而，也只是了解基础的会计工作软件信息技术，但关于会计工作信息的应对以及会计工作软件的运用程度不都，因此，在会计工作信息处理工作上，还是有一定的差距，不能够符合对会计工作信息的基本要求。

3.信息系统的安全性与保密性相对较差

目前会计工作软件的安全性薄弱，大部分的会计工作软件在工作的安全性上不够健全，主要体现在工作人员的工作时间以及工作内容没有准确的记录，这样的现象致使了金融会计电子化工作过程中存在的问题没有办法在第一时间查考询问，工作失误的责任没有分配到个人。

四、金融会计电子化问题的处理对策

1.打破会计软件的局限性

为了打破会计软件成长模式的局限性，就要提升关于电子化会计工作的了解。在信息时代的不断迅速发展，对会计工作电子化有了更高的要求，怎么样才能在信息时展的环境下，把金融会计电子化工作高效率的实现，这样的追求就需要相关人员要提升关于金融会计电子化的了解程度。

2.培养金融会计电子化专业人才

金融会计电子化学科以及财务会计学科中提出把计算机的程序编排以及日常维修的相关教学内容放在主要教学中，通过这样的方式能够让财务会计工作人员持续完成专业课程的学习，也能够强化工作人员会计专业能力的基本知识的学习。通过这样的能力培训方法，不只可以提升从事会计行业工作人员的基本工作水平，也能够让工作人员完成基本知识的改善以及补充。在进行培训会计工作能力学习的时候要根据实际的发展需求，不可以没有目标的进行培训，要获取和工作有关的专业性基本知识，会计工作电子化是把计算机知识和会计工作知识进行结合的培训过程，要能够融合多方面的知识，得到一定的领悟，培养全面发展的能力型优秀人才。

3.成立数据的保密备份制度

金融会计电子化的工作过程中，大部分会计工作电子化的文档信息管理方面的重视程度不够，关于金融会计电子化文档管理的工作基本内容的了解程度低，致使文档存储磁盘不能够在第一时间进行整合以及存档，或是整合以及存档的文档信息内容不健全。然而。文档管理人员并不重视文档内容的不完整，没有规划相关的规定，导致了会计工作文档的损坏，有的是人为的，有的就是自然造成的，甚至会出现会计工作信息的外漏。

篇4

（一）交易性金融资产 投资者一般通过在活跃市场上购买或者出售具有报价的股票、债券和基金等金融资产来赚取差价。从而投资者购买交易性金融资产的目的一般可以总结为在持有一段金融资产后，出售该资产，利用市场的差价来赚取差价。要辨别所持有的金融资产是否属于交易性金融资产一般应满足三个基本的特征。第一个特征：持有金融资产的时间的是短期的，在初始购买的时候，就有意图要利用市价的变动来出售赚取相应的差价。第二个特征：该金融资产的公允价值能取得。且其存在于活跃的市场中。第三个特征：该金融资产的公允价值在期末变动的时候，其变动的差额应计入“公允价值变动损益”，影响利润表的损益项目。

（二）持有至到期投资 持有至到期投资顾名思义，它是指某一投资者将一种非衍生金融资产持有至到期。且这个投资者具有能力和目标将这个固定的投资额持有至到期。若一旦在初始确认时候，这个金融资产就被认定为了除持有至到期投资之外的其他资产，那么这个资产就一定不能划为持有至到期投资。同时，在每个资产负债表日，企业应对其账上的持有至到期投资的投资意图和能力进行从新的评价。

（三）可供出售金融资产 可供出售金融资产是一般指的是在初始取得时候就被划分为可供出售金融资产的非衍生金融资产。这种资产的判定有四个特征。第一个特征：该金融资产可以是非金融衍生工具。第二个特征：该金融资产的公允价值能取得。且其存在于活跃的市场中。第三个特征：持有该金融资产的时间是不确定的，投资者持有的主要目的是通过出售获得相应的利润。第四个特征：该金融资产的公允价值在期末变动时候，其变动的差额应计资本公积，不影响利润表的项目。

（四）应收账款和贷款 在2006年企业会计准则规定，应收账款和贷款一般在市场上找不到报价。且其到期收到的金额是可以确定。应收账款和贷款仅仅指非金融衍生资产。若一旦在初始确认时候，这个金融资产就被认定为了其他金融资产，那么这个资产就一定不能再划分为应收账款和贷款。若不是因为债务人的信用级别降低，而使得其投资的非衍生金融资产难以收回，那么这种非衍生金融资产就不能划分为应收账款和贷款。

二、金融资产相关理论

（一）契约理论 契约理论的产生主要是由于企业业主与经纪人之间所获取的信息不一致。企业的管理者往往追求其自身利益的价值最大化，而忽略其公司的价值最大化。由于这种信息的不对称，使得公司可能收到了损失，这也就是成本。成本也可以认为就是契约成本。企业财务管理的目标就是企业价值最大化，要想实现企业价值最大化，就必须要降低这种契约成本。根据契约理论和金融资产类型的选择上存在的关系，我国对金融资产类型的选择上主要从契约理论的二个方面进行说明和研究。第一种就是所谓的债务契约。主要是指股东和债权人之间的冲突问题。因为股东的利益需求跟债权人的利益需求是有所不同的，债权人一般比较关注企业的偿债能力，要看企业是否有能力支付本金和利息。债权人比较关注企业的资产负债表。同时关注企业的资金的流动性或获利性。债权人没有办法直接监督企业股东的行为。而只能通过和公司签订一些债务协议，来约束到公司的股东。当股东没有按照债务协议的约定进行活动，那么债权人可以同过调高相应的借款利息率来增加其借款的成本。或者通过一些约束性条款，来对股东使用资金的范围进行限制和规范。从而债务协议从一定层面承担着间接约束股东的作用。所以，股东与债权人的关系是通过债务协议来体现的。这种关系要对会计计量的稳健性产生一定的要求。一个企业若会计处理具有稳健性，可以对股东的行为进行制约，使得债权人可以透过相应的会计资料来了解企业的股东。在一定程度上也减轻了股东与债权人之间的契约成本，最终达到公司的价值最大化。第二种契约就是企业的管理者契约。企业的管理者往往追求其自身利益的价值最大化，而忽略其公司的价值最大化。使得公司的股东和管理层也存在利益的不一致。从而产生一定的冲突。为了减少这个冲突，那么公司的激励机制就必须要设置。这个激励机制可以从一定程度上激励管理者的行为，从而使其目标朝着公司的目标的发展。这就形成了所谓的人激励理论。但是由于企业股东与管理层之间所获取的信息不完全一致。从而使得股东对管理者的激励没有达到减少其成本，反而可能会使得管理者自身的利益加大。主要是因为这种激励一般是股权和股票的期权激励。因此，会计的信息的真实和准确就会为解决管理者和股东之间的信息不对称起到一定的作用。

（二）会计信息的经济后果理论 由于企业在会计信息的选择上，不同的会计主体会根据其不同的利益选择不同的会计处理方法来获取相应的会计信息。这种现象主要是由于在会计信息的背后，有不同的利益关系需求者。他们根据自己利益，选择相应的会计信息，这也就是所谓的经济后果理论。这些经过后果一般通过公司对金融资产类型的选择上来体现。因为不同金融资产，其最终在会计上所反映的会计信息不同，对企业的利润也不一样。若是上市公司，其股价也会受到一定的影响。投资者这时就会根据自己的利益选择自己的投资方式。为了使得企业在市场中有一个良好的形象，得到公众的认可，那么企业管理者必须根据企业的会计信息来选择为企业将来的发展和投资做出理性的决策。

三、金融资产会计处理现状

（一）金融资产类型的选择存在问题 投资者购买交易性金融资产的目的一般可以总结为在持有一段金融资产后，出售该资产，利用市场的差价来赚取差价。可供出售金融资产一般指的是在初始取得时候就被划分为可供出售金融资产的非衍生金融资产。通过比较分析，发现交易性金融资产和可供出售金融资产的概念有相似之处，实务中两者区分还存在困难，主要表现为三个方面。第一，购买交易性金融资产的目的利用市场买卖的差价来赚取差价，获得相应的利润 ，而可供出售的金融资产也是在购买后，某一时间出售来获得利润，两者有相似之处；第二，根据现在会计准则，很难判断可供出售的金融资产需要持有多长的时间。所以其可以在短期内出售或者长期持有再出售。同时交易性的金融资产的持有时间也只是说是短期，并没有具体的时间限制。第三，可供出售的金融资产的发行期限在现行的会计准则中并没有明确的进行说明。如果企业在本来打算购买或者出售某个股票，但是由于经济环境的不稳定，导致这个股票的价格上下波动，由此该企业可能暂时不会购买或者出售这个股票。

（二）金融资产会计处理过程复杂难懂 依据所得税会计准则，金融资产的公允价值变动税法是不认可的，税法只认可购买金融资产的成本。而会计在处理上则是按照公允价值进行计量，由此，税法和会计的计税基础就会不一致，那么就会产生递延所得税。在期末进行所得税核算的时候，企业的应纳税所得额也是要进行调整和计算的，会计的会计处理就显得比较复杂。另外，金融衍生工具也可以作为交易性金融资产去处理，这时候由于金融衍生工具的复杂性，并且其也可能是一种未实现契约。与非融衍生工具形成的交易性金融资产中，其会计处理更加的复杂。

（三）会计处理方法可能提供错误的信息 在上市公司中，对金融衍生品进行投资时候，可以认定为交易性金融资产或者可供出售的金融资产。这两种资产的计量方法不同。交易性金融资产的公允价值在期末变动时候，其变动的差额应计入公允价值变动损益，影响利润表的损益。而可供出售金融资产的公允价值在期末变动时候，其变动的差额应计资本公积，不影响利润表的项目。

四、金融资产会计计量分析

（一）初始计量 交易性金融资产在初始的取得中，要注意支付对价中包含的交易费用和已宣告但尚未发现的股利的处理。对于交易费用应计入“投资收益”科目。对与已宣告但尚未发现的股利，应单独计入“应收股利”来反映。在公司持有该金融资产的期间，其受到的现金股利应计入“投资收益”科目来进行反映。可供出售的金融资产的初始入账成本是将手续费和资产成本一并作为入账价值处理。其他初始计量同交易性金融资产。

（二）后续计量 在初始计量之后，在后期企业持有金融资产期间还会出现金融资产的公允价值变动。对于交易性的金融资产和可可供出售的金融资产两者的区别为（1）交易性金融资产的公允价值在期末变动时候，其变动的差额应计入“公允价值变动损益”，影响利润表的损益。（2）可供出售金融资产的公允价值在期末变动时候，其变动的差额应计“资本公积”，不影响利润表的项目。但是可能要计提减值准备。

（三）金融资产减值 交易性金融资产根据准则的规定不存在减值准备。而可供出售的金融资产则存在减值的可能。当公允价值下跌时候，应贷可供出售的金融资产――公允价值变动，当公允价值持续下跌时候，就应根据最新的公允价值与初始成本之间的差额计提资产减值。而原来已将计入资本公积的那一部分公允价值下降，应转出计入当期损益。剩下的一部分减值损失，应减少可供出售的金融资产的账面价值。当以后公允价值一旦上升，原来计入资产减值损失科目的余额应通过公允价值变动来进行处理，而不能直接冲减当期的损益。

五、金融资产会计处理改进

（一）统一为一种资产进行计量 由于交易性金融资产和可供出售的金融资产在定程度存在难以区分的问题，因为为了企业的大部分人都能看懂其处理方法，可以把企业金融资产都归为交易性金融资产来处理。这是因为交易性金融资产的会计处理方法比较简单，通俗。不同的人员都能快速理解到企业的真实的财务状况，并且也方便了企业的管理层了解企业的动态，快速的做出相应的决策。

（二）将交易性金融资产范围变窄 由于我国的银行和多数的企业都很少涉及衍生工具的交易，另外，我国的衍生工具跟欧美国家比，其起步较晚，很多衍生工具的交易制度还不完善。并且在目前，我国在金融资产的会计操作时候还没有一个完整的会计体统，只有套期工具有相应的准则进行规范，而其他衍生工具也只是很笼统的归到了交易性金融资产中。又由于交易性金融资产和可供出售的金融资产在定程度存在难以区分的问题。所以应把衍生工具从交易性金融资产中剥离出去。这样就可以降低会计的处理难度，加大会计处理的效率。

（三）初始成本的确认 交易性金融资产在初始的取得中，准则规定，若成本中含有交易费用。这个交易费用应单独计入“投资收益”科目；而可供出售的金融资产的初始入账成本是将手续费和资产成本一并作为入账价值处理。笔者认为这样的划分尚有不足之处。这样作并不能提供真实的会计信息，这是因为“投资收益“这个科目一般应反映企业投资金融资产的收益或者损失。而不能把手续费冲减投资收益，所以建议把交易费用一并计入交易性金融资产的初始入账价值中。

（四）完善金融资产的准则 在我国经济不断的发展中，我国的（非）金融衍生资产的业务将呈现出越来越大的趋势。但是，我国现有的一些金融资产会计准则已经不能满足现有金融资产的快速发展。在实务中，我国对金融资产的计量和披露还存在一定的问题，其准则并不规范。由此，我国应在经济的发展中，完善相应金融资产的会计准则，并可以吸取美国等发达国家的准则改革经验。依照我国特有的国情和体制，制定出适合我国发展的一套金融资产的会计准则。对于金融资产准则完善，将会对我国的金融资产会计的确认计量报告产生积极的作用。

参考文献：

[1]中国注册会计师协会：《注册会计师全国统一辅导教材――

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一、什么是衍生金融工具

衍生金融工具的概念是相对于股票、债券等传统金融工具而言的，之所以叫衍生，是因为它还是以传统的股票，债券等为基础，只是在处理形式上变得更加的灵活、多变。在20世纪80年代，西方国家的传统金融工具已经得到了巨大的发展，但是经济的发展更快，全球化的深入，全球贸易的迸发等对传统的金融工具提出了更高的要求，在这种情况之下，衍生金融工具应运而生。在这期间，最具代表性的衍生金融工具要数期货期权和金融租赁了，他们通过增大交易之中的自主性，规避风险，手续费低，可以实现以小博大等特点弥补了传统金融工具在提高市场流动性方面的不足，极大地促进了金融市场的发展，引发了金融市场的第二个发展。实际上，衍生金融工具并没有固定的形式，它通过各种金融工具的组合来达到特定的目的。因此，具有形式多样性的特点，这在某种程度上增加的会计的处理难度。

衍生金融工具包含的最基础的成份有以下几种：利率、汇率、商品价格、股票价格和其他的指数。衍生金融工具正是通过各种各样的金融工具的组合搭配来变换这些基础成份的数值和数量进行操作的。

二、衍生金融工具对会计造成的挑战

衍生金融工具在激发金融市场快速发展的同时，也埋下了一定的风险。20世纪后期的几场金融危机都跟衍生金融工具的发展有关，例如80年代美国债券市场出现垃圾债券的现象，90年代的亚洲金融危机的发生等等。衍生金融工具在让人们欣喜的同时又让人们感受到了恐惧。同样衍生金融工具的产生也给会计处理带来了新的挑战，甚至被会计界的人士称为“21世纪十大会计难题之一”。

1.衍生金融工具对会计确认造成的挑战

所谓会计确认，就是在企业发生一笔交易之后对交易环节涉及到的资产、负债、所有者权益、收入、成本、利润这六大会计要素进行核算和确认。但是这有一个前提条件，那就是确认的内容必须符合会计里关于相关概念的定义。就拿资产这一要素来说，我国会计中对于资产的定义是：“由企业控制的因在过去发生的交易或者事项引起的能够给企业带来未来经济利润的资源”。这说明要确认一项交易中的资产项目，首先该项交易必须是在过去确实发生的，然后这项交易还要能够确定是否会给企业带来收益，只有确定能给企业带来收益的事项才能被计入资产项目，对于不能在未来给企业带来收益或者不能够确定是带来收益还是亏损的项目是不能够计入企业资产的类别的，这个会计处理方式在遇到衍生金融工具的时候就显得不那么适用了。

衍生金融工具在实质上是一种合约，合约的签订并不涉及具体实物资产的交接，只是双方交易人资产账面上数字的变化而已。而且就期货或者期权来说，它只是在合约中约定了未来进行某种交易的权利，至于到期之后，是否真正进行交易还要根据当时的市场行情状况由签约方自己进行决定，如果市场行情上涨，那么签约人将根据约定的价格和数量进行交易；如果市场行情下跌，那么签约人有权选择放弃这项交易，那么期权合约的签订到底能不能算是资产还要根据最后的市场行情由签约人自己做出决定，在事前是不能够确定它是否能给企业带来具体收益的。在其他的会计要素的确定当中，由于衍生金融工具的灵活性以及形式多样性，会导致传统的会计处理原则变得不适用，某项衍生金融工具交易的发生并不能够进行会计账面的确认或者会有着不同的会计账面确认方式。

2.衍生金融工具对会计计量造成的挑战

所谓会计计量实质上就是对经济交易中发生的事项按照一定的计量标准进行核算并记录在册，它在计量中要遵循3个标准：同质性、证实性、一致性。会计计量作为会计处理当中关键的一环需要注意两点：会计的计量属性和会计的计量单位。至于会计的计量单位，按照传统的惯例习俗都是以交易发生时的名义货币量计算的，在衍生金融工具的计量中也沿用这一原则。但是在会计的计量属性方面，传统的会计处理方式就显得不那么适应。

在企业的经营管理过程中，计入会计体系的是企业实际所发生的经济成本，它不包括生产经营过程中由于企业自身资源投入所产生的隐含成本。这就要求在计算会计成本的时候必须要等到会计主体保持历史成本知道相应的资产耗尽或者相应的负债得到清偿才算终止。衍生金融工具在签订合约的过程中是不能够确认未来的资产是耗尽还是有剩余的，一切都处在不确定之中，在事前是无法进行计算的，只有在合约到期之后才能够确定相应的资产是否耗尽或者相应的负债是否得到清偿，如果按照这样的方式，那么也些衍生金融工具的交易有需要计算，而有些衍生金融工具的交易则是不需要计算的，并且即使需要计算，还要等到合约到期日才能够知道怎样进行计算，这并不符合会计计算的实时性处理原则。

3.衍生金融工具对会计报告造成的挑战

所谓财务会计报告是利用财务会计报表等载体定期的对企业运行发展过程中的财务事项进行汇总核算与分析，以便能够获取企业最新的经营状况信息，有利于企业做出正确的经营管理决策。会计报告根据涵盖范围的不同，有两种含义，一种是广义的会计报告，一种是狭义的会计报告。前者是指会计报表中的项目填列以及会计及报表附注中的解释说明，而后者仅指会计报表辅助只不过对表内项目的解释说明，它还有一个称谓叫做会计披露。金融衍生工具对会计报告提出的挑战主要表现在狭义的会计报告上面，即会计披露。在90年代以前衍生性的金融工具在会计的处理上并没有被列入会计披露的处理事项中，这就导致了会计报告不能完全反应企业的经营发展状况，容易造成企业决策的失误，其次，这也导致公司的利益相关人不能准确对企业做出评测，监督作用难以发挥。